Diterjemahkan dari bahasa Inggris ke bahasa Indonesia - www.onlinedoctranslator.

com

Jurnal Tata Kelola dan Regulasi / Volume 8 Edisi 1 2019

STANDAR TATA KELOLA AAOIFI:

PENGUNGKAPAN SYARIAH DAN KINERJA
KEUANGAN BAGI BANK SYARIAH
Hesham Albarrak*, Sherif El-Halaby**
* Arab East Colleges, Riyadh, Arab Saudi
* *Penulis yang sesuai,Universitas Terbuka Arab, Kuwait
Rincian kontak: Fakultas Manajemen Bisnis, Universitas Terbuka Arab, Farwanya, Al-Safat 13033, PO Box 3322, Kuwait

Abstrak

Cara mengutip makalah ini:Albarrak, H., &
El-Halaby, S. (2019). Standar tata kelola AAOIFI:
Pengungkapan syariah dan kinerja keuangan
untuk bank syariah.Jurnal Tata Kelola &
Regulasi, 8(1),19-37. http://doi.org/10.22495/
jgr_v8_i1_p2
Hak Cipta © 2019 Penulis
Karya ini dilisensikan di bawah Lisensi
Internasional Creative Commons
Attribution 4.0 (CC BY 4.0).
https://creativecommons.org/licenses/by/4.0/
Cetakan ISSN:2220-9352
ISSN Daring:2306-6784
Diterima:30.11.2018
Diterima:15.01.2019
Klasifikasi JEL:G21, G34, M410 DOI:
10.22495/jgr_v8_i1_p2
Keunikan bank syariah (IB) ditunjukkan melalui kepatuhan terhadap
hukum Islam (Syariah) yang disetujui melalui Dewan Pengawas Syariah
(DPS) dan disajikan kepada pemangku kepentingan melalui Laporan
Dewan Pengawas Syariah (SSBR). Penelitian ini berupaya mencapai tiga
tujuan utama sebagai berikut: (1) mengidentifikasi tingkat transparansi IB
dalam kepatuhan terhadap Syariah dan komitmen mereka terhadap
standar tata kelola yang dikeluarkan oleh Organisasi Akuntansi dan Audit
untuk Lembaga Keuangan Islam (AAOIFI); (2) bertujuan untuk mengukur
dampak adopsi AAOIFI terhadap tingkat pengungkapan syariah; dan (3)
penelitian ini berupaya menguji konsekuensi ekonomi dari pengungkapan
syariah berdasarkan dampaknya terhadap kinerja keuangan. Kami
menganalisis konten laporan tahunan dan situs web 120 IB di 20 negara
berbeda untuk tahun 2016. Analisis regresi menunjukkan tingkat
kepatuhan pengungkapan Syariah berdasarkan indeks kami untuk SSBR
adalah 53% dengan tingkat kepatuhan lebih tinggi untuk IB yang
menerapkan standar AAOIFI dibandingkan dengan bank yang
mengadopsi Standar Pelaporan Keuangan Internasional (IFRS). Oleh
karena itu, penerapan AAOIFI mempunyai dampak positif dalam
meningkatkan derajat pengungkapan syariah. Selain itu, kepatuhan
syariah mempunyai pengaruh positif terhadap kinerja keuangan
berdasarkan Return on Assets (ROA) dan Tobin's Q sebagai uji ketahanan.
Penelitian ini menambah nilai literatur akuntansi Islam dengan menjadi
studi utama. Penelitian mengenai topik ini masih kurang dan makalah ini
mengukur konsekuensi pengungkapan syariah terhadap kinerja
keuangan IB serta peran standar Islam (AAOIFI) dalam meningkatkan citra
bank syariah melalui dukungan kepatuhan mereka terhadap syariah.

Kata kunci:Pengungkapan Syariah, Konsekuensi Ekonomi, Bank Syariah,

Kinerja Keuangan, Standar Tata Kelola AAOIFI

1. PERKENALAN memilih IB digambarkan melalui Omer (1992) dalam

Kinerja organisasi bisnis mana pun dapat diukur
berdasarkan sejumlah faktor. Salah satu faktor tersebut
adalah pelanggan. Oleh karena itu, perusahaan perlu
mempertahankan dan meningkatkan basis pelanggan
mereka dalam suasana yang sangat kompetitif. Wilson
(1995) mengamati terkait dengan Bank Islam (IB), elemen
bisnis yang berupaya mematuhi komitmen keagamaan
harus menyaingi lembaga keuangan yang berbeda untuk
menarik nasabah. Untuk mencapai hal ini, Wilson (1997)
berpendapat bahwa IB perlu memenuhi dua faktor
penentu: menjalankan aktivitas yang bermanfaat bagi
pemegang saham keuangan dan memenuhi komitmen
keagamaan. Keyakinan agama sebagai niat
gambaran umum dalam konteks Inggris. Hasilnya
dikuatkan melalui Al-Sultan (1999), Naser et al. (1999),
Metawa dan Almossawi (1998) yang merupakan pencetus
bahwa masalah agama adalah salah satu masalah yang paling kritis
mengukur pelanggan yang digunakan dalam memilih
bank di Kuwait, Yordania dan Bahrain. Hasil komparatif
dijelaskan melalui Dusuki dan Abdullah (2007), Zainuddin
dkk. (2004) yang mengulas klien bank Malaysia, Okumus
(2005) di Turki, Gerrard dan Cunningham (2001) di
Singapura yang semuanya menyimpulkan bahwa masalah
agama adalah standar penting yang berdampak pada
pemilihan IB.

19
 Jurnal Tata Kelola dan Regulasi / Volume 8 Edisi 1 2019
Oleh karena itu, tanggung jawab keagamaan
merupakan pengaruh utama dalam berinteraksi dengan
IB. Kepatuhan terhadap akuntabilitas agama menciptakan
keunggulan kompetitif bagi seluruh kategori lembaga
keuangan Islam (IFI). Salah satu target penting pelaporan
dari sudut pandang Islam adalah untuk menjamin bisnis
bertanggung jawab dan mengikuti pedoman Islam (Maali
et al., 2006). Akuntabilitas kepatuhan syariah untuk IB
didukung dan disetujui melalui Dewan Pengawas Syariah
(DPS). Berdasarkan AAOIFI (2018), SSB adalah dewan
eksternal yang memiliki pemerintahan mandiri dengan
akuntabilitas untuk menganalisis perilaku bisnis dan
menawarkan pernyataan kepada pihak-pihak yang
berkepentingan bahwa bisnis dijalankan sesuai dengan
nilai-nilai Islam. Laporan yang disusun dan didukung
melalui SSB memberikan penegasan penting kepada
seluruh pemangku kepentingan bahwa IFI memenuhi
komitmen etika mereka dan dapat diandalkan dalam hal
Syariah dari sudut pandang Islam. Penggabungan laporan
SSB dalam laporan tahunan ditentukan melalui standar
tata kelola AAOIFI. Untuk menyesuaikan dengan standar
tersebut, AAOIFI telah menerbitkan 48 standar Syariah dan
7 standar tata kelola untuk mengelola IFI terkait
konsistensi dengan aturan Syariah (AAOIFI, 2018).
Kami dapat membagi literatur terkait mengenai
pengungkapan dan tingkat kepatuhan di IB menjadi tiga
kelompok utama sebagai berikut: (1) penelitian yang
berfokus pada pengukuran tingkat pengungkapan dalam
laporan tahunan berdasarkan penerapan metode sebagai
analisis konten (misalnya, Aribi & Gao, 2012; Haniffa &
Hudaib, 2002; Haniffa & Hudaib, 2007 dan Maali et al.,
2006); (2) literatur yang memperluas kelompok
sebelumnya dalam mengukur determinan atau faktor
utama yang berpengaruh pada tingkat pengungkapan apa
pun yang terkait dengan karakteristik perusahaan atau
negara atau bahkan tata kelola perusahaan (misalnya, El-
Halaby & Hussainey, 2016 dan Farook dkk., 2011) dan
terakhir (3) penelitian sebelumnya yang berfokus pada
pengukuran kontribusi atau konsekuensi pengungkapan
pada bisnis seperti dampaknya terhadap nilai perusahaan
(misalnya, Alotaibi & Hussainey, 2016 dan Mallin et al.,
2014).
Penelitian ini pertama-tama mengukur tingkat
pengungkapan Syariah dan kemudian mengukur sejauh
mana penerapan standar tata kelola AAOIFI meningkatkan
tingkat pengungkapan ini. Terakhir, konsekuensi dari
pengungkapan semacam ini terhadap kinerja keuangan
diukur. Penekanannya pada Laporan Dewan Pengawas
Syariah (SSBR) melalui penerapan Standar Tata Kelola
AAOIFI No. 1 (terkait dengan DPS: komposisi, penunjukan
dan Laporan), Standar Tata Kelola No. 2 (berhubungan
dengan audit Syariah) dan Standar Tata Kelola No. 5
( terkait dengan independensi SSB). Dalam penelitian ini,
kami menggunakan data dari 120 IB di 20 negara berbeda.
Hampir mengenai target standar AAOIFI, penelitian
ini melihat penambahan yang ada saat ini
20
standar melalui penggunaan kerangka kerja dan berfungsi sebagai
panduan bagi IFI dan pihak-pihak yang berkepentingan dengan mereka
untuk menilai tanggung jawab dan kepatuhan. Lebih
lanjut, penelitian ini menekankan pada tingkat kepatuhan
terhadap persyaratan tata kelola AAOIFI. Oleh karena itu,
kami melakukan pendekatan penelitian gabungan.
Pertama, analisis konten manual digunakan untuk
mengukur pengungkapan pengungkapan syariah dalam
laporan tahunan. Kemudian dilakukan analisis regresi.
Sesuai dengan harapan kami, penelitian ini
menemukan jenis standar tata kelola (AAOIFI) yang
diadopsi berhubungan positif dengan pengungkapan
Syariah. Penelitian ini berbeda dengan literatur terkait
sebelumnya dalam beberapa aspek. Misalnya, penelitian
ini berbeda dengan El-Halaby dan Hussainey (2016) yang
mengukur faktor-faktor penentu kepatuhan terhadap
standar AAOIFI pada beberapa titik. Mereka fokus pada 43
bank syariah yang mengadopsi AAOIFI, sedangkan sampel
penelitian ini mencakup 120 IB dan apakah mereka
mengadopsi AAOIFI atau tidak. Penelitian mereka
berfokus paling baik pada faktor-faktor penentu
pengungkapan, sementara penelitian ini memperluas
penelitian sebelumnya untuk menyelidiki kontribusi jenis
pengungkapan ini. Studi suplemen makanan ini
mendahului literatur yang mendokumentasikan dampak
pengungkapan terhadap nilai perusahaan (misalnya,
Dhaliwal et al., 2012) dengan menambah kerangka kerja
mengenai konsekuensi pengungkapan. Satu rangkaian
penelitian mengkhususkan praktik pengungkapan
(misalnya, Hung et al., 2013; Ioannou & Serafeim, 2014)
sementara penelitian lain menyoroti sejauh mana pasar
bereaksi terhadap peningkatan tingkat pengungkapan
(misalnya, Grewal et al., 2015).
Penelitian ini mengeksplorasi aliran lain dengan
menguji dampak pengungkapan syariah terhadap kinerja
bank. Meskipun mengakui bahwa pengungkapan sosial
dan keuangan mungkin memiliki dampak yang berbeda
dalam konteks kelembagaan, penelitian ini mendukung
konsep bahwa, ketika pihak-pihak yang berkepentingan
berinteraksi dengan perusahaan yang bermoral seperti IB
yang mematuhi pedoman pengungkapan Syariah, hal ini
dapat memberikan hasil positif pada nilai perusahaan.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa konflik keagenan
dapat melemahkan citra positif kepatuhan syariah oleh
bank. Hasil penelitian ini memiliki banyak implikasi bagi IFI
yang berupaya meningkatkan basis pelanggannya dan
memperkuat kepercayaan pelanggan terhadap layanan
keuangan mereka.
Penelitian ini mencoba memberikan beberapa
kontribusi tambahan untuk literatur sebelumnya terkait
dengan komitmen terhadap Syariah oleh IFI. Pertama,
meskipun tidak ada cukup literatur sebelumnya yang
mengukur hubungan antara SSBR dan standar tata kelola
yang diadopsi oleh IB, sejauh yang kami ketahui, ini adalah
penelitian asli yang secara empiris mempelajari hubungan
ini melalui penerapan indeks holistik untuk pengungkapan
SSBR yang dilakukan pada anggota SSB. serta
pengungkapan berdasarkan persyaratan AAOIFI. Hanya
sedikit literatur yang mengkaji pengungkapan SSBR untuk
mengidentifikasi CSR bagi IB (misalnya, Farook et al.,
2011), di mana penelitian kami mengukur standar tata
kelola AAOIFI yang berfokus pada kepatuhan terhadap
Syariah. Kedua, penelitian ini mengukur pengungkapan
syariah untuk masing-masing bank dan juga untuk setiap
negara terkait SSBR secara independen.
 Jurnal Tata Kelola dan Regulasi / Volume 8 Edisi 1 2019
Terakhir, penelitian ini membagi indeks menjadi dua
kategori utama: (1) fokus pada karakteristik laporan SSB;
(2) fokus pada karakteristik anggota DPS dan tanggung
jawabnya. Oleh karena itu, kami mengukur proses
kepatuhan terhadap syariah melalui laporan dan anggota
yang menyiapkannya juga.
Makalah ini disusun sebagai berikut: Dewan
Pengawas Syariah (DPS) beserta peran dan standar
pengungkapannya serta konsep pengungkapan dalam
perspektif Islam serta pentingnya kepatuhan terhadap
Syariah bagi IB disajikan pada Bagian 2, kemudian
dilanjutkan dengan Bagian 3 yang menjelaskan alasan
utama di balik peningkatan pengungkapan sukarela oleh
perusahaan. Bagian 4 membahas literatur utama
mengenai dampak penerapan standar akuntansi dari
konteks IFRS. Bagian 5 merumuskan hipotesis. Tata letak
penelitian dan pembahasan sampel dan variabel disajikan
pada Bagian 6. Analisis serta pembahasan hasil empiris
disajikan pada Bagian 7 dan 8. Terakhir, Bagian 9
memaparkan kesimpulan.
2. PENGUNGKAPAN KEPATUHAN SYARIAH DAN
DEWAN PENGAWAS SYARIAH
IB didefinisikan sebagai lembaga keuangan yang
berkomitmen terhadap Syariah dalam aktivitasnya.
Pemanah dkk. (1998) berpendapat bahwa IB mengadopsi
metode mekanisme keuangan yang memenuhi filosofi dan
pedoman Syariah. Haron (1996) mengidentifikasi dua
motif yang mendasari filosofi faktual untuk semua IB.
Awalnya, filosofi tersebut akan diadopsi melalui pembuat
kebijakan atau Direksi bank ketika menyusun tujuan dan
strategi perusahaan. Filosofi ini memberikan indikator
apakah IB tertentu menyampaikan nilai-nilai Islam.
Safieddine (2009) berpendapat bahwa penerimaan
terhadap Syariah di IB dikonfirmasi melalui sarjana Syariah
yang dipekerjakan oleh bank. El-Gamal (2006)
berpendapat bahwa IB secara sadar memasarkan dan
memasarkan diri mereka sendiri saat mereka
mengibarkan bendera Islam dan mereka mematuhi moral
Islam dan persyaratan Syariah.
Syariah secara harafiah diartikan sebagai cara atau
jalan yang mengatur setiap fase kehidupan seorang
muslim. Syariah mencakup seperangkat pedoman, filosofi,
dan batasan Islam. Syariah melibatkan kontak yang sah
dan melarang kontrak termasuk bunga dan transaksi yang
berkaitan dengan spekulasi (Maali et al., 2006). Syariah
berdasarkan Sardar (2003) adalah suatu sistem etika dan
dasar-dasar yang mencakup seluruh komponen
kehidupan manusia seperti politik, sosial, pribadi, dan
ekonomi serta pengetahuan beserta praktik perilakunya
yang stabil dan metode prinsipnya dalam menyesuaikan
diri terhadap modifikasi. Syariah mengakui wirausaha
Muslim harus mengambil bagian dalam transaksi sekuler/
materi. Meskipun demikian, transaksi tersebut harus
diarahkan oleh tanggung jawab spiritual/religius/etika,
keadilan dan keadilan sosial.
Lewis (2001) menyatakan bahwa IB dapat diprediksi
dalam mengungkapkan informasi holistik untuk umat (negara
Muslim) terkait dengan bagaimana kontrak dan aktivitas
mereka memenuhi tujuan Syariah dan meningkatkan
keamanan masyarakat. Pengungkapan tentang kepatuhan
Syariah penting dalam meningkatkan dan mempertahankan
keunikan Islam IFI (Abu Kasim, 2012). Dari sebuah
21
Perspektif Islam, menegaskan bahwa perusahaan yang
menerapkan model akuntabilitas Islam merupakan salah
satu fungsi penting pelaporan (Baydoun & Willett, 2000).
Oleh karena itu, wajib bagi IB untuk mengungkapkan
informasi sebanyak-banyaknya secara ringkas, jelas dan
benar kepada semua pihak yang berkepentingan.
Maali dkk. (2006) memperjelas, “kewajiban umat Islam
untuk mengungkap fakta seharusnya mendukung seluruh
pemangku kepentingan untuk mengetahui dampak individu
atau perusahaan terhadap kesejahteraannya” (hal. 273).
Mereka mengidentifikasi 3 tujuan utama yang digunakan
sebagai inspirasi pengungkapan tanggung jawab bagi IB: (1)
untuk menunjukkan komitmen terhadap Syariah; (2) untuk
menunjukkan sejauh mana pengaruh proses bisnis terhadap
keamanan masyarakat Islam; dan (3) membantu umat Islam
mencapai komitmen keagamaan mereka. Haniffa dan Hudaib
(2002) mengungkapkan pengungkapan informasi yang sah
dan dapat diandalkan harus memandu seluruh pemangku
kepentingan eksternal dalam mengambil keputusan
keagamaan dan keuangan, selain membantu Direksi dalam
mencapai tanggung jawab mereka terhadap Tuhan,
masyarakat, dan pihak berkepentingan lainnya. Informasi
mengenai komitmen syariah sesuai dengan laporan DPS. Bagi
Sarea dan Hanefah (2013), kebutuhan akan kepatuhan syariah
menjadi lebih signifikan untuk menjembatani kesenjangan
antara model teoretis dan praktik aktual.
IB harus mempekerjakan SSB sebagai mekanisme utama
untuk mematuhi Syariah dan memenuhi harapan agama bagi
semua pemangku kepentingan yang menetapkan kepatuhan
sebagai prioritas utama untuk berinteraksi dengan lembaga-
lembaga ini (Daoud, 1996). DPS mengeluarkan laporan yang
menunjukkan bahwa bank tersebut telah mematuhi syariah.
Dewan ini menawarkan jaminan penting bagi semua investor yang
berurusan dengan IB bahwa harapan mereka
tentang kepatuhan terhadap syariah telah terpenuhi. Untuk
IB, mekanisme tata kelola perusahaan (CG) dihasilkan dari
peraturan Syariah mengenai kontrak dan hak properti.
Misalnya saja syariah
aturan menganggap utuh Jika sebaiknya mendukung
pemangku kepentingan dengan perlindungan hak (Bhatti
dan Bhatti, 2009). DPS adalah mekanisme CG yang paling
penting untuk memastikan bahwa bank-bank tersebut
berkomitmen terhadap syariah. AAOIFI telah membuat
dan menerbitkan standar mengenai DPS dan audit Syariah
berdasarkan standar tata kelolanya (AAOIFI, 2018).
Dengan demikian, faktor utama yang membedakan IB
dengan bank konvensional adalah kepatuhan terhadap
kebutuhan SSB.
Lewis (2006) mengemukakan 3 tanggung jawab SSB
sebagai berikut: (1) dewan pembimbing kecukupan agama
dalam kontrak dan kegiatan usaha; (2) menerbitkan
laporan independen bagi investor mengenai kepatuhan
Direksi terhadap etika Islam; dan (3) mengkonfirmasi
keakuratan pembayaran Zakat melalui peninjauan
rekening perusahaan. Berdasarkan Grais dan Pellegrini
(2006), SSB harus menggambarkan tanggung jawab,
kompetensi, independensi, privasi, dan keterbukaan.
Banyak spesialis (misalnya, Ismail & Latiff, 1999)
merekomendasikan persyaratan laporan Syariah yang
sesuai dan berlaku untuk mewakili transaksi berbasis
Islam. Informasi terkait kepatuhan terhadap syariah
terdapat dalam laporan Dewan Pengawas Syariah di IB.
SSB menegaskan keandalan dan legitimasi IB, dalam arti
memberikan jaminan publik terhadap transparansi
prosedur IFI. DPS mungkin merupakan salah satu
penasihat, atau lebih sering, dewan sebagai komite terdiri
dari banyak anggota yang disebut Dewan Pengawas
Syariah. SSB memiliki penasihat agama internal yang
menyiapkan dan menyajikan laporan secara keseluruhan
 Jurnal Tata Kelola dan Regulasi / Volume 8 Edisi 1 2019
pemangku kepentingan pada laporan tahunan bank yang
menegaskan bahwa IB telah mematuhi Syariah. Karim (1995)
berpendapat SSB bertanggung jawab untuk meninjau kontrak
dan memberi nasihat kepada dewan tentang peraturan
akuntansi mereka, di antara kewajiban lainnya.
Beberapa akademisi (misalnya, Farook et al., 2011;
Maali et al., 2006) telah menguji SSB sebagai pengukuran
sambil mengukur pengungkapan CSR dan CG IFI.
Meskipun demikian, belum ada penelitian yang
menyelidiki atau membangun model pengungkapan SSB
atas tindakan AAOIFI dalam penyelidikan terpisah.
Penelitian ini lebih dari sekadar menyelidiki tingkat
kepatuhan terhadap syariah dengan mengukur faktor-
faktor penentu kepatuhan terhadap variabel bank dan
juga faktor negara. Demikian pula, penyelidikan ini tidak
hanya mencakup faktor-faktor penentu kepatuhan
terhadap Syariah, tetapi juga mengukur konsekuensi
ekonomi utama dari pengungkapan ini melalui pengujian
dampaknya terhadap kinerja keuangan.
3. MENGAPA PERUSAHAAN MELAKUKAN
PENGUNGKAPAN SUKARELA?
Mengapa perusahaan harus menyajikan informasi
tambahan dalam laporan keuangannya melebihi apa yang
diwajibkan oleh peraturan atau undang-undang?
Matthews (1997) mengajukan klarifikasi yang mungkin:
adanya 'kontrak sosial', untuk meningkatkan hak mereka
serta meningkatkan penilaian keuangan mereka. Sejak
tahun 1970an, legalitas diidentifikasikan dengan gagasan
bahwa organisasi berada di bawah tekanan yang semakin
besar untuk dipercaya bekerja dengan teknik yang
menunjukkan kepedulian terhadap masyarakat dan
lingkungan sesuai dengan situasi politik (Roberts, 1992).
Terkait dengan bisnis yang bersangkutan, meningkatkan
legitimasi tersebut akan mengurangi beban administratif
yang akan memaksa pelaksanaan prosedur perusahaan,
dan mencegah potensi rasa malu terkait dengan
ketenaran atas kecerobohan ekologis (Brammer et al.,
2006). Seperti yang ditunjukkan oleh Hahn dan Kühnen
(2013),
Ada hubungan yang diharapkan dari peningkatan
nilai perusahaan ketika organisasi memberikan kesan
positif dalam mencapai tujuan keuangan dan sosial
dengan mempublikasikan bagian-bagian bisnis mereka
yang sesuai atau melampaui harapan pihak-pihak yang
berkepentingan. Demikian pula, Aerts dan Cormier (2009)
berpendapat bahwa alasan utama pengungkapan adalah
untuk mempengaruhi kebijaksanaan sehubungan dengan
prospek keuangan organisasi yang diharapkan. Selain itu,
terdapat bukti bahwa ketika pengungkapan tidak wajib,
bisnis akan dengan hati-hati memilih bagian informasi
yang menunjukkan tanda positif dan saling melengkapi
(Hodder-Webb et al., 2009). Hal ini menunjukkan adanya
permasalahan terkait dengan legitimasi pengungkapan
bisnis (Moser & Martin, 2012) dan perlunya prasyarat
untuk konfirmasi laporan tersebut (Simnett et al., 2009).
Menggunakan contoh organisasi UE (Belgia, Belanda,
Perancis dan Jerman) dan Amerika Utara, Aerts dkk. (2008)
membuktikan bahwa peningkatan pengungkapan
mengurangi risiko informasi selektif. Chauhan dan Kumar
(2018) mengeksplorasi konsekuensi transparansi non-
keuangan pada sebuah perusahaan dari contoh perusahaan
India yang luas. Mereka menentukan pengaruh positif
terhadap nilai perusahaan yang berkaitan
22
untuk pengungkapan non-keuangan dari nilai perusahaan.
Nekhili dkk. (2017) mempelajari hubungan antara
pengungkapan CSR dan nilai bisnis berdasarkan indeks
informasi yang terdokumentasi dalam konteks Perancis.
Mereka menemukan hubungan positif dengan ukuran
keuangan berbasis pasar melalui Tobin's Q.
4. KONSEKUENSI STANDAR ADOPSI: BUKTI
DARI IFRS DAN AAOIFI
Beberapa sumber literatur mengukur konsekuensi adopsi
IFRS. Mayoritas penelitian melukiskan IFRS sebagai
secara bermakna mempromosikan patuh perusahaan
terkait dengan biaya modal yang lebih rendah, peningkatan
tingkat transparansi, peningkatan lintas negara
investasi, peningkatan komparabilitas laporan tahunan
dan ketersediaan informasi bagi analis selain
meningkatkan tingkat pengungkapan (Emmanuel et al.,
2016). Ahmed dkk. (2013a) mengidentifikasi relevansi nilai
ekuitas tidak berubah setelah adopsi IFRS, sedangkan
relevansi nilai laba semakin berkembang ketika dinilai
mengadopsi model harga, dan akurasi estimasi analis
meningkat setelah adopsi IFRS. Hung dan Subramanyam
(2007) mengaitkan modifikasi relevansi nilai bagi
perusahaan yang memilih untuk mengadopsi IFRS
daripada GAAP, indikator laporan penurunan dan
peningkatan signifikansi pendapatan terkait dengan
adopsi IFRS.
Jermakowicz dkk. (2007) menunjukkan
perkembangan laba dan nilai buku ekuitas setelah adopsi
IFRS. Berdasarkan Gjerde dkk. (2008), nilai buku ekuitas
meningkat setelah adopsi IFRS. Chalmers dkk. (2012)
menguji hubungan antara adopsi IFRS dan peningkatan
akurasi perkiraan pendapatan analis dari waktu ke waktu.
Hasilnya mendukung akurasi prediksi tingkat lanjut
setelah penerapan IFRS. Horton dkk. (2012) menemukan
penurunan kesalahan perkiraan analis setelah
implementasi IFRS. Daske dkk. (2008) memberikan bukti
tentang pengurangan biaya modal perusahaan dan
pertumbuhan estimasi nilai ketika memperhitungkan
kemungkinan pengaruh tersebut terjadi sebelum periode
adopsi resmi. Brüggemann dkk. (2012) menemukan
indikasi dampak positif pasar modal setelah adopsi IFRS.
Sehubungan dengan konsekuensi penerapan
AAOIFI, Harahap (2003) mengusulkan bahwa penerapan
awal standar AAOIFI dapat meningkatkan sistem
pelaporan IFI dan meningkatkan tingkat pengungkapan.
Mayoritas penelitian terkait sebelumnya
terutama menekankan pengukuran tingkat adopsi
dengan AAOIFI, sedangkan dua atau tiga penelitian mengkaji
konsekuensi penerapan AAOIFI. Misalnya, Vinnicombe (2010)
menunjukkan kepatuhan yang sangat tinggi terhadap standar
tata kelola AAOIFI. Sarea dan Hanefah (2013) menetapkan IB
di Bahrain berada dalam konvergensi lengkap dengan AAOIFI.
El-Halaby dan Hussainey (2016) menemukan rata-rata tingkat
adopsi dengan indeks SSB adalah 68% yang termasuk tinggi
dibandingkan dengan penelitian lain. Sellami dan Tahari (2017)
membuktikan adanya variasi yang luas dalam tingkat
kepatuhan di antara AAOIFI di wilayah MENA. Ahmad dan Ben
Daw (2017) menemukan bahwa kepatuhan terhadap pedoman
AAOIFI rendah berdasarkan konteks Libya. Ajili dan Bouri
(2017) membandingkan tingkat adopsi perusahaan yang
menerapkan AAOIFI dengan persyaratan pengungkapan yang
disampaikan perusahaan yang mengadopsi IFRS. Hasilnya
menunjukkan rendahnya kepatuhan terhadap AAOIFI
dibandingkan dengan adopsi IFRS. Al-Sulaiti dkk.
 Jurnal Tata Kelola dan Regulasi / Volume 8 Edisi 1 2019
kepatuhan telah meningkat di Bahrain dan Qatar setelah
penerapan AAOIFI. Hafij Ullah dkk. (2018) menemukan
rata-rata tingkat komitmen dengan AAOIFI rendah yaitu
46,31%.
Studi yang mengukur konsekuensi penerapan
AAOIFI masih jarang dilakukan. Misalnya, Tessema dkk.
(2017) menguji apakah pengungkapan wajib berdasarkan
Standar Islam berdampak pada asimetri informasi bagi
pemegang saham di negara-negara GCC. Hasilnya
menunjukkan, setelah penerapan standar Islam, asimetri
informasi di kalangan pemegang saham lebih rendah
dibandingkan sebelumnya sehingga mendukung peran
peningkatan tingkat transparansi. Dalam konteks
Malaysia, Farizal dkk. (2015) fokus pada apa yang sesuai
dan penting bagi standar Islam dalam pelaporan LKI.
Dengan pesatnya pertumbuhan IFI, kebutuhan akan
standar akuntansi khusus untuk IFI, seperti yang
dikeluarkan melalui AAOIFI, masih dipertanyakan. Makalah
ini menyelidiki masalah ini secara lebih rinci.
5. HIPOTESIS PERKEMBANGAN DAN TINJAUAN
PUSTAKA
5.1. Konsekuensi dari standar yang diadopsi pada
pengungkapan syariah
Vinnicombe (2010) memperdebatkan apakah tujuan
AAOIFI sebanding dengan tujuan IASB untuk mencapai
keselarasan dalam praktik akuntansi dan
menyederhanakan pelaporan IB yang andal secara global.
AAOIFI adalah badan nirlaba terkemuka di dunia yang
terutama bertanggung jawab untuk mengembangkan
penilaian audit dan akuntansi yang sesuai untuk IFI,
merumuskan, menyiarkan, menafsirkan, menganalisis dan
mengatur standar akuntansi dan tata kelola untuk IFI dan
melaksanakan komisioning studi di bidang Islam.
akuntansi (AAOIFI, 2018). Berdasarkan Maurer (2002),
tujuan standar ini adalah untuk meningkatkan kinerja
pasar IB, memastikan standar umum, dan
menyederhanakan aktivitas transmisi keuangan melintasi
batas negara.
Pembentukan AAOIFI menyederhanakan bidang
proses keuangan Islam (Grais & Pellegrini, 2006).
Akibatnya, AAOIFI lebih tepat dibandingkan IFRS untuk
meningkatkan tingkat pengungkapan sesuai dengan
syariah. Namun, banyak IB yang telah mengadopsi
standar tata kelola yang ditetapkan melalui AAOIFI (Maali
dan Napier, 2010). Jadi, memahami pengaruh penerapan
standar ini terhadap tingkat kepatuhan terhadap Syariah
sangatlah penting. Beberapa sumber literatur telah
mengukur pengaruh adopsi IFRS terhadap pengungkapan
keuangan perusahaan berdasarkan konteks Eropa
(misalnya, Glaum, et al., 2013; Iatridis, 2012; Nordlund,
2010). Studi-studi ini mendukung bahwa tingkat
pengungkapan perusahaan telah berkembang dengan
menerapkan IFRS di seluruh negara pengadopsi.
IFRS dan AAOIFI adalah badan referensi utama untuk
pelaporan di IFI. Meskipun ada perbedaan krusial, kedua
set standar tersebut mengusulkan prosedur
pengungkapan data ekonomi (Belkaoui, 1992). Hameed
(2001) menampilkan pengungkapan tentang komitmen
syariah merupakan salah satu tolok ukur akuntansi Islam
yang dominan. Oleh karena itu, informasi tentang
kepatuhan syariah harus diungkapkan secara sukarela,
meskipun hal tersebut mungkin tidak wajib.
23
Ariss dan Sarieddine (2007) mengklaim penerapan standar
AAOIFI melalui IFI mana pun dapat menyebabkan
memperluas milik mereka akuntansi keteguhan Dan
meningkatkan dukungan mereka secara universal. Berdasarkan
Harahap (2003) kemajuan IFI mewajibkan bank yang memiliki
standar untuk mengungkapkan informasi, mendukung tidak hanya
universal standar dari transparansi Tetapi
standar yang sesuai berkaitan dengan etika Islam.
Maali dan Napier (2010) membahas, karena keunikan
kontrak IB, IFRS tidak berlaku untuk IB. Oleh karena itu,
standar konvensional (seperti IFRS dan GAAP) tidak sesuai
untuk investor Muslim dan IFI sebagai IB (Hameed, 2001).
IFRS diformulasikan berdasarkan model akuntansi yang
beragam yang disetujui melalui IFI. AAOIFI bergantung
pada Sarea dan Hanefah (2013), yang beroperasi sebagai
panduan yang meniru fitur eksklusif IFI dan merupakan
instrumen berharga untuk memenuhi harapan pihak yang
berkepentingan. Oleh karena itu, penerapan AAOIFI di IB
akan menambah nilai jika mereka mempraktikkan
pengungkapan informasi yang lebih besar sesuai dengan
Syariah yang mendukung penerapan standar ini untuk IB
dibandingkan IFRS.
H 1: IB yang mengadopsi standar AAIOFI cenderung
mengungkapkan lebih banyak informasi tentang kepatuhan
Syariah dibandingkan yang mengadopsi IFRS.
5.2. Konsekuensi pengungkapan syariah terhadap kinerja
keuangan
Penyingkapan berkurang itu agen pengeluaran
melalui memotivasi pemangku kepentingan untuk terlibat
pada tingkat kumulatif dan transparan. Peningkatan tingkat
keterbukaan bagi dunia usaha menghasilkan komitmen pihak-
pihak yang berkepentingan lebih baik dan mengurangi
kemungkinan pilihan-pilihan jangka pendek. Jo dan Kim (2007)
berpendapat bahwa tingkat ketidakseimbangan informasi
antara dewan direksi dan semua pihak yang berkepentingan
akan berkurang karena peningkatan tingkat transparansi
melalui pengungkapan yang terus menerus dan disengaja. Hal
ini mengarah pada meminimalkan manajemen laba, transaksi
pihak terkait dan perdagangan orang dalam, dan akibatnya
meningkatkan nilai perusahaan. Brooks dan Oikonomou
(2018) meninjau literatur tentang pengungkapan dan
konsekuensinya terhadap keuangan
pertunjukan. Mereka menyimpulkan itu ditingkatkan
pengungkapan berhubungan dengan peningkatan nilai
perusahaan. Plumlee dkk. (2008) mempertimbangkan
kembali hubungan antara sifat pengungkapan
perusahaan tentang tanggung jawab sosial perusahaan
(CSR) dan nilai perusahaan dengan menyelidiki hubungan
antara komponen kinerja keuangan dan kualitas
pengungkapan CSR sukarela. Mereka memberikan bukti
mengenai dampak positif pengungkapan CSR terhadap
nilai perusahaan melalui arus kas dan biaya ekuitas serta
terkait dengan potensinya.
Chena dkk. (2018) menganalisis bagaimana
pengungkapan wajib berdampak pada nilai perusahaan di
Tiongkok. Hasil penelitian ini sejalan dengan konsep bahwa
pengungkapan wajib berfluktuasi seiring dengan perilaku
perusahaan dan menciptakan eksternalitas positif kepada
masyarakat sehingga merugikan investor. Alotaibi dan
Hussainey (2016) melihat dampak pengungkapan terhadap
kinerja keuangan pada bisnis non-keuangan yang terdaftar di
pasar saham Saudi. Pemeriksaan tersebut menunjukkan
hubungan positif antara kapitalisasi pasar dan tingkat
pengungkapan. Namun, mereka tidak menemukan hubungan
antara pengungkapan dan nilai perusahaan dengan
menggunakan perbedaan
 Jurnal Tata Kelola dan Regulasi / Volume 8 Edisi 1 2019
ukuran (Tobin's Q atau Return on Assets). Chai dkk. (2018)
mempelajari pengaruh tingkat pengungkapan
berdasarkan pelaporan internet bisnis terhadap nilai
perusahaan pada perusahaan terdaftar non-keuangan di
Malaysia. Hasil penelitian menyimpulkan bahwa
pengungkapan mempunyai konsekuensi positif terhadap
nilai perusahaan. Artinya, informasi terkait tambahan yang
sering diungkapkan dapat memberikan kontribusi nilai
lebih bagi perusahaan. Li dkk. (2018), dengan
menggunakan kumpulan data crosssectional yang besar
termasuk 350 perusahaan yang terdaftar di FTSE, menguji
apakah pengungkapan CSR dan tata kelola bisnis yang
unggul mempengaruhi kinerja keuangan. Ditemukan
hubungan positif antara kinerja keuangan dan
pengungkapan yang menandakan bahwa peningkatan
transparansi meningkatkan kepercayaan pemangku
kepentingan berperan dalam meningkatkan kinerja
keuangan bagi perusahaan. Berdasarkan penelitian
sebelumnya,
Untuk dampak pengungkapan, kami berharap mewajibkan
pengungkapan syariah akan mengurangi keraguan pelanggan
tentang ketidakpatuhan terhadap syariah yang pada gilirannya
akan meningkatkan nilai perusahaan. Artinya, ketika bank
mengungkapkan kepatuhan mereka terhadap syariah, nasabah
mungkin terdorong untuk berinvestasi di bank tersebut karena
mereka memenuhi harapan nasabah dengan menerapkan syariah.
Kami menyarankan IB harus mengungkapkan lebih banyak
informasi tentang kepatuhan terhadap Syariah untuk menyajikan
gambaran superior mengenai praktik terbaik IB dalam kinerja
keuangan dan meningkatkan reputasi IB di mata pemangku
kepentingan. Pengungkapan seperti ini akan membantu para
pemangku kepentingan dalam mengambil keputusan investasi
yang berarti dan membujuk mereka untuk berinvestasi, sebagai
prioritas utama, pada bank-bank yang mematuhi syariah.
Dalam literatur Islam, hanya sedikit penelitian yang
mengukur secara empiris hubungan pengungkapan-FP
dalam bisnis perbankan Islam. Oleh karena itu, empati
yang tinggi terhadap asosiasi ini akan bermanfaat bagi
seluruh pihak yang berkepentingan yang terdiri dari
Direksi dan pemegang saham. Mallin dkk. (2014)
berdasarkan 90 IB di 13 negara berbeda yang mengukur
hubungan antara CSRD dan nilai perusahaan. Model CSRD
mengklarifikasi bahwa IB terlibat dalam berbagai
pencapaian sosial. Analisis empiris mendukung hubungan
positif antara CSRD dan FP. Ousama dan Fatima (2010)
mempelajari sejauh mana tingkat pengungkapan yang
mencakup pengungkapan holistik, konvensional dan
Islami yang disajikan dalam laporan keuangan untuk
Sharia Approved Companies (SHAC) yang terdaftar di
Malaysia. Hasilnya menunjukkan SHAC mengungkapkan
masing-masing 19%, 21% dan 17% untuk 3 kategori
pengungkapan. Karena itu, pengungkapan tentang hal-hal
konvensional sebanding dengan karya sastra sebelumnya.
Oleh karena itu, kami mengusulkan kepatuhan syariah
mempunyai konsekuensi positif terhadap kinerja
keuangan IB.
H : IB yang mengungkapkan lebih banyak informasi tentang
2
kepatuhan Syariah lebih menguntungkan dibandingkan IB yang
mengungkapkan lebih sedikit informasi tentang kepatuhan Syariah.
5.3. Kontrol lintas negara
Ahmed dan Courtis (1999) menyatakan bukti yang meragukan
mengenai dampak modifikasi di tingkat negara sebagai faktor
terhadap tingkat pengungkapan. Akibatnya, beberapa variabel
tingkat negara yang harus dikelola dalam konteks budaya,
ekonomi, hukum dan akuntansi di suatu negara dimasukkan
dalam penelitian kami. Para akademisi sebelumnya berpendapat
bahwa sistem hukum dan integritas budaya suatu negara sangat
penting dalam pembelajaran lintas negara
24
perubahan. Jaggi dan Low (2000) mengusulkan sistem hukum
suatu negara mungkin mempunyai dampak yang kuat terhadap
tingkat pengungkapan. Kebudayaan nasional merupakan masalah
institusional tambahan yang mungkin berdampak
pilihan tentang keuangan pelaporan Dan
tingkat pengungkapan (misalnya, Elshandidy et al., 2014).
Hofstede (1980) mengusulkan 4 ukuran
(Individualisme (IND); Penghindaran Ketidakpastian (UA);
Jarak Kekuasaan (PD) dan Maskulinitas (MAS)), yang telah
digunakan secara luas dalam penelitian sebelumnya untuk
menguji konsekuensi budaya terhadap akuntansi
(misalnya, Doupnik & Tsakumis, 2004). Oleh karena itu,
kami berasumsi bahwa bank akan lebih mungkin memiliki
tingkat pengungkapan yang lebih baik jika mereka berasal
dari negara-negara dengan nilai PD rendah, UA rendah,
maskulinitas tinggi, dan individualisme tinggi. Selain itu,
penelitian ini mengontrol variabel negara lain, termasuk
korupsi dan adopsi penuh AAOIFI di berbagai negara.
Untuk mengontrol karakteristik bank, model kami
mencakup ukuran auditor, usia, dan ukuran perusahaan,
leverage, kepemilikan, dan departemen audit internal Syariah.
Berbagai penelitian menemukan hubungan positif antara
ukuran perusahaan audit dan tingkat pengungkapan
(misalnya, Aljifri & Hussainey, 2007; Barako et al., 2006). Chow
dan Boren (1987) menganggap hasil untuk kesan nama merek,
di mana kantor audit besar terinspirasi untuk tidak
bergantung pada tekanan klien untuk membatasi
pengungkapan sehubungan dengan kekhawatiran terkait
dengan kemungkinan penurunan reputasi bisnis. Penobatan
yang diaudit melalui salah satu auditor Big-4 menunjukkan
kejujuran yang lebih besar, diproyeksikan melalui
pengungkapan tingkat lanjut (Wang & Chen, 2004). Prihatin
dengan dampak leverage terhadap tingkat pengungkapan,
Karamanou dan Vafeas (2005) mengungkapkan hubungan
positif antara kedua faktor tersebut. Jensen dan Meckling
(1976) mengungkapkan perusahaan dengan leverage yang
intens lebih mementingkan biaya regulasi. Oleh karena itu,
mereka mengurangi biaya-biaya ini dengan mengungkapkan
lebih banyak informasi kepada para pemangku kepentingan.
Namun, Zarzeski (1996) menemukan hubungan negatif antara
pengungkapan dan leverage, mengungkapkan bahwa
perusahaan dengan leverage yang tinggi cenderung
membocorkan informasi kepada kreditornya yang mungkin
tidak dicantumkan dalam laporan tahunan mereka.
Mengenai ukuran perusahaan, Wang dan Hussainey
(2013) menemukan hubungan positif antara ukuran
perusahaan dan tingkat pengungkapan. Leung dan Srinidhi
(2006) berpendapat bahwa perusahaan besar menghadapi
pemeriksaan yang canggih dan lebih rentan terhadap klaim
dibandingkan perusahaan kecil. Tergantung pada hasil Bukh
dkk. (2005), perusahaan besar secara impulsif
mengungkapkan lebih banyak informasi karena mereka lebih
mampu menanggung biaya pengungkapan dibandingkan
perusahaan kecil. Owusu-Ansah (1998) mengklaim usia bisnis
dapat dikaitkan dengan pengungkapan karena berbagai
alasan: (1) jika bisnis yang lebih muda mengungkapkan
informasi tentang hal-hal tertentu sebagai penelitian dan
pengembangan; belanja modal dan pengembangan produk,
maka akan mengalami kerugian kompetitif; (2) biaya dan
kompleksitas pengumpulan, formulasi, dan pendistribusian
informasi wajib mungkin lebih baik bagi bisnis muda; dan (3)
perusahaan-perusahaan muda mungkin tidak memiliki
'reputasi besar' yang dapat diandalkan dalam hal transparansi
publik dan mungkin tidak mempunyai banyak informasi untuk
diungkapkan. Alsaeed (2006) menemukan usia bisnis memiliki
hubungan kecil dengan pengungkapan berdasarkan konteks
perbankan Islam
 Jurnal Tata Kelola dan Regulasi / Volume 8 Edisi 1 2019
Terkait hubungan antara pengungkapan dan
kepemilikan bisnis, Chau dan Gray (2002) menyatakan
struktur kepemilikan merupakan suatu sistem yang
menyesuaikan kepentingan pemegang saham dan Direksi.
Berdasarkan teori keagenan, dimana terdapat pembagian
kepemilikan dan pengendalian suatu bisnis, kemungkinan
biaya keagenan timbul sebagai akibat dari kondisi yang
tidak sesuai antara pihak-pihak yang melakukan kontrak.
Hal ini dapat diprediksi berdasarkan Mohd dkk. (2006)
bahwa masalah keagenan akan lebih unggul di
perusahaan umum karena beberapa manfaat dari kontrak
pesta pora. Melalui tingkat pengungkapan kumulatif,
Direksi memberikan lebih banyak informasi untuk
menunjukkan kontribusinya dalam mengembangkan
keuntungan pemegang saham. Hubungan negatif antara
tingkat pengungkapan dan struktur swasta ditemukan
dalam penelitian Hossain dkk. (1994). Xiao dkk.
Audit syariah merupakan salah satu mekanisme tata
kelola perusahaan yang penting di IFI. Pihak yang
berkepentingan dapat mengkonfirmasi audit Syariah yang
sesuai terhadap IFI melalui kehadiran DPS, Audit Syariah
serta Pejabat Kepatuhan Syariah. Divisi audit syariah in-
house dapat dianalogikan dengan divisi audit internal di
bank konvensional mana pun. Literatur saat ini
menunjukkan bahwa audit internal memiliki pengaruh
positif terhadap kelalaian dan keteguhan pelaporan
keuangan. Investigasi sebelumnya menemukan hubungan
antara nilai perusahaan dan audit internal (Prawitt et al.,
2009). Auditor internal menunjukkan tingkat konfrontasi
terhadap kesalahan pengungkapan (Mercer, 2004). Besar
dkk. (2009) menyatakan keberadaan divisi audit syariah in-
house dapat mengembangkan tingkat kepatuhan syariah
di IFI.
6. DESAIN PENELITIAN
Penelitian ini mengukur pengaruh penerapan standar tata
kelola AAOIFI terhadap tingkat pengungkapan kepatuhan
syariah serta mengukur sejauh mana pengungkapan
syariah dapat berdampak pada kinerja keuangan.
Sampelnya mencakup 120 IB di 20 negara yaitu: Inggris,
UEA, Pakistan, Kuwait, Sri Lanka, Yordania, Yaman, Mesir,
Bahrain, Qatar, Sudan, Malaysia, KSA, Lebanon, Palestina,
Oman, Bangladesh, Suriah, Brunei, dan Irak. Studi ini
mengadopsi kumpulan data lintas negara yang unik
berdasarkan data tahun 2016. Data dikumpulkan
menggunakan Banker Database dan Bank Scope selain
laporan tahunan untuk bank-bank terpilih dan situs web
bank sentral untuk negara-negara terpilih. Untuk
memasukkan bank ke dalam sampel kami, bank tersebut
harus memiliki laporan tahunan selama 3 tahun sebelum
tahun 2016 dan laporan tahunan harus diterbitkan dalam
bahasa Inggris atau Arab. Karena itu,
Sebelum ketentuan sebelumnya, total sampel kami
mencakup seluruh IB yang tersedia di negara pilihan kami
(200 IB) namun setelah kami menerapkan ketentuan ini,
sampel akhir menjadi 120 IB. Kami menguji validasi sampel
kami dengan melakukan studi percontohan terhadap 40 IB
yang merupakan 33% dari sampel kami untuk melihat sejauh
mana terdapat perbedaan pada tingkat pengungkapan
Syariah dalam 3 tahun terakhir sebelum tahun 2016. Analisis
kami menemukan sedikit perbedaan. perbedaan antara
tingkat pengungkapan pada tahun-tahun ini. Hasil ini
menunjukkan tingkat pengungkapan yang konstan dalam
laporan SSB selama bertahun-tahun. Oleh karena itu,
pengujian empiris dalam penelitian ini didasarkan pada
25
pengungkapan terkini yang tersedia untuk tahun 2016.
Pengungkapan syariah mencerminkan sejauh mana IB
mematuhi Syariah atau komitmen terhadap Standar tata
kelola AAOIFI yang terkait dengan pengungkapan SSBR.
Dalam penelitian ini kami memiliki tiga variabel utama:
(1) pengungkapan; (2) Kinerja Keuangan (FP); dan (3) standar
AAOIFI. Tanggungan pertama kita adalah pengungkapan
tentang kepatuhan terhadap syariah yang diukur berdasarkan
pada indeks holistik dan mencakup item yang terkait dengan
anggota DPS dan laporan tentang kepatuhan Syariah.
Pengukuran variabel ini menunjukkan sejauh mana LKI yang
mengibarkan bendera Islam benar-benar taat Islam.
Tanggungan kita yang kedua adalah FP yang diukur
berdasarkan ROA. IFI seperti yang ingin dicapai oleh bank lain
keuntungan dan bertujuan untuk mengembangkan FP serta
meningkatkan kekayaan pemegang saham. Variabel independen
utama kami adalah standar tata kelola AAOIFI terkait kepatuhan
Syariah. Kami berpendapat bahwa salah satu mekanisme utama
bagi IFI untuk mematuhi Syariah dan mendukung prioritas ini
terhadap semua pemangku kepentingan adalah dengan
menerapkan standar Islam sebagai AAOIFI, selain itu, dengan
mempekerjakan SSB dan menerbitkan SSBR. Oleh karena itu,
menguji peran AAOIFI dalam meningkatkan tingkat pengungkapan
tentang kepatuhan terhadap Syariah merupakan pertanyaan yang
berharga.
Penelitian ini menggunakan analisis konten manual
untuk menyelidiki apakah IB pilihan kami mengungkapkan
hal-hal yang terkait dengan kepatuhan terhadap Syariah
dalam laporan tahunan serta situs web mereka. Perlu
dicatat bahwa pengungkapan yang dilakukan bank tidak
selalu mencerminkan praktik mereka. Berdasarkan Haniffa
dan Hudaib (2004), pengungkapan dalam laporan tahunan
dan media lain seperti situs web untuk IB adalah salah
satu metode utama untuk memvalidasi bahwa aktivitas
dan kontrak mereka sesuai dengan Syariah. Literatur
sebelumnya terkait pengungkapan mengungkapkan
bahwa pengungkapan dapat diukur melalui 2 teknik
utama: (1) teknik tidak langsung (kesadaran analis
keuangan/investor terhadap kinerja pengungkapan
perusahaan); dan (2) teknik langsung (analisis isi
pengungkapan; berita baik/buruk dan panduan
pengungkapan) (Hassan & Marston, 2010).
laporan tahunan dan Situs Web untuk bank-bank pilihan kami.
Teknik analisis isi telah umum disetujui dalam
penelitian akuntansi sosial (misalnya, Parker, 2005; Gray et
al., 1995). Berdasarkan Ahmad dan Sulaiman (2004),
penerapan analisis konten untuk memeriksa laporan
tahunan bagi perusahaan tidak dapat ditembus karena
memastikan bahwa penelitian tersebut analog dengan
penelitian-penelitian sebelumnya dalam konteks dan dari
tahun ke tahun. Dalam penelitian ini, pengungkapan
dalam laporan tahunan dan website digunakan untuk
mengetahui tingkat pengungkapan mengenai
permasalahan syariah dan DPS. Penelitian ini
menggunakan metode tersendiri sebagai unit
pemeriksaan dan mengkaji persoalan-persoalan yang
berkaitan dengan komitmen terhadap syariah. Laporan
tahunan dari 120 IB dianalisis isinya untuk mencari
pengungkapan apa pun terkait SSB ini. Semua bagian di
situs web dianalisis untuk mengetahui konten yang
mungkin berisi informasi terkait untuk anggota SSBR dan
SSB (Paisey & Paisey, 2006). Terakhir, analisis isi dapat
digunakan melalui teknik manual dan elektronik.
Penelitian ini mengadopsi penilaian manual yang
mendukung beberapa literatur sebelumnya (misalnya,
Cheng & Courtenay, 2006; Santema et al., 2005).

Secara dominan, indeks pengungkapan berdasarkan
Arvidsson (2003) adalah daftar item yang kontradiktif. Bagi
Sulaiman dan Willett (2003), perusahaan sebagai IFI harus
secara sukarela mengungkapkan hal-hal Islami dalam
pelaporan keuangan mereka sebagai salah satu
pendekatan dalam mengembangkan laporan perusahaan
Islam. Haniffa dan Hudaib (2004) berpendapat bahwa
keterbukaan informasi harus mendukung investor Muslim,
pelanggan dan siapa pun yang berinteraksi dengan bank
dalam membuat keputusan ekonomi rasional sesuai
dengan keyakinan agama mereka dan dalam kerangka
etika bisnis Islam. Penelitian ini mengadopsi indeks
lengkap yang disarankan oleh El-Halaby dan Hussaiey
(2016). Indeks yang diadopsi dibangun berdasarkan 3
standar tata kelola AAOIFI sebagai berikut: (1) Standar No.
1 yang berfokus pada SSBR;
(2) Standar No. 2 yang fokus pada audit syariah; dan (3)
Standar No. 5 yang menekankan independensi SSB.
Berdasarkan El-Halaby dan Hussaiey (2016) “Indeks ini
mempertimbangkan literatur terkait sebelumnya untuk
pengungkapan Syariah (misalnya, Besar et al., 2009;
Vinnicombe, 2010; Williams & Zinkin, 2010; Rashid et al.,
2013; Mallin et al. ., 2014; Aribi & Gao, 2012; Haniffa &
Hudaib, 2007 dan Maali et al., 2006). Indeks ini mencakup
20 item yang dikategorikan ke dalam dua tema: item yang
berhubungan dengan SSBR (9 item) dan item yang terkait
dengan anggota SSB (11 item)” (untuk rincian lebih lanjut
tentang konstruksi indeks yang diadopsi, baca karya El-
Halaby & Husaiey, 2016).
Banyak pendekatan yang dapat diperoleh ketika
mengembangkan struktur penilaian untuk mengatur
tingkat pengungkapan laporan tahunan yang indeks
tertimbang dan tidak tertimbang telah diadopsi melalui
akademisi. Hossain dkk. (1994) dan Ahmed dan Nicholls
(1994) menyetujui prosedur dikotomis di mana suatu
komponen mendapat skor satu jika diungkapkan dalam
laporan tahunan dan nol jika tidak diumumkan. Teknik ini
disebut metode tidak berbobot. Bagi Courtis (1979), teknik
pembobotan mengalokasikan bobot untuk setiap item
informasi yang diungkapkan. Coombs dan Tayib (1998)
menyimpulkan bahwa penerapan skor yang tidak
berbobot dan tidak berbobot dapat membuat sedikit atau
tidak ada perbedaan pada hasil akhir. Oleh karena itu,
teknik tidak berbobot digunakan untuk mengukur
keseluruhan pengungkapan skor kepatuhan syariah (TD).
diadopsi:
TD= ∑ =1
Di mana:d = 1jika barangnyaDdiungkapkan; 0 =jika
Saya
item tersebut tidak diungkapkan;n =jumlah item.
Model empiris (1) dampak adopsi AAOIFI terhadap
pengungkapan syariah:
= + 1 + 2 + 3 + 4
8 + 9 + 10 + 11 + 12
15 +
Model empiris (2) mengenai konsekuensi
pengungkapan syariah terhadap kinerja keuangan:
= + 1 + 2 + 3 + 4
+ 8 + 9 + 10 + 11 + 12
15 + tingkat kepatuhan rata-rata terhadap indeks SSB. Investigasi
Jurnal Tata Kelola dan Regulasi / Volume 8 Edisi 1 2019
Di mana: =total pengungkapan yang disediakan
oleh Indeks Pengungkapan; mengacu pada standar
akuntansi yang dianut dimana 1 = Bank yang
menggunakan AAOIFI, 0 = Bank yang menggunakan IFRS
atau standar Lokal; mengacu pada auditor dimana 1 =
Bank diaudit oleh salah satu auditor Big 4, 0 = Bank tidak
diaudit oleh auditor Big 4; =umur bank sejak tanggal
pendirian; =ukuran bank berdasarkan total aset;
mengacu pada kinerja keuangan yang bergantung pada
Return on Assets (ROA); mengacu pada leverage yang
bergantung pada total liabilitas/Total aset; mengacu
pada keberadaan departemen internal audit syariah;
dimana 1 = Bank mempunyai departemen audit syariah, 0
= Bank tidak memiliki audit syariah
departemen; mengacu pada tingkat kepemilikan di mana
1 = IB milik publik, 0 = IB milik swasta; Dimensi Budaya
berdasarkan model Hofstede yang
termasuk 4 dimensi: =Jarak kekuasaan; =
Individualisme; =Kejantanan; =Penghindaran
ketidakpastian; mengacu pada sistem hukum negara: 1=
Hukum Syariah, 0 = Hukum non-Syariah lainnya (misalnya
Civil Law, Common Law atau Hybrid Law); mengacu
pada adopsi penuh negara untuk standar AAOIFI: 1 = jika
negara adalah adopsi penuh AAOIFI, 0 = jika negara tidak
sepenuhnya mengadopsi AAOIFI dan mengacu pada
Indeks Korupsi % tingkat Korupsi untuk setiap daerah.
Keseluruhan variabel dijelaskan pada Tabel 1.
7. HASIL EMPIRIS
7.1. Tingkat pengungkapan syariah
Tabel 2 menunjukkan tingkat pengungkapan rata-rata
untuk 120 IB yang diidentifikasi dalam laporan SSB dan
data yang diidentifikasi oleh anggota SSB. Hasilnya
menunjukkan rata-rata tingkat pengungkapan dengan
prasyarat AAOIFI sesuai standar tata kelola nomor 1, 2 dan
5 adalah 53%. Hasil kami tidak sesuai dengan prediksi
bahwa IB harus sangat konsisten dengan Syariah dan
sepenuhnya sesuai dengan standar AAOIFI. Tingkat
kepatuhan (53%) menunjukkan tidak semua IB mematuhi
AAOIFI. Studi ini mengkaji penjelasan potensial utama
untuk tingkat kepatuhan ini. Tabel 2 mengidentifikasi
pengungkapan anggota DPS dalam laporan tahunan lebih
tinggi dibandingkan beberapa variabel lainnya sebesar
74%. Hasil ini mendukung argumen tentang sejauh mana
IB mana yang peduli untuk mempublikasikan informasi untuk SSB
(1)
dalam laporan keuangan mereka. Tingkat paling minimal dalam
analisis kami diidentifikasi untuk independensi SSB (10%). Analisis
kami juga menunjukkan 58% IB yang terlibat mengungkapkan
data tentang laporan DPS, yang berarti bahwa 42% IB tidak
memiliki laporan DPS untuk mendukung konsistensi terhadap
Syariah, atau mereka tidak mengungkapkan data apa pun tentang
kepatuhan terhadap Syariah.
+ 5 + 6 + 7 +
Tabel 2 juga menunjukkan 25% bank terpilih
+ 13 + 14 +
mengungkapkan informasi tentang Fatwa (anggapan Syariah)
(2)
yang dikeluarkan melalui DPS kepada seluruh pihak yang
berkepentingan yang menunjukkan bank sesuai dengan
sentimen Islam yang mendukung kepercayaan pemegang
saham. Berdasarkan analisis kami, hanya 31% dari bank
pilihan kami yang memiliki departemen internal yang
bertanggung jawab untuk mengaudit kepatuhan aktivitas
terhadap Syariah. Tingkat kepatuhan rata-rata terhadap
+ 5 + 6 + 7 peraturan SSB (yaitu 53%) dapat diprediksi dan sejalan dengan
+ 13 + 14 + Hassan dan Harahap (2010) melalui penelitian mereka.
(3) CSR untuk IFI dan memasukkan SSB sebagai dimensi dalam
indeks 7 dimensi CSR. Hasilnya menunjukkan 47% sebagai
yang berbeda mengungkapkan kepatuhan yang tinggi dan
26
 Jurnal Tata Kelola dan Regulasi / Volume 8 Edisi 1 2019

pengungkapan dengan Syariah seperti Vinnicombe (2010) AAOIFI menetapkan dalam Standar Tata Kelola
yang menyelidiki 27 IB di Bahrain untuk kepatuhan Nomor 1 bahwa jumlah anggota SSB paling sedikit harus 3
terhadap AAOIFI. Peneliti menemukan tingkat kepatuhan orang. Hasilnya disajikan pada Tabel 3
yang unggul terhadap persyaratan SSB sebesar 90%. menunjukkan bahwa 33 IB tidak memiliki kepatuhan SSB
Sejalan dengan hasil tersebut, Aribi dan Gao (2012) (29%). Tabel tersebut juga menunjukkan bahwa lima bank
menemukan rasio pengungkapan SSB di IFI yang sama memiliki kurang dari tiga anggota SSB. 67% bank pilihan
sebesar 90%. kami mematuhi standar AAOIFI untuk SSB dengan
memiliki setidaknya tiga anggota.

Tabel 1.Definisi variabel dan proksinya

Variabel Notasi Proksi

Variabel Dependen dan Independen
Gelar keterbukaan Total tingkat pengungkapan yang disajikan dalam laporan tahunan berdasarkan Indeks Pengungkapan
Keuangan
Ulang nyalakan Aset
pertunjukan
Jenis standar 1=Bank yang mengadopsi AAOIFI; 0=Bank yang mengadopsi IFRS atau standar Lokal
Variabel kontrol untuk tingkat bank
Tipe auditor 1=Laporan tahunan Bank diaudit melalui auditor Big 4; 0=Laporan tahunan Bank tidak diaudit
melalui auditor Big 4
Usia Usia bank sejak berdirinya sampai dengan tahun 2016
Ukuran Log natural dari total aset
Manfaat Total liabilitas/Total aset
Eksistensi Syariah
1 = Bank yang memiliki Davion audit syariah; 0=Bank yang tidak memiliki Davion audit syariah
divisi audit
Kepemilikan 1 = Bank syariah milik publik; 0= Bank syariah milik swasta
Variabel kontrol untuk tingkat negara
budaya Hofstede 1 = Jarak kekuasaan
ukuran 2 = Individualisme
3 = Maskulinitas
4 = Penghindaran ketidakpastian
Hukum negara
1 = Hukum Syariah; 0 = Hukum non-Syariah lainnya seperti Civil Law, Common Law, atau Hybrid Law
sistem
Adopsi penuh dari
1 = jika negara tersebut diadopsi penuh untuk AAOIFI; 0 = Negara sebaliknya
AAOIFI menurut Negara
Indeks Korupsi % derajat Korupsi untuk daerah

Meja 2.Tingkat kepatuhan indeks laporan SSB 120 bank syariah

Item yang terkait dengan anggota SSB %*

1 Nama-nama anggota Dewan Pengawas Syariah (DPS). 74%
2 Latar belakang sesaat tentang masing-masing anggota SSB 35%
3 Nomor SSB 47%
4 Gambar masing-masing SSB 25%
5 Kedudukan pengurus DPS tergantung pada struktur organisasi 37%
6 Peran dan akuntabilitas SSB 53%
7 Otoritas SSB 63%
8 Apakah bank termasuk departemen audit syariah 39%
9 Jumlah Rapat SSB 17%
10 Apakah website bank memuat Fatwa Dewan Syariah terkait pelayanan syariah? 25%
11 Apakah situs web mengungkapkan peran dewan dalam menyebarkan kesadaran tentang nilai-nilai perbankan Islam? 40%
Item yang terkait dengan laporan SSB %*
1 Laporan SSB dibagikan dari anggota dewan 58%
2 Informasi tentang akuntabilitas bank terhadap Zakat 49%
Informasi mengenai akuntabilitas bank apabila kegiatannya tidak sesuai syariah dan bagaimana bank menyikapi permasalahan tersebut
3 42%
4 Informasi tentang bagaimana proses alokasi keuntungan di bank dikonfirmasi dengan syariah 48%
5 Informasi mengenai independensi SSB dengan piagam menunjukkan obyektivitas SSB 10%
6 Informasi pendapat dewan tentang kepatuhan terhadap aturan syariah 62%
7 Dewan mengungkapkan pendapatnya setelah meninjau seluruh dokumen dan seluruh laporan keuangan bank 60%
8 Apakah laporan menunjukkan bank memenuhi standar syariah AAOIFI atau tidak? 13%
9 Apakah tanggal laporan (periode yang dicakup) dan nama bank disajikan atau tidak? 58%
Pengungkapan rata-rata untuk SSBR 53%
Catatan: * Pendekatan tidak berbobot memberikan bobot yang sama pada semua item yang diungkapkan dalam daftar periksa. Oleh karena itu, jika item
tersebut diungkapkan dalam laporan tahunan maka diambil “1” sebaliknya diambil “0”. Skor pengungkapan untuk setiap tingkat akuntabilitas dihitung sebagai
rasio dari total item yang diungkapkan sebesar 20. Tingkat pengungkapan (%) diukur untuk setiap bank sebagai rasio skor yang diperoleh terhadap skor
maksimum yang mungkin (20) yang relevan untuk itu. perusahaan (metodologi ini pertama kali diusulkan oleh Cooke (1989)).

Tabel 3.Jumlah SSB di IFI berdasarkan persyaratan AAOIFI

Jumlah bank %
Tidak ada SSB (audit syariah sentral dari bank sentral) 33 28%
Dari 1:2 anggota di SSB 5 4%
Minimal 3 seperti yang ditetapkan oleh AAOIFI 40 33%
Dari 4-6 anggota di SSB 35 29%
Lebih dari 6 anggota di SSB 7 6%
Total 120 100%

27
 Jurnal Tata Kelola dan Regulasi / Volume 8 Edisi 1 2019

Rata-rata tingkat kepatuhan terhadap standar
syariah di setiap negara disajikan pada Tabel 4. Tabel ini
menunjukkan bahwa Pakistan memiliki tingkat kepatuhan
tertinggi (65%), diikuti oleh Bahrain (62%) dan Bangladesh
(59%). Sudan memiliki kepatuhan terendah (45%).
Mengingat gambaran negara-negara yang mengadopsi
Standar Pelaporan Keuangan Internasional (IFRS) atau
AAOIFI, Tabel 5 menunjukkan negara-negara yang
menerapkan AAOIFI sebagai kewajiban bagi semua bank
memiliki tingkat pengungkapan berikut: Yaman (55%),
Sudan (45%), Palestina (70%), Bahrain (62%), Qatar (52%),
Suriah (55%) dan Yordania (68%). Hasil untuk ini
negara-negara menunjukkan tingkat kepatuhan rata-rata adalah
59%. Tabel tersebut menunjukkan bahwa negara-negara yang
mengadopsi AAOIFI memiliki kepatuhan Syariah yang lebih tinggi
dibandingkan negara-negara yang mengadopsi IFRS. Berdasarkan
hasil sebelumnya yang diidentifikasi sehubungan dengan
kepatuhan dan pengungkapan tentang SSB dan kebijakan negara.
adopsi AAOIFI, Tabel 5 menjelaskan perbedaannya
antara negara-negara yang sepenuhnya mengadopsi AAOIFI
(7 negara) dengan negara-negara berbeda yang mengadopsi
AAOIFI sebagian, atau mewajibkan IFRS (13 negara). Kelompok
yang sepenuhnya mematuhi AAOIFI (100%) memiliki tingkat
pengungkapan yang lebih tinggi (59%) dibandingkan
kelompok yang tidak mengadopsi AAOIFI (32%).

Tabel 4.Tingkat pengungkapan SSBR untuk 20 negara

Rata-rata Syariah Rata-rata Syariah

Negara Jumlah bank Negara Jumlah bank
penyingkapan penyingkapan
Malaysia 16 51% Yordania 4 68%
Bahrain 15 62% Inggris 4 47%
Sudan 14 45% Oman 3 60%
Pakistan 9 65% Yaman 3 55%
Bangladesh 9 59% Suriah 2 78%
UEA 8 52% Palestina 2 70%
Qatar 6 52% Mesir 2 45%
Kuwait 5 54% Libanon 2 38%
KSA 5 43% Srilanka 1 65%
Irak 5 19% Brunei 1 60%

Tabel 5.Perbandingan antara bank yang mengadopsi AAOIFI dan bank yang mengadopsi IFRS

Jumlah Jumlah Pengungkapan rata-rata

% %
negara bank bank
Negara-negara dengan penuh
7 35% 47 39% 59%
adopsi AAOIFI
Negara-negara dengan parsial
13 65% 73 61% 32%
adopsi AAOIFI
Total 20 100% 120 100% Varians (27%)

7.2. Analisis deskriptif dan korelasi
Hasil analisis deskriptif dan korelasi yang mencakup
tingkat pengungkapan tentang SSBR dan faktor-faktor
yang diidentifikasi dengan atribut IFI serta variabel-
variabel yang mengendalikan varians antar negara
disajikan pada bagian ini. Statistik deskriptif disajikan pada
Tabel 6. Rata-rata tingkat pengungkapan kepatuhan
syariah sebesar 53% tidak mendukung asumsi tingginya
konsistensi syariah pada bank yang mengibarkan panji
Islam. Visser (2009) dan Kuran (2004) berpendapat bahwa
IB pada dasarnya mempromosikan diri mereka sebagai
perusahaan yang beroperasi berdasarkan hukum Syariah.
Derajat tertinggi
Pengungkapan syariah mencapai 90% dan tingkat
terendah adalah 10% di beberapa bank di Irak. 37% bank
pilihan kami mengadopsi AAOIFI, sementara 63% bank
mengadopsi standar lain, seperti IFRS atau standar lokal.
61% bank pilihan kami diaudit oleh salah satu dari 4
auditor besar, seperti KPMG. 60% dari IB yang kami
nominasikan memiliki divisi audit internal Syariah. Usia
rata-rata bank pilihan kami adalah 19 tahun. Mengenai
struktur kepemilikan, 79% sampel adalah bank publik dan
21% adalah bank swasta. Dalam hal adopsi penuh AAOIFI
oleh negara-negara, 7 negara, seperti Sudan dan Bahrain,
mengadopsi AAOIFI untuk semua IB mereka. Tingkat rata-
rata leverage adalah 72,7%

Tabel 6.Statistik deskriptif

Variabel Minimum Maksimum Berarti Deviasi Std

0,40 0,90 0,53 . 213
- 13.39 21.57 1.05 3.46
0 1 . 37 . 484
0 1 . 61 . 491
2 54 18.80 12.05
1.176 4.873 3.08 . 80
. 02 . 98 . 72 . 25
0 1 . 60 . 49
0 1 . 79 . 412
35.00 100,00 82.4 14.8
14.00 89.00 30.7 13.3
34.00 66.00 52.9 6.5
35 85 64.4 15.9
1.10 7.70 4.00 1.8
0 1 . 68 . 467
0 1 . 32 . 470

28
 Jurnal Tata Kelola dan Regulasi / Volume 8 Edisi 1 2019

Analisis korelasi disajikan pada Tabel 7. Hal ini
mengidentifikasi hubungan yang signifikan antara tingkat
pengungkapan tentang kepatuhan terhadap syariah
berdasarkan SSBR dan departemen syariah, ukuran auditor,
kepemilikan dan sistem hukum. Oleh karena itu, tidak ada
hubungan antara pengungkapan tentang kepatuhan syariah
dan variabel lainnya. Tabel 7 juga menunjukkan hubungan
yang signifikan (0,187) dengan ukuran
auditor pada interval kepercayaan 95%. Hal ini
mengidentifikasi korelasi yang signifikan (0,558 dengan
interval kepercayaan 99%) dengan divisi audit Syariah
yang ada di dalam IB. Hasil juga mengidentifikasi
hubungan yang signifikan dengan kepemilikan (R=0,193
dengan selang kepercayaan 95%). Terakhir, analisis kami
menemukan hubungan positif dengan sistem hukum (R=
0,278 dengan selang kepercayaan 99%).

Tabel 7.Matriks korelasi Pearson (Bagian I)

Variabel
1 0,169 0,187* 0,028 0,131 0,037 - 0,027 0,558** 0,193* - 0,127
1 0,033 - 0,013 - 0,221* 0,132 - 0,437** 0,118 0,051 0,037
1 0,022 0,383** 0,085 - 0,061 0,233* 0,221* 0,116
1 0,306** - 0,028 0,301** - 0,024 0,170 0,113
1 - 0,057 0,434** 0,236* 0,230* 0,328**
1 - 0,251** 0,209* - 0,093 0,100
1 - 0,131 0,131 0,057
1 0,041 - 0,018
1 - 0,035
1

Tabel 7.Matriks korelasi Pearson (Bagian II)

Variabel
- 0,110 - 0,001 - 0,001 0,082 0,278** 0,134
0,251** 0,306** 0,326** 0,030 0,290** 0,872**
0,124 - 0,004 0,009 0,633** - 0,058 0,072
- 0,229* - 0,195* 0,011 0,001 0,102 0,005
- 0,127 - 0,265** - 0,055 0,306** - 0,073 - 0,172
0,002 - 0,001 0,170 - 0,057 0,048 0,192*
0,395** 0,144 0,090 0,283** - 0,119 0,274**
- 0,267** - 0,247** - 0,241** - 0,247** 0,020 - 0,371**
- 0,088 0,143 0,201* 0,182* 0,118 0,084
- 0,005 - 0,065 - 0,110 0,282** 0,228* 0,094
t - 0,375** - 0,202* 0,012 0,080 0,108 0,004
1 0,504** - 0,222* 0,387** - 0,321** 0,222*
1 - 0,146 0,184* 0,086 0,116
1 - 0,184* - 0,246** 0,326**
1 - 0,255** 0,100
1 0,236*
1

7.3. Analisis regresi dampak adopsi AAOIFI
terhadap pengungkapan syariah
Analisis regresi untuk hubungan antara pengungkapan
syariah dan standar tata kelola AAOIFI yang diadopsi
ditunjukkan pada Tabel 8. Hasilnya menunjukkan koefisien
positif pada standar akuntansi yang diadopsi (β=0,344,nilai-t=
1.678). Hasil ini mendukung kontribusi dan nilai tambah dari
penerapan AAOIFI oleh IB dan mendukung argumen tentang
penerapan AAOIFI untuk IFI dibandingkan standar lain, seperti
IFRS. Hasil kami cocok dengan Muller dkk. (2011) yang menilai
dampak dari peningkatan kewajiban pengungkapan
berdasarkan IFRS terhadap tingkat asimetri informasi yang
dihadapi pemegang saham. Mereka menemukan bahwa
perusahaan tidak secara sukarela mengungkapkan nilai wajar
sebelum penerapan IFRS yang bersifat wajib menunjukkan
peningkatan yang luar biasa dalam asimetri informasi, yaitu
penurunan yang lebih besar dalam selisih bid-ask mereka,
setelah adopsi IFRS. Selain itu, hasil ini sejalan dengan El-
Mahjoub dan Dicko (2017) yang mengukur apakah tingkat
pengungkapan bergantung pada IFRS dibandingkan dengan
tingkat pengungkapan bergantung pada GAAP. Hasil tampilan
adopsi IFRS mempunyai pengaruh positif terhadap kuantitas
informasi yang dikeluarkan oleh laporan tahunan. Jadi,
pengungkapan
tingkat yang bergantung pada IFRS lebih maju
dibandingkan sebelumnya berdasarkan GAAP Kanada.
Hasil kami mendukung literatur sebelumnya yang
menemukan hubungan positif antara penerapan standar
seperti IFRS yang meningkatkan tingkat pengungkapan
(misalnya, Liu & Sun, 2015; Thornton, 2015; Khan et al.,
2014; Pfeffer et al., 2012; Tsalavoutas, 2011). Akibatnya,
hipotesis mengusulkan bahwa pengungkapan syariah
dipengaruhi oleh IB yang mengadopsi AAOIFI.
Multikolinearitas berdasarkan Gujarati (1995)
merupakan masalah yang bermasalah ketika hubungan
antar variabel lebih besar dari 0,80, atau ketika faktor
inflasi varians (VIF) melampaui 10 (Myers, 1990). Tabel 8
menunjukkan bahwa multikolinearitas mungkin tidak akan
berbahaya dalam penilaian multivariat mengingat fakta
bahwa tidak ada VIF yang melebihi 10 untuk variabel mana
pun (misalnya, Hair et al., 2006). Namun, kami memiliki 2
nilai lebih dari 0,7-0,878 yang menunjukkan hubungan
antara standar yang diadopsi dan penerapan AAOIFI
secara menyeluruh di berbagai negara dan 0,708
menunjukkan hubungan antara Literasi dan Persepsi
Korupsi. Multikolinearitas terjadi bergantung pada Pallant
(2011) ketika faktor otonom sangat terkait kapanR=0,9
atau lebih.

29
 Jurnal Tata Kelola dan Regulasi / Volume 8 Edisi 1 2019

Tabel 8.Analisis regresi dampak adopsi AAOIIF terhadap pengungkapan syariah

Variabel Koefisien nilai-t tanda tangan VIF

2.309 0,023
0,344 1.678 0,009** 7.518
0,053 . 434 0,665 2.630
- 0,006 - . 071 0,944 1.339
0,010 . 085 0,932 2.562
- 0,047 - . 532 0,596 1.376
0,044 . 363 0,718 2.586
0,576 6.006 0,000 1.646
0,105 1.132 0,260 1.547
- 0,185 - 1.294 0,199 3.643
- 0,009 - . 044 0,965 7.256
- 0,188 - 1.515 0,133 2.773
- 0,242 - 1.645 0,103 3.889
- 0,164 - . 873 0,385 6.286
0,089 . 604 0,548 3.852
- 0,014 - . 064 0,949 8.259
R 2= 0,464
Ringkasan model F= 4,156
Tanda = 0,000
Catatan: **p<0,01; *p<0,05; ***p<0,001.

7.4. Analisis regresi dampak pengungkapan
syariah terhadap kinerja keuangan
Sebagai konsekuensi dari pengungkapan syariah, seperti
yang diharapkan, hasilnya menunjukkan hubungan positif
antara peningkatan derajat pengungkapan dan kinerja
keuangan berdasarkan ROA. Tabel 9 menampilkan
koefisien yang besar dan positif pada variabel
pengungkapan syariah (β=0,065,nilai-t=2.214). Hasil ini
mendukung argumen Jo dan Kim (2008) terkait dampak
tingkat informasi asimetris dan meningkatkan nilai
perusahaan. Hasil kami melengkapi Chai dkk. (2018), Li
dkk. (2018), Alotaibi dan Hussainey (2016), yang
menyarankan peningkatan transparansi dan tanggung
jawab serta peningkatan kepercayaan pihak
berkepentingan berperan dalam meningkatkan kinerja
keuangan. Hasil ini mendukung argumen penelitian kami
tentang pentingnya pengungkapan syariah terutama
ketika menyelidiki bank yang mengibarkan bendera Islam
dan berinvestasi berdasarkan kepatuhan terhadap syariah.

Tabel 9.Hasil analisis regresi konsekuensi pengungkapan syariah

Variabel Koefisien nilai-t tanda tangan VIF

1.365 0,173
0,062 2.214 0,002** 1.320
. 030 1.095 0,274 1.239
. 030 1.191 0,234 1.058
- . 490 - 13.530 0,000 2.180
. 320 9.261 0,000 1.989
- . 130 - 2.016 0,044 6.948
- . 004 - . 157 0,876 1.374
. 026 . 903 0,367 1.388
- . 001 - . 037 0,971 2.767
- . 121 - 2.014 0,044 5.971
MASdia - . 007 - . 176 0,860 2.545
PBBdia . 030 . 480 0,631 6.388
KESALAHANdia . 093 1.694 0,091 4.973
KAKIdia - . 019 - . 461 0,645 2.811
MENGAMBILdia - . 004 - . 103 0,918 2.485
R 2= 0,571
Ringkasan model F= 48,458
Tanda = 0,000
Catatan: **p<0,01; *p<0,05; ***p<0,001.

Hasil kami sejalan dengan Lusyana dan Sherif (2017) 8. DISKUSI

yang menemukan hubungan positif antara kinerja
perusahaan dan Indeks Saham Sesuai Syariah pada
saham-saham yang dimasukkan. Hasil ini mendukung
adanya pengaruh signifikan investasi etis terhadap kinerja
pendapatan pasar saham. Hasil penelitian ini memperluas
hasil penelitian Lusyana dan Sherif (2017) serta Mallin dkk
(2014) namun masing-masing berkaitan dengan tingkat
kepatuhan terhadap Syariah dibandingkan investasi etis
dan pengungkapan tanggung jawab sosial perusahaan.
Terakhir, hasil ini mendukung hasil Algahtanj dan
Boulanouar (2017) yang menguji pengaruh kepatuhan
syariah terhadap permintaan pemegang saham terhadap
saham asli yang selanjutnya meningkatkan nilai bank yang
menerbitkan saham tersebut.
Hasilnya menunjukkan bahwa kepatuhan IB terhadap standar
tata kelola AAOIFI tergolong rendah, yakni sebesar 53%. Hasil
ini tidak mencerminkan prioritas LKI. Hasil ini sejalan dengan
literatur lain (misalnya, Ahmad & Ben Daw, 2017; Hafij Ullah et
al., 2018) yang menunjukkan rendahnya tingkat
pengungkapan dan kepatuhan terkait kepatuhan terhadap
Syariah. Namun, hasil kami yang lain tidak sesuai dengan
literatur sebelumnya yang menemukan tingkat kepatuhan
yang tinggi terhadap standar tata kelola AAOIFI serta
kepatuhan terhadap Syariah (misalnya, El-Halaby & Hussainey,
2016; Sarea & Hanefah, 2013; Vinnicombe, 2010). Pengamatan
mengenai sejauh mana IB mengungkapkan informasi tentang
kepatuhan mereka terhadap syariah menunjukkan rendahnya
komitmen bank-bank tersebut untuk berkembang

30
 Jurnal Tata Kelola dan Regulasi / Volume 8 Edisi 1 2019
pengungkapan mereka. Hal ini juga mengungkapkan
permasalahan di bank-bank tersebut mengenai kepatuhan aktual
mereka terhadap syariah serta perspektif mereka terhadap
pentingnya dan nilai pengungkapan secara umum, dan
pengungkapan tentang kepatuhan terhadap syariah secara pasti.
Hasil ini menimbulkan permasalahan mengenai prioritas IB yang
dipertanyakan dan tujuan mereka dalam melakukan
pengungkapan sesuai dengan syariah.
Analisis tersebut menunjukkan peran penerapan
standar Islam (AAOIFI) untuk meningkatkan tingkat
pengungkapan terkait kepatuhan terhadap Syariah. Hasil
ini menegaskan relevansi AAOIFI untuk IB dibandingkan
standar akuntansi konvensional seperti IFRS (Maali &
Napier, 2010). Hasil ini menyetujui penerapan AAOIFI
untuk IB melalui pemberian pedoman dan praktik ideal
bagi bank-bank ini untuk mencakup perlakuan terhadap
semua layanan dan produk Islami yang disediakan oleh IB.
AAOIFI, lebih jauh lagi, memberikan kemampuan bagi IB
untuk menunjukkan semua informasi terkait DPS, dan
kepatuhan terhadap Syariah, berdasarkan standar tata
kelola yang memandu IB untuk mengungkapkan kepada
pemangku kepentingan komitmen mereka terhadap
Syariah dan prioritasnya.
Analisis yang disajikan pada tabel sebelumnya
menunjukkan bahwa pengungkapan syariah berpengaruh
positif terhadap kinerja keuangan bank. Hasil ini mendukung
argumen Lang dan Lundholm (1993) yang mengamati bahwa
organisasi didorong untuk mengeluarkan informasi bernilai
tinggi ketika posisi keuangan mereka ideal dan tinggi. Hasil
kami mendukung hubungan positif antara ROA dan
pengungkapan yang dikonfirmasi oleh berbagai akademisi
(misalnya, Akhtaruddin et al., 2009; El-Gazzar et al., 2008;
Gallery et al., 2008; Aerts et al., 2007). Karena bisnis yang
menguntungkan memiliki lebih banyak berita positif untuk
disampaikan kepada pihak-pihak yang berkepentingan,
mereka mempunyai dorongan untuk mengungkapkan lebih
banyak berita positif dibandingkan bisnis yang kurang
menguntungkan. Akibatnya, terdapat korelasi positif antara
kinerja bisnis yang unggul dan tingkat pengungkapan (Chau &
Gray, 2002). Haniffa dan Cooke (2002) berpendapat bahwa
kinerja keuangan yang tinggi mendorong Direksi untuk
menyajikan informasi yang komprehensif untuk mendukung
kepercayaan dan keyakinan pemangku kepentingan yang
mempengaruhi kompensasi dewan. Sebuah organisasi yang
sangat menguntungkan dapat menunjukkan posisi keuangan
dan kinerja superiornya dengan mengungkapkan lebih banyak
informasi kepada pasar (Wallace & Naser, 1995). Hasil ini
didukung dalam konteks IFI oleh lembaga keuangan yang
fokus pada informasi mereka yang paling berharga yaitu
kepatuhan terhadap Syariah. Oleh karena itu, IB yang
mengungkapkan kompatibilitasnya dengan Syariah kepada
seluruh pemangku kepentingannya dalam laporan tahunan,
akan mendapatkan kepercayaan dari pemegang saham
sehingga berdampak pada peningkatan FP.
Terkait dengan variabel kontrol, analisis menunjukkan
bahwa IB yang memiliki divisi audit Syariah untuk mengaudit
seluruh bursa memiliki tingkat pengungkapan kepatuhan
Syariah yang lebih besar dibandingkan bank yang tidak
memiliki divisi ini. Hasil ini cocok dengan Farook dkk. (2011)
yang menegaskan bahwa kehadiran departemen audit syariah
di IB meningkatkan kinerja bank, dan dengan cara ini
meningkatkan tingkat pengungkapan bagi semua pihak yang
berkepentingan. Hasilnya menunjukkan tingkat
pengungkapan berdasarkan pedoman AAOIFI dan tingkat
kepatuhan terhadap Syariah merupakan hal yang sangat
mungkin terjadi di negara-negara yang menerapkan standar
AAOIFI sebagai kewajiban bagi semua IFI. Hasilnya juga
menunjukkan hubungan yang tidak material antara tingkat
pengungkapan berdasarkan Syariah dan budaya sesuai
dengan model Hofstede yang menunjukkan bahwa IB tidak
dipengaruhi oleh budaya.
31
Hasil ini setuju dengan Chambers dkk. (2013) yang
memulai hubungan yang tidak signifikan antara
pengungkapan dan kinerja keuangan di antara organisasi-
organisasi dari 7 negara Asia yang berbeda.
Alsaeed (2006) dan Akhtaruddin (2005) menemukan
bahwa usia bank mempunyai hubungan yang tidak
relevan dengan tingkat pengungkapan syariah. Hal ini
menunjukkan bahwa pengungkapan menyeluruh sesuai
dengan syariah dapat diprediksi dan sesuai dengan
gagasan tanggung jawab Islam yang menyatakan bahwa
persetujuan terhadap prinsip-prinsip syariah dan
transparansi merupakan tujuan tersendiri. Pengungkapan
IFI sebagai kemitraan moral dan agama tidak boleh
mengganggu indikator kinerja keuangan atau rasio
ekonomi lainnya karena harus sesuai dengan konsep
Islam. Berapa pun tingkat profitabilitas, leverage, atau usia
IB, mereka harus mengungkapkan informasi yang
konsisten dengan Syariah kepada semua pihak yang
berkepentingan. Sebaliknya, faktor leverage, ukuran dan
usia mempunyai pengaruh yang tidak penting terhadap
tingkat pengungkapan syariah.
Namun, hasil ini sesuai dengan berbagai literatur
yang menyatakan adanya hubungan yang tidak relevan
antara tingkat pengungkapan dan faktor-faktor ini.
Misalnya, tidak ada hubungan antara ukuran organisasi
dan tingkat pengungkapan berdasarkan Stanga (1976).
Hubungan antara pengungkapan dan kinerja keuangan
tidak dapat diprediksi menurut Hossain (2001). Dari sudut
pandang Islam, suatu perusahaan harus mengungkapkan
semua informasi tentang posisinya, baik itu penciptaan
pendapatan atau tidak (Haniffa, 2002). Hubungan antara
leverage dan pengungkapan didukung oleh Collett dan
Hrasky (2005) yang tidak menemukan hubungan antara
kedua faktor tersebut. Demikian pula, penelitian ini
menunjukkan bahwa ukuran dan luas perusahaan audit
mempengaruhi tingkat pengungkapan oleh DPS dan
relatif terhadap peningkatan tingkat kepatuhan Syariah.
pada kuantitas informasi akuntansi yang disediakan.
Tes ketahanan
Untuk pengujian tambahan mengenai pengaruh
pengungkapan syariah terhadap kinerja keuangan, kami
menggunakan ukuran ekonomi (Tobin's Q) sebagai
variabel dependen untuk uji sensitivitas. Tobin's Q
dihitung sebagai proporsi nilai pasar suatu perusahaan
terhadap biaya tambahan total asetnya, dan telah diadopsi
untuk memperjelas berbagai sudut pandang penting
keuangan perusahaan. Hasilnya menunjukkan dampak
pengungkapan syariah terhadap nilai IB juga sama
positifnya. Dengan pengujian kedua, pengukuran
Hofstede diubah menjadi model Gray untuk mengukur
pengaruh budaya sebagai variabel kontrol terhadap
pengungkapan syariah. Gray (1988) memodifikasi empat
pengukuran nilai akuntansi, yaitu konservatisme dalam
pengukuran akuntansi, keseragaman aturan akuntansi,
regulasi profesional akuntansi, dan transparansi
pengungkapan akuntansi. Salah satu pengukuran tersebut
– transparansi versus kerahasiaan – berkaitan dengan
penelitian ini. Gray (1988) berpendapat: “semakin tinggi
posisi suatu negara dalam hal penghindaran
ketidakpastian dan jarak kekuasaan, dan semakin kecil
posisinya dalam hal individualisme dan maskulinitas, maka
semakin besar kemungkinan negara tersebut menduduki
peringkat yang sangat tinggi dalam hal kerahasiaan” (hal.
11). Hasil kami cocok dengan ujian mendasar untuk
 Jurnal Tata Kelola dan Regulasi / Volume 8 Edisi 1 2019

variabel 'standar keuangan yang diadopsi' menjadi Kekhawatirannya adalah ketergantungan pada petunjuk
penting dan signifikan. Hasil ini menunjukkan pengungkapan dari sumber sekunder, yaitu laporan tahunan dan
pengungkapan syariah dipengaruhi oleh varian budaya situs web. Lebih jauh penyelidikan bisa mengambil

berdasarkan model Hofstede dan Gray.
9. KESIMPULAN
Penelitian ini berupaya menganalisis tingkat pengungkapan
kepatuhan syariah bagi IB terkait standar tata kelola AAOIFI.
Penelitian ini selanjutnya mengukur dampak penerapan
AAOIFI terhadap pengungkapan syariah berdasarkan laporan
SSB dan peraturan AAOIFI. Penelitian ini selanjutnya menguji
apakah pengungkapan syariah mempunyai pengaruh positif
terhadap kinerja keuangan dengan memanfaatkan contoh
luas IB di 20 negara berbeda pada tahun 2016. Kami
menemukan bahwa tingkat pengungkapan rata-rata
umumnya rendah, yaitu 53% dari contoh agregat. Studi ini
berasumsi bahwa tingkat pengungkapan IB tentang DPS dan
kepatuhan Syariah berhubungan positif dengan standar
AAOIFI yang diadopsi. Kami mendokumentasikan bahwa
pengungkapan syariah berhubungan positif dengan kinerja
keuangan. Analisis kami menyimpulkan bahwa pengungkapan
Syariah dapat meningkatkan nilai bank melalui peningkatan
pengungkapan dan tanggung jawab untuk meningkatkan
kepercayaan pihak-pihak yang berkepentingan terhadap
kepatuhan IB terhadap Syariah Islam. Hasil kami tetap sama
ketika kami menggunakan dua ukuran kinerja keuangan yang
berbeda, yaitu Tobin's Q dan ROA.
Studi ini mempunyai implikasi penting bagi IB, investor
dan bank sentral, serta regulator. Berdasarkan hasil tersebut,
IB dan IFI mana pun harus mempertimbangkan untuk
meningkatkan tingkat kepatuhan Syariah mereka untuk
mencerminkan komitmen mereka terhadap nasabah mereka.
Studi ini memiliki implikasi yang signifikan terhadap
bagaimana IB dapat meningkatkan pengungkapan kepatuhan
Syariah mereka untuk membangun keunggulan kompetitif
dengan memanfaatkan ceruk klien yang berkembang pesat.
Meskipun kami menunjukkan peran penerapan AAOIFI dalam
pengungkapan syariah karena kami menunjukkan bahwa
pengungkapan syariah yang lazim dapat meningkatkan nilai
perusahaan, kami menggarisbawahi bahwa penyelidikan kami
tidak lepas dari kendala. Mengenai relevansi hasil kami untuk
penyelidikan tambahan, ada satu hal yang signifikan
metode kualitatif seperti wawancara dan kuesioner untuk
mengetahui pengaruh pengungkapan syariah terhadap
citra IB. Melalui investigasi tingkat kepatuhan terhadap
standar AAOIFI, penelitian ini hanya berfokus pada
Standar Tata Kelola No. 1, 2 dan 5, dibandingkan standar
lain, seperti akuntansi atau audit. Penelitian ini tidak
mengukur perspektif pihak-pihak yang berkepentingan
terhadap SSB dan pengaruh laporan ini terhadap penanda
keputusan.
Bergantung pada hasil sebelumnya, kami merekomendasikan
beberapa penelitian masa depan yang dapat diterapkan. Karena
penelitian ini hanya mencakup satu tahun, kami menyarankan
penyelidikan kepatuhan syariah terhadap standar AAOIFI dalam jangka
waktu yang lama untuk mengukur perbedaan tingkat kepatuhan dan
menghubungkannya dengan perbedaan nilai perusahaan. Lebih jauh
lagi, penelitian di masa depan mungkin mengeksplorasi pengungkapan
syariah sebelum dan sesudah mengadopsi AAOIFI untuk melihat peran
standar-standar ini dalam mengembangkan pengungkapan semacam
ini. Selain itu, kami menyarankan untuk menyelidiki peran SSB dan
komponen-komponennya; meneliti pengamatan SSB tentang
permasalahan mendasar yang dihadapi di dalam IB; melihat dampak
SSB terhadap pihak-pihak yang berkepentingan dan bagaimana caranya
ini pengaruh IBS' nilai. Sebuah ditingkatkan
Pemahaman atas hal-hal yang disajikan dalam penelitian
ini dapat dicapai dengan memasukkan lebih banyak
elemen yang dapat mempengaruhi tingkat pengungkapan
(misalnya, faktor tata kelola perusahaan). Penelitian ini
mengukur konsekuensi ekonomi dari pengungkapan
syariah terhadap pengaruhnya terhadap nilai perusahaan.
Penelitian lebih lanjut mungkin dapat mengukur
konsekuensi lain seperti dampak pengungkapan syariah
terhadap biaya modal dan manajemen laba. Studi ini tidak
memasukkan faktor-faktor yang berkaitan dengan
kesejahteraan makroekonomi suatu negara. Penelitian
lebih lanjut dapat menambahkan variabel untuk
mengukur peran situasi makroekonomi (seperti inflasi,
PDB, korupsi dan stabilitas situasi politik) di suatu negara
untuk mempengaruhi hasil keuangan suatu bank serta
operasinya di negara tersebut.

REFERENSI
1.AAOIFI. (2018).Organisasi akuntansi dan audit untuk lembaga keuangan Islam.Diperoleh dari World Wide Web: http://
aaoifi.com/?lang=en
2. Abdul Rahman, A., Md Hasyim, MFA, & Abu Bakar, F. (2010). Pelaporan sosial perusahaan: Studi pendahuluan terhadap Bank
Islam Malaysia Berhad (BIMB).Isu Akuntansi Sosial dan Lingkungan, 4(1),18-39. https://doi.org/10.22164/isea.v4i1.45

3. Abu Kasim, NA (2012). Pengungkapan kepatuhan syariah oleh perusahaan takaful Malaysia.Jurnal Penelitian Akuntansi dan
Bisnis Islam, 3(1),20-38. https://doi.org/10.1108/17590811211216041
4. Aerts, W., & Cormier, D. (2009). Legitimasi media dan komunikasi lingkungan perusahaan.Akuntansi, Organisasi dan
Masyarakat, 34(1),1-27. https://doi.org/10.1016/j.aos.2008.02.005
5. Aerts, W., Cormier, D., & Magnan, M. (2007). Hubungan antara pengungkapan kinerja perusahaan berbasis web dan perilaku
analis keuangan di bawah rezim tata kelola yang berbeda.Tata Kelola Perusahaan: Tinjauan Internasional, 15(6),1301-1329.
https://doi.org/10.1111/j.1467-8683.2007.00648.x
6. Ahmad, NN, & Sulaiman, M. (2004). Pengungkapan lingkungan dalam laporan tahunan Malaysia: Sebuah perspektif teori
legitimasi.Jurnal Internasional Perdagangan dan Manajemen, 14(1),44-58. https://doi.org/10.1108/ 10569210480000173

7. Ahmad, NSM, & Ben Daw, ASD (2015). Kepatuhan terhadap pedoman AAOIFI dalam presentasi umum dan pengungkapan oleh
bank Islam Libya: Bukti dari Gumhouria Bank.Jurnal Dunia Kewirausahaan, Manajemen dan Pembangunan Berkelanjutan,
11(2),90-99. https://doi.org/10.1108/WJEMSD-06-2014-0015
8. Ahmed, K., & Courtis, JK (1999). Hubungan antara karakteristik perusahaan terhadap kepatuhan pengungkapan wajib dalam
laporan tahunan: Sebuah meta-analisis.Tinjauan Akuntansi Inggris, 31(1),35-61.
https://doi.org/10.1006/bare.1998.0082
9. Ahmed, K., & Nicholls, D. (1994). Dampak karakteristik perusahaan non-keuangan terhadap kepatuhan pengungkapan wajib di
negara berkembang: Kasus Bangladesh.Jurnal Internasional Akuntansi, 29,62-77.
10. Ahmed, K., Chalmers, K., & Khlif, H. (2013a). Sebuah meta-analisis efek adopsi IFRS.Jurnal Internasional Akuntansi, 48(2),
173-217. https://doi.org/10.1016/j.intacc.2013.04.002

32
 Jurnal Tata Kelola dan Regulasi / Volume 8 Edisi 1 2019

11. Ajili, H., & Bouri, A. (2017). Studi perbandingan antara kepatuhan pengungkapan IFRS dan AAOIFI: Bukti dari bank Islam di
negara-negara Dewan Kerjasama Teluk.Jurnal Pelaporan Keuangan dan Akuntansi, 15(3), 269-292.

12. Akhtaruddin, M. (2005). Praktik pengungkapan wajib perusahaan di Bangladesh.Jurnal Internasional Akuntansi, 40(4),399-422.
https://doi.org/10.1016/j.intacc.2005.09.007
13. Algahtanj, F., & Boulanouar, Z. (2017). Status kepatuhan syariah & permintaan investor untuk IPO: Bukti dari Arab Saudi.Jurnal
Keuangan Pacific-Basin, 46 (Bagian B),258-268. https://doi.org/10.1016/j.pacfin.2017.09.012
14. Alotaibi, K., & Hussainey, K. (2016). Kuantitas versus kualitas: Relevansi nilai pengungkapan CSR perusahaan Saudi.
Kepemilikan dan Pengendalian Perusahaan, 13(2),167-179. http://dx.doi.org/10.22495/cocv13i2p15
15. Alsaeed, K. (2006). Hubungan antara karakteristik spesifik perusahaan dan pengungkapan: Kasus Arab Saudi.Jurnal Audit
Manajerial, 21(5),476-496. https://doi.org/10.1108/02686900610667256
16. Al-Sulaiti, J., Ousama, A., & Hamammi, H. (2018). Kepatuhan pengungkapan dengan standar akuntansi keuangan AAOIFI:
Perbandingan antara bank Islam Bahrain dan Qatar.Jurnal Penelitian Akuntansi dan Bisnis Islam, 9(4),549-566.

17. Al-Sultan, W (1999).Karakteristik keuangan bank bebas bunga dan bank konvensional(Tesis Doktor Filsafat, Departemen
Akuntansi dan Keuangan, Universitas Wollongong). Diperoleh dari World Wide Web: https://ro.uow.edu.au/theses/1019

18. Pemanah, S., Karim, RAA, & Al-Deehani, T. (1998). Kontrak keuangan, struktur tata kelola dan peraturan akuntansi bank
syariah: Analisis dalam kaitannya dengan teori keagenan dan ekonomi biaya transaksi. Jurnal Manajemen dan Tata Kelola,
2(2),149-170. https://doi.org/10.1023/A: 1009985419353
19. Aribi, ZA, & Gao, SS (2012). Narasi pengungkapan tanggung jawab sosial perusahaan pada lembaga keuangan syariah.Jurnal
Audit Manajerial, 27(2),199-222. https://doi.org/10.1108/02686901211189862
20. Ariss, RT, & Sarieddine, Y. (2007). Tantangan dalam penerapan pedoman kecukupan modal pada bank syariah. Jurnal Regulasi
Perbankan, 9(1),46-59. https://doi.org/10.1057/palgrave.jbr.2350059
21. Arvidsson, S (2003).Permintaan dan penyediaan informasi mengenai hal-hal yang tidak berwujud: Kasus perusahaan yang
kaya akan pengetahuan.Diperoleh dari World Wide Web: http://lup.lub.lu.se/record/466301
22. Barako, DG, Hancock, P., & Izan, HY (2006). Faktor-faktor yang mempengaruhi pengungkapan sukarela perusahaan oleh
perusahaan Kenya.Tata Kelola Perusahaan: Tinjauan Internasional, 14(2),107-125. https://doi.org/10.1111/j.1467-
8683.2006.00491.x
23. Baydoun, N., & Willett, R. (2000). Laporan perusahaan Islam.Sempoa, 36(1),71-90. https://doi.org/10.1111/1467- 6281.00054

24. Belkaoui, A. (1992).Teori akuntansi(edisi ke-3). London: Pers Dryden.

25. Besar, MHAH, Abd Sakor, ME, Abdul Muthalib, N., & Gunawa, AY (2009). Praktek tinjauan syariah seperti yang dilakukan oleh
sektor perbankan Islam di Malaysia.Tinjauan Internasional Makalah Penelitian Bisnis, 5(1),294-306.
26. Bhatti, M., & Bhatti, M. (2009). Perkembangan masalah hukum tata kelola perusahaan di bidang keuangan Islam.Jurnal Ilmu
Ekonomi dan Administrasi, 25(1),67-91. https://doi.org/10.1108/10264116200900004
27. Brammer, S., Brooks, C., & Pavelin, S. (2006). Kinerja sosial perusahaan dan imbal hasil saham: bukti di Inggris dari ukuran
disagregat.Manajemen Keuangan, 35(3),97-116. https://doi.org/10.1111/j.1755-
053X.2006.tb00149.x
28.Brennan, N (2001). Melaporkan modal intelektual dalam laporan tahunan: Bukti dari Irlandia.Jurnal Akuntansi, Audit &
Akuntabilitas, 14(4),423-436. https://doi.org/10.1108/09513570110403443
29. Brooks, C., & Oikonomou, I. (2018). Pengaruh pengungkapan dan kinerja lingkungan, sosial dan tata kelola terhadap nilai
perusahaan: Tinjauan literatur di bidang akuntansi dan keuangan.Tinjauan Akuntansi Inggris, 50 (1),1-15. https://doi.org/
10.1016/j.bar.2017.11.005
30. Brüggemann, U., Hits, J. & Sellhorn, T. (2012). Konsekuensi yang diinginkan dan tidak diinginkan dari penerapan IFRS wajib:
Tinjauan terhadap bukti dan saran yang ada untuk penelitian di masa depan.Tinjauan Akuntansi Eropa, 22(1), 1-37. https://
doi.org/10.2139/ssrn.1684036
31. Bukh, PN, Nielsen C., Gormsen P., & Mouritsen J. (2005) Pengungkapan informasi modal intelektual dalam prospektus IPO
Denmark.Jurnal Akuntansi, Audit & Akuntabilitas, 18(6),713-732.
https://doi.org/10.1108/09513570510627685
32. Chai, J., Brahmana, K., & Memarista, G. (2018). Pelaporan internet perusahaan dan kinerja perusahaan: Bukti dari Malaysia.
Ekonomi Kontemporer, 12(2),153-164. https://doi.org/10.5709/ce.1897-9254.269
33. Chalmers, K., Clinch, G., Godfrey, JM, & Wei, Z. (2012). Aset tidak berwujud, IFRS dan perkiraan pendapatan analis. Akuntansi
& Keuangan, 52(3),691-721. https://doi.org/10.1111/j.1467-629X.2011.00424.x
34. Chau, GK, & Gray, SJ (2002). Struktur kepemilikan dan pengungkapan sukarela perusahaan di Hong Kong dan Singapura.
Jurnal Internasional Akuntansi, 37(2),247-265. https://doi.org/10.1016/S0020- 7063(02)00153-X

35. Chauhan, Y., & Kumar, S. (2018). Apakah investor menghargai pengungkapan nonkeuangan di pasar negara berkembang?Tinjauan
Pasar Berkembang, 37,32-46. https://doi.org/10.1016/j.ememar.2018.05.001
36. Chena, Y., Hunga, M., & Wang, Y. (2018). Pengaruh pengungkapan CSR wajib terhadap profitabilitas perusahaan dan
eksternalitas sosial: Bukti dari Tiongkok.Jurnal akuntansi dan ekonomi, 65(1),169-190.
https://doi.org/10.1016/j.jacceco.2017.11.009
37. Cheng, ECM, & Courtenay, SM (2006). Komposisi dewan, rezim peraturan dan pengungkapan sukarela.Jurnal Internasional
Akuntansi, 41(3),262-289. https://doi.org/10.1016/j.intacc.2006.07.001
38. Chow, CW, & Wong-Boren, A. (1987). Pengungkapan keuangan secara sukarela oleh perusahaan-perusahaan Meksiko.
Tinjauan Akuntansi, 62(3),533-541. Diperoleh dari World Wide Web: www.jstor.org/stable/247575
39. Collett, P., & Hrasky, S (2005). Pengungkapan praktik tata kelola perusahaan secara sukarela oleh perusahaan-perusahaan
Australia yang terdaftar.Tata Kelola Perusahaan: Tinjauan Internasional, 13(2),188-196. https://doi.org/10.1111/j.1467-
8683.2005.00417.x
40. Masak, TE (1989). Pengungkapan perusahaan secara sukarela oleh perusahaan Swedia.Jurnal Manajemen Keuangan dan
Akuntansi Internasional, 1(2),171-195. https://doi.org/10.1111/j.1467-646X.1989.tb00009.x
41. Masak, TE (1991). Penilaian pengungkapan sukarela dalam laporan tahunan perusahaan Jepang.Jurnal Internasional
Akuntansi, 26,174-189.
42. Masak, TE (1992). Dampak ukuran, pencatatan pasar saham dan jenis industri terhadap pengungkapan dalam laporan
tahunan perusahaan Jepang.Riset Akuntansi dan Bisnis, 22(87),229-237. https://doi.org/10.1080/ 00014788.1992.9729440

33
 Jurnal Tata Kelola dan Regulasi / Volume 8 Edisi 1 2019

43. Coombs, HM, & Tayib, M. (1998). Mengembangkan indeks pengungkapan rekening yang diterbitkan otoritas lokal: Sebuah
studi perbandingan laporan keuangan otoritas lokal antara Inggris dan Malaysia. Makalah dipresentasikan pada Penelitian
Interdisipliner Asia Pasifik dalam Konferensi Akuntansidi Osaka, Jepang.
44. Courtis, JK (1979).Pengungkapan laporan tahunan di Selandia Baru: Analisis atribut perusahaan yang dipilih. Armidale,
Australia: Universitas New England, Departemen Akuntansi & Manajemen Keuangan.
45. Daoud, H (1996).Kontrol syariah di bank syariah.Kairo: Institut pemikiran Islam internasional [dalam bahasa Arab]
46. Daske, H., Hail, L., Leuz, C., & Verdi, R. (2008). Pelaporan IFRS wajib di seluruh dunia: Bukti awal mengenai konsekuensi
ekonomi.Jurnal Riset Akuntansi, 46(5),1085-1142. https://doi.org/10.1111/j.1475- 679X.2008.00306.x

47. Dhaliwal, DS, Radhakrishnan, S., Tsang, A., & Yang, YG (2012). Pengungkapan non-keuangan dan keakuratan perkiraan analis:
Bukti internasional mengenai pengungkapan tanggung jawab sosial perusahaan.Tinjauan Akuntansi, 87(3), 723-759. https://
doi.org/10.2308/acr-10218
48. Doupnik, TS, & Tsakumis, GT (2004). Tinjauan kritis terhadap pengujian teori Gray tentang relevansi budaya dan saran untuk
penelitian masa depan.Jurnal Sastra Akuntansi, 23,1-48.
49. Dusuki, W., & Abdullah, N. (2007). Mengapa nasabah Malaysia berlangganan bank syariah?Jurnal Internasional Pemasaran
Bank, 25(3),142-160. https://doi.org/10.1108/02652320710739850
50. El-Gamal, MA (2006).Keuangan Islam: Hukum, ekonomi dan praktik.Cambridge: Pers Universitas Cambridge. https://doi.org/
10.1017/CBO9780511753756
51. El-Halaby, S., & Hussainey, K (2016). Penentu kepatuhan terhadap standar AAOIFI oleh bank syariah. Jurnal Internasional
Keuangan dan Manajemen Islam dan Timur Tengah, 9(1),143-168. https://doi.org/10.1108/IMEFM-06-2015-0074

52. El-Mahjoub., E., & Dicko, S (2017). Dampak adopsi IFRS terhadap tingkat pengungkapan perusahaan Kanada. Jurnal
Internasional Akuntansi dan Pelaporan Keuangan, 7(1),227-248. https://doi.org/10.5296/ijafr.v7i1.11136

53. Elshandidy, T., Fraser, I., & Hussainey, K. (2014). Apa yang mendorong variasi pelaporan risiko wajib dan sukarela di Jerman,
Inggris, dan Amerika?Tinjauan Akuntansi Inggris, 47(4),376-394.
https://doi.org/10.1016/j.bar.2014.06.001
54. Emmanuel, T., George, L., & Lakshmanan, S. (2016). Tinjauan literatur adopsi IFRS.Review Ilmu Akuntansi, 21(3),898-1004 .
https://doi.org/10.1007/s11142-016-9363-1
55. Farizal, M., Mohd Fahmia, F., & Ahmada, A. (2015). Pengaruh standar Akuntansi AAOIFI dalam pelaporan lembaga keuangan
Islam di Malaysia.Procedia Ekonomi dan Keuangan, 31, 418-424.
https://doi.org/10.1016/S2212-5671(15)01216-2
56. Farook, S., Hassan, MK, & Lanis, R (2011). Penentu tanggung jawab sosial perusahaan: Kasus bank syariah.Jurnal Riset
Akuntansi dan Bisnis Islam, 2(2),114-141. https://doi.org/10.1108/ 17590811111170539

57. Gerrard, P., & Cunningham, JB (2001). Mahasiswa Singapura: Bagaimana mereka memilih bank mana yang akan dijadikan
langganan. Jurnal Internasional Pemasaran Bank, 19(3),104-114. https://doi.org/10.1108/02652320110388531
58. Gjerde, Ø., Knivsflå, K., & Saettem, F. (2008). Relevansi nilai dalam penerapan IFRS: Bukti dari 145 penyajian kembali NGAAP.
Jurnal Akuntansi Internasional, Audit dan Perpajakan, 17(2),92-112.
https://doi.org/10.1016/j.intacaudtax.2008.07.001
59. Glaum, M., Baetge, J., Grothe, A. & Oberdorster, T. (2013). Pengenalan standar akuntansi internasional, kualitas
pengungkapan dan keakuratan perkiraan pendapatan analis.Tinjauan Akuntansi Eropa, 22(1),79-116. https://doi.org/
10.1080/09638180.2011.558301
60. Grais, W., & Pellegrini, M. (2006).Tata kelola perusahaan dan kepatuhan Syariah di lembaga yang menawarkan jasa keuangan
Islam(Makalah Kerja Penelitian Kebijakan No. 4054. Bank Dunia, Washington, DC). Diperoleh dari World Wide Web: https://
openknowledge.worldbank.org/handle/10986/8901
61. Gray, SJ (1988). Menuju teori pengaruh budaya terhadap perkembangan sistem akuntansi secara internasional.Sempoa,
24(1),1-15. https://doi.org/10.1111/j.1467-6281.1988.tb00200.x
62. Gray, SJ, Meek, GK, & Roberts, CB (1995). Tekanan pasar modal internasional dan pengungkapan laporan tahunan sukarela
oleh perusahaan multinasional AS dan Inggris.Jurnal Manajemen Keuangan dan Akuntansi Internasional, 6(1),43-68. https://
doi.org/10.1111/j.1467-646X.1995.tb00049.x
63. Grewal, J., Riedl, EJ, & Serafeim, G., (2015).Reaksi pasar terhadap pengungkapan nonkeuangan yang wajib(Makalah Kerja No.
16-025, Harvard Business School dan Universitas Boston).
64. Gujarati, D. (1995).Ekonometrika dasar.New York: McGraw-Hill.
65. Hafij Ullah, M., Khanam, R., & Tasnim, T. (2018). Status kepatuhan komparatif standar AAOIFI dan IFSB: Bukti empiris dari
Islami Bank Bangladesh Limited.Jurnal Penelitian Akuntansi dan Bisnis Islam, 9(4),607-628. https://doi.org/10.1108/
JIABR-11-2014-0040
66. Hahn, R., & Kühnen, M. (2013). Penentu pelaporan keberlanjutan: Tinjauan hasil, tren, teori, dan peluang dalam bidang
penelitian yang semakin berkembang.Jurnal Produksi Bersih, 59,5-21. https://doi.org/10.1016/j.jclepro.2013.07.005

67. Rambut, J., Black, W., Babin, B., Anderson, R., & Tatham, R. (2006).Analisis data multivariat(6thed.). New Jersey, AS: Pearson
Prentice-Hall.
68. Hamid, S (2001). Akuntansi Islam – Akuntansi untuk milenium baru? Makalah dipresentasikan padaKonferensi Asia Pasifik,
Akuntansi di Milenium Baru,Oktober, Kota Bharu. Diperoleh dari World Wide Web: http://www.iium.edu.my/iaw/
shahuls%20writings/accounting%20for%20the%20new%20millenium.htm
69. Hamid, SMI (2000).Kebutuhan Akuntansi Islam: Persepsi Muslim Malaysia, Akuntan, Akademisi Terhadap Tujuan dan
Karakteristik Akuntansi Islam(Tesis PhD, Universitas Dundee, Skotlandia).

70. Haniffa, M (2002). Pengungkapan tanggung jawab sosial: Perspektif Islam.Riset Manajemen & Akuntansi Indonesia, 1(2),
128-146.
71. Haniffa, M., & Hudaib, M. (2004).Praktik pengungkapan lembaga keuangan Islam: Sebuah studi eksplorasi (Kertas Kerja No.
04/32, Bradford School of Management). Diperoleh dari World Wide Web: https://www.brad.ac.uk/acad/management/
external/pdf/workingpapers/2004/Booklet_04-32.pdf
72. Haniffa, RM, & Cooke, E. (2005). Dampak budaya dan tata kelola terhadap pelaporan sosial perusahaan.Jurnal Akuntansi dan
Kebijakan Publik, 24(5),391-430. https://doi.org/10.1016/j.jaccpubpol.2005.06.001
73. Haniffa, R. M., & Cooke, T. E. (2002). Culture, corporate governance and disclosure in Malaysian corporations. Abacus, 38(3),
317-349. https://doi.org/10.1111/1467-6281.00112

34
 Journal of Governance and Regulation / Volume 8, Issue 1, 2019

74. Haniffa, R., & Hudaib, M. (2007). Exploring the ethical identity of Islamic banks via communication in annual reports. Journal
of Business Ethics, 76(1), 97-116. https://doi.org/10.1007/s10551-006-9272-5
75. Harahap, S. S. (2003). The disclosure of Islamic values – annual report. The analysis of Bank Muamalat Indonesia’s annual
report. Managerial Finance, 29(7), 70-89. https://doi.org/10.1108/03074350310768355
76. Hassan, A., & Harahap, S. S. (2010). Exploring corporate social responsibility disclosure: The case of Islamic banks.
International Journal of Islamic and Middle Eastern Finance and Management, 3(3), 203-227. https://doi.org/
10.1108/17538391011072417
77. Hodder-Webb, L., Cohen, J. R., Nath, L., & Wood, D. (2009). The supply of corporate social responsibility disclosures among
U.S. firms. Journal of Business Ethics, 84(4), 497-527. https://doi.org/10.1007/s10551-008-9721-4
78. Hofstede, G (2001). Culture’s consequences: Comparing values, behaviours, institutions, and organizations across nations.
Thousand Oaks, USA: Sage Publications.
79. Hofstede, G. (1980). Culture’s consequences: International differences in work-related values. London, UK: Sage Publications.

80. Horton, J., Serafeim, G., & Serafeim, I. (2012). Does mandatory IFRS adoption improve the information environment?
Contemporary Accounting Research, 30(1), 388-423. http://dx.doi.org/10.1111/j.1911- 3846.2012.01159.x

81. Hossain, M (2001). The disclosure of information in the annual reports of financial companies in developing countries: The
case of Bangladesh (Unpublished MPhil thesis, the University of Manchester, UK).
82. Hossain, M., Tan, L. M., & Adams, M. (1994). Voluntary disclosure in an emerging capital market: Some empirical evidence
from companies listed on Kuala Lumpur Stock Exchange. The International Journal of Accounting, 29(4), 334-351.

83. Hung, M., & Subramanyam, K. R. (2007). Financial statement effects of adopting international accounting standards: The case
of Germany. Review of Accounting Studies, 12(4), 623-657. https://doi.org/10.1007/s11142- 007-9049-9

84. Hung, M., Shi, J., & Wang, Y. (2013). The effect of mandatory CSR disclosure on information asymmetry: Evidence from a quasi-
natural experiment in China. Paper presented at the Asian Finance Association (AsFA) 2013 Conference, Nanchang, China.
http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.2206877
85. Hussainey, K., Schleicher, T., & Walker, M. (2003). Undertaking large-scale disclosure studies when AIMR-FAF ratings are not
available: The case of prices leading earnings. Accounting and Business Research, 33(4), 275-294. https://doi.org/
10.1080/00014788.2003.9729654
86. Iatridis, G. E. (2012). Voluntary IFRS disclosures: Evidence from the transition from UK GAAP to IFRSs. Managerial Auditing
Journal, 27(6), 573-597. https://doi.org/10.1108/02686901211236409
87. Ingram, R. W., & Frazier, K. B. (1980). Environmental performance and corporate disclosure. Journal of Accounting Research,
18(2), 614-622. https://doi.org/10.2307/2490597
88. Ioannou, I., & Serafeim, G. (2014). The consequences of mandatory corporate sustainability reporting: evidence from four
countries (Working Paper No. 11-100, Harvard Business School). Retrieved from the World Wide Web: https://
hbswk.hbs.edu/item/the-consequences-of-mandatory-corporate-sustainability-reporting
89. Ismail, H., & Latiff, A. R. (1999). Reporting Islamic based transactions: Question of substance. The Malaysian Accountant,
February, 2-14.
90. Jaggi, B., & Low, P. Y. (2000). Impact of culture, market forces, and legal system on financial disclosures. The International
Journal of Accounting, 35(4), 495-519. https://doi.org/10.1016/S0020-7063(00)00076-5
91. Jensen, M. C., & Meckling, W. H. (1976). The theory of the firm: Managerial behaviour, agency costs and ownership structure.
Journal of Financial Economics, 3(4), 305-360. https://doi.org/10.1016/0304- 405X(76)90026-X

92. Jermakowicz, E. K., Prather-Kinsey, J., & Wulf, I. (2007). The value relevance of accounting income reported by DAX-30 German
companies. Journal of International Financial Management and Accounting, 18(3), 151-191. https://doi.org/10.1111/
j.1467-646X.2007.01011.x
93. Jo, H., & Kim, K. (2007). Disclosure frequency and earnings management. Journal of Financial Economics, 84(2), 561-590.
https://doi.org/10.1016/j.jfineco.2006.03.007
94. Jo, H., & Kim, K. (2008). Ethics and disclosure: A study of the financial performance of firms in the seasoned equity offerings
market. Journal of Business Ethics, 80(4), 855-878. https://doi.org/10.1007/s10551-007-9473-6
95. Karamanou, I., & Vafeas, N. (2005). The association between corporate boards, audit committees, and management earnings
forecasts: An empirical analysis. Journal of Accounting Research, 43(3), 453-486. https://doi.org/10.1111/
j.1475-679X.2005.00177.x
96. Karim, R. A. A. (1995). The nature and rational of a conceptual framework for financial reporting by Islamic banks. Accounting
& Business Research, 25(100), 285-300. https://doi.org/10.1080/00014788.1995.9729916
97. Khan, S., Anderson, M., Warsame, H., & Wright, M (2014). Do IFRS based earnings announcements have more information
content than Canadian GAAP based earnings announcements? Accounting Perspectives, 14(3), 276- 302. https://doi.org/
10.1111/1911-3838.12052
98. Kuran, T. (2004). Islam and Mammon: The economic predicaments of Islamism. New Jersey, USA: Princeton University Press.
https://doi.org/10.1515/9781400837359
99. Lang, M., & Lundholm, R. (1993). Cross-sectional determinants of analyst ratings of corporate disclosures. Journal of
Accounting Research, 31(2), 246-271. https://doi.org/10.2307/2491273
100. Leung, S., & Srinidhi, B. (2006). The effect of the private securities litigation reform act on analyst forecast properties: The
impact of firm size and growth opportunities. Journal of Business Finance & Accounting, 33(5- 6), 767-792. https://doi.org/
10.1111/j.1468-5957.2006.00020.x
101. Lewis, M. K. (2001). Islam and accounting. Accounting Forum, 25(2), 103-127. https://doi.org/10.1111/1467- 6303.00058

102. Lewis, M. K. (2006). Accountability and Islam. Paper presented at the 4th International Conference on Accounting and Finance
in Transition, Adelaide, Australia.
103. Li, Y., Gong, M., Zhang, X., & Koh, L. (2018). The impact of environmental, social and governance disclosure on firm value:
The role of CEO power. The British accounting Reviews, 50(1), 60-75. https://doi.org/10.1016/ j.bar.2017.09.007

104. Liu, G., & Sun, J. (2015). Did the mandatory adoption of IFRS affect the earnings quality of Canadian firms? Accounting
Perspectives, 14(3), 250-275. https://doi.org/10.1111/1911-3838.12047

35
 Journal of Governance and Regulation / Volume 8, Issue 1, 2019

105. Lusyana, D., & Sherif, M. (2017). Shariah-Compliant Investments and Stock Returns: Evidence from the Indonesian Stock
Market. Journal of Islamic Accounting and Business Research, 8(2), 143-160. https://doi.org/10.1108/JIABR-10-2015-0052

106. Maali, B., & Napier, C. (2010). Accounting, religion and organizational culture: The creation of Jordan Islamic Bank. Journal of
Islamic Accounting & Business Research, 1(2), 92-113. https://doi.org/10.1108/ 17590811011086705

107. Maali, B., Casson, P., & Napier, C. (2006). Social reporting by Islamic banks. Abacus, 42(2), 266-289. https://doi.org/10.1111/
j.1467-6281.2006.00200.x
108. Mallin, C., Farag, H., & Ow-Yong, K. (2014). Corporate social responsibility and financial performance in Islamic banks. Journal
of Economic Behaviour & Organization, 103, S21-S38. https://doi.org/10.1016/ j.jebo.2014.03.001

109. Matthews, M. R. (1997). Twenty five years of social and environmental accounting research: Is there a silver jubilee to
celebrate? Accounting, Auditing & Accountability Journal, 10(4), 481-531. https://doi.org/10.1108/ 17590811011086705

110. Mercer, M. (2004). How do investors assess the credibility of management disclosures? Accounting Horizons, 18(3), 185-196.
https://doi.org/10.2308/acch.2004.18.3.185
111. Metawa, S. A., & Almossawi, M. (1998). Banking behaviour of Islamic bank customers: Perspectives and implications.
International Journal of Bank Marketing, 16(7),299-313. https://doi.org/10.1108/
02652329810246028
112. Moser, D. V., & Martin, P. R. (2012). A broader perspective on corporate social responsibility research in accounting. The
Accounting Review, 87(3), 797-806. https://doi.org/10.2308/accr-10257
113. Muller, K. A., Riedl, E. J., & Sellhorn, T. (2011). Mandatory fair value accounting and information asymmetry: Evidence from
the European real estate industry.Management Science, 57(6),1138-1153.
https://doi.org/10.1287/mnsc.1110.1339
114. Myers, R. H. (1990). Classical and modern regression with applications (2nd ed.). Boston: Duxbury Press.
115. Naser, K., Jamal, A., & Al-Khatib, L. (1999). Islamic banking: A study of customer satisfaction and preferences in Jordan.
International Journal of Bank Marketing, 17(3), 135-151. https://doi.org/10.1108/02652329910269275
116. Nekhili, M., Nagati, H., Chtioui, T., & Rebolledo, C. (2017). Corporate social responsibility disclosure and market value: Family
versus nonfamily firms. Journal of Business Research, 77, 41-52. https://doi.org/10.1016/ j.jbusres.2017.04.001

117. Nordlund, B. (2010). Need for disclosure regarding property valuations in financial reports according to IFRS. Journal of
Property Investment and Finance, 28(5), 333-353. https://doi.org/10.1108/14635781011069954
118. Okumus, H. (2005). Interest free banking in Turkey: A study of customer satisfaction and bank selection criteria. Journal of
Economic Cooperation, 26(4), 51-86.
119. Omer, H. (1992). The implication of Islamic beliefs and practice on Islamic financial institutions in the UK (PhD dissertation,
Loughborough University, Loughborough).
120. Ousama, A. A., & Fatima, A. H. (2010). Voluntary disclosure by Shariah approved companies: An exploratory study.Journal of
Financial Reporting and Accounting, 8(1),35-49. https://doi.org/10.1108/
19852511011055943
121. Owusu-Ansah, S. (1998). The impact of corporate attributes on the extent of mandatory disclosure and reporting by listed
companies in Zimbabwe. The International Journal of Accounting, 33(5), 605-631. https://doi.org/10.1016/
S0020-7063(98)90015-2
122. Paisey, C., & Paisey, N. J. (2006). And they all lived happily ever after? Exploring the possibilities of mobilising the internet to
promote a more enabling accounting for occupational pension schemes. Accounting, Auditing & Accountability Journal,
19(5), 719-758. https://doi.org/10.1108/09513570610689677
123. Pallant, J. (2011). SPSS survival manual: A step by step guide to data analysis using the SPSS program (4th ed.). Berkshire, UK:
Allen & Unwin.
124. Parker, L. D. (2005). Social and environmental accountability research: A view from the commentary box. Accounting,
Auditing & Accountability Journal, 18(6), 842-860. https://doi.org/10.1108/09513570510627739
125. Pfeffer, K., Jacobs, A., DeLong, C., & Tang, R. Y. W. (2012). Convergence to IFRS: The Canadian experience. Journal of
Corporate Accounting & Finance, 23(6), 29-36.
126. Plumlee, M., Brown, D., Marshall, S. M., & Hassan, M. K. (2008). The impact of voluntary environmental disclosure quality on
firm value. Retrieved from the World Wide Web: https://ssrn.com/abstract=1140221
127. Prawitt, D. F., Smith, J. L., & Wood, D. A. (2009). Internal audit function characteristics and earnings management. The
Accounting Review, 84(4), 1255-1280. https://doi.org/10.2308/accr.2009.84.4.1255
128. Rashid, M., Abdeljawad, I., & Ngalim, S. (2013). Customer-centric corporate social responsibility: A framework for Islamic
banks on ethical efficiency.Management Research Review, 36(4),359-378.
https://doi.org/10.1108/01409171311314978
129. Roberts, R. W. (1992). Determinants of corporate social responsibility disclosure. Accounting, Organizations and Society,
17(6), 595-612. https://doi.org/10.1016/0361-3682(92)90015-K
130. Safieddine, A. (2009). Islamic financial institutions and corporate governance: New insights for agency theory. Corporate
Governance: An International Review, 17(2),142-158. https://doi.org/10.1111/j.1467-
8683.2009.00729.x
131. Santema, S., Hoekert, M., van de Rijt, J., & van Oijen, A. (2005). Strategy disclosure in annual reports across Europe: A study
on differences between five countries. European Business Review, 17(4), 352-366. https://doi.org/
10.1108/09555340510607398
132. Sardar, Z. (2003). Islam, postmodernism and other futures: A Ziauddin Sardar Reader. London, UK: Pluto Press.
133. Sarea, A. M., & Hanefah, M. M. (2013). The need of accounting standards for Islamic financial institutions: Evidence from
AAOIFI.Journal of Islamic Accounting and Business Research, 4(1),64-76.
https://doi.org/10.1108/17590811311314294
134. Sellami, Y. S., & Tahari, M. (2017). Factors influencing compliance level with AAOIFI financial accounting standards by Islamic
banks. Journal of Applied Accounting Research, 18(1), 137-159
135. Simnett, R., Vanstaelen, A., & Chua, W. F. (2009). Assurance on sustainability reports: An international comparison. The
Accounting Review, 84(3), 937-967. https://doi.org/10.2308/accr.2009.84.3.937
136. Stanga, K. G. (1976). Disclosure in published annual reports. Financial Management, 5(4), 42-52. https://doi.org/
10.2307/3665456

36
 Journal of Governance and Regulation / Volume 8, Issue 1, 2019

137. Sulaiman, M., & Willet, R. (2003). Using the Hofstede-Gray framework to argue normatively for an extension of Islamic
corporate reports. Malaysian Accounting Review, 2(1), 81-104.
138. Tessema, A. M., Garas, S., & Tee, K. (2017). The impact of Islamic accounting standards on information asymmetry: The case
of Gulf Cooperation Council (GCC) member countries. International Journal of Islamic and Middle Eastern Finance and
Management, 10(2), 170-185. https://doi.org/10.1108/IMEFM-09-2016-0129
139. Thornton, D. B. (2015). Different conceptual accounting frameworks for public and private enterprises: Commentary on
Canada’s IFRS transition and suggestions for international empirical work. Accounting Perspectives, 14(3), 168-189. https://
doi.org/10.1111/1911-3838.12048
140. Vinnicombe, T. (2010). AAOIFI reporting standards: Measuring compliance. Advances in Accounting, 26(1), 55-
65. https://doi.org/10.1016/j.adiac.2010.02.009
141. Visser, H. (2009). Islamic finance: Principles and practice. Cheltenham, UK: Edward Elgar Publishing Limited.
142. Wallace, R. S. O., & Naser, K. (1995). Firm-specific determinants of comprehensiveness of mandatory disclosure in the
corporate annual reports of firms on the stock exchange of Hong Kong. Journal of Accounting and Public Policy, 14(4),
311-368. https://doi.org/10.1016/0278-4254(95)00042-9
143. Wang, M., & Hussainey, K. (2013). Voluntary forward-looking statements driven by corporate governance and their value
relevance. Journal of Accounting and Public Policy, 32(3), 26-49. https://doi.org/10.1016/ j.jaccpubpol.2013.02.009

144. Wang, Y., & Chen, W. (2004). Auditing quality and accounting information transparency evidence from Chinese listed
corporations. Accounting Research, 4(1), 9-15.
145. Williams, G., & Zinkin, J. (2010). Islam and CSR: A study of the compatibility between the tenets of Islam and the UN global
compact. Journal of Business Ethics, 91(4), 519-533. https://doi.org/10.1007/s10551-009-0097-x
146. Wilson, R. (1995). Marketing strategies for Islamic financial products. New Horizon, 39, 7-9.
147. Wilson, R. (1997). Islamic finance and ethical investment. International Journal of Social Economics, 24(11), 1325-1342.
https://doi.org/10.1108/03068299710193624
148. Wong, S. (2012). The impact of culture on risk management disclosures: An exploratory study of international banks (DBA
thesis, Southern Cross University, Lismore, NSW). Retrieved from the World Wide Web: https://epubs.scu.edu.au/cgi/
viewcontent.cgi?article=1316&context=theses
149. Xiao, J. Z., Yang, H., & Chow, C. W. (2004). Patterns and determinants of Internet-based corporate disclosure in China.Journal
of Accounting and Public Policy, 23(3),191-225. https://doi.org/10.1016/
j.jaccpubpol.2004.04.002
150. Zainuddin, Y., Jahyd, N., & Ramayah, T. (2004). Perception of Islamic banking: Does it differ among users and non-users.
Journal Management and Business, 6(3), 221-232.
151. Zarzeski, M. T. (1996). Spontaneous harmonization effects of culture and market forces on accounting disclosure practices.
Accounting Horizons, 10, 18-37.

37