Jurnal Etika

Machine Translated by Google
Lingkungan Hidup, Pembangunan dan Keberlanjutan

https://doi.org/10.1007/s10668-023-02921-x
TINJAUAN
Faktor-faktor yang terkait dengan lingkungan, sosial,

dan tata kelola untuk investasi dan keberlanjutan bisnis:
tinjauan ilmiah terhadap tren global
Hadiqa Ahmad1 · Muhammad Yaqub1 · Seung Hwan Lee1
Diterima: 18 April 2022 / Diterima: 6 Januari 2023

© Penulis, di bawah lisensi eksklusif Springer Nature BV 2023
Abstrak
Pertimbangan faktor lingkungan, sosial, dan tata kelola (ESG) dapat berkontribusi terhadap
kinerja lingkungan dan ekonomi organisasi dalam hal investasi dan keberlanjutan. Artikel ini
mengulas secara menyeluruh faktor-faktor berikut yang mempengaruhi keputusan mengenai
kebijakan LST oleh dunia usaha: kinerja ekonomi, kelestarian lingkungan, polusi dan limbah,
tanggung jawab sosial perusahaan, gender, dan struktur tata kelola. Selain itu, kami meninjau
dampak dari faktor-faktor ini dengan mempertimbangkan pengungkapan ESG, pandemi
global, agama, dewan dan ukuran pemerintahan, kepentingan nasional, dan kemajuan
teknologi. Literatur melaporkan bahwa pengungkapan ESG atas kinerja keberlanjutan
lingkungan, ekonomi, dan sosial dapat memperkuat keberlanjutan dan kinerja bisnis. Bisnis
berbasis agama menunjukkan kinerja sosio-lingkungan yang lebih baik, namun tidak pada
tata kelola. Dewan pengurus yang independen mempunyai dampak positif; namun, dewan
yang terdiri dari dua gender berdampak negatif terhadap pengungkapan ESG. Potensi
diversifikasi yang signifikan dalam investasi LST terlihat selama pandemi COVID-19.
Mengadopsi kebijakan ESG akan meningkatkan kapasitas inovasi, aktivitas inovatif,
penciptaan nilai, dan kinerja keuangan dunia usaha. Secara keseluruhan, kinerja sosial dan
lingkungan menunjukkan hubungan positif yang signifikan dengan keberlanjutan bisnis, yang
menunjukkan bahwa ekonomi bisnis dan penciptaan nilai bagi masyarakat saling bergantung.
Ringkasan literatur yang disajikan dalam tinjauan ini akan membantu penelitian di masa depan
mengenai faktor-faktor ESG yang mempengaruhi investasi dan keberlanjutan bisnis.
Kata Kunci Investasi Bisnis · Lingkungan · Tata Kelola · Masyarakat · Keberlanjutan
* Muhammad Yaqub
yaqub92@kumoh.ac.kr
* Seung Hwan Lee

dlee@kumoh.ac.kr
Hadiqa Ahmad
ahmad-hadiqa@kumoh.ac.kr
1
Sekolah Teknik Sipil dan Lingkungan, Institut Teknologi Nasional Kumoh, 1
Yangho–dong, Gumi, Gyeongbuk 730-701, Republik Korea
13
Jil.:(0123456789)
H. Ahmed dkk.
1. Perkenalan
Investasi bisnis global dan keberlanjutan mendapat perhatian yang semakin besar dalam mengatasi
pembangunan berkelanjutan dan konsumerisme ramah lingkungan (Nosratabadi dkk., 2019). Literatur ini
menyajikan berbagai strategi pengambilan keputusan investasi dengan mempertimbangkan faktor lingkungan,
sosial, dan tata kelola (ESG). Umumnya, investor percaya bahwa informasi ESG merupakan tolok ukur yang
dapat memberikan bukti yang lebih komprehensif dan persuasif mengenai bagaimana organisasi Anda
memberikan dampak positif terhadap dunia (Hayat & Orsagh, 2015; Bernow et al., 2017). Kebijakan ESG
mempengaruhi kinerja bisnis secara keseluruhan dalam hal investasi bisnis berkelanjutan (Husted & de Sousa-
Filho, 2017). Di masa lalu, keberlanjutan telah menjadi bahan perdebatan mengenai adaptasi ekosistem terhadap
perubahan lingkungan. Tinjauan literatur menegaskan bahwa keberlanjutan sangat penting untuk mengatasi
permasalahan yang muncul (Rajesh, 2020). Prinsip-prinsip investasi dan pembangunan bisnis berkelanjutan
mencakup pendekatan tiga arah yang mengintegrasikan isu-isu sosial ekonomi dan lingkungan (Rajesh, 2020).
Literatur memberikan gambaran beragam tentang hubungan antara kinerja lingkungan dan keuangan organisasi.
Tren hubungan positif dan negatif telah dilaporkan oleh peneliti berbeda, selain beberapa interaksi netral (Kluza
et al., 2021). Sebuah meta-analisis mengkonfirmasi korelasi positif yang jelas antara komitmen sosial dan
lingkungan dan kinerja keuangan serta keberlanjutan suatu bisnis (Orlitzky et al., 2003). Sektor-sektor terintegrasi,
khususnya lembaga keuangan, berada di bawah tekanan untuk menggunakan analisis ESG dalam pengambilan
keputusan (Buallay et al., 2020; Bÿk & Cheba, 2020). Selain itu, tekanan media memainkan peran penting dalam
memotivasi perusahaan untuk mempromosikan transparansi LST (Garcia-Sanchez dkk., 2014).
Keberagaman gender merupakan faktor penting dalam pertumbuhan ekonomi dan keberlanjutan suatu
bisnis. Pembentukan dewan keberagaman gender (GDB) dalam suatu organisasi dapat memainkan peran
penting dalam menentukan hubungan antara gender dan kinerja keuangan, risiko ekuitas, dan pengungkapan
ESG (Jizi & Nehme, 2017 ) (Wasiuzzaman & Wan Moham-mad, 2020 ). Penelitian sebelumnya telah melaporkan
hubungan positif, negatif, dan ragu-ragu antara GDB, risiko keuangan, dan kinerja organisasi (Sila et al., 2016;
Haque & Ntim, 2018; Perryman et al., 2016).
Pengungkapan ESG menunjukkan korelasi yang kuat antara pengungkapan tata kelola dan keakuratan
perkiraan analis, yang tidak terdapat pada pengungkapan lingkungan (Bernardi & Stark, 2018). Pengungkapan
ESG juga dapat menghasilkan pendapatan yang lebih besar bagi dunia usaha dibandingkan jika tidak dilakukan
pengungkapan (Dhaliwal et al., 2011) dan dapat diselaraskan dengan kepentingan nasional (Orij, 2010).
Penelitian sebelumnya menyelidiki jumlah dan kualitas pengungkapan ESG oleh perusahaan berdasarkan tiga
komponen yang melekat pada pengungkapan tersebut. Penelitian ini menyimpulkan bahwa perusahaan yang
terkena pengujian tambahan dan pemantauan yang memadai oleh investor institusional cenderung tidak
berpartisipasi dalam green washing ESG (Yu et al., 2020). Pengungkapan ESG perusahaan telah meningkat
secara signifikan untuk memenuhi persyaratan pemangku kepentingan dan menciptakan akuntabilitas
perusahaan yang lebih besar (Eccles et al., 2014; Tamimi & Sebastianelli, 2017). Pengungkapan ESG dapat
meningkatkan kesadaran masyarakat dan penerimaan perusahaan. Hal ini dapat menyebabkan meningkatnya
dunia usaha yang menggunakan berbagai strategi untuk menjalankan bisnis mereka dan mengungkapkan
informasi LST secara global secara berkelanjutan. Laporan Global Report-ing Initiative (GRI) tahun 2018
menunjukkan bahwa 12.964 perusahaan di seluruh dunia telah menerbitkan 50.197 laporan keberlanjutan
sukarela dengan berbagai tingkat pengungkapan ESG (Dumay et al., 2010). Oleh karena itu, penting untuk
fokus pada apakah pengungkapan kebijakan ESG (memuaskan atau buruk) menambah atau mengurangi nilai
besar, dengan mempertimbangkan kepentingan pemegang saham. Namun, risiko nasional dan keterlibatan
pemangku kepentingan global juga dapat mempengaruhi hubungan ini (Rod-ríguez et al., 2014; Dhaliwal et al., 2012).
13
Faktor terkait lingkungan, sosial, dan tata kelola…
Beberapa peneliti telah menyelidiki dampak pencatatan silang terhadap kinerja ESG perusahaan,
dengan alasan bahwa hal tersebut memenuhi harapan dan meningkatkan kinerja ESG dengan memberikan
legitimasi yang kuat (Stevens & Shenkar, 2012; Ramachandran & Pant, 2010). Perusahaan yang terdaftar
secara silang memenuhi harapan masyarakat mengenai perlindungan lingkungan dan membela
kepentingan konstituennya (Del Bosco & Misani, 2016). Literatur melaporkan besarnya pertimbangan ESG
dalam sistem yang kuat untuk memastikan persyaratan yang lengkap dan potensi dampak indikator
keberlanjutan terhadap kinerja ekonomi (Deegan, 2002; Bassen & Kovács, 2020; Hummel & Schlick,
2016). Para ulama juga telah melaporkan peran organisasi Islam dalam mencegah kerusakan lingkungan
dan mendukung pemberdayaan sosial (Azmi et al., 2019; Chowdhury & Masih, 2015; Qoyum et al., 2021a,
2021b; Sairally, 2013). Akuntabilitas, tanggung jawab publik, kemajuan teknologi, dan pandemi global
merupakan faktor penting yang mempengaruhi keberlanjutan ekonomi suatu bisnis.
ESG merupakan fungsi akuntabilitas publik dan tanggung jawab sosial perusahaan (CSR) yang dapat
berkontribusi terhadap kinerja ekonomi organisasi. Temuan menunjukkan bahwa meskipun kinerja sosial
menunjukkan peningkatan ekonomi yang signifikan, kinerja lingkungan memberikan dampak positif yang
kecil, dan terdapat korelasi yang lemah antara tata kelola dan aktivitas ekonomi (Sila & Cek, 2017).
Literatur menunjukkan hubungan positif antara CSR dan inovasi teknologi. Penelitian tentang tingkat
perubahan teknologi telah menunjukkan kemampuan suatu organisasi untuk membentuk kapasitas
inovasinya (Shao & Lin, 2016). Teknologi Blockchain dapat bermanfaat bagi kelestarian lingkungan untuk
mencapai tujuan pembangunan berkelanjutan (Parmentola et al., 2022). Pandemi COVID-19 telah
menyoroti hubungan antara manusia, planet bumi, dan manfaat inovasi, terutama yang berkaitan dengan
kesehatan, kemiskinan, perubahan iklim, dan sistem keuangan global (Adams & Abhayawansa, 2021 ).
Untuk perluasan kebijakan ESG, kemajuan teknologi terkini, permasalahan pandemi global serta faktor
geografis, politik, dan agama harus dipertimbangkan. Hal ini dapat meningkatkan minat investor dengan
memfasilitasi keputusan untuk memulai atau melanjutkan bisnis yang sedang berjalan guna
mempertahankan praktik ESG. Sebelumnya, belum ada studi komprehensif yang membahas kebangkitan
global dan dampak seluruh faktor terkait LST terhadap investasi dan keberlanjutan bisnis korporasi. Oleh
karena itu, penelitian ini bertujuan untuk mengidentifikasi proses di balik pemilihan faktor-faktor ESG dan
pentingnya faktor-faktor tersebut bagi investor dalam pengambilan keputusan investasi. Dengan mengkaji
literatur, tinjauan ini mengidentifikasi faktor-faktor penting yang berpengaruh yang harus dipertimbangkan
oleh perusahaan untuk keberlanjutannya dan menganalisisnya berdasarkan hubungannya dengan kategori-
kategori LST. Kami juga mengatasi keterbatasan penelitian sebelumnya dan mendiskusikan perspektif
dan implikasinya di masa depan.
2 Pendorong, indeks, dan faktor ESG
Penting untuk memahami bagaimana dan mengapa faktor-faktor LST dapat mempengaruhi kinerja suatu
bisnis. Literatur menunjukkan bahwa investor dan manajer aset yang sudah mapan fokus pada kebijakan
LST untuk menganalisis manajemen risiko dan meningkatkan imbal hasil yang disesuaikan dengan risiko.
Survei menunjukkan bahwa 70% investor mengambil keputusan berdasarkan kriteria investasi
berkelanjutan, dan 14% sisanya secara aktif mempertimbangkannya (Bofo & Patalano, 2020); > 50%
manajer aset dan investor berupaya menerapkan kebijakan ESG demi keuntungan jangka panjang dan
reputasi perusahaan, dan <30% ingin menawarkan berbagai produk (Berg et al., 2019); dan pertumbuhan
kebijakan ESG lebih cepat dibandingkan dengan strategi kebijakan bisnis lainnya, dengan perkiraan
investasi bernilai beberapa triliun dalam beberapa tahun ke depan. Berbagai pendorong penggabungan
LST dalam pengambilan keputusan bisnis ditunjukkan pada Gambar 1.
13
H. Ahmed dkk.
Ara. 1 Pendorong integrasi LST

dalam pengambilan keputusan bisnis
(Bofo & Patalano, 2020)
Berbagai penyedia indeks telah membahas faktor-faktor yang terkait dengan kebijakan LST. Penyedia
indeks ESG disajikan pada Tabel 1. Lingkungan yang berkelanjutan, efisiensi energi, emisi karbon,
polusi, dan penggunaan sumber daya alam dianggap sebagai faktor lingkungan.
Hal-hal terkait tenaga kerja, termasuk kesehatan, pelatihan, keberagaman, hak asasi manusia dan
komunitas secara umum, dan privasi, merupakan aspek sosial yang penting (Leach, 2016). Sebuah
bisnis dapat menghadapi masalah hukum dan hukuman karena kebijakan lingkungan yang buruk. Dari
sisi sosial, penanganan pekerja yang tidak tepat dapat mengakibatkan rendahnya produktivitas, tingginya
tingkat ketidakhadiran, lemahnya hubungan dengan klien, dan tata kelola bisnis yang buruk. Hal ini juga
dapat menyebabkan perilaku yang tidak dapat diterima terkait dengan akuntansi, upah, penipuan, dan
penyimpangan pengungkapan (Win-ther, 2021). Literatur melaporkan>400 metrik ESG berbeda yang
digunakan oleh Thomson Reuters; untuk tinjauan ini, kami fokus pada 186 metrik dan membaginya
menjadi sepuluh kelompok: emisi, penggunaan sumber daya, tenaga kerja, pemegang saham, inovasi,
komunitas, hak asasi manusia, tanggung jawab produk, manajemen, dan pendekatan CSR (Bofo &
Patalano, 2020 ; Nemoto & Mor -gan, 2020).
Metrik dampak lingkungan dan sosial Bloomberg memberikan data ESG eksklusif dengan
mengelompokkan industri ke dalam kategori dampak lingkungan yang lebih rendah, sedang, dan tinggi,
dengan hanya metrik sosial yang lebih rendah dan lebih tinggi pada metrik tata kelola yang sama di setiap industri.
Tabel 1 Indeks-indeks utama ESG dan faktor-faktor relevan yang digunakan oleh berbagai penyedia layanan
Indeks utama Lingkungan Sosial Tata Kelola
Bloomberg Emisi karbon Rantai pasokan Kompensasi eksekutif

Perubahan iklim Keberagaman gender Hak pemegang saham
Polusi/Limbah Pengaruh politik Papan terhuyung
Penipisan sumber daya Hak asasi Manusia Direktur independen
Energi terbarukan Hubungan masyarakat Pemungutan suara kumulatif
Thomson Reuters Penggunaan sumber daya Karyawan Tata kelola perusahaan

Pelepasan karbon Hak-hak dasar Perilaku perusahaan
Penemuan Publik
Akuntabilitas produk
MSCI Perubahan iklim Modal manusia Pengelolaan
Inisiatif keberlanjutan Tanggung jawab produk Pemegang saham
Polusi/Limbah Oposisi pemangku kepentingan strategi CSR
Sumber daya alam Peluang sosial
13
sektor. Thomson Reuters menyediakan layanan inovatif terkait indeks dan indeks secara global
untuk komunitas keuangan yang membantu investor membuat keputusan yang lebih baik. Karena
investasi yang bertanggung jawab menjadi hal yang penting bagi pengambilan keputusan investor,
indeks ini berfungsi sebagai tolok ukur yang seimbang untuk mengukur kinerja LST suatu bisnis.
Morgan Stanley Capital International (MSCI) adalah penyedia internasional indeks real estate,
analisis multi-aset, perubahan iklim, dan indeks ESG. Matriks indeks signifikan yang ditentukan oleh
Bloomberg, Thomson Reuters, dan MSCI disajikan pada Tabel 1. Memilih salah satu dari ketiga
indeks ini sulit karena mempertimbangkan faktor-faktor terkait bisnis yang berbeda. Oleh karena itu,
investor kini meminta metrik pelaporan yang terstandarisasi karena kesulitan dalam menggunakan
berbagai metrik tersebut untuk investasi dan keberlanjutan bisnis. Oleh karena itu, beberapa
penyedia metrik telah menetapkan prosedur untuk pelaporan LST, dan penyedia metrik lainnya ingin
menetapkan pedoman standar (Inderst & Stewart, 2018).
Grafik keberlanjutan bisnis yang diusulkan oleh Sustainability Accounting Standards Board
(SASB) ditunjukkan pada Gambar 2, yang menjelaskan faktor lingkungan, tata kelola, inovasi, serta
sosial dan tenaga kerja. Sebagai bagian dari kemajuan, sektor bisnis mengintegrasikan kerangka
pelaporan mengenai standar etika dan materialitas keuangan (Hadjor, 2010).
Penyedia indeks tertentu tidak memahami metrik standar industri dengan jelas, dan beberapa upaya
telah dilakukan untuk menentukan fitur dan indikator terpenting, termasuk berbagai sektor. Namun,
meskipun penyedia metrik dapat memberikan arahan agar sumber daya bangunan dan jenisnya
diungkapkan, mereka umumnya tidak memberikan nasihat keuangan yang lebih besar untuk
kelayakan industri (Park & Jang, 2021). Hal ini menunjukkan adanya kesenjangan yang signifikan
dalam penjelasan yang dapat berkontribusi pada peningkatan penyedia pemeringkat ESG. Selama
beberapa dekade, investor berfokus pada materialitas keuangan dalam proses tata kelola bisnis dan
insentif keuangan eksekutif untuk manajemen risiko. Tiga dekade lalu, Organisasi untuk Kerjasama
Ekonomi dan Pembangunan (OECD) mengembangkan Prinsip Tata Kelola Perusahaan untuk
mengevaluasi pentingnya tata kelola bisnis dan kinerjanya (Fernando, 2021). Perubahan iklim
berdampak signifikan terhadap pertumbuhan ekonomi dan keuangan dunia usaha, meningkatkan
kesadaran dan memaksa investor untuk menghubungkan antara ekonomi dan manajemen risiko
iklim. Pertumbuhan penelitian risiko perubahan iklim menyoroti tren yang mempengaruhi sektor
ekonomi, keuangan, dan bisnis. Perubahan iklim mencakup berbagai risiko fisik seperti angin topan,
cuaca buruk, pangan, dan dampak buruk dari dampak buruk pada rantai pasokan
Bisnis
keberlanjutan
Lingkungan Tata Kelola Inovasi Sosial Tenaga Kerja
Emisi karbon Manajemen risiko Hak asasi Manusia

Produk LCA Praktik perburuhan
Efisiensi energi Etika bisnis Masyarakat
Kualitas udara Ketahanan bisnis Kesehatan dan Keamanan
Kompetisi hubungan
Rantai pasokan Karyawan
& air Kesejahteraan pelanggan
Polutan/limbah Sumber pertunangan
Manajemen Privasi pelanggan
Dampak ekologis Dampak fisik Keberagaman gender
hukum & peraturan Keamanan data
Gambar 2 Diagram keberlanjutan bisnis yang diusulkan oleh SASB
13
H. Ahmed dkk.
atau pasar keuangan. Harapan mengenai faktor-faktor terkait perubahan iklim semakin meningkat karena
faktor-faktor tersebut dapat berdampak signifikan terhadap aset keuangan. Industri sangat rentan
terhadap sumber daya yang tidak berkinerja baik untuk mengurangi konsumsi bahan bakar fosil dan
bahaya lainnya (McBrien et al., 2021). Inovasi juga sama pentingnya bagi keberlanjutan bisnis, termasuk
penilaian siklus hidup produk, rantai pasokan, sumber daya, dan ketahanan bisnis. Meskipun dampak
instan dari media sosial hanya memainkan peran kecil, keuntungan yang berkelanjutan dapat
meningkatkan kekuatan produk, mempertahankan staf, dan menerima loyalitas pelanggan, yang umumnya terkait deng
Namun demikian, investasi organisasi secara umum menyoroti bahwa memperoleh dukungan masyarakat
adalah faktor yang paling menantang karena hanya ada sedikit konsensus di berbagai negara mengenai
apa yang dianggap sebagai standar yang nyata dan tepat (Madison & Schiehll, 2021). Hingga saat ini,
COVID-19 telah memfokuskan perhatian pada pentingnya aspek sosial yang menggabungkan kinerja
dan citra dan telah memunculkan gagasan pada tingkat apa perusahaan harus beralih ke manajemen
partisipatif untuk menghadapi tantangan sosial yang belum pernah terjadi sebelumnya (Sugimoto, 2018).
Menurut SASB, integrasi analisis ESG untuk kajian sistematis penting dalam proses investasi untuk
keberlanjutan bisnis.
Yang terakhir, pengintegrasian kebijakan-kebijakan ESG memerlukan peluang dan risiko implementasi
yang tepat dan sistematis dalam proses investasi organisasi yang besar. Berbeda dengan skema standar,
penggabungan kebijakan ESG tidak memerlukan evaluasi kelompok sejawat atau obesitas pemimpin
karena faktor-faktor ESG dievaluasi berdasarkan pemilihan aset, pengukuran, dan proses manajemen
risiko (Sloggett & Gerritsen, 2016). Berbagai strategi digunakan untuk mengintegrasikan faktor-faktor
ESG ke dalam investasi, beserta keunggulannya berdasarkan kelas aset dan target yang berbeda (Eccles
et al., 2017). Ciri-ciri merger ESG biasanya terdiri dari tata kelola yang dikhususkan untuk mengawasi
merger ESG; modal besar yang disediakan untuk penilaian pertimbangan LST dalam tim manajemen
kelompok; pedoman penggusuran yang jelas untuk menghindari perusahaan dengan skor sangat rendah;
dan strategi pengembangan kolaboratif, penelitian terukur, dan alat evaluasi kinerja (Hill, 2020).
3 Metodologi
Tinjauan literatur sistematis online berdasarkan tahapan yang direkomendasikan oleh beberapa penulis
digunakan untuk mengumpulkan dan menganalisis informasi ilmiah mengenai kebijakan ESG, seperti
ditunjukkan pada Gambar 3. Tinjauan sistematis publikasi online yang mengikuti Standar Pelaporan
Populer untuk Tinjauan Sistematis dan Meta -Protokol Analisis telah dilaporkan (Mohamed Shafril et al.,
2021; Boland et al., 2017; Ampiaw et al., 2021). Protokol ini memungkinkan peninjau untuk membuat
rencana yang sesuai, memahami potensi masalah, dan secara eksplisit mendokumentasikan sesuai
dengan rencana tersebut, memungkinkan orang lain untuk membandingkan protokol dan kemudian
menyelesaikan tinjauan. Selain itu, hal ini membantu mereplikasi dan memvalidasi metode tinjauan jika
diperlukan, mencegah pengambilan keputusan yang acak mengenai kondisi inklusi dan ekstraksi data,
dan dapat mengurangi duplikasi literatur (Moher et al., 2015; Page et al., 2021). Oleh karena itu, kami
telah mengadopsi Protokol Meta-Analisis dalam ulasan ini karena kelebihan yang disebutkan di atas.
Tinjauan literatur mengungkapkan berbagai aspek ESG tanpa definisi yang spesifik, seperti faktor
ekonomi, tata kelola, sosial, etika, dan lingkungan; tanggung jawab sosial; atau investasi yang
bertanggung jawab secara sosial (Rezaee, 2016; Jain et al., 2016). Namun istilah yang digunakan mirip
dengan ESG, yang penting bagi investor untuk menilai perilaku bisnis dan memastikan keberlanjutan
bisnis. Proses dan pengungkapan lingkungan mencakup perkiraan pelepasan karbon, limbah, polusi,
risiko dan konservasi perubahan iklim, dan sumber daya alam yang dilakukan perusahaan. Pengetahuan
sosial berkisar dari keterkaitan tenaga kerja dengan kewajiban produk hukum,
13
Tentukan tujuan Pertanyaan penelitian Kembangkan protokol Identifikasi
Tinjauan Literatur Penyaringan dan penilaian literatur
Pencarian basis data Tidak relevan dengan Artikel Ulasan yang dikecualikan
Eksekusi
artikel =139 topik =25 duplikat=29 artikel=5
Artikel yang diterima untuk

penelitian ini = 80
Ekstraksi data Analisis & sintesis Penulisan ulasan Menulis
Gambar 3 Diagram alir pencarian dan seleksi data untuk tinjauan sistematik pada penelitian ini
seperti mengelola rantai pasokan, berinvestasi pada kepentingan publik, pedoman ketenagakerjaan
dan hak asasi manusia, dan bagaimana kesehatan dan keselamatan secara efektif meniadakan
risiko (Lee & Cave, 2014; Kim & Park, 2016). Selain itu, perusahaan harus memiliki struktur
manajemen aktif yang mencakup dewan, strategi penelitian, etika, dan hak pemegang saham
sesuai dengan wilayah dan perekonomian perusahaan, yang dapat mengembangkan kepercayaan
diri dan mendorong inovasi di pasar (Taliento et al., 2019 ). Kerangka kerja tiga dimensi (ESG)
telah dikembangkan untuk memperkuat proses manajemen dalam mengamati dan mendorong
investasi bisnis berkelanjutan (Alsayegh et al., 2020).
Tahap pertama penelitian kami menggunakan meta-analisis untuk mengidentifikasi faktor-faktor
ESG yang mempengaruhi investasi dan keberlanjutan bisnis. Meta-analisis dilakukan dengan
menggunakan database artikel ilmiah yang dikumpulkan dari ulasan yang diterbitkan dalam bidang
minat tertentu. Pada tahap identifikasi, kami mendefinisikan tujuan tinjauan tersebut sebagai
ESG, pengungkapan ESG, faktor-faktor yang mempengaruhi dan implementasi ESG, ESG dan
revolusi industri, serta aspek ekonomi dan lingkungan. Selanjutnya, pertanyaan penelitian
didefinisikan untuk tinjauan kualitatif guna menetapkan kriteria pemilihan studi untuk tinjauan
sistematis (Ampiaw et al., 2021; Moher et al., 2009). Beberapa pertanyaan penelitiannya adalah:
apa itu ESG, mengapa ESG penting, apa saja faktor-faktor yang mempengaruhi ESG, dan apa
dampak ekonomi dan lingkungannya? Selanjutnya, protokol tinjauan literatur dikembangkan untuk
menjawab pertanyaan-pertanyaan ini dan mencapai tujuan penelitian. Untuk menjawab pertanyaan
tentang kualitas artikel, kami mempertimbangkan konten jurnal peer-review dari mesin pencari
seperti Web of Science, Google Scholar, Science Direct, Wiley Online, Scopus, dan PubMed
berdasarkan analisis bibliometrik literatur ilmiah (Efendi dkk., 2021). Selain tinjauan ilmiah,
informasi penting lainnya yang diterbitkan sebelum tahun 2013–2021 diambil dari publikasi yang
dipilih dari berbagai jurnal berita dengan menggunakan kata kunci termasuk ESG, pengungkapan
ESG, faktor dan penerapan terkait ESG, ESG dan transformasi industri, serta faktor ekonomi dan
lingkungan. , dan hasilnya dipilih hingga 30 September 2021. Artikel dipertimbangkan untuk
penelitian jika memenuhi kriteria berikut: (1) artikel penelitian asli berbahasa Inggris;
13
H. Ahmed dkk.
(2) diterbitkan antara Januari 2013 dan September 2021; (3) membahas isu-isu yang berdampak pada ESG;
(4) memuat pengungkapan ESG dan penggunaannya; (4) membahas transformasi industri dan hubungan
LST; dan (5) menyebutkan permasalahan ekonomi dan lingkungan hidup. Bibliografi topik yang dipilih juga
telah ditinjau untuk referensi tambahan.
Diagram empat kriteria pencarian dan pemilihan data untuk tinjauan sistematis yang diikuti untuk
penelitian ini ditunjukkan pada Gambar. 3 sebagaimana diadopsi dalam artikel ulasan terbaru (Pattnaik et al., 2021).
Fase tindakan dimulai dengan pencarian situs web yang dipilih. Artikel duplikat (tersedia di berbagai situs
web dan kombinasinya) dianggap hanya untuk satu penelitian. Setiap artikel terpilih dinilai sesuai atau tidak
penting berdasarkan judul dan kemampuannya menjawab pertanyaan penelitian. Setelah artikel terkait
teridentifikasi, dilakukan analisis terhadap penelitian tersebut. Dalam studi ini, kami mengevaluasi secara
menyeluruh makalah-makalah terkait untuk memilih hanya makalah-makalah yang terkait langsung dengan
subjek ESG. Sebelumnya, data terkait telah dicek silang. Tahap penelitian diawali dengan ekstraksi data,
termasuk mengidentifikasi data yang berkaitan erat dengan tujuan penelitian ini. Analisis artikel sistematis
dan evaluasi data dilakukan berdasarkan teori data dasar (Valdés et al., 2021). Melalui analisis komparatif
artikel, data dikumpulkan, diberi kode, dan diselidiki untuk menghasilkan ide. Perbandingan berdasarkan
bagian juga dilakukan untuk membangun hubungan antar topik, sehingga memperoleh jawaban yang
meyakinkan atas pertanyaan dan mengembangkan maknanya.
Terakhir, tahap pelaporan dimulai dengan proses “penulisan”, yang melibatkan penggabungan data dari
artikel secara tepat untuk interpretasi ilmiah melalui gambar dan tabel. Data yang dianalisis menyatakan
topik-topik utama yang mencakup beberapa tema LST: (A) seluruh faktor terkait, (B) pengungkapan dan
implementasi, (C) transformasi industri, dan (D) faktor ekonomi dan lingkungan.
Marczewska & Kostrzewski (2020) baru-baru ini melakukan meta-analisis terhadap konsep model bisnis
berkelanjutan (Marczewska & Kostrzewski, 2020). Dengan menggunakan teknik tinjauan artikel, pengukuran
frekuensi, dan indikator pengaruh kutipan, penulis menyimpulkan bahwa topik bisnis dan keberlanjutan
berkaitan erat dengan kewirausahaan, inovasi, dan penelitian bernilai tambah. Namun, karena ini adalah
analisis bibliometrik, mereka tidak mengembangkan studi mereka menjadi model formal yang mengecualikan
ukuran dan signifikansi hubungan yang disajikan. Penelitian mengenai keberlanjutan bisnis dan pendorongnya
tidak memiliki meta-analisis lintas industri terbaru yang merangkum pengetahuan terkini di sektor ini. Dalam
penelitian ini, kami melakukan tinjauan literatur secara menyeluruh.
4 Hasil penilaian
Pada bagian ini, kami menilai literatur berdasarkan penerbit, jurnal, tingkat publikasi tahunan, status global,
wilayah sasaran, dan kategori penelitian. Gambaran lengkap mengenai tingkat publikasi ESG sebagai subjek
oleh berbagai penerbit antara tahun 2009 dan 2021 ditunjukkan pada Gambar 4. Khususnya, 12 penerbit
referensi berbeda menerbitkan beberapa penelitian. Distribusi artikel dengan mempertimbangkan tingkat
penerbitan tertinggi dan terendah per penerbit adalah sebagai berikut: Elsevier memimpin dengan 29 artikel,
diikuti oleh Wiley Online Library (22), MDPI (17), Springer (4), dan Emerald Insight (2). Studi ini juga
mencakup (1) artikel dari penerbit lain seperti Taylor dan Francis, Portfolio Management Research, Korea
Economic Institute, Vilnius Tech, Scientifc Information Database, dan Inder Science Online.
Jurnal-jurnal besar dari berbagai penerbit dari tahun 2013 hingga 2021 ditunjukkan pada Gambar 5.
Statistik menunjukkan bahwa sekitar 38 jurnal dengan 38 referensi diterbitkan dalam sekitar 80 artikel.
Sebaran artikel yang direview dengan publikasi terendah
13
Gambar 4 Ikhtisar artikel yang diterbitkan oleh berbagai penerbit
Gambar 5 Publikasi berbagai

jurnal (ÿ2 publikasi; 2013–2021)
Volume tiap jurnal adalah sebagai berikut: 28 jurnal menerbitkan satu artikel sesuai
judul, 5 jurnal menerbitkan (2) artikel, dan 1 jurnal menerbitkan (3) artikel. Puncak
publikasi yang menakjubkan dikaitkan dengan jurnal-jurnal yang terdaftar: keberlanjutan
dipimpin oleh penerbitan (15) artikel, diikuti oleh strategi bisnis dan lingkungan (11),
komitmen publik dan pengelolaan lingkungan (8), jurnal produksi bersih (5) , dan akuntansi Inggris (3
Jurnal lain, seperti Business Research Journal, Extractive Industries and Soci-ety, Borsa
Istanbul Review, dan Journal of Corporate Finance, masing-masing menerbitkan (2)
artikel. Selain itu, (1) artikel dari 28 majalah lainnya juga dipertimbangkan. Itu
13
H. Ahmed dkk.
Distribusi menunjukkan preferensi peneliti dalam menerbitkan artikel di Scopus dan jurnal terindeks.
Distribusi artikel yang berfokus pada ESG terkait keberlanjutan bisnis antara tahun 2013 dan 2021
menunjukkan bahwa minat terhadap jenis penelitian ini meningkat pada tingkat tertentu hingga tahun
2018 (Gambar 6). Secara umum, jumlah artikel yang diterbitkan meningkat dari tahun 2018 ke tahun
2021; meningkat secara signifikan pada tahun 2021 dan 2019, dengan masing-masing (28) dan (19)
makalah yang diterbitkan. Jumlah buku lebih sedikit dibandingkan pada tahun-tahun puncak. Hal ini
disebabkan oleh penurunan harga publikasi sebelum tahun 2018. Pengecualian adalah jumlah
makalah yang diterbitkan pada tahun 2021 karena data dikumpulkan hingga tanggal 30 September
2021, dan beberapa artikel mungkin telah diterbitkan pada akhir tahun 2021. Variasi dan peningkatan
kualitas penerbitan dapat diterjemahkan ke dalam dua aspek. Pertama, perhatian terhadap
pertumbuhan bisnis yang berkelanjutan telah meningkatkan jumlah publikasi di wilayah ini, khususnya
selama beberapa tahun terakhir. Kami mengonfirmasi bahwa jumlah makalah penelitian berbasis
kajian ESG setiap tahunnya telah meningkat sejak tahun 2018. Kedua, karena perkembangan dan
pengetahuan mengenai isu-isu sosial dan lingkungan, kebijakan yang kuat menjadi faktor utama
dalam kajian ESG yang menekankan dan memotivasi dunia usaha.
Secara global, negara-negara besar (Gambar 6) mempunyai ketertarikan yang kuat terhadap
faktor-faktor terkait LST yang mempengaruhi keberlanjutan bisnis berdasarkan tingkat penerbitan per
negara, seperti Spanyol (11) dan Italia (8). Inggris, Tiongkok, Amerika Serikat, dan Kanada masing-
masing menerbitkan tujuh, lima, empat, dan empat artikel. Selain itu, tiga publikasi dari Australia,
Malaysia, UEA, Jerman, Korea Selatan, dan Turki dipertimbangkan dalam penelitian ini. Terdapat
sedikit minat terhadap negara-negara seperti Indonesia, Jepang, Estonia, Hong Kong, Meksiko,
Polandia, Lebanon, dan Brasil (masing-masing dua publikasi), diikuti oleh Prancis, Norwegia, Palestina,
Pakistan, India, Rumania, dan Arab Saudi (satu publikasi). artikel masing-masing). Variasi jumlah ESG ini
Gambar 6 Tingkat publikasi tahunan dan status global studi literatur LST
13
publikasi yang berkontribusi terhadap keberlanjutan bisnis di setiap negara disebabkan oleh pertimbangan,
promosi, dan implementasi kebijakan ESG di tingkat pemerintah. Seperti diketahui, maraknya
permasalahan ESG di wilayah mana pun mendorong peneliti lokal untuk memecahkan permasalahan
terkait bidang tersebut, meningkatkan pengetahuan dan nilai publikasi. Meskipun beberapa kawasan
tertentu mempunyai peringkat yang tinggi secara global, seperti Tiongkok, Amerika Serikat, India, Eropa,
dan Eropa Barat, beberapa negara (negara maju) telah diwajibkan oleh organisasi-organisasinya untuk
menerapkan kebijakan-kebijakan ESG dalam dekade sebelumnya. Oleh karena itu, negara-negara maju
ini kurang memperhatikan faktor-faktor ESG yang mempengaruhi dunia usaha dan menerbitkan artikel
mengenai topik ini dibandingkan negara-negara di kawasan lain (Tiongkok dan Amerika Serikat).
Tingginya tingkat publikasi di beberapa wilayah selama dekade sebelumnya mungkin disebabkan karena
beberapa negara berkembang masih berada pada tahap awal penerapan kebijakan ESG dibandingkan
dengan wilayah maju yang telah mengatasi permasalahan tersebut sebelum dekade terakhir.
Artikel dianalisis untuk menentukan karakteristik ESG terkait dengan investasi dan stabilitas bisnis.
Mengingat sifat dari faktor-faktor ini, faktor-faktor tersebut termasuk dalam setidaknya satu dari kategori
berikut: lingkungan, sosial, administratif, keuangan, ekonomi, sosial-ekonomi, dan akuntansi. Hubungan
antara aset yang teridentifikasi dan bisnis berkelanjutan di setiap artikel digambarkan sebagai standar
untuk artikel terbitan yang dipilih untuk penelitian ini, seperti yang ditunjukkan pada Gambar. 7. Berkenaan
dengan fitur ESG dan bisnis berkelanjutan yang digunakan oleh penulis di seluruh dunia, jumlah
publikasi maksimum yang menggunakan subjek bisnis dan industri keuangan, masing-masing sebanyak
24 dan 22 artikel. Hal ini diikuti oleh penelitian dengan fokus ekonomi dan lingkungan hidup (17 artikel)
dan publikasi berbasis komunitas dan ekonomi (tujuh artikel). Selain itu, tiga artikel masing-masing
membahas isu-isu LST, lingkungan hidup, dan kesejahteraan sosial serta hubungannya dengan dunia
usaha. Sebaliknya, hanya satu artikel yang berfokus pada akuntansi dan keuangan, tata kelola
berkelanjutan, akuntansi, atau kebijakan publik yang telah dilaporkan dalam literatur dan dipertimbangkan
dalam penelitian ini. Tren penerbitan ini mungkin terjadi karena sebagian besar studi bisnis dan keuangan
menganggap ESG dan faktor-faktornya sebagai parameter penting bagi pertumbuhan bisnis,
keberlanjutan, dan stabilitas keuangan. Ekosistem erat kaitannya dengan perekonomian, sosial ekonomi,
dan
Gambar 7 Area penelitian ESG yang menjadi sasaran utama selama tahun 2013–2021
13
H. Ahmed dkk.
penelitian lingkungan. Studi ini menyoroti bahwa bidang bisnis, keuangan, ekonomi, dan lingkungan telah menjadi
penelitian terdepan dalam dekade terakhir. Namun, aspek sosial ESG tidak ditemukan sebagai tujuan utama
dalam literatur; Hal ini mungkin disebabkan oleh kurangnya pengetahuan dan pengenalan konsep ESG di seluruh
dunia.
Oleh karena itu, penelitian lebih lanjut mengenai faktor-faktor LST yang berkaitan dengan investasi bisnis dan
keberlanjutan diperlukan untuk mengumpulkan informasi tambahan, memahaminya, dan mengembangkan
kebijakan implementasi di masa depan.
5 Diskusi
Dalam beberapa tahun terakhir, investasi bisnis dan keberlanjutan telah menjadi perhatian utama bagi investor.
Oleh karena itu, penelitian ini bertujuan untuk mengidentifikasi faktor-faktor terkait LST, kriteria pertimbangannya,
dan pentingnya faktor-faktor tersebut bagi investor dalam pengambilan keputusan untuk investasi bisnis dan
keberlanjutan. Investor mengevaluasi reaksi sosial dan lingkungan perusahaan berdasarkan kinerja LST karena
perusahaan dengan skor rendah menghadapi perselisihan LST yang tinggi.
Pemerintah dan badan pengatur juga memberikan tekanan pada perusahaan non-sosial dan lingkungan hidup
yang gagal mengadopsi kebijakan ESG. Kinerja ESG telah menjadi simbol kesadaran lingkungan dan komitmen
masyarakat bagi organisasi di seluruh dunia. Saat ini, investor lebih tertarik pada proses stabil suatu perusahaan
dibandingkan keuntungan operasional dan keuangannya. Perusahaan yang mengabaikan fitur-fitur ESG dan tidak
mengintegrasikannya ke dalam bisnis mereka akan menghadapi konsekuensi yang tidak perlu bagi investor
(Shakil, 2020). GDB dapat memainkan peran penting dalam mengatasi risiko LST dan keuangan. Namun,
penelitian mengenai isu gender di badan pengelola suatu perusahaan terbatas pada hubungan gender tertentu di
bidang lain, termasuk risiko ekuitas, pengungkapan ESG, dan kinerja keuangan (Jizi & Nehme, 2017; Wasiuz-
zaman & Wan Mohammad, 2020). Sebagai pemangku kepentingan yang penting, anggota panel perempuan
dapat menyeimbangkan risiko perusahaan dengan mengambil keputusan investasi secara lebih efektif
dibandingkan anggota panel laki-laki (Sila et al., 2016). Pengambil keputusan perempuan menekankan pencapaian
keberlanjutan lingkungan dan sosial untuk mendapatkan pendanaan dari investor berpengaruh dan pendekatan
sumber daya yang lebih baik (Haque & Ntim, 2018). Selain itu, literatur telah melaporkan bukti positif, negatif, dan
tidak lengkap mengenai GDB dan risiko parah (Perryman et al., 2016; Lenard et al., 2014). GDB mungkin terkait
dengan berbagai faktor, termasuk aspek sosial, budaya, agama, dan geografis. Oleh karena itu, organisasi harus
mempertimbangkan hal-hal tersebut demi implementasi ESG yang lebih baik dan hubungannya dengan
masyarakat. Baik di negara berkembang maupun maju, terdapat tren besar mengenai penggunaan kombinasi
faktor non-keuangan, seperti etika dan ESG, dalam memutuskan investasi bisnis (Berry & Junkus, 2013; Crifo
dkk., 2015; Nakamura, 2013). Dimasukkannya kriteria non-keuangan dalam evaluasi kinerja perusahaan dan
proses pemilihan investasi telah dipertimbangkan oleh beberapa peneliti karena memiliki hubungan yang signifikan
(Adam & Shauki, 2014; Nair & Ladha, 2014; Laldin & Furqani, 2013). Literatur ESG sebelumnya hanya
mengeksplorasi hubungan erat antara risiko keuangan dan ESG (Sassen et al., 2016; Shakil et al., 2019) dan
kinerja di berbagai industri (Fatemi et al., 2018; Albitar et al., 2020; Duque -Grisales & Aguilera-Caracuel, 2021).
Ringkasan pengungkapan ESG dan faktor-faktor terkait disajikan pada Tabel 2. Berbagai faktor telah dipelajari,
seperti pengungkapan ESG, transparansi, pelaporan dan kinerja, kepemilikan, persaingan, BGD, dan tata kelola
perusahaan. Faktor-faktor ini dipelajari untuk melihat pengaruhnya terhadap investasi modal, nilai dan kinerja,
transparansi keuangan, dan faktor agama. Meskipun penelitian telah menunjukkan hubungan antara
13
Tabel 2 Faktor pengungkapan LST dan dampaknya terhadap dunia usaha
Faktor yang dipelajari Faktor relatif Referensi
Pengungkapan ESG Biaya modal (Ellili, 2020)

Struktur kepemilikan
Pengungkapan ESG Performa bisnis (Mohammad & Wasiuzzaman, 2021)
Keunggulan kompetitif
kinerja LST
Pengungkapan ESG Nilai bisnis (Brooks & Oikonomou, 2018)
kinerja LST
Keberagaman gender dewan Pengungkapan ESG (Husted & de Sousa-Filho, 2019)
Transparansi dan pengungkapan LST Nilai bisnis Komisi Bisnis & Pembangunan
Berkelanjutan (2017)
Pengungkapan ESG Pembiayaan ekuitas (Crifo dkk., 2015)
Pengungkapan ESG Nilai bisnis (Li et al., 2018)
Pengungkapan ESG Transparansi keuangan (Oncioiu dkk., 2020)
Keberagaman gender dewan Pengungkapan ESG (Cucari dkk., 2018)
Tata kelola perusahaan Pengungkapan ESG (Lagasio & Cucari, 2019)

Pelaporan LST Keberagaman gender (Bravo & Reguera-Alvarado, 2019)
Pelaporan LST Keberlanjutan perusahaan (Conca dkk., 2021)
Pengungkapan ESG Biaya modal (Gjergji dkk., 2021)
Pengungkapan ESG perbankan syariah (Buallay dkk., 2020)
pengungkapan manajemen dan prediksi analis, hubungan antara pengungkapan manajemen dan standar
pengungkapan lingkungan lebih lemah (Bernardi & Stark, 2018). Pedoman Pelaporan Berkelanjutan GRI
mendorong praktik pelaporan berkelanjutan pada tingkat yang sebanding dengan pelaporan keuangan.
Pedoman GRI merekomendasikan penilaian pengungkapan ESG (Asante-Appiah, 2020). Seiring waktu,
persyaratan pelaporan wajib telah diperkenalkan di berbagai negara, sehingga meningkatkan aturan
pengungkapan dan menghasilkan peningkatan tingkat pengungkapan yang dapat diprediksi (Ioannou &
Serafeim, 2017). Dokumen CSR secara historis mencakup pengungkapan ESG. Perusahaan yang
mengungkapkan informasi ESG dapat memperoleh lebih banyak ekuitas dibandingkan perusahaan yang tidak
mengungkapkan informasi (Dhaliwal dkk., 2011). Namun, konteks nasional membatasi potensi dan
konsekuensi pengungkapan ESG yang sudah ada sebelumnya (Orij, 2010).
Literatur menyoroti dampak pengungkapan terhadap praktik bisnis yang bertanggung jawab secara sosial
dan tidak adanya kewajiban pendanaan ekuitas swasta. Investor mendukung proses ESG yang efektif
dengan memberikan pilihan ekuitas yang diperlukan bagi perusahaan yang patuh untuk memastikan
pertumbuhan mereka dan/atau potensi untuk membedakan mereka dari perusahaan dengan kinerja ESG
yang buruk (Widyawati, 2020; Lagasio & Cucari, 2019). Jika tidak, pemilik usaha akan merasakan adanya
beban pengawasan ekstra yang dilakukan oleh investor institusional, sehingga membuat mereka enggan
berpartisipasi dalam penerapan kebijakan ESG (Business & Sustainable Development Commission, 2017).
Oleh karena itu, faktor pengungkapan mempunyai dampak positif dan negatif jika perusahaan meminta untuk
mengungkapkan seluruh rincian, yang mungkin tidak dapat diterima karena masalah keuangan dan masalah terkait.
Masalah keuangan dan perselisihan meningkatkan ketakutan mengenai transparansi, reputasi, etika, dan
kinerja sosial-lingkungan perusahaan (Galbreath, 2013; Nicholson et al., 2011). Selain itu, tekanan media
telah memainkan peran penting dalam memotivasi perusahaan untuk mempromosikan pengungkapan dan
transparansi ESG (Garcia-Sanchez dkk., 2014). Pengungkapan ESG perusahaan telah meningkat secara
signifikan untuk memenuhi persyaratan pemangku kepentingan dan menciptakan akuntabilitas perusahaan
yang lebih besar (Eccles et al., 2014; Tamimi & Sebastianelli, 2017).
13
H. Ahmed dkk.
Meningkatnya kesadaran masyarakat dan penerimaan perusahaan telah meningkatkan jumlah perusahaan yang
menggunakan strategi untuk mempertahankan dan mengungkapkan pengetahuan ESG mereka secara global (Xie et al., 2019).
Laporan GRI tahun 2018 mengungkapkan bahwa 12.964 perusahaan di seluruh dunia menerbitkan 50.197 laporan
keberlanjutan sukarela di berbagai tingkat keterbukaan informasi LST (Dumay et al., 2010).
Penelitian juga telah meneliti dampak terpadu paparan ESG terhadap kinerja yang kuat (Taliento dkk., 2019; Atan dkk.,
2018). Studi berbasis bukti meningkatkan akuntabilitas, transparansi, dan kepercayaan pemangku kepentingan, yang
mengarah pada kolaborasi dan mempertahankan struktur tiga pilar ESG yang solid untuk memperkuat keberlanjutan
bisnis perusahaan (Alsayegh et al., 2020). Para peneliti telah melaporkan bahwa pengungkapan ESG meningkatkan
kinerja bahkan setelah mengendalikan keunggulan kompetitif. Implikasi dari penelitian ini mencakup perlunya
mempertimbangkan kembali tingkat pengungkapan ESG dan motivasi finansial perusahaan yang memiliki poin
pengungkapan ESG yang tinggi, karena skor ESG yang tinggi dikaitkan dengan perolehan kompetitif yang lebih tinggi
(Mohammad & Wasiuzzaman, 2021). Studi ini menyelidiki apakah pengungkapan ESG yang lebih besar berdampak
pada nilai bisnis dan menunjukkan korelasi positif antara pengungkapan ESG dan aset perusahaan, yang menandakan
bahwa peningkatan transparansi dan akuntabilitas serta peningkatan kepercayaan pemangku kepentingan dapat
memainkan peran penting dalam meningkatkan aset suatu perusahaan (Li et al., 2018). Oleh karena itu, penting untuk
fokus pada apakah pengungkapan praktik-praktik ESG (baik yang dapat diterima atau buruk) dapat menciptakan dan
melemahkan nilai yang kuat, sehingga menciptakan atau mengurangi keuntungan bagi pemegang saham yang kuat.
Tinjauan komprehensif mengenai kinerja ESG dan faktor-faktor terkait disajikan pada Tabel 3. Para peneliti telah
mempelajari banyak faktor, termasuk faktor-faktor relatifnya, untuk menyoroti pentingnya topik-topik tertentu. Kinerja
ESG dievaluasi berdasarkan tata kelola keberlanjutan, orientasi pemangku kepentingan negara, risiko, konteks
kelembagaan dan sosial, pengaruh label agama, internasionalisasi, kepemilikan, pandemi global, dan kemajuan
teknologi. Memahami hubungan antara tata kelola berkelanjutan dan kinerja LST dalam konteks kelembagaan sangatlah
penting. Jelasnya, risiko nasional (Rodríguez dkk.,
Tabel 3 Ikhtisar kinerja LST dan faktor-faktor terkait
Faktor yang dipelajari Faktor relatif Referensi
Tata kelola keberlanjutan, negara kinerja LST (Husted & de Sousa-Filho, 2017)
pemangku kepentingan
orientasi, dan risiko negara

Konteks kelembagaan dan sosial kinerja LST (Kluza dkk., 2021)
Pengaruh Label Islami kinerja LST (Alda, 2021)
Daftar silang dari frm kinerja LST (Thiel dkk., 2016)
kinerja LST Resiko keuangan (Paat dkk., 2020)
kinerja LST Konteks perusahaan (Paat dkk., 2021)
Indeks ekuitas global kinerja LST (Umar dkk., 2020)

Penginternasionalan kinerja LST (Khalid dkk., 2021)
Kepemilikan kinerja LST (Martínez-Ferrero & Lozano, 2021)
kinerja LST Saham dosa (Paradis & Schiehll, 2021)
kinerja LST Kinerja keuangan (Tanin dkk., 2019)

COVID 19 kinerja LST (Akhtaruzzaman dkk., 2021)
Liputan media
Inovasi implementasi LST (Broadstock dkk., 2020)
Perubahan teknologi
Keberagaman gender dewan kinerja LST (Qureshi dkk., 2020) (Arayssi dkk., 2020)
13
2014) dan keterlibatan pemangku kepentingan global dapat mempengaruhi hubungan ini (Dhaliwal et al., 2012).
Keterlibatan pemangku kepentingan yang signifikan akan meningkatkan dampak pengelolaan keberlanjutan terhadap
operasi LST karena legitimasinya yang tinggi, yang secara efektif dapat mendukung upaya keberlanjutan (Dhaliwal
et al., 2012). Para peneliti telah menyelidiki hubungan antara indikator ekuitas global dan integrasi perusahaan
dengan kinerja ESG yang tinggi (Umar et al., 2020). Beberapa peneliti telah menyelidiki dampak pemalsuan
terhadap kinerja ESG perusahaan, dengan alasan bahwa kepuasan dan peningkatan kinerja ESG membantu
mereka melegitimasi dan mengatasi utang luar negeri pada berbagai skala, memfasilitasi mereka masuk ke pasar
baru (Stevens & Shenkar, 2012 ; Ramachandran & Celana, 2010).
Dengan mengadopsi prosedur-prosedur ESG, perusahaan dari tingkat mana pun dapat memenuhi prospek sosial
untuk melindungi lingkungan, pemegang saham, dan kepentingan pemangku kepentingan (Del Bosco & Misani, 2016).
Studi ini memperkenalkan besarnya sistem sosio-ekologis dan dominasi pendekatan yang kuat untuk memastikan
bahwa potensi dampak indikator keberlanjutan (Deegan, 2002; Bassen & Kovács, 2020) terhadap kinerja ekonomi
terwujud secara keseluruhan (Hum-mel & Schlick, 2016). Beberapa ulama telah menjelaskan bahwa perusahaan
Islam mencegah kerusakan lingkungan dan mendukung pemberdayaan sosial (Azmi et al., 2019; Chowdhury &
Masih, 2015; Qoyum et al., 2021a; Sairally, 2013). Inti dari diskusi mereka adalah bahwa proses tes syariah tidak
memiliki standar khusus untuk mencakup isu-isu lingkungan dan sosial (Ashraf & Khawaja, 2016). Kinerja keuangan
perusahaan Islam juga telah dipelajari (Qoyum et al., 2021b).
Besar kecilnya kinerja CSR dalam kebijakan ESG dapat berkontribusi terhadap kinerja perekonomian organisasi.
Temuan ini menunjukkan bahwa kinerja sosial telah menunjukkan peningkatan ekonomi yang signifikan, dan dampak
positif yang kecil terlihat pada kinerja lingkungan. Pada saat yang sama, terdapat lemahnya bukti hubungan antara
tata kelola dan aktivitas ekonomi (Sila & Cek, 2017). Studi terkait penggantian nama mengungkapkan dampak
positif keterlibatan perusahaan dalam aktivitas tanggung jawab publik terhadap tingkat inovasi. Penelitian yang
memperkenalkan tingkat perubahan teknologi dapat membentuk bisnis (Shao & Lin, 2016). Pengukuran yang
bergantung pada waktu telah menunjukkan hasil yang konsisten untuk proses-proses ESG perusahaan dalam hal
kapasitas desainnya (Mastromarco & Simar, 2015).
Pandemi COVID-19 telah menyoroti keterkaitan antara manusia, planet bumi, dan manfaat, terutama yang berkaitan
dengan kesehatan, kemiskinan, perubahan iklim, dan sistem keuangan global (Adams & Abhayawansa, 2021 ). Ada
kekhawatiran bahwa dunia usaha yang terkena dampak krisis keuangan akibat pandemi ini mungkin akan
memprioritaskan kebijakan dan program lingkungan hidup yang berbiaya tinggi, sehingga berdampak buruk terhadap
kelangsungan hidup planet ini (Amankwah-Amoah, 2020). Penelitian telah menunjukkan bagaimana guncangan
COVID-19 berkontribusi terhadap volatilitas indikator-indikator ESG di seluruh dunia, termasuk di Amerika Serikat,
Eropa, Tiongkok, dan negara-negara berkembang. Interval interaksi yang rendah menunjukkan potensi variabilitas
investasi LST selama pandemi sistemik seperti COVID-19 (Umar dkk., 2021). Perluasan kebijakan ESG harus
dipertimbangkan dari sudut pandang perkembangan teknologi terkini; berita epidemi global; dan isu-isu lokal, politik,
dan agama. Hal ini dapat meningkatkan minat investor dengan memotivasi keputusan untuk memulai atau
melanjutkan bisnis yang sedang berjalan guna mempertahankan standar ESG.
Kesimpulannya, penting untuk mengatasi seluruh tantangan yang dihadapi perusahaan dalam menerapkan ESG,
dan tantangan terbesarnya adalah mengukur kinerja ESG. Namun, pengukuran ESG yang efektif merupakan tugas
berat karena memerlukan alat, sensor, metodologi, pengumpulan data, dan analisis untuk memahami kinerja
perusahaan. Selain itu, pemangku kepentingan yang berbeda dalam suatu organisasi mempunyai sudut pandang
yang saling bertentangan dan bertentangan. Data saja tidak dapat menjamin keberlanjutan bisnis; oleh karena itu,
kepemimpinan memerlukan langkah-langkah lebih lanjut untuk menciptakan lingkungan pembelajaran untuk
mengembangkan keterampilan, kompetensi, dan fleksibilitas baru baik dalam ekosistem maupun di antara angkatan
kerja. Pertama, sebuah organisasi harus melatih
13
H. Ahmed dkk.
karyawan dalam keterampilan literasi data karena ini merupakan langkah penting untuk operasi yang
cerdas dan berkelanjutan serta dapat membantu mengembangkan opsi digital yang disesuaikan dengan
kebutuhan pelanggan dan masyarakat, bahkan untuk negara berkembang. Secara paralel, pimpinan
organisasi juga harus mempertimbangkan pengembangan ekosistem melalui pembelajaran dari data,
literatur, dan pengalaman yang ada. Oleh karena itu, bekerja sama untuk meningkatkan transparansi dan
keterlacakan menggunakan teknologi blockchain dan Internet of Things dapat membantu penerapan ESG secara efektif.
6 Pentingnya masa depan dan perspektif ESG
Meskipun beberapa publikasi telah menyajikan berbagai aspek ESG, banyak hal yang perlu dipertimbangkan
dalam penelitian selanjutnya. Pertimbangan ESG mencerminkan lima bidang utama: (1) keteguhan,
perbandingan, dan kualitas metrik terkait; (2) menegaskan kepatuhan terhadap pelaporan keuangan; (3)
mengukur platform pengungkapan ESG dan peringkatnya untuk semua; (4) transparansi dan analisis
komparatif terhadap lembaga pemeringkat dan indikator ESG yang diakui; dan (5) komunikasi melalui
pelabelan produk ESG (Bofo & Patalano, 2020). Para pengambil kebijakan dapat melakukan reformasi
peraturan untuk memperkuat proses bisnis berkelanjutan melalui beberapa cara, termasuk perpajakan
untuk memperjelas definisi, pengungkapan penerbit ESG di seluruh entitas bisnis, pengungkapan dana
ESG, lembaga pemeringkat, dan pengungkapan pemeringkatan (Brooks & Oikonomou, 2018; Oncioiu dkk.,
2020). Untuk meningkatkan perolehan dan analisis data, diperlukan fokus yang lebih besar pada kontributor
pasar keuangan, pembuat kebijakan, dan pemangku kepentingan lainnya untuk memperkuat kinerja LST.
Beragamnya bukti yang berkaitan dengan kinerja relatif portofolio ESG berkinerja tinggi dibandingkan
dengan kelompok konvensional meningkatkan kebutuhan untuk mengevaluasi secara komprehensif
bagaimana persepsi stabilitas bisnis dalam peringkat dan data ESG. Selain itu, platform berbasis blockchain
dapat memberikan interoperabilitas data yang lebih baik, menjaga privasi, dan menghilangkan risiko
transparansi sebagaimana diuji di organisasi layanan kesehatan (Abbate et al., 2022); oleh karena itu, ini
dapat membantu dalam penelitian selanjutnya.
Para peneliti menyatakan adanya bias ESG yang lebih memihak pada usaha besar dibandingkan usaha
kecil dan menengah (Orlitzky, 2001; Akgun dkk., 2021). Hal ini merupakan masalah utama bagi UKM
karena perusahaan besar dapat menyediakan dana lebih besar untuk layanan pelaporan dan komunikasi,
sehingga membantu meningkatkan kemampuan mereka dalam menghasilkan data dan metrik yang
konsisten. Namun, bias dan hambatan dalam membuka data ESG yang berharga bagi usaha kecil
menyebabkan inefisiensi pasar yang memengaruhi perkiraan biaya keuangan dan reputasi (Akgun dkk.,
2021). Menghilangkan kekurangan ini akan memastikan bahwa UKM di seluruh dunia dapat mengakses
pendanaan berbiaya rendah dengan sukses. Mendorong visibilitas dan perbandingan metode penilaian
dan bobot di antara para penyedia peringkat dan indikator LST standar harus dipertimbangkan dalam studi-
studi selanjutnya. Pengembangan proses-proses ESG memerlukan kolaborasi internasional yang signifikan
di antara para pembuat kebijakan, industri keuangan, investor end-to-end, dan pemangku kepentingan
lainnya yang membantu dalam membentuk proses-proses tersebut. Meskipun terdapat kemajuan dalam
perbaikan proses-proses LST oleh beberapa penyedia dan regulator LST, hal ini menekankan masih
adanya kedewasaan dan kurangnya risiko komparatif. Diperlukan lebih banyak penelitian secara global
untuk memastikan kemajuan LST tanpa adanya disintegrasi pasar dan untuk meningkatkan kepercayaan pemangku kepen
13
7 Kesimpulan
Artikel ini merangkum faktor-faktor ESG yang mempengaruhi dunia usaha, termasuk kelestarian
lingkungan, polusi dan limbah, emisi gas rumah kaca, faktor sosial, CSR, pandemi global, agama, gender,
pengaruh politik, struktur organisasi, dan kepemilikan.
Aspek ekonomi dan administratif mencakup pengungkapan ESG, tata kelola berkelanjutan, badan
pengelola dan ukuran bisnis, kinerja ekonomi, restrukturisasi dan investasi, tata kelola perusahaan,
ketenagakerjaan internal dan perusahaan, hak pemegang saham, pemilihan pemangku kepentingan, dan
pengembangan teknis. Temuan penelitian yang dipublikasikan di lebih dari 80 artikel dianalisis setelah
tinjauan literatur sistematis. Kajian ini berkontribusi pada identifikasi kinerja bisnis berkelanjutan dengan
mengkaji beberapa indikator keberlanjutan. Konsep ekonomi, sosial, dan tata kelola banyak digunakan
dalam literatur untuk menganalisis keberlanjutan perusahaan. Meningkatnya adopsi LST di seluruh dunia
telah membuktikan kegunaannya dalam menilai kinerja bisnis. Terdapat bukti bahwa pengungkapan LST
– lingkungan hidup, kinerja ekonomi, dan keberlanjutan sosial – di sektor bisnis dapat meningkatkan
keberlanjutan dan kinerja bisnis. Agama mempunyai pengaruh besar terhadap kinerja, karena terungkap
bahwa perusahaan berlabel Islam memberikan dampak yang lebih baik bagi lingkungan dan masyarakat,
namun tidak bagi pemerintahan. Ukuran badan pengatur, dewan direksi, dan direktur independen
mempunyai dampak positif, sedangkan perempuan dalam dewan direksi dan CEO mempunyai dampak
negatif terhadap pengungkapan LST. Variabilitas investasi LST yang tinggi terlihat selama era COVID-19.
Mengadopsi hasil-hasil kebijakan ESG akan meningkatkan kapasitas produksi dan kemampuan untuk
mengejar inovasi, pembangunan nilai, dan kinerja keuangan. Secara keseluruhan, kinerja sosial dan
lingkungan telah menunjukkan hubungan positif dengan stabilitas ekonomi, yang menunjukkan adanya
saling ketergantungan antara nilai bisnis dan pembangunan masyarakat nilai. Ikatan ESG (untuk seluruh
pemangku kepentingan) harus dimasukkan sebagai aspek kompetitif dalam bisnis modern.
Tinjauan ini menyoroti kesenjangan informasi penting dan pertanyaan-pertanyaan menarik yang belum
terjawab, sehingga memperkenalkan kemungkinan agenda penelitian ESG di masa depan. Kami juga
menyadari bahwa proses ramah lingkungan dan sistem tanggung jawab sosial perusahaan mendapat
perhatian lebih besar untuk menemukan persaingan bisnis yang berkelanjutan di masa depan. Di sisi lain,
pemegang saham, pengelola, dan hak asasi manusia memainkan peran penting dalam menentukan
kinerja LST di negara-negara berkembang. Oleh karena itu, para manajer harus fokus pada indikator-
indikator ini untuk meningkatkan efisiensi dan efektivitas perusahaan. Poin-poin keberlanjutan yang
diberikan oleh berbagai penyedia referensi harus dipertimbangkan untuk analisis komparatif dalam
penelitian selanjutnya. Segregasi industri dapat memberikan hasil yang sangat rinci, yang merupakan
jalan lain untuk penelitian di masa depan. Metode pengujian dapat digunakan untuk mengumpulkan data
dasar dari industri, dan penelitian saat ini dapat dipertimbangkan di masa depan untuk membandingkan hasil serupa.
Ucapan Terima Kasih Penelitian ini didukung oleh hibah National Research Foundation of Korea (NRF)
(NRF-2021R1I1A1A01057831) dari pemerintah Korea (MSIT).
Ketersediaan data Data yang dianalisis dalam penelitian ini tersedia secara terbuka di literatur, dan penulis mengonfirmasi
bahwa data yang mendukung temuan penelitian ini tersedia dalam artikel.
Deklarasi
Konflik kepentingan Penulis menyatakan tidak ada konflik kepentingan.
13
H. Ahmed dkk.
Referensi
Abbate, S., Centobelli, P., Cerchione, R., Oropallo, E., & Riccio, E. (2022). Desain Blockchain dalam pengelolaan data
kesehatan. Pada Konferensi Manajemen Teknologi dan Rekayasa IEEE 2022 (TEMSCON EROPA) (hlm. 247–
253). IEEE.
Adam, AA, & Shauki, ER (2014). Investasi yang bertanggung jawab secara sosial di Malaysia: Kerangka perilaku dalam
mengevaluasi proses pengambilan keputusan investor. Jurnal Produksi Bersih, 80, 224–240. https://
doi.org/10.1016/j.jclepro.2014.05.075
Adams, CA, & Abhayawansa, S. (2021). Menghubungkan pandemi COVID-19 dengan investasi LST lingkungan, sosial
dan tata kelola dan menyerukan 'harmonisasi' pelaporan keberlanjutan. Perspektif Kritis Akuntansi, 82, 10.
Akgun, OT, Mudge, TJ, & Townsend, B. (2021). Bagaimana bias ukuran perusahaan dalam skor ESG berdampak pada
investor berkapitalisasi kecil. Jurnal Dampak dan Investasi ESG, 1(4), 31–44.
Adams, CA, & Abhayawansa, S. (2021). Menghubungkan pandemi COVID-19 dengan investasi LST lingkungan, sosial
dan tata kelola dan menyerukan 'harmonisasi' pelaporan keberlanjutan. Perspektif Kritis Akuntansi, 82: 10
Albitar, K., Hussainey, K., Kolade, N., & Gerged, AM (2020). Pengungkapan ESG dan kinerja perusahaan sebelum dan
sesudah IR: Peran moderasi mekanisme tata kelola. Jurnal Internasional Akuntansi & Manajemen Informasi.
Alda, M. (2021). Dimensi lingkungan, sosial, dan tata kelola (environmental, social, and governance/ESG) dari perusahaan-perusahaan yang
menjadi tempat investasi investasi yang bertanggung jawab sosial (Social Responsible Investment/SRI) dan dana pensiun
konvensional: SRI arus utama dan penyertaan ESG. Jurnal Produksi Bersih, 298, 126812.
Alsayegh, MF, Rahman, A., R., & Homayoun, S. (2020). Transformasi kinerja keberlanjutan ekonomi, lingkungan, dan
sosial perusahaan melalui pengungkapan ESG. Keberlanjutan, 12(9), 3910.
Amankwah-Amoah, J. (2020). Melangkah dan keluar dari COVID-19: Tantangan baru bagi kebijakan kelestarian
lingkungan di industri penerbangan global. Jurnal Produksi Bersih, 271, 123000.
Ampiaw, RE, Yaqub, M., & Lee, W. (2021). Air elektrolisis sebagai desinfektan: Tinjauan sistematis terhadap faktor-faktor
yang mempengaruhi produksi dan efisiensi asam hipoklorit. Jurnal Teknik Proses Pengairan, 43, 102228.
Arayssi, M., Jizi, M., & Tabaja, HH (2020). Dampak komposisi dewan terhadap tingkat pengungkapan ESG di negara-
negara GCC. Jurnal Akuntansi, Manajemen dan Kebijakan Keberlanjutan.
Asante-Appiah, B. (2020). Apakah parahnya reputasi negatif klien dalam bidang lingkungan hidup, sosial dan tata kelola
mempengaruhi upaya audit dan kualitas audit? Jurnal Akuntansi dan Kebijakan Publik, 39(3), 106713.
Ashraf, D., & Khawaja, M. (2016). Apakah proses penyaringan syariah itu penting? Bukti dari portofolio yang sesuai
syariah. Jurnal Perilaku & Organisasi Ekonomi, 132, 77–92. https://doi.org/
10.1016/j.jebo.2016.10.003.
Atan, R., Alam, MM, Said, J., & Zamri, M. (2018). Dampak faktor lingkungan, sosial, dan tata kelola terhadap kinerja
perusahaan: Studi panel terhadap perusahaan-perusahaan Malaysia. Manajemen Kualitas Lingkungan: Jurnal
Internasional.
Azmi, W., Ng, A., Dewandaru, G., & Nagayev, R. (2019). Berbuat baik sambil berbuat baik: kasus investasi ekuitas syariah
dan keberlanjutan. Ulasan Borsa Istanbul, 19(3), 207–218. https://doi.org/
10.1016/j.bir.2019.02.002.
Bÿk, I., & Cheba, K. (2020). Risiko LST sebagai tantangan baru bagi pasar keuangan. Keuangan dan pembangunan
berkelanjutan (hlm. 21–39). Routledge.
Bassen, A., & Kovács, AM (2020). Indikator kinerja utama lingkungan, sosial dan tata kelola dari perspektif pasar modal.
Etika bisnis dan bisnis (hlm. 809–820). Peloncat.
Berg, F., Koelbel, JF, & Rigobon, R. (2019). Kebingungan agregat: Perbedaan peringkat ESG.
Sekolah Manajemen MIT Sloan.
Bernardi, C., & Stark, AW (2018). Pengungkapan lingkungan, sosial dan tata kelola, pelaporan terintegrasi, dan
keakuratan perkiraan analis. Tinjauan Akuntansi Inggris, 50(1), 16–31.
Bernow, S., Klempner, B., & Magnin, C. (2017). Dari 'mengapa' menjadi 'mengapa tidak': Investasi berkelanjutan sebagai
hal yang normal. McKinsey & Perusahaan.
Berry, TC, & Junkus, JC (2013). Investasi yang bertanggung jawab secara sosial: Perspektif investor. Jurnal dari
etika bisnis, 112(4), 707–720.
Bofo, R., & Patalano, R. (2020). Investasi khusus: Praktik, kemajuan, dan tantangan. OECD. Tersedia online di https://
www.oecd.org/fnance/ESG-Investing-Practices-Progress-Challenges.pdf diperiksa, 1(10).
Boland, A., Cherry, G., & Dickson, R. (2017). Melakukan tinjauan sistematis: Panduan siswa.
13
Bravo, F., & Reguera-Alvarado, N. (2019). Pengungkapan pembangunan berkelanjutan: Pelaporan lingkungan, sosial, dan tata
kelola serta keragaman gender dalam komite audit. Strategi Bisnis dan Lingkungan, 28(2), 418–429.
Broadstock, DC, Matousek, R., Meyer, M., & Tzeremes, NG (2020). Apakah tanggung jawab sosial perusahaan berdampak pada
kapasitas inovasi perusahaan? Hubungan tidak langsung antara penerapan tata kelola lingkungan hidup dan sosial
dengan kinerja inovasi. Jurnal Riset Bisnis, 119, 99–110.
Brooks, C., & Oikonomou, I. (2018). Pengaruh pengungkapan dan kinerja lingkungan, sosial dan tata kelola terhadap nilai
perusahaan: Tinjauan literatur di bidang akuntansi dan keuangan. Tinjauan Akuntansi Inggris, 50(1), 1–15.
Buallay, AM, Wadi, RMA, Kukreja, G., & Hassan, AA (2020). Mengevaluasi pengungkapan ESG pada bank syariah: Bukti dari
organisasi anggota kerjasama Islam. Jurnal Internasional Inovasi dan Pembangunan Berkelanjutan, 14(3), 266–287.
Komisi Bisnis & Pembangunan Berkelanjutan (2017). Bisnis yang lebih baik, dunia yang lebih baik – Laporan Komisi Bisnis &
Pembangunan Berkelanjutan. https://d306pr3pise04h.cloudfront.net/docs/
news_events%2F9.3%2Fbisnis-yang lebih baik-dunia.pdf
Chowdhury, MAF, & Masih, M. (2015). Perbandingan antara investasi yang bertanggung jawab secara sosial dan investasi yang
sesuai syariah: Apakah investor dapat memperoleh manfaat dari diversifikasi? Pendekatan ARDL.
Conca, L., Manta, F., Morrone, D., & Toma, P. (2021). Dampak pelaporan langsung terhadap lingkungan, sosial, dan tata kelola:
Bukti empiris pada perusahaan-perusahaan yang terdaftar di Eropa di sektor pertanian pangan. Strategi Bisnis dan
Lingkungan, 30(2), 1080–1093.
Crifo, P., Lupakan, VD, & Teyssier, S. (2015). Harga pengungkapan praktik lingkungan, sosial dan tata kelola: Sebuah eksperimen
dengan investor ekuitas swasta profesional. Jurnal Keuangan Perusahaan,
30, 168–194.
Cucari, N., de Falco, E., & Orlando, B. (2018). Keberagaman dewan direksi dan tata kelola sosial lingkungan: Bukti dari perusahaan
tercatat di Italia. Tanggung Jawab Sosial Perusahaan dan Pengelolaan Lingkungan, 25(3), 250–266.
Deegan, C. (2002). Pendahuluan: Dampak legitimasi dari pengungkapan sosial dan lingkungan – sebuah landasan teoritis. Jurnal
Akuntansi, Audit & Akuntabilitas.
Del Bosco, B., & Misani, N. (2016). Dampak pencatatan silang terhadap lingkungan, sosial, dan tata kelola
kinerja dari perusahaan. Jurnal Bisnis Dunia, 51(6), 977–990.
Dhaliwal, DS, Li, OZ, Tsang, A., & Yang, YG (2011). Pengungkapan non-keuangan sukarela dan biaya modal ekuitas: Inisiasi
pelaporan tanggung jawab sosial perusahaan. Tinjauan akuntansi,
86(1), 59–100.
Dhaliwal, DS, Radhakrishnan, S., Tsang, A., & Yang, YG (2012). Pengungkapan non-keuangan dan keakuratan perkiraan analis:
Bukti internasional mengenai pengungkapan tanggung jawab sosial perusahaan. Tinjauan Akuntansi, 87(3), 723–759.
Dumay, J., Guthrie, J., & Farneti, F. (2010). Pedoman pelaporan keberlanjutan GRI untuk organisasi publik dan sektor ketiga:
Sebuah tinjauan kritis. Tinjauan Manajemen Publik, 12(4), 531–548.
Duque-Grisales, E., & Aguilera-Caracuel, J. (2021). Skor lingkungan, sosial dan tata kelola (ESG) dan kinerja keuangan perusahaan-
perusahaan multilatina: Memoderasi dampak diversifikasi internasional geografis dan kelonggaran keuangan. Jurnal Etika
Bisnis, 168(2), 315–334.
Eccles, RG, Ioannou, I., & Serafeim, G. (2014). Dampak keberlanjutan perusahaan terhadap organisasi
proses dan kinerja. Ilmu Manajemen, 60(11), 2835–2857.
Eccles, RG, Kastrapeli, MD, & Potter, SJ (2017). Bagaimana mengintegrasikan ESG ke dalam pengambilan keputusan investasi:
Hasil survei global terhadap investor institusi. Jurnal Keuangan Perusahaan Terapan,
29(4), 125–133.
Efendi, D. N., Anggraini, W., Jatmiko, A., Rahmayanti, H., Ichsan, I. Z., & Rahman, M. M. (2021). Bib-liometric analysis of scientifc
literacy using VOS viewer: Analysis of science education. Journal of Physics: Conference Series, 1796, 12096.
Fatemi, A., Glaum, M., & Kaiser, S. (2018). Kinerja ESG dan nilai perusahaan: Peran moderat dalam pengungkapan informasi.
Jurnal Keuangan Global, 38, 45–64. https://doi.org/10.1016/j.gf.2017.03.001
Fernando, J. (2021). Prinsip PBB untuk Investasi yang Bertanggung Jawab (PRI). https://www.investopedia.com/
syarat/u/un-prinsip-bertanggung jawab-investasi-pri.asp
Galbreath, J. (2013). Fokus ESG: Bukti Australia. Jurnal Etika Bisnis, 118(3), 529–541.
Garcia-Sanchez, IM, Cuadrado-Ballesteros, B., & Sepulveda, C. (2014). Apakah media menekan pengungkapan CSR yang
dilakukan oleh direktur eksternal? Keputusan Manajemen.
Gjergji, R., Vena, L., Sciascia, S., & Cortesi, A. (2021). Pengaruh pengungkapan lingkungan, sosial dan tata kelola terhadap biaya
modal di usaha kecil dan menengah: Peran status bisnis keluarga.
Strategi Bisnis dan Lingkungan, 30(1), 683–693.
Hadjor, TK (2010). Satgas literasi keuangan, (866),1–19.
13
H. Ahmed dkk.
Haque, F., & Ntim, CG (2018). Kebijakan lingkungan, pembangunan berkelanjutan, mekanisme tata kelola
dan kinerja lingkungan. Strategi Bisnis dan Lingkungan, 27(3), 415–435.
Hayat, U., & Orsagh, M. (2015). Masalah lingkungan, sosial, dan tata kelola dalam investasi. Kode Etik, Standar dan
Makalah Posisi, 11.
Bukit, J. (2020). Investasi Lingkungan, Sosial, dan Tata Kelola (ESG): Analisis teori yang seimbang
dan praktik portofolio berkelanjutan. Pers Akademik.
Hummel, K., & Schlick, C. (2016). Hubungan antara kinerja keberlanjutan dan pengungkapan keberlanjutan – merekonsiliasi
teori pengungkapan sukarela dan teori legitimasi. Jurnal Akuntansi dan Kebijakan Publik, 35(5), 455–476.
Husted, BW, & de Sousa-Filho, JM (2017). Dampak tata kelola keberlanjutan, orientasi pemangku kepentingan negara, dan
risiko negara terhadap kinerja lingkungan, sosial, dan tata kelola. Jurnal Produksi Bersih, 155, 93–102.
Husted, BW, & de Sousa-Filho, JM (2019). Struktur dewan dan pengungkapan lingkungan, sosial, dan tata kelola di Amerika
Latin. Jurnal Penelitian Bisnis, 102, 220–227.
Inderst, G., & Stewart, F. (2018). Memasukkan faktor lingkungan, sosial dan tata kelola (ESG) ke dalam investasi pendapatan
tetap. Publikasi Grup Bank Dunia,
Ioannou, I., & Serafeim, G. (2017). Konsekuensi dari pelaporan keberlanjutan perusahaan yang wajib.
Makalah kerja penelitian Harvard Business School, (hal 11–100).
Jain, A., Jain, PK, & Rezaee, Z. (2016). Relevansi nilai tanggung jawab sosial perusahaan: bukti dari shortselling. Jurnal
Penelitian Akuntansi Manajemen, 28(2), 29–52.
Jizi, MI, & Nehme, R. (2017). Keberagaman gender di dewan dan risiko ekuitas perusahaan. Kesetaraan, Keberagaman dan
Inklusi: Jurnal Internasional.
Khalid, F., Sun, J., Huang, G., & Su, CY (2021). Kinerja lingkungan, sosial dan tata kelola perusahaan multinasional
Tiongkok: Perbandingan perusahaan milik negara dan non-negara. Keberlanjutan,
13(7), 4020.
Kim, YS, & Park, KB (2016). Manajemen berkelanjutan perusahaan dan Pasar Modal: Bukti dari data perusahaan Korea.
Jurnal Tinjauan Bisnis Asia Pasifik, 1(1), 56–66.
Kluza, K., Ziolo, M., & Spoz, A. (2021). Faktor inovasi dan lingkungan, sosial, dan tata kelola mempengaruhi model bisnis
berkelanjutan-meta-analisis. Jurnal Produksi Bersih, 303, 12.
Lagasio, V., & Cucari, N. (2019). Pengungkapan tata kelola perusahaan dan sosial lingkungan: Tinjauan meta-analisis.
Tanggung Jawab Sosial Perusahaan dan Pengelolaan Lingkungan,
26(4), 701–711.
Laldin, MA, & Furqani, H. (2013). Mengembangkan keuangan syariah dalam kerangka maqasid al-Shari'ah: Memahami
tujuan (maqasid) dan sarana (wasa'il). Jurnal Internasional Keuangan dan Manajemen Islam dan Timur Tengah.
Leach, M. (2016). Kesetaraan gender dan pembangunan berkelanjutan. Routledge.

Lee, Y., & Gua, A. (2014). Studi kasus: Apakah Korea Telecom's (KT). Pencapaian Keberlanjutan Mengikuti
rendahkan Pendekatan Sepuluh Langkah?
Lenard, MJ, Yu, B., York, EA, & Wu, S. (2014). Dampak keberagaman gender dewan terhadap risiko perusahaan.
Keuangan Manajerial.
Li, Y., Gong, M., Zhang, XY, & Koh, L. (2018). Dampak pengungkapan lingkungan, sosial, dan tata kelola terhadap nilai
perusahaan: Peran kekuasaan CEO. Tinjauan Akuntansi Inggris, 50(1), 60–75.
Madison, N., & Schiehll, E. (2021). Pengaruh materialitas keuangan terhadap penilaian kinerja LST.
Keberlanjutan, 13(7), 3652.
Marczewska, M., & Kostrzewski, M. (2020). Model bisnis berkelanjutan: Kinerja bibliometrik
analisis. Energi. https://doi.org/10.3390/en13226062
Martínez-Ferrero, J., & Lozano, M.-B. (2021). Hubungan Nonlinier antara Kepemilikan Institusional dan Kinerja Lingkungan,
Sosial dan Tata Kelola di Negara Berkembang. Keberlanjutan,
13(3), 1586.
Mastromarco, C., & Simar, L. (2015). Pengaruh FDI dan waktu untuk mengejar ketertinggalan: Wawasan baru dari analisis
batas nonparametrik bersyarat. Jurnal Ekonometrika Terapan, 30(5), 826–847.
McBrien, M., Zimonyi, M., & Astley, D. (2021). Dewan standar pengungkapan iklim (CDSB). Ensiklopedia ilmiah dunia
tentang perubahan iklim: Studi kasus risiko iklim, tindakan, dan peluang volume 3 (hlm. 29–36). Ilmiah Dunia.
Mohamed Shafril, HA, Samsuddin, SF, & Abu Samah, A. (2021). ABC tinjauan literatur sistematis: Panduan metodologis
dasar untuk pemula. Kualitas & Kuantitas, 55(4), 1319–1346.
Mohammad, WMW, & Wasiuzzaman, S. (2021). Pengungkapan Lingkungan, Sosial dan Tata Kelola (ESG), keunggulan
kompetitif dan kinerja perusahaan di Malaysia. Sistem Lingkungan yang Lebih Bersih, 2, 100015.
13
Moher, D., Liberati, A., Tetzlaf, J., Altman, DG, & Group, TP (2009). Item pelaporan pilihan untuk tinjauan sistematis dan meta-
analisis: Pernyataan PRISMA. Sejarah Kedokteran Internasional. https://doi.org/10.1371/journal.pmed.1000097
Moher, D., Shamseer, L., Clarke, M., Ghersi, D., Liberati, A., Petticrew, M., dkk. (2015). Item pelaporan pilihan untuk tinjauan
sistematis dan protokol meta-analisis (PRISMA-P) pernyataan 2015.
Tinjauan Sistematis, 4(1), 1–9.
Nair, AS, & Ladha, R. (2014). Penentu tujuan investasi non-ekonomi di kalangan investor India
tor. Tata kelola perusahaan.
Nakamura, E. (2013). Dampak tipe pemegang saham terhadap tanggung jawab sosial perusahaan: Bukti
dari perusahaan Jepang. Jurnal Tanggung Jawab Global.
Nemoto, N., & Morgan, PJ (2020). Investasi lingkungan, sosial, dan tata kelola: Peluang
dan risiko bagi Asia. Institut Bank Pembangunan Asia.
Nicholson, G., Kiel, G., & Kiel-Chisholm, S. (2011). Kontribusi norma-norma sosial terhadap krisis keuangan global: Model dan
proposal yang berfokus pada aktor sistemik untuk perubahan peraturan. Tata Kelola Perusahaan: Tinjauan Internasional,
19(5), 471–488.
Nosratabadi, S., Mosavi, A., Shamshirband, S., Kazimieras Zavadskas, E., Rakotonirainy, A., & Chau, KW.
(2019). Model bisnis berkelanjutan: Sebuah tinjauan. Keberlanjutan, 11(6), 1663.
Oncioiu, I., Popescu, DM, Aviana, AE, ÿerban, A., Rotaru, F., Petrescu, M., & Marin-Pantelescu, A. (2020).
Peran pengungkapan lingkungan, sosial, dan tata kelola dalam transparansi keuangan. Keberlanjutan, 12(17), 6757.
Orij, R. (2010). Pengungkapan sosial perusahaan dalam konteks budaya nasional dan teori pemangku kepentingan. Jurnal
Akuntansi, Audit & Akuntabilitas.
Orlitzky, M. (2001). Apakah ukuran perusahaan mengacaukan hubungan antara kinerja sosial perusahaan dan kinerja keuangan?
Jurnal Etika Bisnis, 33(2), 167–180.
Orlitzky, M., Schmidt, FL, & Rynes, SL (2003). Kinerja sosial dan keuangan perusahaan: Sebuah meta-analisis. Studi Organisasi,
24(3), 403–441.
Ould Daoud Ellili, N. (2020). Pengungkapan lingkungan, sosial, dan tata kelola, struktur kepemilikan dan biaya
modal: Bukti dari UEA. Keberlanjutan, 12(18), 7706.
Paat, A., Roosalu, T., Karu, V., & Hitch, M. (2021). Risiko penting tata kelola sosial lingkungan dalam potensi penambangan fosfor
di Estonia. Industri dan Masyarakat Ekstraktif, 8, 10.
Paat, A., Veetil, SKP, Karu, V., & Hitch, M. (2020). Mengevaluasi potensi Estonia sebagai modal daur ulang REE Eropa melalui
model penilaian risiko tata kelola sosial lingkungan. Industri dan Masyarakat Ekstraktif.
Halaman, MJ, McKenzie, JE, Bossuyt, PM, Boutron, I., Hofmann, TC, Mulrow, CD, dkk. (2021). Pernyataan PRISMA 2020: Pedoman
terkini untuk pelaporan tinjauan sistematis. Tinjauan Sistematis,
10(1), 1–11.
Paradis, G., & Schiehll, E. (2021). Orang-orang buangan ESG: Studi mengenai kinerja ESG dari saham-saham dosa. Keberlanjutan,
13(17), 9556.
Park, SR, & Jang, JY (2021). Dampak pengelolaan ESG terhadap keputusan investasi: Persepsi Investor Institusional terhadap
kriteria ESG spesifik suatu negara. Jurnal Internasional Studi Keuangan, 9(3), 48.
Parmentola, A., Petrillo, A., Tutore, I., & De Felice, F. (2022). Apakah blockchain mampu meningkatkan kelestarian lingkungan?
Tinjauan sistematis dan agenda penelitian dari perspektif Tujuan Pembangunan Berkelanjutan (SDGs). Strategi Bisnis dan
Lingkungan, 31(1), 194–217.
Pattnaik, S., Nayak, MM, Abbate, S., & Centobelli, P. (2021). Tren terkini dalam model inventaris berkelanjutan: Tinjauan literatur.
Keberlanjutan, 13(21), 11756.
Perryman, AA, Fernando, GD, & Tripati, A. (2016). Apakah perbedaan gender masih ada? Kajian terhadap keberagaman gender
dalam hal kinerja, risiko, dan kompensasi eksekutif. Jurnal Penelitian Bisnis, 69(2), 579–586. https://doi.org/10.1016/
j.jbusres.2015.05.013.
Qoyum, A., Al Hashf, RU, Zusryn, AS, Kusuma, H., & Qizam, I. (2021a). Apakah portofolio Islam-SRI benar-benar penting?
Penerapan empiris model penilaian di Indonesia. Ulasan Borsa Istanbul, 21(2), 105–124. https://doi.org/10.1016/
j.bir.2020.08.002
Qoyum, A., Sakti, MRP, Thaker, HMT, & AlHashf, RU (2021b). Apakah label Islam menunjukkan kinerja Lingkungan, Sosial, dan
Tata Kelola (ESG) yang baik? Bukti dari Perusahaan yang Sesuai Syariah di Indonesia dan Malaysia. Ulasan Borsa Istanbul.
Qureshi, MA, Kirkerud, S., Theresa, K., & Ahsan, T. (2020). Dampak pengungkapan keberlanjutan (lingkungan, sosial, dan tata
kelola) dan keberagaman dewan terhadap nilai perusahaan: Peran moderasi dari sensitivitas industri. Strategi Bisnis dan
Lingkungan, 29(3), 1199–1214.
Rajesh, R. (2020). Mengeksplorasi kinerja keberlanjutan perusahaan dengan menggunakan pendekatan lingkungan, sosial, dan tata kelola.
skor ance. Jurnal Produksi Bersih, 247, 119600.
Ramachandran, J., & Celana, A. (2010). Kewajiban asal: Perspektif negara berkembang mengenai biaya melakukan bisnis di luar
negeri. Masa lalu, sekarang dan masa depan bisnis & manajemen internasional. Penerbitan Grup Zamrud Terbatas.
13
H. Ahmed dkk.
Rezaee, Z. (2016). Penelitian keberlanjutan bisnis: Perspektif teoretis dan terintegrasi. Jurnal Sastra Akuntansi, 36, 48–64. https://doi.org/
10.1016/j.acclit.2016.05.003
Rodríguez, LC, Montiel, I., & Ozuna, T. (2014). Sebuah konseptualisasi tentang bagaimana perusahaan terlibat dalam perusahaan
tanggung jawab berdasarkan risiko negara. Bisnis & Masyarakat, 53(5), 625–651.
Saially, BS (2013). Mengevaluasi kinerja sosial perusahaan lembaga keuangan Islam: Sebuah studi empiris. Jurnal Internasional
Keuangan dan Manajemen Islam dan Timur Tengah, 6, 238.
Sassen, R., Hinze, AK, & Hardeck, I. (2016). Dampak faktor-faktor ESG terhadap risiko perusahaan di Eropa. Jurnal Bisnis-
Ekonomi ness, 86(8), 867–904.
Shakil, MH (2020). Kinerja lingkungan, sosial dan tata kelola serta volatilitas harga saham: Tingkat moderat
peran ukuran perusahaan. Jurnal Hubungan Masyarakat, 22, e2574.
Shakil, MH, Mahmood, N., Tasnia, M., & Munim, ZH (2019). Apakah kinerja lingkungan, sosial dan tata kelola berpengaruh terhadap kinerja
keuangan bank? Sebuah studi lintas negara terhadap bank-bank emerging market.
Manajemen Kualitas Lingkungan: Jurnal Internasional.
Shao, BBM, & Lin, WT (2016). Menilai kinerja keluaran industri jasa teknologi informasi: Produktivitas, inovasi dan ketertinggalan. Jurnal
Internasional Ekonomi Produksi, 172, 43–53. https://doi.org/10.1016/j.ijpe.2015.10.026.
Sila, I., & Cek, K. (2017). Dampak dimensi lingkungan, sosial dan tata kelola dari tanggung jawab sosial perusahaan terhadap kinerja
ekonomi: bukti di Australia. Ilmu Komputer Procedia, 120, 797–804.
Sila, V., Gonzalez, A., & Hagendorf, J. (2016). Women on board: Apakah keberagaman gender di ruang rapat mempengaruhi perusahaan?
mempertaruhkan? Jurnal Keuangan Perusahaan, 36, 26–53. https://doi.org/10.1016/j.jcorpfn.2015.10.003
Sloggett, J., & Gerritsen, D. (2016). Panduan praktis integrasi LST untuk investasi ekuitas. Asosiasi PRI.
Stevens, CE, & Shenkar, O. (2012). Tanggung jawab dalam negeri: Gesekan institusional dan kerugian perusahaan di luar negeri.
Teori kelembagaan dalam bisnis dan manajemen internasional. Penerbitan Grup Zamrud Terbatas.
Sugimoto, S. (2018). Etika dalam investasi yang bertanggung jawab: Bagaimana memasukkan etika ke dalam analisis investasi.
Tinjauan Filsafat Rumania, 62(1).
Taliento, M., Favino, C., & Netti, A. (2019). Dampak informasi lingkungan, sosial, dan tata kelola terhadap kinerja ekonomi: Bukti 'keunggulan
keberlanjutan' perusahaan dari Eropa. Keberlanjutan,
11(6), 1738.
Tamimi, N., & Sebastianelli, R. (2017). Transparansi di antara perusahaan-perusahaan S&P 500: Analisis pengungkapan ESG
tentu saja mencetak gol. Keputusan Manajemen.
Tanin, TI, Mobin, MA, Ng, A., Dewandaru, G., Salim, K., Nkoba, MA, & Razak, A., L (2019). Bagaimana keuangan mikro dapat berkembang?
Analisis konteks lingkungan, sosial, dan tata kelola. Pembangunan Berkelanjutan, 27(6), 1001–1022.
Thiel, A., Schleyer, C., Hinkel, J., Schlüter, M., Hagedorn, K., Bisaro, S., dkk. (2016). Mentransfer keberpihakan William-son yang
diskriminatif pada analisis tata kelola lingkungan dalam saling ketergantungan sosial-ekologis. Ekonomi Ekologis, 128, 159–168.
Umar, Z., Gubareva, M., Tran, DK, & Teplova, T. (2021). Dampak dari kepanikan akibat Covid-19 terhadap volatilitas ekuitas para
pemimpin Lingkungan, Sosial dan Tata Kelola: Analisis frekuensi waktu. Penelitian di bidang bisnis dan keuangan internasional,
58, 101493.
Umar, Z., Kenourgios, D., & Papathanasiou, S. (2020). Keterhubungan statis dan dinamis antara investasi lingkungan, sosial, dan tata
kelola: Bukti internasional. Pemodelan Ekonomi, 93, 112–124.
Valdés, H., Saavedra, A., Flores, M., Vera-Puerto, I., Aviña, H., & Belmonte, M. (2021). Konsentrat osmosis terbalik: Karakteristik
fisikokimia, dampak lingkungan, dan teknologi. Membran, 11(10),
753.
Wasiuzzaman, S., & Wan Mohammad, WM (2020). Keberagaman gender di dewan dan transparansi pengungkapan lingkungan, sosial
dan tata kelola: Bukti dari Malaysia. Ekonomi Manajerial dan Keputusan,
41(1), 145–156.
Widyawati, L. (2020). Tinjauan literatur sistematis mengenai metrik investasi yang bertanggung jawab secara sosial dan tata kelola sosial
lingkungan. Strategi Bisnis dan Lingkungan, 29(2), 619–637.
Musim dingin, ARM (2021). Dampak skor ESG dan pelaporan non-keuangan terhadap kinerja keuangan perusahaan publik di UE.
Xie, J., Nozawa, W., Yagi, M., Fujii, H., & Managi, S. (2019). Apakah aktivitas lingkungan, sosial, dan tata kelola meningkatkan kinerja
keuangan perusahaan? Strategi Bisnis dan Lingkungan, 28(2), 286–300.
Yu, EP, Guo, CQ, & Van Luu, B. (2018). Transparansi lingkungan, sosial dan tata kelola serta nilai-nilainya. Strategi Bisnis dan Lingkungan,
27(7), 987–1004.
Yu, E.-y, Van Luu, B., & Chen, CH (2020). Greenwashing dalam pengungkapan lingkungan, sosial dan tata kelola
tentu saja. Penelitian Bisnis Internasional dan Keuangan, 52, 101192.
13
Catatan Penerbit Springer Nature tetap netral sehubungan dengan klaim yurisdiksi dalam peta yang diterbitkan dan
afiliasi kelembagaan.
Springer Nature atau pemberi lisensinya (misalnya masyarakat atau mitra lain) memegang hak eksklusif atas artikel ini
berdasarkan perjanjian penerbitan dengan penulis atau pemegang hak lainnya; Pengarsipan mandiri penulis atas versi
naskah artikel ini yang diterima semata-mata diatur oleh ketentuan perjanjian penerbitan tersebut dan hukum yang
berlaku.
13

Jurnal Etika

Diunggah oleh

Informasi Dokumen

Hak Cipta

Format Tersedia

Bagikan dokumen Ini

Bagikan atau Tanam Dokumen

Opsi Berbagi

Apakah menurut Anda dokumen ini bermanfaat?

Apakah konten ini tidak pantas?

Hak Cipta:

Format Tersedia

Jurnal Etika

Diunggah oleh

Hak Cipta:

Format Tersedia

Machine Translated by Google

Lingkungan Hidup, Pembangunan dan Keberlanjutan

Faktor-faktor yang terkait dengan lingkungan, sosial,

Hadiqa Ahmad1 · Muhammad Yaqub1 · Seung Hwan Lee1

Diterima: 18 April 2022 / Diterima: 6 Januari 2023

Kata Kunci Investasi Bisnis · Lingkungan · Tata Kelola · Masyarakat · Keberlanjutan

* Seung Hwan Lee

Faktor terkait lingkungan, sosial, dan tata kelola…

2 Pendorong, indeks, dan faktor ESG

Ara. 1 Pendorong integrasi LST

Indeks utama Lingkungan Sosial Tata Kelola

Bloomberg Emisi karbon Rantai pasokan Kompensasi eksekutif

Thomson Reuters Penggunaan sumber daya Karyawan Tata kelola perusahaan

Faktor terkait lingkungan, sosial, dan tata kelola…

Lingkungan Tata Kelola Inovasi Sosial Tenaga Kerja

Emisi karbon Manajemen risiko Hak asasi Manusia

Gambar 2 Diagram keberlanjutan bisnis yang diusulkan oleh SASB

Faktor terkait lingkungan, sosial, dan tata kelola…

Tentukan tujuan Pertanyaan penelitian Kembangkan protokol Identifikasi

Tinjauan Literatur Penyaringan dan penilaian literatur

Artikel yang diterima untuk

Ekstraksi data Analisis & sintesis Penulisan ulasan Menulis

Faktor terkait lingkungan, sosial, dan tata kelola…

Gambar 4 Ikhtisar artikel yang diterbitkan oleh berbagai penerbit

Gambar 5 Publikasi berbagai

Faktor terkait lingkungan, sosial, dan tata kelola…

Faktor terkait lingkungan, sosial, dan tata kelola…

Tabel 2 Faktor pengungkapan LST dan dampaknya terhadap dunia usaha

Faktor yang dipelajari Faktor relatif Referensi

Pengungkapan ESG Biaya modal (Ellili, 2020)

Keberagaman gender dewan Pengungkapan ESG (Cucari dkk., 2018)

Tata kelola perusahaan Pengungkapan ESG (Lagasio & Cucari, 2019)

Tabel 3 Ikhtisar kinerja LST dan faktor-faktor terkait

Faktor yang dipelajari Faktor relatif Referensi

orientasi, dan risiko negara

Daftar silang dari frm kinerja LST (Thiel dkk., 2016)

kinerja LST Resiko keuangan (Paat dkk., 2020)

kinerja LST Konteks perusahaan (Paat dkk., 2021)

Indeks ekuitas global kinerja LST (Umar dkk., 2020)

Kepemilikan kinerja LST (Martínez-Ferrero & Lozano, 2021)

kinerja LST Saham dosa (Paradis & Schiehll, 2021)

kinerja LST Kinerja keuangan (Tanin dkk., 2019)

Faktor terkait lingkungan, sosial, dan tata kelola…

6 Pentingnya masa depan dan perspektif ESG

Faktor terkait lingkungan, sosial, dan tata kelola…

Konflik kepentingan Penulis menyatakan tidak ada konflik kepentingan.

Faktor terkait lingkungan, sosial, dan tata kelola…

Leach, M. (2016). Kesetaraan gender dan pembangunan berkelanjutan. Routledge.

Faktor terkait lingkungan, sosial, dan tata kelola…

Faktor terkait lingkungan, sosial, dan tata kelola…

Anda mungkin juga menyukai