Nama : Adellyta Delviana

NIM : 20011047

𝐷0 (1+𝑔)
1. Rumus Dividen Bertumbuh Konstan : 𝑃0
𝐾𝑆 −𝑔
Keterangan:
P0 = Harga saham
D0 = Nilai dividen terakhir
g = tingkat pertumbuhan perusahaan
Ks = tingkat keuntungan yang disyaratkan pada saham tsb

Diketahui:
- Membayar dividen empat tahun berturut- turut: $11, $8, $5, $2
- Tingkat pertumbuhan dividen secara konstan 5%
- Pengembalian yang diminta atas saham 12%
Ditanya:
Berapa harga saham saat ini?
Jawaban:
11(1+0,05) 11,55
Tahun Pertama : 𝑃1 = = 𝑃1 = = $165
0,12−0,05 0,07

8(1+0,05) 8,4
Tahun Kedua : 𝑃2 = = 𝑃2 = = $120
0,12−0,05 0,07

5(1+0,05) 5,25
Tahun Ketiga : 𝑃3 = = 𝑃3 = = $75
0,12−0,05 0,07

2(1+0,05) 2,1
Tahun Keempat : 𝑃4 = = 𝑃4 = = $30
0,12−0,05 0,07

Terlampir harga saham ditiap tahunnya.

2. Saham Tumbuh Supernormal

𝐷1 1+𝑔𝑠 𝐷𝑛 +1
𝑃0 = [1 − ( ) 𝑛] + (𝑘−𝑔)(1+𝑘)𝑛
𝑘−𝑔𝑠 1+𝑘

Diketahui:
- n = 8 Tahun
- D0 = $1,25 per saham
- gs= 28%
- g = 6% selamanya
- k = 13%

Ditanya:

Berapa harga saham hari ini?

Jawaban:

𝐷0 = 𝐷0 (1 + 𝑔𝑠 ) = 1,25(1 + 0,28) = 1,6

𝐷1 = 𝐷0 (1 + 𝑔𝑠 ) = 1,6(1 + 0,28) = 2,05

𝐷2 = 𝐷1 (1 + 𝑔𝑠 ) = 2,05(1 + 0,28) = 2,62

𝐷3 = 𝐷2 (1 + 𝑔𝑠 ) = 2,62(1 + 0,28) = 3,36

𝐷4 = 𝐷3 (1 + 𝑔𝑠 ) = 3,36(1 + 0,28) = 4,29

𝐷5 = 𝐷4 (1 + 𝑔𝑠 ) = 4,29(1 + 0,28) = 5,50
𝐷6 = 𝐷5 (1 + 𝑔𝑠 ) = 5,50(1 + 0,28) = 7,04
𝐷7 = 𝐷6 (1 + 𝑔𝑠 ) = 7,04(1 + 0,28) = 9,01

𝐷8 = 𝐷7 (1 + 𝑔𝑠 ) = 9,01(1 + 0,28) = 11,53

𝐷9 = 𝐷8 (1 + 𝑔𝑠 ) = 11,53(1 + 0,28) = 14,76

𝐷𝑛 = 𝐷9 (1 + 𝑔𝑠 ) = 14,76(1 + 0,06) = 15,64

2,05 1 + 0,28 15,64 + 1

𝑃0 = [1 − ( ) 8] +
0,13 − 0,28 1 + 0,13 (0,13 − 0,06)(1 + 0,13)8
2,05 1,28 15,64 + 1
𝑃0 = [1 − ( ) 8] +
−0,15 1,13 (0,07)(1,13)8
2,05 1,28 15,64 + 1
𝑃0 = [1 − ( ) 8] +
−0,15 1,13 (0,07)(1,13)8
2,05 1,28 15,64 + 1
𝑃0 = [1 − ( ) 8] +
−0,15 1,13 (0,07)(1,13)8
𝑃0 = 107,42