Soal Latihan: Risk and Return

Tabel berikut ini menunjukkan probabilitas return saham A dan saham B pada beberapa
kondisi Rupiah

Kondisi Rp Probabilitas Return Saham A Return Saham B Portofolio

Rp Menguat 0,4 50% 15%

Rp Normal 0,5 30% 25%
Rp. Melemah 0,1 10% 30%

Berdasarkan atas informasi diatas, jawab pertanyaan berikut:

1. Hitung expected return Saham A = E(RA)
2. Hitung expected return Saham B = E (RB)
3. Hitung Risiko saham A
4. Hitung Risiko saham B
5. Hitung covariance return saham A & B pergerakan bersama return
6. Hitung korelasi return saham A & B hubungan dua return saham
7. Berdasarkan jawaban 1 & 2, saham mana yang kinerjanya terbaik
8. Berdasarkan jawaban 3 & 4, saham mana yang kinerjanya terbaik
9. Berdasarkan jawaban 1,2, 3 dan 4 saham mana yang kinerjanya terbaik

Jawaban
1. E(RA) = (0,4) (0,5) + (0,5) (0,3) + (0,1) (0,1) = 0,36  36%
2. E(RB) = (0,4) (0,15) + (0,5) (0,25) + (0,1) (0,3) = 0,215  21,5%
3. Risiko Saham A
RA RA – E(RA ) [RA – E(RA )]2 Pr [RA – E(RA )]2 Pr
2
0,5 0,5 – 0,36 = 0,14 (0,14) = 0,0196 0,4 0,0196 x 0,4 = 0,00784
2
0,3 0,3 – 0,36 = -0,06 (-0,06) =0,0036 0,5 0,0036 x 0,5 = 0,0018
0,1 0,1 – 0,36 = -0,26 (-0,26)2 = 0,067 0,1 0,067 x 0,1 = 0,00676
σA2 = 0,0164

σA = (0,0164)1/2 = 0,1281 = 12,81 %

4. Risiko Saham B
RB RB – E(RB ) [RB – E(RB )]2 Pr [RB – E(RB )]2 Pr

0,15 -0,065 0,004225 0,4 0,00169

0,25 0,035 0,001225 0,5 0,0006125
0,30 0,085 0,0007225 0,1 0,0007225
σ2 = 0,003025

σB = (0,003025)1/2 = 0,055 = 5,5 %

1
5. Covarian Saham A dan Saham B
RA – E(RA ) RB – E(RB ) (1) x (2) = (3) Pr (3) x (4)
(1) (2) (4)
0,14 -0,065 0,14 x -0,065= -0,0091 0,4 -0.0091 x 0,4 = 0,00364
-0,06 0,035 -0,06 x 0,035 = -0,0021 0,5 -0,00105
-0,26 0,085 -0,26 x 0,085 = -0,0221 0,1 -0,00221
σAB= -0,0069

6. Koefisien Korelasi

ρAB = -0,0069/(0,1281) (0,055) = -0,9793

7. Saham A kinerja lebih baik dari saham B karena expected return saham A lebih tinggi
dari expected return saham B

8. Saham B kinerja lebih baik dari saham A karena risiko saham B lebih rendah dari
risiko saham A

9. Koefisien Variaasi = KV

KV = Standard Deviasi return/ Expected Return

KVA = σA / E(RA ) = 0,1281/0,36 = 0,3558 = 35,58%

KVB = σB / E(RB ) = 0,055/0,215 = 0,2558 = 25,58%

Saham B lebih baik kinerjanya dari pada Saham A , karena saham B memiliki KV yang
lebih rendah dari saham A

2
 TUGAS IV
Risk and Return

Tabel berikut ini menunjukkan probabilitas return saham A dan saham B pada beberapa
kondisi Rupiah

Kondisi Rp Probabilitas Return Saham A Return Saham B Portofolio

Rp Menguat 0,35 35% 30%

Rp Normal 0,40 25% 25%
Rp. Melemah 0,25 15% 20%

Berdasarkan atas informasi diatas, jawab pertanyaan berikut:

1. Hitung expected return Saham A = E(RA)
2. Hitung expected return Saham B = E (RB)
3. Hitung Risiko saham A
4. Hitung Risiko saham B
5. Hitung covariance return saham A & B pergerakan bersama return
6. Hitung korelasi return saham A & B hubungan dua return saham
7. Berdasarkan jawaban 1 & 2, saham mana yang kinerjanya terbaik
8. Berdasarkan jawaban 3 & 4, saham mana yang kinerjanya terbaik
9. Berdasarkan jawaban 1,2, 3 dan 4 saham mana yang kinerjanya terbaik