TUGAS MATA KULIAH EKONOMI MANAJERIAL

NAMA : AKMALULHADI
NIM : 2210246878
PRODI S2 MAGISTER MANAJEMEN UNRI
DOSEN PENGAMPU : ANDO FAHDA AULIA, Ph.D

RINGKASAN BAB II
Perusahaan dan Tujuannya

Bab ini menguraikan proses pengambilan keputusan dalam kondisi kelangkaan dengan
membahas tujuan perusahaan dan signifikansi ekonomi dari keputusan yang optimal.

Perusahaan
Teori ekonomi tradisional (neo klasik) mendefinisikan perusahaan sebagai kumpulan sumber
daya yang diubah menjadi produk yang diminta oleh konsumen. Biaya di mana perusahaan
berproduksi diatur oleh teknologi yang tersedia, dan jumlah yang diproduksi serta harga
jualnya dipengaruhi oleh struktur pasar tempatnya beroperasi. Selisih antara pendapatan
yang diterimanya dengan biaya yang dikeluarkannya adalah laba. Ini adalah tujuan
perusahaan untuk memaksimalkan keuntungannya.

Teori sebelumnya mengasumsikan keberadaan perusahaan. Tapi ini membuat alasan

keberadaannya tidak terjawab. Mengapa suatu perusahaan menjalankan fungsi tertentu
secara internal dan fungsi lainnya melalui pasar? Tampaknya ukuran perusahaan tidak
ditentukan secara ketat oleh pertimbangan teknologi. Lalu mengapa beberapa perusahaan
kecil dan lainnya besar?

Jawaban atas pertanyaan sebelumnya mulai muncul pada tahun 1937 ketika Ronald Coase
mendalilkan bahwa perusahaan membandingkan biaya pengorganisasian aktivitas secara
internal dengan biaya penggunaan sistem pasar untuk transaksinya.

Jika tidak ada biaya untuk berurusan dengan pasar luar, sebuah perusahaan akan diatur
sedemikian rupa sehingga semua transaksinya akan dilakukan dengan pasar luar. Namun,
anggapan pasar tidak melibatkan biaya apa pun adalah salah. Dalam berurusan melalui
pasar, perusahaan mengeluarkan biaya transaksi. Biaya transaksi terjadi ketika perusahaan
mengadakan kontrak dengan entitas lain. Biaya ini termasuk penyelidikan awal untuk
menemukan perusahaan luar, diikuti dengan biaya negosiasi kontrak, dan kemudian,
penegakan kontrak dan koordinasi transaksi. Biaya transaksi dipengaruhi oleh
ketidakpastian, frekuensi pengulangan, dan spesifisitas aset.

Pertukaran antara biaya transaksi eksternal dan biaya operasi internal dapat ditunjukkan
pada grafik sederhana pada Gambar 2.1. Ketika sebuah perusahaan beroperasi pada
sumbu vertikal, semua operasinya dilakukan dengan pihak luar. Saat kita bergerak ke kanan
pada grafik ini, perusahaan menggantikan internal untuk operasi eksternal. Biaya transaksi
eksternal menurun, sedangkan biaya operasi internal meningkat. Total biaya adalah
penjumlahan vertikal dari dua biaya, dan menurun pada awalnya karena perusahaan
menemukan bahwa menginternalisasi beberapa operasi adalah efisien. Namun, karena lebih
banyak operasi yang diinternalisasi, beberapa efisiensi hilang, dan biaya total mulai
meningkat lagi. Perusahaan akan memilih untuk mengalokasikan sumber dayanya antara
transaksi eksternal dan operasi internal sehingga total biayanya minimal,

Jika biaya transaksi untuk produk atau layanan tertentu lebih tinggi daripada biaya
menjalankan aktivitas secara internal, maka perusahaan mendapat manfaat dari melakukan
tugas khusus ini sendiri. Perusahaan independen mungkin tidak merasa menguntungkan
untuk memproduksi suatu produk jika hanya sedikit pelanggan yang memintanya. Namun,
ketika pasar berkembang, permintaan akan suatu produk atau layanan, yang mungkin
terbatas di masa lalu, kini meningkat. Ini akan memungkinkan perusahaan baru untuk
berspesialisasi dalam aktivitas yang sebelumnya harus dilakukan oleh perusahaan yang
membutuhkan tugas ini untuk dilakukan. Dengan demikian, perusahaan dan industri baru
muncul. Hal ini berlaku tidak hanya dalam hal produk, tetapi juga untuk jasa yang pada suatu
waktu dilakukan oleh perusahaan itu sendiri dan sekarang diproduksi oleh perusahaan
independen — misalnya, layanan kebersihan, layanan keamanan, dan kafetaria sekarang
sering dijalankan oleh perusahaan khusus. Contoh lain adalah toko buku perguruan tinggi
yang dioperasikan oleh salah satu perusahaan besar di industri buku. Ide ini sebenarnya
sudah agak tua. Ini benar-benar dimulai dengan Adam Smith, yang menyatakan bahwa
“pembagian kerja dibatasi oleh luasnya pasar.” George Stigler membahas hal ini dalam
sebuah artikel tahun 1951, dan menyimpulkan bahwa seiring berkembangnya industri,
perusahaan yang sebelumnya memproduksi semuanya secara internal akan cenderung
mengalami “disintegrasi vertikal”. Apa yang terjadi, tentu saja, biaya transaksi menurun dan
kemungkinan "perilaku oportunistik" juga berkurang.

Biaya

120

100
Total

80 Internal Operations

60

40
Eksternal Transactions
20

Internal
00 20 40 60 80 100 operation

Gambar Pertukaran antara Transaksi eksternal dan operasi internal

Coase dan Internet

Ketika Ronald Coase menulis artikelnya pada tahun 1937, dia dan seluruh dunia tidak tahu
apa-apa tentang kemunculan Internet di tahun-tahun terakhir abad ke-20. Namun,
kontribusinya terhadap teori ekonomi ternyata sangat relevan dengan transaksi bisnis masa
kini melalui Internet.

Gagasan dasar tentang trade-off antara biaya operasi internal dan transaksi eksternal tetap
berlaku seperti sebelumnya. Tetapi peristiwa revolusioner yang terjadi dalam beberapa
tahun terakhir adalah bahwa Internet telah menyebabkan biaya transaksi menurun secara
drastis, membuatnya lebih mudah dan lebih efisien bagi perusahaan untuk membatasi
operasi mereka sendiri dan menyerahkan sebagian besar pekerjaan yang seharusnya
mereka lakukan ke perusahaan luar. berspesialisasi dalam operasi tertentu. Seperti
disebutkan sebelumnya, biaya transaksi termasuk biaya pencarian dan investigasi, negosiasi
kontrak, dan koordinasi atau penegakan hukum. Bagaimana Internet memengaruhi transaksi
ini dan biayanya?

Pencarian dan investigasi menjadi jauh lebih mudah. Pemasok potensial dapat diidentifikasi
dengan cepat dan mudah. Informasi tentang keandalan dan status kredit mereka sudah
tersedia, begitu juga dengan evaluasi kondisi keuangan mereka. “Lembaga kliring online,
izinkan pembeli untuk mengontrak harga, kualitas, dan tanggal pengiriman dengan beberapa
klik mouse,” membuat kontrak menjadi tugas yang jauh lebih mudah. Sejauh menyangkut
biaya koordinasi, sekarang jauh lebih mudah untuk mengikuti pengiriman saat pengiriman
menuju lokasinya, dan untuk mengambil tindakan secara real time, jika hal ini diperlukan.

Dapat disimpulkan bahwa perusahaan akan memperdagangkan biaya yang dikeluarkan

dalam melakukan transaksi dengan pasar luar dengan biaya internalisasi transaksi tersebut
untuk meminimalkan kombinasi keduanya. Hal ini konsisten dengan tujuan ekonomi
perusahaan secara keseluruhan, topik yang akan kita bahas selanjutnya.

TUJUAN EKONOMI DARI PENGAMBILAN KEPUTUSAN YANG TEPAT DAN OPTIMAL

Setiap bisnis memiliki tujuan. Sebagian besar siswa akan menegaskan bahwa tujuan utama
dari sebuah bisnis adalah untuk mendapatkan sejumlah keuntungan (yaitu, untuk
"menghasilkan uang"), dan, pada kenyataannya, teori ekonomi perusahaan, pondasi di
mana sebagian besar ilmu ekonomi manajerial berada, mengasumsikan tujuan utama
perusahaan adalah memaksimalkan keuntungannya (atau meminimalkan kerugiannya).

Yang pasti, ada tujuan lain yang dapat dikejar perusahaan, berkaitan dengan pangsa pasar,
pertumbuhan pendapatan, margin laba, laba atas investasi, teknologi, kepuasan pelanggan,
dan nilai pemegang saham (yaitu, memaksimalkan harga sahamnya). Sangat penting untuk
benar-benar menyadari tujuan perusahaan. Tujuan yang berbeda dapat menyebabkan
keputusan manajerial yang sangat berbeda mengingat jumlah sumber daya yang terbatas.

Mengingat tujuan yang dikejar perusahaan, kita dapat mengatakan bahwa keputusan optimal
dalam ekonomi manajerial adalah salah satu yang membawa perusahaan paling dekat
dengan tujuan ini. Misalnya, untuk memaksimalkan keuntungannya (atau meminimalkan
kerugiannya), perusahaan harus memberi harga produknya pada tingkat di mana
pendapatan diperoleh dari unit terakhir produk yang terjual (disebut pendapatan marjinal)
sama dengan biaya tambahan untuk membuat unit terakhir ini (disebut biaya marjinal).
Dengan kata lain, harga optimal menyamakan pendapatan marjinal perusahaan dengan
biaya marjinalnya.

Dalam ilmu ekonomi, perbedaan dibuat antara periode waktu "jangka pendek" dan periode
waktu "jangka panjang". Jangka pendek, diasumsikan sebuah perusahaan dapat
memvariasikan jumlah sumber daya tertentu (misalnya, jam tenaga kerja) tetapi harus
beroperasi dengan jumlah tetap dari setidaknya satu sumber dayanya (misalnya, ruang
pabrik). Secara teoritis, dalam jangka panjang, sebuah perusahaan dapat memvariasikan
jumlah semua sumber daya yang digunakan.
Tujuan Selain Laba
Tujuan ekonomi
Konsep maksimalisasi keuntungan sebagai sesuatu hal yang tidak lengkap oleh banyak
penulis. Mereka menunjukkan bahwa perusahaan mungkin memiliki tujuan ekonomi lainnya,
seperti yang disebutkan sebelumnya. Untuk mengetahui perusahaan memaksimalkan
keuntungan, perlu dibuat asumsi Bagaimana sebuah perusahaan mengetahui bahwa
keuntungannya dalam periode tertentu adalah yang terbesar? Atau, lebih tepatnya
bagaimana perusahaan mengetahui bahwa tindakan yang diambil dalam kerangka waktu ini
akan menghasilkan, jika semua berjalan seperti yang diharapkan, dalam keuntungan
sebesar mungkin?

Diharapkan, tujuan spesifik yang ditugaskan ke unit operasi benar-benar mewakili tujuan
keseluruhan dari maksimalisasi keuntungan. Pencapaian proksi tersebut juga dapat diukur
pada akhir periode anggaran; kinerja dan kontribusi eksekutif divisi terhadap laba
perusahaan dapat dievaluasi, dan imbalan berupa bonus atau rencana insentif kemudian
dapat ditentukan.

Tujuan Non Ekonomi

Di dunia yang kompleks ini, perusahaan mungkin memiliki tujuan yang tidak sepenuhnya
bersifat ekonomi atau setidaknya tidak tampak diatur oleh pemikiran ekonomi. Memang,
beberapa perusahaan besar telah menerbitkan pernyataan prinsip yang, jika diterima begitu
saja, akan menunjukkan bahwa menghasilkan keuntungan adalah hal terakhir yang mereka
perjuangkan. Keuntungan dapat disebutkan hanya sebagai salah satu dari beberapa tujuan,
dan sebenarnya dapat dicantumkan terakhir. Selain itu, pernyataan tersebut tidak
menyebutkan maksimum tetapi lebih berkonsentrasi pada ukuran seperti pengembalian yang
"memadai" atau "wajar" kepada pemegang saham. Kesopanan seperti itu tentu lebih disukai
masyarakat. Lalu, apa saja prinsip panduan yang dipublikasikan oleh perusahaan semacam
itu?
1. Menyediakan tempat yang baik bagi karyawan kami untuk bekerja.
2. Memberikan produk/layanan yang baik kepada pelanggan kami.
3. Bertindak sebagai warga negara yang baik di masyarakat kita.

Tindakan ini mahal, dan sekilas tampak mengganggu maksimalisasi keuntungan. Namun,
pertimbangkan hal-hal berikut: Karyawan yang puas tidak hanya cenderung lebih produktif,
tetapi akan bertahan lebih lama di perusahaan, sehingga mengurangi perputaran tenaga
kerja yang mahal. Tanpa pelanggan yang puas, perusahaan tidak akan bertahan dalam
bisnis. Mendukung tujuan baik, seperti amal dan organisasi nirlaba lainnya, akan
menciptakan itikad baik dan pada akhirnya penjualan potensial. Oleh karena itu, akan
bermanfaat bagi perusahaan untuk menghabiskan sumber daya seperti itutujuan
nonekonomikonsisten dengan peningkatan pendapatan dan laba. Jika demikian, maka
pencapaian tujuan-tujuan ini tidak bertentangan dengan maksimalisasi keuntungan, dan
memang tujuan-tujuan ini dapat diklasifikasikan sebagai ekonomi.

Kita dapat memperluas diskusi tentang apa yang disebut tujuan nonekonomi, tetapi intinya
telah dibuat. Pasar dan institusi saat ini membatasi perusahaan dalam banyak hal yang tidak
ada di masa lalu. Oleh karena itu, perusahaan harus menyibukkan diri dengan menciptakan
kepuasan karyawan dan pelanggan dan mempertahankan tanggung jawab sosial ke tingkat
yang jauh lebih tinggi daripada di masa lalu. Namun pertimbangan tersebut tidak
bertentangan dengan prinsip maksimalisasi keuntungan. Jika perusahaan adalah
pemaksimal di masa lalu, dalam kondisi yang tidak terlalu membatasi, mereka masih
pemaksimal saat ini tetapi harus beroperasi dalam persyaratan yang ditentukan oleh standar
saat ini dan biaya yang menyertainya.

apakah perusahaan benar-benar mencoba Maksimalkan keuntungan?

Masih tersisa bagi kita untuk membahas kritik utama, yang ditujukan pada pandangan
maksimalisasi keuntungan sebagai tujuan utama perusahaan. Argumennya adalah bahwa
korporasi saat ini tidak memaksimalkan. Sebaliknya, tujuan mereka adalah untuk
"memuaskan". Untuk memahami argumen ini, kita harus mempertimbangkan dua bagian dari
gagasan ini:

1. Posisi dan kekuatan pemegang saham di perusahaan saat ini

2. Posisi dan kekuatan manajemen profesional di perusahaan saat ini

Sudah pasti disepakati bahwa keberadaan tujuan maksimalisasi laba tidak pernah dapat
dibuktikan secara konklusif. Kita harus mencatat, bagaimanapun, bahwa kurangnya
kesuksesan finansial oleh sebuah perusahaan tidak harus bertentangan dengan prinsip
tersebut. Rencana terbaik mungkin salah, dan penilaian manajemen tentu saja tidak tahan
kesalahan. Dalam keadaan tertentu, tujuan minimalisasi kerugian dapat menggantikan
tujuan maksimalisasi keuntungan. Sesulit apa pun untuk menunjukkan tindakan
maksimalisasi laba oleh manajemen, tidak ada satu pun konstruksi alternatif yang cocok
sebagai tolak ukur untuk mengukur aktivitas bisnis. Selama perusahaan berusaha untuk
melakukan yang lebih baik—yaitu, lebih menyukai keuntungan yang lebih tinggi daripada
keuntungan yang lebih rendah dan biaya yang lebih rendah daripada biaya yang Lebih
tinggi, dan bertindak secara konsisten ke arah tersebut—asumsi maksimalisasi keuntungan
berfungsi sebagai dasar yang lebih baik untuk menilai keputusan perusahaan daripada
tujuan lain yang dinyatakan.

Akan tetapi, memaksimalkan keuntungan dalam jangka yang sangat pendek (misalnya 1
tahun) selalu dapat dicapai oleh manajemen. Jika, misalnya, pendapatan di tahun
mendatang diperkirakan akan menurun, perusahaan dapat mempertahankan keuntungannya
dengan memangkas biaya. Jika manajemen berusaha melakukan ini tanpa reaksi lebih lanjut
segera atas pendapatan, hal itu dapat menghilangkan beberapa proyek pengembangan.
Efek dari kurangnya produk baru tidak akan langsung terasa, tetapi kepicikan dari keputusan
manajemen ini akan muncul dalam beberapa tahun. Ini adalah area keputusan di mana
tujuan maksimalisasi laba periode dapat diserang secara lebih logis. Maksimalisasi laba
untuk satu periode adalah ukuran yang tidak lengkap dari sudut pandang organisasi bisnis
yang diharapkan beroperasi hingga masa depan yang tak terbatas—atau setidaknya dapat
diperkirakan.

MEMAKSIMALKAN KEKAYAAN PEMEGANG SAHAM

maksimisasi keuntungan periode diguna sebagai alat untuk melihat pengambilan keputusan
sehari-hari di perusahaan. Namun, ada pandangan lain tentang maksimalisasi yang
biasanya diadopsi dalam buku teks keuangan dan mempertimbangkan aliran pendapatan
dari waktu ke waktu. Konsep ini tidak hanya mencakup evaluasi aliran arus kas; itu juga
mempertimbangkan gagasan yang sangat penting tentang nilai waktu dari uang.

Untuk mengetahui kekayaan pemegang saham dapat dilakukan dengan mendiskonto arus
kas yang diharapkan diterima pemegang saham ke masa depan. Karena kita mengetahui
harga saham perusahaan saat ini, kita dapat mengingat ekspektasi dividen yang akan
diterima oleh pemegang saham menentukan tingkat diskonto yang diterapkan komunitas
investasi pada saham tertentu. Tingkat diskonto ini mencakup nilai waktu murni dari uang
dan premi untuk dua kategori risiko. Aliran dividen digunakan untuk mewakili penerimaan
pemegang saham karena hanya itulah yang benar-benar mereka terima dari perusahaan.
Tentu saja, seorang pemegang saham juga mencari keuntungan modal, tetapi menjual
saham pada suatu saat melibatkan orang lain yang membelinya; demikian, ini pembayaran
hanya mewakili perdagangan, pertukaran dana. Namun, dividen mewakili pengembalian
saham yang dihasilkan oleh korporasi. Dalam bentuk persamaan, dapat dituangkan berikut :
 D1 D2 D3 DN
P= 11 +k2 + 11 +k22 + 11 +k23 + . . . + 11 +k2N

Di mana P = harga saham saat ini

D = dividen yang diterima per tahun (pada tahun 1, tahun 2, ... tahunN)
K = tingkat diskonto yang diterapkan oleh komunitas keuangan, sering disebut sebagai biaya
modal ekuitas suatu perusahaan

Jika diasumsikan bahwa korporasi akan memiliki umur panjang yang tak terhingga dan
dividen akan tetap sama dari tahun ke tahun, maka harga setiap lembar saham dapat
dihitung sebagai perpetuitas dengan rumus berikut :
P=D>k

Investor, bagaimanapun, biasanya akan mengharapkan dividen naik. Dalam kasus di mana
dividen tumbuh pada tingkat yang konstan setiap tahun, rumus harga saham menjadi :
P = D1 > 1k- G2

Dimana D1 = dividen yang akan dibayarkan pada tahun yang akan datang
G = tingkat pertumbuhan konstan tahunan dividen dinyatakan sebagai persentase

Mengalikan P dengan jumlah saham yang beredar memberikan nilai total ekuitas umum
perusahaan.

Contoh sederhana akan membantu memperjelas persamaan sebelumnya. Asumsikan

bahwa perusahaan mengharapkan untuk membayar dividen sebesar $4 di tahun
mendatang, dan mengharapkan dividen tumbuh sebesar 5 persen setiap tahun. Tingkat di
mana pemegang saham mendiskon arus kas mereka (yang benar-benar merupakan tingkat
pengembalian yang dibutuhkan pemegang saham dari saham ini) adalah 12 persen. Ada 1
juta lembar saham yang beredar. Kami berharap harga setiap saham menjadi

P=4>10,12 - 0,052 =4>.07 = +57.14

Nilai saham perusahaan akan menjadi $57,14 juta. Ini adalah nilai pasar yang diharapkan
mengingat variabel yang telah kita asumsikan. Namun, ini mungkin bukan nilai maksimum
yang dapat dicapai perusahaan. Variabel dalam persamaan mungkin harus berubah. Karena
merupakan fungsi dari tingkat risiko perusahaan (baik bisnis maupun keuangan),
perusahaan mungkin dapat menurun dengan menurunkan risiko operasinya atau dengan
mengubah leverage-nya. Itu bisa mempengaruhi G dan D dengan mempertahankan lebih
atau kurang dari pendapatannya. Dengan mempertahankan sebagian besar pendapatannya
dan mendedikasikan sebagian kecil pendapatannya untuk dividen, perusahaan mungkin
dapat meningkatkan tingkat pertumbuhannya,G.

Dengan demikian, dalam konstruksi ini, memaksimalkan kekayaan pemegang saham berarti
bahwa perusahaan berusaha mengelola bisnisnya sedemikian rupa sehingga dividen dari
waktu ke waktu dibayarkan dari pendapatannya dan risiko yang ditimbulkan untuk
menghasilkan aliran dividen selalu menciptakan harga tertinggi. dan dengan demikian nilai
maksimum untuk saham perusahaan.

Nilai Tambah Pasar dan Nilai Tambah Ekonomi

Nilai pasar perusahaan mencakup nilai ekuitas dan hutang. Modal tersebut meliputi nilai
buku utang dan ekuitas pada neraca perusahaan ditambah sejumlah penyesuaian yang
menambah angka dasar. Di antara penyesuaian ini adalah penyertaan biaya penelitian dan
pengembangan (R&D) (yang diperlakukan oleh akuntan sebagai biaya). Litbang tahun
sebelumnya diakumulasikan dan diamortisasi selama beberapa tahun. Item lain yang
disertakan adalah amortisasi goodwill. Dengan demikian, pada akhirnya modal yang
disumbangkan korporasi ternyata lebih besar dari sekedar nilai buku ekuitas dan hutang.
Meskipun nilai pasar suatu perusahaan akan selalu positif, MVA bisa positif atau negatif,
tergantung pada apakah nilai pasar perusahaan lebih besar dari modal yang dikontribusikan
oleh investor.

Pada dasarnya, MVA adalah ukuran berwawasan ke depan. Jika nilai pasar mencerminkan
penilaian pasar keuangan atas arus kas masa depan perusahaan, maka MVA mewakili
penilaian pasar keuangan terhadap arus kas bersih masa depan perusahaan (yaitu, setelah
mengurangkan investasi yang harus dilakukan perusahaan untuk mencapai arus kas
tersebut).

Pengukuran lain yang dikembangkan oleh Stern Stewart adalah Nilai Tambah Ekonomis
(EVA®). EVA dihitung sebagai berikut :
EVA = 1 Pengembalian Total Modal - Biaya Modal 2 *Jumlah Modal

Sebenarnya perhitungan pengembalian modal (laba dibagi modal) bukanlah hal yang baru.
Namun, EVA mengurangi perkiraan biaya modal dari pengembalian. Jika angka yang
dihasilkan positif, maka perusahaan telah memperoleh lebih dari yang dibutuhkan
investornya, dan dengan demikian akan menambah kekayaan investor. Sebaliknya, jika
biaya lebih besar dari pengembalian, maka nilai dihancurkan. Sementara EVA dapat dihitung
untuk periode lalu untuk melihat bagaimana kinerja perusahaan, itu juga dapat digunakan
dalam mengevaluasi rencana masa depan.

KEUNTUNGAN EKONOMI
Sepanjang bab ini, penulis menggunakan istilah tersebut laba dan menganggapnya memiliki
semacam makna, tapi belum didefinisikan. Penulis hanya mengatakan bahwa keuntungan
dan pemaksimalannya merupakan hal yang paling utama dalam pikiran pemilik dan manajer
perusahaan. Di satu sisi, keuntungan mudah untuk didefinisikan. Setiap perusahaan yang
menutup bukunya setiap tahun dan yang akuntannya membuat laporan pendapatan
mengetahui keuntungannya. Namun, tidak sesederhana itu. Laba seperti yang dilaporkan
pada laporan laba rugi belum tentu pasti.

Semua orang setuju bahwa laba sama dengan pendapatan dikurangi biaya (dan
pengeluaran). Tetapi para ekonom tidak setuju dengan akuntan tentang konsep biaya.
Seorang akuntan melaporkan biaya berdasarkan sejarah. Ekonom, bagaimanapun, prihatin
dengan biaya yang dipertimbangkan bisnis dalam membuat keputusan, yaitu biaya masa
depan. Pada dasarnya, para ekonom berurusan dengan sesuatu yang mereka sebut biaya
peluang atau biaya alternatif. Ini berarti bahwa biaya sumber daya adalah apa yang harus
dibayar oleh bisnis untuk menariknya ke dalam pekerjaannya atau, dengan kata lain, apa
yang harus dibayar oleh bisnis agar sumber daya ini tidak mendapatkan pekerjaan di tempat
lain. Berikut contoh yang sesifik :
1. Biaya historis versus biaya penggantian : Bagi seorang ekonom, biaya penggantian
sebuah mesin (dan, karenanya, tingkat penyusutan periodik atas biaya penggantian)
adalah penting, sedangkan seorang akuntan mengukur biaya—dan penyusutan—
berdasarkan sejarah.
2. Biaya implisit dan keuntungan normal :
a. Waktu dan bunga pemilik atas modal yang mereka sumbangkan biasanya dihitung
sebagai laba dalam kemitraan atau kepemilikan tunggal.
b. Item sebelumnya tidak relevan dalam kasus korporasi karena eksekutif puncak pun
adalah karyawan tetap, dan bunga utang perusahaan dikurangkan sebagai biaya
sebelum laba dihitung. Namun, pembayaran yang dilakukan kepada
pemilik/pemegang saham—dividen— bukan bagian dari biaya; mereka dicatat
sebagai distribusi keuntungan. Tapi tentunya bagian dari pengembalian pemegang
saham mirip dengan bunga utang karena pemegang saham bisa menginvestasikan
 dana mereka di tempat lain dan memerlukan pengembalian tertentu untuk
meninggalkan investasi dengan korporasi. Dengan demikian, pada akun ini, laba
perusahaan yang dicatat oleh akuntan cenderung dilebih-lebihkan.

Dengan demikian,biaya ekonomi tidak hanya mencakup biaya historis dan biaya eksplisit
yang dicatat oleh akuntan, tetapi juga biaya penggantian dan biaya implisit (laba normal)
yang harus diperoleh dari sumber daya pemilik. Selain itu, keuntungan dianggap keuntungan
ekonomi, yang didefinisikan sebagai pendapatan total dikurangi semua biaya ekonomi.

APLIKASI GLOBAL
Model tujuan perusahaan yang dibahas dalam bab ini berlaku terutama untuk
perusahaan yang beroperasi di Amerika Serikat dan mungkin Inggris Raya. Namun,
harus ditanyakan apakah maksimalisasi keuntungan atau maksimalisasi kekayaan
pemegang saham juga berlaku untuk negara lain. Sering dikatakan bahwa karena
berbagai alasan (misalnya, politik, budaya, hukum, dan kelembagaan), perusahaan di
negara lain mengejar tujuan yang mencakup kepentingan kelompok lain, seperti tenaga
kerja, masyarakat, pemerintah, dan sebagainya, selain kepentingan kepentingan
pemegang saham. Di beberapa negara, misalnya, serikat pekerja diwakili di dewan
direksi. Oleh karena itu, mungkin perlu untuk mempertimbangkan minat tersebut dalam
diskusi kita. Namun, bahkan jika pertimbangan tersebut penting, adalah mungkin bagi
kita untuk memperlakukannya sebagai kendala pada tindakan perusahaan. Namun,
penting untuk diketahui bahwa perusahaan multinasional (misalnya, perusahaan induk
AS yang beroperasi di berbagai negara melalui anak perusahaan atau cabang) akan
menghadapi batasan dan kerumitan, yang harus mereka pertimbangkan dalam
melakukan bisnis di luar negeri sebagaimana tersebut di bawah ini :
1. Mata uang asing dan nilai tukarnya harus dipertimbangkan.
2. Perbedaan hukum harus diperhitungkan.
3. Sebagian besar orang Amerika di masa lalu hanya menguasai bahasa mereka
sendiri, dan dengan demikian, sering dirugikan ketika berhadapan dengan rekan multi
bahasa mereka di negara lain.
4. Perbedaan dalam lingkungan budaya mempengaruhi penentuan tujuan bisnis dan
sikap terhadap risiko.
5. Peran pemerintah dalam menentukan aturan di mana perusahaan beroperasi
bervariasi dari satu negara ke negara lain.
6. Korporasi yang beroperasi di berbagai negara mungkin dilarang mentransfer sumber
daya perusahaan ke luar negeri dan bahkan mungkin menghadapi bahaya
pengambilalihan.

Poin-poin di atas, serta yang lainnya, harus selalu diperhatikan oleh perusahaan yang
berbisnis di luar negeri. Meskipun beberapa perbedaan mungkin memiliki efek buruk
pada sebuah perusahaan, partisipasi dalam pasar global merupakan kebutuhan bagi
sebagian besar perusahaan besar (dan bahkan kecil) saat ini. Profitabilitas, dan bahkan
kelangsungan hidup, dapat bergantung pada perusahaan yang memasuki pasar global
dan bersaing di seluruh dunia.

Kesimpulan
Kita umumnya menganggap tujuan jangka pendek atau jangka panjang perusahaan
adalah memaksimalkan keuntungannya atau meminimalkan kerugiannya. Meskipun
sebuah perusahaan dapat memilih dari sejumlah tujuan lain, baik dalam jangka pendek
maupun jangka panjang, asumsi maksimalisasi keuntungan memberi kita model yang
jelas untuk menjelaskan bagaimana perusahaan dapat menggunakan konsep ekonomi
dan alat analisis untuk membuat keputusan optimal.