Kasus 4 Spekulasi Di Pasar Mata Uang Asing

Sebuah entitas dapat memutuskan untuk berspekulasi dalam mata uang asing sebagaimana dapat
dilakukan pada komoditas lain. Contoh, perusahaan U.S menduga bahwa dollar akan menguat
terhadap Swiss Franc yaitu kurs langsung akan menurun. Dalam kasus ini, perusahaan U.S dapat
berspekulasi dengan kontrak masa depan dengan menjual franc untuk penyerahan di masa
depan dengan harapan dapat membeli dengan harga lebih rendah pada saat penyerahan.

Substansi ekonomis dari spekulasi mata uang asing adalah untuk memberikan risiko mata
uang asing kepada investor sehingga investor berharap dapat memperoleh laba. Kurs untuk
penilaian akun terkait dengan kontrak mata uang asing spekulatif adalah kurs masa depan selama
jangka waktu kontrak. Keuntungan atau kerugian dari kontrak mata uang asing spekulatif
dihitung dengan menetukan perbedaan antara kurs masa depan pada tanggal kontrak (atau
tanggal penilaian sebelumnya) dengan kurs masa depan yang tersedia selama jangka waktu
kontrak. Kurs masa depan digunakan untuk menilai kontak masa depan.

Ilustrasi Spekulasi Dengan Kontrak Masa Depan

Contoh, perusahaan U.S yang melakukan kontrak masa depan spekulatif dalam Swiss Francs
(SFr) suatu mata uang di mana perusahaan tidak mempunyai piutang, utang dan komitmen.

1. Pada tanggal 1 Oktober 20X1, Peerless Products melakukan kontrak masa depan 180 hari
untuk menyerahkan SFr 4.000 pada kurs masa depan $ 0.74 = SFr 1 ,saat kurs tunai adalah $
0.73 = SFr 1. Oleh karenanya kontrak masa depan akan menyerahkan SFr 4.000 dan
menerima $2.960 (SFr 4.000 x $ 0.74)
2. Pada tanggal 31 Desember 20X1, tanggal neraca, kurs masa depan untuk kontrak masa depan
90 hari adalah $ 0.78 = SFr 1. dan kurs tunai untuk franc adalah $ 0.75 = SFr 1.
3. Pada tanggal 1 April 20X2 , perusahaan membeli SFr 4.000 dan menyerahkan franc ke broker
, menerima harga kontrak masa depan yang disetujui $ 2.960 .Pada tanggal tersebut kurs tunai
$ 0.77 = SFr 1.

Ikhtisar kurs langsung untuk ilustrasi ini adalah :

Tanggal Nilai setara Dollar dari 1

Franc
Kurs Tunai Kurs Masa Depan
1 Oktober 20X1 $ 0.73 $ 0.74 (180 hari)
31 Desember 20X1 0.75 0.78 ( 90 hari)
1 April 20X2 0.77

Ayat jurnal untuk mencatat transaksi tersebut adalah :

1 Oktober 20X1

(18) Piutang Dollar dari Broker ($) 2.960

Utang mata uang asing ke Broker (SFr) 2.960
Melakukan kontrak pertukaran mata uang asing spekulatif:
 $ 2960 = SFr 4.000 x $ 0.74 . kurs masa depan 180 hari

31 Desember 20X1

(19) Kerugian Transaksi mata uang asing 160

Utang mata uang asing ke Broker (SFr) 160
Mengakui kerugian spekulatif atas kontrak masa depan
atas perbedaan antara kurs masa depan 180 hari awal dan kurs
masa depan selama janka waktu kontrak 90 hari.
$ 160 = SFr 4.000 x ( $ 0.78 0.74)

1 April 20X2
(20) Utang mata uang asing ke Broker (SFr) 40
Keuntungan Transaksi mata uang asing 40

Menilai kembali utang mata uang asing ke kurs tunai pada

akhir jangka waktu kontrak.

$ 40 = SFr 4.000 x ( S 0.78 0.77)

(21) Unit Transaksi mata uang asing (SFr) 3.080

Kas 3.080
Membeli unit mata uang asing(SFr) dari pasar pada saat kurs
Tunai adalah $ 0.77 = SFr 1
$ 3.080 = SFr 4.000 x S 0.77 kurs tunai
(22) Utang MUA ke Broker (SFr) 3.080
Unit Transaksi MUA (SFr) 3.080
Menyerahkan unit mata uang asing ke Broker dalam pelunasan
Kontrak masa depan :
$ 3.080 = SFr 4.000 x S 0.77 kurs tunai

(23) Kas 2.960

Piutang Dollar dari Broker ($) 2.960

Menerima Dollar dari Broker sesuai kontrak

Walaupun contoh ini menunjukkan penyerahan unit mata uang asing dengan menggunakan
kontrak masa depan , sebuah perusahaan juga dapat melakukan perjanjian untuk menerima unit
mata uang asing . Dalam kasus ini ayat jurnal 1 Oktober 20X1 :

(24) Piutang dari Broker (SFr) 2.960

Utang Dollars ke Broker ($) 2.960

Melakukan kontrak pertukaran mata uang asing spekulatif:

$ 2.960 = SFr 4.000 x $ 0.74

Matriks MUA

Hubungan antara perubahan dalam kurs dan keuntungan dan kerugian yang timbul diikhtisarkan
dalam tampilan 11-8.

Figur 11-8
---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Perubahan kurs langsung
Peningkatan kurs Penurunan kurs
(Rupiah melemah) (rupiah menguat)

Transaksi atau Akun didenominasi

Unit MUA
Posisi Aset Menoter Neto,
sebagai contoh,
1 Unit MUA
2. Piutang usaha Keuntungan Kerugian
3. Piutang MUA dari Broker selisih kurs selisih kurs

Posisi Kewajiban Moneter Neto,

sebagai contoh,
1. Utang Usaha Kerugian Keuntungan
2. Utang Obligasi selisih kurs selisih kurs
3. Utang MUA dari Broker
---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------