SEKURITAS

SEKURITAS DILUTIF
DILUTIF
DAN
DAN
LABA
LABA PER
PER LEMBAR
LEMBAR SAHAM
SAHAM

Materi 5
Akuntansi Keuangan menengah 2

Barlia Annis S., SE., M.Ak 1

 INSTRUMEN KEUANGAN

NONREDEEMABLE STOCK
(Saham yang tidak dapat ditebus) EKUITAS

SAHAM BIASA dan SAHAM PREFEREN

Tidak mengharuskan perusahaan penerbit untuk

membayar deviden atau membeli kembali
sahamnya

2
 INSTRUMEN KEUANGAN LAIN
Yang Dapat Ditebus
KEWAJIBAN

SEKURITAS
KONVERTIBEL
“Kelompok
SAHAM PREFEREN MEZZANINE

OPSI SAHAM

SEC ≠
EKUITAS

Standar baru yang diterbitkan FASB sebagai FASB

program kompensasi saham
3
 SEKURITAS DELUTIF

SEKURITAS
Disebut juga SEKURITAS DELUTIF
KONVERTIBEL

sekuritas yang dapat diubah menjadi

Adalah
saham biasa dan perubahan tersebut
berakibat pada pengurangan (dilution) laba
per lembar saham.

Contoh sekuritas dilutif adalah

convertible bonds, convertible preferred stock, stock warrants.
4
 CONVERTIBLE BONDS

Obligasi dapat di konversi menjadi sekuritas selama periode

Adalah tertentu sesudah penerbitannya.

(a) memperoleh dana tanpa memberikan hak kepemilikan

Tujuan (b) memperoleh dana murah
Perusahaan (tingkat bunga obligasi konversi umumnya lebih rendah
dibanding straight debt obligation).

memperoleh manfaat berupa hak istimewa untuk menukar obligasi dengan saham.

Biasanya dipilih oleh investor yang ingin memperoleh pendapatan bunga plus pilihan
(option) untuk ditukar dengan saham apabila nilai saham mengalami kenaikan secara
signifikan.
5
ILUSTRASI ALASAN PERUSAHAAN

(a) memperoleh dana tanpa memberikan hak kepemilikan

Contoh : Perusahaan ingin mendapatkan dana $1juta pada saat saham biasa di jual di harga $45
Ini berarti perusahaan harus menjual 22.222 lbr saham biasa.
1000 obligasi dengan nilai pari $1000, masing-masing dapat di konversi menjadi 20 lbr saham biasa
Perusahaan bisa mendapat dana $1 juta hanya dengan menerbitkan 20.000 lbr saham biasa.

(a) memperoleh dana dengan pembiayaan pada suku bunga lebih rendah
Contoh :
Perusahaan menerbitkan obligasi konvertible dengan bunga lebih rendah dari pada jika
menerbitkan hutang langsung
Pada suku bunga yang lebih rendah ini, investor memperoleh hak untuk membeli saham biasa
perusahaan tersebut pada harga yang tetap sampai jatuh tempo

6
AKUNTANSI – CONVERTIBLE BONDS

7
Galileo Inc. mengeluarkan obligasi konversi bernilai nominal $5,000,000, tingkat
bunga 7%, pada kurs 99. Jika obligasi ini tidak memiliki sifat konversi, obligasi ini
dijual pada kurs 95

Jurnal pada tanggal penerbitan:

Kas ($5,000,000 x 99% = $4,950,000) 4,950,000

Diskon utang obligasi 50,000
Utang Obligasi

5,000,000

8
Contoh :
PT. A mempunyai convertible bonds bernilai pari $1.000.000,yang dapat di konversi menjadi 100.000
lembar saham biasa, dengan nilai pari $1 . PT. A ingin mengurangi biaya tahunannya, maka setuju untuk
membayar tambahan kepada pemegang obligasi konvertible sebesar $80.000 jika mereka mau
malakukan konversi.

Jurnal saat terjadi konversi

Biaya konversi 80.000

Hutang Obligasi 1.000.000
Saham Biasa
Tambahan modal disetor
100.000
Kas
900.000
80.000

Biaya Perangsang Konversi

(Biaya untuk memperoleh modal ekuitas)

9
Helloid, Inc. Memiliki CB yang beredar dengan nilai nominal $1,000,000 yang dapat dikonversi menjadi
100,000 lembar SB (nilai nominal $1/lbr). Ketika diterbitkan, Helloid mencatat Agio Saham — Ekuitas
Konversi senilai $15,000. Helloid memutuskan untuk memberikan biaya konversi senilai $65,000, Helloid
sepakat untuk membayar pemegang CB sebesar $80.000 jika mereka mau melakukan konversi

Jurnal saat terjadi konversi

Biaya konversi 65.000

Agio saham – Ekuitas konversi 15.000
Hutang Obligasi 1.000.000
Saham Biasa
Tambahan modal disetor
Kas
100.000
900.000
80.000

10
 SAHAM PREFEREN KONVERTIBEL

Mencakup opsi bagi pemegang untuk mengkonversi saham

preferen menjadi saham biasa dengan jumlah tetap

Pada tanggal penerbitan

Perbedaan dengan (a) Convertible bonds dianggap sebagai kewajiban (hutang)
Convertible bond (b) Convertible Preferen stock dianggap sebagai bagian
ekuitas pemegang saham, kecuali ada penebusan wajib.

11
 Contoh:

Morse Company menerbitkan 1,000 lembar convertible preference shares dengan

nilai nominal $1 per lembar. Saham ini diterbitkan dengan harga $200 per lembar.

Jurnal pada tanggal penerbitan:

Kas 200.000
Saham Preferen
Agio saham preferen
1.000
199.000
Jika diasumsikan setiap lembar dapat dikonversi menjadi 25 lembar SB (nilai nominal
$2 /lembar) yang memiliki nilai wajar $410,000

Jurnal pada saat konversi

Saham Preferen 1.000

Agio saham preferen 199.000
Saham Biasa
Agio saham biasa
50.000
150.000 12
Jika Saham preferen yang dapat dikonversi ini dilunasi, maka jurnal nya:

Saham Preferen 1.000

Agio saham preferen 199.000
Laba ditahan 210.000
Kas

410.000

13
 WARRAN SAHAM

sertifikat yang memberi hak kepada pemegang (holder) untuk

Adalah membeli sejumlah saham pada harga tertentu dalam periode
tertentu.

- Agar pengeluaran sekuritas seperti obligasi atau saham

preferen menjadi lebih “atraktif”.
Latar belakang
- Sebagai BUKTI bahwa pemegang saham memiliki HAK
ISTIMEWA untuk memperoleh atau membeli saham
terlebih dahulu apabila perusahaan mengeluarkan saham.

- Diberikan sebagai kompensasi kepada Karyawan dan

Eksekutif.

Waran tidak dikeluarkan sendiri melainkan dalam satu paket dengan sekuritas lain
(misalnya obligasi)
14
METODE PENGALOKASIAN PENJUALAN PAKET
WARRAN+SEKURITAS

Mengalokasikan hasil dengan

menggunakan proporsi dari 2 nilai
berdasarkan nilai wajar/pasar.

Perusahaan menggunakan
sekuritas yang nilai pasarnya
dapat ditetapkan.

Digunakan saat nilai wajar tidak

diketahui

15
METODE PROPORSIONAL

Contoh:

PT Antara menawarkan paket sekuritas sebanyak 10.000 lembar seharga Rp10.000.000, yang terdiri atas
obligasi (nilai nominal, Rp1.000, dan tingkat bunga 8,75%) dan

Waran berjangka 5 tahun (detachable warrant) yang dapat digunakan untuk membeli saham biasa
(nominal Rp5,00) pada harga Rp25,00. Kurs jual obligasi (tanpa Waran) pada saat itu adalah 99 dan
waran memiliki nilai pasar Rp30,00.

Nilai pasar obligasi tanpa waran (10.000.000 x .99) 9.900.000

Nilai pasar untuk waran (10.000 x Rp30) 300.000
Total Nilai Pasar Agregat Rp10.200.000

Alokasi:
- obligasi = (9.900.000 : 10.200.000) x 10.000.000 = 9.705.882
- waran = (300.000 : 10.200.000) x 10.000.000 = 294.118

16
 Jurnal Penjualan Obligasi
Kas 9.705.882
Diskon Hutang Obligasi
Hutang Obligasi
294.118
10.000.000
Jurnal Penjualan Warran
Kas 294.118
Modal disetor - Warran

294.118
Apabila seluruh Waran ditukarkan dengan saham, dan harga pasar saham saat itu adalah Rp5,00 / lbr

Kas ($25 x 10.000) 250.000

Modal disetor - Warran
Saham biasa ($5 x 10.000)
294.118
Agio saham biasa 494.118 17
50.000
METODE INKREMENTAL

Contoh:

PT Antara menawarkan paket sekuritas sebanyak 10.000 lembar seharga Rp10.000.000 yang terdiri
atas obligasi (nilai nominal, Rp1.000, dan tingkat bunga 8,75%) dan

Waran berjangka 5 tahun (detachable warrant) yang dapat digunakan untuk membeli saham biasa
(nominal Rp5,00). Kurs jual obligasi (tanpa Waran) pada saat itu adalah 99 dan waran
memiliki nilai pasar Rp300.000,00.

Penerimaan lump-sum Rp10.000.000

Dialokaskan ke Warran 300.000
Sisa alokasi untuk obligasi Rp 9.700.000

18
 KOMPENSASI SAHAM
( Bentuk lain dari Warran )

Program kompensasi saham yang digunakan untuk membayar dan memotivasi karyawan
Para karyawan terpilih di beri opsi untuk membeli saham biasa pada harga tertentu selama
periode waktu yang diperpanjang

Akuntansi
Akuntansiuntuk
untukKompensasi
KompensasiSaham
Saham
Menentukan Beban Dengan metode nilai wajar (pasar)
Kompensasi

Mengalokasikan Beban Selama periode karyawan bekerja

Kompensasi
19
Contoh:
PT ABC merencanakan pemberian kompensasi kepada 10 anggota direksi untuk membeli saham
masing-masing sebanyak 1000 lembar dengan nilai par Rp 600. Opsi diberikan tanggal 1 Januari 2012
dan dapat digunakan selama 6 tahun ke depan. Harga opsi per lembar saham adalah Rp 2000, dan
harga pasar saham adalah Rp 3000 per lembar. Nilai wajar beban kompensasi adalah Rp 16 juta.
Perkiraan masa bakti (expected period of benefit) direksi adalah 2 tahun lagi.

Jurnal saat pemberian opsi – 1 Januari 2012 No entry

Jurnal Pencatatan beban akhir periode 31 Des 2012 dan 31 Des 2013

Beban kompensasi (16jt / 2) 8.000.000

Modal disetor - opsi
12 Feb 2015 - direksi menggunakan 40% hak opsi (4.000 lembar)
8.000.000
Kas (4000 x Rp2.000) 8.000.000
(40% x 16jt) Beban kompensasi
Modal disetor – opsi
Saham biasa (4000 x Rp600)
Agio saham biasa
6.400.000 12.000.000 20
2.400.000
Jikadireksi tidak menggunakan hak opsi sampai tanggal kadaluarsa (1 Januari 2018)

Modal disetor - opsi (60% x 16jt) 9.600.000

Agio saham - kadaluarsa

9.600.000

21
Stock
Stock Warrants
Warrants (Waran)
(Waran)

SOAL
Pada tanggal 1 Januari 2005, La-Pindo Corp. mengeluarkan obligasi konversi
berjangka 10 tahun, dengan tingkat bunga 8% dan bernilai nominal Rp80.000.000
pada kurs 102. Bunga dibayar setiap tanggal 30 Juni dan 31 Desember. Setiap
Rp10.000 obligasi dapat ditukarkan ke dalam 8 lembar saham biasa yang bernilai
nominal Rp1.000 setelah tanggal 31 Desember, 2006.
Pada tanggal 1 Januari 2007, obligasi senilai Rp8.000.000 dikonversi ke dalam saham
biasa yang saat itu memiliki harga pasar Rp1.100. Premi obligasi diamortisasi
dengan metoda garis lurus

Saudara diminta untuk membuat jurnal guna mencatat transaksi yang terjadi pada
tanggal-tanggal:

1.31 Desember 2006

2.1 Januari 2007 (jika konversi dilakukan dengan metoda nilai buku)
3.1 Januari 2007 (jika konversi dilakukan dengan metoda harga pasar)
4.30 Juni 2007.
22