Nama : Aswan

Program : Matrikulasi
TUGAS Chapter 11 dan 12
Soal 11.8 dan 11.12
Dik : Wd = 40%
Wc = 60%
Rd (1-T) = 12% (1-40%)
= 7.2%
Po = $22.50
Do = $2.00
G = 7%
Penyelesaian : Berapa biaya Ekuitas umum dan WACC?
WACC = Wd rd (1-T) + Wc
= 40% (7.2%) + 0,6
= 288,6%
D1 = Do (1+g)
= $2.00 (1+ 0,7)
= $2.7
Rs = (Do/Po) + g
= ($2.7/$22.50) + 0,7
= 25.9%
Cost of Common equity dan WACC Patton paints corporation didapatkan sebagai berikut;
Rs (25,9%) and WACC (288.6%).

Dik Wd = 45%
Wc = 55%
Rd (1-T) = 10%(1-0,4)
 = 0,6%
Po = $20
Do = $2
G = 4%
Proyek A = 13% rate of return
Proyek B = 10 % rate of return

A. D1 = Do (1+g)
= $2 (1+ 0,4)
= $2.04
Rs = (D1/Po) + g
= ($2.04/$20) + 0,4
= 0,16%
Nilai equitas umum yang didapatkan dari MEC sebesar 0,16%
Proyek A dengan rete return 13%
Rs = (D1/Po) + g
= ($2.04/$20) + 0.13
= 0,25%
Proyek B dengan rete return 10%
Rs = (D1/Po) + g
= ($2.04/$20) + 0.10
= 0.22%
B. WACC = Wd rd (1-T) + Wc
= 45% (10%)(1-04) + 0.55
= 27.55%
C. Wacc dari perusahaan sebesar 27,55%, jadi perusahaan yang harus diterima dari Midwest
Electric Company dengan tingkat pengembalian yang di harapkan oleh perusahaan 4%
 dan pajak 40% adalah Proyek A. mengapa demikian karena tingkat pengembalian yang di
tawarkan sebesar 13% common equity sebesar 25% diats dari biaya modal perusahaan.

SOAL CHAPTER 12
Soal 12.7 dan 12.9
Perhitungan Mendapatkan NPV

Wacc
14%
initial cost after tex
total infolws
Year 0 1 2 3
Projek A $ 700 $ 500 $ 300 $ 100 $ 900
projek B $ 700 $ 100 $ 300 $ 600 $ 1,000

A. NPV A = 700 + 439 +263 + 88

= $88,47
NPV B = 700 + 88 + 268 + 526
= $177.19
IRR = Pada perhitungan IRR akan dilakuakn dengan diskonto 10% proyek A dan
30% pada proyek B. Jika diasumsikan tinkat MARR 10%. Dengan arus kas sama
dengan NPV

Year NCF Proyek A Discounted CF NCF Proyek B Discounted CF

0 (700) (700) (700) (700)
1 500 454,545 100 76,923
2 300 247,934 300 117,515
3 100 75,131 600 273,099
Jumlah 701,854 194,011

Total PV 10% = 701,854 -700,000 = 1,854

Total PV 30% = 194,011 – 700,000 = (505,984)
Perhitungan Interpolasi :

Selisi bunga Selisih NCF Selisih PV dan IA

10% 701,854 701,854
30% 194,011 700,000
20% 507,843 1,854

IRR = 10% + (1,854/507,843) x 20%

 = 10.7%
IRR = 30% + (1,854/507,843) x 20%
= 30.7%
MIRR = DIK : N = 3, PV = -700 PMT = 0, FV (A) = 117.100 dan (B) = 69.600
I/YR = ?

Year 0 1 2 3
$
Projek A 700 $ 500 $ 300 $ 100
$
projek B 700 $ 100 $ 300 $ 600

Dari perhitungan diatas mendapakan nilai TV (117.100) pada proyek A dan Proyek B TV
( 69.600).
Jadi , MIRR pecahan dari I/YR terdapat proyek A = 451,002% dan Proyek B= 363,273%

Payback and Discounted payback

Dari hasil pehitungan sebagai berikut:
Cumulative CF

Year Cash Flow A Projek A Cash Flow B Projek B

0 (700) (700) (700) ($700)
1 500 (200) 100 (600)
2 300 100 300 (300)
3 100 200 600 300

Payback Projek A = 1 + 200/300

= 1.7
Payback Projek B = 2 + 300/600
= 3.5

Year Cash Flow A Discounted CF Cumulative

Discounted CF

0 (700) (700) (700)

1 500 337 (363)
2 300 202 161
3 100 67,5 94
Discounted Payback A = 1 +363/202
= 2.297 years

Year Cash Flow B Discounted CF Cumulative

Discounted CF

0 (700) (700) (700)

1 00 67,5 (633)
2 300 202 (431)
3 600 444 13

Discounted Payback B = 2 +431/444

= 2.970 years
Hasil Perhitungan
HASIL Projek A Projek B
NPV $88,47 $177,19
IRR 10.7% 30.7%
MIRR 451,002% 363,273%
Payback 1.7 3.5
Dicounted Payback 2.297 2.970

B. Dengan menggunakan kriteria NPV,IRR,MIRR,Pacback and Discounted Payback, Jika di

asumsikan projek sebagai Independen, saya merekomendasikan Projek B, mengapa
karena projek B menambahkan nilai paling besar ke perusahaan dengan menggunakan
kriteria NPV, IRR, Pacback and Discounted Payback.
C. Jika projek tersebut saling ekselusif, saya akan merekomendasikan projek B, dengan
menggunakan kriteria NPV, karena menambahkan nilai yang paling besar
D. Konflik biasanya terjadi antara kriteria NPV dan IRR dikarenakan profil NPV dari
proyek berbeda, misalnya biaya investasi berbeda dan proyek lebih panjang dari yang
lain. Npv yang berfokus pada tambahan nilai proyek pada nilai perusahaan dengan
asumsi semua dapat direalisisr sedangkan IRR memberikan indikasi tingkat hasil
pengembangan proyek jika sesuai dengan yang di harapkan.

12.9
A. Dik : Biaya tambahan $40 Cash flow menggunakan mitigasi $80 selama 5 tahun
dan $240Menggunakan tanpa mitigasi $84. Dengam WACC 17%.
Hasil perhitungan NPV sebagai berikut:
WACC 17%
Jumlah
Year 0 1 2 3 4 5
$ $ $ $ $ $
Frim mitigasi $251.95
-40 80 80 80 80 80
$ $ $ $ $ $
Frim not mitigsi $28.75
-240 84 84 84 84 84

NPV FM = $252.95
NPV FNM = $28.75
IRR

Year FM FNM dicounted FM 10% dicounted FNM 30%

0 $ -40 $ -240 $ -40.00 $ -40.00
1 $ 84 $ 80 $ 76.36 $ 61.54
2 $ 84 $ 80 $ 69.42 $ 47.34
3 $ 84 $ 80 $ 63.11 $ 36.41
4 $ 84 $ 80 $ 57.37 $ 28.01
5 $ 84 $ 80 $ 52.16 $ 21.55
$ 278.426 $ 154.846

Total PV 10% = $278.426

Total PV 30% = $154.846
Perhitungan Interpolasi:

Selisih SPV SPV & IA

10% $ 278.426 $ 278.426
30% $ 154.846 $ -40.00
12% $ 123.58 $ 318.43

IRR 10% = 41% IRR 30% = 61%

Hasil Perhitungan:
NPV FM $252.95
NPV FNM $28.75
IRR 10% 41%
 IRR 30% 61%

B. Bagaimana seharusnya dampak lingkungan di tangani ketika mengevaluasi proyek ini,

dengan cara diadakannya mitigasi pada proyek pada diskonto 30% akan memberikan tingkat
pengembalian yang lebih besar dari pada 10%.
C. Menurut penulis harus, mengapa karna akan mengurangi pengangguran dan menciptakan
lapangan pekerjaan sebanyak 350 dan Present value jika perusahaan melakukan mitigasi
sebesar $252.95 merupakan penambahan nilai yang akan diberikan. Perusahaan juga harus
melakuakam mitigasi karena pada tingkat diskonto 10% , menghasilkan 41% melebihi pada
tingkat pengembalian yang di harapkan yaitu 17%.