CAPITAL BUDGETING (PENGGANGGARAN MODAL)

Contoh Soal

1. PT. “ADHI KARYA” merencanakan sebuah proyek investasi yang

membutuhkan dana investasi sebesar Rp 500.000.000,- Dari dana
tersebut Rp 50.000.000,- sebagai modal kerja dan sisanya sebagai
modal tetap. Investasi diperkirakan mempunyai umur ekonomis 5
tahun dengan nilai residu Rp 100.000.000,- Metode penyusutan
menggunakan metode garis lurus. Proyeksi penjualan selama umur
ekonomis adalah sebagai berikut :
Tahun Penjualan (Rp)
1 350.000.000
2 360.000.000
3 370.000.000
4 410.000.000
5 430.000.000

Struktur biaya yang dikeluarkan terdiri dari biaya variabel 40% dari
penjualan dan biaya tetap selain penyusutan Rp 18.000.000,- Pajak
30% dan tingkat keuntungan yang disyaratkan (Discount Rate) 20 %.
Anda diminta untuk menganalisis dengan berbagai metode
penilaian investasi apakah rencana investasi tersebut layak untuk
dilaksanakan?
Metode Penilaian Investasi :
1) Metode Accounting Rate of Return (ARR)
2) Metode Payback Period (PBP)
3) Metode Net Present Value (NPV)
4) Metode Profitability Index (PI)
5) Metode Internal Rate of Return (IRR)

1 Manajemen dan Kewirausahaan

CAPITAL BUDGETING (PENGGANGGARAN MODAL)

A. PT. Nikita Pratama mengerjakan proyek yang membutuhkan dana

investasi sebesar Rp 1.250.000.000,- Dana tersebut sebesar Rp
150.000.000 diperuntukkan sebagai modal kerja, sedangkan sisanya
sebagai modal tetap. Umur ekonomis proyek diperkirakan selama 6
tahun dengan nilai residu Rp 200.000.000,- Proyeksi penjualan
selama enam tahun yang akan datang mulai tahun 2005 adalah
sebagai berikut :
Proyeksi
Tahun
Penjualan (Rp)
2005 500.000.000
2006 600.000.000
2007 700.000.000
2008 800.000.000
2009 900.000.000
2010 1.000.000.000

Struktur biaya proyek ini adalah 40% merupakan biaya variabel.

Biaya tetap tunai selain penyusutan adalah Rp 50.000.000,- per
tahun. Pajak Penghasilan 30% dan keuntungan yang diharapkan
sebesar 16%

2 Manajemen dan Kewirausahaan

CAPITAL BUDGETING (PENGGANGGARAN MODAL)

Ditanyakan :

Apakah proyek ini layak menurut saudara (i)?

B. PT. “ZHUSI LESTARI” merencanakan penambahan mesin untuk

meningkatkan kapasitas produksinya. Harga mesin baru Rp
600.000.000,- dengan umur ekonomis 5 tahun dan nilai residu Rp
50.000.000,- Akibat tambahan mesin tersebut, pendapatan dan
biaya diperkirakan sebagai berikut :

Tahun Pendapatan Biaya (Rp)

(Rp)
1 425.000.000 200.000.000
2 450.000.000 210.000.000
3 460.000.000 220.000.000
4 480.000.000 230.000.000
5 450.000.000 220.000.000

Dalam biaya tersebut belum termasuk penyusutan. Pajak

Pendapatan 40% dan metode penyusutan yang digunakan garis
lurus.

Ditanyakan :

1. Pola EAT selama usia investasi

2. Pay Back Period (PBP)
3. Net Present Value (NPV) pada discount rate 15%
4. Profitability Index (PI)
5. Internal Rate Of Return (IRR)

Berikan komentar Anda mengenai rencana usulan investasi

tersebut ?

3 Manajemen dan Kewirausahaan