UNIVERSITAS BUDI LUHUR

SOAL UJIAN AKHIR SEMESTER 2020

MATA KULIAH : MANAJEMEN KEUANGAN
DOSEN : Dr. ETTY SUSILOWATI , SE.MM

Mata Kulia : MANAJEMEN KEUANGAN

Hari/Tanggal : Lasiman
NIM : 193600553
Dosen : Dr. ETTY SUSILOWATI , MM

deadline pengumpulan sabtu minggu depan 18 Juli 2020, jawaban dikirm ke email
ettysslwt@gmail.com
SIFAT UJIAN : CLOSED BOOK

HP dan GADGET lainnya DILARANG DIGUNAKAN SAAT UJIAN

I. PILIHLAH JAWABAN YANG BENAR

1. Fungsi manajemen keuangan adalah.......
A. Menggunakan dana dan mencari pendanaan
B. Menggunakan dana untuk menciptakan produk unggulan
C. Mencari dana untuk mengembangkan produk unggulan
D. Menghemat dana untuk peningkatan pendapatan perusahaan
Jawab : A
Manajemen keuangan menyangkut kegiatan perencanaan, analisis dan pengendalian
kegiatan keuangan yang dapat dikelompokkan menjadi dua kegiatan utama: kegiatan
menggunakan dana dan mencari dana. Menggunakan dana untuk menciptakan produk
unggulan hanya merupakan salah satu contoh kegiatan penggunaan dana saja

2. Secara normatif, tujuan keputusan keuangan adalah.......

A. Untuk memaksimumkan deviden
B. Untuk memaksimumkan nilai perusahaan
C. Untuk memaksimumkan modal perusahaan
D. Untuk memaksimumkan pendanaan
Jawab : B

Tujuan keputusan keuangan tidak hanya untuk memaksimumkan deviden karena

deviden hanya dirasakan pemegang saham saja. Sementara keputusan keuangan adalah
untuk mencapai tujuan keuangan perusahaan secara menyeluruh atau dengan kata lain
memaksimumkan nilai perusahaan

UAS MANAJEMEN KEUANGAN | DIKY ONASIS_1931600413

3. Faktor-faktor eksternal keuangan yang mempengaruhi keputusan-keputusan
keuangan yang akan diambil, disebut juga sebagai.......
A. Lingkungan keuangan
B. Lingkungan perusahaan
C. Lingkungan pemasaran
D. Lingkungan industri
Jawab: A
Lingkungan keuangan merupakan faktor-faktor eksternal keuangan yang
mempengaruhi keputusan-keputusan keuangan yang akan diambil. Lingkungan
keuangan tersebut terdiri dari (financial system) tempat perusahaan beroperasi. Di
dalam sistem keuangan tersebut dijumpai berbagai lembaga keuangan, berbagai
instrumen keuangan yang diperjualbelikan di pasar keuangan

4. Suatu konsep yang menyatakan bahwa nilai uang sekarang akan lebih berharga dari
pada nilai uang di masa yang akan datang, merupakan pengertian dari konsep....
A. nilai satuan dari uang
B. nilai nominal dari uang
C. nilai Waktu dari uang
D. nilai sekarang dari uang
Jawab: C
Karena adanya perbedaan waktu, maka pemanfaatan uang saat ini dengan yang akan
datang akan menentukan nilainya (time value).

5. Anda memiliki uang saat ini sebesar Rp. 15 juta. Kemudian anda ingin
menginvestasikan uang tersebut dengan cara menabungnya di bank. Berapakah nilai
uang anda 5 tahun yang akan datang jika suku bunga bank diketahui sebesar 15%?
A. Rp. 30.701.400
B. Rp. 30.107.400
C. Rp. 30.710.400
D. Rp. 30.170.400
Jawab : C
Nilai uang pada 5 tahun yang akan datang ditentukan sebagai
berikut : n = 5 tahun;
Co = 15 juta; r = 15%

NT = 15juta x (1+0,15)5 = Rp. 30.170.357,81,- dibulatkan menjadi Rp. 30.170.400,-

6. Anda memiliki sebuah HP yang dibeli 5 tahun lalu seharga Rp 2juta. HP tersebut saat ini
akan anda jual. Jika taksiran keuntungan yang anda inginkan sama dengan tingkat bunga
bank saat ini, yakni 11% maka berapakah harga yang layak untuk HP anda?
A. Rp. 1.187.000

UAS MANAJEMEN KEUANGAN | DIKY ONASIS_1931600413

 B. Rp. 1.871.000
C. Rp. 1.781.000
D. Rp. 1.817.000
Jawab: A
Harga yg layak untuk HP tersebut dapat dihitung dengan rumus : PV = Cn /
(1+r)n PV = 2juta / (1+0,11)5
= Rp. 1.186.903 dibulatkan menjadi Rp. 1.187.000,-

7. Menurut John Maynard Keynes, ada tiga motif untuk memiliki kas, yaitu :
A. motif transaksi, motif berjaga-jaga, dan motif spekulasi
B. motif keuangan, motif transaksi, dan motif investasi
C. motif transaksi, motif berjaga-jaga, dan motif investasi
D. motif keuangan, motif transaksi, dan motif spekulasi
Jawab: A
Dimana John Maynard Keynes menyatakan bahwa ada tiga motif untuk memiliki kas, yaitu
(1) motif transaksi, (2) motif berjaga-jaga, dan (3) motif spekulasi. Motif transaksi berarti
perusahaan menyediakan kas untuk membayar berbagai transaksi bisnisnya. Motif
berjaga- jaga dimaksudkan untuk mempertahankan saldo kas guna memenuhi permintaan
kas yang sifatnya tidak terduga. Sedangkan motif spekulasi dimaksudkan untuk
memperoleh keuntungan dari memiliki atau menginvestasikan kas dalam bentuk investasi
yang sangat likuid

8. Berikut adalah model-model manajemen kas, yaitu :

A. model persediaan dan model pasokan
B. model persediaan dan model Miller and Orr
C. model persediaan dan model Miller and Osin
D. Model tunggal dan campuran
Jawab : B
Model-model manajemen kas terdiri dari model persediaan dan model Miller and Orr.
Model persediaan mengidentifikasikan bahwa kebutuhan akan kas dalam suatu
perusahaan mirip dengan pemakaian persediaan. Apabila perusahaan memiliki saldo kas
yang tinggi, perusahaan akan mengalami kerugian dalam bentuk kehilangan kesempatan
untuk menginvestasikan dana tersebut pada kesempatan investasi lain yang lebih
menguntungkan. Sebaliknya apabila saldo kas terlalu rendah, kemungkinan perusahaan
mengalami kesulitan likuiditas akan makin besar. Karena itu seharusnya ada
penyeimbangan. Sedangkan model Miller and Orr mengemukakan bahwa dalam keadaan
penggunaan dan pemasukan kas bersifat acak, perusahaan perlu menetapkan batas atas
dan batas bawah saldo kas. Apabila saldo kas mencapai batas atas, perusahaan perlu
merubah sejumlah tertentu jumlah kas, agar saldo kas kembali ke jumlah yang diinginkan.
Sebaliknya apabila saldo kas menurun dan mencapai batas bawah, perusahaan perlu

UAS MANAJEMEN KEUANGAN | DIKY ONASIS_1931600413

 menjual sekuritas agar saldo kas naik kembali ke jumlah yang diinginkan.

9. Kebutuhan bahan baku dalam satu tahun sebesar 4.800 satuan, dengan harga
Rp.75.000 per satuan. Perusahaan melakukan pembelian setiap bulan sekali. Biaya
simpan (termasuk biaya modal) berkisar 18% per tahun, sedangkan biaya setiap kali
memesan sebesar Rp.300.000. Berapakah biaya persediaan yang ditanggung
perusahaan?
A. Rp. 6,2 juta
B. Rp. 6,3 Juta
C. Rp. 6, 4 juta
D. Rp. 66,5 juta
Jawab : B
Diketahui bahwa :
Jumlah yang dipesan setiap bulan = 4.800/12 = 400 satuan
Nilai rata-rata persediaan = (400 x Rp.75.000)/2 = Rp.15 juta
Biaya simpan dalam satu tahun = Rp.15 juta x 0,18 = Rp.2,7 juta
Biaya pesan dalam satu tahun = Rp.300.000 x 12 = Rp.3,6 juta
Dengan demikian maka :
Total biaya persediaan = Rp.2,7 + Rp.3,6 = Rp.6,3 juta

10. Suatu perusahaan memberikan persyaratan penjualan 2/15 net 45. Apabila diperkirakan
55% pembeli akan memanfaatkan discount dan sisanya membayar pada hari ke 45,
berapa rata-rata periode pengumpulan piutang ?
A. 33 hari
B. 36 hari
C. 40 hari
D. 45 hari
Jawab : A

Rata-rata periode pembayaran piutang = 0,55(15) + 0,55(45) = 33 hari

11. Rekening Hutang pajak dapat dikelompokkan sebagai sumber dana yang bersifat?
A. jangka panjang
B. jangka pendek spontan
C. jangka pendek
D. jangka pendek spontan

Jawab: B
Selain hutang dagang, pendanaan spontan juga bisa berasal dari rekening-rekening
yang oleh akuntansi diklasifikasikan sebagai rekening accruals. Misalnya pembayaran

UAS MANAJEMEN KEUANGAN | DIKY ONASIS_1931600413

 upah dan pembayaran pajak.

12. Apabila perusahaan membayar upah buruh setiap 7 hari sekali setelah mereka
bekerja terlebih dulu, dan setiap pembayaran menyangkut jumlah Rp.700 juta,
berapakah rata-rata rekening hutang upah perusahaan?
A. Rp.350 juta
B. Rp.700 juta
C. Rp.150 juta
D. Rp.100 juta
Jawab: A
Diketahui rata-rata hutang upah = Rp.700/2 = Rp.350 juta

13. Bank menilai bahwa bisnis perhotelan di daerah A telah mengalami persaingan yang
terlalu ketat. Akibatnya permohonan kredit untuk mendirikan hotel dari suatu
perusahaan ditolak oleh bank. Penolakan tersebut didasarkan atas penilaian yang tidak
menguntungkan tentang aspek?
A. collateral
B. conditions
C. character
D. capital
Jawab : B
Sebelum bank memberikan kredit, bank akan melakukan analisis kredit, yang pada
dasarnya adalah untuk mengetahui itikad dan kemampuan debitur (perusahaan) dalam
membayar kredit yang mereka terima. Dalam dunia perbankan dikenal istilah 5 C’s of
credit, yaitu character (watak dan kejujuran pimpinan perusahaan), capacity
(kemampuan manajemen), capital (modal perusahaan), collateral (agunan kredit), dan
conditions (kondisi bisnis).

UAS MANAJEMEN KEUANGAN | DIKY ONASIS_1931600413

14. Sebuah perusahaan merencanakan untuk melakukan investasi yang memerlukan
dana sebesar Rp. 1.500 juta. Investasi tersebut diperkirakan mempunyai usia
ekonomis 4 tahun. Taksiran laba rugi setiap tahunnya adalah sebagai berikut :

Pada akhir tahun ke-4 diperkirakan akan diperoleh terminal cash inflow sebesar Rp. 350
juta. Jika r = 17%, maka berapakah nilai NPV investasi tersebut ?

A. Rp. 988 juta

B. Rp. 938 juta
C. Rp. 889 juta
D. Rp. 839 juta
Jawab : B

15. Berdasarkan soal nomor 14 di atas, hitunglah Payback period-nya!

A. 1 tahun 11,38 bulan
B. 2 tahun 7,75 bulan

UAS MANAJEMEN KEUANGAN | DIKY ONASIS_1931600413

 C. 3 tahun 4,59 bulan
D. 4 tahun 1,33 bulan
Jawab: A
Payback period diperoleh dalam 1 tahun = 1 x 770juta = Rp. 770 juta.
Sisanya tinggal Rp. 1500 juta – Rp. 770 juta = Rp. 730 juta,
dapat diperoleh dalam waktu (730/770) x 12 bulan = 11,38.
dengan demikian maka Payback period-¬nya adalah 1 tahun 11,84 bulan.

16. Kelemahan dari metode payback period adalah.....

A. terlalu terpaku pada nilai waktu uang dan arus kas setelah periode payback
B. hanya memperhatikan nilai waktu uang dan mengabaikan arus kas setelah periode
payback
C. mengabaikan nilai waktu uang dan arus kas setelah periode payback
D. mengabaikan nilai waktu uang namun lebih memperhatikan arus kas
Jawab: C
Kelemahan dari metode payback adalah (1) tidak diketahui berapa payback minimal (2)
tidak memperhatikan nilai waktu uang, dan (3) mengabaikan arus kas setelah periode
payback.

17. Di dalam investasi, risiko dinyatakan sebagai?

A. tantangan dalam investasi
B. keragu-raguan investasi
C. deviasi standar dari nilai yg diharapkan
D. deviasi standar dari nilai yg akan diinvestasikan
Jawab: C
Apabila risiko didefinisikan sebagai ketidak pastian memperoleh nilai yang berbeda dari
nilai pengharapan, maka risiko tersebut dapat dinyatakan sebagai deviasi standar nilai
tersebut.

18. Perusahaan yang mempunyai operating leverage yang tinggi, akan mempunyai risiko
yang lebih tinggi pula. Kondisi tersebut disebabkan oleh.....
A. arus kas lebih mudah berfluktuasi
B. kecilnya utang jangka panjang
C. tingginya tingkat keuntungan yang akan diperoleh
D. banyaknya kepentingan para pemegang saham
Jawab: A
Perusahaan yang mempunyai operating leverage yang lebih tinggi keuntungan yang
diperolehnya akan lebih peka terhadap perubahan penjualan. Dengan demikian arus
kasnya juga akan lebih mudah berfluktuasi. Karena itulah dikatakan mempunyai risiko yang
lebih besar

UAS MANAJEMEN KEUANGAN | DIKY ONASIS_1931600413

19. Suatu investasi diperkirakan mempunyai distribusi probabilitas tingkat
keuntungan sebagai berikut :

Berapa tingkat keuntungan yang diharapkan dari investasi

tersebut?
A. 0,60
B. 0,90
C. 0,96
D. 0,69
Jawab: D
E(R) = S ( Ri Pi)
= (0,35x0,5)+(0,55x0,7)+(0,33x0,4)
= 0,69

20. Salah satu cara perusahaan untuk mendapatkan sumber dana yang bersifat jangka
panjang yakni melalui….
A. pinjaman ke bank
B. menjual asset perusahaan
C. Kredit investasi
D. melakukan marger ke perusahaan lain
Jawab : C
Sumber dana jangka panjang yang berbentuk hutang dapat berujud kredit investasi,
hipotek, dan obligasi beserta berbagai variasinya.

Soal II : ESSAY

1. Aversa Rayya Ltd, Co. akan melakukan investasi aktiva tetap sebesar Rp.24 Milyar dan
untuk kegiatan operasional memerlukan modal kerja sebesar Rp.6 Milyar. Aktiva tetap
tersebut mempunyai umur ekonomis selama 10 tahun, tanpa nilai sisa. Depresiasi Straight
Line Method, Penjualan diperkirakan sebesar Rp.50 Milyar pertahun. Biaya operasional
perusahaan diperkirakan Rp.30 Milyar dan Tax rate 30%.

UAS MANAJEMEN KEUANGAN | DIKY ONASIS_1931600413

 Diminta :

a. Hitung Average Rate of Return

b. Kalau tingkat Bunga deposito bank 10 %, Apakah proyek tersebut diterima atau ditolak
? Jelaskan Jawaban Saudara dengan baik.
c. Hitung lamanya Payback
d. Jika periode disyaratkan selama 2 tahun, apakah proyek tersebut diterima atau ditolak
?

Jawab :

a. Hitung Average Rate of Return

Penghasilan dari Penjulanan .............................................................................Rp. 50 M

Biaya-Biaya
Operasional ................................Rp. 30 M
Penyusutan (24 M/10 Thn).........Rp. 2,4 M +
Jumlah Biaya ...........................................................................................Rp. 32,4 M -
Laba Sebelum Pajak ............................................................................................Rp. 17,6 M
Pajak 30% (0.30 x Rp.17,6 M) ..............................................................................Rp. 5,280 M -
Laba Setelah Pajak ...............................................................................................Rp. 12,36 M

Average Rate of return = (12,320 M / 30 M) x 100 % = 41,06 %

b. Kalau tingkat Bunga deposito bank 10 %, Apakah proyek tersebut diterima atau
ditolak ? Jelaskan Jawaban Saudara dengan baik.

Fn = 24 M
Periode Waktu (n) = 10 Thn
Tkt Bunga = 10 %/Thn

PV = Fn 1
( 1 + r )n

PV = 24 M X 1 / (1 + 0.10)10
PV = 24 M / (1,10)10 = 24 M/ 2.6 M
PV = 9.2 M

Ditolak Karena dilihat bahwa nilai uang yang telah di sebutkan sebesar 24 M pada 10
tahun yang akan datang dengan tingkat bunga sebesar 10 % maka menurut nilai saat ini
nilainya sebesar 9,2 M

UAS MANAJEMEN KEUANGAN | DIKY ONASIS_1931600413

 c. Hitung lamanya Payback

Keunutngan Seltah Pajak...................................................................................Rp. 17,6 M

Depresiasi...........................................................................................................Rp. 2,4 M -
Alur Kas Berih ........................................................................................Rp. 15,2 M

Nilai Investasi = ( Nilai Investasi / Alur Kas Bersih ) x 1 Thn

= (50 M / 15,2 M) x 1 thn
= 3.289473684
= 3,3 Tahun

d. Jika periode disyaratkan selama 2 tahun, apakah proyek tersebut diterima atau
ditolak ?

Penghasilan dari Penjulanan .........................................................................Rp. 50 M

Biaya-Biaya
Operasional ................................Rp. 30 M
Penyusutan (24 M /2 Thn).........Rp. 12 M +
Jumlah Biaya .......................................................................................Rp. 42 M -
Laba Sebelum Pajak ........................................................................................Rp. 8 M
Pajak 30% (0.30 x Rp.8 M) ..............................................................................Rp. 2,4 M -
Laba Setelah Pajak ...........................................................................................Rp. 5,6 M
Average Rate of return = (5,6 M / 30 M) x 100 % = 18,66 %

Proyek dengan Peride selama 2 Tahun ditolak karena ARR dari proyek hanya sebesar
18.66 % dibandingkan dengan proyek dengan periode selama 10 tahun

2. Diketahui data PT.AKDIRA JAYA sebagai berikut :

UAS MANAJEMEN KEUANGAN | DIKY ONASIS_1931600413

Hitunglah :

a. Break Even Point

b. Margin of Safety
c. Margin Income Ratio
d. Buatkan gambar / Grafik BEP nya
e. Jelaskan arti dari Angka & Gambar tersebut diatas (butir a sd d)

JAWABAN :

a. BREAK EVEN POINT

Tahun 2003

BEP (Rp) = FC / 1 – VC/S

BEP (Rp) = 5.483.052.949 / 1 – 18.400.899.300/39.271.594.910

= 5.483.052.949 / 1 – 47 %

BEP(Rp) = 10.345.382.920

BEP (Unit) = FC/P-VC(Unit)

VC (Unit) = VC/S(Unit) = 18.400.899.300 / 1897

VC (Unit) = 9.700.000

BEP (Unit ) = 498 Unit

Tahun 2004

BEP (Rp) = FC / 1 – VC/S

BEP (Rp) = 6.073.629.447 / 1 – 12.841.719.440 / 35.104.823.810

= 6.073.629.447 / 1 – 37 %

BEP(Rp) = 9.640.681.662

BEP (Unit) = FC/P-VC(Unit)

VC (Unit) = VC/S(Unit) = 12.841.719.440 / 1603

VC (Unit) = 8.011.054

BEP (Unit ) = 437 Unit

Tahun 2005

BEP (Rp) = FC / 1 – VC/S

BEP (Rp) = 6.135.156.084 / 1 – 11.275.838.170 / 31.415.985.400

= 6.135.156.084 / 1 – 36 %

UAS MANAJEMEN KEUANGAN | DIKY ONASIS_1931600413

 BEP(Rp) = 9.586.181.381

BEP (Unit) = FC/P-VC(Unit)

VC (Unit) = VC/S(Unit) = 11.275.838.170 / 1304

VC (Unit) = 8.647.115

BEP (Unit ) = 397 Unit

b. Margin of Safety
Tahun 2003
M/S = Penjualan – Penjualan BEP / Penjualan
M/S = 39.271594.910 - 10.345.382.920 / 39.271.594.910
M/S = 28.954.342.514 / 39.271.594.910
M/S = 73,66 %
Tahun 2004
M/S = Penjualan – Penjualan BEP / Penjualan
M/S = 35.104.823.810 – 9.640.681.662 / 35.104.823.810
M/S = 25.464.142.148 / 35.104.823.810
M/S = 72.54 %
Tahun 2005
M/S = Penjualan – Penjualan BEP / Penjualan
M/S = 31.415.985.400 – 9.586.181.381 / 31.415.985.400
M/S = 21.829.804.019 / 31.415.985.400
M/S = 69.49 %

c. Margin Income Ratio

Tahun 2003
MIR = 1 – Biaya Variabel / Penjualan
MIR = 1 – 18.400.000 / 39.271.594.910
MIR = 53,14 %

Tahun 2004
MIR = 1 – Biaya Variabel / Penjualan
MIR = 1 – 12.841.719.441 / 35.104.823.810
MIR = 63,42 %

Tahun 2004
MIR = 1 – Biaya Variabel / Penjualan
MIR = 1 – 11.275.838.170 / 31.415.985.400
MIR = 64.11 %

UAS MANAJEMEN KEUANGAN | DIKY ONASIS_1931600413

 d. Buatkan gambar / Grafik BEP nya

PROFIT /LOSS

REVENUE
39.271.594.910
39.271.594.910

BREAK EVEN TOTAL COST

POINT

BIAYA VARIABEL

10.345.382.920

BIAYA TETAP
5.483.052.949

498 1897

Units Sold
RUGI

e. Jelaskan arti dari Angka & Gambar tersebut diatas (butir a sd d)

Total biaya ditunjukkan dengan garis yang merupakan penambahan dari total biaya tetap
dan total biaya variabel untuk setiap tingkat volume produksi atau penjualan. BEP terjadi
pada perpotongan antara garis penjualan dan garis total biaya atau titik BEP pada gambar
di atas.
Keuntungan dari analisis BEP dengan grafik adalah pengaruh perubahan tingkat
penjualan terhadap laba dapat ditunjukkan dalam gambar. Dengan informasi ini, manajer
keuangan dapat mengantisipasi kemungkinan volume produksi atau penjualan di bawah
titik BEP. Di samping keuntungan ini, analisis BEP juga subjek kepada beberapa
kelemahan. Formula BEP disusun dengan asumsi bahwa biaya variabel mempunyai
hubungan yang linear dengan penjualan. Akibatnya adalah kontribusi marginal juga

UAS MANAJEMEN KEUANGAN | DIKY ONASIS_1931600413

konstan untuk tingkat penjualan yang dianalisis. Ketidakefisienan operasi mungkin akan
menyebabkan biaya operasional meningkat, dan akhirnya mengurangi kontribusi
marginal. Demikian pula dalam analisis BEP, harga jual per unit dan biaya tetap asumsikan
tetap. Suatu asumsi yang sukar dipertahankan.

HAVE A NICE DAY

UAS MANAJEMEN KEUANGAN | DIKY ONASIS_1931600413