MEKANISME PENGENDALIAN MONETER DALAM ISLAM

Oleh: Eliza Andriani Suparman, St. Hajar Putri

Program Studi Ekonomi Syariah Fakultas Ekonomi dan Bisnis Islam,

Institut Agama Islam Negeri Parepare

Abstrak: Seluruh kegiatan bernegara, pemerintah telah menentukan kebijakan yang memiliki
tujuan dalam menjaga stabilitas ekonomi, politik, sosial budaya, juga pertahanan demi
kesejahteraaan masyarakat. Salah satu kebijakan moneter dalam membangun otoritas adalah
kebijakan uang dilakukan bank sentral dengan cara mengubah besaran moneterdan suku
bunga serta pelaksanaannya dilakukan oleh otoritas moneter dan lembaga keungan.

Kata kunci: Ekonomi Syariah, Sistem moneter Islam

PENDAHULUAN Kebijakan moneter adalah kebijakan

Latar Belakang
Maraknya perdagangan bebas hingga
kini membuat suatu perusahaan didorong
agar bisa mendapatkan dan mendirikan
sistem manajemen yang bisa mengalihkan
perhatiannya pada konsumen secara
profesional. Ada dua hal yang bisa dijadikan
sebagai bahan pertimbangan yang utama bgi
perusahaan saat kegiatan melayani
konsumen yaitu satu karena banyaknya
pendapatan konsumen baru pada saat
persaingan yang tidak bisa dikatakan mudah,
kedua yaitu dengan keberadaan reaalita yang
mengatakan jika jumlah kemampaun suatu
perusaan setara dengan perkembangan
jalinan antar perusahaan dengan konsmen.
PEMBAHASAN
A. Pengertian Kebijakan Moneter
yang harus dijalani bank sentral. Setiap
negara tentunya mempunyai bank sentral
yang bertugas di wilayahnya. Contohnya
seperti di Indonesia, Bank Indonesia
merupakan bank sentral.
Kebijakan moneter ialah kebijakan
yang mengatur ekonomi sebagai bagian
integral kebijakan ekonomi makro agar
bisa mengatur stabilitas dalam
memberlakukan perekonomian dengan
tingkat pertumbuhann ekonomi yang
terjalin. Untuk itu perlu bagi kita mengerti
lebih dalam kebijakan moneter.
Menurut bi.go.id, kebijakan ekonomi
merupakan aturan yang dilakukan demi
mewujudkan dan menjaga stabilitas nilai
mata uag dalam negara.terdapat dua
macam kestabilitas mata uang. Yang
pertama, stabilitas pada harga suatu barang
 dan jasa yang terpantul dari kembangan
jalannya iflasi. Yang kedua, stabilitas nilai
tukar negara pada mata uang negara
lainnya. Dalam negara Indonesia kebijakan
moneter telah diatur dalam UU No. 23
tahun 1999 mengenai Bank Indonesia yang
telah diubah dalam UU no. 3 tahun 2004
dan UU no. 6 tahun 2009. Menurut
sebagian orang kebijakan moneter sama
dengan kebijakan fiskal. Namun pada
kenyatannya dua kebijakan tersebut sangat
beda baik dari proses jalannya maupun
objek kebijakan tersebut. Kebijakan fiskal
bertugas menstabilkan ekonomi Indonesia
namun berhubung pada pendapatan dan
pengeluaran negara. Kebijakan fiskal
bertugas mengatur APBN pajak serta
pemasukan negara lainnya.
Berbeda dengan kebijakan fiskal.,
kebijakan moneter merupakan aturan yang
ditentukan oleh bank sentral dalam negara
demi menjalankan kegiatan ekonomi.
Seperti kebijkan moneter yaitu pada
instrument diskonto, suku bunga bank dan
lainnya. 1
Menurut ekonomi syariah, kebijakan
moneter bertujuan dalam men-gatur
stabilnya mata uang hingga meratakan
perkembangan ekonomi yang ada. Dalam
ekonomi syariah, kebijakan ekonomi
memakai profit sharing, margin, dan fee
dalam mengganti sistem suku bunga sebab
menurut ekonomi syariah yakin jika bunga
merupakan ribajika dijalankan sebagai
kebijakan moneter. Dalam Quran Surah
Al-An’am : 152, sebagai berikut: Artinya:
1 2
https://katadata.co.id/agung/ekonopedia/635901ce
1f1e0/memahami-pengertian-instrumen-dan-
contoh-kebijakan-moneter
“……Dan sempurnakanlah takaran dan
timbangan dengan adil….”
Bank Sentral tidalahk ada pada
sejarah ekonomi syariah sebab tidak
berkaitan dengan syariat Islam. Karena
berhubungan dengan pendapatan yang
didapatkan dari hasil percetakan keuangan,
di mana nilai uang yang dicetak lebih
tinggi dibanding harha kertas atau harga
percetakan. hal tersebut tidak bisa disebut
syariah apabila dikaitkan dengan Quran
Surah Al-Baqarah (2) : 188.
Artinya: “…Dan janganlah sebagian
kamu memakan harta sebagian yang lain di
antara kamu dengan jalan yang batil, dan
(janganlah) kamu membawa (urusan) harta
itu kepada hakim, supaya kamu dapat
memakan sebagian daripada harta benda
orang lain itu dengan (jalan berbuat) dosa,
padahal kamu mengetahui.”.2
B. Kebijakan Moneter dalam
Mengatasi Inflasi
Kebijakan moneter dalam islam
berpegang dengan prinsip syariah,
sebagai berikut.
1. Allah adalah penguasa atas
segalanya dan Allah pemilik
yang absolut.
2. Manusia adalah khalifah di bumi,
namun bukanlah pemilik yang
sebetulnya.
Rindani Dwihapsari, dkk, Analisis Efektivitas
Kebijakan Moneter Dalam Perspektif Konvensional
dan Syariah Terhadap Inflasi di Indonesia Tahun
2013-2020
 3. Segala yang kita miliki dan yang diterapkan. Manajemen moneter
kita peroleh disebabkan atas izin syariah berdasarkan untur bagi hasil.3
Allah dan sebab itu pula saudara-
Berikut ini penjelasan masing-
saudara yang kurang beruntung masing instrumen lengkap.
mendapatkan hak atas beberapa
1. Kebijakan diskonto merupakan
kekayaan yang dipunyai saudara-
kebijakan yang dapat
saudara yang lainya yang lebih
menghitung tingkat suku bunga
beruntung.
bank. Apabila Bank Indonesia
4. Harta tidak boleh ditumpuk
meminjam dana pada bank
secara terus menerus ataupun
umum maka terjadilah
ditimbun.
pengedaran uang dengan jumlah
5. Kekayaan harusnnya diedarkan,
yang terstruktur. Apabila
6. Penghapusan perbedaan antar
pengedaran ingin ditingkatkan,
setiap individu dalam ekonomi
bank Indonesia juga harus
dan menghilangkan setiap
merndahkan suku bungan
permasalahan tentang
pinjaman. Begitu pun
penggolongan setiap individu.
sebaliknya apabila ingin
7. Memberlakukan kewajiban yang
mengurangi pengedaran uang.
bersifat harus dan semaunya
2. Dengan ditetapkannya suku
untuk setiap individu, tergolong
bunga sebagai hal utama dalam
juga bagi anggota masyarakat
kebijakan moneter disebabkan
yang tidak mampu.
BI diberi kebebasan dalam
Kebijakan moneter syariah wajib
mengendalikan edaran uang
terhindar dari berbagai macam riba
lewat suku bunga. Jumlah suku
maupun bunga bank. Bagi ekonomi
bungan yang ingin dijadikan
syariah riba yang terdapat di dalam
acuan bank umum lainnya
bunga bank sangatlah diharamkan.
dalam berkegiatan.
Sehingga bunga yang ada pada
3. Operasi pasar terbuka apabila
ekonomi kapitalis dijadikan instrument
Bank Indonesia hendak
utama manajemen moneter tidak
3
Alfitria, dkk, KEBIJAKAN MONETER DALAM
PERSPEKTIF EKONOMI ISLAM
 mengurangi edaran uang, mekanisme tranasmisi kebijakan moneter
menjuak surat berharga begitun dengan berbagai instrumen yang
dilakukan dengan pasar terbuka. dipakai. Adanya sistev moneter syariah
Kebalikannya, apabila dianggap jadi solusi dari gagalnya sistem
pengedaran yang wajib moneter konvensional yang
ditambah, maka pemerintah menggunakan sistem bunga. Adannya
akan membeli surat berharga bunga dalam melakukan transaksi
tersebut. perekonomian akan menghalangi
4. Kebijakan rasio cadangan perekonomian sektor rill untuk
wajib, kebijakan moeneter mengembang hingga di akhir
dengan instrument tersebut perkembagan ekonomi akan kuat
harus dijalankan jika BI mau meskipun jumlah perkembagnan ekonomi
merendahkan cadangan kas besar.
uang bank, sehingga uang akan Kebijakan moneter yang
diedarkan ke masyarakat menggunakan harga aset merupakan
dengan cara pinjaman. kebijakan moneter yang bisa menadi
Terbalinya, apabila cadangan pengaruh pengembangan harga aset lain,
kas uang bank wajib berupa harga aset finansial yang berupa
ditambahkan jumlahnya, uang obligasi serta harga saham, aset fisik
yang beredar di masyarakat khususnya harga properti dan emas pun
akan diambil dengan cara termasuk aset finansial. Dengan
meningkatakn suku bunga berubahnya suku bungan serta nilai tukar
tabungan.4 dan banyaknya penginvestasian di pasar
uang rupiah dan valita asing amat sangat
Pemerintah menjadikan kebijakan mempengaruhi volume dan harga
moneter menjadi pencegah inflasi, obligasi, saham dan aset fisik, kemudian
dengan cara menstabilkan harga. Maka pengembangan itu memiliki dampak di
dari itu diperlukan keberadaan hampir semua kegiatan pada sektor riil.
Harga aset juga mempengaruhi harga
4
komsumsi dan investasi jugan menjadi
https://katadata.co.id/agung/ekonopedia/635901ce
1f1e0/memahami-pengertian-instrumen-dan- pengaruh permintaan agregat serta di
contoh-kebijakan-moneter
akhir akan menjadi penentu tingkat (SBIS) bank sentral dalam aktivitas jual
output riil dan inflasi dalam ekonomi. beli surat berharga dengan pelaku pasar,
BI akan mengendalikan banyaknya baik di pasar primer maupun
uang yang keluar untuk memastikan sekunder yang menjadi instrumen
stabilnya ekonomi moneter negara. operasional secara tidak sengaja menjadi
Banyaknya uang keluar akan instrumen sekunder.
menstabilkan dan menekan banyaknya Dalam pengendalian inflasi,
jumlah inflasi. Uang yang keluar dalam banyaknya uang yang beredar agar lebih
negara sangat penting. Maksudnya, uang efektif dan memiliki manfaaat wajib
yang keluar merupakan uang yang juga dilakukan penyaluran di aktifitas
termasuk aset keuangan yang sesuai perekonomian. Negara Indoensia
fungsi sebagai uang dengan banyaknya mempunyai banyak saluran, dengan
liquiditas yang beda satu dengan yang melewati saluran harga aset yang dipakai.
lainnya. Yaitu dengan perubahan isntrumen
Pada pengendalian mekanisme moneter dengan target operasional
transmisi kebijakan moneter amat perlu menjadi pengaruh sejumlah macam
adanya berbagai macam instrumen ekonomi serta keuangan sebelum
sebagai pengatur banyaknya uang yang akhirnya mempengaruhi tujuan akhir
tersebar di masyarakat. Dengan adanya inflasi.
instrumen OPT yang dijadikan tanpa Bank sentral tentunya menggunakan
sengaja menjadi salah satu instrumen kebijakan moneter, ia menjalankan
moneter bisa menjadi pengaruh tujuan berbagai aturan perekonomian yang ada
operasional, berupa suku bunga ataupun pada pasar barang atau pasar aset.
jumlah uang yang ada pada masyarakat. Dengan diterapkannya kebijakan moneter
SBI digunakan sebagai instrumen tersebut dapat memengaruhi
moneter konvensional dan SBIS sebagai pembelanjaan, output, dan penyerapan
instrumen moneter konvensional, sumber daya (employment) dalam dala
sedangkan SBIS dijadikan instrumen pembelanjaan, output, dan penyerapan
moneter konvensional syariah. Dengan sumber daya (employment) dalam jangka
Sertifikat Bank Indonesia (SBI) dan pendek, kurun waktu yang pendek,
Sertifikat Bank Indonesia Syariah hingga berakhir dengan berubahnya
 jumlah harga di jangka menengah 2. Kondisi likuiditas di Pasar Uang
maupun jangka pendek. Kebijakan yang Antar Bank (PUAB) dan perbankan
dilakukan Bank Indonesia menjadi relatif terjaga dan Terjadi Penurunan
penyebab pengaruh harga asset sebelum Kredit.
hasil akhir yang menjadi tingkat inflasi. Stabilnya kondisi likuiditas
Pohan berpendapat, dengan menyebabkan rendahnya suku bunga
memelihara stabilnya nilai uang tersebut depositu dan suku bunga kredit.
bukan problem yang sedikit, sebab uang Berdasarkan jumlahnya, ukuran
juga berhubungan besar pada sebagian keseluruhan PUAB total di bulan
besar aspek pada kegiatan ekonomi. Agustus 2015 pun dinyatakan
Dengan alasan tersebut, jalannya menurun jadi Rp 9,33 Triliun yang
kebijakan moneter hingga mengenai sebelumnya Rp 11,02 Triliun di bulan
aspek riil jadi problem yang amat banyak Juli 2015. Turunnya suku bunga
hingga akan sulit juga memelihara deposito berfungsi agar rakyat
stabilnya harga di keadaaan iflasi yang memiliki uang serta bagi Keynes
baik.kejadian ini dianggap suatu berfungsi sebagai investasi pada pasar
mekanisme transmisi kebijakan moneter, utang. Sebab bank merupakan
yang disebut saluran penghubung pencegahan resiko liquiditas sebaab
kebijakan moneter ekonomi riil.5 jumlah retum kredit menurun yang
disebabkan oleh keterlambatan
C. Efektivitas Kebijakan Moneter ekonomi dibandung beban bunga
Dalam Perspektif Konvensional simpanan. Terpeliharanya liquiditas
dan Syariah uang berdampak pada asset
a. Kebijakan Moneter perbankan dan NPL-nya terpeluhara.
Konvensional Pada Pasar Uang Karena telat dalam pengkreditan pada
1. Keadaan liquiditas pada Pasar uang sektor dagang yaitu 23,1%,
antara bank dan perbankan swasta sedangkan pada dunia usaha
dengan perbankan bisa terpelihara berjumlah 0,9%. Cara menanganinya
dan dapat perendahan kredit. OJK memakai kebijakan 12 pada

5
bank yaitu dengan caara
Farah Fauziyah, KEBIJAKAN MONETER DALAM
MENGATASI INFLASI DI INDONESIA, Vol. 4 No. 1 April memberlakukan restruktur kredit serta
2015
 menambah KUR dengan menurunkan Usaha BI dalam penyempurnaan
550% jaminan. Sehingga sektor mekanisme suku bunga penawaran
swasta berubah bertambah serta antar bank atau yang disebut dengan
return bank tinggi. JIBOR. Terbentuknya suku bungan
3. Suku bunga PUAB O/N meningkat sebagai acuan pasar uang agar tenor
seiring dengan penguatan operasi setahun sebelumnya dapat
moneter dalam rangka stabilisasi nilai dilengkapo yield. Tentunya keungan
tukar. Indonesia kurva imbal hasil yang
Di bulan Agustus 2015, suku bunga memiliki berbagai harapan pasar
PUAB O/N menjadi lebih tinggi 5,9% pada tujuan inflasi, suku bunga, dan
sedangkan di bulan lalu 5,63%. prospek ekonomi ke depan bisa
Bebab pemberlakuan Fixed Rate mendapat piliha untuk investor agar
Tender hingga menyesuaikan suku diberlalukannya diversifikasi
bunga yang ada. Dengan kebijakan portofolio, hingga di akhir dapat
tersebut dapat menjanjikan banyak bertambah jumlah ketahana sistrm
keuntungan bagi investor-investor keuangan.
saat membeli SUN/SBI sehingga 2. Penyempurnaan Transaksi Repo
tinggi dibanding deposito di negara Syariah Untuk Jual Beli Sukuk di
lain hingga terjadi pergeseran di pasar PUAS
valas ke kanan dan jumlah Sempurnanya aturan PUAS
candangannya pun ikut bertambah. diberlakukan sebagai tambahan
Dengan meningkatnya tawaran uang alternative pemenuhan kebutuhan
juga bisa meningkat pada pendalaman likuiditas di bank syariah. Hal tersebut
keuangan karena jumlah tranksaksi diberlakukan dengan melewati
uang di bank jadi lebih meningkat dan transaksi surat berharga syariah yaitu
menambah tingkatan GDP. menjual surat bdrharga syariah dengan
perjanjian pembelian kembali atau
b. Kebijakan Bank Indonesia di Pasar yang dikenal sebagai transaksi repo.
Uang Antar Bank Syariah (PUAS) Transaksi tersebut harusnya memakai
1. Penyempurnaan JILBOR. underlying surat berharga syariah.
Transaksi tersebut bisa dilakukan
dengan kurun raktu 12 bulan. Surat
berharga dapat dijual waktu pertama,
lalu dibelikan lagi yang sama dengan
yang disepakati. Transaksi tersebut
vemakai akad bai mal al wa’d bi-al
syira’ yaitu penjualan serta penbelian
SBS outrignt, yang diselingi perjanjian
dalam membeli SBS dan sepakat akan
harga dan kurun waktu beli dan jual
kembali SBS. Dokumen diacukan saat
pemberlakuan traksaksi syariah berupa
MRA yang di dalamnya terdapat
kesepakatan repo syariah dari orang
yang memberlakukan transaksi repo.
Hasil Perbandingan Kedua Instrumen.
(a) Instrumen Syariah memiliki tahan
pada benturan ekonomi karena
dengan memakai instrument
pembagian hasil hingga untungnya
pun tidak jauh berbeda dengan
sektor rill. Oleh sebab itu,
pemerintahan harus menambah
tingkatan pasar uang syariah
caranya dengan pemberlakuan
islamic windows dengan inovasi
produk syariah dan mensyariahkan
produk ekonomi kapitalis yang
bisa membuat untung, dengan
keberadaan tingkatan modal di
bank syariah yang berbeda dengan
bank konvensional dengan
ppeminjaman jangka pendek antar
bak syaruah dengan bank syariah
pula, berbagai macam produk yang
ditawarkan bank syariah dapat
menyebabkan para investentaris
mau menginvestasikan sahamnya.
(b) Instrumen Konvensional. Jumlah
suku bunga dengan perdagangan
keuangan dapat menjadi masalah
perekonomian contohnya tidak
seimbangnya sektor moneter
dengan sektor rill. Dapat dilihat
dari jumlah kredit pada PUAB ON
berjumlah 9,33 triliun sedangkan
turunnya kredit berjumlah 23,11%.
Transaksi SBI menyebabkan
seorang yang membayar pajak
wajib membayar dengan harga
tinggi karena dana yang digunakan
adalah suatu imbal hasil dari SBI.
Dengan begitu pemerintahan
hanya mengacu di suku bunga
sehingga iflasi dapat terjadi secara
terus menerus.6
6
Sandy Raharja, Perbandingan Efektifitas Kebijakan
Moneter Konvensional dan Syariah dalam
Menghadapi Depresiasi Rupiah dan Kontraksi
Ekonomi Pada Bulan September 2015
 PENUTUP Demikian Makalah mengenai
”Mekanisme Pengendalian Moneter
A. Kesimpulan Dalam Islam” yang sempat kami buat.
Semoga apa yang kami jelaskan dapat
Kebijakan moneter ialah kebijakan menambah wawasan dan pengetahuan
yang mengatur ekonomi sebagai bagian bagi para pembaca. Dari jurnal tersebut
integral kebijakan ekonomi makro kami menyadari akan adanya kekurangan
untuk menjaga stabilitas kegiatan yang belum bisa dikatakan sempurna.
perekonomian dengan tingkat Oleh sebab itu, kami selaku penulis
pertumbuhann ekonomi yang mengharapkan pembaca dapat
berkesinambungan. Untuk itu perlu bagi memberikan saran maupun kritik atas
kita mengerti lebih dalam kebijakan penlisan yang kami lakukan.
moneter.

Menurut ekonomi syariah, kebijakan

moneter bertujuan dalam men-gatur
stabilnya mata uang hingga meratakan
perkembangan ekonomi yang ada.
Dalam ekonomi syariah, kebijakan
ekonomi memakai profit sharing,
margin, dan fee dalam mengganti sistem
suku bunga sebab menurut ekonomi
syariah yakin jika bunga merupakan
ribajika dijalankan sebagai kebijakan
moneter.

Jalannya kebijakan moneter hingga

mengenai aspek riil jadi problem yang
amat banyak hingga akan sulit juga
memelihara stabilnya harga di keadaaan
iflasi yang baik.kejadian ini dianggap
suatu mekanisme transmisi kebijakan
moneter, yang disebut saluran
penghubung kebijakan moneter
ekonomi riil.

B. Saran
 DAFTAR PUSTAKA Kontraksi Ekonomi Pada
Bulan September 2015
https://katadata.co.id/agung/
ekonopedia/
635901ce1f1e0/memahami-
pengertian-instrumen-dan-
contoh-kebijakan-moneter

Rindani Dwihapsari, dkk, Analisis

Efektivitas Kebijakan
Moneter Dalam Perspektif
Konvensional dan Syariah
Terhadap Inflasi di Indonesia
Tahun 2013-2020

Alfitria, dkk, KEBIJAKAN

MONETER DALAM
PERSPEKTIF EKONOMI
ISLAM

Farah Fauziyah, KEBIJAKAN

MONETER DALAM
MENGATASI INFLASI DI
INDONESIA, Vol. 4 No. 1
April 2015

Sandy Raharja, Perbandingan

Efektifitas Kebijakan
Moneter Konvensional dan
Syariah dalam Menghadapi
Depresiasi Rupiah dan