TUGAS PERSONAL 1

WEEK 2

1. Apa peran pasar keuangan dalam perekonomian kita? Apa itu pasar primer
dan sekunder? Apa hubungan antara lembaga keuangan dan pasar keuangan?

Jawaban:

Pasar keuangan adalah sebuah forum dimana pemasok dana peminta dana
dapat bertansaksi bisnis secara langsung. Pasar keuangan memiliki peran
yang sangat penting dalam perekonomian kita saat ini. Salah satu peran
utamanya adalah menyediakan saluran untuk pertemuan antara pihak yang
membutuhkan dana (pihak yang meminjam atau mengumpulkan dana) dan
pihak yang menyediakan dana (pihak yang memiliki kelebihan dana untuk
diinvestasikan). Pasar keuangan memberikan fasilitas berupa transfer resiko,
pengalokasian sumber daya, dan penentuan harga aset keuangan.

Pasar keuangan terdiri dari dua komponen utama, yaitu:

- Pasar Primer: Pasar primer adalah sebuah tempat dimana sekuritas atau
instrumen keuangan yang baru diterbitkan pertama kali dijual oleh
penerbitnya kepada investor. Transaksi pasar primer melibatkan penjualan
langsung dari penerbit kepada investor, dan dana yang diperoleh oleh
penerbit biasanya digunakan untuk membiayai kegiatan operasional bisnis
tersebut. Tujuan utama pasar primer adalah untuk memperoleh pendanaan
baru bagi penerbit sekuritas.

- Pasar Sekunder: Pasar sekunder adalah tempat dimana sekuritas yang telah
diterbitkan dipasar primer diperdagangkan antara investor tanpa
melibatkan penerbit. Pada pasar sekunder, investor dapat membeli dan
menjual sekuritas yang ada tanpa melibatkan penerbit asli. Fungsi utama
pasar sekunder adalah memberikan likuiditas dan menentukan harga
sekuritas berdasarkan penawaran dan permintaan.

Lembaga-lembaga keuangan seperti bank, lembaga asuransi, dana pensiun,

perusahaan sekuritas, dan Lembaga investasi lainya tentunya memiliki hubungan
yang cukup erat dengan pasar keuangan. Dimana Lembaga keuangan bertindak
sebagai perantara antara pihak yang memiliki kelebihan dana dan pihak yang
membutuhkan dana. Mereka mengumpulkan dana dari nasabah atau investor dan
menyediakan berbagai produk dan layanan keuangan seperti pinjam-meminjam,
investasi, asuransi, dan pengelolaan aset.

Financial Management
Lembaga keuangan juga perperan dalam memfasilitasi perdagangan dipasar
keuangan. Mereka berperan sebagai perantara untuk transaksi jual-beli sekuritas
dipasar sekunder, memberikan likuiditas dan memastikan efisiensi pasar. Selain
itu, lembaga keuangan juga menyediakan pembiayaan dan sumber daya untuk
penerbitan sekuritas dipasar primer.

Dengan demikian, pasar keuangan dan lembaga keuangam saling berkaitan dan
saling mendukung dalam pergerakan perekonomian dengan cara memfasilitasi
aliran dana, pengelolaan resiko, dan investasi yang diperlukan untuk pertumbuhan
ekonomi.

2. Jelaskan apa yang dimaksud dengan:

a. Private placement

Private placement atau penempatan pribadi adalah penjualan

sekuritas baru secara langsung kepada investor atau sekelompok
investor.

b. Public offering

Public offering atau penawaran umum merupakan penjualan

obligasi atau saham kepada masyarakat umum.

c. Eurocurrency market

Eurocurrency market merupakan pasar keuangan internasional atau

perbankan internasional dalam bentuk simpanan dalam bentuk
simpanan atau deposito dan memberikan kredit dalam mata uang
selain mata uang dimana bank tersebut didirikan. Eurobank adalah
perantara finasial yang secara simultan menerima deposito dan
memberikan pinjaman, baik dalam mata uang lembaga tersebut
berada, maupun mata uang lainnya.

d. Money market

Money market atau pasar keuangan adalah forum dimana pemasok

dana dan penerima dana dapat bertansaksi bisnis secara langsung.
Pasar uang adalah merupakan pasar tempat investor
memperdagangkan sekuritas yang sangat likuid dengan jatuh
tempo satu tahun atau kurang.

e. Capital market

Financial Management
 Capital market atau pasar modal adalah pasar yang
memperdagangkan kredit jangka Panjang, dalam bentuk surat
berharga seperti saham dan obligasi. Pasar modal memungkinkan
pemasok dan peminta dana jangka Panjang untuk melakukan
transaksi.

f. Broker markets

Broker adalah sebuah individu atau perusajaan yang menjadi

perantara transaksi antara investor atau konsumen dipasar modal.

g. Dealer

Dealer adalah perseorangan atau perusahaan yang bertindak

sebagai pihak utama dalam pembelian atau penjualan sekuritas.
Sekuritas adalah bentuk kepemilikan terhada aset-aset atau
karyawan dari suatu perusahaan yang menerbitkan sekuritas itu
sendiri.

h. Markets

Market adalah sebuah tempat yang dijadikan tempat berkumpul

dua pihak untuk memfasilitasi penjualan dan membelian atau
pertukaran barang dan jasa.

3. Jelaskan apa penyebab terjadinya krisis ekonomi global tahun 2008. Buat
narasi dalam minimal 1 halaman penuh untuk menjelaskan permasalahan
yang terjadi dan bagaimana cara mencegah hal itu terjadi Kembali

Jawaban:

Krisis ekonomi global tahun 2008, yang sering kita dengar sebagai krisis
keuangan global atau serinf disebut juga dengan krisis keuangan subprime,
merupakan salah satu periode yang paling signifikan dan merusak dalam
sejarah keuangan modern. Krisis ini berawal dari krisis perumahan di
Amerika Serikat yang kemudian mempengaruhi sistem keuangan global
secara luas. Kasus kebangkrutan terbesar di Amerika Serikat mengungkapkan
seberapa besar pasar keuangan bergantung kepada aset ‘busuk’ – apa yang
disebut sebagai hipotek subprime dan turunanya – saat terjadi lonjakan
beberapa tahun sebelumnya.

Masalah ini terjadi karena industry hipotek memberikan dana kepada para
peminjam yang sebenarnya tidak mampu membayar. Sehingga terjadi
peningkatan kebangkrutan yang memicu ambruknya sejumlah lembaga
pinjaman. Berikut adalah penjelasan mengenai permaslaahan yang terjadi dan

Financial Management
 beberapa langkah pencegahan yang dapat diambil untuk mencegah
terulangnya krisis serupa.

Permasalahan yang terjadi:

A. Bubble perumahan dan harga properti yang tidak realistis.

Harga property di AS terus meningkat dengan cepat, terlepas dari kondisi

ekonomi yang sebenarnya. Pinjaman hipotek subprime dan praktik seperti
“liar loans” (pinjaman tanpa verifikasi yang cermat) memungkinkan orang
dengan kemampuan kredit yang lemah membeli rumah dengan harga yang
tidak realistis. Ketika gelembung perumahan pecah, harga property jatuh
tajam dan meninggalkan banyak pemilik rumah dengan hutang yang
melebihi nilai dari properti mereka.

B. MBS dan CDO yang bermasalah.

Instrumen keuangan yang kompleks seperti MBS dan CDO menjadi

sangat popular dipasar. MBS yang seharusnya menjadi aset yang aman
ternyata terdiri dari kumpulan hipotek subprime yang gagal membayar.
Ketika banyak pinjaman hipotek gagal membayar, nilai MBS dan CDO
anjlok secara tiba-tiba dan signifikan. Hal ini menimbukan kepanikan
dipasar keuangan global.

C. Ketergantungan pada utang dan leverage yang tinggi.

Lembaga keuangan menggunakan leverage yang tinggi dan bergantung

pada utang untuk melakukan investasi spekulatif. Ketika kerugian terjadi,
efek domino dari krisis MBS dan CDO menyebabkan lembaga-lembaga
keuangan terbesar didunia mengalami kesulitan keuangan.

D. Ketidakseimbangan regulasi dan pengawasan.

Terdapat kelemahan dalam regulasi dan pengawasan yang memungkinkan

terjadinya praktik-praktik beresiko tinggi. Lembaga-lembaga keuangan
dan pasar keuangan dianggap terlalu kompleks dan tidak terkendali,
sehingga mengakibatkan banyaknya praktik yang dapat menimbulkan
resiko sistemik luput dari pengawasan yang memadai.

Pencegahan dan pembelajaran:

Sebagai upaya untuk mencegah terulangnya krisis serupa, langkah-langkah yang

dapat diambil adalah:

A. Penguatan regulasi dan pengawasan.

Financial Management
 Regulasi dan pengawasan terhadap lembaga keuangan harus diperketat,
terutama dalam hal kecukupan modal, likuiditas, dan transparansi. Badan
pengawas keuangan harus memiliki otoritas yang memadai untuk
mengawasi aktivitas lembaga keuangan dan mencegah praktik-praktik
berisiko tinggi.

B. Pengendalian praktik kredit yang meragukan.

Praktik-praktik seperti binjaman liar dan penilaian property yang tidak

akurat perlu dikendalikan. Lembaga keuangan harus melakukan evaluasi
kredit yang hati-hati dan memastikan pemrosesan yang cermat untuk
meminalkan resiko kredit.

C. Penigkatan transparansi dan tanggung jawab.

Pelaku pasar keuangan harus lebih trasparan dalam menjalankan kegiatan

mereka. Instrumen keuangan yang kompleks harus dapat dipahami secara
lebih baik oleh investor dan pemangku kepentingan lainnya. Tanggung
jawab dan akuntabilitas individu dan lembaga harus ditingkatkan.

D. Pendidikan dan kesadaran finansial.

Pendidikan finansial yang lebih baik kepada masyarakat dapat membantu

mencegah praktik peminjaman yang tidak bertanggungjawab dan
membantu individu membuat keputusan keuangan yang bijaksana.

Krisis ekonomi global tahun 2008 mengajarkan kita akan pentingnya mempelajari
sejarah dan mengidentifikasi faktor-faktor yang menyebabkan krisis. Dengan
tindakan pencegahan yang tepat dan kebijakan yang bijaksana, kita dapat
meminimalkan resiko dan mencegah terjadinya krisis serupa dimasa depan.

4. Analisis rasio keuangan sering dibagi menjadi lima bagian: likuiditas,

aktivitas, utang, profitabilitas, dan rasio pasar. Bedakan masing-masing
bagian analisis ini dari yang lain. Manakah yang paling menjadi perhatian
kreditur?

Jawaban:

Analisis rasio keuangan merupakan sebuah alat untuk mengukur kinerja

perusahaan berdasarkan data perbandingan yang ditulis dalam laporan
keuangan seperti laporan neraca, laba rugi, dan arus kas dalam satu periode
tertentu.

Financial Management
Analisis rasio keuangan membagi faktor-faktor yang relevan dalam keuangan
perusahaan menjadi lima kategori: likuiditas, aktivitas, utang, profitabilitas,
dan rasio pasar. Berikut adalah perbedaam antara masing-masing bagian
analisis tersebut:

A. Likuiditas.

Rasio likuiditas digunakan untuk mengukur kemapuan perushaan

dalam memenuhi kewajiban jangka pendeknya. Rasio likuiditas
utama meliputi rasio lancar (current ratio) dan rasio cepat (quick
ratio). Rasio likuiditas menggambarkan beberapa likuid aset
perusahaan dan sejauh mana perusahaan dapat memenuhi
kewajiban jangka pendeknya dengan menggunakan aset yang
tersedia.

B. Aktivitas

Rasio aktivitas menggambarkan efisiensi perusahaan dalam

menggunakan asetnya untuki menghasilkan pendapatan. Beberapa
rasio aktivitas yang umum digunakan adalah rasio pergantian
piutang, rasio pergantian persediaan, dan rasio pergantian aset
tetap. Rasio-rasio ini membantu mengidentifikasi seberapa baik
perusahaan mengelola asetnya untuk menciptakan nilai.

C. Utang.

Rasio utang digunakan untuk mengukur tingkat utang perusahaan

dan kemampuannya untuk membayar kewajiban finansial. Rasio
utang termasuk rasio utang terhadap ekuitas, rasio utang terhadap
aset total, dan rasio bunga yang tertutup. Rasio ini membantu
mengidentifikasi risiko keuangan dan keberlanjutan keuangan
perusahaan.

D. Profitabilitas.

Rasio profitabilitas mengukur kemampuan perusahaan dalam

menghasilkan laba dan operasi bisnisnya. Rasio profitabilitas
meliputi laba kotor, laba operasional, laba bersih, dan margin laba.
Rasio ini membantu mengevaluasi efisiensi dan rentabilitas
perusahaan.

E. Rasio pasar.

Rasio pasar digunakan untuk mengukur nilai perusahaan dipasar.

Contoh rasio pasar meliputi Price/Earnings (P/E), Price/Book

Financial Management
 (P/B), dan Dividend Yield. Rasio-rasio ini memberikan informasi
tentang nilai perusahaan dimata investor.

Dalam konteks kreditur, likuiditas dan rasio utang biasanya menjadi perhatian
utama. Kreditur ingin memastikan bahwa perusahaan memiliki likuiditas yang
cukup untuk membayar utangnya tepat waktu. Mereka juga memahami tingkat
utang perusahaan dan kemampuan perusahaan untuk membayar kembali pinjaman
dan bunga yang terkait. Oleh karena itu, rasio likuiditas dan rasio utang menjadi
fokus utama bagi kreditur dalam melakukan analisis kredit dan mengambil
keputusan terkait pemberian kredit kepada perusahaan.

5. Apa perbedaan antara analisis rasio cross-sectional dan time-series? Apa itu
benchmarking? Mengapa saat melakukan analisis rasio cross-sectional, analis
harus memberi perhatian utama pada jenis penyimpangan dari norma umum?

Jawaban:

Perbedaan antara analisis rasio cross-sectional dan time-series terletak pada

data yang digunakan dan fokus analisisnya:

A. Analisis Rasio Cross-Sectional.

Analisis rasio cross-sectional melibatkan perbandingan rasio keuangan

antara perusahaan-perusahaan pada satu titik waktu tertentu. Dalam
analisis ini, data rasio keuangan diambil dari berbagai perusahaan dalam
industry yang sama atau sektor yang serupa. Tujuan dari analisis ini
adalah untuk membandingkan kinerja relatif antara perusahaan-
perusahaan dalam kelompok tersebut pada waktu yang sama. Analisis
rasio cross-sectional membantu mengidentifikasi perbedaan kinerja dan
praktik keuangan antara perusahaan-perusahaan dalam industri yang
sama.

B. Analisis Rasio Time-Series.

Analisis Rasio Time-Series melibatkan pemantauan perubahan rasio

keuangan dari waktu ke waktu didalam perusahaan yang sama. Dalam
analisis ini, data rasio keuangan dikumpulkan dari periode waktu berbeda,
seperti tahun ke tahun atau kuartal ke kuartal, untuk melihat tren dan pola
kinerja perusahaan dari waktu ke waktu. Analisis rasio time-series
membantu mengidentifikasi tren yang mungkin mempengaruhi kondisi
keuangan perusahaan.

Financial Management
Benchmarking adalah proses membandingkan kinerja perusahaan dengan
standards atau norma umum dalam industry yang sama atau sektor yang serupa.
Dalam analisis rasio, benchmarking melibatkan perbandingan rasio keuangan
perusahaan dengan rasio keuangan sejenis dari perusahaan-perusahaan lain yang
dianggap sebagai standar kinerja yang baik dalam industri tersebut. Tujuan dari
benchmarking adalah untuk menentukan sejauh mana perusahaan mencapai
kinerja yang kompetitif dibandingkan dengan pesaing dan mencari area dimana
perusahaan perlu memperbaiki kinerjanya.

Saat melakukan analisis rasio cross-sectional, analis harus memberikan perhatian

utama pada jenis penyimpangan dari norma umum atau standards kinerja dalam
industri tersebut. Penyimpangan yang signifikan dari rasio keuangan yang
dianggap normal atau standard dapat menunjukkan adanya masalah atau kekuatan
khusus dalam perusahaan yang perlu diperhatikan. Analis perlu memahami
konteks industry yang mengidentifikasi perusahaan yang mengalami
penyimpangan yang signifikan, baik dalam kinerja keuangan yang kuat maupun
lemah untuk menentukan penyebab dan dampaknya terhadap keputusan investasi
atau kredit.

KASUS

6. Di bawah ini adalah laporan keuangan Go To 2021:

Financial Management
Financial Management
Financial Management
Ditanyakan :

a. Berdasarkan laporan keuangan diatas hitunglah rasio keuangan

dibawah ini :

Rumus 2021 2020 Peningkatan/Penurun

Rasio
an

Financial Management
Current Ratio

Quick Ratio

Gross Profit Margin

Ratio

Net Profit Margin Ratio

Return on Asset Ratio

Return on Equity ratio

Debt to Asset Ratio

Inventory Turnover

Total Asset Turn over

Earning Per Share

b. Apabila anda seorang investor di pasar modal, apakah anda akan

membeli saham perusahaan ini? Jelaskan alasannya.

7. Selesaikanlah persoalan di bawah ini dengan menggunakan excel:

a. Tuan Andrew hendak membeli rumah seharga Rp 1.300.000.000. Saat

ini sedang ada program cicilan tanpa DP dengan periode pembayaran
15 tahun. Bunga pinjaman adalah 8% per tahun dan pembayaran
cicilan dilakukan di awal periode. Berapakah yang harus dibayaroleh
Tuan Andrew setiap tahunnya?

b. Ny. Rista mempertimbangkan untuk membeli sebuah motor dengan

merk XYZ seharga Rp. 25.000.000. Terdapat program pembiayaan
dengan DP 0% selama 5 tahun, dengan cicilan pertahun di akhir tahun
Rp. 6.000.000. Berapa % bunga pinjaman pertahun dari skema
pembiayaan terebut?

c. Apabila Ny. Rista mempertimbangkan untuk menyisihkan dana

Rp.6.000.000 setiap akhir tahun untuk menabung dengan
pengembalian rata-rata 8% setiap tahunnya, berapa lama uang tersebut
terkumpul hingga terbeli motor XYZ yang diinginkan oleh Ny. Rista?
(Asumsi harga motor XYZ Rp.27.000.000 dimasa yang akan datang)

Financial Management
 d. Berikan saran, mana dari opsi B dan C yang sebaiknya dipilih Ny.
Rista?

Sumber:

- 20230213173340_LN - W1.pdf – Lecture notes

- http://p2k.unimus.ac.id/en3/2-3040-2937/Pasar-Keuangan_24961_p2k-
unimus.html

- https://www.coursehero.com/file/p461s3g/Eurocurrency-market-atau-
Euromarket-adalah-pasar-perbankaninternational-dalam/

- https://academy.wartaekonomi.co.id/page/workshop/view/55/capital-
market-pemahaman-fungsi-serta-best-practice-untuk-berinvestasi

- https://finansial.bisnis.com/read/20220625/55/1547833/kamus-investasi-
apa-perbedaan-broker-dealer-trader-dan-exchange

- https://www.bbc.com/indonesia/dunia-45495304

- https://www.jurnal.id/id/blog/rumus-rasio-keuangan-untuk-analisis-rasio-
keuangan-perusahaan/

***

Financial Management