Fransiska Soejono

SOAL RISK & RETURN

1. Sebuah perusahaan sedang mempertimbangkan 2 kemungkinan proyek untuk tahun depan.

Setiap proyek memiliki usia 1 tahun dan keuntungan proyek tergantung pada kondisi
perekonomian tahun depan. Tingkat keuntungan yang diestimasi adalah sebagai berikut:
Kondisi Probabilitas Tingkat keuntungan (dalam %)
Perekonomian terjadinya A B
Resesi 0,25 11 10
Rata-rata 0,5 15 14
Puncak 0,25 17 19
−
2
a. Carilah expected rate of return ( k ), varians ( σ ), deviasi standar ( σ ) dan
koefisien variasi setiap proyek!
b. Buatlah ranking untuk ke-2 proyek tersebut atas dasar risiko dan rate of return! Proyek
mana yang sebaiknya dipilih?

2. Saudara diminta untuk memilih portofolio terbaik dari sekuritas di bawah ini. Hasil yang
diharapkan dari sekuritas tersebut adalah sebagai berikut:
Sekuritas Tahun 2003 Tahun 2004 Tahun 2005 Tahun 2006
A 8% 10% 12% 14%
B 14% 12% 10% 8%

a. Berapa tingkat pengembalian yang diharapkan untuk setiap sekuritas?

b. Hitung standar deviasi dan koefisien variasi untuk setiap sekuritas!
c. Manakah sekuritas terbaik yang dapat saudara sarankan untuk dipilih?

Jawab:
−
1. Rate of Return ( k )
− n
k ¿ ∑ Ki x Pri
i=1

−
k
A = (11% x 25%) + (15% x 50%) + (17% x 25%)
= 0,0275 + 0,075 + 0,0425
= 0,145
−
k
B = (10% x 25%) + (14% x 50%) + (19% x 25%)
= 0,025 + 0,07 + 0,0475
= 0,1425
Fransiska Soejono

2
2. Varians ( σ )

n −

Varian ¿ ∑ ¿ ¿ k )2 x Pri
i=1

2
σ
A = (11% - 14,5%)2 x 25% + (15% - 14,5%)2 x 50% + (17% - 14,5%)2 x 25%
= 0,00030625 + 0,0000125 + 0,00015625
= 0, 00053125

σ2
B = (10% - 14,25%)2 x 25% + (14% - 14,25%)2 x 50% + (19% - 14,25%)2 x 25%
= 0,0004515625 + 0,000003125 + 0,0005640625
= 0, 00101875

3. Deviasi Standar ( σ )

σ ¿√ σ2

Deviasi Standar A=√ 0,00053125

= 0,02304886114
= 2,304%

Deviasi Standar B= √0,00101875

= 0,03191786334
= 3,191%

4. Koefisien Variasi

Standar Deviasi
Koefisien Variasi=
Rate of Return

0,02304886114
Koefisien Variasi A=
0,145 ¿
¿
= 0,158957663
= 15,896%

0,03191786334
Koefisien Variasi A=
0,1425 ¿
¿
= 0,2239850059
= 22,399%

Jadi proyek yang sebaiknya diambil adalah proyek A, KARENA

koefisien variasi A < koefisien variasi B