TUGAS KELOMPOK

MANAJEMEN KEUANGAN 2

DISUSUN OLEH:

1. Thomas Aquinas (18530045)

2. Budiman (18530060)
3. Nike Marisa (18530069)
4. Nadya Farhatun (18530053)
5. Lorensia wahyu nindyawati (18530045)
6. Mahardika Aditya Adhana (18530037)

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI SWADAYA

2020
1. PT Wijaya Karya Tbk. Memperkirakan akan ada pendistribusian dividen tahun depan
sebesar Rp 3000 per lembar. Harga saham perusahaan saat ini adalah Rp 8000 per
lembar. Tahun depan diramalkan harga saham akan naik menjadi Rp 10.000 per lembar
karena perusahaan baru saja mendapatkan proyek infrastruktur besar dari pemerintah.

Hitung Capital Gain, Dividend Yield, dan Total Return-nya !

Jawab :
A. Capital Gain
Diketahui Harga saham saat ini Rp. 8000 per lembar
Harga saham tahun depan Rp. 10.000 per lembar
10.000−8000 2000
= = =0.25
8000 8000
= 25 %

B. Devidend Yield
Diketahui deviden sebesar Rp. 3000 per lembar
Harga saham saat ini Rp. 8000 per lembar
3000
= =0.375
8000
= 37.5%

C. Total Return
¿1 + P1−P0
Total Return=
P0
3000+10.000−8000 5000
= = =0.625
8000 8000
= 62.5%
2. Ewald Company saat ini memiliki harga saham $36 per lembar. Terakhir kali dividen
yang dibagikan adalah sebesar $2.40 per lembar. Dikarenakan kondisi finansial yang kuat
dan risiko bisnis yang rendah, tingkat pengembalian yang diminta oleh para investor
adalah 12% per tahun.
Jika diperkirakan dividen akan tumbuh 8% secara konstan, maka berapa perkiraan harga
saham Ewald Company 5 tahun kemudian?

Jawab :
D5 = 2,40 x (1+8 %)5
= $ 3,52

3,52
P5 =
12%−8 %
= $ 88
Jadi harga saham Ewald Company 5 tahun kemudian adalah sebesar $ 88

3. Sebuah perusahaan saat ini membagikan dividen sebesar $2 per lembar saham (D0 = $2).
Diperkirakan bahwa dividen perusahaan akan tumbuh sebesar 20% per tahun sampai
dengan 2 tahun ke depan. Setelah tahun kedua, diperkirakan pertumbuhan dividen akan
turun ke tingkat hanya 7% per tahun sampai selamanya. Diketahui bahwa Beta saham
perusahaan tersebut diwakili dengan angka 1,2 sementara tingkat bunga deposito bank
adalah sebesar 7,5%, dan premi risiko pasar adalah 4% Berapakah perkiraan harga saham
pada saat ini?

Jawab :
 Jika diketahui risk-free rate of return (rf) adalah 7%, lalu market risk premium (RPm)
adalah 4%, dan Beta (β) dari sebuah saham adalah 1,2, maka dapat dikatakan bahwa
tingkat return yang diharapkan (ri) dengan menggunakan rumus CAPM adalah 11,8%

𝑟𝑖 = 𝑟𝑓+𝛽( RP M )

𝑟𝑖 = 7% + 1,2(4%)

𝑟𝑖 = 7% + 4,8 %

𝑟𝑖 = 11,8 %

PV(D1,D2) =

2,4
D1 = D0 (1+ 0,20) = 2 (1,20) = $ 2,4 = PV ( D 1) = =2,14
(1+0,12)

2,88
D2 = D0 (1+ 0,20)2 = 2 (1,44) = $ 2,88 = PV ( D 2) = 2
=2,29
(1+0,12)

D1 + D2 = 2,14 + 2,29 = 4,43

PV (P2) =

D2 (1+ g) 2 ,88 (1+0,07) 3 , 085

= = =$ 61 , 63
Ks−g 0,12−0,07 0,5

61,63 61,63
= =$ 49,13
(1+0,12)
2
1,2544

P0 = 49,13 + 4,43 = $ 53,56

4. Berapakah Current Yield dari sebuah obligasi dengan kupon 8% per tahun, nilai nominal
Rp 5.000.000, dan dengan harga pasar saat ini adalah Rp 4.000.000?
 Jawab :

Current Yield = Bunga Kupon

Harga Pasar Obligasi
= IDR 400,000.00
IDR 4,000,000.00

= 0.10 / 10%

5. Obligasi SBN007 yang diterbitkan pemerintah memiliki nilai nominal Rp 10 juta, kupon
bunga fix 8,5% per tahun, dan maturity date 5 tahun kemudian. Investor memiliki tingkat
keuntungan yang disyaratkan sebesar 10,5% per tahun.
1.Hitunglah harga pasar saat ini?
2.Tentukan apakah saat ini obligasi berada posisi Premium atau Discount?

Jawab :

1. Harga Pasar = 850,000 + 850,000 + 850,000 + 850,000 + 850,000 + 10,000,000

(1+0.085)1 (1+0.085)2 (1+0.085)3 (1+0.085)4 (1+0.085)5
(1+0.085)5

= 783,410.13 +722,175.02+665,622.55+613,718.41+565,535.59+ 6,653,359.95

=10,003,821.65
 =850,000 + 850,000 + 850,000 + 850,000 + 850,000 + 10,000,000
(1+0.105)1 (1+0.105)2 (1+0.105)3 (1+0.105)4 (1+0.105)5
(1+0.105)5

=769,230.77+696,150.70+630,096.37+570,087.19+516,089.86+6,071,645.42
Discount bond =9,253,300.30
Hasil tersebut berada di kondisi discount bond karena harga pasar saat ini lebih kecil
daripada nilai nominal pembelian

6. PT Indofood, Tbk saat ini mengeluarkan obligasi yang memiliki nilai nominal Rp
15.000.000, jatuh tempo 10 tahun lagi, dan tingkat kuponnya 7% per tahun. Saat ini nilai
pasarnya ada di atas nilai nominalnya yaitu Rp 16.000.000. Hitunglah Yield-to-Maturity,
jika diasumsikan perusahaan tidak akan sewaktu-waktu melakukan pelunasan lebih
cepat dari jadwal maturity date-nya

Jawab :

C = Pembayaran Bunga Kupon

F = Face Value / Par Value / Nilai Nominal
P = Price / Harga Pasar Saat Ini
n = jangka waktu sampai maturity date

Yield To Maturity =
F−P
C+
n

F+P
2
 1,050,000 +
15.000.000−16.000 .000
15
15.000.000+16.000 .000
2
= 983,333.33
15,500,000

YTM = 0.063 / 6.3%