Judul Artikel THE EFFECT OF LIQUIDITY REGULATION ON

BANK DEMAND IN MONETARY POLICY

Penulis
Nama Jurnal
Tahun
Research objective, problem or question
Why is the problem/question important?
Author’s approach to solving the problem?
OPERATION
Marcelo Rezende, Mary-Frances Styczynski, Cindy
M. Vojtech
International Review of Financial Analysis 18 (2009)
294–302
2009
Research objective : Efek dari liquidity coverage
ratio (LCR), persyaratan likuiditas, terhadap
partisipasi bank dalam operasi Term Deposit Facility
(TDF), alat yang dibuat oleh Federal Reserve untuk
mengurangi jumlah cadangan bank sentral
(cadangan) untuk mengendalikan suku bunga.
Problem : karena adanya krisis keuangan, banyak
negara yang mengadopsi regulasi liquiditas. Tetapi
para akademisi dan pembuat kebijakan, berpendapat
bahwa regulasi likuiditas akan mempengaruhi
perilaku bank, sehingga mengganggu kebijakan
moneter. Khususnya, beberapa keputusan moneter
menghapus likuiditas dari system bank, tapi regulasi
likuiditas mengharuskan bank untuk menahan asset,
yang mana akan mempengaruhi permintaan di dalam
operasi kebijakan moneter.
Untuk mengetahui efek-efek dari peraturan likuiditas
pada bank yang memperlakukan operasi kebijakan
moneter. Apakah suatu bank yang tunduk pada LCR
itu berpartisipasi lebih sering atau tidak, atau apakah
akan mengajukan tawaran dari bank yang dibebaskan
dari LCR dalam operasi TDF yang memungkinkan
Bank untuk menarik dana sebelum jatuh tempo. Dan
juga pengaruh EWF terhadap LCR Bank dan TDF.
Dan apakah EWF ini berpengaruh positif terhadap
semua bank.
Dengan menggunakan strategi empiris yaitu,
motivasi dimana bank LCR lebih sering berpatisipasi
dalam tender yang lebih tinggi dibandingkan dengan
bank non-LCR yang beroperasi dengan atau tanpa
early withdrawl feature (EWF), dimana ada

Assumptions about real world?
Relevant theories
kesimpulan bahwa jumlah tender dan partisipasi bank
LCR meningkat dengan di perkenalkannya EWF.
Pada kenyataannya, banyak bank (di Amerika
Serikat) pada tahun 2015-2017 (pada saat peneliti
melakukan penelitiannya) masih banyak yang tidak
memenuhi standar untuk menggunakan LCR, pada
tahun 2014 bank-bank masih menggunakan TDF dan
LCR tidak berlaku. Mulai dari akhir tahun 2013
pemerintah mengeluarkan aturan tentang LCR (yang
standar maupun modifikasi) sehingga banyak bank
mulai menaikan kepemilikan mereka di HQLA
supaya bisa menggunakan LCR. Pada tahun 2015-
2017 bank-bank sudah harus mempunyai LCR
minimal 80% pada tahun 2015, 90% pada tahun
2016, dan 100% pada tahun 2017, sehingga mereka
ini patuh pada LCR modifikasi. Untuk standar LCR
bank harus mempunyai 90% dan 100% pada tahun
2016 dan 2017.
1) Bianchi dan Bigio (2017) mempelajari
bagaimana persyaratan modal, guncangan pada
sistem perbankan, dan kebijakan moneter
mengubah tradeoff antara mendapatkan
keuntungan dari pinjaman dan meningkatkan
risiko likuiditas. Namun, mereka menganalisis
efek dari peraturan permodalan, sedangkan kami
mempelajari efek dari peraturan likuiditas.
Namun, hasil empiris kami mengkonfirmasi
bahwa peraturan bank mempengaruhi
permintaan bank dalam operasi kebijakan
moneter, yang merupakan hasil penting dari
makalah mereka.
2) Bonner dan Eijffinger (2016) menyelidiki efek
ketidakpatuhan terhadap persyaratan likuiditas
yang mirip dengan LCR oleh bank-bank
Belanda pada persyaratan dan volume pinjaman
dan pinjaman mereka.
3) Duijm dan Wierts (2016) memeriksa bagaimana
bank-bank Belanda menyesuaikan aset dan
kewajiban dalam menanggapi persyaratan
likuiditas tersebut.
4) Fuhrer et al. (2017) menggunakan pengenalan
LCR di Swiss untuk memperkirakan bagaimana
harga pasar sekuritas berubah tergantung pada
seberapa banyak sekuritas tersebut berkontribusi
pada LCR.
Hypotheses EWF mempunyai pengaruh yang kuat terhadap bank
LCR.
Dependent and Independent Variables Variabel Dependen:
Term Deposit Facility (TDF)

Variabel Independen:
Efek dari rasio cakupan likuiditas (LCR)
Persyaratan likuiditas
Sample 492 bank domestik yang memenuhi syarat untuk
berpartisipasi dalam 16 operasi TDF yang diadakan
antara Mei dan Desember 2014.
Statistical Tests Regresi dan untuk memeriksa karakteristik lain yang
dapat diamati menentukan partisipasi TDF, kami
menambahkan data karakteristik bank ke panel
operasi bank-TDF. Data khusus bank termasuk
jumlah dolar dari total kelebihan bank cadangan di
minggu terakhir sebelum setiap operasi.17 Kami juga
menggunakan data total aset, pengembalian aset,
pengembalian ekuitas, total modal rasio, rasio
leverage, margin bunga bersih, rasio tunggakan
pinjaman total, dan rasio total tagihan bersih dari
laporan kondisi triwulanan dan pendapatan.

Results Hasil penelitian menunjukkan hasil sebagai berikut:

1. Partisipasi Bank LCR dan Bank Non-LCR
Estimasi γ pada kolom 1, 0,156, menunjukkan nilai
yang signifikan secara statistik dan menyiratkan
bahwa tingkat partisipasi bank LCR meningkat
sebesar 15,6 persen poin tage dibandingkan dengan
bank non-LCR setelah EWF diperkenalkan.
Perkiraan ini secara kasar tidak berubah ketika kami
menambahkan bank tetap efek dan waktu tetap efek,
di kolom 2 dan 3. Perkiraan γ juga ubah sedikit saat
kami mempersempit sampel bank di kolom 4 hingga
9. Namun, perkiraan γ di kolom ini lebih rendah
daripada di kolom 1 sampai 3 dan tidak pernah
signifikan secara statistik. Hasil di kolom 1 hingga 3
dapat didorong oleh karakteristik LCR yang tidak
dapat diamati dan bank non-LCR yang tidak terkait
dengan LCR.
Kemudian pengujian dengan model empiris,
menunjukkan hasil sebesar 0,023 perkiraan γ dalam
kolom ini secara statistik penting. Hasil ini
menunjukkan bahwa probabilitas bank LCR
berpartisipasi dalam operasi TDF relatif terhadap
bank non-LCR meningkat 2,3 poin persentase per
minggu atau operasi setelah EWF
diterapkan/diperkenalkan.

2. Jumlah Tender Bank LCR dan Bank Non-LCR

Hasil menggunakan jumlah dolar dari tender sebagai
variabel independen menguatkan hasil menggunakan
indikator partisipasi, kami menyadari bahwa semua
hasil ini mungkin masih didorong oleh hal-hal yang
tidak dapat diamati dari karakteristik bank LCR dan
non-LCR yang menentukan bagaimana mereka
menanggapi EWF. Faktanya, bahkan ketika kami
membatasi sampel kami ke bank dalam interval dari
$25 miliar hingga $100 miliar, bank LCR tetap ada
jauh lebih besar dari rata-rata bank non-LCR. Kami
mempersempit interval ini lebih jauh tetapi tidak
mungkin karena jumlah bank di dalamnya yakni
hanya sebanyak 24 termasuk yang sudah cukup kecil

3. Relevansi Ekonomi dari Hasil

Hasil kami sejauh ini telah menunjukkan bahwa
EWF menyebabkan peningkatan partisipasi dan
dalam jumlah tender bank LCR relatif terhadap non-
LCR bank, menunjukkan bahwa LCR mempengaruhi
permintaan bank untuk deposito berjangka.

4. Hasil Kekokohan
Dalam subbagian ini, kami menguji apakah hasil
dasar kami ditunjukkan pada bagian 5.1 kuat dengan
membuat perubahan pada panel bank dan
menambahkan variabel kontrol. Secara keseluruhan,
hasil dasar berlaku: bank LCR meningkatkan
partisipasi mereka dalam TDF setelah EWF
ditambahkan. Di kolom 2, kami menyajikan hasil
yang melonggarkan pembatasan bank timah. Di
dalam Bagian 3 , kami mendefinisikan bank utama
sebagai bank terbesar yang berafiliasi dengan BHC,
 dan kami membatasi sampel pada bank yang bukan
milik BHC dan ke bank-bank utama di dalam
BHC. Dengan melonggarkan pembatasan ini, jumlah
bank yang termasuk dalam regresi meningkat dari 24
menjadi 28 estimasi dengan koefisien 0,060
signifikan dan mendekati estimasi awal.
waktu dalam tabel 4 . Kolom 3 dari tabel 7 juga
menggunakan sampel yang sama dari kolom 3
dari tabel 4 , tetapi kami menambahkan karakteristik
bank sebagai variabel kontrol. Sekali lagi, hasilnya
tetap tidak berubah. Pada keseimbangan, ini hasil
menunjukkan bahwa hasil dari Bagian 5.1 kuat
Conclution Kesimpulan dari hasil analisis empiris menunjukkan
bahwa bank tunduk pada LCR dan berpartisipasi
relatif lebih sering dan menawarkan lebih tinggi
tawaran daripada bank yang tidak termasuk dari
LCR. Dalam operasi TDF yang memungkinkan bank
untuk menarik dana sebelum jatuh tempo, sehingga
mendukung hipotesis bahwa LCR mempengaruhi
permintaan bank dalam operasi kebijakan moneter.
Improvement/Extensions Berdasarkan temuan ini, peneliti berpendapat bahwa,
secara lebih luas regulasi likuiditas dapat
mempengaruhi perilaku bank dalam operasi
kebijakan secara material.