Machine Translated by Google

19
Pembiayaan Perdagangan Internasional

BAB Aktivitas perdagangan internasional MNC semakin penting seiring

TUJUAN berjalannya waktu. Tren ini disebabkan oleh meningkatnya globalisasi
Tujuan perekonomian dunia dan ketersediaan pembiayaan perdagangan dari
khusus bab ini komunitas perbankan internasional.
adalah untuk:
ÿ menjelaskan metode
19-1 METODE PEMBAYARAN UNTUK PERDAGANGAN INTERNASIONAL
pembayaran untuk
perdagangan internasional, Meskipun bank juga membiayai transaksi komersial dalam negeri, peran mereka
dalam membiayai perdagangan internasional lebih luas karena adanya komplikasi
ÿ menjelaskan metode
pembiayaan Pertama, eksportir mungkin mempertanyakan kemampuan importir dalam melakukan pembayaran.
perdagangan yang umum, dan Kedua, bahkan jika importir tersebut layak mendapatkan kredit, pemerintahnya mungkin akan
menerapkan kontrol nilai tukar yang mencegah pembayaran kepada eksportir. Ketiga, importir mungkin
ÿ jelaskan lembaga-lembaga
tidak mempercayai eksportir untuk mengirimkan barang yang dipesan. Keempat, meskipun eksportir
utama yang
memfasilitasi mengirimkan barangnya, hambatan perdagangan atau jeda waktu dalam transportasi internasional
perdagangan mungkin menunda waktu kedatangan. Manajer keuangan harus mengetahui metode yang dapat mereka
internasional melalui gunakan untuk membiayai perdagangan internasional sehingga perusahaan mereka dapat mengekspor at
asuransi ekspor dan/
Dalam setiap transaksi perdagangan internasional, kredit diberikan oleh pemasok (eksportir),
atau program pinjaman.
pembeli (importir), satu atau lebih lembaga keuangan, atau kombinasi dari ketiganya. Pemasok mungkin
mempunyai arus kas yang cukup untuk membiayai seluruh siklus perdagangan, dimulai dari produksi
produk hingga pembayaran akhirnya dilakukan oleh pembeli. Bentuk kredit ini dikenal sebagai kredit
pemasok. Dalam beberapa kasus, eksportir mungkin memerlukan pembiayaan bank untuk meningkatkan
arus kasnya. Di sisi lain, pemasok mungkin tidak ingin memberikan pembiayaan, dalam hal ini pembeli
harus membiayai sendiri transaksi tersebut baik secara eksternal, melalui bank, atau secara internal.
Bank-bank di kedua sisi transaksi memainkan peran integral dalam pembiayaan perdagangan.
Secara umum, lima metode pembayaran dasar digunakan untuk menyelesaikan transaksi internasiona
masing-masing memiliki tingkat risiko yang berbeda terhadap eksportir dan importir (lihat Gambar 19.1):

ÿ pembayaran di
muka, ÿ letter of credit,
ÿ draft (penglihatan/waktu),
ÿ konsinyasi, dan ÿ
rekening terbuka.

19-1a Pembayaran di muka

Dengan metode pembayaran di muka, eksportir tidak akan mengirimkan barang sampai pembeli telah
mengirimkan pembayaran kepada eksportir. Pembayaran biasanya dilakukan dalam bentuk wire transfer
internasional ke rekening bank eksportir atau bank draft asing. Sebagai teknologi

573

Hak Cipta 2013 Cenage Learning. Seluruh hak cipta. Tidak boleh disalin, dipindai, atau diduplikasi, seluruhnya atau sebagian.
Machine Translated by Google

Gambar 19.1 Perbandingan Metode Pembayaran

WAKTU BIASA BARANG TERSEDIA

METODE PEMBAYARAN KEPADA PEMBELI RISIKO BAGI EKSPORTIR RISIKO BAGI IMPORTIR

Pembayaran di muka Sebelum pengiriman Setelah pembayaran Tidak ada Mengandalkan sepenuhnya

eksportir untuk mengirimkan barang

seperti yang dipesan

Surat kredit Kapan pengirimannya Setelah pembayaran Sangat sedikit atau tidak sama sekali, Yakinlah bahwa pengiriman
dibuat tergantung pada kredit telah dibuat, tapi
ketentuan bergantung pada eksportir untuk

mengirimkan barang yang dijelaskan dalam

dokumen

Wesel tunjuk; Pada presentasi Setelah pembayaran Jika draft belum dibayar, harus Sama seperti di atas kecuali

dokumen menentang draft ke pembeli membuang barang importir dapat memeriksanya

pembayaran barang sebelum pembayaran

Draf waktu; dokumen Pada saat jatuh tempo wesel Sebelum pembayaran Bergantung pada pembeli untuk membayar Sama seperti di atas

menentang penerimaan konsep

Konsinyasi Pada saat penjualan oleh Sebelum pembayaran Memungkinkan importir untuk menjual Tidak ada; meningkatkan uang tunai

pembeli persediaan sebelum membayar arus pembeli

eksportir

Buka Akun Sesuai kesepakatan Sebelum pembayaran Mengandalkan sepenuhnya Tidak ada

pembeli untuk membayar rekening sebagai

sepakat

Dengan kemajuan ini, perdagangan elektronik akan memungkinkan perusahaan-perusahaan yang terlibat dalam perdagangan internasional untuk melakukan hal tersebut

kredit dan debit elektronik melalui bank perantara. Metode ini memberikan tingkat perlindungan tertinggi
kepada pemasok, dan biasanya diminta oleh pembeli pertama
yang kelayakan kreditnya tidak diketahui atau negaranya berada dalam kesulitan keuangan. Paling
pembeli, bagaimanapun, tidak bersedia menanggung semua risiko dengan membayar pesanan di muka.

19-1b Surat Kredit

Letter of credit (L/C) adalah instrumen yang diterbitkan oleh bank atas nama importir
(pembeli) berjanji untuk membayar eksportir (penerima manfaat) setelah penyerahan dokumen pengiriman
sesuai dengan ketentuan yang ditentukan di dalamnya. Akibatnya, bank melakukan substitusi
kreditnya untuk pembeli. Cara ini merupakan kompromi antara penjual dan pembeli
karena memberikan keuntungan tertentu bagi kedua belah pihak. Eksportir dijamin akan menerima
pembayaran dari bank penerbit sepanjang menunjukkan dokumen sesuai dengan
L/C. Ciri penting dari L/C adalah bahwa bank penerbit berkewajiban untuk memenuhi penarikan-penarikan
berdasarkan L/C tanpa memperhatikan kemampuan atau kesediaan pembeli untuk membayar. Di sisi lain
Di sisi lain, importir tidak perlu membayar barang tersebut sampai pengiriman telah dilakukan
dan dokumen disajikan dengan baik. Namun importir tetap harus mengandalkan
atas eksportir untuk mengirimkan barang sebagaimana dijelaskan dalam dokumen karena L/C
tidak menjamin bahwa barang yang dibeli akan sesuai dengan tagihan dan pengirimannya. Surat
kredit akan dijelaskan secara lebih rinci nanti dalam bab ini.

Draf 19-1c
Draf (atau wesel) biasanya merupakan janji tanpa syarat yang dibuat oleh satu pihak
eksportir, menginstruksikan pembeli untuk membayar sejumlah nominal wesel pada saat penyerahan.
Draf tersebut mewakili permintaan formal eksportir untuk pembayaran dari pembeli.
Draft memberikan perlindungan yang lebih sedikit kepada eksportir dibandingkan dengan L/C karena bank tidak memberikan perlindungan tersebut

berkewajiban untuk menghormati pembayaran atas nama pembeli.

Hak Cipta 2013 Cenage Learning. Seluruh hak cipta. Tidak boleh disalin, dipindai, atau diduplikasi, seluruhnya atau sebagian.
Machine Translated by Google

Sebagian besar transaksi perdagangan yang ditangani berdasarkan draft diproses melalui
saluran perbankan. Transaksi ini dikenal sebagai penagihan dokumenter, dimana bank di kedua
sisi bertindak sebagai perantara dalam pemrosesan dokumen pengiriman dan penagihan
pembayaran. Jika pengiriman dilakukan dengan menggunakan sight draft, eksportir dibayar
setelah pengiriman dilakukan dan draft tersebut diserahkan kepada pembeli untuk pembayaran.
Ini dikenal sebagai dokumen yang menentang pembayaran. Hal ini memberikan perlindungan
bagi eksportir karena bank akan mengeluarkan dokumen pengiriman hanya sesuai dengan instru
Pembeli memerlukan dokumen pengiriman untuk mengambil barang dagangan. Pembeli tidak
perlu membayar barang dagangan sampai rancangannya telah diserahkan.
Jika pengapalan dilakukan berdasarkan time draft, maka eksportir menginstruksikan bank
pembeli untuk mengeluarkan dokumen pengapalan terhadap penerimaan (penandatanganan)
draft tersebut. Metode pembayaran ini kadang-kadang disebut sebagai dokumen yang
menentang penerimaan. Dengan menerima wesel tersebut, pembeli berjanji untuk membayar
eksportir pada tanggal yang ditentukan di masa depan. Draf yang diterima ini juga dikenal
sebagai akseptasi perdagangan, yang berbeda dengan akseptasi bankir (dibahas nanti di bab ini)
Dalam jenis transaksi ini, pembeli bisa mendapatkan barang dagangan sebelum membayarnya
Eksportir menyediakan pembiayaan dan bergantung pada integritas keuangan pembeli untuk
membayar wesel pada saat jatuh tempo. Pengiriman berdasarkan time draft memberikan
kenyamanan tambahan karena bank di kedua ujungnya digunakan sebagai agen penagihan.
Selain itu, wesel juga berfungsi sebagai kewajiban keuangan yang mengikat jika eksportir ingin
mengajukan litigasi atas piutang yang tidak tertagih. Risiko tambahannya adalah jika pembeli
gagal membayar wesel pada saat jatuh tempo, bank tidak berkewajiban untuk membayar
pembayaran tersebut. Eksportir menanggung semua risiko dan harus menganalisis pembeli deng

19-1d Konsinyasi Berdasarkan

pengaturan konsinyasi, eksportir mengirimkan barang ke importir dengan tetap mempertahankan
hak milik sebenarnya atas barang tersebut. Importir mempunyai akses terhadap persediaan
tetapi tidak perlu membayar barang sampai barang tersebut dijual kepada pihak ketiga. Eksportir
mempercayai importir untuk mengirimkan pembayaran atas barang yang dijual pada saat itu.
Jika importir gagal membayar, maka eksportir mempunyai jalan lain yang terbatas karena tidak
ada wesel yang terlibat dan barang sudah terjual. Karena tingginya risiko tersebut, pengiriman
jarang digunakan kecuali oleh perusahaan afiliasi dan anak perusahaan yang melakukan
perdagangan dengan perusahaan induk. Beberapa pemasok peralatan mengizinkan importir
untuk menyimpan beberapa peralatan di lantai penjualan sebagai model demonstrasi. Setelah
model terjual atau setelah jangka waktu tertentu, pembayaran dikirim ke pemasok.

19-1e Rekening Terbuka Kebalikan

dari pembayaran di muka adalah transaksi rekening terbuka, dimana eksportir mengirimkan
barang dagangan dan mengharapkan pembeli mengirimkan pembayaran sesuai dengan
persyaratan yang disepakati. Eksportir bergantung sepenuhnya pada kelayakan kredit finansial,
integritas, dan reputasi pembeli. Seperti yang diharapkan, metode ini digunakan ketika penjual
dan pembeli mempunyai rasa saling percaya dan banyak pengalaman satu sama lain. Meskipun
terdapat risiko, transaksi rekening terbuka banyak digunakan, terutama di negara-negara
industri di Amerika Utara dan Eropa.

19-1f Dampak Krisis Kredit terhadap Metode Pembayaran Ketika krisis kredit semakin
parah pada musim gugur tahun 2008, transaksi perdagangan internasional terhenti. Bank
komersial memfasilitasi transaksi perdagangan karena mereka biasanya dipercaya untuk
menjamin pembayaran atas nama pembeli. Namun, saat krisis kredit, banyak

Hak Cipta 2013 Cenage Learning. Seluruh hak cipta. Tidak boleh disalin, dipindai, atau diduplikasi, seluruhnya atau sebagian.
Machine Translated by Google

lembaga keuangan mengalami masalah keuangan. Akibatnya, eksportir kehilangan kepercayaan

pada bank komersial. Selain itu, banyak perusahaan tidak mau melakukan pembayaran sampai
mereka menerima pembayaran atas kontrak dagang lainnya yang belum dibayar. Krisis ini
menggambarkan betapa perdagangan internasional sangat bergantung pada kesehatan dan integritas ba

19-2 METODE PEMBIAYAAN PERDAGANGAN

Seperti yang disebutkan pada bagian sebelumnya, bank-bank di kedua sisi transaksi
memainkan peran penting dalam membiayai perdagangan internasional. Berikut adalah
beberapa metode pembiayaan perdagangan

internasional yang lebih populer: ÿ

pembiayaan
piutang, ÿ anjak piutang, ÿ
letter of credit (L/C), ÿ
akseptasi bankir, ÿ pembiayaan
modal kerja, ÿ pembiayaan barang modal jangka menengah
(forfaiting ), dan ÿ perdagangan balik.

Masing-masing metode ini dijelaskan secara bergantian.

19-2a Pembiayaan Piutang Usaha Dalam beberapa kasus,

eksportir barang mungkin bersedia mengirimkan barang ke importir tanpa jaminan pembayaran
dari bank. Hal ini dapat berupa pengiriman rekening terbuka atau time draft. Sebelum
pengapalan, eksportir seharusnya melakukan pemeriksaan kredit sendiri terhadap importir
untuk menentukan kelayakan kredit. Jika eksportir bersedia menunggu pembayaran, maka
eksportir akan memberikan kredit kepada pembeli.
Jika eksportir membutuhkan dana segera, maka eksportir mungkin memerlukan pembiayaan
dari bank. Dalam apa yang disebut dengan pembiayaan piutang, bank akan memberikan
pinjaman kepada eksportir yang dijamin dengan pengalihan piutang tersebut. Pinjaman bank
diberikan kepada eksportir berdasarkan kelayakan kreditnya. Dalam hal pembeli gagal
membayar kepada eksportir karena alasan apa pun, eksportir tetap bertanggung jawab untuk membayar
Pembiayaan piutang usaha mempunyai risiko tambahan, seperti pembatasan pemerintah
dan pengendalian nilai tukar yang mungkin menghalangi pembeli membayar eksportir.
Akibatnya, suku bunga pinjaman seringkali lebih tinggi dibandingkan pembiayaan piutang
dalam negeri. Jangka waktu pembiayaan biasanya satu sampai enam bulan. Untuk mengurangi
risiko tambahan dari piutang luar negeri, eksportir dan bank sering kali memerlukan asuransi
kredit ekspor sebelum membiayai piutang luar negeri.

19-2b Anjak Piutang Ketika

eksportir mengirimkan barang sebelum menerima pembayaran, saldo piutang usaha meningkat.
Kecuali eksportir telah menerima pinjaman dari bank, eksportirlah yang membiayai transaksi
tersebut dan harus memantau penagihan piutangnya. Karena ada bahaya bahwa pembeli tidak
akan pernah membayar sama sekali, perusahaan pengekspor mungkin mempertimbangkan
untuk menjual piutangnya kepada pihak ketiga, yang dikenal sebagai faktor. Dalam jenis
pembiayaan ini, eksportir menjual piutangnya tanpa jaminan. Faktor tersebut kemudian
memikul seluruh tanggung jawab administratif yang terkait dengan penagihan dari pembeli dan eksposu
Faktor tersebut melakukan proses persetujuan kreditnya sendiri terhadap pembeli asing
sebelum membeli piutangnya. Untuk menyediakan jasa ini, faktor tersebut biasanya membeli
piutang dengan harga diskon dan juga menerima biaya pemrosesan tetap.

Hak Cipta 2013 Cenage Learning. Seluruh hak cipta. Tidak boleh disalin, dipindai, atau diduplikasi, seluruhnya atau sebagian.
Machine Translated by Google
WEB
www.huntington.com/
bas/HNB2800.htm
Contoh situs web bank yang
menjelaskan beragam
pembiayaan
perdagangan yang dapat
mereka berikan kepada perusahaan.
CONTOH
Hak Cipta 2013 Cenage Learning. Seluruh hak cipta. Tidak boleh disalin, dipindai, atau diduplikasi, seluruhnya atau sebagian.
Anjak piutang memberikan beberapa manfaat bagi eksportir. Pertama, dengan menjual piutang,
eksportir tidak perlu khawatir tentang tugas administratif yang terkait dengan pemeliharaan dan
pemantauan buku besar akuntansi piutang. Kedua, faktor ini mengasumsikan adanya eksposur
kredit terhadap pembeli, sehingga eksportir tidak perlu mempekerjakan personel untuk menilai
kelayakan kredit pembeli asing. Terakhir, dengan menjual piutang kepada faktor tersebut, eksportir
menerima pembayaran segera dan meningkatkan arus kasnya.
Karena importirlah yang harus layak mendapat kredit dari sudut pandang suatu faktor, maka
anjak piutang lintas batas sering digunakan. Hal ini melibatkan jaringan faktor di berbagai negara
yang menilai risiko kredit. Faktor eksportir menghubungi faktor koresponden di negara pembeli
untuk menilai kelayakan kredit importir dan menangani penagihan piutang. Layanan anjak piutang
biasanya disediakan oleh anak perusahaan anjak piutang bank komersial, perusahaan pembiayaan
komersial, dan lembaga pembiayaan khusus lainnya. Faktor-faktor sering kali memanfaatkan
asuransi kredit ekspor untuk memitigasi risiko tambahan dari piutang luar negeri.
19-2c Letter of Credit (L/C)
Diperkenalkan sebelumnya dalam bab ini, letter of credit (L/C) adalah salah satu bentuk pembiayaan
perdagangan tertua yang masih ada. Karena perlindungan dan manfaat yang diberikannya kepada
eksportir dan importir, hal ini merupakan komponen penting dalam banyak transaksi perdagangan
internasional. L/C merupakan suatu janji yang dilakukan oleh bank untuk melakukan pembayaran
atas nama pihak tertentu kepada penerima manfaat dengan syarat tertentu. Penerima manfaat
(eksportir) dibayar setelah penyerahan dokumen yang diperlukan sesuai dengan ketentuan L/C.
Proses L/C biasanya melibatkan dua bank, yaitu bank eksportir dan bank importir.
Bank penerbit mengganti kreditnya dengan kredit importir. L/C pada dasarnya menjamin pembayaran
kepada eksportir, asalkan eksportir mematuhi syarat dan ketentuan L/C.
Terkadang eksportir merasa tidak nyaman dengan janji bank penerbit untuk membayar karena
bank tersebut berlokasi di luar negeri. Sekalipun bank penerbitnya terkenal di seluruh dunia,
eksportir mungkin khawatir bahwa pemerintah asing akan menerapkan kontrol nilai tukar atau
pembatasan lain yang akan menghalangi pembayaran oleh bank penerbit. Oleh karena itu, eksportir
dapat meminta bank lokal untuk mengkonfirmasi L/C dan dengan demikian menjamin bahwa seluruh
tanggung jawab bank penerbit akan dipenuhi. Bank pengkonfirmasi berkewajiban untuk menghormati
penarikan yang dilakukan oleh penerima sesuai dengan L/C, terlepas dari kemampuan bank penerbit
untuk melakukan pembayaran tersebut. Oleh karena itu, bank pengkonfirmasi percaya bahwa bank
asing yang menerbitkan L/C itu sehat. Namun eksportir hanya perlu mengkhawatirkan kredibilitas
bank pengkonfirmasi.
Nike dapat mengaitkan sebagian pertumbuhan bisnis internasionalnya pada tahun 1970an dengan penggunaan L/C. Pada
tahun 1971, Nike (yang kemudian disebut BSR) belum dikenal oleh para pebisnis di Jepang atau di mana pun. Namun
demikian, dengan menggunakan L/C, pihaknya dapat melakukan subkontrak terhadap produksi sepatu atletik di Jepang.
L/C meyakinkan produsen sepatu Jepang bahwa mereka akan menerima pembayaran atas sepatu yang akan dikirim ke
Amerika Serikat dan dengan demikian memfasilitasi arus perdagangan tanpa kekhawatiran mengenai risiko kredit.
Bank berperan sebagai penjamin jika perusahaan sepatu Jepang tersebut tidak dibayar penuh setelah mengangkut sepatu
ke Amerika Serikat. Jadi karena adanya dukungan dari bank, L/C memungkinkan perusahaan sepatu Jepang tersebut
melakukan bisnis internasional tanpa harus khawatir pihak lawan dalam perjanjiannya tidak akan memenuhi kewajibannya.
Tanpa perjanjian tersebut, Nike (dan banyak perusahaan lainnya) tidak akan dapat memesan pengiriman barang. aku
Jenis Letter of Credit Letter of Credit yang terkait dengan perdagangan dikenal sebagai letter of
credit komersial atau letter of credit impor/ekspor. Pada dasarnya ada dua jenis: dapat dibatalkan
dan tidak dapat dibatalkan. Letter of credit yang dapat dibatalkan dapat dibatalkan atau dicabut
sewaktu-waktu tanpa pemberitahuan terlebih dahulu kepada penerima, namun sudah tidak digunakan
Machine Translated by Google

Gambar 19.2 Contoh Letter of Credit yang Tidak Dapat Dibatalkan

Nama bank penerbit

Alamat bank penerbit

Nama eksportir

Alamat eksportir

Kami menetapkan letter of credit yang tidak dapat dibatalkan:

untuk rekening (nama importir), sebesar

(nilai ekspor), kadaluarsa (tanggal),

tersedia dalam

wesel Anda pada (jangka waktu) hari penglihatan dan disertai dengan: (faktur apa

pun, daftar pengepakan, bill of lading, dll, yang perlu ditunjukkan dengan
letter of credit)

Asuransi yang disediakan oleh (eksportir atau importir)

yang mencakup pengiriman (deskripsi barang dagangan)

Dari: (pelabuhan pengiriman)

Ke: (pelabuhan kedatangan)

(Tanda tangan resmi)

kredit (lihat Gambar 19.2) tidak dapat dibatalkan atau diubah tanpa persetujuan penerima manfaat.
Bank yang menerbitkan L/C disebut bank penerbit. Bank koresponden di negara penerima
dimana bank penerbit mengirimkan L/C disebut sebagai advising bank. L/C yang tidak dapat
dibatalkan mewajibkan bank penerbit untuk menghormati semua gambar yang diajukan
sesuai dengan ketentuan L/C. Letter of credit biasanya diterbitkan sesuai dengan ketentuan
yang tercantum dalam “Uniform Customs and Practice for Documentary Credit-its,” yang
diterbitkan oleh Kamar Dagang Internasional.
Bank penerbit L/C melakukan pembayaran segera setelah dokumen yang diperlukan
telah diserahkan sesuai dengan syarat pembayaran. Importir harus membayar kepada bank
penerbit sejumlah L/C ditambah biaya yang masih harus dibayar sehubungan dengan
perolehan L/C. Importir biasanya telah membuat rekening di bank penerbit untuk digunakan
sebagai pembayaran sehingga bank penerbit tidak mengikat dananya sendiri. Namun
apabila importir tidak mempunyai cukup dana di rekeningnya, maka bank penerbit tetap
berkewajiban untuk menghormati seluruh penarikan yang sah terhadap L/C. Oleh karena
itu, keputusan bank untuk menerbitkan L/C atas nama importir melibatkan analisis
kelayakan kredit importir dan analog dengan keputusan memberikan pinjaman. Prosedur
kredit dokumenter digambarkan dalam diagram alur pada Gambar 19.3. Dalam apa yang
disebut refinancing suatu sight L/C, bank mengatur pendanaan pinjaman untuk melunasi L/
C dan bukannya langsung membebankan biaya ke rekening importir. Importir bertanggung
jawab untuk membayar kembali pokok dan bunganya kepada bank pada saat jatuh tempo.
Ini hanyalah salah satu metode untuk memberikan jangka waktu pembayaran yang diperpanjang kep
Bank penerbit L/C melakukan pembayaran kepada penerima (eksportir) setelah
penyerahan dokumen yang memenuhi persyaratan yang ditentukan dalam L/C. Letter of
credit dapat dibayar pada saat terlihat (setelah penyerahan dokumen) atau pada tanggal
tertentu di masa depan. Dokumentasi tipikal yang disyaratkan dalam L/C mencakup draft
(penglihatan atau waktu), faktur komersial, dan bill of lading. Tergantung pada perjanjian, produk, ata

Hak Cipta 2013 Cenage Learning. Seluruh hak cipta. Tidak boleh disalin, dipindai, atau diduplikasi, seluruhnya atau sebagian.
Machine Translated by Google

Gambar 19.3 Prosedur Kredit Dokumenter

(1) Kontrak Penjualan

Pembeli Penjual
(Pengimpor) (Eksportir)
(5) Pengiriman Barang

(2) (8) (6) (4)

Permintaan Dokumen Dokumen Surat
untuk Menyediakan dan Klaim Disajikan kredit
Kredit untuk Terkirim
Pembayaran

(7) Dokumen Diserahkan kepada Bank Penerbit

Bank Importir Koresponden

(9) Pembayaran
(Bank Penerbit) Bank

(3) Kredit Dikirim ke Koresponden

dokumen (seperti surat keterangan asal, sertifikat inspeksi, daftar pengepakan, atau sertifikat asuransi)
mungkin diperlukan. Tiga dokumen L/C yang paling umum adalah sebagai berikut.

Draft Juga dikenal sebagai wesel, wesel (diperkenalkan sebelumnya) adalah janji tanpa syarat yang dibuat
oleh satu pihak, biasanya eksportir, yang meminta importir untuk membayar sejumlah nominal wesel pada
saat itu atau pada tanggal tertentu di masa depan. Jika rancangan itu diambil saat dilihat, maka harus
dibayarkan pada saat penyerahan dokumen. Jika dibayarkan pada tanggal tertentu di masa depan (time
draft) dan diterima oleh importir, maka disebut akseptasi perdagangan. Akseptasi bankir adalah wesel waktu
yang ditarik dan diterima oleh bank. Ketika disajikan dalam L/C, draft tersebut mewakili permintaan
pembayaran resmi eksportir. Jangka waktu, atau tenor, sebagian besar time draft biasanya berkisar antara
30 hingga 180 hari.

Bill of Lading Dokumen kunci dalam pengiriman internasional berdasarkan L/C adalah bill of lading (B/L). Ini
berfungsi sebagai tanda terima pengiriman dan ringkasan biaya pengangkutan; yang paling penting, ini
menyampaikan judul barang dagangan. Jika barang dagangan akan dikirim dengan kapal, pengangkut akan
mengeluarkan apa yang disebut dengan bill of lading laut. Ketika barang dagangan dikirim melalui udara,
pengangkut akan menerbitkan airway bill. Pengangkut menyerahkan tagihan tersebut kepada eksportir
(pengirim), yang selanjutnya menyerahkannya ke bank bersama dengan dokumen lain yang diperlukan.

Ciri penting B/L adalah kemampuan negosiasinya. B/L lurus dikirimkan langsung ke importir. Karena
tidak mewakili hak milik atas barang dagangan, importir tidak memerlukannya untuk mengambil barang
dagangan. Namun, jika B/L dibuat sesuai pesanan, maka dikatakan dalam bentuk yang dapat dinegosiasikan.
Eksportir biasanya mengesahkan B/L ke bank setelah pembayaran diterima dari bank.

Bank tidak akan mengesahkan B/L kepada importir sampai pembayaran telah dilakukan.
Importir memerlukan B/L asli untuk mengambil barang dagangannya. Dengan B/L yang dapat dinegosiasikan,
hak milik berpindah ke pemegang B/L yang disahkan. Karena B/L yang dapat dinegosiasikan memberikan hak

Hak Cipta 2013 Cenage Learning. Seluruh hak cipta. Tidak boleh disalin, dipindai, atau diduplikasi, seluruhnya atau sebagian.
Machine Translated by Google

pemegangnya, bank dapat mengambil barang dagangannya sebagai jaminan. AB/L biasanya memuat
ketentuan sebagai berikut:

ÿ uraian barang dagangan, ÿ tanda

pengenal pada barang dagangan, ÿ bukti
pelabuhan muat (penerimaan), ÿ nama
eksportir (shipper), ÿ nama importir, ÿ
status biaya pengangkutan
(prabayar atau penagihan), dan ÿ tanggal pengiriman.

Faktur Komersial Uraian eksportir (penjual) atas barang dagangan yang dijual kepada pembeli
adalah faktur komersial, yang biasanya berisi informasi berikut:

ÿ nama dan alamat penjual; ÿ nama

dan alamat pembeli; ÿ tanggal; ÿ
ketentuan
pembayaran; ÿ harga
(termasuk ongkos angkut, penanganan, dan asuransi jika berlaku); ÿ
kuantitas, berat, kemasan, dll; dan ÿ informasi
pengiriman.

Dalam pengiriman L/C, deskripsi barang dagangan dituangkan dalam faktur

harus sesuai dengan apa yang tercantum dalam L/C.

Variasi L/C Ada beberapa variasi L/C yang berguna dalam pembiayaan perdagangan. Standby
letter of credit dapat digunakan untuk menjamin pembayaran faktur kepada pemasok: surat
tersebut berjanji untuk membayar penerima manfaat jika pembeli gagal membayar sesuai
kesepakatan. Secara internasional, L/C siaga sering digunakan dengan kontrak terkait pemerintah
dan berfungsi sebagai obligasi penawaran, obligasi kinerja, atau jaminan pembayaran di muka.
Dalam transaksi perdagangan internasional atau domestik, penjual setuju untuk mengirimkan
kepada pembeli dengan persyaratan standar rekening terbuka selama pembeli memberikan L/C
siaga dengan jumlah dan jangka waktu tertentu. Selama pembeli membayar penjual sesuai kesepakatan, sta
Namun, jika pembeli gagal membayar, eksportir dapat menunjukkan dokumen L/C dan meminta
pembayaran kepada bank. Bank pembeli pada hakikatnya menjamin pembeli akan melakukan
pembayaran kepada penjual.
Letter of credit yang dapat dialihkan adalah variasi dari L/C komersial standar yang
memungkinkan penerima pertama untuk mentransfer seluruh atau sebagian dari L/C asli kepada pihak ketig
Penerima manfaat baru mempunyai hak dan perlindungan yang sama dengan penerima manfaat
awal. Jenis L/C ini banyak digunakan oleh pialang, yang bukan merupakan pemasok sebenarnya.

CONTOH Seorang pialang meminta pembeli asing untuk menerbitkan L/C sebesar $100.000 untuk kepentingan
pialang tersebut. L/C harus memuat klausul yang menyatakan bahwa L/C dapat dipindahtangankan.
Pialang telah menemukan pemasok akhir yang akan menyediakan produk seharga $80.000 tetapi
meminta pembayaran di muka dari pialang. Dengan L/C yang dapat dipindahtangankan, broker
dapat mentransfer $80.000 dari L/C asli ke pemasok akhir dengan syarat dan ketentuan yang sama
kecuali jumlah, tanggal pengiriman terakhir, faktur, dan masa berlaku. Ketika pemasok akhir
mengirimkan produk, ia menyerahkan dokumennya ke bank. Ketika bank membayar L/C, $80.000
dibayarkan ke pemasok akhir dan $20.000 ke broker. Akibatnya, broker telah memanfaatkan kredit pembeli u

Jenis L/C lainnya adalah penugasan hasil. Dalam hal ini, penerima manfaat L/C menjaminkan
(atau mengalihkan) hasil L/C kepada pemasok akhir. Pemasok akhir mendapat jaminan dari bank
bahwa, jika dan ketika dokumen diserahkan sesuai dengan ketentuan L/C, bank akan membayar
pemasok akhir sesuai dengan ketentuan L/C.

Hak Cipta 2013 Cenage Learning. Seluruh hak cipta. Tidak boleh disalin, dipindai, atau diduplikasi, seluruhnya atau sebagian.
Machine Translated by Google

instruksi penugasan. Penugasan ini hanya berlaku jika penerima menunjukkan dokumen yang
sesuai dengan L/C. Pemasok akhir harus menyadari bahwa bank penerbit tidak mempunyai
kewajiban untuk membayar pemasok akhir jika penerima asli tidak pernah mengirimkan barang
WEB atau gagal mematuhi ketentuan L/C.

www.economigic.
com/fedbog.htm 19-2d Akseptasi Bankir Diperkenalkan
Situs Web ini sebelumnya, akseptasi bankir (ditunjukkan pada Gambar 19.4) adalah wesel, atau wesel
menyediakan berjangka, yang ditarik dan diakseptasi oleh bank. Merupakan kewajiban bank penerima
untuk
kutipan hasil akseptasi bankir . membayar pemegang wesel pada saat jatuh tempo.
Sebagai langkah awal dalam menciptakan akseptasi bankir, importir memesan barang dari
eksportir. Importir kemudian meminta bank lokalnya untuk menerbitkan L/C atas namanya. L/
C akan memungkinkan eksportir untuk menarik time draft di bank sebagai pembayaran atas
barang ekspor. Eksportir menyerahkan time draft beserta dokumen pengapalan ke bank
lokalnya, dan bank eksportir mengirimkan time draft beserta dokumen pengapalan ke bank
importir. Bank importir menerima wesel tersebut, sehingga menciptakan penerimaan bankir.
Apabila eksportir tidak mau menunggu sampai tanggal yang ditentukan untuk menerima
pembayaran, maka eksportir dapat meminta agar akseptasi bank tersebut dijual di pasar uang.
Dalam hal ini eksportir akan menerima lebih sedikit dari penjualan akseptasi bank dibandingkan
jika eksportir menunggu untuk menerima pembayaran, dimana diskon ini mencerminkan nilai wa
Seorang investor pasar uang mungkin bersedia membeli akseptasi bankir dengan harga
diskon dan menahannya sampai pembayaran jatuh tempo. Investor ini kemudian akan
menerima pembayaran penuh karena akseptasi bankir mewakili klaim masa depan atas dana
bank yang diwakili oleh akseptasi tersebut. Bank akan melakukan pembayaran penuh pada
tanggal yang ditentukan karena mengharapkan menerima jumlah tersebut ditambah biaya tamba
Jika eksportir menahan akseptasi tersebut hingga jatuh tempo, maka eksportir akan
memberikan pembiayaan kepada importir seperti halnya pembiayaan piutang. Perbedaan
utama antara akseptasi bank dan pembiayaan piutang adalah akseptasi bankir menjamin
pembayaran kepada eksportir oleh bank. Namun, jika eksportir menjual akseptasi bankir di
pasar sekunder, maka eksportir tidak lagi menyediakan pembiayaan bagi importir. Sebaliknya,
pemegang akseptasi bankir adalah pemberi pembiayaan.

Gambar 19.4 Penerimaan Bankir

$ 1.000.000 15 Januari 2012

Sembilan puluh (90) Beberapa hari setelah penglihatan
Bayar ke
Urutan Pedagang Kopi Kolombia Ltd.

Dolar
DRAF

Satu Juta dan 00/100

Ditarik berdasarkan L/C Bank Internasional #155
eSA
ipoK

aibmuloK

atkairkeirm

lrlO
A
F

lrlO
A
F
atnN
BI

atnN
BI
S
niaro

S
lanoisankrneA

niaro
,lanoisankrneA
dd

dd
,oa

,o,a

Nilai diterima dan dibebankan ke rekening yang sama

dengan To Colombian Coffee Traders Ltd/ International Bank, NA
DITERIMA
irad
im
nra
yti

irad

ek
kiie
nan km
sre usm
bra
ha g p
n
a
olrn m
a
d
tesa

Bogota Kolombia

Hak Cipta 2013 Cenage Learning. Seluruh hak cipta. Tidak boleh disalin, dipindai, atau diduplikasi, seluruhnya atau sebagian.
Machine Translated by Google

Akseptasi bankir dapat bermanfaat bagi eksportir, importir, dan bank penerbit.
Eksportir tidak perlu khawatir mengenai risiko kredit importir dan oleh karena itu dapat melakukan penetrasi
ke pasar luar negeri baru tanpa mengkhawatirkan potensi risiko kredit.
pelanggan. Selain itu, eksportir menghadapi sedikit risiko politik atau risiko pertukaran
pengendalian yang diberlakukan oleh pemerintah karena bank biasanya diperbolehkan untuk memenuhi kewajibannya
komitmen pembayaran bahkan jika pengendalian diberlakukan. Sebaliknya, pengendalian dapat mencegah
importir tidak dapat membayar, sehingga tanpa persetujuan bank, eksportir tidak akan membayar
menerima pembayaran meskipun importir bersedia membayar. Akhirnya eksportir bisa menjualnya
penerimaan bankir dengan harga diskon sebelum pembayaran jatuh tempo dan dengan demikian memperoleh dana up
depan dari bank penerbit.
Importir mendapatkan keuntungan dari penerimaan bankir dengan memperoleh akses yang lebih besar terhadap asing
pasar ketika membeli persediaan dan produk lainnya. Tanpa akseptasi bank, eksportir mungkin tidak mau
menerima risiko kredit importir. Selain itu, dokumen-dokumen yang diserahkan bersama dengan akseptasi
memberikan jaminan kepada importir bahwa barang telah dikirim. Bahkan
meskipun importir belum membayar di muka, jaminan ini berharga karena memungkinkan
importir mengetahui apakah dan kapan persediaan dan produk lainnya akan tiba. Akhirnya karena
akseptasi bankir memungkinkan importir membayar di kemudian hari, pembayaran importir adalah
dibiayai sampai dengan tanggal jatuh tempo akseptasi bankir. Tanpa penerimaan, itu
importir kemungkinan besar akan terpaksa membayar di muka, sehingga menghambat dana.
Bank yang menerima wesel mendapat manfaat dari komisi yang diperolehnya dari pembuatan
penerimaan. Komisi yang dibebankan bank kepada nasabah mencerminkan komisi nasabah
kelayakan kredit yang dirasakan. Tingkat bunga yang dibebankan kepada nasabah disebut dengan all-in
tarif, terdiri dari tingkat diskonto ditambah komisi penerimaan. Secara umum,
tingkat all-in untuk pembiayaan penerimaan lebih rendah dibandingkan pinjaman berbasis prima, seperti yang ditunjukkan pada
perbandingan berikut:

MEMINJAMKAN PENERIMAAN

Jumlah $1.000.000 $1.000.000

Ketentuan 180 hari 180 hari
Kecepatan Perdana þ 1,5% Tarif BA þ 1,5%

10,0% þ 1,5% ¼ 11,5% 7,60% þ 1,5% ¼ 9,10%

Biaya bunga $57.500 $45.500

Dalam hal ini, penghematan bunga untuk periode enam bulan adalah $12.000. Sejak bankir
penerimaan adalah instrumen yang dapat dipasarkan dengan pasar sekunder yang aktif, tingkat suku bunga
akseptasi biasanya berada di antara tingkat suku bunga surat utang negara jangka pendek dan tingkat suku bunga komer
kertas. Investor biasanya bersedia membeli akseptasi sebagai investasi karena alasan mereka
hasil, keamanan, dan likuiditas. Ketika bank membuat, menerima, dan menjual akseptasi, sebenarnya bank
tersebut menggunakan uang investor untuk membiayai nasabah bank tersebut. Akibatnya, bank menciptakan
aset pada satu harga, menjualnya pada harga lain, dan mempertahankan komisi (spread) sebagai biayanya.
Pembiayaan penerimaan bankir juga dapat diatur melalui pembiayaan kembali suatu objek
surat kredit. Dalam hal ini, penerima L/C (eksportir) dapat meminta pembayaran pada saat itu juga. Bank
mengatur pembiayaan pembayaran L/C berdasarkan perjanjian pembiayaan penerimaan terpisah. Importir
(peminjam) cukup menarik weselnya
bank, yang pada gilirannya menerima dan mendiskontokan wesel tersebut. Hasilnya digunakan untuk membayar
eksportir. Pada saat jatuh tempo, importir bertanggung jawab atas pembayaran kembali kepada bank.
Pembiayaan akseptasi juga dapat diatur tanpa menggunakan L/C secara terpisah
perjanjian penerimaan. Mirip dengan perjanjian pinjaman biasa, perjanjian ini mengatur syarat dan
kondisi di mana bank siap untuk membiayai peminjam dengan menggunakan akseptasi
sebagai pengganti surat promes. Sepanjang akseptasinya memenuhi dasar transaksi

Hak Cipta 2013 Cenage Learning. Seluruh hak cipta. Tidak boleh disalin, dipindai, atau diduplikasi, seluruhnya atau sebagian.
Machine Translated by Google

Gambar 19.5 Siklus Hidup Penerimaan Bankir pada umumnya (B/A)

(1) Pesanan Pembelian

Tuan Smith Tuan Sato

(5) Pengiriman Mobil

/C
)4
nauhatirebme P
L(
Sebelum Pembuatan B/A

em
nanm un
irig e1D
k)1o P(
Pada dan setelah Pembuatan B/A

el/i1N
i)a4o
naraylaanbim P
B
A
=(
ree
idtte
rtem
nanoh.)o f/C
)rL
2 P
L(
o

)l/i9D
iase
narayanbom
k N
P
B
A
=(
em
nanm ue
irig m
kn
tfn )ar6iD
e
ao P
T
d(
ang
inagnatapldu m
n
ia
natg )ar0
in a
eo M
N
S(
B
A
ul/i1

(3) L/C

(7) Dokumen Pengiriman dan Time Draft

Bank Amerika Bank Jepang
(3) Draf Diterima (BA Dibuat)

(8) Pembayaran = Nilai Diskon B/A

(15) B/A Disajikan pada Saat Jatuh Tempo

Pasar uang
(16) Pembayaran = Nilai Nominal B/A
Investor

(13) Pembayaran = Nilai Diskon B/A

(12) B/A

persyaratannya, bank dan peminjam dapat memanfaatkan akseptasi bankir sebagai

mekanisme pembiayaan alternatif. Siklus hidup akseptasi bankir diilustrasikan pada Gambar

19-2e Pembiayaan Modal Kerja Seperti yang baru

saja dijelaskan, akseptasi bankir memungkinkan eksportir menerima dana dengan segera
sementara importir dapat menunda pembayarannya hingga tanggal yang akan datang. Bank
bahkan mungkin memberikan pinjaman jangka pendek di luar jangka waktu penerimaan bank

Hak Cipta 2013 Cenage Learning. Seluruh hak cipta. Tidak boleh disalin, dipindai, atau diduplikasi, seluruhnya atau sebagian.
Machine Translated by Google

importir, pembelian dari luar negeri biasanya merupakan perolehan persediaan. Pinjaman ini
membiayai siklus modal kerja yang dimulai dengan pembelian persediaan dan dilanjutkan dengan
penjualan barang, pembuatan piutang, dan konversi menjadi uang tunai. Bagi eksportir, pinjaman
jangka pendek dapat membiayai pembuatan barang dagangan yang ditujukan untuk ekspor
(pembiayaan pra-ekspor) atau jangka waktu sejak penjualan dilakukan hingga pembayaran diterima
dari pembeli. Misalnya, perusahaan tersebut mungkin mengimpor bir asing yang rencananya akan
didistribusikan ke toko kelontong dan minuman keras. Bank tidak hanya dapat memberikan letter
of credit untuk trade finance tetapi juga dapat membiayai biaya importir mulai dari saat distribusi
hingga pengumpulan pembayaran.

19-2f Pembiayaan Barang Modal Jangka Menengah (Forfaiting)

Karena harga barang modal seringkali cukup mahal, importir mungkin tidak dapat melakukan
pembayaran atas barang tersebut dalam jangka waktu yang singkat. Oleh karena itu, pendanaan
jangka panjang mungkin diperlukan di sini. Eksportir mungkin dapat memberikan pembiayaan
kepada importir namun mungkin tidak berkeinginan untuk melakukannya karena pembiayaan
tersebut dapat diperpanjang hingga beberapa tahun. Dalam hal ini, jenis pembiayaan perdagangan
yang disebut forfaiting dapat digunakan. Forfaiting mengacu pada pembelian kewajiban keuangan,
seperti wesel atau surat promes, tanpa bantuan kepada pemegang aslinya (biasanya eksportir).
Dalam transaksi forfait, importir menerbitkan surat promes untuk membayar eksportir atas barang
impor selama jangka waktu yang umumnya berkisar antara tiga sampai tujuh tahun. Eksportir kemudian menj
Dalam beberapa hal, forfaiting mirip dengan anjak piutang dimana forfaiter (atau faktor) memikul
tanggung jawab atas pengumpulan pembayaran dari pembeli, risiko kredit yang mendasarinya, dan
risiko yang berkaitan dengan negara-negara yang terlibat. Karena bank yang mengalami kerugian
menanggung risiko gagal bayar, maka bank tersebut harus menilai kelayakan kredit importir seperti
halnya bank tersebut memberikan pinjaman jangka menengah. Transaksi forfait biasanya dijamin
dengan bank garansi atau letter of credit yang diterbitkan oleh bank importir selama jangka waktu
transaksi. Karena memperoleh informasi keuangan tentang importir biasanya sulit, bank yang
kehilangan uang sangat bergantung pada bank garansi sebagai jaminan jika pembeli gagal
membayar sesuai kesepakatan. Jaminan yang mendukung transaksi inilah yang mendorong
pertumbuhan pasar forfait, khususnya di Eropa, sebagai sarana praktis pembiayaan perdagangan.

Transaksi forfaiting biasanya melebihi $500.000 dan dapat dilakukan dalam sebagian besar mata
uang. Untuk beberapa transaksi yang lebih besar, lebih dari satu bank mungkin terlibat. Dalam hal
ini, sindikat dibentuk dimana setiap peserta menanggung bagian proporsional dari risiko dan
keuntungan yang mendasarinya. Perusahaan yang kehilangan uang dapat memutuskan untuk
menjual surat promes importir kepada lembaga keuangan lain yang bersedia membelinya. Namun,
perusahaan forfaiting tetap bertanggung jawab atas pembayaran wesel tersebut jika importir tidak
mampu membayar.

19-2g Countertrade Istilah

countertrade menunjukkan semua jenis transaksi perdagangan luar negeri di mana penjualan barang
ke satu negara dikaitkan dengan pembelian atau pertukaran barang dari negara yang sama.
Beberapa jenis perdagangan balik, seperti barter, telah ada selama ribuan tahun. Namun, baru
belakangan ini countertrade memperoleh popularitas dan kepentingan. Pertumbuhan berbagai jenis
countertrade dipicu oleh ketidakseimbangan neraca pembayaran yang besar, kekurangan mata
uang asing, masalah utang di negara-negara kurang berkembang, dan stagnasi permintaan di
seluruh dunia. Oleh karena itu, banyak perusahaan multinasional menghadapi peluang perdagangan
balik, terutama di Asia, Amerika Latin, dan Eropa Timur. Jenis perdagangan balik yang paling sering
digunakan meliputi barter, kompensasi, dan pembelian balik.

Hak Cipta 2013 Cenage Learning. Seluruh hak cipta. Tidak boleh disalin, dipindai, atau diduplikasi, seluruhnya atau sebagian.
Machine Translated by Google

Barter adalah pertukaran barang antara dua pihak tanpa menggunakan mata uang apapun
sebagai alat tukarnya. Kebanyakan perjanjian barter merupakan transaksi satu kali yang diatur
oleh satu kontrak. Contohnya adalah pertukaran 100 ton gandum dari Kanada dengan 20 ton udang
dari Ekuador.
Dalam pengaturan rekening kompensasi atau kliring, penyerahan barang kepada satu pihak
dikompensasikan dengan pembelian kembali sejumlah produk oleh penjual dari pihak yang sama.
Transaksi ini diatur oleh satu kontrak, dan nilai barang dinyatakan dalam satuan moneter.
Pengaturan pembelian kembali dapat dilakukan untuk sebagian kecil dari penjualan awal
(kompensasi sebagian) atau 100 persen dari penjualan awal (kompensasi penuh).
Contoh kompensasinya adalah penjualan fosfat dari Maroko ke Perancis dengan imbalan Maroko
membeli pupuk dalam jumlah tertentu dari Perancis. Di beberapa negara, hal ini juga disebut
sebagai pengaturan kerja sama industri. Pengaturan seperti ini seringkali melibatkan pembangunan
proyek-proyek besar, seperti pembangkit listrik, dengan imbalan pembelian hasil proyek tersebut
dalam jangka waktu yang lama. Misalnya, Brasil menjual pembangkit listrik tenaga air ke Argentina
dan, sebagai imbalannya, memperoleh hak untuk membeli persentase hasil pembangkit listrik
tersebut berdasarkan kontrak jangka panjang.
Istilah pembelian balik menunjukkan pertukaran barang antara dua pihak berdasarkan dua
kontrak berbeda yang dinyatakan dalam istilah moneter. Pengiriman dan pembayaran kedua
barang tersebut secara teknis merupakan transaksi terpisah.
Meskipun terdapat inefisiensi ekonomi dalam countertrade, hal ini menjadi jauh lebih penting
dalam beberapa tahun terakhir. Peserta utama adalah pemerintah dan perusahaan multinasional,
dengan bantuan diberikan oleh para ahli di bidangnya (seperti pengacara, lembaga keuangan, dan
perusahaan dagang). Transaksinya biasanya besar dan kompleks. Ada banyak variasi countertrade,
dan terminologi yang digunakan oleh berbagai pelaku pasar masih terbentuk seiring dengan
berkembangnya pasar countertrade.

19-3 LEMBAGA YANG MEMFASILITASI PERDAGANGAN INTERNASIONAL Mengingat

risiko yang melekat pada perdagangan internasional, lembaga pemerintah dan sektor swasta
menawarkan berbagai bentuk kredit ekspor, pembiayaan ekspor, dan program penjaminan
untuk mengurangi risiko dan merangsang perdagangan luar negeri.
Tiga lembaga terkemuka menyediakan layanan ini di Amerika Serikat:

ÿ Bank Ekspor-Impor Amerika Serikat (Ex-Im Bank), ÿ Perusahaan

Pendanaan Ekspor Swasta (PEFCO), dan ÿ Perusahaan Investasi
Swasta Luar Negeri (OPIC).
WEB
Masing-masing lembaga tersebut akan dijelaskan pada bagian ini.
www.exim.gov
Informasi tentang 19-3a Bank Ekspor-Impor Amerika Serikat Bank Ekspor-Impor didirikan pada
suku bunga yang tahun 1934 dengan tujuan awal memfasilitasi perdagangan Soviet-Amerika. Misinya saat ini adalah
dibebankan oleh membiayai dan memfasilitasi ekspor barang dan jasa Amerika serta menjaga daya saing
lembaga kredit ekspor, Ekspor- perusahaan-perusahaan Amerika di pasar luar negeri. Badan ini beroperasi sebagai lembaga
Impor Bank dari independen pemerintah Amerika dan, dengan demikian, mempunyai kepercayaan dan penghargaan
Amerika Serikat. penuh dari Amerika Serikat.
Sebagian besar program Bank Ex-Im dirancang untuk mendorong sektor swasta membiayai
perdagangan ekspor dengan menanggung sebagian risiko kredit yang mendasarinya dan
memberikan pembiayaan langsung kepada importir asing ketika pemberi pinjaman swasta tidak
bersedia melakukannya. Untuk memenuhi tujuan tersebut, Bank Ex-Im menawarkan program yang
diklasifikasikan sebagai (1) jaminan, (2) pinjaman, (3) asuransi bank, dan (4) asuransi kredit ekspor.

Program Penjaminan Dua program penjaminan yang paling banyak digunakan adalah Program
Penjaminan Modal Kerja dan Program Penjaminan Jangka Menengah.

Hak Cipta 2013 Cenage Learning. Seluruh hak cipta. Tidak boleh disalin, dipindai, atau diduplikasi, seluruhnya atau sebagian.
Machine Translated by Google
WEB
www.bloomberg.com
Kutipan suku bunga
luar negeri jangka
pendek; informasi ini
berguna bagi MNC itu
perlu membiayainya
kebutuhan likuiditas
jangka pendek.
Hak Cipta 2013 Cenage Learning. Seluruh hak cipta. Tidak boleh disalin, dipindai, atau diduplikasi, seluruhnya atau sebagian.
Program Penjaminan Modal Kerja mendorong bank komersial untuk memberikan pembiayaan
ekspor jangka pendek kepada eksportir yang memenuhi syarat dengan memberikan jaminan
komprehensif yang mencakup 90 hingga 100 persen pokok dan bunga pinjaman. Jaminan ini
melindungi pemberi pinjaman terhadap risiko gagal bayar yang dilakukan eksportir, namun tidak
melindungi eksportir terhadap risiko gagal bayar oleh pembeli asing. Pinjaman ini dijamin
sepenuhnya dengan piutang ekspor dan persediaan ekspor, dan memerlukan pembayaran biaya
penjaminan kepada Bank Ex-Im. Piutang ekspor biasanya didukung dengan asuransi kredit
ekspor atau letter of credit.
Program Jaminan Jangka Menengah mendorong pemberi pinjaman komersial untuk membiayai
penjualan peralatan dan layanan modal AS kepada pembeli asing yang disetujui. Bank Ex-Im
menjamin 100 persen pokok dan bunga pinjaman. Jumlah yang dibiayai tidak boleh melebihi 85
persen dari harga kontrak. Program ini dirancang untuk membiayai produk yang dijual dalam
jangka menengah, dengan jangka waktu pembayaran umumnya antara satu dan lima tahun. Biaya
penjaminan yang dibayarkan kepada Bank Ex-Im ditentukan oleh syarat pembayaran dan risiko
pembeli. Bank Ex-Im kini menawarkan program sewa untuk membiayai peralatan modal dan
layanan terkait.
Program Pinjaman Dua program pinjaman yang paling populer adalah Program Pinjaman
Langsung dan Program Pinjaman Pembiayaan Proyek. Berdasarkan Program Pinjaman Langsung,
Bank Ex-Im menawarkan pinjaman dengan suku bunga tetap langsung kepada pembeli asing
untuk membeli peralatan dan layanan modal AS dalam jangka menengah atau jangka panjang.
Jumlah total yang dibiayai tidak boleh melebihi 85 persen dari harga kontrak. Jangka waktu
pembayaran tergantung pada jumlah namun biasanya satu sampai lima tahun untuk transaksi
jangka menengah dan tujuh sampai sepuluh tahun untuk transaksi jangka panjang. Suku bunga pinjaman B
Program Pinjaman Pembiayaan Proyek memungkinkan bank, Bank Ex-Im, atau kombinasi
keduanya untuk memberikan pembiayaan jangka panjang untuk peralatan modal dan layanan
terkait untuk proyek-proyek besar. Ini biasanya merupakan proyek infrastruktur besar, seperti
proyek pembangkit listrik, yang pembayarannya bergantung pada arus kas proyek. Perusahaan-
perusahaan besar Amerika sering terlibat dalam proyek-proyek semacam ini. Program ini
biasanya memerlukan pembayaran tunai sebesar 15 persen oleh pembeli asing dan memberikan
jaminan hingga 85 persen dari nilai kontrak. Biaya dan suku bunga bervariasi tergantung pada risiko proye
Program Asuransi Bank Bank Ex-Im menawarkan beberapa polis asuransi kepada bank. Yang
paling banyak digunakan adalah Kebijakan Letter of Credit Bank. Kebijakan ini memungkinkan
bank untuk mengkonfirmasi letter of credit yang diterbitkan oleh bank asing yang mendukung
pembelian ekspor AS. Tanpa asuransi ini, beberapa bank tidak akan bersedia menanggung risiko
komersial dan politik yang terkait dengan konfirmasi L/C. Bank-bank tersebut diasuransikan
hingga 100 persen untuk bank-bank pemerintah (pemerintah) dan 95 persen untuk semua bank
lainnya. Premi asuransi didasarkan pada jenis pembeli, jangka waktu pembayaran, dan negara.
Kebijakan Kredit Pembeli Lembaga Keuangan diterbitkan atas nama bank.
Polis ini memberikan perlindungan asuransi atas pinjaman bank kepada pembeli asing dalam
jangka pendek. Berbagai polis asuransi jangka pendek dan menengah tersedia bagi eksportir,
bank, dan pemohon lain yang memenuhi syarat. Pada dasarnya, semua polis memberikan
perlindungan asuransi terhadap risiko tidak terbayarnya pembeli asing. Jika pembeli asing gagal
membayar eksportir karena alasan komersial seperti masalah arus kas atau kebangkrutan, Bank
Ex-Im akan mengganti biaya eksportir antara 90 dan 100 persen dari jumlah yang diasuransikan,
tergantung pada jenis polis dan pembeli.
Jika kerugian disebabkan oleh faktor politik, seperti pengendalian valuta asing atau perang,
Bank Ex-Im akan mengganti biaya eksportir sebesar 100 persen dari nilai pertanggungan.
Eksportir dapat menggunakan polis asuransi sebagai alat pemasaran karena asuransi
memungkinkan mereka menawarkan persyaratan yang lebih kompetitif sekaligus melindungi mereka dari r
Eksportir juga dapat menggunakan polis asuransi sebagai alat pembiayaan dengan menugaskan
Machine Translated by Google

hasil polis ke bank sebagai jaminan. Pembatasan tertentu mungkin berlaku untuk hal tertentu
negara, tergantung pada pengalaman Bank Ex-Im dan juga kondisi ekonomi dan ekonomi yang ada
kondisi politik.

Asuransi Kredit Ekspor Polis Usaha Kecil memberikan cakupan yang lebih baik
kepada eksportir baru dan usaha kecil. Polis ini menjamin penjualan kredit jangka pendek (di bawah
180 hari) kepada pembeli asing yang disetujui. Selain memberikan cakupan 95 persen
terhadap gagal bayar risiko komersial dan cakupan 100 persen terhadap risiko politik, kebijakan ini menawarkan
premi yang lebih rendah. Eksportir dapat menyerahkan polis tersebut kepada bank sebagai jaminan.
Kebijakan Payung beroperasi dengan cara yang sedikit berbeda. Kebijakan itu sendiri adalah
diterbitkan kepada “administrator”, seperti bank, perusahaan dagang, pialang asuransi, atau lembaga
pemerintah. Pemegang polis mengelola kebijakan untuk beberapa eksportir dan
membebaskan eksportir dari tanggung jawab administratif yang terkait dengan kebijakan tersebut. Itu
perlindungan asuransi jangka pendek serupa dengan yang diberikan oleh Polis Usaha Kecil
dan tidak memiliki pengurangan risiko komersial. Hasil dari kebijakan tersebut mungkin
ditugaskan ke bank untuk keperluan pembiayaan.
Kebijakan Multipembeli digunakan terutama oleh eksportir berpengalaman. Perusahaan ini memberikan
perlindungan asuransi atas penjualan ekspor jangka pendek kepada banyak pembeli yang berbeda. Premi didasa
pada profil penjualan eksportir, riwayat kredit, syarat pembayaran, negara, dan faktor lainnya. Berdasarkan
pengalaman eksportir dan kelayakan kredit pembeli, Bank Ex-Im
dapat memberikan kewenangan kepada eksportir untuk memberikan persetujuan terlebih dahulu kepada pembeli tertentu hingga batas tertentu.

Kebijakan Pembeli Tunggal memungkinkan eksportir untuk secara selektif mengasuransikan jangka pendek t
transaksi kepada pembeli yang telah disetujui sebelumnya. Premi didasarkan pada syarat pembayaran dan
risiko transaksi. Ada juga Kebijakan Jangka Menengah yang mencakup penjualan kepada satu pembeli
jangka waktu antara satu dan lima tahun.
Bank Ex-Im juga telah mengadakan perjanjian kemitraan dengan lebih dari 30 perusahaan
negara bagian AS untuk menyebarkan layanan promosi perdagangan pemerintah kepada khalayak yang lebih lua
Misalnya, Florida Export Finance Corp. menyediakan konsultasi asuransi kredit ekspor, pembiayaan
perdagangan, dan jaminan kepada eksportir yang berbasis di Florida.
Beberapa perusahaan asuransi swasta, seperti AIG, juga menyediakan berbagai jenis polis asuransi yang
dapat digunakan untuk memitigasi risiko. Mereka sering kali digunakan ketika asuransi Ex-Im Bank tidak
tersedia atau tidak diinginkan.

19-3b Perusahaan Pendanaan Ekspor Swasta

Perusahaan Pendanaan Ekspor Swasta (PEFCO) adalah perusahaan swasta yang dimiliki oleh a
konsorsium bank umum dan perusahaan industri. Bekerja sama dengan Bank Ex-Im, PEFCO menyediakan
pembiayaan jangka menengah dan panjang dengan suku bunga tetap kepada pembeli asing.
Bank Ex-Im menjamin seluruh pinjaman ekspor yang diberikan oleh PEFCO. Sebagian besar pinjaman PEFCO adalah
membiayai proyek-proyek besar, seperti pesawat terbang dan peralatan pembangkit listrik, dan oleh karena itu
mempunyai jangka waktu yang relatif panjang (terkadang sampai 25 tahun). Karena bank umum biasanya
Jika tidak diperpanjang dalam jangka waktu yang panjang, PEFCO akan mengisi kekosongan di pasar dan juga berfungsi seb
pembeli pasar sekunder pinjaman ekspor yang berasal dari bank-bank AS. PEFCO menggalang dana
di pasar modal melalui penerbitan obligasi jangka panjang. Obligasi ini mudah didapat
dapat dipasarkan karena dijamin dengan pinjaman yang dijamin oleh Bank Ex-Im.

19-3c Perusahaan Investasi Swasta Luar Negeri

Perusahaan Investasi Swasta Luar Negeri (OPIC) dibentuk pada tahun 1971 sebagai badan federal mandiri
yang bertanggung jawab untuk menjamin investasi langsung AS di luar negeri.
terhadap risiko inkonvertibilitas mata uang, pengambilalihan, dan risiko politik lainnya.
Melalui program pinjaman atau penjaminan langsung, OPIC akan memberikan pinjaman jangka menengah dan pa

Hak Cipta 2013 Cenage Learning. Seluruh hak cipta. Tidak boleh disalin, dipindai, atau diduplikasi, seluruhnya atau sebagian.
Machine Translated by Google

pembiayaan kepada investor AS yang melakukan usaha di luar negeri. Selain program asuransi umum dan
keuangan, OPIC menawarkan jenis perlindungan khusus bagi eksportir yang mengajukan penawaran atau
melaksanakan kontrak luar negeri. Kontraktor Amerika dapat mengasuransikan diri mereka terhadap perselisihan
kontrak dan bahkan terhadap pemanggilan standby letter of credit yang salah.

RINGKASAN

ÿ Metode pembayaran yang umum digunakan dalam perdagangan
internasional adalah (1) pembayaran di muka (sebelum barang
dikirim), (2) letter of credit, (3) draft, (4) konsinyasi, dan (5)
rekening terbuka. ÿ Metode
pembiayaan perdagangan internasional yang paling populer adalah
(1) pembiayaan piutang, (2) anjak piutang, (3) letter of credit, (4)
akseptasi bank, (5) pembiayaan modal kerja,
(6) pembiayaan barang modal jangka menengah (forfait-ing),
dan (7) countertrade.
ÿ Badan-badan utama yang memfasilitasi perdagangan internasional
melalui asuransi ekspor dan/atau program pinjaman adalah (1)
Bank Ekspor-Impor, (2) Perusahaan Pendanaan Ekspor Swasta,
dan (3) Perusahaan Investasi Swasta Luar Negeri.

TITIK KONTRA-TITIK
Apakah Badan-Badan yang Memfasilitasi Perdagangan Internasional Mencegah Perdagangan Bebas?
Poin Ya. Bank Ekspor-Impor Amerika Serikat menyediakan banyak layanan bagi perusahaan mereka, termasuk layanan publik dan
program untuk membantu eksportir AS melakukan perdagangan keringanan pajak untuk menghasilkan produk yang pada akhirnya
internasional. Pemerintah pada dasarnya mensubsidi ekspor. diekspor. Ada perbedaan antara memfasilitasi proses ekspor dan
Pemerintah di negara lain juga mempunyai program yang beragam. melindungi industri dari persaingan asing. Perlindungan
Oleh karena itu, beberapa negara mungkin mempunyai keuntungan terhadap suatu industri melanggar gagasan perdagangan bebas,
perdagangan karena eksportir mereka disubsidi dalam berbagai namun memfasilitasi proses ekspor tidak melanggar gagasan
cara. Subsidi ini mendistorsi gagasan perdagangan bebas. tersebut.

Siapa yang Benar? Gunakan Internet untuk mempelajari lebih lanjut

Poin Kontra Tidak. Wajar jika pemerintah mana pun memfasilitasi tentang masalah ini. Argumen manakah yang Anda dukung?
ekspor bagi perusahaan pengekspor yang relatif belum berpengalaman. Berikan pendapat Anda sendiri tentang masalah ini.
Semua pemerintah menyediakan beragam

UJI DIRI
Jawaban disediakan dalam Lampiran A di bagian belakang teks. 2. Menjelaskan perbedaan risiko bagi eksportir antara pembiayaan
piutang dan anjak piutang.
3. Jelaskan bagaimana Bank Ekspor-Impor dapat mendorong
1. Jelaskan mengapa begitu banyak transaksi internasional
perusahaan-perusahaan Amerika untuk melakukan ekspor ke negara-
memerlukan kredit perdagangan internasional yang difasilitasi
negara kurang berkembang dimana terdapat risiko politik.
oleh bank-bank komersial.

PERTANYAAN DAN APLIKASI

1. Akseptasi Bankir a. Jelaskan 2. Pembiayaan Ekspor a.

bagaimana perdagangan luar negeri akan terpengaruh jika bank Mengapa eksportir memberikan pembiayaan kepada importir? B.
tidak menyediakan layanan terkait perdagangan. B. Apakah ada

Bagaimana akseptasi bankir dapat bermanfaat bagi eksportir, banyak risiko dalam aktivitas ini? Menjelaskan.
importir, dan bank?

Hak Cipta 2013 Cenage Learning. Seluruh hak cipta. Tidak boleh disalin, dipindai, atau diduplikasi, seluruhnya atau sebagian.