Donna Juniyanto - 11 Donna Juniyanto

KEMENTERIAN KEUANGAN REPUBLIK INDONESIA
BADAN PENDIDIKAN DAN PELATIHAN KEUANGAN

POLITEKNIK KEUANGAN NEGARA STAN
TANGERANG SELATAN
AMAN JUDUL
KARYA TULIS TUGAS AKHIR
TINJAUAN ATAS KINERJA KEUANGAN PT WASKITA KARYA
TBK BERDASARKAN RASIO KEUANGAN LAPORAN
KEUANGAN TAHUN 2016-2018
Diajukan oleh:
Donna Juniyanto
NPM: 1302181904
Mahasiswa Program Studi Diploma III Akuntansi

Untuk Memenuhi Sebagian dari Syarat-Syarat
Dinyatakan Lulus Program Studi Diploma III Akuntansi
Tahun 2020
i
TANGERANG SELATAN
PERSETUJUAN
NAMA : DONNA JUNIYANTO

NOMOR POKOK MAHASISWA : 1302181904
PROGRAM STUDI : DIPLOMA III AKUNTANSI
JURUSAN : AKUNTANSI
BIDANG STUDI : AKUNTANSI KEUANGAN
JUDUL KARYA TULIS TUGAS AKHIR : TINJAUAN ATAS KINERJA
KEUANGAN PT WASKITA KARYA
TBK BERDASARKAN RASIO
KEUANGAN LAPORAN KEUANGAN
TAHUN 2016-2018
Mengetahui, Menyetujui,
Ketua Jurusan Akuntansi Dosen Pembimbing
Akhmad Solikin, S.E., M.A., Ph.D., C.A. Muhamad Harestya Darmawan, S.E.,
NIP 19740414 199403 1 001 M.Acc., CPSAK.
NIP 19870517 200812 1 004
ii
TANGERANG SELATAN
PERNYATAAN LULUS DARI TIM PENILAI


JURUSAN : AKUNTANSI
TAHUN 2016-2018
Tangerang Selatan, 2020
1. …………………….. (Dosen Penilai I/Pembimbing)

Muhammad Harestya Darmawan, S.E.,
M.Acc., CPSAK
NIP 19870517 200812 1 004
2. …………………….. (Dosen Penilai II)

Mike Damayanti, S. E.
NIP 19870419 200812 2 003
iii
TANGERANG SELATAN
PERNYATAAN KEASLIAN

JURUSAN : AKUNTANSI
TAHUN 2016-2018
Dengan ini menyatakan bahwa sesungguhnya Karya Tulis Tugas Akhir ini adalah
hasil tulisan saya sendiri dan atau tidak terdapat bagian atau keseluruhan tulisan yang
saya salin atau tiru tanpa memberikan pengakuan pada penulis aslinya. Bila terbukti
saya melakukan tindakan plagiarisme, saya siap dinyatakan tidak lulus dan dicabut
gelar yang telah diberikan.
Yang memberi pernyataan,
Materai 6000
Donna Juniyanto
NPM 1302181904
iv
KATA PENGANTAR
Puji dan syukur penulis panjatkan ke hadirat Tuhan Yang Maha Esa karena atas
berkat dan rahmat-Nya penulis dapat menyelesaikan Karya Tulis Tugas Akhir yang
berjudul “Tinjauan Atas Kinerja Keuangan PT Waskita Karya Tbk Berdasarkan Rasio
Keuangan Laporan Keuangan tahun 2016-2018” ini dengan tepat waktu.
Karya Tulis Tugas Akhir ini merupakan salah satu syarat yang harus dipenuhi
penulis sebagai mahasiswa agar dapat dinyatakan lulus dari Program Diploma III
Akuntansi Jurusan Akuntansi Politeknik Keuangan Negara STAN. Karya tulis ini juga
merupakan sarana mengembangkan diri dan menambah wawasan penulis mengenai apa
yang telah penulis pelajari selama perkuliahan.
Dalam penyusunan Karya Tulis Tugas Akhir ini, penulis tidaklah dapat
menyelesaikan Karya Tulis Tugas Akhir ini tanpa adanya bantuan dari berbagai pihak
yang selalu dengan ringan tangan memberikan bantuan, dorongan dan doa kepada
penulis selama ini. Selain ucapan syukur yang tak terhingga, penulis juga ingin
mengucapkan terima kasih kepada:
1. Keluarga penulis yang senantiasa mendukung, memberi semangat dan doa bagi
penulis dalam menyelesaikan karya tulis ini.
2. Bapak Rahmadi Murwanto, Ak., M.Acc., M.Ba., Ph.D. selaku Direktur Politeknik
Keuangan Negara STAN beserta seluruh dosen dan staf Politeknik Keuangan
Negara STAN yang telah membimbing dan mendidik penulis selama masa
perkuliahan..
v
3. Bapak Akhmad Solikin, S.E., M.A., Ph.D., C.A.selaku ketua Jurusan Akuntansi
Politeknik Keuangan Negara STAN.
4. Bapak Puji Wibowo, Ak., MIDEC, CA, AAP selaku ketua prodi DIII Akuntansi
Politeknik Keuangan Negara STAN.
5. Bapak Muhammad Harestya Darmawan, S.E., M.Acc., CPSAK selaku dosen
pembimbing yang telah memberikan bimbingan, bantuan, arahan, serta saran
kepada penulis selama proses penyusunan Karya Tulis Tugas Akhir ini dengan
sabar.
6. Ibu Mike Damayanti, S. E. selaku dosen penilai yang telah menilai dan
mengapresiasi Karya Tulis Tugas Akhir ini.
7. Teman-teman Politeknik Keuangan Negara STAN DIII Khusus angkatan 2018,
khususnya kelas 3-5, 4-5, 5-5 dan 6-5 yang telah menjadi teman seperjuangan
penulis selama menuntut ilmu.
8. Teman-teman kelompok 1 KTTA Akuntansi Keuangan yang telah berjuang
bersama penulis untuk menyelesaikan karya tulis tugas akhir ini
9. Seluruh pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu per satu yang telah
memberikan dukungan selama perkuliahan dan penulisan Karya Tulis Tugas Akhir
ini.
Penulis menyadari bahwa dalam penyusunan karya tulis ini masih terdapat
banyak kekurangan karena penulis hanyalah manusia biasa yang jauh dari kata
sempurna dan tidak luput dari kesalahan. Oleh karena itu, penulis memohon maaf atas
vi
adanya kekurangan dan penulis sangat mengharapkan masukan-masukan dan
saransaran yang bersifat membangun dari semua pihak.
Akhir kata, semoga karya tulis ini dapat bermanfaat bagi penulis maupun pihak
pihak lain yang menggunakannya dan memberikan kontribusi positif terhadap
perbaikan bangsa ini.
Donna Juniyanto
vii
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ...................................................................................................... i
PERSETUJUAN KARYA TULIS TUGAS AKHIR ....................................................ii
PERNYATAAN LULUS DARI TIM PENILAI KARYA TULIS TUGAS AKHIR . iii
PERNYATAAN KEASLIAN ...................................................................................... iv
DAFTAR ISI .............................................................................................................. viii
DAFTAR TABEL ......................................................................................................... xi
DAFTAR LAMPIRAN ................................................................................................xii
BAB I ............................................................................................................................. 1
PENDAHULUAN ......................................................................................................... 1
A. Latar Belakang ................................................................................................. 1
B. Tujuan Penulisan ............................................................................................. 3
C. Ruang Lingkup Pembahasan ........................................................................... 3
D. Metode Pengumpulan Data.............................................................................. 4
E. Sistematika Penulisan ...................................................................................... 4
BAB II............................................................................................................................ 6
DATA DAN FAKTA .................................................................................................... 6
A. Gambaran Umum PT Waskita Karya Tbk....................................................... 6
1. Sejarah Perusahaan .......................................................................................... 6
viii
2. Visi dan Misi PT Waskita Karya Tbk.............................................................. 8
3. Struktur Organisasi .......................................................................................... 9
4. Kegiatan Usaha PT Waskita Karya Tbk ........................................................ 10
B. Data Keuangan PT Waskita Karya Tbk......................................................... 12
1. Neraca 13
2. Laba Rugi....................................................................................................... 14
C. Perusahaan Pembanding ................................................................................ 14
1. PT Adhi Karya Tbk ....................................................................................... 14
2. PT Total Bangun Persada Tbk ....................................................................... 15
BAB III ........................................................................................................................ 17
LANDASAN TEORI DAN PEMBAHASAN ............................................................ 17
A. Landasan Teori .............................................................................................. 17
1. Laporan Keuangan ......................................................................................... 17
2. Analisis Laporan Keuangan ........................................................................... 18
3. Rasio Keuangan ............................................................................................. 20
B. Pembahasan ................................................................................................... 26
1. Rasio Keuangan PT Waskita Karya Tbk Tahun 2016 – 2018 ....................... 26
a. Rasio Likuiditas PT Waskita Karya Tbk Tahun 2016 – 2018 ....................... 26
b. Rasio Solvabilitas PT Waskita Karya Tbk Tahun 2016 – 2018 .................... 28
ix
c. Rasio Profitabilitas PT Waskita Karya Tbk Tahun 2016 – 2018 .................. 30
2. Perbandingan Rasio Keuangan PT Waskita Karya Tbk dengan Dua
Perusahaan Sejenis......................................................................................... 32
a. Perbandingan Rasio Likuiditas PT Waskita Karya Tbk Tahun 2016 – 2018
dengan Dua Perusahaan Sejenis .................................................................... 33
b. Perbandingan Rasio Solvabilitas PT Waskita Karya Tbk Tahun 2016 – 2018
c. Perbandingan Rasio Profitabilitas PT Waskita Karya Tbk Tahun 2016 – 2018
BAB IV ........................................................................................................................ 40
KESIMPULAN ............................................................................................................ 40
A. Kesimpulan .................................................................................................... 40
DAFTAR PUSTAKA .................................................................................................. 45
LAMPIRAN ................................................................................................................. 47
x
DAFTAR TABEL
Tabel III. 1 Data Keuangan terkait Rasio Likuiditas ................................................... 26
Tabel III. 2 Rasio Likuiditas PT Waskita Karya Tbk .................................................. 27
Tabel III. 3 Data Keuangan terkait Rasio Solvabilitas ................................................ 28
Tabel III. 4 Rasio Solvabilitas PT Waskita Karya Tbk ............................................... 28
Tabel III. 5 Data Keuangan terkait Rasio Profitabilitas ............................................... 30
Tabel III. 6 Rasio Profitabilitas PT Waskita Karya Tbk .............................................. 30
Tabel III. 7 Perbandingan Rasio Lancar ...................................................................... 33
Tabel III. 8 Perbandingan Rasio Cepat ........................................................................ 33
Tabel III. 9 Perbandingan Rasio Kas ........................................................................... 34
Tabel III. 10 Perbandingan Rasio Utang...................................................................... 35
Tabel III. 11 Perbandingan Rasio Utang terhadap Ekuitas .......................................... 35
Tabel III. 12 Perbandingan Time Interest Earned Ratio .............................................. 36
Tabel III. 13 Perbandingan Rasio Pendapatan Kotor................................................... 36
Tabel III. 14 Perbandingan Rasio Pendapatan Operasional ......................................... 37
Tabel III. 15 Perbandingan Rasio Pendapatan Bersih ................................................. 37
Tabel III. 16 Perbandingan Tingkat Pengembalian pada Aset .................................... 38
Tabel III. 17 Perbandingan Tingkat Pengembalian pada Ekuitas ................................ 38
xi
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1: Neraca PT Waskita Karya Tbk Tahun 2018 dan 2017............................ 47
Lampiran 2: Laporan Laba Rugi PT Waskita Karya Tbk Tahun 2018 dan 2017 ........ 49
Lampiran 3: Neraca PT Waskita Karya Tbk Tahun 2017 dan 2016............................ 50
Lampiran 4: Laporan Laba Rugi PT Waskita Karya Tbk Tahun 2017 dan 2016 ........ 52
Lampiran 5: Neraca PT Adhi Karya Tbk Tahun 2018 dan 2017 ................................. 53
Lampiran 6: Laporan Laba Rugi PT Adhi Karya Tbk Tahun 2018 dan 2017 ............. 55
Lampiran 7: Neraca PT Adhi Karya Tbk Tahun 2017 dan 2016 ................................. 56
Lampiran 8: Laporan Laba Rugi PT Adhi Karya Tbk Tahun 2017 dan 2016 ............. 58
Lampiran 9: Neraca PT Total Bangun Persada Tbk Tahun 2018 dan 2017 ................ 59
Lampiran 10: Laporan Laba Rugi PT Total Bangun Persada Tbk Tahun 2018 dan
2017.............................................................................................................................. 61
Lampiran 11: Neraca PT Total Bangun Persada Tbk Tahun 2017 dan 2016 .............. 63
2016.............................................................................................................................. 65
xii
BAB I
PENDAHULUAN
A. Latar Belakang
Menurut Ikatan Akuntan Indonesia (2016:1), tujuan umum pelaporan keuangan
adalah untuk menyediakan informasi keuangan yang berguna untuk investor potensial,
pemberi pinjaman dan kreditor lainnya dalam membuat keputusan tentang penyediaan
sumber daya kepada entitas. Melalui laporan keuangan, pengguna mendapatkan
informasi mengenai kinerja keuangan perusahaan untuk mengetahui imbal hasil yang
telah dihasilkan dari sumberdaya ekonomi yang dimilikinya.
Menurut Sawir (2005:6), kinerja keuangan adalah penilaian kondisi keuangan
yang menjadi prestasi perusahaan yang memerlukan analisis dengan beberapa tolak
ukur seperti rasio dan indeks sehingga dua data keuangan bisa terhubung antara satu
dengan yang lain. Kinerja keuangan perusahaan yang tergambar dalam laporan
keuangan belum sepenuhnya menunjukan informasi yang sesungguhnya. Oleh karena
itu diperlukan suatu analisis keuangan untuk mengetahui kinerja keuangan perusahaan
sesungguhnya.
Menurut Harahap (2009:190), analisis laporan keuangan berarti menguraikan
akun-akun laporan keuangan menjadi unit informasi yang lebih kecil dan melihat
1
hubungannya yang bersifat signifikan atau yang mempunyai makna antara yang satu
dengan yang lain baik antara data kuantitatif maupun data non-kuantitatif dengan tujuan
untuk mengetahui kondisi keuangan lebih dalam yang sangat penting dalam proses
menghasilkan keputusan yang tepat. Menurut Subramanyam (2010:4), analisis
keuangan dibutuhkan pada setiap perusahaan dan unit bisnis yang ada karena
berhubungan dengan keputusan yang kemungkinan akan diambil di masa depan, baik
dari sisi investor, kreditor, maupun manajemen. Bagi investor analisis keuangan
diperlukan untuk menilai berapa tingkat pengembalian yang akan mereka dapat dari
investasinya. Bagi kreditor analisis keuangan diperlukan untuk mengetahui tingkat
pengembalian atas pinjaman atau utang yang mereka berikan. Sedangkan untuk
manajemen analisis laporan keuangan diperlukan untuk mengevaluasi kinerja
perusahaan dan berguna dalam pengambilan keputusan.
PT Waskita Karya Tbk adalah Badan Usaha Milik Negara (BUMN) Indonesia
yang bergerak di bidang konstruksi. PT Waskita Karya Tbk menangani beberapa
Proyek Strategis Nasional (PSN) seperti Tol Trans Sumatera, transmisi listrik di
Sumatera, Tol Trans Jawa dan LRT Sumatera Selatan. Proyek Strategis Nasional adalah
proyek yang dilaksanakan oleh Pemerintah, Pemerintah Daerah dan/atau badan usaha
yang memiliki sifat strategis untuk peningkatan pertumbuhan dan pemerataan
pembangunan dalam rangka meningkatkan kesejahteraan masyarakat dan
pembangunan daerah.
”Tahun 2018 PT Waskita Karya Tbk (WSKT) membukukan total utang paling
tinggi dengan perolehan mencapai Rp 95,5 triliun, tumbuh hampir 4 kali lipat (363,5%)
dibandingkan tahun 2015. Capaian ini membuat perusahaan mencatatkan pertumbuhan
2
utang tertinggi dibanding 6 emiten karya lainnya” (Ayuningtyas, 2019). Melihat proyek
yang ditangani dan perkembangan utang yang sangat besar penulis berpendapat penting
bagi penulis untuk mengetahui kinerja keuangan PT Waskita Karya Tbk.
Berdasarkan hal tersebut, penulis ingin melakukan tinjauan atas kinerja keuangan
PT Waskita Karya Tbk dan membandingkannya dengan perusahaan konstruksi lainnya,
sehingga judul yang tepat diberikan untuk KTTA ini adalah “TINJAUAN ATAS
KINERJA KEUANGAN PT WASKITA KARYA TBK BERDASARKAN RASIO
KEUANGAN LAPORAN KEUANGAN TAHUN 2016-2018”
B. Tujuan Penulisan
Tujuan penulis dalam menyusun karya tulis ini di antaranya :
1. Untuk menambah pengetahuan dan pemahaman penulis tentang teori yang
telah didapatkan selama mengikuti perkuliahan.
2. Untuk mengetahui tingkat kinerja keuangan PT Waskita Karya Tbk pada tahun
2016, 2017 dan 2018 melalui analisis rasio pada laporan keuangan.
3. Untuk mengetahui tingkat kinerja keuangan PT Waskita Karya Tbk melalui

perbandingan rasio keuangan dengan perusahaan sejenis.
C. Ruang Lingkup Pembahasan
Dalam Karya Tulis Tugas Akhir ini, penulis membatasi pembahasan
permasalahan pada analisis rasio likuiditas, solvabilitas dan profitabilitas atas laporan
keuangan PT Waskita Karya Tbk tahun 2016, 2017 dan 2018 yang terdiri dari neraca
dan laporan laba rugi.
3
D. Metode Pengumpulan Data
Untuk memperoleh data yang relevan yang dibutuhkan oleh penulis dalam
mendukung penulisan karya tulis ini, metode yang digunakan dalam pengumpulan data
sebagai berikut:
1) Metode studi kepustakaan ’’
Metode studi kepustakaan merupakan metode pengumpulan data dengan
menggali sumber-sumber tertulis seperti buku, makalah, artikel, jurnal ilmiah, serta
sumber-sumber lain yang relevan dan berkaitan dengan permasalahan yang dibahas
dalam karya tulis ini. Dengan metode ini, penulis berusaha mendapatkan data sekunder
yang berkaitan dengan topik yang menjadi pokok pembahasan.
2) Analisis data kuantitatif ’’
Analisis data kuantitatif merupakan kegiatan mengolah data kuantitatif untuk
menghasilkan informasi yang lebih mudah dipahami dan mengambil kesimpulan dari
informasi tersebut.
E. Sistematika Penulisan
Dalam penulisan Karya Tulis Tugas Akhir ini, sistematika yang digunakan adalah
sebagai berikut :
BAB I PENDAHULUAN ’’’’
Pada bab ini dijelaskan latar belakang dilakukannya penulisan karya tulis tugas
akhir dan tujuan yang diharapkan mampu dicapai dalam proses pembuatan karya tulis,
serta diberikan gambaran umum mengenai topik yang diangkat dalam penulisan karya
tulis. Selain itu, pada bab ini juga diuraikan dan dibatasi masalah yang akan dibahas
serta dipaparkan metode penelitian dalam memperoleh data.
4
BAB II DATA DAN FAKTA ’’’’
Pada bab ini akan menerangkan dan memberikan gambaran umum tentang
perusahaan, bidang usaha yang dijalani oleh perusahaan, struktur organisasi perusahaan
dan komponen laporan keuangan perusahaan untuk tahun 2016, 2017, dan 2018 yang
terdiri dari neraca dan laporan laba rugi.
BAB III LANDASAN TEORI DAN PEMBAHASAN ’’’’
Pada bab ini penulis akan menguraikan teori-teori yang berkaitan dengan
permasalahan yang akan dibahas. Penulis juga akan memberikan penjelasan mengenai
rasio keuangan yang akan digunakan dan melakukan perhitungan terhadap rasio
tersebut. Selanjutnya penulis akan melakukan analisis rasio keuangan terhadap laporan
keuangan perusahaan tahun 2016, 2017 dan 2018. Setelah mengetahui rasio keuangan
perusahaan, penulis mencoba untuk membadingkan rasio tersebut dengan perusahaan
sejenis.
BAB IV SIMPULAN DAN SARAN ’’’’
Pada bagian ini akan disampaikan simpulan hasil analisi rasio keuangan PT
Waskita Karya Tbk selama tahun 2016 sampai dengan 2018 dan perbandingannya
dengan perusahaan sejenis.
5
BAB II
DATA DAN FAKTA
A. Gambaran Umum PT Waskita Karya Tbk
1. Sejarah Perusahaan
Waskita Karya merupakan salah satu perusahaan besar yang ada di Indonesia.
Perusahaan ini didirikan pada tanggal 1 januari 1961 dengan nama “Volker
Aannemings Maatschappij N.V.". Pada awalnya, Waskita Karya merupakan
perusahaan dari Belanda namun dengan adanya Keputusan Pemerintah No.62 / 1961
perusahaan tersebut diambil alih oleh pemerintah Indonesia. Keputusan tersebut
merupakan langkah pemerintah Indonesia dalam melakukan nasionalisasi perusahaan
yang bergerak di bidang strategis. Pada saat awal pengambil alihan Waskita Karya
bergerak di bidang usaha pengembangan terkait air termasuk reklamasi, irigasi,
pelabuhan dan pengerukan.
Sejak Tahun 1973, perusahaan ini berganti nama menjadi PT Waskita Karya
(Persero). Perubahan nama tersebut diikuti dengan pengembangan usaha perusahaan.
Perusahaan tidak hanya bergerak di bidang pengembangan terkait air, tetapi mulai
mengembangkan bisnisnya sebagai kontraktor umum yang mengerjakan berbagai
6
kegiatan konstruksi yang lebih luas seperti jembatan, bandara, pelabuhan, pabrik, jalan
raya dan fasilitas industri lainnya.
Pada tahun 1980, berbagai proyek mulai dikerjakan oleh perusahaan termasuk
pengerjaan proyek dengan teknologi maju. Pengalihan teknologi dilakukan melalui
aliansi bisnis berupa joint operation dan joint venture dengan perusahaan asing
terkemuka. Beberapa proyek besar yang dikerjakan oleh perusahaan yang memberikan
kebanggaan di antaranya PLTU Muara Karang, Bandara Soekarno-Hatta dan Reaktor
Serbaguna Siwabesy.
Berbagai gedung dengan reputasi baik berhasil diselesaikan oleh perusahaan di
tahun 1990. Gedung-gedung tersebut di antaranya Gedung Kantor Bank Indonesia,
Hotel Shangri-La, Menara Graha Niaga, BNI City (gedung tertinggi di Indonesia),
Menara Mandiri Plaza dan beberapa gedung lain di Jakarta dan kota-kota lain.
Pencapaian menonjol perusahaan di antaranya pembangunan jembatan beton
bertulang panjang dengan sistem kantilever gratis. Jembatan yang berhasil diselesaikan
yaitu Barelang IV, Rantau Berangin dan Raja Mandala. Selain itu perusahaan berhasil
membangun beberapa jembatan layang seperti "Pasteur-Cikapayang-Surapati" di
Bandung. Pencapaian lainnya yaitu dalam pembangunan bendungan utana seperti
bendungan Tilong, Sumi, Grogkaka dan Pondok.
Dalam upaya untuk mengutamakan kualitas, perusahaan memperoleh beberapa
sertifikasi ISO. Sertifikasi ISO 9002: 1994 diperoleh pada November 1995 yang
menjadi pengakuan internasional yang meyakinkan terhadap Sistem Manajemen Mutu
ISO yang diimplementasikan oleh perusahaan dan merupakan titik awal menuju era
persaingan global. Di bulan November 2009 sertifikasi ISO 9001: 2008 berhasil diraih.
7
Hal ini mengindikasikan bagaimana perusahaan selalu berusaha untuk memuaskan
pelanggannya.
Perusahaan mulai melakukan pencatatan saham di Bursa Efek Indonesia pada
tanggal 19 Desember 2012. Perusahaan merupakan BUMN ke-18 yang mencatatkan
sahamnya di Bursa Efek Indonesia. Di tahun 2012, Waskita Karya menjadi emiten
terbesar ketiga yang melaksanakan penawaran umum saham perdana (IPO). Saham
yang diterbitkan sebanyak 3.082.315.000 lembar sekitar 32% dari modal yang
ditempatkan dan dijual dengan harga Rp 380 per saham. Dana tunai yang dihasilkan
dari penerbitan saham sekitar Rp 1,17 triliun.
2. Visi dan Misi PT Waskita Karya Tbk
Perseroan telah menetapkan visi dan misi perusahan berdasarkan Surat
Keputusan Direksi No.36.7/SK/WK/2018 tanggal 5 November 2018. Adapun visi dan
misi Perseroan sebagai berikut:
a. Visi
Menjadi Perusahaan Indonesia Terpercaya dan Berkelanjutan di Bidang
Konstruksi Terintegrasi dan Investasi.
b. Misi
Meningkatkan nilai Perusahaan yang berkelanjutan dengan:
• Mengembangkan sistem dan teknologi yang terintegrasi
• Membangun fundamental keuangan yang kuat
• Menerapkan Enterprise Risk Management yang Prima
• Membentuk SDM yang kompeten dan berkinerja unggul
• Mencapai portofolio yang seimbang melalui investasi di bidang usaha baru
8
PT Waskita Karya Tbk memiliki Motto Perusahaan yaitu “Maju dengan Karya
Bermutu”.
3. Struktur Organisasi
Berdasarkan keputusan yang dibuat pada Rapat Umum Pemegang Saham
Tahunan (RUPST) 2019. susunan Dewan Komisaris dan Direksi Perusahaan pada
tanggal 5 Juni 2020 adalah sebagai berikut:
Komisaris Utama ’’’’ : Badrodin Haiti
Komisaris ’’’’ : Mochammad Fadjroel Rachman, Robert
Leonard Marbun, Danis Hidayat Sumadilaga
Komisaris Independen
’’’’ ’’’’’’’’ : Bambang Setyo Wahyudi, Viktor S. Sirait,
Muradi
Direktur Utama
’’’’ ’’’’ : Destiawan Soewardjono
Direktur Keuangan
’’’’ : Taufik Hendra Kusuma
Direktur SDM danPengembangan

’’’’
Sistem : Hadjar Seti Adji
Direktur Pengembangan Bisnis &
Quality. Safety. Health & Environment : Achmad Sugiarto
Direktur Operasi I
’’’’ ’’’’ ’’’’ : Didit Oemar Prihadi
Direktur Operasi II
’’’’ ’’’’ ’’’’ : Bambang Rianto
Direktur Operasi III

’’’’ ’’’’ ’’’’ : Gunadi
Ketua Komite Audit ’’’’ : Viktor S. Sirait
Anggota Komite Audit ’’’’ : Ihda Muktiyanto, Suyanto
9
4. Kegiatan Usaha PT Waskita Karya Tbk
Sesuai dengan pasal 3 Anggaran Dasar Perusahaan, maksud dan tujuan
perusahaan adalah melakukan usaha di bidang industri konstruksi, industri pabrikasi,
jasa penyewaan, jasa keagenan, investasi, agro industri, pekerjaan terintegrasi
(Engineering, Procurement and Construction: EPC), perdagangan, pengelolaan
kawasan, layanan jasa peningkatan kemampuan di bidang konstruksi, teknologi
informasi serta kepariwisataan serta optimalisasi pemanfaatan sumber daya yang
dimiliki perusahaan untuk menghasilkan barang dan/atau jasa yang bermutu tinggi dan
berdaya saing kuat, untuk mendapat/mengejar keuntungan guna meningkatkan nilai
perusahaan dengan menerapkan prinsip-prinsip Perseroan Terbatas.
Untuk saat ini PT Waskita Karya Tbk menjalankan kegiatan usaha dalam bidang
industri konstruksi, industri pabrikasi, jasa penyewaan, investasi, pekerjaan terintegrasi
EPC, serta layanan jasa peningkatan kemampuan di bidang konstruksi dengan
menerapkan prinsip-prinsip Perseroan Terbatas.
Dalam menjalankan kegiatan usahanya, PT Waskita KaryaTbk berupaya untuk
mewujudkan visi Perseroan yakni Menjadi Perusahaan Indonesia Terpercaya dan
Berkelanjutan di Bidang Konstruksi Terintegrasi dan Investasi. Untuk kegiatan
konstruksi, perseroan tengah bertransformasi dalam mengembangkan bisnis melalui
perluasan pasar konstruksi (precast, beton, property/realty & pengembang jalan tol,
serta energi) guna meningkatkan daya saing dan nilai tambah. Guna mendukung hal
tersebut Perseroan pada tahun 2018 memiliki 8 (delapan) Divisi.
PT Waskita Karya Tbk mengembangkan serta mendirikan anak perusahaan PT
Waskita Beton Precast yang merupakan anak perusahaan di bidang beton pracetak, PT
10
Waskita Toll Road anak perusahaan yang bergerak di bidang investasi jalan tol, PT
Waskita Karya Realty anak perusahaan yang bergerak di bidang property/realty, PT
Waskita Karya Energi yang akan menjadi holding company bagi PT Waskita Sangir
Energi yang bergerak dalam bidang Pembangkit Listrik.
Atas kinerja yang telah dilakukan oleh PT Waskita Karya Tbk. perseroan
mendapat beberapa penghargaan yang diperoleh sebagai berikut:
• Penghargaan & Apresiasi Penyelenggaraan Angkutan Lebaran Tahun 2018 dari
Kementerian Perhubungan diberikan pada tanggal 6 Juli 2018
• The Most Tax Friendly Corporate Tempo Country Contributor Award 2018 dari
Tempo diberikan pada tanggal 6 Agustus 2018
• Penghargaan sebagai pendukung keberhasilan penyelenggaraan Asian Games
XVIII tahun 2018 dari Panitia Nasional Penyelenggaraan Asian Games XVIII
Tahun 2018 diberikan pada tanggal 10 September 2018
• Penghargaan zero accident untuk Proyek Paket 1 Transmisi 500 kV Pondasi &
Tanah dari Provinsi Jambi diberikan pada tanggal 21 September 2018
• Penghargaan BUMN berpredikat sangat bagus atas kinerja keuangan selama
tahun 2017 kategori BUMN Konstruksi dari Majalah Infobank diberikan pada
tanggal 26 September 2018
• Penghargaan The10th IICD Corporate Governance Award dari Indonesian
Institute for Corporate Directorship (IICD) diberikan pada tanggal 10 Desember
2018
11
• Anugerah Tokoh Investasi BUMN 2016 Kategori Infrastruktur diberikan pada
tanggal 25 Januari 2017
• Penghargaan Peringkat ll Terbaik Kategori Perusahaan Tbk diberikan pada
tanggal 24 Februari 2017
B. Data Keuangan PT Waskita Karya Tbk
Laporan keuangan PT Waskita Karya Tbk disusun dan disajikan sesuai dengan
Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia yang meliputi Pernyataan Standar Akuntansi
Keuangan (PSAK) dan Interpretasi Standar Akuntansi Keuangan (ISAK). Standar
tersebut diterbitkan oleh Dewan Standar Akuntansi Keuangan – Ikatan Akuntan
Indonesia (DSAK – IAI). Selain itu, laporan keuangan disesuaikan dengan peraturan
Pasar Modal yang berlaku antara lain Peraturan Otoritas Jasa Keuangan/Badan
Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan (OJK/Bapepam-LK) No.VIII.G.7
tentang pedoman penyajian laporan keuangan serta keputusan Ketua Bapepam-LK
No.KEP-347/BL/2012 tentang penyajian dan pengungkapan laporan keuangan emiten
atau perusahaan publik.
Dasar pengukuran dalam penyusunan laporan keuangan adalah konsep biaya
perolehan (historical cost), kecuali untuk akun aset tetap yang telah dinilai kembali
(revaluasi) di tahun 2000, investasi dalam efek tertentu yang dicatat sebesar nilai
wajarnya atau dicatat menggunakan metode ekuitas, persediaan yang dinyatakan
sebesar nilai yang lebih rendah antara harga perolehan dan nilai realisasi bersih (the
lower of cost or net realizable value). Laporan keuangan disusun berdasarkan asumsi
12
kelangsungan usaha serta menggunakan metode akrual kecuali untuk laporan arus kas
konsolidasian.
Mata uang penyajian yang digunakan dalam penyusunan laporan keuangan
adalah Rupiah (Rp) yang merupakan mata uang fungsional Grup. Setiap entitas di
dalam Grup menetapkan mata uang fungsional sendiri dan unsur-unsur dalam laporan
keuangan konsolidasian dari setiap entitas diukur berdasarkan mata uang fungsional
tersebut.
1. Neraca
Neraca PT Waskita Karya Tbk mencakup aset dan liabilitas dari Perusahaan dan
seluruh entitas anak yang secara langsung dan tidak langsung dikendalikan oleh
Perusahaan serta ekuitas yang dimiliki perusahaan. Entitas anak dikonsolidasikan sejak
tanggal efektif akuisisi, yaitu tanggal di mana Grup secara efektif memperoleh
pengendalian atas bisnis yang diakuisisi sampai tanggal kehilangan pengendalian.
Tabel berikut merupakan rangkuman dari neraca PT Waskita Karya Tbk dari
tahun 2016 sampai dengan 2018.
Tabel II. 1 Necara Perusahaan Tahun 2016, 2017 dan 2018

Deskripsi 2016 2017 2018
Aset
Aset Lancar 39.712.575.190.796 52.427.017.359.620 66.989.129.822.191
Aset Tidak Lancar 21.720.436.983.651 45.468.743.479.004 57.402.451.801.445
Total Aset 61.433.012.174.447 97.895.760.838.624 124.391.581.623.636
Liabilitas dan Ekuitas
Liabilitas Jangka Pendek 31.283.653.800.304 52.309.197.858.063 56.799.725.099.343
Liabilitas Jangka Panjang 13.376.139.817.195 22.831.738.171.066 38.704.737.773.426
Total Liabilitas 44.659.793.617.499 75.140.936.029.129 95.504.462.872.769
Ekuitas 16.773.218.556.948 22.754.824.809.495 28.887.118.750.867
Total Liabilitas dan Ekuitas 61.433.012.174.447 97.895.760.838.624 124.391.581.623.636
Sumber: Laporan Keuangan Perusahaan
13
2. Laba Rugi
Laporan laba rugi perusahaan terdiri dari pendapatan usaha serta beban-beban
yang ditanggung perusahaan dalam setiap periode. Komponen pendapatan perusahaan
terdiri dari pendapatan jasa konstruksi, penjualan precast, pendapatan properti,
pendapatan jalan tol, penjualan energi, pendapatan hotel dan pendapatan sewa degung.
Sekitar 90% pendapatan perusahaan diperoleh dari jasa konstruksi. Komponen beban
perusahaan terdiri dari beban penjualan, beban umum dan administrasi, beban pajak
final, beban lain-lain, beban keuangan dan beban pajak penghasilan. Selain pendapatan
dan beban yang disebutkan terdapat pendapatan bunga, keuntungan/kerugian selisih
kurs, pendapatan lain-lain dan keuntungan dan kerugian entitas asosiasi dan ventura
bersama.
Tabel berikut merupakan rangkuman dari Laba Rugi PT Waskita Karya Tbk
dari tahun 2016 sampai dengan 2018.
Tabel II. 2 Laba Rugi Perusahaan tahun 2016, 2017 dan 2018
Deskripsi 2016 2017 2018
Pendapatan Usaha 23.788.322.626.347 45.212.897.632.604 48.788.950.838.822
Beban Pokok Pendapatan (19,820,484,367,904) (35.749.365.206.806) (39.926.332.089.924)
Laba Kotor 3.967.838.258.443 9.463.532.425.798 8.862.618.748.898
Laba Sebelum Pajak dan Beban 3.138.424.696.705 6.552.730.316.841 7.995.684.174.386
Keuangan
Laba Sebelum Pajak 2,155,589,073,419 4.620.646.154.705 5.536.442.504.008
Laba Tahun Berjalan 1.813.068.616.784 4.201.572.490.754 4.619.567.705.553
Sumber: Laporan Keuangan Perusahaan
’’’’ ’’’’ ’’’’
C. Perusahaan Pembanding
1. PT Adhi Karya Tbk
Perusahaan kontraktor terbesar di Indonesia ini awalnya milik Belanda.
Sebelumnya bernama asli “Architecten-Ingenicure-en Annemersbedrijf Associatie
Selle en de Bruyn, Reyerse en de Vries N.V” atau disingkat (Associate N.V.).
14
Perusahaan tersebut dinasionalisasikan pada 11 Maret 1960 dan berubah nama menjadi
Perusahaan Negara (PN) Adhi Karya. Pada tanggal 1 Juni 1974 perusahaan ini berubah
status menjadi Perseroan Terbatas (PT). PT Adhi Karya pertama kali menjual sahamnya
di Bursa Efek Indonesia (BEI) pada tahun 2004 dengan kode listing saham ADHI.
Sebagai perusahaan di bidang konstruksi, lini bisnis utama yang dimiliki oleh PT
Adhi Karya adalah bisnis konstruksi yang meliputi pekerjaan sipil, gedung bertingkat,
hingga fasilitas umum seperti bandara, pelabuhan, irigasi, jalan, jembatan, dan lainnya.
Salah satu proyek fasilitas umum yang sedang dikerjakan oleh PT Adhi Karya adalah
proyek pengerjaan Light Rapid Transit (LRT).
Sebagai salah satu kontraktor gedung dengan reputasi terbaik, PT Adhi Karya
ikut menjadi pemain besar dalam sektor properti. Fokus dari lini bisnis ini adalah
pembangunan gedung bertingkat maupun kawasan gedung bertingkat yang digunakan
untuk komersial, perkantoran hunian, maupun hotel. Salah satu produk unggulan dari
lini bisnis ini adalah Transit Oriented Development (TOD), yaitu properti yang
terintegrasi dengan stasiun LRT. Selain bidang konstruksi beberapa bisnis yang
dijalankan perusahaan yaitu bidang energi, properti, manufaktur dan investasi. Dari
beberapa bisnis yang dijalankan perusahaan, sektor jasa konstruksi menjadi
penyumbang terbesar dalam pendapatan dari PT Adhi Karya.
2. PT Total Bangun Persada Tbk
Perusahaan kontraktor dengan nama awal PT Tjahja Rimba Kentjana, didirikan
pada 4 September 1970. Perusahaan yang bergerak di bidang bangunan dan konstruksi
ini, kemudian mengalami restrukturisasi dan mengubah nama menjadi PT Total
15
Bangun Persada pada tahun 1981. Perusahaan pertama kali menjual sahamnya di Bursa
Efek Indonesia (BEI) pada tahun 2006 dengan kode listing saham TOTL.
Bisnis utama perusahaan adalah di bidang konstruksi dan bisnis lainnya yang
berkaitan dengan kegiatan konstruksi. Dengan pengalaman hampir 40 tahun,
perusahaan ini banyak menangani proyek-proyek arsitektur, sipil, mekanik, dan
lingkungan. Dengan spesifikasi konstruksi gedung tinggi dan manajemen proyek,
perusahaan ini banyak melahirkan karya di fasilitas umum, gedung kantor, rumah sakit,
tempat ibadah, hotel, pusat perbelanjaan, kawasan industri, pemukiman bertingkat, dan
pendidikan. Misalnya, JIEXPO Convention and Theatre, ICE BSD, Astra Tower,
Kompas Tower, BRI BSD Tower Building, BSD Junction, dan lain-lain.
16
BAB III
LANDASAN TEORI DAN PEMBAHASAN
A. Landasan Teori
1. Laporan Keuangan
Menurut Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (PSAK) No. 1 tentang
Penyajian Laporan Keuangan (2015, 01), “Laporan keuangan adalah penyajian
terstruktur dari posisi keuangan dan kinerja keuangan suatu entitas”. Menurut Ikatan
Akuntan Indonesia (2009:3), tujuan laporan keuangan adalah menyediakan informasi
yang menyangkut posisi keuangan, kinerja, serta perubahan posisi keuangan suatu
perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan
keputusan ekonomi.
Berdasarkan PSAK Nomor 1 Tahun 1997 tentang Penyajian Laporan Keuangan,
komponen laporan keuangan terdiri atas neraca, laporan laba-rugi, laporan perubahan
ekuitas, laporan arus kas, dan catatan atas laporan keuangan. Dalam karya tulis ini
penulis hanya menggunakan Neraca dan Laporan Laba Rugi.
Laporan laba-rugi merupakan bagian dari laporan keuangan yang berisi tentang
penghasilan, beban, laba-rugi yang diperoleh oleh suatu perusahaan selama periode
tertentu. Sedangkan neraca adalah laporan yang menyajikan sumber-sumber ekonomis
17
dari suatu perusahaan atau aset, kewajiban dan hak para pemilik perusahaan dalam
suatu periode tertentu.
Munawir (2002, 9-10) menyatakan bahwa laporan keuangan memiliki beberapa
keterbatasan, antara lain:
a. Laporan keuangan dibuat secara periodik, merupakan interim report dan bukan
merupakan laporan yang final. Oleh karena itu, semua jumlah atau hal yang
dilaporkan dalam laporan keuangan tidak menunjukkan nilai realisasi atau nilai
likuidasi, yang mana dalam interim report terdapat personal judgement yang
telah dilakukan oleh akuntan atau manajemen yang bersangkutan.
b. Laporan keuangan menunjukkan angka dan rupiah yang kelihatannya bersifat
pasti dan tepat. Padahal, dasar penyusunannya menggunakan standar nilai yang
mungkin berubah-ubah.
c. Laporan keuangan dinilai berdasarkan nilai uang pada saat terjadinya transaksi,
padahal nilai uang itu tidak selamanya sama. Akibatnya, perbandingan laporan
keuangan antar periode akuntansi tanpa adanya penyesuaian terhadap nilai uang
atau tingkat harga akan menghasilkan kesimpulan yang salah atau misleading.
d. Laporan keuangan tidak dapat mencerminkan berbagai faktor yang
mempengaruhi posisi keuangan perusahaan, karena faktor-faktor tersebut tidak
dapat dikuantifisir.
2. Analisis Laporan Keuangan
Menurut Munawir (2010;35), analisis laporan keuangan adalah analisis laporan
keuangan yang terdiri dari penelaahan atau mempelajari daripada hubungan dan
18
tendensi atau kecenderungan (tren) untuk menentukan posisi keuangan dan hasil
operasi serta perkembangan perusahaan yang bersangkutan.
Menurut Nuh dan Wiyoto (2011), Terdapat tiga cara yang dapat digunakan untuk
menganalisis laporan keuangan, yaitu melalui :
1. Analisis Horizontal disebut analisis tren (kecenderungan) merupakan sebuah
teknik untuk mengevaluasi sekumpulan data laporan keuangan lebih dari satu
periode akuntansi dengan tujuan untuk menentukan penambahan atau penurunan
yang telah terjadi. Perubahan tersebut berupa nilai nominal atau persentase.
2. Analisis Vertikal disebut juga common size analysis, berupa teknik mengevaluasi
data laporan keuangan dengan menunjukan bahwa setiap akun dalam laporan
keuangan sebagai suatu persentase dan nilai dasar.
3. Analisis Rasio menampilkan hubungan di antara akun–akun atau item laporan
keuangan, di samping itu juga menggambarkan hubungan data kuantitatif suatu
data dengan data lain. Relasi tersebut dapat dinyatakan dalam suatu persentase.
Menurut Titman, Keown, dan Martin (2014), analisis laporan keuangan menjadi
suatu yang penting bagi masa sekarang dan masa depan bagi suatu perusahaan dalam
mengevaluasi dan menganalisis kondisi keuangan dari perusahaan.
Dari penjelasan tersebut, Titman, Keown, dan Martin (2014, 92) juga
memberikan beberapa alasan mengapa dilakukan analisis laporan keuangan bagi pihak
internal maupun eksternal. Bagi pihak internal, beberapa alasan dilakukannya analisis
laporan keuangan adalah sebagai berikut:
a. Untuk mengevaluasi performa dari pekerja dan menentukan kenaikan gaji dan
bonus mereka.
19
b. Untuk membandingkan performa keuangan dari divisi yang berbeda.
c. Untuk menyiapkan proyeksi keuangan, seperti yang terkait dengan peluncuran
produk baru.
d. Untuk mengevaluasi performa keuangan perusahaan dengan mempertimbangkan
performa pesaing dan menentukan bagaimana perusahaan akan memperbaiki
operasinya.
Sedangkan bagi pihak eksternal, beberapa alasan dilakukannya analisis laporan
keuangan adalah sebagai berikut:
a. Bank dan kreditor lainnya menentukan apakah akan meminjamkan uang kepada
perusahaan;
b. pemasok yang mempertimbangkan apakah akan memberikan kredit atas barang
yang dijual atau tidak;
c. lembaga pemeringkat kredit mencoba untuk menentukan kelayakan kredit
perusahaan;
d. analis profesional yang berkerja pada perusahaan investasi atau reksa dana akan
mempertimbangkan apakah akan berinvestasi pada perusahaan atau memberikan
saran yang lain terkait investasi;
e. investor pribadi yang menentukan apakah akan berinvestasi di perusahaan atau
tidak.
3. Rasio Keuangan
Secara umum, rasio keuangan dapat dikelompokkan menjadi rasio likuiditas,
rasio solvabilitas , rasio aktivitas, rasio profitabilitas dan rasio pasar. Namun pada karya
20
tulis ini penulis membatasi hanya menggunakan tiga rasio yaitu rasio likuiditas, rasio
solvabilitas dan rasio profitabilitas.
a. Rasio Likuiditas
Rasio likuiditas merupakan salah satu indikator untuk mengukur kemampuan
perusahaan dalam membayar kewajiban jangka pendeknya pada saat jatuh tempo
dengan menggunakan aset lancar yang dimiliki. Rasio ini dapat digunakan untuk
mengantisipasi kebutuhan dana yang mendesak.
1) Rasio lancar (current ratio)
Rasio lancar dapat menunjukan sehjauh mana aset lancar dapat digunakan untuk
menutupi kewajiban jangka pendek. Rasio lancar di atas 100% menunjukan aset lancar
dapat menutupi kewajiban lancar perusahaan.
Rumus rasio lancar adalah sebagai berikut:
Aset Lancar
Rasio lancar =
Utang Lancar
2) Rasio cepat (quick ratio)
Rasio cepat menunjukan kemampuan perusahaan dalam membayar kewajiban
jangka pendek dengan menggunakan aset lancar yang dimiliki tanpa memperhitungkan
persediaan. Alasan tidak dimasukannya persediaan karena persediaan tidak bisa
langsung dikonversi menjadi kas secepat piutang karena sifat alami dari persediaan
yang butuh waktu lebih lama untuk jadi kas. Selain itu di beberapa perusahaan terdapat
persediaan yang masih dalam proses dan belum selesai, sehingga belum bisa terjual
namun sudah dimasukkan ke dalam persediaan.
21
Rumus rasio cepat adalah sebagai berikut:
Aset Lancar - Persediaan

Rasio cepat =
Utang Lancar
3) Rasio Kas (cash ratio)
Rasio Kas mengukur kemampuan perusahaan dalam membayar kewajiban
jangka pendek dengan kas atau setara kas. Apabila rasio ini di atas 100% maka kas
dan setara kas yang dimiliki perusahaan dapat menutupi hutang lancar yang ada.
Rumus rasi kas adalah sebagai berikut:
Kas + Efek (Setara Kas)

Rasio Kas =
Utang Lancar
b. Rasio Solvabilitas
Rasio Solvabilitas adalah rasio yang menunjukan kemampuan perusahaan dalam
membayar kewajibannya, baik kewajiban jangka panjang maupun kewajiban jangka
pendek. Suad Husnan dan Enny Pudjiastuti (2004;70) mengemukakan bahwa rasio
solvabilitas yaitu mengukur seberapa jauh perusahaan menggunakan utang. Rasio ini
juga menjelaskan jumlah aset perusahaan yang dimiliki oleh pemilik ekuitas dan
pemberi utang. Perusahaan yang memiliki solvabilitas yang kecil menggambarkan
dominasi pemilik ekuitas dalam kepemilikan aset perusahaan.
1) Rasio Utang (debt ratio)
Rasio utang membandingkan total kewajiban dengan total aset yang dimiliki
perusahaan. Rasio ini memberikan informasi tentang sejauh mana utang dapat ditutupi
22
oleh aset perusahaan dan mengukur seberapa besar perusahaan bergantung terhadap
kewajiban dalam membiayai asetnya.
Rumus rasio utang adalah sebagai berikut:
Total Utang
Rasio Utang =
Total Aset
2) Rasio Utang terhadap Ekuitas (debt to equity ratio)
Rasio Utang terhadap Ekuitas membandingkan total hutang dengan total ekuitas.
Dengan rasio ini, para pemegang kepentingan seperti pemegang saham dan kreditor
akan mengetahui kecenderungan dari perusahaan dalam melakukan pembiayaan,
apakah lebih suka menerbitkan instrumen ekuitas atau instrumen utang.
Rumus rasio utang terhadap ekuitas adalah sebagai berikut:
Rasio Utang Total Utang

=
terhadap Ekuitas
Total Ekuitas
3) Time Interest Earned Ratio
Time Interest Earned Ratio membandingkan laba bersih sebelum beban bunga
dan pajak dengan beban bunga. Rasio ini memberikan informasi mengenai apakah
perusahaan mampu melakukan pembayaran bunga dari utang yang diterbitkan.
Rumus yang digunakan adalah sebagai berikut:
Time Interest Laba Sebelum Bunga dan pajak

=
Earned Ratio
Beban Bunga
23
c. Rasio Profitabilitas
Rasio profitabilitas merupakan rasio yang dapat menggambarkan kemampuan
perusahaan dalam menghasilkan laba dalam periode tertentu dan juga dapat digunakan
untuk memberi gambaran dalam menilai efektivitas pelaksanaan kegiatan operasi
perusahaan.
1) Rasio pendapatan kotor (gross profit margin)
Rasio pendapatan kotor membandingkan laba kotor dengan penjualan. Rasio ini
dapat mengukur efisiensi pengendalian harga pokok atau biaya produksinya,
mengindikasikan kemampuan perusahaan untuk berproduksi secara efisien (Sawir,
2009:18).
Rumus rasio pendapatan kotor adalah sebagai berikut:
Rasio pendapatan Laba Kotor

=
kotor
Penjualan
2) Rasio pendapatan operasional (operating profit margin)
Rasio pendapatan operasional merupakan rasio dapat digunakan untuk
mengetahui berapa keuntungan dari operasional perusahaan dari setiap satu rupiah
penjualan yang berhasil dilakukan. Rasio ini menunjukan seberapa bagus perusahaan
dalam mengelola laporan laba rugi karena dari sini dapat diketahui tingkat keuntungan
setelah mengurangi harga pokok penjualan, beban operasi dan beban administrasi
Rasio pendapatan Laba Operasi

=
operasional
Penjualan
24
3) Rasio pendapatan bersih (net profit margin)
Rasio pendapatan bersih membandingkan laba bersih setelah pajak penghasilan
dengan pendapatan/penjualan.
Rasio pendapatan Laba Bersih

=
bersih
Penjualan
4) Tingkat pengembalian pada aset (return on asset)
Tingkat pengembalian pada aset membandingkan laba bersih tahun berjalan
dengan total aset yang dimiliki. Rasio ini dapat mengukur kemampuan perusahaan
dalam menghasilkan keuntungan dari investasi yang ditanamkan dalam aset
perusahaan.
Laba Bersih
Return on Asset =
Total Aset
5) Tingkat pengembalian pada ekuitas (return on equity)
Rasio selanjutnya akan memberikan gambaran kepada investor mengenai apakah
perusahaan memberikan suatu tingkat pengembalian yang masuk akal atas investasi
yang sudah dilakukan. Rasio ini akan mengukur tingkat pengembalian atau return atas
investasi yang diberikan oleh pemegang saham.
25
Laba Bersih
Return on Equity =
Total Ekuitas pemegang saham
B. Pembahasan
1. Rasio Keuangan PT Waskita Karya Tbk Tahun 2016 – 2018
Dalam pembahasan ini penulis membatasi hanya menggunakan rasio likuiditas,
solvabilitas dan profitabilitas. Penulis mengambil data dari laporan keuangan
perusahaan dan mengolah data tersebut yang hasilnya disajikan dalam bentuk tabel.
Laporan keuangan yang digunakan untuk tahun 2016 dan 2017 adalah laporan
keuangan yang telah disesuaikan. Dalam melakukan perhitungan laba sebelum pajak
dan bunga dan laba operasional penulis menghitung dengan cara menambahkan laba
bersih ditambah dengan beban pajak penghasilan tidak final dan beban bunga tahun
tersebut.
a. Rasio Likuiditas PT Waskita Karya Tbk Tahun 2016 – 2018
Tabel berikut merupakan data keuangan PT Waskita Karya Tbk tahun 2016
sampai dengan 2018 yang berkaitan dengan perhitungan rasio likuiditas.
Tabel III. 1 Data Keuangan terkait Rasio Likuiditas

Akun 2016 2017 2018 2016-2017 2017-2018
Kas dan Setara
10.655.996.501.931 6.088.962.586.747 10.845.678.217.201 -42,86% 78,12%
Kas
Persediaan 2.556.731.823.542 3.235.500.802.811 5.089.231.071.244 26,55% 57,29%
Aset Lancar 39.712.575.190.796 52.427.017.359.620 66.989.129.822.191 32,02% 27,78%
Utang Lancar 31.283.653.800.304 52.309.197.858.063 56.799.725.099.343 67,21% 8,58%
Sumber: laporan keuangan perusahaan
26
Data keuangan di atas diolah dan menghasilkan data rasio likuiditas PT Waskita
Karya Tbk selama tahun 2016 sampai dengan tahun 2018 beserta perubahannya. Hasil
perhitungan dapat dilihat di tabel III. 2.
Tabel III. 2 Rasio Likuiditas PT Waskita Karya Tbk

Rasio 2016 2017 2018 2016-2017 2017-2018
Rasio lancar (current ratio) 1,269 1,002 1,179 -21,05% 17,67%
Rasio cepat (quick ratio) 1,188 0,940 1,090 -20,82% 15,89%
Rasio Kas (cash ratio) 0,341 0,116 0,191 -65,83% 64,04%
Sumber: diolah dari laporan keuangan perusahaan
Rasio lancar PT Waskita Karya Tbk selama tahun 2016 sampai dengan tahun
2018 berada di atas 1 yang menunjukan bahwa aset lancar masih dapat menutupi
kewajiban lancar perusahaan. Rasio lancar sempat mengalami penurunan -21,05% pada
tahun 2017 yang diakibatkan oleh saldo kas dan setara kas pada akhir tahun 2017
mengalami penurunan -42,86% dibandingkan saldo kas dan setara kas di akhir tahun
2016. Pada tahun 2018 saldo kas dan setara kas mengalami kenaikan sehingga rasio
lancar perusahaan dapat kembali naik ke angka 1,179.
Rasio cepat PT Waskita Karya Tbk selama tahun 2016 sampai dengan tahun 2018
berada di kisaran angka 1 yang menunjukan aset lancar tanpa persediaan masih dapat
menutupi kewajiban lancar perusahaan, kecuali pada tahun 2017 yang mengalami
penurunan ke angka 0,940. Penurunan diakibatkan oleh kenaikan kewajiban lancar dan
persediaan masing-masing 67,21% dan 26,55% sedangkan aset lancar naik sebesar
32,02%. Di tahun 2018 rasio cepat kembali mengalami kenaikan ke angka 1,09.
Rasio kas PT Waskita Karya Tbk selama tahun 2016 sampai dengan tahun 2018
berada di angka 0,116-0,339. Di tahun 2017 rasio mengalami penurunan -65,63%
dibandingkan dengan tahun sebelumnya. Penurunan ini di picu oleh saldo kas dan setara
27
kas pada akhir tahun 2017 mengalami penurunan -42,85% yang diikuti oleh kenaikan
kewajiban jangka pendek sebesar 66,26%. Di tahun 2018 rasio kas kembali naik ke
angka 0,191. Rasio kas yang ada di antara 0,116-0,339 menunjukan perusahaan tidak
dapat menutupi kewajiban jangka pendek dengan kas dan setara kas. Namun, perlu
diperhatikan bahwa perhitungan dilakukan hanya di satu titik saldo kas dan setara kas
yang digunakan merupakan saldo di akhir tahun bukan saldo sepanjang tahun. Selain
itu, jika perusahaan memiliki banyak kas berlebih menunjukan inefisiensi dalam
penggunaan kas.
b. Rasio Solvabilitas PT Waskita Karya Tbk Tahun 2016 – 2018
sampai dengan 2018 yang berkaitan dengan perhitungan rasio solvabilitas.
Tabel III. 3 Data Keuangan terkait Rasio Solvabilitas

Akun 2016 2017 2018 2016-2017 2017-2018
Total Aset 61.433.012.174.447 97.895.760.838.624 124.391.581.623.636 59,35% 27,07%
Total Utang 44.659.793.617.499 75.140.936.029.129 95.504.462.872.769 68,25% 27,10%
Total Ekuitas 16.773.218.556.948 22.754.824.809.495 28.887.118.750.867 35,66% 26,95%
Laba Sebelum
Pajak dan 3.138.424.696.705 6.552.730.316.841 7.995.684.174.386 108,79% 22,02%
Bunga
Beban Bunga 982.835.623.286 1.932.084.162.136 2.459.241.670.378 96,58% 27,28%
Data keuangan di atas diolah dan menghasilkan data rasio solvabilitas PT Waskita
Karya Tbk selama tahun 2016 sampai dengan tahun 2018 beserta perubahannya. Hasil
perhitungan dapat dilihat di tabel III. 4.
Tabel III. 4 Rasio Solvabilitas PT Waskita Karya Tbk

Rasio 2016 2017 2018 2016-2017 2017-2018
Rasio Utang (debt ratio) 0,727 0,768 0,768 5,58% 0,03%
Rasio Utang terhadap Ekuitas
2,663 3,302 3,306 24,02% 0,12%
(debt to equity ratio)
Time Interest Earned Ratio 3,193 3,392 3,251 6,21% -4,14%
28
Rasio utang PT Waskita Karya Tbk selama tahun 2016 sampai dengan tahun 2018
berada di kisaran 0,7 yang menunjukan bahwa total aset perusahaan masih lebih besar
dari total kewajiban selain itu angka tersebut juga menunjukan aset yang dimiliki oleh
perusahaan sekitar 70% dibiayai oleh utang. Di tahun 2016 rasio utang berada di angka
0,727 mengalami kenaikan yang tidak signifikan pada tahun 2017 ke angka 0,768 dan
di tahun 2018 perusahaan berhasil mempertahankan rasio utang di angka 0,768.
Kenaikan yang tidak signifikan dari rasio utang dikarenakan kenaikan total aset dan
total kewajiban yang tidak berbeda jauh yaitu 59,35% dan 68,25% pada tahun 2017 dan
27,07% dan 27,10% pada tahun 2018. Hal yang perlu diperhatikan adalah penggunaan
utang sebagai alat untuk membeli aset yang digunakan untuk meningkatkan kapasitas
produksi memiliki risiko dalam jangka panjang, risiko tersebut ada ketika utang yang
dilakukan untuk meningkatkan kapasitas produksi ternyata gagal meningkatkan
penjualan.
Rasio Utang terhadap Ekuitas PT Waskita Karya Tbk selama tahun 2016 sampai
dengan tahun 2018 berada di atas angka 1. Hal tersebut menunjukan bahwa kreditor
memiliki klaim lebih besar terhadap aset perusahaan dibandingkan dengan investor.
Rasio ini mengalami kenaikan yang signifikan pada tahun 2017 sebesar 24,02%.
Kenaikan ini di picu oleh kenaikan total kewajiban sebesar 68,25% namun total ekuitas
hanya mengalami kenaikan sebesar 35,66%. Di tahun 2018 rasio ini tidak mengalami
perubahan yang signifikan dan berada di angka 3,306. Hal yang perlu diperhatikan
adalah status perusahan sebagai BUMN yang berarti ada kepemilikan saham oleh
pemerintah di komponen ekuitas perusahaan tersebut. Ketika rasio ini di atas angka satu
berarti klaim atas aset perusahaan lebih bayak diambil porsinya oleh kreditor.
29
Time interest earned ratio PT Waskita Karya Tbk selama tahun 2016 sampai
dengan tahun 2018 berada di angka 3,193, 3,392 dan 3,251. Masing-masing tahun time
interest earned ratio berada di atas angka 3 yang menunjukan bahwa perusahaan dapat
membayar beban bunga dengan laba operasinya hingga tiga kali lipat dari beban bunga
tiap tahun tersebut. Di tahun 2017 Laba Sebelum Pajak dan Bunga mengalami kenaikan
hingga 108,79% dari tahun sebelumnya namun tidak meningkatkan time interest
earned ratio secara signifikan karena diikuti dengan kenaikan beban bunga sebesar
96,58%.
c. Rasio Profitabilitas PT Waskita Karya Tbk Tahun 2016 – 2018
sampai dengan 2018 yang berkaitan dengan perhitungan rasio profitabilitas.
Tabel III. 5 Data Keuangan terkait Rasio Profitabilitas

2017-
Akun 2016 2017 2018 2016-2017
2018
Total Aset 61.433.012.174.447 97.895.760.838.624 124.391.581.623.636 59,35% 27,07%
Total Ekuitas 16.773.218.556.948 22.754.824.809.495 28.887.118.750.867 35,66% 26,95%
Penjualan 23.788.322.626.347 45.212.897.632.604 48.788.950.838.822 90,06% 7,91%
Laba Kotor 3.967.838.258.443 9.463.532.425.798 8.862.618.748.898 138,51% -6,35%
Laba Operasi 3.138.424.696.705 6.552.730.316.841 7.995.684.174.386 108,79% 22,02%
Laba Bersih 1.813.068.616.784 4.201.572.490.754 4.619.567.705.553 131,74% 9,95%
Data keuangan di atas diolah dan menghasilkan data rasio profitabilitas PT
Waskita Karya Tbk selama tahun 2016 sampai dengan tahun 2018 beserta
perubahannya. Hasil perhitungan dapat dilihat di tabel III. 6.
Tabel III. 6 Rasio Profitabilitas PT Waskita Karya Tbk

Rasio 2016 2017 2018 2016-2017 2017-2018
Rasio pendapatan kotor
0,167 0,209 0,182 25,49% -13,21%
(gross profit margin)
Rasio pendapatan
operasional (operating 0,132 0,145 0,164 9,85% 13,08%
profit margin)
30
Rasio pendapatan bersih
0,076 0,093 0,095 21,93% 1,89%
(net profit margin)
Tingkat pengembalian pada
0,030 0,043 0,037 45,42% -13,47%
aset (return on asset)
Tingkat pengembalian pada
0,108 0,185 0,160 70,82% -13,39%
ekuitas (return on equity)
Rasio pendapatan kotor PT Waskita Karya Tbk selama tahun 2016 sampai dengan
tahun 2018 berada di angka 0,167, 0,209 dan 0,182. Data tersebut menunjukan
kemampuan perusahaan menghasilkan keuntungan kotor dari penjualan di kisaran
0,167-0,209. Semakin besar rasio ini menunjukan semakin efisien pengendalian
terhadap harga produksi. Kenaikan Rasio pendapatan kotor sempat terjadi di tahun
2017, naik 25,49%. Kenaikan rasio disebabkan oleh laba kotor yang naik 138,51%
diikuti penjualan yang hanya mengalami kenaikan 90,06%, hal ini menunjukan
peningkatan efisiensi dalam menentukan harga produksi di tahun 2017. Di tahun 2018
rasio ini kembali turun ke angka 0,182.
Rasio pendapatan operasional PT Waskita Karya Tbk selama tahun 2016 sampai
dengan tahun 2018 berada di kisaran 0,132-0,164. Data tersebut menunjukan
keuntungan dari operasional perusahaan untuk setiap satu rupiah penjualan ada di
kisaran 0,132-0,163 rupiah. Di saat rasio pendapatan kotor mengalami fluktuasi rasio
ini mengalami tren yang relatif baik di mana setiap tahun mengalami kenaikan yang
menunjukan perusahaan lebih efisien dalam mengendalikan biaya operasi.
Rasio pendapatan bersih PT Waskita Karya Tbk selama tahun 2016 sampai
dengan tahun 2018 adalah 0,076, 0,093 dan 0,095. Rasio ini menunjukan laba bersih
dari setiap satu rupiah penjualan adalah 0,076, 0,093 dan 0,095 rupiah. Rasio ini pun
memiliki tren yang relatif baik karena mengalami peningkatan untuk setiap tahunnya.
31
Return on asset PT Waskita Karya Tbk selama tahun 2016 sampai dengan tahun
2018 adalah 0,030, 0,043 dan 0,037. Data tersebut menunjukan kemampuan perusahaan
dalam memanfaatkan aset untuk menghasilkan laba bersih. Satu rupiah dari aset yang
dimiliki dapat menghasilkan keuntungan 0,030 rupiah pada tahun 2016, 0,043 rupiah
pada tahun 2017 dan 0,037 rupiah pada tahun 2018. Kenaikan yang terjadi pada tahun
2017 disebabkan oleh kenaikan laba bersih 131,74% dari tahun sebelumnya diikuti total
aset yang hanya naik 59,37% dari tahun sebelumnya.
Return on equity PT Waskita Karya Tbk selama tahun 2016 sampai dengan tahun
2018 adalah 0,108, 0,185 dan 0,160. Data tersebut menunjukan setiap satu rupiah yang
dibayarkan investor menghasilkan 0,108 rupiah pada tahun 2016, 0,185 rupiah pada
tahun 2017 dan 0,160 rupiah pada tahun 2018. Di tahun 2017 terjadi kenaikan rasio
yang signifikan sebesar 70,82% dari tahun sebelumnya yang disebabkan oleh kenaikan
laba bersih sebesar 131,74% yang diikuti oleh kenaikan ekuitas sebesar 35,66%. Di
tahun 2018 kenaikan laba bersih hanya 9,95% sedangkan total ekuitas naik 26,95%, hal
ini menyebabkan rasio turun ke angka 0,160.
2. Perbandingan Rasio Keuangan PT Waskita Karya Tbk dengan Dua
Perusahaan Sejenis
Dalam pembahasan ini penulis membandingkan rasio keuangan PT Waskita
Karya Tbk dengan dua perusahaan sejenis yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI).
Penulis mencoba membandingkan dengan satu perusahan BUMN dan satu perusahaan
swasta, perusahaan tersebut adalah PT Adhi Karya Tbk dan PT Total Bangun Persada
Tbk.
32
a. Perbandingan Rasio Likuiditas PT Waskita Karya Tbk Tahun 2016 – 2018 dengan
Dua Perusahaan Sejenis
Untuk rasio likuiditas, perusahaan dengan tingkat likuiditas yang bagus akan
memiliki rasio yang besar untuk rasio lancar, rasio cepat, dan rasio kasnya. Rasio
likuiditas menunjukan kemampuan perusahaan dalam membayar kewajiban jangka
pendeknya pada saat jatuh tempo dengan menggunakan aset lancar yang tersedia.
Tabel berikut merupakan perbandingan rasio lancar PT Waskita Karya Tbk
dengan dua perusahaan sejenis selama tahun 2016 sampai dengan tahun 2018.
Tabel III. 7 Perbandingan Rasio Lancar

Nama 2016 2017 2018
Waskita Karya 1,269 1,002 1,179
Adhi Karya 1,293 1,407 1,341
Total Bangun Persada 1,281 1,261 1,373
Rasio lancar dari ketiga perusahaan selama tahun 2016 sampai dengan 2018
bersifat fluktuatif dan berada di atas angka 1. Dibandingkan dengan dua perusahaan
sejenis rasio lancar PT Waskita Karya Tbk selama 2016 sampai dengan 2018 memiliki
angka yang paling kecil. Rasio lancar dua perusahaan pembanding berada di atas angka
1,2, sedangkan PT Waskita Karya Tbk hanya melebihi angka 1,2 di tahun 2016 saja.
Tabel berikut merupakan perbandingan rasio cepat PT Waskita Karya Tbk
Tabel III. 8 Perbandingan Rasio Cepat

Nama 2016 2017 2018
Waskita Karya 1,188 0,940 1,090
Adhi Karya 1,118 1,199 1,111
33
Rasio cepat dari ketiga perusahaan selama tahun 2016 sampai dengan 2018
bersifat fluktuatif. Rasio cepat PT Waskita Karya Tbk di tahun 2016 berada di peringkat
dua di bawah PT Total Bangun Persada Tbk. Di tahun 2017 dan 2018 rasio cepat PT
Waskita Karya Tbk berada di bawah dua perusahaan pembanding.
Tabel berikut merupakan perbandingan rasio kas PT Waskita Karya Tbk dengan
dua perusahaan sejenis selama tahun 2016 sampai dengan tahun 2018.
Tabel III. 9 Perbandingan Rasio Kas

Nama 2016 2017 2018
Waskita Karya 0,341 0,116 0,191
Adhi Karya 0,259 0,234 0,172
Rasio kas dari ketiga perusahaan mengalami penurun di tahun 2017, penurunan
terbesar dialami oleh PT Waskita Karya Tbk. Selama tahun 2017 dan 2018, PT Total
Bangun Persada Tbk menjadi perusahaan dengan rasio kas terbesar di banding dua
perusahaan lain. Sementara PT Waskita Karya Tbk memiliki rasio kas terkecil
dibanding dengan dua perusahaan lain.
b. Perbandingan Rasio Solvabilitas PT Waskita Karya Tbk Tahun 2016 – 2018
dengan Dua Perusahaan Sejenis
Perusahaan dengan rasio utang dan rasio utang terhadap ekuitas yang besar,
menunjukan kecenderungan dari perusahaan menggunakan instrumen utang dalam
melakukan pembiayaan. Sedangkan untuk time interest earned ratio, semakin besar
rasio ini menunjukan semakin besar kemampuan perusahaan membayar beban bunga.
Tabel berikut merupakan perbandingan rasio utang PT Waskita Karya Tbk
34
Tabel III. 10 Perbandingan Rasio Utang
Nama 2016 2017 2018
Waskita Karya 0,727 0,768 0,768
Adhi Karya 0,728 0,793 0,791
Rasio utang dari ketiga perusahaan selama tahun 2016 sampai dengan 2018
bersifat fluktuatif. PT Adhi Karya Tbk menjadi perusahaan dengan rasio utang tersesar
untuk setiap tahunnya dan PT Total Bangun Persada Tbk menjadi perusahaan dengan
rasio utang terkecil untuk setiap tahunnya. Tahun 2017 menjadi tahun di mana semua
perusahaan mengalami kenaikan rasio utang.
Tabel berikut merupakan perbandingan rasio utang terhadap ekuitas PT Waskita
Karya Tbk dengan dua perusahaan sejenis selama tahun 2016 sampai tahun 2018.
Tabel III. 11 Perbandingan Rasio Utang terhadap Ekuitas

Nama 2016 2017 2018
Waskita Karya 2,663 3,302 3,306
Adhi Karya 2,682 3,827 3,792
Rasio utang terhadap ekuitas ketiga periusahaan rata-rata mengalami kenaikan di
tahun 2017. PT Adhi Karya Tbk menjadi perusahaan yang memiliki rasio utang
terhadap ekuitas terbesar untuk setiap tahunnya. PT Waskita Karya Tbk menjadi
perusahaan dengan rasio utang terhadap ekuitas yang selalu naik untuk setiap tahunnya.
Tabel berikut merupakan perbandingan time interest earned ratio PT Waskita
Karya Tbk dengan dua perusahaan sejenis selama tahun 2016 sampai dengan 2018.
35
Tabel III. 12 Perbandingan Time Interest Earned Ratio
Nama 2016 2017 2018
Waskita Karya 3,193 3,392 3,251
Adhi Karya 2,231 2,167 2,240
Total Bangun Persada 55.539 90.989 223.553
Time interest earned ratio ketiga perusahaan bersifat fluktuatif kecuali PT Total
Bangun Persada Tbk yang memiliki tren meningkat. Dibandingkan dengan kedua
perusahaan PT Total Bangun Persada Tbk memiliki rasio yang jauh lebih besar, ini
dikarenakan beban pembiayaan perusahaan yang relatif kecil.
c. Perbandingan Rasio Profitabilitas PT Waskita Karya Tbk Tahun 2016 – 2018
dengan Dua Perusahaan Sejenis
Rasio profitabilitas menggambarkan kemampuan perusahaan dalam
menghasilkan laba, semakin besar rasio profitabilitas semakin besar keuntungan yang
dihasilkan oleh perusahaan.
Tabel berikut merupakan perbandingan rasio pendapatan kotor PT Waskita Karya
Tbk dengan dua perusahaan sejenis selama tahun 2016 sampai dengan tahun 2018.
Tabel III. 13 Perbandingan Rasio Pendapatan Kotor

Nama 2016 2017 2018
Waskita Karya 0,167 0,209 0,182
Adhi Karya 0,101 0,136 0,160
Dari ketiga perusahaan hanya PT Adhi Karya Tbk yang memiliki tren rasio yang
meningkat. Untuk dua perusahaan lain sempat mengalami peningkatan rasio di tahun
2017 tetapi mengalami penurunan di tahun 2018. PT Waskita Karya Tbk menjadi
36
perusahaan dengan rasio dengan angka yang paling tinggi walaupun trennya tidak
meningkat.
Tabel berikut merupakan perbandingan rasio pendapatan operasional PT Waskita
Karya Tbk dengan dua perusahaan sejenis selama tahun 2016 sampai dengan tahun
2018.
Tabel III. 14 Perbandingan Rasio Pendapatan Operasional

Nama 2016 2017 2018
Waskita Karya 0,132 0,145 0,164
Adhi Karya 0,052 0,064 0,075
Rasio pendapatan operasional ketiga perusahaan mengalami kenaikan untuk
setiap tahunnya, kecuali PT Total Bangun Persada Tbk yang mengalami penurunan
rasio di tahun 2018. PT Waskita Karya Tbk menjadi perusahaan dengan dengan rasio
terbesar dan PT Adhi Karya Tbk menjadi perusahaan dengan rasio paling kecil.
Tabel berikut merupakan perbandingan rasio pendapatan bersih PT Waskita
Karya Tbk dengan dua perusahaan sejenis selama tahun 2016 sampai dengan tahun
2018.
Tabel III. 15 Perbandingan Rasio Pendapatan Bersih

Nama 2016 2017 2018
Waskita Karya 0,076 0,093 0,095
Adhi Karya 0,028 0,034 0,041
Rasio pendapatan bersih ketiga perusahaan mengalami kenaikan untuk setiap
tahunnya, kecuali PT Total Bangun Persada Tbk yang mengalami penurunan rasio di
tahun 2018. PT Waskita Karya Tbk menjadi perusahaan dengan rasio terbesar di tahun
37
2016 dan tahun 2018, sedangkan di tahun 2017 PT Total Bangun Persada Tbk menjadi
perusahaan dengan rasio tertinggi.
Tabel berikut merupakan perbandingan tingkat pengembalian pada aset PT
Waskita Karya Tbk dengan dua perusahaan sejenis selama tahun 2016 sampai dengan
tahun 2018.
Tabel III. 16 Perbandingan Tingkat Pengembalian pada Aset

Nama 2016 2017 2018
Waskita Karya 0,030 0,043 0,037
Adhi Karya 0,016 0,018 0,021
Tingkat pengembalian pada aset PT Adhi Karya Tbk memiliki tren yang
meningkat setiap tahun, sedangkan untuk dua perusahaan lain memiliki tren meningkat
di tahun 2017 dan tren menurun di tahun 2018. Walaupun memiliki tren yang menurun
di tahun 2018 PT Total Bangun Persada Tbk memiliki rasio tertinggi di antara dua
perusahaan lain, hal tersebut disebabkan karena aset yang dimiliki perusahaan yang
relatif lebih kecil dibandingkan dengan dua perusahaan lain.
Tabel berikut merupakan perbandingan tingkat pengembalian pada ekuitas PT
Waskita Karya Tbk dengan dua perusahaan sejenis selama tahun 2016 sampai dengan
tahun 2018.
Tabel III. 17 Perbandingan Tingkat Pengembalian pada Ekuitas

Nama 2016 2017 2018
Waskita Karya 0,108 0,185 0,160
Adhi Karya 0,058 0,088 0,103
38
Dari ketiga perusahaan hanya PT Adhi Karya Tbk memiliki tren yang meningkat,
sedangkan untuk dua perusahaan lain memiliki tren meningkat di tahun 2017 dan tren
menurun di tahun 2018. Kenaikan rasio yang signifikan dialami oleh PT Waskita Karya
Tbk di tahun 2017, hal ini disebabkan oleh peningkatan laba bersih yang signifikan di
tahun tersebut.
39
BAB IV
KESIMPULAN
A. Kesimpulan
Berdasarkan pembahasan yang telah dilakukan oleh penulis mengenai rasio
keuangan ekuitas PT Waskita Karya Tbk dengan dua perusahaan sejenis selama tahun
2016 sampai dengan tahun 2018 dapat diambil beberapa kesimpulan sebagai berikut:
1. Rasio likuiditas menunjukan kemampuan perusahaan dalam membayar kewajiban
jangka pendeknya pada saat jatuh tempo dengan menggunakan aset lancar yang
tersedia. Perusahaan dengan tingkat likuiditas yang bagus akan memiliki rasio yang
besar untuk rasio lancar, rasio cepat, dan rasio kasnya.
2. Rasio lancar PT Waskita Karya Tbk selama tahun 2016 sampai dengan tahun 2018
berada di atas 1 yang menunjukan bahwa aset lancar masih dapat menutupi
kewajiban lancar perusahaan. Dibandingkan dengan dua perusahaan sejenis.
Dibandingkan dengan dua perusahaan sejenis rasio lancar PT Waskita Karya Tbk
selama 2016 sampai dengan 2018 memiliki angka yang paling kecil. Hal tersebut
menujukan kemampuan perusahaan dalam menutupi kewajiban jangka pendek
dengan aset lancar masih kalah dengan dua pesaing.
40
3. Rasio cepat PT Waskita Karya Tbk selama tahun 2016 sampai dengan tahun 2018
berada di kisaran angka 1 yang menunjukan aset lancar tanpa persediaan masih dapat
menutupi kewajiban lancar perusahaan, kecuali di tahun 2017 yang mengalami
penurunan ke angka 0,940. Dibandingkan dengan dua perusahaan lain rasio cepat
PT Waskita Karya Tbk memiliki angka di bawah perusahaan lain. Hal tersebut
menujukan kemampuan perusahaan dalam menutupi kewajiban jangka pendek
dengan aset lancar tanpa persediaan masih kalah dengan dua pesaing.
4. Rasio kas PT Waskita Karya Tbk yang ada di antara 0,116-0,339 menunjukan
perusahaan tidak dapat menutupi kewajiban jangka pendek dengan kas dan setara
kas. Dibandingkan dengan dua perusahaan lain rasio kas PT Waskita Karya Tbk
tahun 2016 dapat bersaing dengan yang lain. Di tahun 2017 dan 2018 rasio kas PT
Waskita Karya Tbk memiliki angka yang paling kecil. Hal tersebut menunjukan
perusahaan memiliki risiko gagal bayar untuk kewajiban jangka pendek yang lebih
besar dibandingkan dua pesaing. Di sisi lain, perusahaan dapat memanfaatkan kas
dengan lebih baik.
5. Rasio Solvabilitas adalah rasio yang menunjukan kemampuan perusahaan dalam
membayar kewajibannya, baik kewajiban jangka panjang maupun kewajiban jangka
pendek. Perusahaan dengan rasio utang dan rasio utang terhadap ekuitas yang besar,
menunjukan kecenderungan dari perusahaan menggunakan instrumen utang dalam
melakukan pembiayaan. Sedangkan untuk time interest earned ratio, semakin besar
rasio ini menunjukan semakin besar kemampuan perusahaan untuk membayar beban
bunga.
41
6. Rasio utang PT Waskita Karya Tbk selama tahun 2016 sampai dengan tahun 2018
berada di kisaran 0,7 yang menunjukan bahwa total aset perusahaan masih lebih
besar dari total kewajiban selain itu angka tersebut juga menunjukan aset yang
dimiliki oleh perusahaan sekitar 70% dibiayai oleh utang. Dibandingkan dengan dua
perusahaan lain rasio utang PT Waskita Karya Tbk berada di posisi 2 di bawah PT
Adhi Karya Tbk. Hal tersebut menunjukan perusahan masih dapat mengendalikan
utang yang dimiliki agar dapat bersaing dengan perusahaan lain.
7. Rasio Utang terhadap Ekuitas PT Waskita Karya Tbk selama tahun 2016 sampai
dengan tahun 2018 berada di atas angka 1. Hal tersebut menunjukan bahwa kreditor
memiliki klaim lebih besar terhadap aset perusahaan dibandingkan dengan investor.
Dibandingkan dengan dua perusahaan lain rasio utang terhadap ekuitas PT Waskita
Karya Tbk berada di posisi 2 di bawah PT Adhi Karya Tbk. Hal tersebut menunjukan
perusahan masih dapat mengendalikan komposisi utang dan ekuitas yang dimiliki
agar dapat bersaing dengan perusahaan lain.
8. Time Interest Earned Ratio berada di atas angka 3 yang menunjukan bahwa
perusahaan dapat membayar beban bunga dengan laba operasinya hingga tiga kali
lipat dari beban bunga tiap tahun tersebut. Dibandingkan dengan dua perusahaan lain
rasio utang terhadap ekuitas PT Waskita Karya Tbk berada di posisi 2 di bawah PT
Total Bangun Persada Tbk. Hal tersebut menunjukan perusahaan masih dapat
mengendalikan beban bunga sehingga dapat bersaing dengan perusahan lain.
9. Rasio profitabilitas menggambarkan kemampuan perusahaan dalam menghasilkan
laba, semakin besar rasio profitabilitas semakin besar keuntungan yang dihasilkan
oleh perusahaan.
42
10. Rasio pendapatan kotor PT Waskita Karya Tbk selama tahun 2016 sampai dengan
tahun 2018 berada di angka 0,167, 0,209 dan 0,182. Data tersebut menunjukan
kemampuan perusahaan menghasilkan keuntungan kotor dari penjualan.
Dibandingkan dengan dua perusahaan lain rasio PT Waskita Karya Tbk memiliki
angka paling tinggi. Hal tersebut menunjukan perusahaan memiliki kemampuan
yang baik dalam mengendalikan harga produksinya.
11. Rasio pendapatan operasional PT Waskita Karya Tbk selama tahun 2016 sampai
dengan tahun 2018 berada di kisaran 0,132-0,164. Data tersebut menunjukan
keuntungan dari operasional perusahaan untuk setiap satu rupiah penjualan.
Dibandingkan dengan dua perusahaan lain rasio PT Waskita Karya Tbk memiliki
angka paling tinggi. Hal tersebut menunjukan perusahaan memiliki kemampuan
yang baik dalam mengatur kegiatan operasinya.
12. Rasio pendapatan bersih PT Waskita Karya Tbk selama tahun 2016 sampai dengan
tahun 2018 adalah 0,076, 0,093 dan 0,095. Data tersebut menunjukan laba bersih
dari setiap satu rupiah penjualan. Dibandingkan dengan dua perusahaan lain rasio
PT Waskita Karya Tbk memiliki angka paling tinggi dengan tren meningkat. Hal
tersebut menunjukan perusahaan memiliki kemampuan yang baik dalam
menghasilkan laba bersih.
13. Return on asset PT Waskita Karya Tbk selama tahun 2016 sampai dengan tahun
2018 adalah 0,030, 0,043 dan 0,037. Data tersebut menunjukan kemampuan
perusahaan dalam memanfaatkan aset nya untuk menghasilkan laba bersih.
Dibandingkan dengan perusahaan lain rasio PT Waskita Karya Tbk berada di posisi
43
dua. Hal tersebut menunjukan perusahaan masih dapat bersaing menggunakan aset
untuk menghasilkan laba.
14. Return on equity PT Waskita Karya Tbk selama tahun 2016 sampai dengan tahun
2018 adalah 0,108, 0,185 dan 0,160. Data tersebut menunjukan laba bersih yang
diterima untuk setiap satu rupiah yang dibayarkan investor. Dibandingkan dengan
perusahaan lain rasio PT Waskita Karya Tbk berada di posisi dua. Hal tersebut
menunjukan perusahaan masih dapat bersaing dalam menghasilkan laba bagi
investor.
Secara keseluruhan PT Waskita Karya Tbk memiliki rasio likuiditas yang aman
namun dibandingkan dengan dua perusahaan lain rasio likuiditas PT Waskita Karya
Tbk memiliki angka yang buruk. Sedangkan dilihat dari rasio solvabilitas, PT Waskita
Karya Tbk memiliki utang dengan rasio solvabilitas yang cukup tinggi tetapi masih
dapat bersaing dengan dua perusahaan lain. Dengan rasio likuiditas dan solvabilitas
tersebut, PT Waskita Karya Tbk memiliki rasio profitabilitas yang baik dan dapat
bersaing bahkan unggul dari dua perusahaan lain.
44
DAFTAR PUSTAKA
Kieso, D.E., & Weigaant, J. J. (2015) Financial Accounting (IFRS ed.). New
Jersey:Jhon Wiley & Sons.
Titman, Keown, dan Martin. 2014. Financial Management Principles and Application
Twelfth Edition. Harlow: Pearson Education Limited.
Biswan, Ali Tafriji dan Moh. Luthfi Mahrus. 2017. Praktik Akuntansi Keuangan
Menengah: Buku Satu. Bintaro: PKN STAN press.
Subramanyam, K. R. 2014. Financial Statement Analysis Eleventh Edition. New York:

McGraw-Hill Education.
PT. Waskita Karya Tbk. Laporan Tahunan (Annual Report) 2018. Jakarta: PT. Waskita
Karya Tbk.
PT. Waskita Karya Tbk. Laporan Tahunan (Annual Report) 2017. Jakarta: PT. Waskita
Karya Tbk.
PT. Adhi Karya Tbk. Laporan Tahunan (Annual Report) 2018. Jakarta: PT. Adhi Karya
Tbk.
PT. Adhi Karya Tbk. Laporan Tahunan (Annual Report) 2017. Jakarta: PT. Adhi Karya
Tbk.
PT. Total Bangun Persada Tbk. Laporan Tahunan (Annual Report) 2018. Jakarta: PT.
Total Bangun Persada Tbk.
PT. Total Bangun Persada Tbk. Laporan Tahunan (Annual Report) 2017. Jakarta: PT.
Total Bangun Persada Tbk.
Dinarjito, Agung. 2018. Menilai Kesehatan BUMN Konstruksi yang Terdaftar di Bursa
Efek Indonesia Sebagai Akibat Meningkatnya Proyek Infrastruktur Pemerintah.
Jakarta: Substansi. Vol. 2 No. 01:1-18.
Bursa Efek Indonesia. 2010. “Laporan Keuangan dan Tahunan.” IDX. Diakses pada tanggal
16 Januari 2020. http://www.idx.co.id.
45
Muhammad Riza. 2017. Analisis Kinerja Keuangan PT. Garuda Indonesia Tbk.
Universitas Samudra: Jurnal Jurnal Serambi Ekonomi dan Bisnis. Vol. 4 No. 1
(2017).
Ayuningtyas, Dwi. “Utang BUMN Karya Tambah Rp 169 T, Waskita Paling Besar”
CNBC Indonesia, www.cnbcindonesia.com/market/20190703150207-17-82449/
utang-bumn-karya-tambah-rp-169-t-waskita-paling-besar. Diakses 16 Januari 2020.
46
LAMPIRAN
Lampiran 1: Neraca PT Waskita Karya Tbk Tahun 2018 dan 2017
Lampiran 2: Laporan Laba Rugi PT Waskita Karya Tbk Tahun 2018 dan
2017Lampiran 3: Neraca PT Waskita Karya Tbk Tahun 2018 dan 2017
47
sas
48
Lampiran 2: Laporan Laba Rugi PT Waskita Karya Tbk Tahun 2018 dan 2017
Lampiran 4: Neraca PT Waskita Karya Tbk Tahun 2017 dan 2016Lampiran 5:

Laporan Laba Rugi PT Waskita Karya Tbk Tahun 2018 dan 2017
49
Lampiran 3: Neraca PT Waskita Karya Tbk Tahun 2017 dan 2016
Lampiran 6: Laporan Laba Rugi PT Waskita Karya Tbk Tahun 2017 dan
2016Lampiran 7: Neraca PT Waskita Karya Tbk Tahun 2017 dan 2016
50
sad
51
Lampiran 4: Laporan Laba Rugi PT Waskita Karya Tbk Tahun 2017 dan 2016
Lampiran 8: Neraca PT Adhi Karya Tbk Tahun 2018 dan 2017Lampiran 9: Laporan
Laba Rugi PT Waskita Karya Tbk Tahun 2017 dan 2016
52
Lampiran 5: Neraca PT Adhi Karya Tbk Tahun 2018 dan 2017
Lampiran 10: Laporan Laba Rugi PT Adhi Karya Tbk Tahun 2018 dan 2017Lampiran
11: Neraca PT Adhi Karya Tbk Tahun 2018 dan 20175
53
ad
54
Lampiran 6: Laporan Laba Rugi PT Adhi Karya Tbk Tahun 2018 dan 2017
Lampiran 12: Neraca PT Adhi Karya Tbk Tahun 2017 dan 2016Lampiran 13: Laporan
Laba Rugi PT Adhi Karya Tbk Tahun 2018 dan 2017
55
Lampiran 7: Neraca PT Adhi Karya Tbk Tahun 2017 dan 2016
Lampiran 14: Laporan Laba Rugi PT Adhi Karya Tbk Tahun 2017 dan
2016Lampiran 15: Neraca PT Adhi Karya Tbk Tahun 2017 dan 2016
56
57
Lampiran 8: Laporan Laba Rugi PT Adhi Karya Tbk Tahun 2017 dan 2016
Lampiran 16: Neraca PT Total Bangun Persada Tbk Tahun 2018 dan 2017Lampiran
17: Laporan Laba Rugi PT Adhi Karya Tbk Tahun 2017 dan 201688
Sumber : laporan keuangan perusahaan
58
Lampiran 9: Neraca PT Total Bangun Persada Tbk Tahun 2018 dan 2017
2017Lampiran 19: Neraca PT Total Bangun Persada Tbk Tahun 2018 dan 2017
59
ads
60
Lampiran 10: Laporan Laba Rugi PT Total Bangun Persada Tbk Tahun 2018 dan 2017
Lampiran 20: Neraca PT Total Bangun Persada Tbk Tahun 2017 dan 2016Lampiran
21: Laporan Laba Rugi PT Total Bangun Persada Tbk Tahun 2018 dan 201710
61
as
62
Lampiran 11: Neraca PT Total Bangun Persada Tbk Tahun 2017 dan 2016
2016Lampiran 23: Neraca PT Total Bangun Persada Tbk Tahun 2017 dan 2016
63
as
64
Lampiran 12: Laporan Laba Rugi PT Total Bangun Persada Tbk Tahun 2017 dan 2016
65

Donna Juniyanto - 11 Donna Juniyanto

Diunggah oleh

Informasi Dokumen

Judul Asli

Hak Cipta

Format Tersedia

Bagikan dokumen Ini

Bagikan atau Tanam Dokumen

Opsi Berbagi

Apakah menurut Anda dokumen ini bermanfaat?

Apakah konten ini tidak pantas?

Hak Cipta:

Format Tersedia

Donna Juniyanto - 11 Donna Juniyanto

Diunggah oleh

Hak Cipta:

Format Tersedia

KEMENTERIAN KEUANGAN REPUBLIK INDONESIA

BADAN PENDIDIKAN DAN PELATIHAN KEUANGAN

KARYA TULIS TUGAS AKHIR

TINJAUAN ATAS KINERJA KEUANGAN PT WASKITA KARYA

TBK BERDASARKAN RASIO KEUANGAN LAPORAN

KEUANGAN TAHUN 2016-2018

Mahasiswa Program Studi Diploma III Akuntansi

NAMA : DONNA JUNIYANTO

PERNYATAAN LULUS DARI TIM PENILAI

NAMA : DONNA JUNIYANTO

Tangerang Selatan, 2020

1. …………………….. (Dosen Penilai I/Pembimbing)

2. …………………….. (Dosen Penilai II)

NAMA : DONNA JUNIYANTO

Keuangan Laporan Keuangan tahun 2016-2018” ini dengan tepat waktu.

yang telah penulis pelajari selama perkuliahan.

mengucapkan terima kasih kepada:

penulis dalam menyelesaikan karya tulis ini.

Politeknik Keuangan Negara STAN.

Politeknik Keuangan Negara STAN.

5. Bapak Muhammad Harestya Darmawan, S.E., M.Acc., CPSAK selaku dosen

pembimbing yang telah memberikan bimbingan, bantuan, arahan, serta saran

mengapresiasi Karya Tulis Tugas Akhir ini.

7. Teman-teman Politeknik Keuangan Negara STAN DIII Khusus angkatan 2018,

penulis selama menuntut ilmu.

8. Teman-teman kelompok 1 KTTA Akuntansi Keuangan yang telah berjuang

bersama penulis untuk menyelesaikan karya tulis tugas akhir ini

saransaran yang bersifat membangun dari semua pihak.

pihak lain yang menggunakannya dan memberikan kontribusi positif terhadap

perbaikan bangsa ini.

Tangerang Selatan, 2020

HALAMAN JUDUL ...................................................................................................... i

PERSETUJUAN KARYA TULIS TUGAS AKHIR ....................................................ii

PERNYATAAN KEASLIAN ...................................................................................... iv

DAFTAR ISI .............................................................................................................. viii

DAFTAR TABEL ......................................................................................................... xi

DAFTAR LAMPIRAN ................................................................................................xii

A. Latar Belakang ................................................................................................. 1

B. Tujuan Penulisan ............................................................................................. 3

C. Ruang Lingkup Pembahasan ........................................................................... 3

D. Metode Pengumpulan Data.............................................................................. 4

E. Sistematika Penulisan ...................................................................................... 4

DATA DAN FAKTA .................................................................................................... 6

A. Gambaran Umum PT Waskita Karya Tbk....................................................... 6

1. Sejarah Perusahaan .......................................................................................... 6

3. Struktur Organisasi .......................................................................................... 9

4. Kegiatan Usaha PT Waskita Karya Tbk ........................................................ 10

B. Data Keuangan PT Waskita Karya Tbk......................................................... 12

C. Perusahaan Pembanding ................................................................................ 14

1. PT Adhi Karya Tbk ....................................................................................... 14

2. PT Total Bangun Persada Tbk ....................................................................... 15

BAB III ........................................................................................................................ 17

LANDASAN TEORI DAN PEMBAHASAN ............................................................ 17

A. Landasan Teori .............................................................................................. 17

1. Laporan Keuangan ......................................................................................... 17

2. Analisis Laporan Keuangan ........................................................................... 18

3. Rasio Keuangan ............................................................................................. 20

1. Rasio Keuangan PT Waskita Karya Tbk Tahun 2016 – 2018 ....................... 26

a. Rasio Likuiditas PT Waskita Karya Tbk Tahun 2016 – 2018 ....................... 26

b. Rasio Solvabilitas PT Waskita Karya Tbk Tahun 2016 – 2018 .................... 28

2. Perbandingan Rasio Keuangan PT Waskita Karya Tbk dengan Dua

a. Perbandingan Rasio Likuiditas PT Waskita Karya Tbk Tahun 2016 – 2018

dengan Dua Perusahaan Sejenis .................................................................... 33