NET PRESENT VALUE AND INTERNAL RATE OF RETURN

ANNUITIES, DEBT REPAYMENTS, AND SINKING FUNDS

MAKALAH

Untuk Memenuhi Tugas Mata Kuliah Matematika Ekonomi dan Keuangan yang
diampu oleh Bapak Asmianto, S.Si, M.Si

Disusun oleh :

Erlinda Kartika Putri (180312613055)

Firda Elsa Mawardani (180312613024)

Halimatus Sa’diah (180312613083)

Hamida Dian Romadhon (180312613044)

UNIVERSITAS NEGERI MALANG

FAKULTAS MATEMATIKA DAN ILMU PENGETAHUAN ALAM
JURUSAN MATEMATIKA
October 2020
 KATA PENGANTAR

Puji syukur kehadirat Tuhan Yang Maha Kuasa karena telah memberikan kesempatan
pada kami untuk menyelesaikan makalah ini. Atas rahmat dan hidayah-Nya lah penulis dapat
menyelesaikan makalah yang berjudul “Net Present Value and Internal Rate Of Return,
Annuities, Debt Repayments, Sinking Funds” tepat waktu. Makalah ini disusun guna memenuhi
tugas dari Bapak Asmianto, S.Si, M.Si pada mata kuliah Matematika Ekonomi dan Keuangan.
Selain itu, kami juga berharap agar makalah ini dapat menambah wawasan bagi pembaca tentang
Net Present Value and Internal Rate Of Return, Annuities, Debt Repayments, Sinking Funds.

Kami mengucapkan terima kasih kepada Bapak Asmianto, S.Si, M.Si selaku dosen
pengampu mata kuliah Matematika Ekonomi dan Keuangan. Tugas yang telah diberikan ini
dapat menambah pengetahuan dan wawasan. Kami menyadari makalah ini masih jauh dari kata
sempurna. Oleh karena itu, kritik dan saran yang membangun akan kami terima demi
kesempurnaan makalah ini.

Malang, 6 Oktober 2020

Tim Penyusun
 BAB I

PENDAHULUAN

1.1 Latar Belakang

Matematika Ekonomi dan Keuangan adalah salah satu cabang ilmu matematika yang
membahas mengenai penerapan ilmu matematika dalam ekonomi. Ilmu ini digunakan sebagai
pendekatan dalam mempelajari analisis ekonomi. Ahli ekonomi menggunakan simbol-simbol
matematis untuk menyatakan permasalahan ekonomi serta menggunakan dalil-dalil matematis
untuk membantu pembahasan masalah tersebut.

Subbab ini membahas hal-hal yang berkaitan dengan Net Present Value(NPV), Internal
rate of Return(IRR), anuitas, dan debt repayments dan sinking fund. Dengan mempelajari materi
diatas, kita dapat melaksanakan transaksi ekonomi dan menyelesaikan permasalahan di
dalamnya dengan baik.

1.2 Rumusan Masalah

a. Bagaimana pengertian Net Present Value(NPV)?
b. Bagaimana pengertian Internal rate of Return(IRR)?
c. Bagaimana pengertian anuitas?
d. Bagimana pengertian debt repayments?
e. Bagaiman pengertian sinking fund?
1.3 Tujuan
a. Memaparkan penjelasan terkait Net Present Value(NPV).
b. Memaparkan penjelasan terkait Internal rate of Return(IRR).
c. Memaparkan penjelasan terkait anuitas.
d. Memaparkan penjelasan terkait debt repayments
e. Memaparkan penjelasan terkait sinking fund.
 BAB II
PEMBAHASAN

2.1 Net Present Value (NPV)

Net Present Value (NPV) adalah selisih antara nilai sekarang dari arus kas yang masuk
dengan nilai sekarang dari arus kas yang keluar pada periode waktu tertentu. Teknik NVP
menggunakan nilai sekarang untuk menilai profitabilitas investasi yang dilakukan pemerintah,
misalnya biaya (ditunjukkan dengan tanda minus) dan pengembalian, seperti pada tabel dibawah
Tahun Arus Kas (£000)
0 -400
1 120
2 130
3 140
4 150
Tabel 1
Manajemen perusahaan ataupun pemilik modal dapat menggunakan perhitungan NPV untuk
mengevaluasi apakah berinvestasi atau tidak pada suatu proyek baru ataupun pembelian aset
baru. Perhitungan NPV diperlukan karena pengembalian tekait proyek diterima di waktu
mendatang, sedangkan biaya terjadi saat ini. NPV menggunakan harga pembelian awal dan nilai
waktu uang (time value of money) untuk menghitung suatu asset. Dengan demikian, dapat
dikatakan bahwa ,
NPV = nilai sekarang dari asset - harga pembelian awal.
Aturan keputusannya adalah jika NPV > 0 maka investasi dalam proyek, tetapi jika NPV<0
maka tidak investasi dalam proyek
Rumus present value dari jumlah yang harus dibayar dalam waktu r tahun dihitung dengan

Pt
persamaan P ˳= t
(1+i)
Contoh:
Hitung NPV dari proyek investasi pada tabel 1 dengan asumsi tingkat diskonto 8%
digabungkan setiap tahun
Catatan: ketika nilai masa depan dikembalikan ke nilai sekarang pada tingkat bunga
tertentu, tingkat bunga disebut sebagai tingkat diskonto.
Solusi:
 Nilai sekarang dari arus kas keluar adalah 400.000. nilai sekarang dari arus kas masuk
dihitung denga menjumlahkan nilai sekarang dari setiap arus masuk sebagai berikut:
120.000
Nilai sekarang dari pengembalian di tahun ke-1: P ˳= 1
=111.111
(1+0,08)
120.000
Nilai sekarang dari pengembalian di tahun ke-2: P ˳= =111.454
(1+0,08)2
120.000
Nilai sekarang dari pengembalian di tahun ke-3: P ˳= 3
=111.137
(1+0,08)
120.000
Nilai sekarang dari pengembalian di tahun ke-4: P ˳= =110.254
(1+0,08)4
Total nilai sekarang selama 4 tahun: 111.111 + 111.454 + 111.137 + 110.254 = 443.956
NVP = 443.956 – 400.000 = 43 956
Karena NPV positif, perusahaan akan berinvestasi dalam proyek ini. Jadi, invstasi ini hemat
biaya dengan tingkat diskonto 8% yang digabungkan setiap tahunnya. Ukuran NPV akan
menjadi lebih kecil ketika:
1. Peningkatan pengeluaran biaya awal
2. Tingkat diskonto dimana NPV dihitung meningkat

2.2 Internal Rate of Return (IRR)

IRR adalah tingkat suku bunga yang NPV-nya nol. Suatu proyek layak jika tingkat bunga
yang berlaku kurang dari IRR, tetapi tidak menguntungkan jika tingkat bunga yang berlaku lebih
dari IRR. Aturan keputusannya adalah menerima proyek jika IRR lebih besar dari tingkat bunga
pasar. Untuk menghitung IRR, yaitu
a. Metode grafik
NPV untuk beberapa suku bunga diplotkan terhadap tingkat bunga, sehingga NPV berkisar
dari positif ke negatif. IRR adalah tingkat bunga di mana NPV = 0. Ini adalah titik di mana kurva
melintasi sumbu horizontal.
b. Perhitungan
Sebagai tindak lanjut dari metode grafik yang dijelaskan, dihitung di mana kurva NPV diplot
terhadap i melintasi sumbu horizontal. Jika dua titik pada kurva diketahui, satu di atas sumbu (
i 1 , NPV 1 ) di mana NPV 1 > 0 dan lainnya di bawah sumbu ¿ ¿) dimana NPV 2 <0, IRR, yang
merupakan titik persimpangan dengan sumbu horizontal, diberikan oleh rumus
 ( i1 × NPV 2 ) −(i2 × NPV 1 )
IRR=
NP V 2−NPV 1

Tahun 1 2 3 4 5
Cash Flow 108300 130500 170900 200000 160000

Contoh
Sebuah proyek melibatkan outlay awal £ 550000. Arus kas yang diharapkan pada akhirnya lima
tahun ke depan diberikan sebagai:

Tentukan IRR,
(a) Secara grafik dengan merencanakan NPV terhadap i untuk i = 0,05; 0.07; 0.09; 0.11;
0.13;0.15;0.17
(b)Dengan perhitungan. tunjukkan bahwa nilai IRR sedikit berbeda ketika dihitung dari
pasangan titik yang berbeda.
Solusi
a. Metode grafik
Menghitung Present Value dengan rumus
Present V alue=cash flow x ¿)
Sehingga diperoleh,
 IRR adalah nilai i di mana grafik melintasi sumbu horizontal. Pada Gambar 5.1, titik i antara
0,11 dan 0,13. sehingga diperoleh,
x−x 1 y − y 1
=
x2 −x1 y 2− y 1
x−0,11 y−5143
=
0,13−0,11 −24011−5143
NPV =0 , ketika y=0
x−0,11 0−5143
=
0,02 −29153
330969
x=
2915300
x ≈ 0,1135
Karena x=i, maka i≈ 0,1135
Jadi, IRRnya adalah 11,35%

b. Dengan perhitungan
 Dengan titik C dan G
Berdasarkan table 5.5 sehingga,
( i1 × NPV 2 ) −(i2 × NPV 1 )
IRR=
NP V 2−NPV 1
( 0,05×(−24011) ) −(0,13 ×109045)
IRR=
−24011−109045
−15376,4
IRR= =0,11556
−133056
Sehingga, IRR = 11,56%
  Titik F dan I
Berdasarkan table 5.5 sehingga,
( i1 × NPV 2 ) −(i2 × NPV 1 )
IRR=
NP V 2−NPV 1
( 0,11×(−75691) )−(0,17 ×5143)
IRR=
−75691−5143
−9200,32
IRR= =0,1138175
−80834
Sehingga, IRR=11,38%

2.3 Anuitas
Anuitas adalah serangkaian setoran (atau penarikan) yang sama yang dilakukan pada
interval waktu yang sama; contohnya, deposit sebesar £ 2500 yang dibuat setiap tahun selama 20
tahun untuk dana pensiun. Jika deposit dilakukan pada akhir periode, maka anuitas tersebut
disebut anuitas biasa. Untuk mendapatkan rumus untuk menghitung nilai anuitas pada akhir
tahun t, pertimbangkan nilainya pada akhir setiap tahun, sebagai berikut,
Akhir Nilai anuitas
tahun ke-
1 A0
2 A0 ( 1+i )+ A 0
3 A0 ( 1+i )2+ A 0
4
. A0 ( 1+i )3 + A 0 ( 1+i )2+ A 0 (1+i ) + A0
. .
. .
t .
A0 ( 1+i )t−1+ A 0 (1+i )t −2+ …+ A 0 ( 1+i ) + A 0
Nilai
anuitas A0 ( 1+i )t−1+ A 0 (1+i )t −2+ …+ A 0 ( 1+i ) + A 0
setelah t
tahun

Deret ini identik dengan deret geometri pada persamaan (5.21 pada halaman 214). Karenanya
jumlah total anuitas pada akhir tahun t adalah
 ( 1+i ) t−1
V ANU , t= A 0
i
Catatan: Hasil ini dapat disimpulkan sebagai kasus khusus persamaan 5.23 (bisa dilihat pada
halaman 214) di mana P0=0

Contoh 5.16
Untuk menyediakan biaya pendidikan di masa depan, sebuah keluarga mempertimbangkan
berbagai metode penghematan. Asumsikan tabungan akan berlanjut selama 10 tahun dengan
tingkat bunga sebesar 7,5% per tahun.
(a) Hitung nilai dana pada akhir 10 tahun ketika satu setoran £2000 dilakukan setiap tahun.
(b) Berapa banyak yang harus disetorkan setiap tahun jika nilai akhir dari dana tersebut
£40000?
(c) Berapa banyak yang harus disetorkan setiap bulan jika nilai akhir dari dana tersebut
£40000?
Solusi
(a) Dalam hal ini A0= 2000, i = 0,075, t = 10 pembayaran. Gantikan nilai-nilai ini ke dalam
persamaan (5.24):
( 1+i )t−1
(value)V ANU , t= A 0
i
( 1+0.075 )10−1
V ANU , 10=2000
0.075
2.0610−1
V ANU , 10=2000 =2000 (14.1467 )
0.075
V ANU , 10 =28 293.4
Jadi, dana tersebut akan bernilai £ 28 293,4 pada akhir tahun ke 10.
(b) V ANU , 10=40 000 , i=0.075, t=10. Subtitusikan nilai tersebut ke persamaan (5.24)
40 000= A0 ( 1+0.075 )10−1 ¿ ¿
0.075
 
40 000=14,1467 A 0
40000
A0 = =2827.5145
14.1467
Untuk mendapatkan £ 40.000, setoran tahunan harus £ 2827.5145
 i 0.075
(c) V ANU =40 000= = , t × 12=10 ×12=120. Subtitusikan nilai ini ke persamaan
12 12
(5.24 halaman 215):
V anu=A 0( ( 1+i )¿ ¿t−1)/i¿
0.075 12 ×10
40 000= A0
( 1+
12 ) −1

0.075
12
1.1120646
40 000= A0 =177.9303 A 0
0.00625
400 000
A0 = =224.8071
177.9303
Oleh karena itu, menabung £ 224.8071 per bulan juga akan menghasilkan dana sebesar £
40000 di akhir dari 10 tahun.
Anuitas juga dapat dilihat sebagai serangkaian pembayaran (atau penarikan) yang sama untuk
dilakukan interval waktu yang sama di masa depan. Dalam situasi seperti itu kita mungkin
tertarik pada nilai anuitas saat ini. Dengan kata lain, berapa yang harus diinvestasikan sekarang
(V0) selama t tahun di tingkat bunga yang diberikan (i '% per tahun) untuk menutupi serangkaian
t pembayaran tahunan yang sama. Jika V 0 diinvestasikan selama t tahun sebesar i% per tahun,
nilai (Vt) pada akhir tahun t dihitung dengan persamaan Vt = V0 (1 + i)^t.
Nilai suatu rangkaian pembayaran, masing-masing A0 pada akhir tahun t adalah
( 1+i )t−1
V ANU , t= A 0
i
Dan jika jumlah yang diinvestasikan cukup untuk menyediakan rangkaian pembayaran
kemudian
V t =V ANU , t

t (1+i )t −1
V 0 ( 1+ i ) = A0
i
Memecahkan V0 akan memberikan nilai sekarang yang diperlukan:
(1+i )t −1
V 0 ( 1+ i )t = A0
i
t
1 ( 1+ i ) −1
V 0= t
A bagi kedua sisi dengan ( 1+i )t
( 1+i ) 0 i
 Persamaan ini telah digunakan di bagian (b) dan (c) dari Contoh Kerja 5.16. Namun, untuk
kenyamanan, selanjutnya disederhanakan sebagai berikut:
A0 ( 1+i )t−1 A0 ( 1+i )t 1 A0 1 A 0 1−( 1−i )−t
V ANU , t=
i ( 1+ i )t
=
( −
i ( 1+i )t ( 1+i )t ) (
=
i
1−
( 1+i )t )
=
i 1

Sehingga
1−( 1+i )−t
V 0= A 0
⏟ i (5.25)
annuity factor

1−( 1+i )−t

Dimana disebut factor anuitas atau faktor nilai kumulatif saat ini.
i
Contoh 5.17 Nilai Anuitas Saat Ini
(a) Berapa yang harus Anda bayar untuk anuitas sebesar £ 1000 setahun dengan tunggakan
selama 20 tahun, dengan asumsi tingkat bunga 6%, jika Anda ingin impas?
(b) Berapa yang harus Anda bayar untuk anuitas sebesar £ 1000 setahun dengan tunggakan
triwulanan selama 20 tahun, dengan asumsi tingkat bunga 6% per tahun.
Solusi
Pertanyaan (a) dan (b) menanyakan nilai sekarang dari jumlah anuitas tersebut: Berapa
banyak yang harus diinvestasikan sekarang untuk menutupi kebutuhan pembayaran reguler?
Jawaban dapat dihitung dengan penerapan langsung persamaan (5.25).
1−( 1+i )−t
V 0= A 0
(a) ⏟ i
annuity factor

1− (1+ 0.06 )−20

V 0=1000 × =1000× 11.4699=11469.92
0.06
Sebagai alternatif, hitung jumlah anuitas terlebih dahulu, lalu nilai sekarang:
( 1+i )t−1
V ANU , t= A 0
i
( 1+0.06 )20−1
V ANU , 20=1000 =36785.5912
0.06
(b) Maka nilai dari V ANU , 20 diberikan dengan
1000 1 0.06
A0 = =250 , = =0.015 ,t ×4=20× 4=80
4 4 4
Dan dengan penyesuaian ini pada persamaan (5.25) untuk pembayaran triwulanan,
 −t × 4
i
V 0= A 0
( )
1− 1+
4
i
4
⏟
annuity factor

1−( 1+ 0.015 )−80

V 0=250× =250 ×46.4073=11601.8309
0.015

2.4 Debt Repayments

Suatu pinjaman dikatakan diamortisasi jika uang pokok dan bunganya harus dibayar
kembali dengan rangkaian pembayaran tetap yang dilakukan pada interval waktu yang sama,
dengan asumsi tingkat suku bunga tetap. Untuk skema pembayaran kembali yang seperti itu,
nilai pinjaman (L) dan suku bunga biasanya diketahui tetapi jumlah yang harus dibayar kembali
pada setiap interval harus dihitung. Untuk menyimpulkan rumus diperlukan perhitungan,
kembali ke persamaan (5.23) dan buat substitusi berikut:
( 1+i )t−1
V t =P0 (1+i )t + A 0 (5.23)
i

Keterangan :

V t = Di akhir tahun t, pinjaman telah dilunasi V t =0

P0 ( 1+ i )t = Hutang di akhir tahun t dengan asumsi tidak ada pembayaran kembali −L ≡ Pn

(1+i )t −1
A0 = Nilai rangkaian pembayaran rutin pada akhir tahun t
1

Karena pinjaman L adalah hutang maka itu negatif, dengan demikian

t (1+i )t −1
0=−L (1+i ) + ¿ A0 (5.26)
i

(i). Persamaan (5.26) dapat diselesaikan untuk besarnya pinjaman ( L)

Diberikan A0 , i, dan t:

A0 1
L=
i (
1−
( 1+i )t ) (5.27)
 (ii). Persamaan (5.26) dapat diselesaikan untuk besarnya pembayaran kembali ( A0 )

Diberikan L ,i, dan t:

Li i
A0 =
1−
1
=L
(
1−( 1+i )−t ) (5.28)
( 1+i )t

i
dimana adalah faktor pemulihan modal
1−( 1+i )−t

Jika dibandingkan faktor pemulihan modal dengan faktor anuitas dan akan diperoleh bahwa

1
Faktor pemulihan modal=
faktor anuitas

Contoh soal

Pembayaran hipotek sebesar £200000 harus dilunasi selama periode 25 tahun dengan tingkat
bunga tetap yaitu 4.5%. Hitung pembayaran bulanan.

Solusi

Diketahui:

L=200000

i 0.0045
= =0.00375 per bulan
12 12

t=25 ×12=300 kali pembayaran.

Substitusikan nilai tersebut ke persamaan (5.28), disesuaikan untuk pembayaran bulanan,

i/12
A0 =L
( 1−( 1+ i/12 )−t ×12 )
0.00375
¿ 200000 ×
( 1−(1.00375)−300 )
¿ 200000 × 0.0055583
 ¿ 1111.6650

Jadi pembayaran per bulan = £1111.6650.

Berapa jumlah pembayaran kembali yang merupakan bunga ?

Ketika pinjaman dilunasi dengan serangkaian angsuran yang sama selama interval waktu
yang sama, maka proporsi bunga yang dibayar kembali menurun dengan stabil.

Contoh soal

Pinjaman sebesar £ 5.000 harus dilunasi dalam 4 kali pembayaran yang sama di akhir
setiap per kuartal tahun. Dengan asumsi tingkat bunga 20%, hitung:

(a) Jumlahnya masing-masing pembayaran,

(b) Nilai sekarang dari pinjaman,

(c) Jumlah total bunga yang dibayarkan,

(d) Jumlah bunga yang dibayarkan setiap triwulan.

Solusi

Diketahui:

L = 5000

i 0.20
= =0.05 per kuartal
4 4

t=1 ×4=4 kali interval pembayaran

a. A0 =L
(( ))
1− 1+
4
i
4
−t ×4

0.005
A0 =5000×
1−( 1.05 )−4

¿ 5000 ×0.2820=1410.06
 b. Nilai pinjaman saat ini adalah V 0=5000 , periksa perhitungan yaitu

−t × 4
i
V 0= A 0
( )
1− 1+
4
=1410.06
1−( 1.05 )−4
=5000
i 0.05
4

c. Total pembayaran = 1410.06 × 4=5640.24

Total bunga = total pembayaran – nilai pinjaman = 5640.24 – 5000 = 640.24

d. Di awal kuartal ke-1, peminjam memiliki pinjaman 5000 di rekeningnya. Hitung nilai akun
pada akhir setiap kuartal, dimana

(awalnilaikuartal
di
)+( untukbunga − pembayaran = nilai di
kuartal ) ( triwulanan ) ( akhir kuartal )

Perhitungan kuartalan ditetapkan sebagai berikut.

Nilai di awal +Bunga -Pembayaran Nilai di akhir kuartal

kuartal (VSQ) (VSQ×0.05) (-1410.06) (VSQ+VSQ×0.05-1410.06)

5.000.000 250.000 -1410.06 3839.940

3.839.940 191.997 -1410.06 2621.877

2.621.877 131.103 -1410.06 1342.920

1.342.920 67.146 -1410.06 0.006
640.246 -5640.24

2.5 Sinking Funds

Dana pelunasan dibuat dengan menyisihkan jumlah tetap setiap tahun untuk tujuan
pembayaran hutang, mengganti peralatan, dll. Dengan kata lain, anuitas diatur untuk membayar
hutang. Jika sebuah jumlah tetap ( A¿¿ 0)¿, disisihkan setiap awal tahun dan bunga digabungkan
setiap tahun sebesar i % maka dana akan tumbuh dari tahun ke tahun sebagai berikut.
Di akhir tahun ke Nilai pengembalian dana
1 A0 ( 1+i )+ A 0
2 A0 ( 1+i )2+ A 0 ( 1+i ) + A 0
. .
 . .
. .
t A0 ( 1+i )t + A 0 ( 1+ i )t −1+ A 0 ( 1+i )t−2 +…+ A 0 ( 1+i ) +0
Nilai pengembalian dana A0 ( 1+i )t + A 0 ( 1+ i )t −1+ A 0 ( 1+i )t−2 +…+ A 0 ( 1+i )
setelah t tahun
Catatan: Tidak ada deposit yang dibuat di akhir tahun t. Dana telah jatuh tempo dan cukup
untuk membayar hutang. Nilai dana tersebut adalah

V SF ,t =A 0 ( 1+ i )t + A 0 (1+i )t −1 + A 0 ( 1+i )t−2 +…+ A 0 ( 1+i )

Kemudian dihitung nilainya menggunakan deret geometri biasa

V SK ,t =A 0 (1+i ) +…+ A 0 ( 1+i )t −2 + A 0 ( 1+i )t−1 + A 0 ( 1+ i )t

V SK ,t =A 0 (1+i ) [1+ ( 1+i )+ (1+i )2 +…+ ( 1+i )t−1 ] (5.29) 

Dimana 1+ ( 1+i )+ (1+i )2 +…+ ( 1+i )t −1 merupakan deret geometri dengan a=1 ,r =( 1+i )

Penjumlahan dari deret geometri [1+ (1+i ) + ( 1+i )2+ …+ ( 1+i )t−1 ] adalah

( 1+i )t−1
1+ ( 1+i )+ (1+i )2 +…+ ( 1+i )t −1 =
( 1+i )−1

Dengan demikian persamaan (5.29) disederhanakan menjadi:

( 1+i )t −1 ( 1+i )t −1
V SK ,t =A 0 (1+i ) =A 0 (1+i ) (5.30)
( 1+i )−1 i

Persamaan (5.30) dapat disimpulkan dari persamaan (5.23), yaitu dengan mengganti P0= A 0
dan menguranginya dengan A0 karena tidak ada pembayaran di akhir tahun t 

( 1+i )t−1
V t =P0 (1+i )t + A 0 (5.23)
i

Diubah menjadi persamaan (5.30) :

t ( 1+i )t−1
V t = A0 ( 1+ i ) + A 0 − A0
i

t ( ( 1+i ) ¿¿ t−1)− A 0 i
¿ A0 i ( 1+i ) + A0 ¿
i
 A 0 [ i ( 1+ i )t + ( 1+ i )t −1−i ]
¿
i

A 0 [ (1+i )t ( 1+i )−1−i ]

¿
i

A 0 [ (1+i )t ( 1+i )−( 1+i ) ]

¿
i

A 0 ( 1+i ) [ ( 1+ i )t −1 ]
¿
i

( 1+i )t −1
¿ A0 ( 1+i )
i

 Perhatikan bahwa dana pelunasan adalah bentuk anuitas di mana setoran dilakukan di awal
setiap interval.

Contoh soal

Layanan taksi harus mengganti mobil setiap 5 tahun dengan biaya £ 450000. Dengan tingkat
8%bunga, hitung:(a) Besarnya dana jika £ 4000 disimpan di awal setiap bulan(b) Ukuran setiap
pembayaran triwulanan yang diperlukan untuk memenuhi target ini

Solusi

(a) Diketahui:

A0 =4000

i 0.08
= =0.006
12 12

t=5 ×12=60 kali cicilan

i t
i
V SK ,t =A 0 (1+ )
1+
12 (
−1 )
12 i
12
 ( 1.0067 )60−1
V SK ,60=4000(1+0.0067)
0.0067

0.4928
≈ 4000 (1.0067)
0.0067

≈ 4000 (1.0067)(73.5522)

≈ 296179.9989

Tidak cukup untuk memenuhi target sebesar £ 450000.

(b) Diketahui:V SK ,60 ≈ 296179.9989

i 0.08
= =0.02
4 4

t × 4=5 × 4=20 kali interval pembayaran

t ×4
i
i ( )
1+
4
−1
( )
V SK ,t =A 0 1+
4 i
4

( 1+0.02 )20−1
450000= A0 ( 1+0.02 )
0.02

450000= A0 ( 1.02 )( 24.2974 )

450000= A0 ( 24.7833 )

450000
A0 = =18157.3882
24.7833

Diperlukan pembayaran kuartalan sebesar £ 18 157.3882 untuk memenuhi target 

 BAB III

PENUTUP

3.1 Kesimpulan

Berdasarkan penjelasan pada bab II, dapat disimpulkan bahwa Net Present Value(NPV)
adalah selisih antara nilai sekarang dari arus kas yang masuk dengan nilai sekarang dari arus kas
yang keluar pada periode waktu tertentu, IRR adalah tingkat suku bunga yang NPV-nya nol,
Anuitas adalah serangkaian setoran (atau penarikan) yang sama yang dilakukan pada interval
waktu yang sama, Debt repayments adalah suatu pinjaman yang diamortisasi yaitu jika uang
pokok dan bunganya harus dibayar kembali dengan rangkaian pembayaran tetap yang dilakukan
pada interval waktu yang sama, dengan asumsi tingkat suku bunga tetap, dan sinking fund dibuat
dengan menyisihkan jumlah tetap setiap tahun untuk tujuan pembayaran hutang, mengganti
peralatan, dll.
 DAFTAR PUSTAKA

Bradley, Teresa, and Paul Patton. 2002. Essential Mathematics for Economics and Business.
Journal of Chemical Information and Modeling.