Nama : Anggi Tri Yulianti

Nim : 2006010092
Kelas : 4f manajemen ( MANAJEMEN KEUANGAN 1 )

PT Duta merencanakan sebuah proyek investasi yang diperkirakan akan

menghabiskan dana sebesar Rp750.000.000. Dana tersebut Rp100.000.000
merupakan modal kerja dan sisanya merupakan modal tetap mempunyai umur
ekonomis 5 tahun. Proyeksi penjualan selama usia ekonomis diperkirakan sebagai
berikut:
Tahun Pendapatan tunai
1 400.000.000
2 450.000.000
3 500.000.000
4 550.000.000
5 600.000.000
Struktur biaya pada proyek ini adalah biaya variabel 40% dan biaya tetap tunai selain
penyusustan sebesar 20.000.000 per tahun. Pajak yang diperhitungkan 30% dan
tingkat yang diharapkan 18%.
Dari data tersebut apakah proyek investasi tersebut layak dijalankan? Gunakan 5
metode penilaian!
JAWABAN:
Perhitunganlabasetelahpajakdancashflow (dalamribuan)
KETERANGAN Tahun1 Tahun2 Tahun3 Tahun4 Tahun5
Penjualan 400.000 450.000 500.000 550.000 600.000
BiayaVariabel 160.000 180.000 200.000 220.000 240.000
BiaTetapTunai 20.000 20.000 20.000 20.000 20.000
Penyusutan 100.000 100.000 100.000 100.000 100.000
Total Biaya 280.000 300.000 320.000 340.000 360.000
LabaSblPajak 120.000 150.000 180.000 210.000 240.000
Pajak 30% 36.000 45.000 54.000 63.000 72.000
LabaSetelahPajak 84.000 105.000 126.000 147.000 168.000
Penyusutan 100.000 100.000 100.000 100.000 100.000
NilaiResidu - - - - 150.000
 Modal Kerja - - - - 100.000
Cashflow 184.000 205.000 226.000 247.000 518.000

AnalisaKelayakan:
1. Payback Period
Investasi 750.000
Cashflow th1 184.000
566.000
Cashflow th2 205.000
361.000
Cashflow th3 226.000
135.000
Cashflowth 4 247.000

135.000
Payback Periode = 3 tahun+ ×1 tahun = 3,55 (3 tahun5bulan5hari)
247.000
Jika target kembalinyainvestasi 4 tahun, makainvestasiinilayak ,karena PBP
lebihkecil disbanding dengan target kembalinyainvestasi.
2. Net Present Value
TabelPerhitungan Net Present Value r = 18%
Tahun Cashflow Discount FactorR =18% Present ValueOf Cashflow
1 184.000.000 0,847 155.848.000
2 205.000.000 0,718 147.190.000
3 226.000.000 0,609 137.634.000
4 247.000.000 0,516 127.452.000
5 518.000.000 0,437 226.366.000
Total Present Value of Cashflow 794.490.000
Present Value of Investment 750.000.000
NPV 44.490.000
Denganmenggunakantingkatkeuntungan yang diharapkansebesar 18%,
ternyatadiperoleh NPV sebesar Rp.44.490.000,-Artinyadengan NPV
positif makaproyekinvestasiinilayakuntukdilaksanakan.
3. Internal Rate of Return
TabelPerhitungan Net Present Value r = 24%
Tahun Cashflow Discount FactorR =24% Present ValueOf Cashflow
1 184.000.000 0,806 148.304.000
2 205.000.000 0,650 133.250.000
3 226.000.000 0,524 118.424.000
4 247.000.000 0,423 104.481.000
5 518.000.000 0,341 176.638.000
Total Present Value of Cashflow 681.097.000
Present Value of Investment 750.000.000
-68.903.000
Dengandemikian :
rr = 18 % NPVrr = 44.490.000
rt = 24%
TPVrr = 794.490.000,-
TPVrt = 681.097.000,-
𝑁𝑃𝑉𝑟𝑟
IRR = 𝑟𝑟 + × (𝑟𝑡 − 𝑟𝑟)
𝑇𝑃𝑉𝑟𝑟−𝑇𝑃𝑉𝑟𝑡
44.490.000
IRR = 18% + × (24% − 18%)
794.490.000−681.097.000

IRR = 20,35%
Karena IRR yang diperolehlebihbesardaritingkatkeuntungan yang
disyaratkanmakaproyektersebutlayakuntukdijalankan.
4. Profitability Index
𝑃𝑉 𝑜𝑓 𝐶𝑎𝑠ℎ𝑓𝑙𝑜𝑤
Profitability Index (PI) = 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑠𝑡𝑎𝑠𝑖
794.490.000
Profitability Index (PI) = 750.000.000 = 1,06
Karena PI lebihbesardari 1 makaproyekdikatakanlayak.