Kasus eBay.

pada tahun 2000 eBay mendirikan fasilitas kantor dengan biaya

sebesar $126,4 juta. Property dimiliki entitas terpisah, eBay Realty Trust dan
disewa oleh eBay. struktur ini dinamkan “sewa sintetis”. Dimana pihak yang
menyawakan memperbolehkan penyewa untuk menjadi lesse dengan tujuan
pelaporan keuangan, tapi dari pemilik propeti untuk tujuan federal.

Kasus Dell. Dell menyediakan dana untuk pembelian computer. Dell bergabung
dengan ventura bersama dengan CIT, perusahaan pembiayaan konsumen, yang
menyediakan pendanaan dan membagi keuntungan dengan Dell. Namun pada
akhirnya dianggap sebagai entitas kepentingan variable. Sehingga mewajibkan
mengkonsolidasikan laporan keuangannya.

EKUITAS PEMEGANG SAHAM

Analisis atas ekuitas harus memerhatikan beberapa pengukuran dan standar

pelaporan ekuitas pemegang saham. Analisis mencakup :

 Mengklasifikasikan dan membedakan antara sumber utama pendanaan

ekuitas
 Memeriksa atas hak untuk kelas pemegang saham dan prioritasnya dlaam
likuidasi
 Mengevaluasi pembatasan hukum untuk distribui ekuitas
 Mengkaji kontrak hukum, dan pembatasan lainnya atas distribusi saldo
laba
 Menilai persyaratan dan ketentuan efek konversi, opsi saham, dan
pengaturan lain yang menyangkut potensi penerbitan saham

Penting untuk membedakan antara instrument liabilitas dan ekuitas mengingat

perbedaan dalam resiko dan imbal hasil kedua instrument terseut, perbedaan ini
sangat penting ketika instrument keunagan memiliki karakteristik pada keduanya.

Modal Saham

Pelaporan Modal Saham

Daftar sebagian berikut ini menunjukkan alasan perubahan modal saham yang
dipisahkan menurut kenaikan atau penurunan

Sumber kenaikan modal yang berdar :

 Penerbitan saham
  Konversi debenture dan saham preferen
 Penerbitan sesuai dengan dividen saham dan pemecahan nilai nominal
saham (stock split)
 Penerbitan saham dalam akuisi dan merger
 Penerbitan sesuai dengan opsi saham dan waran yang dilaksanakan

Sumber penurunan modal saham yang beredar :

 Pembelian dan penghentian saham

 Pembelian kembali saham
 Pemecahan saham terbalik

Aspek penting lainnya dari analisis modal saham adalah evaluasi dari opsi yang
dimiliki oleh pihak lain saat dilaksanakan menyebabkan jumlah saham yang
beredar akan naik dan kemudian mendilusi kepemilikan. Opsi ini mencakup :

 Hak konversi debenture saham preferen menjadi saham biasa

 Waran yang memeberikan hak kepada pemegang saham untuk
menukarkannya dengan saham dalam kondisi tertentu
 Opsi saham denga kompetensi dan program bonus yang meminta
penerbitan modal saham selama satu periode pada harga tetap
 Komitemen untuk menerbitkan modal saham

Kontribusi modal. Kontribusi modal atau modal disetor merupakan total

pendanaan yang diterima dari pemegang sham sebagai imbal hasil atas modal
saham

Saham treasuri. Saham treasuri atau pembelian kembali saham merupakan

saham perusahaan yang diperoleh kembali setelah diterbitkan sebelumnya dan
dibayar sepenuhnya

Klasifikasi Modal Saham

Saham preferen. Saham preferen adalah suatu kelas khusus saham yang
memiliki preferensi atau fitur yang tidak dinikmati oleh saham biasa. Fitur yang
lebih umum melekat pada saham preferen mencakup :

 Preferensi distribusi dividen termasuk fitur partisipasi dan kumulatif

 Prioritas likuidasi
 Kemampuan untuk dapat ditukar/konvertabilitas menjadi saham biasa
  Tidak memiliki hak suara—yang dapat berubah dengan perubahan pos-
pos
 Call provision

Perbedaan penting antara pemegang saham preferen dengan kreditur adalah

pemegang saham preferen umumnya tidak memiliki hak untuk meminta
penebusan. Namun demikian, pemegang saham preferen memiliki serangkaian
tanggal penebusan yang bisa mencakup pelunasan obligasi

Saham biasa. Saham biasa adalah suatu saham yang mewakili kepentingan
kepemilikan dan menanggung resiko dan hasil akhir dari kinerja perusahaan.
Saham biasa mewakili kepentinga residual

Analisis Modal Saham

Informasi yang lebih relevan untuk analisis berkaitan dengan komposisi akun
modal dan pada pembatasan yang berlaku.

Saldo Laba

Saldo laba merupakan modal yang diperoleh dari perusahaan. Saldo laba
merupakan sumber utama distribusi dividen kepada pemegang saham

Dividen Tunai dan Dividen Saham

Dividen tunai merupakan distribusi kas kepada pemegang saham. Dividen dapat
berbentuk naturan atau dividen property yang biasanya akan dibayar dalam aset
perusahaan dalam bentuk barang atau dalam bentuk saham perusahaan lain.
Dinilai sebesar nilai pasar dari aset yang didistribusikan

Dividen saham merupakan distribusi saham perusahaan sendiri kepada

pemagang saham secara prorate.

Spin-Off dan Split-Off

Spin-off distribusi saham entitas anak kepada pemegang saham sebagai dividen
aset dikurangi sebagai saldo laba

Split-Off pertukaran saham entitas anak yang dimiliki oleh perusahaan dengan
saham perusahaan yang dimiliki pemegang sham aset dikurangi dengan saham
yang diterima dari pemegang saham diperlakukan sebagai saham tresuri.

Akumulasi Penghasilan Komprehensif Lain

Beberapa item yang termasuk dalam penghasilan komprehensif lain adalah ;

 Keuntungan atau kerugian yang belum direaliasasi dari efek yang dapat
diperdagangkan diklasifikasikan sebagai efek yang dapat dijual
 Keuntungan atau kerugian atas derivative yang memenuhi syarat untuk
akuntansi lindung nilai
 Penyesuaian pension dan OPEB
 Penyesuaian penjabaran valuta asing

Nilai Buku Per Saham

Perhitungan Nilai Buku Per Saham

Nilai buku per saham adalah jumlah per lembar saham yang dihasilkan dari
likuidasi perusahaan pada jumlah yang dilaporkan pada laporan posisi keuangan.
Nilai buku adalah aset total dikurangi liabilitas dan klaim dari efek senior untuk
saham biasa sebesar jumlah yang dilaporkan pada laporan posisi keuangan.

Relevansi Nilai Buku Per Saham

Aplikasinya dapat mencakup antara lain sebagai berikut :

 Nilai buku, dengan penyesuaian potensial, sering digunakan dalam menilai

persyaratan merger
 Analisis perusahaan yang terdiri dari aset likuid bergantung pada nilai buku
secara ekstensif
 Analisis obligasi berperingkat tinggi dan saham preferen yang menekankan
pentingnya cakupan aset

Aplikasi ini harus mengakui pertimbangan akuntansi yang memasukkan ke dalam

perhitungan nilai buku per saham sebagai berikut : Nilai tercatat aset, khususnya
aset jangka panjang

 Aset tak berwujud yang dihasilkan secara internal

Liabilitas di “Ujung” Ekuitas

Utang Konversi

Utang konversi adalah utang yang diterbitkan oleh perusahaan yang dapat
dikonversikan menjadi saham ekuitas pad saat jatuh tempo. Utang konversi
merupakan efek campuran klasik karena merupakan kombinasi dari fitur-fitur
ekuitas.

Saham Preferen yang Dapat Ditebus

Efek ekuitas yang memiliki provisi penebusan wajib menjadikannya lebih mirip
utang dibandingkan dengan ekuitas. Efek ini mengharuskan perusahaan untuk
membayar sejumlah dana pada tanggal yang disepakati.

Hak Minoritas

Hak minoritas atau kepentingan nonpengendali mengacu pada bagian ekuitas

pemegang saham entitas anak yang dimiliki yang menjadi milik pemegang saham
minoritas. Bagian ini merupakan modal menengah. Meskipun milik orang luar,
maka sifatnya merupakan entitas pemegang saham sehingga tidak dapat
diklasifikan sebagai liabilitas.

PELAPORAN EKUITAS PEMEGANG SAHAM MENURUT IFRS

IFRS mengijinkan keleluasaan cukup besar bagaimana pos-pos dalam ekuitas

pemegang saham tersebut dilaporkan, sehingga ada berbagai variasi dalam
bentuk praktik. Secara luas, pola umum yang dapat diamati adalah sebagai
berikut:

 Modal saham dilaporkan sebagi pos terpisah

 Sebagian besar perusahaan melaporkan saldo laba, tetapi sedikit yang
memasukkan saldo laba pada cadangan
 Cadangan termasuk akumulasi penghasilan komprehensif lain,
kompensasi opsi, premi saham, dan dalam beberapa kasus bahkan saldo
laba
 Hak minoritas disajikan terpisah dengan ekuitas pemegang saham entitas
induk, tetapi dimasukkan sebagai bagian total ekuitas
 Beberapa perusahaan melaporkan komponen terperici mengenai laporan
posisi keuangan, sedangkan perusahaan yang lainnya hanya melaporkan
penggabungan untuk setiap kategori