1. Jenis pendanaan yang dimiliki perusahaan ?

 Utang bank jangka pendek

 Utang usaha
- Pihak ketiga
- Pihak berelasi
 Utang lain-lain
 Efek utang yang diterbitkan
 Ekuitas
 laba yang belum ditentukan penggunaannya/ laba ditahan
 Utang pajak
 Uang muka pelanggan jangka pendek
 Liabilitas jangka panjang yang jatuh tempo dalam satu tahun
 Liabilitas jangka panjang
- Pihak berelasi
 Tambahan modal disetor
 Pendapatan ditangguhkan jangka pendek
 Beban akrual jangka pendek

2. Apakah penggantian aset dibiayai dari dana internal atau eksternal ?

Pendanaan banyak dibiayai oleh pihak eksternal.
Seperti yang bisa dilihat dalam salah satu perhitungan ratio solvabilitas untuk rasio total hutang
terhadap ekuitas (Debt To Equity Ratio) :

2019 2018
Total liabilitas 648.343.183.551 Total liabilitas 729.208.535.072
Jumlah ekuitas 780.957.987.674 Jumlah ekuitas 588.138.076.698
=0,83 =1,23

Pada tahun 2018 pemberi pinjaman(hutang) menyediakan 123% pendanaan untuk setiap rupiah
yang disediakan pemegang saham yang berati rasio hutang terhadap ekuitas melebihi 100%,
sedangakn tahun 2019 sebanyak 83%.

3. Sumber pendanaan apa yang digunakan untuk ekspansi dan akuisisi bisnis ?

 Perusahaan akan menggunakan sumber pendanaan jangka panjang (efek utang

obligasi,utang pihak ketiga, utang bank dll) untuk ekspansi (pengembangan usaha) dan
akuisisi, karena memerlukan pendanaan dengan skala besar.
4. Apakah perusahaan tergantung dari pendanaan eksternal ?

 Iya, karena banyak pendaanan perusahaan yang berasal dari pihak eksternal.

5. Kesempatan investasi apa aja yang dimiliki perusahaan ?

  Deviden: keuntungannya adalah laba ditahan. Deviden juga bisa diinvestasikan kembali.
 kebijakan hutang: Semakin besar kesempatan investasi, maka semakin besar
perusahaan menggunakan dana eksternal khususnya hutang.
 Kebijakan profitabilitas: keefektifitas perusahaan dalam menghasilkan keuntungan
dengan memanfaatkan aktiva tetap yang digunakan untuk operasi salah satunya adalah
ROA.

6. Apakah kebijakan manajerial(seperti deviden) sangat sensitif terhadap arus kas ?

Secara simultan arus kas dan kebijakan dividen berpengaruh terhadap harga saham.
Harga saham sendiri dipengaruhi oleh arus kas operasi, arus kas investasi, arus kas pendanaan
dan kebijakan deviden.

7. Aktivitas apa yang menyerap lebih banyak kas perusahaan ?

 2019 : Aktivitas Operasi (282.325.784.051), Investasi (347.720.663.031) Dan Pendanaan

(63.216.128.462)
 2018 : Aktivitas Operasi (5.974.456.792) Investasi (324.466.418.340) Dan Pendanaan
( 320.750.972.428)

8. Berapa banyak kas bebas yang dimilik perusahaan ?

 Kas bebas (free cash flow) PT KAPUAS PRIMA COAL 2019

Rumus : arus kas dari aktivitas operasi-pembelanjaan modal

*pembelanjaan modal ( uang muka pembelian aset tetap + perolehan aset tetap)
282.325.784.051 – 3.392.184.979 = 278.933.599.072

Arus kas bebas PT kapuas prima coal tahun 2019 positif, yang berarti penghasilan (penjualan
jasa/produk) dari perusahaan mampu menunjang usaha

 Kas bebas (free cash flow) PT KAPUAS PRIMA COAL 2018

Rumus : arus kas dari aktivitas operasi-pembelanjaan modal

5.974.456.792 – 10.909.876.712 = (4.935.419.920)

Arus kas bebas PT kapuas prima coal tahun 2019 negatif, ini tandanya pendapatan perusahaan
tidak mampu menunjang ekspansi atau pengembangan usaha. Karena negatif (kekurangan
dana) maka perusahaan perlu dana lain untuk menggantikanya yaitu hutang.

Namun, karena ini perbandingan 2 tahun(2018 dan 2019) bisa saja di tahun 2018 ini perusahaan
sedang melakukan ekspansi atau pengembangan usaha besar.

9. Berapa rasio kecukupan kas perusahaan ?

  Rasio kecukupan arus kas PT KAPUAS PRIMA COAL 2019
Rumus: EBIT- bunga – pajak – aset tetap
Hutang lancar th.’19 +’18 +’17 + ‘16/4

2019
EBIT Rp 244.113.427.371

BUNGA Rp 60.852.593.362
PAJAK Rp 65.281.593.579

ASET TETAP Rp 377.657.346.631

TOTAL -Rp 259.678.106.201

Hutang lancar th.’19 +’18 +’17 + Rp 752.180.511.814
‘16/4

RASIO KECUKUPAN ARUS KAS -35%

 Rasio kecukupan arus kas PT KAPUAS PRIMA COAL 2018
Rumus: EBIT- bunga – pajak – aset tetap
Hutang lancar th.’18 +’17 + ‘16/3

2018
EBIT Rp 143.539.676.679

BUNGA Rp 23.685.368.560
PAJAK Rp 33.387.467.343

ASET TETAP Rp 295.509.369.625

TOTAL -Rp 209.042.528.849

Hutang lancar th.’18 +’17 + ‘16/3 Rp 550.327.037.961

RASIO KECUKUPAN ARUS KAS -38%

10. Lakukan analisis arus kas dengan menyimpulkan hasil jawabn pertanyaan diatas ?
Tingkat fleksibilitas keuangan PT. KAPUAS PRIMA COAL yang dianalisis dengan menghitung
Rasio Kecukupan Arus Kas (KAK) dikatakan tidak fleksibel karena rasio nya di bawah satu/100%
bahkan minus yang berarti arus kas tidak dapat memenuhi untuk kesempatan dan kebutuhan
kas di masa yang akan datang.
11. Berapa rasio reinvestasi arus kasnya ?
 Rasio reinvestasi arus kan PT KAPUAS PRIMA COAL 2019
Rumus: arus kas operasi – deviden
Aset tetap + investasi + aset lainnya + modal kerja

2019
arus kas operasi Rp 282.325.784.051

deviden Rp 219.798.316.841

TOTAL Rp 62.527.467.210
aktiva tetap Rp 377.657.346.631
investasi Rp 347.720.663.031

aktiva lainnya Rp 394.374.996

modal kerja Rp 138.905.542.179

TOTAL Rp 864.677.926.837

RASIO REINVESTASI 7%
KAS

 Rasio reinvestasi arus kan PT KAPUAS PRIMA COAL 2018

Rumus: arus kas operasi – deviden
Aset tetap + investasi + aset lainnya + modal kerja

2018
arus kas operasi Rp 5.974.456.792

deviden Rp 50.938.077.359

TOTAL -Rp 44.963.620.567

aktiva tetap Rp 295.509.369.625

investasi Rp 324.466.418.340

aktiva lainnya Rp -
modal kerja Rp 290.225.663.523
TOTAL Rp 910.201.451.488

RASIO REINVESTASI -5%

KAS