ANALISIS PENGARUH INFLASI, NILAI TUKAR, JUMLAH

UANG BEREDAR DAN KEBIJAKAN AMNESTI PAJAK

TERHADAP INDEKS SAHAM SYARIAH INDONESIA

Skripsi

Diajukan Untuk Melengkapi Syarat-Syarat

Guna Memperoleh Gelar Sarjana Strata Satu (S.1)
Dalam Ilmu Ekonomi Syariah

Oleh:
YULI ASMARITA
NIM : SES 130388

KONSENTRASI AKUNTANSI SYARIAH

PROGRAM STUDI EKONOMI SYARIAH
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS ISLAM
UNIVERSITAS ISLAM NEGERI
SULTHAN THAHA SAIFUDDIN
JAMBI
2017

i
 PERNYATAAN KEASLIAN

Dengan ini Saya menyatakan bahwa:

1. Skripsi ini merupakan hasil karya asli Saya yang diajukan untuk memenuhi
salah satu persyaratan memperoleh gelar strata satu (S1) di Fakultas Ekonomi
dan Bisnis Islam UIN STS Jambi.
2. Semua sumber yang Saya gunakan dalam penulisan ini telah Saya cantumkan
sesuai dengan ketentuan yang berlaku di UIN STS Jambi.
3. Jika dikemudian hari terbukti bahwa karya Saya ini bukan hasil karya Saya
atau merupakan hasil karya orang lain, maka Saya bersedia menerima sanksi
yang berlaku di UIN STS Jambi.

Jambi, 12 November 2017

Yuli Asmarita
SES 130388

ii
 Jambi, November 2017

Pembimbing I : Dr. Novi Mubyarto, SE, ME

Pembimbing II : Drs. Badaruddin, M.Sy
Alamat : Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Islam UIN STS Jambi
Jl. Arif Rahman Hakim No.01 Telanai Pura Jambi
36122 Telp. (0741) 65600

Kepada :
Yth. Bapak Dekan Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Islam
UIN Sulthan Thaha Saifuddin
Di
Jambi

NOTA DINAS

Assalamu’alaikum Wr. Wb

Setelah membaca dan mengadakan perbaikan seperlunya, maka kami

berpendapat bahwa skripsi saudari : Yuli Asmarita dengan NIM : SES.130388
yang berjudul : “ANALISIS PENGARUH INFLASI, NILAI TUKAR, JUMLAH
UANG BEREDAR DAN KEBIJAKAN AMNESTI PAJAK TERHADAP
INDEKS SAHAM SYARIAH INDONESIA” dapat diajukan untuk di
munaqasahkan guna melengkapi tugas dan memenuhi persyaratan untuk
memperoleh gelar Sarjana Strata Satu (S1) pada Fakultas Ekonomi Dan Bisnis
Islam Universitas Islam Negeri Sulthan Thaha Saifuddin Jambi.
Maka dengan ini mengajukan Skripsi tersebut agar dapat diterima dengan
baik. Demikian nota dinas di sini kami buat, kami ucapkan terimakasih semoga
bermanfaat bagi kepentingan agama, nusa dan bangsa.

Wassalamu’alaikum Wr. Wb

Pembimbing I pembimbing II

Dr. Novi Mubyarto, SE, ME Drs. Badaruddin, M.Sy

NIP. 19790309 200312 1 001 NIP. 19570121 199302 1 001

iii
LEMBAR PENGESAHAN

iv
 MOTTO

‫ّللاِ ۚ ٰذ ِل ُك ْم َخي ٌْر لَ ُك ْم ِإن ُكنت ُ ْم‬ ۟ ‫وا ِخفَافًا َوثِقَ ًاًل َوجٰ ِهد‬
َ ‫ُوا ِبأ َ ْم ٰو ِل ُك ْم َوأَنفُ ِس ُك ْم فِى‬
َ ‫س ِبي ِل‬ ۟ ‫ان ِف ُر‬
﴾٤١:‫ت َ ْع َل ُمونَ ﴿التوبة‬

“Berangkatlah kamu baik dalam keadaan merasa ringan maupun berat, dan
berjihadlah kamu dengan harta dan dirimu di jalan Allah. Yang demikian itu
adalah lebih baik bagimu, jika kamu mengetahui”. (Q.S At-Taubah: 41)1

Departemen Agama Republik Indonesia, Al-Qur’an dan Terjemahannya, (Surabaya:

1

Mekar Surabaya, 2004), hal. 261.

v
 PERSEMBAHAN
Bismillaahirrahmaanirrahiim.

Allahumma Sholli ‘ala Muhammad wa ‘ala Ali Sayyidina Muhammad.

Dengan segala kekuranganku...

skripsi ini Kupersembahkan kepada yang tercinta dan tersayang

Ayahanda H. Sukiman dan Ibunda Hj. Siti Wahyuni yang telah memberikan kasih sayang
dan mendo’akanku hingga sukses meraih kebahagiaan ini.. Matorsuon sanget telah
menjadikanKu selalu ada disetiap do’a dan langkahmu..

Siti Qomariah (Mbakku) dan Rusli Anwar, SE (Abang Iparku) yang telah menjadi orang Tua
ke dua bagiku, menyayangiku, memberikan motivasi serta do’a untukku..

Qomaruddin (Kang Masku) yang telah memberikan motivasi dan do’a untukku..

dan U’un Kurniati (Adikku) engkaulah semangatku, mbak menyayangimu..

Redno Widya Wati, Amd, Keb (Sayang Mbak) yang telah memotivasi, membantu dan
mendo’akan mbak..

Siti Nurjanah, S. Pd (Adik Sepupuku) yang telah memotivasi dan mendo’akanku..

Serta keluarga besarku...

Dr. Novi Mubyarto, SE., ME (Pembimbing 1) dan Drs. Badaruddin, M. Sy (Pembimbing 2)

yang telah sabar dalam membimbing dan mengarahkan Saya dalam menyelesaikan skripsi ini..

Kepada yang telah ikhlas mendo’akanKu, kepada teman-teman Akuntansi C dan teman-
teman ’13 UIN STS JAMBI yang telah memotivasi dan mendo’akanku..

Ku ucapkan terimakasih yang sangat mendalam...

Semoga Kita selalu istiqomah pada jalan yang diridhoi-Nya..

Aamiin Ya Robbal’alamiin...

vi
 ABSTRAK
Keberadaan pasar modal di Indonesia merupakan salah satu faktor penting
dalam pembangunan perekonomian nasional, terbukti telah banyak industri dan
perusahaan yang menggunakan institusi ini sebagai media untuk menyerap dana
investasi serta sebagai media untuk memperkuat posisi keuangannya. Produk
pasar modal yang menarik bagi investor salah satunya adalah saham yang
dijadikan sebagai alternatif investasi. Tujuan dalam penelitian ini ialah untuk
menganalisis pengaruh inflasi, nilai tukar (kurs), jumlah uang beredar dan
pengaruh amnesti pajak terhadap indeks saham Syariah Indonesia. Data yang
digunakan adalah data tahun 2014-2017 dengan menggunakan metode Analisis
Regresi Linier Berganda. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa secara simultan
inflasi, nilai tukar (kurs), jumlah uang beredar dan amnesti pajak secara bersama-
sama atau simultan berpengaruh signifikan terhadap indeks saham Syariah
Indonesia. Secara parsial tingkat inflasi berpengaruh positif dan tidak signifikan
terhadap indeks saham Syariah Indonesia sedangkan nilai tukar (kurs), jumlah
uang beredar dan amnesti pajak berpengaruh positif dan signifikan terhadap
indeks saham Syariah Indonesia.

Kata kunci: Inflasi, Nilai Tukat (Kurs), Jumlah Uang Beredar, Amnesti Pajak,
Indeks Saham Syariah Indonesia

vii
 KATA PENGANTAR

Puji syukur penulis panjatkan atas kehadirat Allah SWT, yang mana dalam
penyelesaian skripsi ini penulis selalu diberi nikmat kesehatan dan kekuatan,
sehingga dapat menyelesaikan skripsi ini dengan baik. Di samping itu, tidak lupa
shalawat dan salam penulis kirimkan kepada junjungan Nabi Muhammad SAW.

Skripsi ini diberi judul “Analisis Pengaruh Inflasi, Nilai Tukar, Jumlah
Uang Beredar dan Kebijakan Amnesti Pajak Terhadap Indeks Saham Syariah
Indonesia” penyusunan skripsi ini dimaksudkan untuk memenuhi sebagian syarat-
syarat guna mendapat gelar Sarjana Ekonomi di Universitas Islam Negeri Sulthan
Thaha Saifuddin Jambi.

Dalam penyelesaian skripsi ini, penulis akui tidak sedikit rintangan serta
hambatan yang penulis lalui dalam penyusunannya hingga selesai. Dan berkat
adanya bantuan dari berbagai pihak, terutama bantuan dan bimbingan dari
pembimbing 1 yaitu Bapak Dr. Novi Mubyarto, SE., ME dan pembimbing II
Bapak Drs. Badaruddin, M. Sy maka skripsi ini dapat terselesaikan dengan baik.
Oleh karena itu hal yang dapat penulis ucapkan adalah kata terima kasih, maka
dalam kesempatan ini penulis ingin menyampaikan ucapan terima kasih kepada:

1. Bapak H. Sukiman dan Ibu Hj. Siti Wahyuni selaku orang tua tercinta dan
tersayang.
2. Bapak Dr. H. Hadri Hasan, MA., selaku Rektor UIN Sulthan Thaha Saifuddin
Jambi.
3. Bapak Prof. Dr. Ahmad Syukri, SS., M. Ag selaku Dekan Fakultas Ekonomi
dan Bisnis Islam UIN Sulthan Thaha Saifuddin Jambi.
4. Bapak Dr. A. A. Miftah, Ag, selaku Wakil Dekan Bidang Akademik Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Islam UIN Sulthan Thaha Saifuddin Jambi.
5. Ibu Dra. Illyanti, selaku Wakil Dekan Administrasi Umum, Keuangan, dan
Perencanaan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Islam UIN Sulthan Thaha Saifuddin
Jambi.

viii
6. Bapak Dr. Nofrianto, M. Ag, selaku Wakil Dekan Kemahasiswaan dan
Kerjasama Luar Fakultas Ekonomi dan Bisnis Islam UIN Sulthan Thaha
Saifuddin Jambi.
7. Ibu Dr. Rofiqoh Ferawati, SE, M. EI dan Ibu Mellya Embun Baining SE., M.
EI, selaku Ketua dan Sekretaris Program Studi Ekonomi Syariah Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Islam UIN Sulthan Thaha Saifuddin Jambi.
8. Bapak dan Ibu dosen, asisten, dan seluruh Civitas Akademik Fakultas Ekonomi
dan Bisnis Islam UIN Sulthan Thaha Saifuddin Jambi.
9. Semua pihak yang terlibat dalam penyusunan skripsi ini, baik secara langsung
maupun tidak langsung.

Di samping itu penulis sadari dengan segala kekurangan bahwa skripsi ini
masih jauh dari kesempurnaan. Oleh karenanya diharapkan kepada semua pihak
untuk dapat memberikan kontribusi pemikiran demi perbaikan skripsi ini. Dan
hanya kepada Allah SWT kita memohon ampun atas segala khilaf dan dosa dan
kepada manusia kita meminta maaf. Semoga kita selalu diberi kelancaran dalam
menuntun ilmu untuk menuju kesuksesan dunia dan akhirat. Dan semoga amal
kebajikan yang kita lakukan selalu diridhoi oleh Allah SWT sehingga menjadi
amal untuk bekal di akhirat kelak.

Jambi, 12 November 2017

Penulis

Yuli Asmarita
SES 130388

ix
 DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL ........................................................................................ i

PERNYATAAN KEASLIAN .......................................................................... ii
NOTA DINAS ................................................................................................... iii
LEMBAR PENGESAHAN ............................................................................. iv
MOTTO ............................................................................................................ v
PERSEMBAHAN ............................................................................................. vi
ABSTRAK ........................................................................................................ vii
KATA PENGANTAR ...................................................................................... viii
DAFTAR ISI ..................................................................................................... x
DAFTAR TABEL ............................................................................................ xii
DAFTAR GAMBAR ........................................................................................ xiii
BAB I PENDAHULUAN
A. Latar Belakang .................................................................................1
B. Rumusan Masalah ............................................................................8
C. Tujuan Penelitian .............................................................................9
D. Manfaat Penelitian ...........................................................................9
E. Batasan Penelitian ............................................................................10
F. Kerangka Teori ................................................................................10
G. Tinjauan Pustaka ..............................................................................30
H. Kerangka Pemikiran.........................................................................34
I. Hipotesis ..........................................................................................36

BAB II METODE PENELITIAN

A. Pendekatan Penelitian ......................................................................38

B. Jenis dan sumber data ......................................................................38
C. Instrumen Pengumpulan Data ..........................................................39
D. Teknik Analisis Data........................................................................39
E. Sistematika Penulisan ......................................................................46

BAB III GAMBARAN UMUM VARIABEL PENELITIAN

A. Perkembangan Inflasi ........................................................................47
B. Perkembangan Nilai Tukar (Kurs) ....................................................47
C. Perkembangan Jumlah Uang Beredar ...............................................50
D. Perkembangan Amnesti Pajak...........................................................52

x
 E. Perkembangan Indeks Saham Syariah Indonesia ..............................54

BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN

A. Hubungan inflasi, nilai tukar (kurs), jumlah uang beredar, amnesti
pajak dan indeks saham Syariah Indonesia ......................................56
B. Besaran variasi perubahan indeks harga saham mampu dijelaskan oleh
variabel penjelas di dalam model dan di luar model ................ 58
C. Pengaruh inflasi, nilai tukar (kurs), jumlah uang beredar dan amnesti
pajak terhadap indeks saham Syariah Indonesia baik secara simultan
maupun parsial ................................................................................62

BAB V PENUTUP
A. Kesimpulan ......................................................................................70
B. Saran ................................................................................................71

DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
CURRIKULUM VITAE

xi
 DAFTAR TABEL

Tabel 3.1 Data Tingkat Inflasi 2014-2017 ......................................................... 47

Tabel 3.2 Data Nilai Tukar (Kurs) 2014-2017 ................................................... 49
Tabel 3.3 Data Jumlah Uang Beredar 2014-2017 .............................................. 51
Tabel 3.4 Data Amnesti Pajak 2014-2017 ......................................................... 53
Tabel 3.5 Data Indeks Saham Syariah Indonesia ............................................... 54
Tabel 4.2 Hasil Uji Korelasi............................................................................... 56
Tabel 4.3 Hasil Uji Linearitas ............................................................................ 58
Tabel 4.4 Hasil Uji Normalitas .......................................................................... 59
Tabel 4.5 Hasil Uji Autokorelasi ....................................................................... 60
Tabel 4.6 Hasil Uji Multikolinearitas ................................................................ 60
Tabel 4.7 Hasil Uji Heteroskedastisitas ............................................................. 61
Tabel 4.8 Hasil Uji Koefisien Determinasi ........................................................ 62
Tabel 4.9 Hasil Uji F .......................................................................................... 63
Tabel 4.10 Hasil Pengujian Persamaan Regresi Linier Berganda...................... 64

xii
 DAFTAR GAMBAR

Gambar 1.1 Grafik Pergerakan ISSI 2014-2017 ................................................ 4

Gambar 1.2 Kerangka Pemikiran ....................................................................... 36
Gambar 3.1 Grafik Perkembangan Tingkat Inflasi 2014-2017 .......................... 48
Gambar 3.2 Grafik Perkembangan Nilai Tukar Rupiah 2014-2017 .................. 50
Gambar 3.3 Grafik Perkembangan Jumlah Uang Beredar 2014-2017 .............. 52
Gambar 3.4 Grafik Perkembangan ISSI 2014-2017 .......................................... 55

xiii