SOAL UTS MK II

1. Diketahui portofolio saham sebagai berikut :

Saham Investasi Koefisien Beta

A Rp 100 1,5
B 20 2,0
C 80 1,8
D 200 1,6
Tingkat pengembalian bebas resiko = 8%
Distribusi probabilitas tingkat pengembalian sebagai berikut:

P km
0,1 10%
0,2 8%
0,3 11%
0,4 12%
Soal:
a. Beta portofolio? Arti?
b. Tingkat pengembalian pasar yang diharapkan?
c. Persamaan Security Market Line (SML)?
d. Tingkat pengembalian yang diisyaratkan dari portofolio?
e. Apabila terdapat saham baru dengan beta = 2,0 dan tingkat pengembalian yang diharapkan = 15%,
apakah anda mau membeli? Jelaskan!

2. a. Tuan Ahmad hari ini menabung Rp 1000; Bunga 12%. Berapa tabungannya pada akhir tahun ke
5?
b. Tuan Beni menginginkan uang pada tahun ke 10 sebesar Rp 2000; Bunga 8%. Berapa uang yang
ditabung sekarang?
c. Tuan Cecep 5 tahun yang lalu saham seharga Rp 500. Sekarang harganya Rp 800. Berapa kenaikan
harga per tahun?
d. Tuan Dodo menabung Rp 400. Bunga 10%. Berapa lama harus menunggu agar tabungannya
menjadi 2 kali lipat?

3. Diketahui:
Harga mesin = Rp 24.000
Nilai sisa = Rp 4.000
Umur = 5 tahun
Modal kerja Neto Rp 16.000
Penjualan per tahun 1000 unit. Harga jual per unit Rp 100.
Biaya operasional non depresiasi.
 Tetap tunaiRp 10.000
 Variabel = 60% dari penjualan
Pajak 20%
Tingkat diskonto = 8%

SOAL
a. Investasi awal?
b. CIF selama umur investasi
c. Payback period dan Net Present Value?
d. Layakkah investasi tersebut? Mengapa ?
Jawab
1.A

Saham Investasi Wi Bi Wi Bi
A Rp 100 0,25 1,5 0,375
B Rp 20 0.05 2,0 0,1
C Rp 80 0.2 1,8 0,36
D Rp 200 0.5 1,6 0,8
Total 400 1 Bp 1,635
Jadi beta portofolio sebesar 1,635 yang artinya apabila Km naik turun 1% maka Kp naik turun
1,635%
B.

P Km ^km (%)
0,1 10% 1
0,2 8% 1,6
0,3 11% 3,3
0,4 12% 4,8
Jadi tingkat pengembalian pasar yang diharapkan sebesar 10,7%
C. SML
SML:ki = Krf + (Km – Krf) x bi
= 8,00 ( 10,7 – 8,00 ) bi
= 8,00 + 2,7 bi
D. Kp = 8,00 +2,7bp
= 8,00 + 2,7(1,635)
= 8,00 + 4,41
= 12,41%

E. Bb = 2,0
^kb = 15%
Kb = 8,00 + 2,7(2,0)
= 8,00 + 5,4
=13,4% lebih kecil dari ^kb yaitu 15%
Jadi karena ^kb lebih besar dari Kb yaitu 15% > 13,4 maka harus membeli saham

2. A. Diketahui
PV = 1.000
R = 12%
Ditanya FV….?
 FV = PV x (1 + r )t

FV = 1.000 x (1 + 0,12)5

FV = 1.000 x 1,76
FV = 1.762
B. Diketahui
FV = 2.000
r = 8%
Ditanya PV….?

PV = FV x (1+r)-t
-10
PV = 2.000 x (1+0,08)

PV = 2.000 x (0,46)
PV = 926
Jadi agar tabungan tuan beni pada tahun ke 10 sebesar Rp 2.000,tuan beni harus menabung sebesar
Rp 926
C. Diketahui
PV = 500
FV = 800
t = 5 tahun
Ditanya r …….?

FV = PV x (1+r)t
5
800 = 500 x (1+r)

800 =
(1+r)5
500
5
1,6 = (1+r)

1,61/5= 1+r

1,09 = 1+r
1-1,099 = r
r = 0,10
r = 10%
Jadi kenaikan harga pertahun adalah 10% dari harga sebelumnya
D. Diketahui
PV = 400
 r = 10% = 0,1
FV = 2 x 400 = 800

800 = t
(1,1)
4 00

2 = (1,1)t

log(2) = t log (1,1)

log (2)
t= = 7,27
log (1,1)
Jadi tuan Dado harus menabung selama 7 tahun 4 bulan agar tabungannya 2x lipat

3.
TAHUN
NO KETERANGAN
1 2 3 4 5
Kuantitas penjualan
1a 1.000 1.000 1.000 1.000 1.000
(Unit)
B Harga jual / unit (Rp) 100 100 100 100 100
C Penjualan (Rp) 100.000 100.000 100.000 100.000 100.000
2 Biaya operasional
A Tetap Tunai 10.000 10.000 10.000 10.000 10.000
Variabel = 60% x
B 60.000 60.000 60.000 60.000 60.000
penjualan
C Depresiasi 4.000 4.000 4.000 4.000 4.000
Total 74.000 74.000 74.000 74.000 74.000
3 EBIT 26.000 26.000 26.000 26.000 26.000
4 Bunga (I) 2.080 2.080 - - -
5 EBT 23.920 23.920 26.000 26.000 26.000
6 T (20%) 4.784 4.784 5.200 5.200 5.200
7 NI = GAT 19.136 19.136 24.800 24.800 24.800
8A CIF 50.000 50.000 50.000 50.000 50.000
Modal kerja Neto 16.000
B
Nilai sisa 4.000
C
Total 24.800 24.800 24.800 24.800 44.800

Jawab
A. Investasi awal = Modal kerja netto + mesin
= Rp 16.000 + 24.000 = Rp 40.000
B. CIF selama investasi = CIF1 + CIF2 + CIF3 + CIF4 + CIF5
=24.800+24.800+24.800+24.800 +44.800
= Rp 144.000
C. Payback Periode
 Tahun CIF Akumulasi CIF PP
1 24.800 24.800 1 tahun
15.200
2 24.800 44.800 = 0,61
24.800
3 24.800 - -
4 24.800 - -
5 44.800 - -
1 tahun 8 bulan

NPV (Net Present Value)

Tahun CIF PVIF PV of CIF

1 24.800 0,9259 22.962,32
2 24.800 0,8574 21.263,52
3 24.800 0,7938 19.868,24
4 24.800 0,7350 18.228,00
5 44.800 0,6806 30.490,88
Total PV of CIF 112.630,86
Investasi awal 40.000 -
NPV 72.630,96

Melihat dari periode pengembalian (PP) = 1 tahun 8 bulan < Umur investasi = 5 tahun , maka
investasi diterima
Dan melihat Net Present Value tidak negative maka investasi diterima