Soal 1

1 Setoran IDR. 150,000,000 Per Tahun

Start January 01, 2023 7,304 hari December 31, 2042
Bunga 5 Tahun 12%
15 Tahun 8%
Refund IDR. 1,000,000,000 December 31, 2042

Asuransi Jiwa
Masa berlaku 20 Tahun IDR. 2,000,000,000
Usia 40 Tahun max 60 Tahun
Resiko kematian 40 Tahun hingga 50 Tahun 15%
51 Tahun hingga 55 Tahun 20%
56 Tahun hingga 60 Tahun 40%
Promo Thn 2022
Cash Back IDR. 50,000,000 untuk 2 orang
Liburan ke Jepang Total IDR. 100,000,000

Hasil hitung sbb: FV Ordinary = IDR.150.000.000 x [(1+0,12)^5-1/0,12]

FV Ordinary Rp952,927,104
FV Lanjutan = IDR.952.927.104 x ((1+0,08)^15)
FV Lanjutan Rp3,022,845,927

Kesimpulan untuk Mr. Hendry

Dilihat dari hasil hitung untuk 5 tahun adalah IDR.952.927.104,-
Hasil lanjutan hitung untuk total 20 tahun adalah IDR.3.022.845.927,-
Terlihat perbedaan dari hasil pengembalian setelah 20 tahun dari pihak asuransi :
IDR. 1,000,000,000 yang terlihat lebih kecil dari IDR.3.022.845.927,-

Disarankan untuk tidak mengambil metode asuransi ini walau dengan pertimbangan
2 tiket perjalanan ke Jepang.

Jika memang perlu asuransi jiwa baiknya diambil walau tingkat pengembalian tidak sesuai
dengan nilai investasi dikeluarkan sebagai akibat dari biaya asuransi jiwa yang dipotong
dari hasil pengembangan dana yang diberikan oleh Mr. Hendry kepada Asuransi untuk
dikembangkan oleh pihak asuransi.
Soal 2
2 a Pinjaman ke BCN Pelunasan
IDR. 2,000,000,000 8.20% bunga setahun dan
pokok
asumsi:
Bunga Final per X
IDR 164,000,000 5 Tahun =
tahun
Total bayar pinjaman
IDR. 2,820,000,000
5 tahun

b Saham Biasa per lembar dan Cost

400,000 Lembar IDR. 10,000 10%
of Capital
Total nilai saham IDR. 4,000,000,000 cost IDR. 400,000,000
Nilai yang didapat IDR. 3,600,000,000

c Obligasi 5,000 Lembar IDR. 500,000 per lembar dan Yield 8%

Harga Jual Obligasi IDR. 480,000 per lembar
Nilai par IDR. 2,500,000,000 diskonto 4% =
Nilai pasar IDR. 2,400,000,000
Yield pertahun IDR. 2,500,000,000 X 8% =
Yield per 5 tahun IDR. 200,000,000 X 5 Tahun =
Yield per 10 tahun IDR. 200,000,000 X 10 Tahun =
obligasi jth tempo 10 + IDR. 2,000,000,000
IDR. 100,000,000 +
tahun

d Saham Preferen 1,000,000,000 Lembar deviden 9%

Total nilai yg didapat IDR. 1,000,000,000

Deviden per Tahun IDR. 90,000,000

e Tariff pajak final 25%

PILIHAN :
Maksimal nilai untuk
IDR. 5,000,000,000
total 2 modal
a+b IDR. 5,600,000,000 biaya IDR 1,220,000,000 5 Tahun
Bunga dari bank 5% IDR. 600,000,000 =
Tariff pajak final 25% IDR. 600,000,000 =
Total refund ke bank+buyback IDR. 6,820,000,000 -
a+c IDR. 4,400,000,000 Maksimal nilai untuk total 2 modal tidak terpenuhi dan tidak perlu diteruska
a+d IDR. 3,000,000,000 Maksimal nilai untuk total 2 modal tidak terpenuhi dan tidak perlu diteruska
b+c IDR. 6,000,000,000 biaya IDR. 1,500,000,000 5 Tahun
Bunga dari bank 5% IDR. 1,000,000,000 =
Tariff pajak final 25% IDR. 1,000,000,000 =
Total refund obligasi dan saham IDR. 7,500,000,000 -
b+d IDR. 4,600,000,000 Maksimal nilai untuk total 2 modal tidak terpenuhi dan tidak perlu diteruska
c+d IDR. 3,400,000,000 Maksimal nilai untuk total 2 modal tidak terpenuhi dan tidak perlu diteruska
Kesimpulan:
Hanya ada 2 pilihan terbaik yaitu a+b dan b+c
a+b adalah kombinasi dari pinjaman bank ditambah penerbitan saham yang memiliki nilai pengembalian total sebesar
b+c adalah kombinasi dari penerbitan obligasi ditambah penerbitan saham yang memiliki nilai pengembalian total sebesa
Sangat disarankan untuk mengambil kombinasi yang nilai pengembaliannya lebih rendah yaitu a+b dengan syarat-syarat s
1. Bunga bank tidak berubah pertahunnya hingga 5 tahun (flat)
2. Saham yang dibeli kembali tidak berubah harga atau bahkan sebisa mungkin nilainya turun.
 5 Tahun

IDR 820,000,000

Umur 10 Tahun

IDR. 100,000,000

IDR. 200,000,000
IDR. 1,000,000,000
IDR. 2,000,000,000

IDR. 2,500,000,000 = IDR. 4,600,000,000

dan Total Pengembalian adalah

IDR. 30,000,000 X 5 Tahun = IDR. 150,000,000
IDR. 150,000,000
IDR. 150,000,000 - IDR. 150,000,000 = IDR.6,520,000,000
dak terpenuhi dan tidak perlu diteruskan perhitungan untuk pertimbangannnya
dak terpenuhi dan tidak perlu diteruskan perhitungan untuk pertimbangannnya

IDR. 50,000,000 X 5 Tahun = IDR. 250,000,000

IDR. 250,000,000
IDR. 250,000,000 - IDR. 250,000,000 = IDR.7,000,000,000
dak terpenuhi dan tidak perlu diteruskan perhitungan untuk pertimbangannnya
dak terpenuhi dan tidak perlu diteruskan perhitungan untuk pertimbangannnya
ki nilai pengembalian total sebesar IDR. 6,520,000,000
miliki nilai pengembalian total sebesar IDR. 7,000,000,000
ndah yaitu a+b dengan syarat-syarat sbb:
Soal 3
Posisi Neraca December 31, 2022
AKTIVA PASIVA
Aset: (3m) Hutang
Kas IDR. 1,650,000,000 Hutang lancar
Piutang-15% IDR. 450,000,000
Persediaan-25% IDR. 750,000,000 Hutang Bank
Biaya dibayar dimuka-5% IDR. 150,000,000
Total Aset Lancar IDR. 3,000,000,000 Total Hutang
Total Tidak Aset Lancar IDR. 2,500,000,000 Total Ekuitas
Total Aktiva IDR. 5,500,000,000 Total Pasiva

Nilai Investasi IDR. 2,000,000,000 Earning Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization (EBITD
Kepemilikan saham 50% December 31, 2020 IDR. 600,000,000
Expected Return pertahun 15% December 31, 2021 IDR. 850,000,000
Target tahun 3 Tahun December 31, 2022 IDR. 1,200,000,000
Proyeksi Selisih Kas
December 31, 2024 IDR. 700,000,000
December 31, 2025 IDR. 850,000,000
December 31, 2026 IDR. 800,000,000

A Fisibilitas bisnis dengan discounted payback period dan NPV

Perhitungan Discounted Payback
Discount rate 15% Target 3 Tahun
Arus Kas
Tahun
Per Tahun Disc. Fact. PV
0 -IDR. 2,000,000,000 1.0000 -IDR. 2,000,000,000
1 IDR. 700,000,000 0.8696 IDR. 608,695,652
2 IDR. 850,000,000 0.7561 IDR. 642,722,117
3 IDR. 800,000,000 0.6575 IDR. 526,012,986
4 IDR. 0 0.5718 IDR. 0
5 IDR. 0 0.4972 IDR. 0
Discounted payback 0.00 Tahun

Kumulatif discount arus kas

Tahun Kas operasi Kas op.kumulatif Kas total
December 31, 2023 IDR. 0 -IDR. 2,000,000,000
December 31, 2024 IDR. 608,695,652 IDR. 608,695,652 -IDR. 1,391,304,348
December 31, 2025 IDR. 642,722,117 IDR. 1,251,417,769 -IDR. 748,582,231
December 31, 2026 IDR. 526,012,986 IDR. 1,777,430,755 -IDR. 222,569,245
4 IDR. 0 IDR. 1,777,430,755 -IDR. 222,569,245
5 IDR. 0 IDR. 1,777,430,755 -IDR. 222,569,245

Net Present Value & Profitability Index

Discount rate 15%
 Tahun 0 1 2
Arus kas -IDR. 2,000,000,000 IDR. 700,000,000 IDR. 850,000,000
Discount factor 1.0000 0.8696 0.7561
Present value (PV) -IDR. 2,000,000,000 IDR. 608,695,652 IDR. 642,722,117
PV investasi -IDR. 2,000,000,000 Tahun 0 a
PV operasi & terminal IDR. 1,777,430,755 Th. 1 - 3 b
Net present value -IDR. 222,569,245 Rp juta

Fisibilitas bisnis dengan discounted payback period dan NPV memperlihatkan apakah bisnis resto tersebut mampu untu
dana investasi yang dikeluarkan dan terlihat ditahun 2026 dana sudah kembali.

B Sebaiknya Mr. Adam menerima tawaran untuk investasi bisnis resto tersebut karena terlihat dari gambaran laba yang d
meningkat dan disarankan untuk minta di 51% saham kepemilikan agar dapat memasukan ide baru seperti penambah
menjadi kunci utama untuk sebuah bisnis resto agar menjadi lebih profitable dimasa yang akan datang.

C Prosedur yang aman untuk Mr. Adam adalah

-. Datang bersama dengan pemilik bisnis resto tersebut ke notaris setelah hasil akhir nego kepemilikan untuk 51%.
-. Mengukuhkan hasil akhir inestasi tersebut di depan notaris.
-. Bersabar untuk melihat perkembangan bisnis resto tersebut apakah akan berjalan sesuai dengan prediksi waktu dan
-. Jika tidak ada perubahan dan sesuai dengan prediksi segera lakukan penambahan ide menu baru.
-. Jika ada perubahan dan hasilnya tidak sesuai setelah 1 tahun, segera lakukan pemeriksaan menyeluruh.
-. Jarang terjadi penurunan laba untuk bisnis resto kecuali jika memang ada gangguan dari pandemi, koki, bahan baku.
 IDR. 800,000,000

IDR. 1,000,000,000

IDR. 1,800,000,000
IDR. 3,700,000,000
IDR. 5,500,000,000

epreciation and Amortization (EBITDA)

Kumulatif

IDR. 608,695,652
IDR. 1,251,417,769
IDR. 1,777,430,755
IDR. 1,777,430,755
IDR. 1,777,430,755
 3 4 5
IDR. 800,000,000 IDR. 0 IDR. 0
0.6575 0.5718 0.4972
IDR. 526,012,986 IDR. 0 IDR. 0
NPV =a+b Rp
PI = b / -a %
0.89 Profitability index

kah bisnis resto tersebut mampu untuk mengembalikan

a terlihat dari gambaran laba yang diberikan setiap tahunnya

masukan ide baru seperti penambahan menu yang
sa yang akan datang.

hir nego kepemilikan untuk 51%.

an sesuai dengan prediksi waktu dan laba.

n ide menu baru.
meriksaan menyeluruh.
uan dari pandemi, koki, bahan baku.