SKRIPSI
Oleh:
Aji Wicaksono
NIM: 142114033
SKRIPSI
Oleh:
Aji Wicaksono
NIM: 142114033
i
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
Skripsi
Oleh:
Aji Wicaksono
NIM: 142114033
Pembimbing
Drs. Gabriel Anto Listianto, M.S. A., Akt. Tanggal:17 Oktober 2018
ii
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
iii
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
LEMBAR PERSEMBAHAN
Kupersembahkan kepada:
iv
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
v
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
vi
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
KATA PENGANTAR
Puji syukur dan terima kasih ke hadirat Tuhan Yang Maha Esa, yang telah
skripsi ini. Penulis skripsi ini bertujuan untuk memenuhi salah satu syarat untuk
arahan dari berbagai pihak. Oleh karena itu penulis mengucapkan terimakasih yang
1. Drs. Johanes Eka Priyatma, M. Sc., Ph.D., selaku Rektor Universitas Sanata
Dharma.
3. Drs. YP. Supardiyono, M.Si., Ak., QIA., CA., selaku Ketua Program Studi
4. Drs. Gabriel Anto Listianto, M.S.A., Akt selaku pembimbing yang telah
akademik yang selalu membimbing selama kuliah dari awal hingga akhir.
vii
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
8. Seluruh karyawan dan staf Fakultas Ekonomi Universitas Sanata Dharma yang
9. Bapak Wayah Untung Purwanto Joko, Ibu Cirila Sriani, Mbah Sri Rahjuni, dan
10. Helena Kris Danindra yang selalu memberikan doa, semangat dan motivasi
11. Teman-temanku yaitu Abi, Alfa, Ajie, Septian, Ulrich, Krisna, Yudha, Doni,
Step, Rendi, Chandra, Lutfi, Yunan, Prima, Bayu, Grestyan, dan temen-temen
12. Teman-teman MPAT Pak Anto, Krisna, Dea, Regina, Christy, Gita, Valen,
Yiyin, Irene, Dyah, Oktin, Agatha dan Suster Lermyn. Yang selama ini saling
menyemangati dan memberi saran agar skripsi dapat selesai tepat waktu.
Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih banyak kekurangan, oleh karena itu
penulis mengharapkan kritik dan saran. Semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi
pembaca
Yogyakarta, 30 November.
Aji Wicaksono
viii
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL................................................................................. i
HALAMAN PERSETUJUAN PEMBIMBING....................................... ii
HALAMAN PENGESAHAN................................................................... iii
HALAMAN PERSEMBAHAN................................................................ iv
HALAMAN KEASLIAN KARYA TULIS............................................. v
HALAMAN LEMBAR PUBLIKASI....................................................... vi
HALAMAN KATA PENGANTAR.......................................................... vii
HALAMAN DAFTAR ISI........................................................................ ix
HALAMAN DAFTAR TABEL................................................................ xii
HALAMAN DAFTAR GAMBAR............................................................ xiii
ABSTRAK……………….......................................................................... xiv
ABSTRACT……………………………………………………………… xv
BAB I PENDAHULUAN............................................................. 1
A. Latar Belakang Masalah............................................... 1
B. Rumusan Masalah ........................................................ 2
C. Tujuan Penelitian.......................................................... 3
D. Manfaat Penelitian........................................................ 3
E. Sistematika Penulisan................................................... 4
BAB II LANDASAN TEORI......................................................... 6
A. Teori Pendukung.......................................................... 6
1. Pasar Modal.............................................................. 6
2. Harga Saham............................................................ 6
5. Inflasi ...................................................................... 13
ix
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
b. Jenis-jenis Inflasi................................................ 15
c. Metode Pengukuran Inflasi…………................. 17
6. Nilai Tukar…..…………………………………………19
a. Pengertian Nilai Tukar………………………..... 19
b. Faktor-faktor yang Mempengaruhi Nilai Tukar.. 19
7. Tingkat Suku Bunga………………………………. 22
8. BI Rate..................................................................... 24
9. Perumusan Hipotesisi……………………………... 25
a. Pengaruh Inflasi terhadap Indeks Harga
Saham ………………………………………… 25
b. Pengaruh Nilai Tukar Rupiah terhadap Indeks
Harga Saham………………………………….. 28
c. Pengaruh Tingkat Suku Bunga terhadap Harga
Saham Indeks………………………………….. 31
BAB III METODE PENELITIAN.................................................... 34
A. Jenis Penelitian............................................................... 34
F. Variabel Penelitian......................................................... 36
4. Menguji Hipotesis…………………………………. 42
5. Mengambil Keputusan………………………………45
6. Menarik Kesimpulan………………………………...45
x
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
B. Analisis Data.................................................................... 61
4. Pengujian Hipotesis.................................................. 73
5. Pengambilan Keputusan........................................... 75
6. Penarikan Kesimpulan............................................. 77
C. Pembahasan..................................................................... 77
Saham…………………………………………..……77
2. Pengaruh Nilai Tukar Rupiah terhadap Indeks
Harga Saham……………………………………...... 78
3. Pengaruh Tingkat Suku Bunga terhadap Indeks
Harga Saham…………………………………......... 80
BAB VI PENUTUP............................................................................ 82
A. Kesimpulan..................................................................... 82
B. Keterbatasan Penelitian................................................... 83
C. Saran............................................................................... 83
xi
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 1. Kriteria Pengujian Autokorelasi............................................ 41
Tabel 2. Kriteria Pemilihan Populasi Sasaran..................................... 48
Tabel 3. Daftar Perusahaan yang Diteliti............................................. 49
Tabel 4. Data Inflasi............................................................................. 50
Tabel 5. Data Nilai Tukar.................................................................... 51
Tabel 6. Data Tingkat Suku Bunga...................................................... 52
Tabel 7. Data Harga Saham 2011....................................................... 53
Tabel 8. Data Harga Saham 2012........................................................ 54
Tabel 9. Data Harga Saham 2013 ....................................................... 56
Tabel 10. Data Harga Saham 2014........................................................ 57
Tabel 11. Data Harga Saham 2015....................................................... 59
Tabel 12. Data Inflasi............................................................................. 61
Tabel 13. Data Rata-Rata Nilai Tukar Terhadap USD.......................... 62
Tabel 14. Data Rata-Rata Tingkat Suku Bunga (BI Rate)..................... 62
Tabel 15. Nilai Dasar…………………………………………………. 64
Tabel 16. Data Indeks Harga Saham 2011……................................... 64
Tabel 17. Data Indeks Harga Saham 2012............................................. 65
Tabel 18. Data Indeks Harga Saham 2013........................................... 66
Tabel 19. Data Indeks Harga Saham 2014.......................................... 67
Tabel 20. Data Indeks Harga Saham 2015........................................... 68
Tabel 21. Hasil Uji Normalitas….......................................................... 69
Tabel 22. Hasil Uji Multikolinearitas.................................................... 70
Tabel 23. Hasil Uji Autokorelasi…………........................................... 71
Tabel 24. Hasil Uji Regresi Linier Berganda......................................... 72
Tabel 25. Hasil Uji Simultan (Uji F)………………………………… 74
Tabel 26. Hasil Uji Parsial (Uji t)……………………………………. 74
Tabel 27. Hasil Uji Koefisien Determinasi (R2 )…………………….. 75
Tabel 28. Pengambilan Keputusan Uji t……………………………… 75
xii
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 1. Hasil Pengujian Normalitas Grafik…………………………...69
Gambar 2. Hasil Pengujian Heteroskedastisitas Scatterplot……………...71
xiii
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
ABSTRAK
Aji Wicaksono
NIM: 142114033
Universitas Sanata Dharma
Yogyakarta
2018
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh inflasi, nilai tukar dan
tingkat suku bunga terhadap indeks harga saham. Penelitian ini menggunakan data
harga saham sektor industri barang konsumsi periode 2011 – 2015.
Jenis penelitian ini merupakan studi empiris. Data diperoleh dengan metode
dokumentasi dari data sekunder, sedangkan teknik pengolahan dan analisa data
menggunakan analisis regresi berganda data panel.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa inflasi tidak berpengaruh terhadap
indeks harga saham, nilai tukar rupiah berpengaruh terhadap indeks harga saham
dan tingkat suku bunga berpengaruh terhadap indeks harga saham.
Kata Kunci: inflasi, nilai tukar, tingkat suku bunga,indeks harga saham
xiv
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
ABSTRACT
Aji Wicaksono
NIM: 142114033
Universitas Sanata Dharma
Yogyakarta
2018
The results showed that inflation did not affect the stock price index, the
Indonesia rupiah exchange rate affected the stock price index and interest rates
affected the stock price index.
Keywords: inflation, indonesian rupiah exchange rate, interest rates ,stock price
index
xv
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
BAB I
PENDAHULUAN
permasalahan yang dihadapi oleh banyak orang. Salah satu cara yang dapat
modal. Instrumen ini diminati karena dapat memberikan imbal hasil yang
sangat tinggi, namun juga tingkat resiko yang tinggi. Pasar modal merupakan
alternatif investasi bagi para investor yang menginginkan imbal hasil dalam
seluruh transaksi yang ada di pasar modal dikenai pajak dan pajak tersebut
ekonomi suatu negara. Oleh karena itu banyak negara yang berupaya untuk
mengelola pasar modal adalah Bursa Efek Indonesia (BEI). Untuk melihat
1
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
Indonesia.
tukar rupiah dan tingkat suku bunga. Selain melalui analisis makroekonomi
ada di BEI. Dari sembilan sektor yang ada dalam BEI. Sektor industri barang
konsumsi merupakan yang memiliki daya beli yang tinggi. Karena di dalam
B. Rumusan Masalah
rumusan masalah dalam penelitian ini adalah “Apakah inflasi, nilai tukar
rupiah dan tingkat suku bunga berpengaruh terhadap indeks harga saham
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
2011 – 2015?”
C. Tujuan Penelitian
untuk mengetahui pengaruh antara inflasi, nilai tukar rupiah dan tingkat suku
D. Manfaat Penelitian
2. Bagi Penulis
yang dilakukan selama penelitian dan selama proses ini penulis dapat
3. Bagi Investor
E. Sistematika Penulisan
BAB I : Pendahuluan
sistematika penulisan.
analisis data.
dilaksanakannya penelitian.
BAB VI : Penutup
yang dilakukan.
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
BAB II
LANDASAN TEORI
A. Teori Pendukung
1. Pasar Modal
2. Harga Saham
adalah harga yang terjadi di bursa pada waktu tertentu. Harga saham
bisa berubah naik atau turun dalam hitungan waktu yang begitu
6
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
naik atau turun dari satu waktu ke waktu lain. Perubahan tersebut
harga saham semakin tinggi pula nilai perusahaan tersebut dan juga
sebaliknya.
adalah harga saham yang berlaku saat pasar saham dibuka pada hari
saat itu sedang berlaku pada saat bursa tutup untuk hari itu.
1) Harga Nominal
2) Harga Perdana
3) Harga Pasar
Harga ini merupakan harga jual dari investor yang satu dengan
4) Harga Pembukaan
pembeli pada saat jam bursa dibuka. Bisa saja terjadi pada saat
saham dan harga sesuai dengan yang diminta oleh penjual dan
pembukaan.
5) Harga Penutupan
pembeli ada saat akhir dari bursa. Pada keadaan demikian, bias
saja terjadi pada saat akhir hari bursa tiba-tiba terjadi transaksi
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
10
pembeli. Kalua ini yang terjadi maka harga penutupan itu telah
6) Harga Tertinggi
Harga ini dapat terjadi apabila terjadi transaksi atas suatu saham
7) Harga Terendah
bursa. Harga ini dapat terjadi apabila terjadi transaksi atas suatu
saham lebih dari satu kali tidak pada harga yang sama.
8) Harga Rata-Rata
tercatat di bursa efek. Pihak di luar bursa efek tidak tertarik menerbitkan
setiap hari, (2) adanya saham tambahan. Jumlah tambahan saham yang
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
11
beredar berasal dari emisi baru, yaitu datangnya emiten baru yang
split, right, waran, saham dividen, saham bonus dan saham konversi.
mengalami kenaikan. Jika suatu jenis saham naik harganya ketika IHSG
IHSG. Sebaliknya, jika suatu jenis saham naik harganya ketika IHSG
dan saham preferen. IHSG mulai dikenalkan pertama kali pada tanggal 1
Agustus 1982. Jumlah saham yang tercatat pada waktu itu adalah
sebanyak 13 saham.
Nilai Pasart
IHSG𝑡 = x 100
Nilai Dasar
Keterangan :
12
Nilai Dasar = Sama dengan nilai dasar (harga pada waktu dasar)
peduli harga mahal atau tidak orang tetap butuh makan, minum, atau
mandi. Jadi saham di sektor ini tetap bertumbuh walau krisis. Biasanya
konsumer, seperti makanan dan minuman. Tidak heran jika sejak awal
Carrefour.
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
13
5. Inflasi
a. Pengertian Inflasi
terjadi kenaikan harga pada satu atau dua jenis barang, belum atau
14
akan kembali menjadi normal kembali, hal ini tidak bisa dikatakan
15
b. Jenis-jenis Inflasi
1) Inflasi ringan, yaitu inflasi yang kurang dari 10% per tahun.
2) Inflasi sedang, yaitu inflasi diantara 10% sampai 30% per tahun.
3) Inflasi berat, yaitu inflasi diantara 30% sampai 100% per tahun.
yaitu:
inflasi ini juga berlaku pada masa pertumbuhan yang pesat dan
16
kenaikan harga-harga.
17
menurun).
barang-barangnya diimpor.
18
Dengan demikian, sumbangan inflasi dari suatu jenis barang dan jasa
atau kelompok barang dan jasa terhadap inflasi secara umum akan
berbeda-beda.
IHKt − IHKt−1
L lt = × 100
IHKt−1
Keterangan
19
6. Nilai Tukar
tukar mata uang atau sering disebut dengan kurs adalah harga satu
unit mata uang asing dalam mata uang domestik atau dapat juga
penawaranvaluta asing.
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
20
c) Kegiatan spekulasi
21
22
ini tidak termasuk Sabtu, Minggu, hari libur nasional, atau hari
lain yang ditetapkan sebagai hari libur yang berakibat bank tidak
Kurs Transaksi BI disajikan dalam bentuk kurs jual dan kurs beli
Indonesia: 2016).
sebagai presentase uang pokok per unit waktu. Bunga merupakan satu
kepada debitur. Unit waktu biasanya dinyatakan dalam satuan tahun (satu
tahun investasi) atau bisa lebih pendek dari satu tahun. Menurut Mishkin
(2008), suku bunga adalah biaya pinjaman atau harga yang diperoleh atas
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
23
dan suku bunga mengambang. Suku bunga tetap adalah suku bunga
beban bunga kredit dan menurunkan laba bersih. Penurunan laba bersih
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
24
berarti penurunan laba per lembar saham dan akhirnya akan berakibat
saham di pasar.
uangnya di bank. Bila bank menurunkan satu bunga deposit, lebih sedikit
8. BI Rate
satu bulan yang ditetapkan dan diumumkan oleh Bank Indonesia (BI)
mencapai target inflasi dan menjaga stabilitas nilai mata uang rupiah.
25
9. Perumusan Hipotesis
26
27
sebagai berikut:
2011 - 2015.
2011 – 2015
.
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
28
biaya ini, tidak dapat diserap oleh harga jual kepada konsumen,
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
29
menarik. Hal ini akan mendorong investor untuk melakukan aksi jual
30
sebagai berikut:
2011 - 2015.
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
31
oleh Bank Indonesia dapat dijadikan sebagai suku bunga acuan oleh
32
dan Tandelilin.
sebagai berikut:
33
2011 - 2015.
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
BAB III
METODE PENELITIAN
A. Jenis Penelitian
Jenis Penelitian yang digunakan adalah studi empiris dengan
Bursa Efek Indonesia (BEI) dan Bank Indonesia (BI). Untuk data tingkat suku
bunga dan inflasi merupakan data yang telah ditetapkan oleh Bank Indonesia.
Sementara, untuk nilai tukar merupakan data perbandingan nilai tukar rupiah
1. Waktu Penelitian
Penelitian ini dilakukan pada bulan Desember 2017 sampai bulan Januari
2018.
2. Tempat Penelitian
b. Bank Indonesia untuk data inflasi, nilai tukar rupiah dan tingkat suku
bunga.
34
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
35
1. Subjek dari penelitian ini adalah indeks harga saham perusahaan sektor
periode 2011-2015.
2. Objek Penelitian
tukar rupiah dan tingkat suku bunga. Jangka waktu yang digunakan
dalam penelitian tersebut adalah 5 tahun yaitu, dari tahun 2011 sampai
artikel, buku dan jurnal. Data yang dimaksud di dalam penelitian ini adalah
inflasi, nilai tukar rupiah, tingkat suku bunga dan indeks harga saham
36
Pada penelitian ini sampel dan populasi yang digunakan adalah indeks
saja yang digunakan sebagai sampel. Kriteria yang dimaksud adalah sebagai
berikut:
periode penelitian.
2011-2015.
F. Variabel Penelitian
1. Variabel Penelitian
37
konsumsi di BEI.
Jenis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data silang
(cross section). Data silang (cross section) terdiri dari beberapa objek data
pada suatu waktu, misalnya data pada suatu restoran akan terdiri dari data
penjualan, data pembelian bahan baku, data jumlah karyawan, dan data-data
relevan lainnya.
adalah kurs tengah yaitu kurs antara kurs jual dan kurs beli (kurs
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
38
jual ditambah kurs beli dibagi dua). Diambil per bulan selama
periode penelitian.
periode penelitian.
∑P𝑛
Indeks = x 100
∑𝑃𝑜
39
Pengujian ini dilakukan untuk melihat layak atau tidaknya model regresi
a. Menguji Normalitas
valid untuk jumlah sampel kecil. Uji satatistik yang dapat digunakan
melihat nilai signifikan. Apabila nilai signifikan > α = 5%, maka data
berdistribusi normal.
b. Menguji Multikolinearitas
40
nilai VIF tinggi (karena VIF = 1/Tolerance). Nilai cutoff yang umum
c. Menguji Heteroskedastisitas
41
2) Jika tidak ada pola yang jelas, serta titik-titik menyebar di atas
heteroskedastisitas.
d. Uji Autokorelasi
(MKT) akan lebih besar dari penaksir yang lain. Pada SPSS,
Keputusan Jika
Tolak 0 <d<𝑑𝐿
No decision dL ≤ d ≤du
Tolak 4 - 𝑑𝐿 ≤ d ≤ 4
No decision 4 - 𝑑𝑈 ≤ d ≤ 4 –dL
Tidak ditolak 𝑑𝑈 <d < 4 - 𝑑𝑈
Sumber: Ghozali, (2018:112).
tidaknya pengaruh antara inflasi (X1 ), nilai tukar rupiah (X2 ) dan tingkat
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
42
Y = a + b1 X1 + b2 X2 + b3 X3 + e
Keterangan
X1 = Inflasi
e = error
4. Menguji Hipotesis
a. Merumuskan Hipotesis
43
secara simultan.
barang konsumsi.
barang konsumsi.
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
44
atau inflasi, nilai tukar rupiah dan tingkat suku bunga secara simultan
Jika nilai signifikansi < 0,05 maka keputusannya adalah tolak Ho atau
inflasi, nilai tukar rupiah dan tingkat suku bunga secara simultan
nilai t tabel. Jika t-hitung > t-tabel atau prob-sig < α = 5% berarti
45
5. Mengambil Keputusan
Jika nilai probabilitas F atau t < 0,05, maka Ho ditolak dan H1 diterma.
dan H1 ditolak.
6. Menarik Kesimpulan
konsumsi.
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
46
konsumsi.
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
BAB IV
GAMBARAN UMUM PERUSAHAAN
A. Populasi Sasaran
yakni data harga saham perusahaan go public yang terdaftar dalam situs
(BEI).
adanya pemilihan kriteria tertentu yang telah dibuat. Dari populasi yang
47
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
48
bergerak pada sektor industri barang konsumsi yang listing mulai dari awal
49
B. Daftar Perusahaan
penelitian ini:
BAB V
ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN
A. Deskripsi Data
sektor industri barang konsumi di BEI periode 2011 sampai 2015 yang
ini adalah data inflasi per bulan. Data nilai tukar rupiah yang digunakan
adalah nilai penutupan tiap bulan. Data tingkat suku bunga yang
digunakan juga merupakan data tingkat suku bunga per bulan. Data
Inflasi
Bulan
2011 2012 2013 2014 2015
Desember 3,79% 4,30% 8,38% 8,36% 3,35%
November 4,15% 4,32% 8,37% 6,23% 4,89%
Oktober 4,42% 4,61% 8,32% 4,83% 6,25%
September 4,61% 4,31% 8,40% 4,53% 6,83%
Agustus 4,79% 4,58% 8,79% 3,99% 7,18%
Juli 4,61% 4,56% 8,61% 4,53% 7,26%
Juni 5,54% 4,53% 5,90% 6,70% 7,26%
Mei 5,98% 4,45% 5,47% 7,32% 7,15%
April 6,16% 4,50% 5,57% 7,25% 6,79%
Maret 6,65% 3,97% 5,90% 7,32% 6,38%
Februari 6,84% 3,56% 5,31% 7,75% 6,29%
Januari 7,02% 3,65% 4,57% 8,22% 6,96%
Sumber: www.bi.go.id, 2018
50
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
51
Data nilai tukar yang digunakan adalah nilai tukar rupiah terhadap
Indonesai www.bi.go.id.
52
Data harga saham yang digunakan di dalam penelitian ini adalah harga saham perusahaan sektor industri barang konsumsi
yang diperoleh dari laporan bulanan Bursa Efek Indonesia dan diakses melalui website www.idx.co.id.
Tabel 7. Data Harga Saham Perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi Tahun 2011
53
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
54
Tabel 7. Data Harga Saham Perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi Tahun 2011 (Lanjutan)
Tabel 8. Data Harga Saham Perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi Tahun 2012
55
Tabel 8. Data Harga Saham Perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi Tahun 2012 (Lanjutan)
56
Tabel 9. Data Harga Saham Perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi Tahun 2013
57
Tabel 9. Data Harga Saham Perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi 2013 (Lanjutan)
Tabel 10. Data Harga Saham Perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi Tahun 2014
58
Tabel 10. Data Harga Saham Perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi Tahun 2014 (Lanjutan)
59
Tabel 11. Data Harga Saham Perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi Tahun 2015
60
Tabel 11. Data Harga Saham Perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi Tahun 2015 (Lanjutan)
B. Analisis Data
a. Inflasi
2015.
Inflasi
Bulan
2011 2012 2013 2014 2015
Desember 3,79% 4,30% 8,38% 8,36% 3,35%
November 4,15% 4,32% 8,37% 6,23% 4,89%
Oktober 4,42% 4,61% 8,32% 4,83% 6,25%
September 4,61% 4,31% 8,40% 4,53% 6,83%
Agustus 4,79% 4,58% 8,79% 3,99% 7,18%
Juji 4,61% 4,56% 8,61% 4,53% 7,26%
Juni 5,54% 4,53% 5,90% 6,70% 7,26%
Mei 5,98% 4,45% 5,47% 7,32% 7,15%
April 6,16% 4,50% 5,57% 7,25% 6,79%
Maret 6,65% 3,97% 5,90% 7,32% 6,38%
Februari 6,84% 3,56% 5,31% 7,75% 6,29%
Januari 7,02% 3,65% 4,57% 8,22% 6,96%
Sumber: Data diolah menggunakan nilai perbulan tiap tahunnya.
b. Nilai Tukar
Nilai tukar mata uang atau sering disebut dengan kurs adalah harga
satu unit mata uang asing dalam mata uang domestik atau dapat
61
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
62
asing. Nilai tukar yang digunakan adalah nilai tukar rupiah per
63
d. Harga Saham
Harga saham adalah harga yang terjadi di bursa pada waktu tertentu. Harga saham yan digunakan dalam penelitian ini adalah indeks
harga saham dari perusahan-perusahaan sektor industry barang konsumsi bulanan yang diambil selama periode penelitian tahun 2011-
2015.
Indeks = Nilai
Total Nilai
AISA INDF MYOR PSDN ROTI SKLT STTP ULTJ GGRM HMSP RMBA DVLA INAF KAEF KLBF PYFA SCPI SQBB SQBI TSPC ADES MRAT TCID UNVR KICI LMPI pasar/nilai dasar
Pasar
(367751)X100
720 4700 10100 79 2250 140 400 980 37250 25500 700 1010 72 146 2825 120 32000 10500 138000 1490 1160 455 7100 15050 200 230 293177 79,72%
740 4750 9900 79 2300 140 400 990 36550 25700 660 1020 73 142 2925 118 32000 10500 138000 1500 1040 495 7600 16200 200 225 294247 80,01%
800 5400 11300 70 2825 140 405 1030 41850 26200 830 1060 79 171 3400 128 28000 10500 138000 1750 1180 510 7600 15300 200 220 298948 81,29%
750 5550 11000 70 2825 140 400 1380 40600 28000 860 1110 80 180 3575 140 28000 10500 130000 1840 1600 560 7900 15300 200 240 292800 79,62%
620 5400 13000 70 2800 140 410 1380 43550 28950 850 1160 87 198 3575 193 28000 10500 130000 2225 1500 530 8000 14700 200 280 298318 81,12%
660 5750 13000 167 2825 140 465 1350 49800 28600 830 1120 92 285 3375 260 28000 10500 122000 2175 1390 540 9050 14900 210 270 297754 80,97%
760 6350 16900 315 3500 140 600 1480 50900 32000 930 1220 90 330 3475 240 25000 10500 126000 2750 1560 580 8800 15600 210 305 310535 84,44%
750 6100 15100 315 3450 140 570 1220 55000 31000 750 1220 83 255 3475 190 26050 10500 133000 3050 1260 500 8600 16900 180 260 319918 86,99%
670 5050 12750 300 3000 140 570 1020 52500 30100 770 1200 74 245 3250 152 25000 10500 117000 2925 1000 495 8500 16500 180 210 294101 79,97%
650 5250 14150 300 3425 140 700 1080 58600 31650 840 1230 127 300 3475 176 25000 10500 118000 2450 1070 510 7800 15650 170 220 303463 82,52%
680 4700 13850 250 3375 140 700 1090 65000 39000 770 1150 129 270 3525 157 25000 10500 118000 2450 1000 520 7700 18200 170 210 318536 86,62%
495 4600 14250 310 3325 140 690 1080 62050 39000 790 1150 163 340 3400 176 25000 10500 127500 2550 1010 500 7700 18800 180 205 325904 88,62%
Sumber: Data diolah di Exel.
64
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
65
66
67
68
a. Pengujian Normalitas
Unstandardiz ed Keterangan
Residual
Asymp. Sig. (2- 0,102 Berdistribusi Normal
taileted)
Sumber: Output SPSS 16.0
diagonalnya.
69
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
70
berdistribusi normal.
b. Pengujian Multikolinearitas
Collinearity
Model Statistics Keterangan
Tolerance VIF
(Constant)
Inflasi 0,671 1,491 Tidak ada
Nilai Tukar Rupiah 0,404 2,474 multikolinearitas
Tingkat Suku Bunga 0,340 2,943
nili tukar rupiah sebesar 2,474 dan nilai VIF tingkat suku bunga
sebesar 2,943. Ketiga nilai VIF tersebut lebih kecil dari 10 dan
ketiga nilai tolerance lebih besar dari 0,10. Artinya tidak terdapat
c. Pengujian Heteroskedastisitas
dapat dilihat bahwa tidak terdapat pola yang jelas, serta titik-titik
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
71
d. Pengujian Autokorelasi
72
besar dari 0 dan kurang dari dl atau 0 < 0,497 < 1,4797. Hasil
Unstandardized
Model Coefficients T Sig.
B Std.Error
(Constant) 144,035 13,208 10,905 0,000
Inflasi 0,891 1,327 0,671 0,505
Nilai Tukar Rupiah 0,008 0,002 5,326 0,000
Tingkat Suku Bunga -21,232 3,562 -5,961 0,000
Sumber: Output SPSS 16.0
a. α = 144,035, artinya jika nilai inflasi (X1), nilai tukar rupiah (X2)
dan tingkat suku bunga (X3) adalah 0, maka indeks harga saham
73
4. Pengujian Hipotesis
a. Perumusan Hipotesis
konsumsi.
barang konsumsi.
barang konsumsi.
barang konsumsi.
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
74
Unstandardized
Model Coefficients T Sig.
B Std.Error
(Constant) 144,035 13,208 10,905 0,000
Inflasi 0,891 1,327 0,671 0,505
Nilai Tukar Rupiah 0,008 0,002 5,326 0,000
Tingkat Suku Bunga -21,232 3,562 -5,961 0,000
Sumber: Output SPSS 16.0
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
75
sebesar 0,671, nilai tukar rupiah sebesar 5,326 dan tingkat suku
Model R R square
1 0,644 0,415
Sumber: Output SPSS 16.0
5. Pengambilan Keputusan
a. Uji t
Unstandardized
Model Coefficients T Sig.
B Std.Error
(Constant) 144,035 13,208 10,905 0,000
Inflasi 0,891 1,327 0,671 0,505
Nilai Tukar Rupiah 0,008 0,002 5,326 0,000
Tingkat Suku Bunga -21,232 3,562 -5,961 0,000
Sumber: Output SPSS 16.0
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
76
77
6. Penarikan Kesimpulan
C. Pembahasan
harga saham.
78
besar pada naik turunnya harga saham. Hasil ini menunjukkan bahwa
79
utang luar negeri dalam bentuk valuta asing. Kondisi nilai tukar rupiah
dengan bahan baku yang di peroleh dari dalam negeri. Hal ini, dapat
Peningkatan laba ini dapat menjadi daya tarik bagi investor untuk
konsumsi.
sebesar Rp. 66,39 miliar dan inggris sebesar Rp. 58,79 miliar dengan
80
ada pengaruh yang signifikan antara tingkat suku bunga dengan harga
saham.
suku bunga jangka pendek dengan tenor satu bulan yang ditetapkan
tingkat suku bunga akan berdampak pada biaya pinjaman yang harus
81
BAB VI
PENUTUP
A. Kesimpulan
saham.
bahwa nilai tukar rupiah dapat menjadi tolak ukur investor untuk
bahwa tingkat suku bunga dapat menjadi tolak ukur investor untuk
82
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
83
B. Keterbatasan Penelitian
digunakan hanya tiga yaitu; inflasi, nilai tukar rupiah dan tingkat suku
kurang efektif dan konsisten untuk melihat pengaruh inflasi, nilai tukar
C. Saran
1. Bagi Investor
Variabel nilai tukar rupiah dan tingkat suku bunga dapat menjadi
DAFTAR PUSTAKA
Basuki, Agus Tri dan Nano Prawoto. 2016. Analisis Regresi dalam Penelitian
Ekonomi dan Bisnis: Dilengkapi Aplikasi SPSS & Eviews. Rajawali Pers.
Darmadji, Tjipto dan Hendy M. Fakhruddin. 2011. Pasar Modal di Indonesia Edisi
3. Jakarta: Salemba Empat.
Firdaus, Rachmat dan Maya Ariyanti. 2011. Pengantar Teori Moneter serta
Aplikasinya pada Sistem Ekonomi Konvensional dan Syariah. Bandung:
Alfabeta.
Ghozali, Imam. 2018. Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS
25 Edisi 9. Universitas Diponegoro Semarang.
Ginting. M. R .M, Topowijono dan Sri Sulasmiyati. 2016. Pengaruh Tingkat Suku
Bunga, Nilai Tukar dan Inflasi terhadap Harga Saham .Jurnal Akuntansi.
Vol. 35. No. 2 .Universitas Brawijaya Malang.
Maryanne, Donna Menina Della.2009. Pengaruh Nilai Tukar Rupiah, Suku Bunga
SBI, Volume Perdagangan Saham, Inflasi dan Beta Saham terhadap Harga
Saham. Tesis. Universitas Diponegoro Semarang, Semarang.
Mishkin, Frederic S. 2008. Ekonomi Uang, Perbankan dan Pasar Keuangan edisi
8. Jakarta: Salemba Empat.
Napitupulu, Lasma Riana. 2012. Analisis Hubungan Inflasi, Nilai Tukar, Tingkat
Bunga terhadap Indeks Harga Saham Gabungan di Bursa Efek Indonesia.
Skripsi. Universitas Indonesia, Jakarta.
Nuriawan, Agustinus Endi. 2015. Analisis Pengaruh Inflasi, Suku Bunga dan Nilai
Tukar Rupiah terhadap Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) di Bursa
Efek Indonesia. Skripsi. Universitas Sanata Dharma, Yogyakarta.
84
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
85
Pambudi, Sudiro dan G.A. Diah Utari, Retni Cristina S. 2015. Inflasi di Indonesia:
Karakteristik dan Pengendaliannya. Jurnal. Bank Indonesia Institute,
Jakarta.
Pramesti, Getut. 2016. Statistik Lengkap Secara Teori dan Aplikasi dengan SPSS
23. Elex Media Komputindo.
Purwanto, Erwan Agus dan Dyah Ratih Sulistyastuti. 2007. Metode Penelitian
Kuantitatif. Yogyakarta: GAVA MEDIA.
Putri, Rizkia Milana. 2017. Pengaruh Earning Per Share (EPS), Price Earning
Ratio (PER) dan Debt to Equity Ratio (DER) terhadap Harga Saham pada
Perusahaan Kosmetik dan Rumah Tangga yang terdaftar di Jakarta Islamic
Index (JII). Skripsi. UIN Raden Fatah, Palembang.
Sholihah, Mar’atus. 2014. Analisis Pengaruh Suku Bunga, Inflasi, Dan Nilai
Tukar Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Jasa Perhotelan Dan
Pariwisata Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Skripsi. Universitas
Muhammadiyah Surakarta, Surakarta
Thobarry, Achmad Ath. 2009. Analisis Pengaruh Nilai Tukar, Suku Bunga, Laju
Inflasi dan Pertumbuhan GDP Terhadap Indeks Harga Saham Sektor
Properti Kajian Empiris pada Bursa Efek Indonesia Tahun 2000-2008.
Thesis. Universitas Diponegoro.
Triyono. 2008. Analisis Perubahan Kurs Rupiah Terhadap Dollar Amerika. Jurnal
Ekonomi Pembangunan. Universitas Muhammadiyah Surakarta.
Ulandari, Susi. 2017. Pengaruh Inflasi dan Nilai Tukar Rupiah terhadap Harga
Saham di Sektor Industri Barang Konsumsi pada Indeks Saham Syariah
Indonesia (ISSI) Tahun 2012-2016. Skripsi. UIN Raden Fatah, Palembang.
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
86
Utama, Erlangga Yudha. 2016. Pengaruh Suku Bunga SBI, Inflasi dan Jumlah
Uang Beredar terhadap Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) di Bursa
Efek Indonesia. Skripsi. Universitas Negeri Yogyakarta, Yogyakarta.
Windasari, Alfa Nur. 2015. Analisis Pegaruh Tingkat Inflasi, Nilai Kurs Rupiah,
Tingkat Suku Bunga terhadap Harga Saham di Bursa Efek Indonesia.
Skripsi. Universitas Muhammadiyah Surakarta, Surakarta.
87
LAMPIRAN
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
Alamat Website -
Sektor Consumer Goods Industry
Sub Sektor Food and Beverages
88
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
89
Alamat Website -
Sektor Consumer Goods Industry
Sub Sektor Food and Beverages
90
91
92
Alamat Website -
Sektor Consumer Goods Industry
Sub Sektor Houseware
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
93
94
2. Uji Multikolinearitas
3. Uji Heteroskedastisitas
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
95
4. Uji Autokorelasi
96