Minggu 3

Masalah dalam Suku Bunga

MA3161 – Pendahuluan Teori Suku Bunga

Ade Candra Bayu, M.Si.

FMIPA
 Masalah dalam Suku Bunga
Masalah-masalah mendasar dalam suku bunga melibatkan 4 (empat) besaran.
1. Nilai awal investasi (principal)
2. Panjang periode investasi (time)
3. Ukuran bunga (suku bunga/diskon, force of interest)
4. Nilai akumulasi

Apabila 3 dari 4 besaran diketahui, maka besaran lainnya dapat dihitung.

 Persamaan Nilai (Equations of Value)
Prinsip dasar dalam teori suku bunga adalah nilai dari sejumlah uang pada suatu
waktu bergantung pada
• waktu yang sudah berlalu sejak uang tersebut dibayarkan, atau
• waktu yang akan datang sebelum uang tersebut dibayarkan
Prinsip ini dapat disebut time value of money (nilai uang berdasarkan waktu).
Seringkali diperlukan perbandingan dari dua atau lebih aliran dana yang dibayarkan
pada waktu yang berlainan. Hal tersebut hanya dapat dilakukan jika perhitungan
dilakukan pada titik waktu yang sama (comparison date).
Pada comparison date, aliran dana dapat dihitung dengan faktor diskon atau faktor
akumulasi. Kedua metode perhitungan tersebut menghasilkan persamaan nilai.
 Contoh
Seseorang dijanjikan mendapatkan $600 pada akhir tahun ke-8 dari sekarang, asalkan
orang tersebut melakukan 3 kali deposit, yaitu $100 saat ini, $200 pada akhir tahun
ke-5, dan terakhir pada akhir tahun ke-10. Hitung besar deposit terakhir apabila
berlaku suku bunga nominal 8% convertible semiannually.
 Unknown Time
Apabila diketahui aliran dana investasi dan suku bunga/diskon, maka waktu investasi
bisa ditentukan.
Contoh kasus 1
Misalkan aliran dana 𝑠𝑠1 , 𝑠𝑠2 , … , 𝑠𝑠𝑛𝑛 masing-masing dibayarkan pada waktu 𝑡𝑡1 , 𝑡𝑡2 , … , 𝑡𝑡𝑛𝑛 .
Apabila aliran dana tersebut digantikan oleh satu kali saja sebesar 𝑠𝑠1 + 𝑠𝑠2 + ⋯ + 𝑠𝑠𝑛𝑛 ,
pada waktu 𝑡𝑡 , berapa 𝑡𝑡 yang tepat sehingga pembayaran ini ekuivalen dengan
pembayaran terpisah sebelumnya?
Persamaan nilai pada waktu 0 adalah
𝑠𝑠1 + 𝑠𝑠2 + ⋯ + 𝑠𝑠𝑛𝑛 𝑣𝑣 𝑡𝑡 = 𝑠𝑠1 𝑣𝑣 𝑡𝑡1 + 𝑠𝑠2 𝑣𝑣 𝑡𝑡2 + ⋯ + 𝑠𝑠𝑛𝑛 𝑣𝑣 𝑡𝑡𝑛𝑛
𝑡𝑡1 + 𝑠𝑠 𝑣𝑣 𝑡𝑡2 + ⋯ + 𝑠𝑠 𝑣𝑣 𝑡𝑡𝑛𝑛
𝑡𝑡
𝑠𝑠1 𝑣𝑣 2 𝑛𝑛
𝑣𝑣 =
𝑠𝑠1 + 𝑠𝑠2 + ⋯ + 𝑠𝑠𝑛𝑛
𝑠𝑠1 𝑣𝑣 𝑡𝑡1 + 𝑠𝑠2 𝑣𝑣 𝑡𝑡2 + ⋯ + 𝑠𝑠𝑛𝑛 𝑣𝑣 𝑡𝑡𝑛𝑛 1
𝑡𝑡 = ln , … ∗
𝑠𝑠1 + 𝑠𝑠2 + ⋯ + 𝑠𝑠𝑛𝑛 ln 𝑣𝑣
Persamaan ∗ dapat diaproksimasi dengan method of equated time, yaitu
𝑠𝑠1 𝑡𝑡1 + 𝑠𝑠2 𝑡𝑡2 + ⋯ + 𝑠𝑠𝑛𝑛 𝑡𝑡𝑛𝑛
𝑡𝑡 ≈
𝑠𝑠1 + 𝑠𝑠2 + ⋯ + 𝑠𝑠𝑛𝑛
(Penurunan metode ini menjadi bahan belajar mandiri mahasiswa)

Contoh kasus 2
Apabila diketahui suku bunga 𝑖𝑖, berapa lama nilai awal investasi menjadi 2 kali lipat?
Persamaan nilai pada waktu 𝑡𝑡 adalah
1 + 𝑖𝑖 𝑡𝑡 = 2
ln 2
𝑡𝑡 = , … ∗∗
ln 1 + 𝑖𝑖
Persamaan ∗∗ dapat diaproksimasi dengan banyak pendekatan. Salah satu yang lazim
digunakan adalah Aturan 72, yaitu
ln 2 0.72
𝑡𝑡 = ≈
ln 1 + 𝑖𝑖 𝑖𝑖
Aturan 72 diperoleh dengan pendekatan berikut.
𝑖𝑖
ln 2 ln 2 𝑖𝑖 ln 2
ln 1 + 𝑖𝑖
𝑡𝑡 = = =
ln 1 + 𝑖𝑖 𝑖𝑖 ln 1 + 𝑖𝑖 𝑖𝑖
Pilih 𝑖𝑖 = 8% sehingga diperoleh
𝑖𝑖 0,08
ln 2 = ln 2 = 0.720517467
ln 1 + 𝑖𝑖 ln 1,08
Jadi aproksimasi waktu sehingga nilai awal investasi menjadi 2 kali lipat adalah
0.72
𝑡𝑡 ≈
𝑖𝑖
Aturan 72 memberikan hasil aproksimasi yang cukup baik untuk menentukan waktu
sehingga nilai awal investasi menjadi dua kali lipat.

Suku Bunga Nilai 𝑡𝑡 Hampiran Nilai 𝑡𝑡 Eksak

0.72 ln 2
𝑡𝑡 ≈ 𝑡𝑡 =
𝑖𝑖 ln 1 + 𝑖𝑖
4% 18 17.67298769
6% 12 11.89566105
8% 9 9.006468342
10% 7,2 7.272540897
12% 6 6.116255374
18% 4 4.187835134
 Contoh
1. Kapan investasi sebesar $1000 akan menjadi dua kali lipat jika memperoleh suku
bunga per tahun 6% convertible semiannually. Gunakan perhitungan eksak dan
Aturan 72.
2. Deposit sebesar $100, $00, dan $500 dilakukan berturut-turut pada akhir tahun
ke-2, ke-3, dan ke-8. Tentukan kapan deposit sebesar$800 akan setara nilainya
dengan 3 kali pembayaran sebelumnya jika berlaku suku bunga 5% per tahun.
Gunakan perhitungan eksak dan aproksimasi.
 Unknown Rate of Interest
Apabila diketahui aliran dana dan waktu investasi, maka suku bunga/diskon bisa
ditentukan.
Masalah penentuan suku bunga diperluas menjadi masalah penentuan rate of return
(yield rate) dari suatu investasi.
Secara umum, menentukan suku bunga adalah menyelesaikan 𝑖𝑖 dari polinomial
𝑠𝑠0 + 𝑠𝑠1 1 + 𝑖𝑖 + 𝑠𝑠2 1 + 𝑖𝑖 2 + ⋯ 𝑠𝑠𝑛𝑛 1 + 𝑖𝑖 𝑛𝑛 = 0
atau
1
𝑣𝑣 2 𝑣𝑣 𝑛𝑛
𝑠𝑠0 + 𝑠𝑠1 𝑣𝑣 + 𝑠𝑠2 + ⋯ 𝑠𝑠𝑛𝑛 = 0, 𝑣𝑣 =
1 + 𝑖𝑖
Metode yang digunakan bervariasi, seperti metode aljabar, interpolasi, dan metode
numerik.
 Contoh
1. Tentukan suku bunga nominal convertible quarterly apabila deposit sebesar
$1000 menjadi $1600 dalam waktu 6 tahun.
2. Tentukan suku bunga efektif apabila nilai sekarang dari deposit sebesar $2000
pada akhir tahun ke-2 dan $3000 pada akhir tahun ke-4 adalah $4000.
 Penentuan Periode Waktu Harian
Praktik keuangan seringkali melibatkan waktu harian dalam perhitungan. Ada 3 metode
dalam penentuan jumlah hari dalam periode satu tahun.
1. Metode pertama, jumlah hari dalam satu tahun sama dengan jumlah eksak dari
banyaknya hari dalam satu tahun, yaitu 365 hari. Metode ini disebut sebagai
“actual/actual” atau “exact simple interest/compound interest”.
Pada metode pertama ini, setiap hari dalam satu tahun mempunyai nomor urutan
hari, sehingga jumlah hari dari suatu tanggal awal investasi ke tanggal akhir investasi
dapat menghitung dengan mudah.
Tabel nomor urut hari dalam 1 tahun
 Penentuan Periode Waktu Harian
2. Metode kedua, menggunakan asumsi bahwa semua bulan terdiri dari 30 hari
sehingga jumlah hari dalam satu tahun adalah 360. Metode ini disebut sebagai
“30/360” atau “ordinary simple interest/compound interest”.
Jumlah hari di antara dua tanggal, misalnya dari tanggal 𝐷𝐷1 /𝑀𝑀1 /𝑌𝑌1 sampai
tanggal 𝐷𝐷2 /𝑀𝑀2 /𝑌𝑌2 , ditentukan dengan rumus
360 𝑌𝑌2 − 𝑌𝑌1 + 30 𝑀𝑀2 − 𝑀𝑀1 + 𝐷𝐷2 − 𝐷𝐷1

3. Metode ketiga adalah campuran (hybrid) dari kedua metode sebelumnya. Jumlah
hari dalam satu tahun adalah 365 (eksak) namun pembagi suku bunga adalah
360. Metode ini disebut sebagai “actual/360” atau Aturan Banker.

Metode manakah yang lebih menguntungkan?

 Contoh
Hitung besar uang yang diperoleh apabila $2000 didepositokan tanggal 17 Juni dan
diambil tanggal 10 September pada tahun yang sama, dengan suku bunga tunggal
8%. Gunakan perhitungan berdasarkan
1. Exact simple interest (actual/actual)
2. Ordinary simple interest (30/360)
3. Aturan Banker (actual/360)
 Contoh
Uang sejumlah $10,000 diinvestasikan pada bulan Juli dan Agustus pada instrument
yang memberikan 6% bunga majemuk. Berapa besar bunga yang diperoleh? Gunakan
perhitungan berdasarkan
1. Exact compound interest (actual/actual)
2. Ordinary compound interest (30/360)
3. Aturan Banker (actual/360)
 Referensi
1. Kellison, Stephen G., The Theory of Interest, 3rd Edition, Mc Graw Hill, 2008
2. Vaaler, Leslie Jane Federer, Mathematical Interest Theory, AMS MAA Textbooks, 2019
3. Wilders, Richard James, Financial Mathematics for Actuarial Science The Theory of
Interest, CRC Press, 2020