PENGARUH LIKUIDITAS DAN STRUKTUR MODAL TERHADAP PROFITABILITAS

PADA PERUSAHAAN SUB SEKTOR MAKANAN DAN MINUMAN YANG

TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA

Oleh :
Felicia Rumondang Sinurat
S1 Akuntansi
Liper Siregar, Parman Tarigan, Supitriyani

Abstrak
Tujuan dari penelitian ini adalah: 1. Untuk mengetahui gambaran Likuiditas, Struktur Modal
dan profitabilitas pada Perusahaan Sub Sektor Makanan dan Minuman yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia. 2. Untuk mengetahui pengaruh Likuiditas dan Struktur Modal terhadap profitabilitas pada
Perusahaan Sub Sektor Makanan dan Minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia baik secara
simultan maupun parsial. Penelitian ini dilakukan dengan metode analisis deskriptif kualitatif dan
analisis deskriptif kuantitatif. Pengumpulan data digunakan metode dokumentasi. Teknik analisis yang
digunakan adalah uji asumsi klasik, analisis regresi linier berganda, koefisien korelasi, koefisien
determinasi dan uji hipotesis. Analisis data dengan menggunakan bantuan program SPSS.
Hasil penelitian dapat disimpulkan sebagai berikut: 1. Rata-rata Likuiditas adalah sebesar
2,2563, Rata-rata struktur modal sebesar 0,3419 dan Rata-rata Return on Asset (ROA) sebesar
0,1170. 2. Hasil pengujian regresi linier berganda adalah Ŷ = 0,161 + 0,004X1 – 0,151X2 artinya,
likuiditas berpengaruh positif dan struktur modal berpengaruh negatif terhadap profitabilitas. 3. Hasil
analisis koefisien korelasi adalah sebesar 0,440 artinya terdapat hubungan yang sedang antara
variabel profitabilitas dengan variabel likuiditas dan struktur modal. Koefisien determinasi adalah
sebesar 0,193 atau 19,3% yang berarti bahwa profitabilitas dapat dijelaskan oleh likuiditas dan struktur
modal. 4. Hipotesis penelitian H0 ditolak, yang berarti bahwa likuiditas dan struktur modal berpengaruh
signifikan terhadap profitabilitas pada Perusahaan Sub Sektor Makanan dan Minuman yang terdaftar
di Bursa Efek Indonesia baik secara simultan maupun parsial.

Kata Kunci: Likuiditas, Struktur Modal dan Profitabilitas

Abstract
The purpose of this research are: 1. To determine the description of liquidity, capital structure
and profitability at the Food and Beverage Sub-Sector, listed in Indonesia Stock Exchange. 2. To
determine the influence of liquidity and capital structure to the profitability at the Food and Beverage
Sub-Sector, listed in Indonesia Stock Exchange either simultaneously or partially. This research was
conducted by using qualitative descriptive analysis and quantitative descriptive analysis. The data
collection was using documentation method. The analysis techniques used are the classic assumption
test, multiple linear regression, correlation coefficient, coefficient of determination, hypothesis test.
Data analysis were perfomed by using the SPSS.
The results of this research are 1. the average liquidity is 2,2563, the average capital structure
is 0,3419 and average profitability is 0,1170. 2. The test results of multiple linier regression is Ŷ = 0,161
+ 0,004X1 – 0,151X2, which means there is positive correlation between liquidity with profitability and
negative correlation between capital structure with profitability 3. The correlation of coefficient is 0,440
means that there is a middle relation between liquidity and capital structure with profitability. The
coefficient of determination is 0,193 which means 19,3% of Return on Asset (ROA) can be explained
by liquidity and capital structure. 4. Research hypothesis H0 is rejected, which means liquidity and
capital structure have a significant effect on Return on Asset (ROA) at the Food and Beverage Sub-
Sector, listed in Indonesia Stock Exchange either simultaneously or partially.

Keywords: Liquidity, Capital Structure and Profitability

A. PENDAHULUAN kapasitas produksi dan sumber daya yang ada.

1. Latar Belakang Masalah
Kinerja keuangan suatu perusahaan
dapat diartikan sebagai proses masa depan
pertumbuhan atau posisi perkembangan yang
baik bagi perusahaan. Informasi keuangan
diperlukan untuk menilai potensi sumber daya
ekonomi perusahaan yang mungkin
dikendalikan dimasa depan untuk memprediksi
Sedangkan laporan keuangan yang telah
dianalisis sangat diperlukan pemimpin dalam
sebuah perusahaan atau manajemen untuk
dijadikan sebagai alat pengambilan keputusan
lebih lanjut dimasa yang akan datang.
Profitabilitas menunjukkan kemampuan
perusahaan untuk menghasilkan laba setiap
periode. Jumlah laba ini sering dibandingkan

Jurnal FINANCIAL ISSN : 2502-4574 Vol. 3, No. 2, Desember 2017 54

dengan kondisi keuangan atau kegiatan Minuman yang terdaftar di Bursa Efek
lainnya, seperti penjualan, aktiva, ekuitas Indonesia.
pemegang saham dan digunakan untuk menilai b. Untuk mengetahui pengaruh likuiditas dan
perusahaan. Perusahaan yang memiliki rasio struktur modal terhadap profitabilitas pada
lancar yang kecil mengindikasi bahwa perusahaan Sub Sektor Makanan dan
perusahaan tersebut memiliki modal kerja yang Minuman yang terdaftar di Bursa Efek
sedikit untuk membayar utang jangka Indonesia baik secara simultan maupun
pendeknya. Sebaliknya apabila perusahaan parsial.
memiliki rasio lancar dengan perusahaan
memiliki rasio lancar yang tinggi belum tentu 4. Metodologi Penelitian
perusahaan dikatakan baik, karena rasio lancar Objek penelitian pada perusahaan Sub
yang tinggi dapat saja terjadi karena banyaknya Sektor Makanan dan Minuman yang terdaftar di
dana yang mengganggur yang pada akhirnya Bursa Efek Indonesia. Penelitian ini dilakukan
dapat mengurangi laba perusahaan. dengan menggunakan data sekunder, untuk
Tabel 1 memperoleh data dan informasi, maka penulis
Gambaran Return On Assets (ROA) pada mengakses data melalui situs
Perusahaan Sub Sektor Makanan dan http://www.idx.co.id.
Minuman yang Terdaftar di Bursa Efek Desain penelitian yang digunakan
Indonesia Periode 2014-2016 dalam penelitian ini adalah penelitian
Kode 2014 2015 2016 Rata-rata kepustakaan (library research). Teknik analisis
Emiten (Kali) (Kali) (Kali) (Kali) yang digunakan adalah Uji Asumsi Klasik,
AISA 0,0513 0,0412 0,0777 0,0568
CEKA 0,0319 0,0717 0,1751 0,0929
Analisis Deskriptif Kualitatif, Analisis Deskriptif
DLTA 0,2904 0,1850 0,2125 0,2293 Kuantitatif.
ICBP 0,1016 0,1101 0,1256 0,1124
INDF 0,0599 0,0404 0,0641 0,0548 B. LANDASAN TEORI
MYOR 0,3563 0,2365 0,4317 0,3415 1. Laporan Keuangan
MLBI 0,0398 0,1102 0,1075 0,0858 Menurut Kasmir (2010:66), laporan
ROTI 0,0880 0,1000 0,0958 0,0946 keuangan adalah laporan yang menunjukkan
SKBM 0,1372 0,0525 0,0225 0,0707 kondisi keuangan perusahaan pada saat ini
SKLT 0,0497 0,0532 0,0363 0,0464
STTP 0,0726 0,0967 0,0745 0,0813
atau dalam suatu periode tertentu. Menurut
ULTJ 0,0971 0,1478 0,1674 0,1375 Munawir (2004:2), laporan keuangan adalah
Rata-rata hasil dari proses akuntansi yang dapat
per tahun 0,1147 0,1038 0,1326 0.1170 digunakan sebagai alat untuk berkomunikasi
(Kali) antara data keuangan atau aktivitas suatu
Sumber : Laporan Keuangan Perusahaan Sub perusahaan dengan pihak-pihak yang
Sektor Makanan dan Minuman (Data berkepentingan dengan data atau aktivitas
Diolah) perusahaan tersebut.
Menurut Rudianto (2012:20), tujuan
Dari Tabel 1 di atas dapat dilihat bahwa penyajian laporan keuangan oleh sebuah
nilai rata – rata profitabilitas perusahaan yang entitas dapat dirinci sebagai berikut:
diukur dengan Return On Assets (ROA) 1) Untuk memberikan informasi keuangan
mengalami fluktuasi dan cenderung meningkat. yang dapat dipercaya mengenai sumber-
Kecenderungan meningkat karena terjadi sumber ekonomi dan kewajiban serta
peningkatan laba bersih setelah pajak. Nilai modal perusahaan.
rata-rata ROA adalah sebesar 0,1170 atau 2) Untuk memberikan informasi yang dapat
11,7%. dipercaya mengenai perubahan sumber-
sumber ekonomi perusahan yang timbul
2. Rumusan Masalah dalam aktivitas usaha demi memperoleh
a. Bagaimana gambaran likuiditas, struktur laba.
modal dan profitabilitas pada Perusahaan 3) Untuk memberikan informasi keuangan
Sub Sektor Makanan dan Minuman yang yang membantu para pemakai laporan
terdaftar di Bursa Efek Indonesia. untuk mengestimasi potensi perusahaan
b. Bagaimana pengaruh likuiditas dan struktur dalam menghasilkan laba di masa depan.
modal terhadap profitabilitas pada 4) Untuk memberikan informasi keuangan
perusahaan Sub Sektor Makanan dan yang membantu para pemakai laporan
Minuman yang terdaftar di Bursa Efek ketika mengestimasi potensi perusahaan
Indonesia baik secara simultan maupun dalam menghasilkan laba.
parsial. 5) Untuk memberikan informasi penting
lainnya mengenai perubahan sumber-
3. Tujuan Penelitian sumber ekonomi dan kewajiban, seperti
a. Untuk mengetahui gambaran likuiditas, informasi tentang aktivitas pembiayaan dan
struktur modal dan profitabilitas pada investasi.
perusahaan Sub Sektor Makanan dan

Jurnal FINANCIAL ISSN : 2502-4574 Vol. 3, No. 2, Desember 2017 55

6) Untuk mengungkapkan sejauh mungkin
informasi lain yang berhubungan dengan
laporan keuangan yang relevan untuk
kebutuhan pemakai laporan, seperti
informasi mengenai kebijakan akuntansi
yang dianut perusahaan.
2. Analisis Laporan Keuangan
Menurut Horne dan John (2012:154),
analisis laporan keuangan adalah seni untuk
mengubah data dari laporan keuangan ke
informasi yang berguna bagi pengambilan
keputusan. Analisis keuangan melibatkan
penggunaan berbagai laporan keuangan.
Laporan ini melaksanakan melaksanakan
beberapa fungsi. Pertama, laporan posisi
keuangan atau neraca meringkas aset,
liabilities, dan ekuitas pemilik suatu perusahaan
pada suatu periode, biasanya pada akhir tahun
atau kuartal. Sementara laporan laba rugi
meringkas pendapatan dan biaya perusahaan
selama suatu periode waktu tertentu.
Menurut Kasmir (2010:90), analisis
laporan keuangan perlu dilakukan berbagai
pihak sehingga laporan keuangan lebih berarti.
Laporan keuangan juga akan memberikan
informasi tentang kelemahan dan kekuatan
yang dimiliki perusahaan. Laporan keuangan
tidak akan memberikan makna jika tidak
dilakukan analisis lebih jauh terhadap angka-
angka yang terdapat didalamnya. Angka-angka
dalam laporan keuangan selanjutnya saling
dihubungkan sehingga membentuk rasio
keuangan.
Menurut Rudianto (2013:190), analisis
laporan keuangan adalah meneliti hubungan
yang ada diantara unsur-unsur pada laporan
keuangan, dan membandingkan unsur-unsur
yang sama tahun lalu atau angka pembanding
lain serta menjelaskan penyebab
perubahannya. Analisis laporan keuangan
dilakukan agar informasi yang ada dalam
laporan keuangan menjadi lebih bermakna bagi
keperluan pemakai laporan keuangan untuk
membuat keputusan ekonomi.
3. Analisis Rasio Keuangan
Menurut Horne dan John (2012:163),
rasio keuangan adalah indeks yang
menghubungkan dua angka akuntansi dan
didapat dengan membagi satu angka dengan
angka lainnya. Rasio-rasio keuangan mungkin
dihitung berdasarkan angka-angka yang ada
dalam neraca saja, laporan laba rugi saja, atau
pada neraca dan laporan laba rugi.
Sedangkan menurut Kasmir (2010:93),
rasio keuangan merupakan kegiatan
membandingkan angka-angka yang ada dalam
laporan keuangan dengan cara membagi satu
angka dengan angka lainnya. Perbandingan
dapat dilakukan antara satu komponen dengan
komponen dalam satu laporan keuangan atau
antara komponen yang ada diantara laporan
Jurnal FINANCIAL ISSN : 2502-4574 Vol. 3, No. 2, Desember 2017
keuangan. Kemudian angka yang
dipebandingkan dapat berupa angka-angka
dalam satu periode maupun beberapa periode.
4. Likuiditas
Menurut Horne dan John (2012:167),
likuiditas merupakan kemampuan perusahaan
untuk memenuhi kewajiban atau utang yang
harus segera dibayar dengan menggunakan
harta lancarnya.
Menurut Sudana (2011:21), rasio
likuiditas (liquidity ratio) yaitu rasio yang
mengukur kemampuan perusahaan untuk
memenuhi kewajiban keuangan jangka pendek.
Menurut Kasmir (2010:110), rasio
likuiditas yaitu rasio yang menggambarkan
kemampuan perusahaan memenuhi kewajiban.
5. Struktur Modal
Menurut Sudana (2011:143), struktur
modal (capital structure) berkaitan dengan
pembelanjaan jangka panjang suatu
perusahaan yang diukur dengan perbandingan
utang jangka panjang dengan modal sendiri.
Menurut Astuti (2004:139), struktur modal
adalah bauran atau perpaduan dari utang
jangka panjang, saham preferen dan saham
biasa.
6. Profitabilitas
Menurut Kasmir (2010:115), rasio
profitabilitas merupakan rasio untuk menilai
kemampuan perusahaan dalam mencari
keuntungan.
Menurut Sudana (2011:22), rasio
profitabilitas (profitability ratio) adalah rasio
yang mengukur kemampuan perusahaan untuk
menghasilkan laba dengan menggunakan
sumber-sumber yang dimiliki perusahaan,
seperti aset, modal atau penjualan perusahaan.
Menurut Brigham dan Joel (2010:146),
rasio profitabilitas (profitability ratio) adalah
sekelompok rasio yang menunjukkan kombinasi
dan pengaruh likuiditas manajemen aset, dan
utang pada hasil operasi.
7. Pengaruh Likuiditas dan Struktur
Modal Terhadap Profitabilitas
Menurut Horne dan John (2012:167),
likuiditas merupakan kemampuan perusahaan
untuk memenuhi kewajiban atau utang yang
harus segera dibayar dengan menggunakan
harta lancarnya. Semakin tinggi tingkat likuiditas
ini menunjukkan semakin mampu perusahaan
dalam memenuhi kewajiban lancarnya yang
harus segera dibayar. Dengan semakin
tingginya likuiditas perusahaan berarti semakin
kuat keseluruhan kondisi keuangan perusahaan
dan semakin kuatnya kondisi keuangan
perusahaan maka profitabilitas semakin besar.
Sedangkan Halim (2007:159), bahwa rasio
likuiditas digunakan untuk mengukur
kemampuan perusahaan dalam memenuhi
56
kewajiban jangka pendeknya bila jatuh tempo.
Semakin tinggi rasio ini maka akan
menunjukkan semakin mampunya perusahaan
dalam memenuhi kewajiban yang segera harus
dibayar. Namun, jika terlalu tinggi akan
berpengaruh jelek terhadap profitabilitas
perusahaan. Oleh karenanya sebagian dana
tidak produktif yang diinvestasikan dalam
current assets, sehingga profitabilitas
perusahaan tidak optimal. Sumber: Hasil Pengolahan Tabel 2
Gambar 1
C. PEMBAHASAN Grafik Rata – rata Likuiditas Perusahaan Sub
1. Analisis Sektor Makanan dan Minuman yang
a. Analisis Deskripsi Kualitatif Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode
1) Gambaran Current Ratio (CR) pada 2014-2016
Perusahaan Sub Sektor Makanan dan
Minuman yang terdaftar di Bursa Efek Berdasarkan Tabel 2 dan Gambar 1 di
Indonesia Periode 2014-2016 atas tampak keadaan rata – rata Current Ratio
Gambaran Current Ratio (CR) pada (CR) perusahaan Sub Sektor Makanan dan
Perusahaan Sub Sektor Makanan dan Minuman Minuman yang terdaftar di Bursa Efek
yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode Indonesia periode 2014-2016 meningkat terus.
2014-2016 dapat dilihat pada Tabel 2 berikut Besar atau kecilnya Current Ratio (CR)
ini: dipengaruhi oleh besar atau kecilnya jumlah
Tabel 2 aset lancar suatu perusahaan dari pada utang
Gambaran Current Ratio (CR) Perusahaan lancar perusahaan yang digunakan dalam
Sub Sektor Makanan dan Minuman yang memenuhi seluruh kewajibannya dalam periode
Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode tersebut. Dari keseluruhan perusahaan yang
2014-2016 diteliti penulis, rata-rata keseluruhan nilai
CURRENT
Tahun
Kode
Emiten
ASET LANCAR
LIABILITAS JANGKA
PENDEK
RATIO
Rata-rata
(Kali)
Current Ratio (CR) Perusahaan Sub Sektor
(Kali)
2014
AISA 3.977.086.000.000 1.493.308.000.000 2,663 Makanan dan Minuman yang terdaftar di Bursa
CEKA 1.053.321.371.198 718.681.070.349 1,466
DLTA 854.176.144.000 190.952.635.000 4,473
Efek Indonesia periode 2014-2016 yang
ICBP
INDF
13.603.527.000.000
40.995.736.000.000
6.230.997.000.000
22.681.686.000.000
2,183
1,807
diperoleh adalah 2,2563 kali.
MLBI
MYOR
816.494000.000
6.508.768.623.440
1.588.801.000.000
3.114.337.601.362
0,514
2,090
2,0044 Artinya, kemampuan Perusahaan Sub
ROTI 420.316.388.535 307.608.669.233 1,366 Sektor Makanan dan Minuman yang terdaftar di
SKBM 379.496.707.512 256.924.179.534 1,477
SKLT 167.419.411.740 141.425.302.223 1,184 Bursa Efek Indonesia periode 2014-2016 dalam
STTP 799.430.399.430 538.631.479.995 1,484
ULTJ 1.642.101.746.819 490.967.089.226 3,345 memenuhi kewajiban jangka pendeknya adalah
AISA 4.463.635.000.000 2.750.456.000.000 1,623
2015
CEKA 1.253.019.074.345 816.471.301.252 1,535 sebesar 2,2563 kali. Terdapat tiga (3)
DLTA
ICBP
902.006.833.000
13.961.500.000.000
140.419.495.000
6.002.344.000.000
6,424
2,326
perusahaan yang memiliki nilai Current Ratio
INDF
MLBI
42.816.745.000.000
709.955.000.000
25.107.538.000.000
1.215.227.000.000
1,705
0,584
(CR) di atas rata-rata perusahaan Sub Sektor
2,1898
MYOR 7.454.347.029.087 3.151.495.162.694 2,365 Makanan dan Minuman yang terdaftar di Bursa
ROTI 812.990.646.097 395.920.006.814 2,053
SKBM 341.723.784.839 298.417.379.502 1,145 Efek Indonesia periode 2014-2016.
SKLT 189.758.915.421 159.132.842.277 1,192
STTP 875.469.433.776 554.491.047.968 1,579
ULTJ 2.103.565.054.627 561.628.179.393 3,745
AISA 5949.164.000.000 2.504.330.000.000 2,376 2) Gambaran Struktur Modal pada
2016 CEKA
DLTA
1.103.865.252.070
1.048.133.697.000
504.208.767.076
137.842.096.000
2,189
7,604
Perusahaan Sub Sektor Makanan dan
ICBP
INDF
15.571.362.000.000
28.985.443.000.000
6.469.785.000.000
19.219.441.000.000
2,407
1,508
Minuman yang terdaftar di Bursa Efek
MLBI 901.258.000.000 1.326.261.000.000 0,680
2,5747
Indonesia periode 2014-2016
MYOR 8.739.782.750.141 3.884.051.319.005 2,250
ROTI 949.414.338.057 320.501.824.382 2,962 Gambaran struktur modal yang
SKBM 519.269.756.899 468.979.800.633 1,107
SKLT 222.686.872.602 169.302.583.936 1,315 diproksikan dengan Long term Debt to Equity
STTP 921.133.961.428 556.752.312.634 1,654
ULTJ 2.874.821.874.013 593.525.591.694 4,844
Ratio (LtDER) pada Perusahaan Sub Sektor
Sumber : Data Diolah Makanan dan Minuman yang terdaftar di Bursa
Efek Indonesia periode 2014-2016 dapat dilihat
Dari Tabel 2, dapat disajikan grafik sebagai pada Tabel 3 berikut ini :
berikut:

Jurnal FINANCIAL ISSN : 2502-4574 Vol. 3, No. 2, Desember 2017 57

 Dari keseluruhan perusahaan yang diteliti
Tabel 3 penulis, rata-rata keseluruhan nilai LtDER
Gambaran Long Term Debt to Equity Ratio perusahaan Sub Sektor Makanan dan Minuman
(LtDER) Perusahaan Sub Sektor Makanan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode
dan Minuman yang Terdaftar di Bursa Efek 2014-2016 yang diperoleh adalah 0,3419 kali.
Indonesia Periode 2014-2016 Artinya, hutang jangka panjang
Rata-
Tahun
Kode
Emiten
Total Utang Jangka
Panjang
Total Ekuitas
LtDER
(Kali)
rata perusahaan Sub Sektor Makanan dan Minuman
(Kali)
2014
AISA 2.285.709.000.000 3.592.829.000.000 0,6362 yang terdaftar di bursa efek Indonesia periode
CEKA
DLTA
27.917.794.870
36.521.246.000
537.551.172.122
764.473.253.000
0,0519
0,0478
2014-2016 adalah sebesar 0,3419 kali.
ICBP
INDF
3.639.267.000.000
16.837.876.000.000
15.039.947.000.000
41.228.376.000.000
0,2420
0,4084
Terdapat enam (6) perusahaan yang memiliki
MLBI 88.453.000.000 553.797.000.000 0,1597
0,3479 nilai Long term Debt to Equity Ratio (LtDER) di
MYOR 3.076.215.435.183 4.100.554.992.789 0,7502
ROTI 875.163.252.239 960.122.354.744 0,9115 atas rata-rata perusahaan Sub Sektor Makanan
SKBM 74.700.075.216 317.909.776.363 0,2350
SKLT 36.781.482.794 153.368.106.620 0,2398 dan Minuman yang terdaftar di Bursa Efek
STTP 343.978.800.839 817.593.813.061 0,4207
ULTJ 161.018.718.399 2.265.097.759.730 0,0711 Indonesia periode 2014-2016.
AISA 2.343.616.000.000 3.966.907.000.000 0,5908
CEKA 29.461.394.411 639.893.514.352 0,0460
DLTA
ICBP
48.280.940.000
4.171.369.000.000
849.621.481.000
16.386.911.000.000
0,0568
0,2546
3) Gambaran Profitabilitas pada
INDF 16.893.952.000.000 43.121.593.000.000 0,3918 Perusahaan Sub Sektor Makanan dan
MLBI 119.146.000.000 766.480.000.000 0,1554
2015
MYOR 2.996.760.596.340 5.194.459.927.187 0,5769
0,3519
Minuman yang terdaftar di Bursa Efek
ROTI 1.121.868.678.348 1.188.534.951.872 0,9439
SKBM 121.979.429.549 344.087.439.659 0,3545 Indonesia periode 2014-2016
SKLT 65.933.237.971 152.044.668.111 0,4336
STTP 356.267.550.945 1.008.809.438.257 0,3532 Gambaran profitabilitas yang diproksikan
ULTJ 180.862.036.933 2.797.505.693.922 0,0647
AISA 2.485.809.000.000 4.264.400.000.000 0,5829
dengan Return On Asset (ROA) pada
CEKA
DLTA
33.835.271.614
47.580.546.000
887.920.113.728
1.012.374.008.000
0,0381
0,0470
Perusahaan Sub Sektor Makanan dan Minuman
ICBP
INDF
3.931.340.000.000
11.887.855.000.000
18.500.823.000.000
43.941.423.000.000
0,2125
0,2705
yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode
MLBI 128.137.000.000 820.640.000.000 0,1561
0,3260 2014-2016 dapat dilihat pada Tabel 12 berikut
2016 MYOR 2.773.114.553.072 6.265.255.987.065 0,4426
ROTI 1.156.387.262.310 1.442.751.772.026 0,8015 ini :
SKBM 164.287.924.725 368.389.286.646 0,4460
SKLT 102.786.060.143 296.151.295.872 0,3471 Tabel 4
STTP 611.147.044.637 1.168.512.137.670 0,5230
ULTJ 156.440.554.888 3.489.233.494.783 0,0448 Gambaran Return On Asset (ROA)
Sumber: Data diolah Perusahaan Sub Sektor Makanan dan
Minuman yang terdaftar di Bursa Efek
Berdasarkan Tabel 3 dapat disajikan Indonesia periode 2014-2016
Rata-
Kode Laba Bersih Setelah ROA
Grafik Rata – rata Struktur Modal Perusahaan Tahun
Emiten Pajak
Total Aset
(Kali)
rata
(Kali)
Sub Sektor Makanan dan Minuman yang AISA 378.134.000.000 7.371.846.000.000 0,0513
CEKA 41.001.414.954 1.284,150.037.341 0,0319
Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode DLTA 288.073.432.000 991.947.134.000 0,2904
ICBP 2.531.681.000.000 24.910.211.000.000 0,1016
2014-2016 : INDF 5.146.323.000.000 85.938.885.000.000 0,0599
Sumber : Hasil Pengolahan Tabel 3 2014
MLBI
MYOR
794.883.000.000
409.824.768.594
2.231.051.000.000
10.291.108.029.334
0,3563
0,0398
0,1147
ROTI 188.577.521.074 2.142.894.276.216 0,0880
SKBM 89.115.994.107 649.534.031.113 0,1372
SKLT 16.480.714.984 331.574.891.637 0,0497
STTP 123.465.403.948 1.700.204.093.895 0,0726
ULTJ 283.360.914.211 2.917.083.567.355 0,0971
AISA 373.750.000.000 9.060.979.000.000 0,0412
CEKA 106.549.446.980 1.485.826.210.015 0,0717
DLTA 192.045.199.000 1.038.321.916.000 0,1850
ICBP 2.923.148.000.000 26.560.624.000.000 0,1101
INDF 3.709.501.000.000 91.831.526.000.000 0,0404
MLBI 496.909.000.000 2.100.853.000.000 0,2365
2015 0,1038
MYOR 1.250.233.128.560 11.342.715.686.221 0,1102
ROTI 270.538.700.440 2.706.323.637.034 0,1000
SKBM 40.150.568.621 764.484.248.710 0,0525
SKLT 20.066.791.849 377.110.748.359 0,0532
STTP 185.705.201.171 1.919.568.037.170 0,0967
ULTJ 523.100.215.029 3.539.995.910.248 0,1478
AISA 719.228.000.000 9.254.539.000.000 0,0777
CEKA 249.697.013.626 1.425.964.152.418 0,1751
DLTA 254.509.268.000 1.197.796.650.000 0,2125
ICBP 3.631.301.000.000 28.901.948.000.000 0,1256
INDF 5.266.906.000.000 82.174.515.000.000 0,0641
MLBI 982.129.000.000 2.275.038.000.000 0,4317
2016 0,1326
MYOR 1.388.676.127.665 12.922.421.859.142 0,1075
ROTI 279.777.368.831 2.919.640.858.718 0,0958
Gambar 2 SKBM
SKLT
22.545.456.050
20.646.121.074
1.001.657.012.004
568.239.939.951
0,0225
0,0363
Grafik Rata – rata Struktur Modal STTP
ULTJ
174.176.717.866
709.825.635.742
2.336.411.494.941
4.239.199.641.365
0,0745
01674
Perusahaan Sub Sektor Makanan dan Sumber : Data Diolah
Minuman yang Terdaftar di Bursa Efek
Indonesia Periode 2014-2016 Berdasarkan Tabel 3 dapat disajikan
Grafik Rata – rata Struktur Modal Perusahaan
Berdasarkan Tabel 3 dan Gambar 2,
Sub Sektor Makanan dan Minuman yang
menunjukkan keadaan rata – rata struktur
Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode
modal perusahaan Sub Sektor Makanan dan
2014-2016 :
Minuman yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia periode 2014-2016 berfuktuasi dan
cenderung menurun. Besar kecilnya LtDER
dipengaruhi oleh besar kecilnya hutang jangka
panjang perusahaan dalam periode tersebut.

Jurnal FINANCIAL ISSN : 2502-4574 Vol. 3, No. 2, Desember 2017 58

 Sumber: Hasil Pengolahan Data

Berdasarkan Tabel 5, model persamaan

regresi yang diperoleh adalah sebagai berikut:
Ŷ = 0,161 + 0,004X1 – 0,151X2
Berdasarkan model persamaan regresi
berganda tersebut, dapat diartikan bahwa
Likuiditas berpengaruh positif dan Struktur
Modal yang berpengaruh negatif terhadap
Profitabilitas pada Perusahaan Sub Sektor
Makanan dan Minuman yang Terdaftar di Bursa
Efek Indonesia periode 2014-2016.
Sumber : Hasil Pengolahan Tabel 4
Gambar 3 2) Koefisien Korelasi dan Determinasi
Grafik Rata – rata Profitabilitas Berikut hasil pengolahan data yang
Perusahaan Sub Sektor Makanan dan menunjukkan koefisien korelasi dan determinasi
Minuman yang Terdaftar di Bursa Efek pada Tabel 6.
Indonesia Periode 2014-2016 Tabel 6
Hasil Analisis Koefisien Korelasi dan
Berdasarkan Tabel 4 dan Gambar 3 di Koefisien Determinasi
atas menunjukkan tampak keadaan rata - rata Model Summaryb
profitabilitas perusahaan Sub Sektor Makanan
dan Minuman yang terdaftar di Bursa Efek Model R R Adjusted R Std. Error Durbin-

Indonesia periode 2014-2016 berfuktuasi, Square Square of the Watson

namun cenderung meningkat. Nilai minimum
Estimate
ROA pada Perusahaan Sub Sektor Makanan
dan Minuman yang terdaftar di Bursa Efek 1 .440
a
.193 .145 .08545 2.275
Indonesia periode 2014-2016 terdapat pada PT a. Predictors: (Constant), LtDER, Current Ratio
Sekar Bumi, Tbk pada tahun 2016 yaitu b. Dependent Variable: Return On Asset
sebesar 0,0225. ROA sebesar 0,0225 artinya Sumber: Hasil Pengolahan Data
dari setiap Rp 1 total aset data menghasilkan
laba setelah pajak sebesar Rp 0,0225. Berdasarkan Tabel 6 nilai r adalah 0,440
Sedangkan nilai maksimum ROA pada yang berarti bahwa terdapat korelasi atau
Perusahaan Sub Sektor Makanan dan Minuman hubungan yang sedang antara variabel
yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode profitabilitas dengan variabel likuiditas dan
2014-2016 adalah 0,4317 yang terdapat pada struktur modal. Sementara koefisien
PT Multi Bintang tahun 2016. ROA Maksimal determinasi (R Square) adalah 0,193 atau
sebesar 0,4317 artinya dari setiap Rp 1 total 19,3% yang berarti bahwa profitabilitas dapat
aset data menghasilkan laba bersih setelah dijelaskan oleh likuiditas dan struktur modal
pajak sebesar Rp 0,4317. Rata-rata Return On sebesar 19,3%, sedangkan sisanya yaitu 80,7%
Asset (ROA) pada Perusahaan Sub Sektor dijelaskan oleh variabel lain yang tidak
Makanan dan Minuman yang terdaftar di Bursa dimasukkan dalam penelitian ini seperti
Efek Indonesia periode 2014-2016 adalah manajemen utang, perputaran aset, dan
sebesar 0,1170, artinya dari setiap Rp 1 total leverage.
aset dihasilkan laba bersih sebesar Rp 0,1170.

b. Analisis Deskrisptif Kuantitatif 3) Uji Hipotesis

1) Regresi Linier Berganda a) Uji Simultan (Uji F)
Pengujian analisis regresi berganda pada Hasil uji F dalam penelitian ini dapat dilihat
penelitian ini menggunakan SPSS versi 20 pada Tabel 7.
dengan hasil yang terlihat pada Tabel 5. Tabel 7
Tabel 5 Hasil Uji F
a
Hasil Analisis Regresi Linier Berganda ANOVA
a
Coefficients Sum of Mean
Model df F Sig.
Unstandardized Standardized Squares Square
Model Coefficients Coefficients T Sig. Regression .058 2 .029 3.957 .029b
B Std. Error Beta 1 Residual .241 33 .007
(Constant) .161 .037 4.327 .000 Total .299 35
Current .004 .010 .058 .354 .725
1 Ratio a. Dependent Variable: Return On Asset
- .059 -.419 - .015 b. Predictors: (Constant), LtDER, Current Ratio
LtDER
.151 2.558 Sumber: Hasil Pengolahan Data (SPSS 21),
a. Dependent Variable: Return On Asset 2017

Jurnal FINANCIAL ISSN : 2502-4574 Vol. 3, No. 2, Desember 2017 59

 Berdasarkan Tabel 7 di atas, nilai Fhitung
sebesar 3,957 lebih besar dari Ftabel dengan
(0,05 ; 2 VS (36-2-1=33) sebesar 3,28, atau
dengan signifikasi 0,029 < 0,05 maka H0
ditolak, yang berarti bahwa likuiditas dan
struktur modal berpengaruh signifikan terhadap
profitabilitas pada perusahaan Sub Sektor
Makanan dan Minuman yang terdaftar di Bursa
Efek Indonesia periode 2014-2016.
b) Uji Parsial (Uji t)
Hasil uji t dalam penelitian ini dapat dilihat
pada Tabel 8.
Tabel 8
Hasil Uji t
a
Coefficients
Model T Sig.
(Constant) 4.327 .000
1 Current Ratio .354 .725
LtDER -2.558 .015
a. Dependent Variable: Return On Asset
Sumber: Hasil Pengolahan Data
Berdasarkan Tabel 8 di atas, likuiditas
mempunyai nilai thitung sebesar 0,354 lebih kecil
dari ttabel dengan df = (36-2-1) sebesar 1,30774
dengan nilai signifikansi 0,725 > 0,05.
Berdasarkan nilai tersebut dapat disimpulkan
bahwa H0 diterima, artinya likuiditas
berpengaruh tidak signifikan terhadap
profitabilitas pada perusahaan Sub Sektor
Makanan dan Minuman yang terdaftar di Bursa
Efek Indonesia periode 2014-2016 secara
parsial. Sedangkan Struktur modal mempunyai
nilai thitung sebesar -2,558 lebih besar dari ttabel
dengan df = (36-2-1) sebesar 1,30774 dengan
nilai signifikansi 0,015 < 0,05. Berdasarkan nilai
tersebut dapat disimpulkan bahwa H0 ditolak,
artinya struktur modal berpengaruh signifikan
terhadap profitabilitas pada perusahaan Sub
Sektor Makanan dan Minuman yang terdaftar di
Bursa Efek Indonesia secara parsial.
2. Evaluasi
a. Evaluasi Likuiditas pada Perusahaan
Sub Sektor Makanan dan Minuman yang
Terdaftar di Bursa Efek Indonesia
Periode 2014-2016
Dari hasil analisis dilihat bahwa nilai
minimum Current Ratio (CR) adalah sebesar
0,5139 kali yang terdapat pada Perusahaan PT
Multi Bintang Tbk (MLBI) tahun 2014,. Hal ini
disebabkan karena jumlah kewajiban jangka
pendek yang dimiliki PT Multi Bintang Tbk
(MLBI) pada tahun 2014 lebih besar
dibandingkan dengan aset lancarnya. Kecilnya
Current Ratio (CR) PT Multi Bintang Tbk (MLBI)
periode 2014-2016, membuat PT Multi Bintang
Tbk (MLBI) berada di bawah rata-rata Current
Jurnal FINANCIAL ISSN : 2502-4574 Vol. 3, No. 2, Desember 2017
Ratio (CR) Perusahaan Sub Sektor Makanan
dan Minuman yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia periode 2014-2016. Hal ini
menunjukkan PT Multi Bintang Tbk (MLBI
belum mengelola aset lancarnya dengan
dengan efektif sehingga Current Ratio (CR)
pada tahun tersebut dibawah rata-rata
perusahaan yang menunjukkan perusahaan
belum mampu dalam mengelola aset lancarnya
untuk membiayai kewajibannya jangka
pendeknya.
Sedangkan nilai maksimum Current Ratio
(CR) adalah 7,6039 kali yang terdapat pada
perusahaan PT Delta Djakarta (DLTA) tahun
2016 2016. PT Delta Djakarta (DLTA) telah
menerapkan mengelola aset lancarnya dengan
efektif sehingga Current Ratio (CR) PT Delta
Djakarta (DLTA) berada di atas rata-rata
perusahaan yang menunjukkan semakin efektif
upaya yang dilakukan perusahaan untuk
memenuhi kewajiban-kewajibannya dan
digunakan kembali untuk membiayai kegiatan
operasional perusahaan.
b. Evaluasi Struktur Modal pada
Perusahaan Sub Sektor Makanan dan
Minuman yang Terdaftar di Bursa Efek
Indonesia Periode 2014-2016
Dari hasil analisis menunjukkan rata-rata
Long term Debt to Equity Ratio (LtDER)
Perusahaan Sub Sektor Makanan dan Minuman
periode 2014-2016 berfluktuasi dan cenderung
menurun. Hal ini menunjukkan, bahwa semakin
kecil total ekuitas perusahaan untuk menjamin
hutang jangka panjang perusahaan selama
periode 2014-2016. Pada tahun 2015 rata-rata
Long term Debt to Equity Ratio (LtDER)
Perusahaan Sub Sektor Makanan dan Minuman
mengalami peningkatan dari tahun lalu. Hal ini
terjadi karena beberapa perusahaan mengalami
peningkatan hutang jangka panjang yang
digunakan untuk pembiayaan aset-aset
perusahaan sehingga menyebabkan nilai Long
term Debt to Equity Ratio (LtDER) pada tahun
2015 besar bahkan yang terbesar dalam
periode 2014-2016.
Perusahaan hendaknya lebih bijak
mengunakan utangnya baik untuk pembiayaan
aset maupun untuk meningkatkan volume
penjualannya.
c. Evaluasi Profitabilitas pada Perusahaan
Sub Sektor Makanan dan Minuman yang
Terdaftar di Bursa Efek Indonesia
Periode 2014-2016
Berdasarkan hasil analisis menunjukkan
nilai rata-rata Return on Asset (ROA)
perusahaan Sub Sektor Makanan dan Minuman
periode 2014-2016 berfluktuasi dan cenderung
meningkat. Hal ini menunjukkan, bahwa
semakin efektif penggunaan aset yang
dilakukan perusahaan untuk menghasilkan laba
setelah pajak selama periode 2014-2016. Rata-
60
rata Return on Asset (ROA) perusahaan Sub
Sektor Makanan dan Minuman pada tahun
2015 menurun sebesar 1,09 kali dari tahun lalu.
Hal ini terjadi karena, pada tahun tersebut
beberapa Perusahaan Sub Sektor Makanan
dan Minuman mengalami penurunan laba
setelah pajak karena pada tahun 2015 total aset
perusahaan cukup kecil, akibatnya laba setelah
pajak yang dihasilkan kecil. Oleh karena itu,
nilai Return on Asset (ROA) pada tahun 2015
kecil.
Perusahaan sebaiknya mampu
mengelola asetnya dengan konsisten sehingga
laba setelah pajak tetap maksimal dan ROA
perusahaan tetap dlam keadaan stabil.
d. Evaluasi Pengaruh Likuiditas dan
Struktur Modal terhadap Profitabilitas
pada Perusahaan Sub Sektor Makanan
dan Minuman yang Terdaftar di Bursa
Efek Indonesia Periode 2014-2016
Berdasarkan hasil pengujian regresi linier
berganda yang telah dilakukan, diketahui
bahwa likuiditas memiliki pengaruh positif
terhadap profitabilitas. Hal ini dapat dilihat dari
persamaan regresi yaitu Ŷ = 0,161 + 0,004X1 –
0,151X2. Besar pengaruh yang dimaksud adalah
0,004 yang berarti bahwa setiap kenaikan
likuiditas sebesar satu satuan, maka akan
diikuti dengan kenaikan ROA sebesar 0,004
satuan atau sebaliknya dengan asumsi variabel
bebas lainnya dianggap tetap atau sama
dengan nol.
Hasil nilai koefisien korelasi (r) adalah
0,440 yang berarti bahwa terdapat korelasi atau
hubungan yang rendah antara variabel
profitabilitas dengan variabel likuiditas dan
struktur modal. Sementara koefisien
determinasi (R Square) adalah 0,193 atau
19,3% yang berarti bahwa profitabilitas dapat
dijelaskan oleh likuiditas dan struktur modal
sebesar 19,3%, sedangkan sisanya yaitu 80,7%
dijelaskan oleh variabel lain yang tidak
dimasukkan dalam penelitian ini seperti
perputaran persediaan, modal kerja, likuiditas
dan leverage.
Hasil nilai Fhitung sebesar 3,384 lebih
besar dari Ftabel dengan (0,05 ; 2 VS (36-2-1=33)
sebesar 3,28 atau dengan signifikasi 0,027 <
0,05 maka H0 ditolak, yang berarti bahwa
likuiditas dan struktur modal berpengaruh
signifikan terhadap profitabilitas pada
perusahaan Sub Sektor Makanan dan Minuman
yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode
2014-2016.
Berdasarkan hasil uji secara parsial (Uji
t), likuiditas mempunyai nilai thitung sebesar 0,629
lebih kecil dari ttabel dengan df = (36-2-1)
sebesar 1,30774 dengan nilai signifikansi 0,725
> 0,05. Berdasarkan nilai tersebut dapat
disimpulkan bahwa H0 diterima, artinya likuiditas
berpengaruh tidak signifikan terhadap
profitabilitas pada perusahaan Sub Sektor
Jurnal FINANCIAL ISSN : 2502-4574 Vol. 3, No. 2, Desember 2017
Makanan dan Minuman yang terdaftar di Bursa
Efek Indonesia periode 2014-2016 secara
parsial. Sedangkan struktur modal mempunyai
nilai thitung sebesar -2,558 lebih besar dari ttabel
dengan df = (36-2-1) sebesar 1,30364 dengan
nilai signifikansi 0,015 < 0,05. Berdasarkan nilai
tersebut dapat disimpulkan bahwa H0 ditolak,
artinya struktur modal berpengaruh signifikan
terhadap profitabilitas pada perusahaan Sub
Sektor Makanan dan Minuman yang terdaftar di
Bursa Efek Indonesia secara parsial.
D. KESIMPULAN DAN SARAN
1. Kesimpulan
a. Rata-rata likuiditas yang diproksikan
dengan Current Ratio (CR) pada
perusahaan Sub Sektor Makanan dan
Minuman yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia periode 2014-2016 adalah
sebesar adalah 2,2563 atau 2,256%, nilai
minimum sebesar 0,5139 atau 51,39% dan
nilai maksimum sebesar 7,6039 atau
7,603%. Hal ini menunjukkan perusahaan
dengan nilai likuiditas di atas rata-rata
mengalami kenaikan aset lancar periode
berjalan lebih tinggi dari pada aset lancar
periode sebelumnya.
b. Rata-rata struktur modal yang diproksikan
dengan Long term Debt to Equity Ratio
(LtDER) pada perusahaan Sub Sektor
Makanan dan Minuman yang terdaftar di
Bursa Efek Indonesia periode 2014-2016
adalah sebesar adalah 0,3419 atau
34,19%, nilai minimum sebesar 0,0381
atau 3,81% dan nilai maksimum sebesar
0,9439 atau 94,39%. Hal ini menunjukkan
sebagian besar perusahaan menggunakan
utang atau dana eksternal untuk mendanai
perusahaannya.
c. Rata-rata profitabilitas yang diukur dengan
Return on Asset (ROA) pada perusahaan
Sub Sektor Makanan dan Minuman yang
terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode
2014-2016 adalah sebesar 0,1170 atau
11,70%, nilai minimum sebesar 0,0225
atau 2,25%, nilai maksimum sebesar
0,4317 atau 43,17%.
d. Hasil persamaan regresi linier berganda
dalam penelitian ini adalah Ŷ = 0,161 +
0,004X1 – 0,151X2, artinya likuiditas
berpengaruh positif dan struktur modal
berpengaruh negatif terhadap profitabilitas
pada Perusahaan Sub Sektor Makanan
dan Minuman yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia periode 2014-2016.
e. Hasil koefisien korelasi dalam penelitian
ini adalah 0,440 yang berarti bahwa
terdapat korelasi atau hubungan yang
rendah antara variabel profitabilitas dengan
variabel likuiditas dan struktur modal.
Sementara koefisien determinasi (R
Square) adalah 0,193 atau 19,3% yang
berarti bahwa profitabilitas dapat dijelaskan
61
 oleh likuiditas dan struktur modal sebesar Indonesia hendaknya lebih
19,3%, sedangkan sisanya yaitu 80,7% mempertimbangkan dalam hal
dijelaskan oleh variabel lain yang tidak penggunaan dana eksternal dan harus
dimasukkan dalam penelitian ini, seperti disesuaikan dengan besarnya jumlah
manajemen utang, manajemen aset, hutang yang dibutuhkan agar hutang tidak
laverage. terlalu besar dan menumpuk dan tidak
f. Hasil Uji F diperoleh nilai Fhitung sebesar akan sulit untuk pembiayaan beban bunga.
3,957 > Ftabel dengan (0,05 ; 2 VS (36-2- c. Rata – rata perhitungan Return On Asset
1=33) sebesar 3,28 atau dengan signifikasi (ROA) pada Perusahan Sub Sektor
0,029 < 0,05 maka H0 ditolak, yang berarti Makanan dan Minuman yang terdaftar di
bahwa likuiditas dan struktur modal Bursa Efek Indonesia periode 2014–2016
berpengaruh signifikan terhadap sudah cukup baik, hanya saja laba masih
profitabilitas pada Perusahaan Sub Sektor perlu ditingkatkan terutama untuk
Makanan dan Minuman yang terdaftar di perusahaan yang memiliki nilai di bawah
Bursa Efek Indonesia. nilai 0,0225 agar dapat menarik para
g. Hasil uji t untuk variabel likuiditas diperoleh investor untuk menginvestasikan dana
nilai thitung sebesar 0,354 lebih kecil dari ttabel mereka.
dengan df = (36-2-1) sebesar 1,30774 d. Mengingat keterbatasan penulis, skripsi
dengan nilai signifikansi 0,725 > 0,05. yang ditulis penulis masih jauh dari
Berdasarkan nilai tersebut dapat sempurna karena masih banyak
disimpulkan bahwa H0 diterima, artinya kelemahan dan kekurangannya. Bagi
likuiditas berpengaruh tidak signifikan peneliti selanjutnya yang ingin meneliti di
terhadap profitabilitas pada perusahaan sub sektor yang sama, sebaiknya
Sub Sektor Makanan dan Minuman yang memperpanjang periode penelitian dan
terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode menggunakan atau menambah variabel
2014-2016 secara parsial. Sedangkan lain, seperti materi.
struktur modal mempunyai nilai thitung
sebesar -2,558 lebih besar dari ttabel E. DAFTAR PUSTAKA
dengan df = (36-2-1) sebesar 1,30774 Astuti, Dewi. 2004. Manajemen Keuangan
dengan nilai signifikansi 0,015 < 0,05. Perusahaan. Jakarta: Ghalia Indonesia
Berdasarkan nilai tersebut dapat Brigham, Eugene F. dan Joel F. Houston. 2010.
disimpulkan bahwa H0 ditolak, artinya Dasar-dasar Manajemen Keuangan.
struktur modal berpengaruh signifikan Buku Dua. Edisi Sebelas. Jakarta :
terhadap profitabilitas pada perusahaan Salemba Empat.
Sub Sektor Makanan dan Minuman yang Horne, James C.Van dan John M. Wachowiez.
terdaftar di Bursa Efek Indonesia secara 2012. Prinsip-prinsip Manajemen
parsial. Keuangan. Buku Pertama . Edisi
Keduabelas. Jakarta: Salemba Empat.
2. Saran http://www.ix.co.id/id-
a. Perusahaan dengan nilai Current Ratio id/beranda/perusahaantercatat/laporanke
(CR) berada di bawah rata-rata Current uangandan tahunan.aspx. diakses tahun
Ratio (CR) perusahaan Sub Sektor 2017
Makanan dan Minuman yang terdaftar di Kasmir. 2010. Pengantar Manajemen
Bursa Efek Indonesia hendaknya lebih baik Keuangan. Edisi Pertama, Cetakan
lagi dalam hal mengelola aset lancarnya, kedua, Jakarta : Kencana.
agar aset perusahaan tersebut Munawir. 2004. Analisis Laporan Keuangan.
memberikan manfaat selain untuk Edisi Empat. Yogyakarta. Liberty.
memenuhi kegiatan operasional Rudianto. 2012. Pengantar Akuntansi.
perusahaan juga untuk memenuhi Jakarta: Erlangga.
kewajiban perusahaan. Sudana, I Made. 2011. Manajemen Keuangan
b. Perusahaan dengan nilai Long term Debt Perusahaan Teori dan Praktik. Jakarta :
to Equity Ratio (LtDER) berada dibawah Erlangga.
rata-rata Long term Debt to Equity Ratio
(LtDER) perusahaan Sub Sektor Makanan
dan Minuman yang terdaftar di Bursa Efek

Jurnal FINANCIAL ISSN : 2502-4574 Vol. 3, No. 2, Desember 2017 62