Manajemen Keuangan

Tugas pertemuan 13:

Soal

1. Apa manfaat kita menganalisis sewa beli?

2. Bagaimana kita menentukan kapan kita membeli, kita sewa, atau kita sewa dengan opsi beli
setelah sewa selesai? Jelaskan!

Kasus

1. Anda adalah Manajer Keuangan PT Studi Safe, Tbk, anda diminta melakukan kajian untuk
memdapatkan Bus dengan meminjam uang ke bank sebagai berikut: Nilai Bus : Rp 2.680.000.000,-
Tingkat Bunga pertahun 8% Jangka Waktu : 6 Tahun Masa Kontrak : 1 Januari 2014 s/d 31 Desember
2018 Dari data diatas anda diminta untuk membuatkan rincian tabel skedul pembayaran atas
kondisi tersebut selama 6 tahun!

Jawab :

Nilai Investasi = Rp. 2.680.000.000,-

Bunga/thn = 8% = 0.08 atau 4% = 0.04 per semester

Jangka Waktu = 6 Masa Kontrak (1 Jan 2014-31 Des 2018)

Note : Jika Angsuran dilakukan per semester atau 6 bulan

sekali

1 1 1 1
1− 1−
0.08 1−
r
m.t 2.6 1− 12 12

PVIFA =
(1+ m ) (1+ 2
= ( 1 +0.04 ) = ( 1.04 ) =

=
)
r 0.04 0.04
0.04
1
1 − 1.60103221857
0.04

1−0.62459704958
=0.37540295042 = = 9.3850737605
0.04 0.04

Pinjaman 2.680 .000 .000

Angsuran = PVIFA = 285.559.822,799 = 285.559.823
9.3850737605
=

This study source was downloaded by 100000808335434 from CourseHero.com on 07-18-2021 01:00:01 GMT -05:00

https://www.coursehero.com/file/70717680/Tugas-Pertemuan-13-analisis-sewa-belidocx/
 Period Cash Paid Bunga 4% Pokok Saldo
2,680,000,000

This study source was downloaded by 100000808335434 from CourseHero.com on 07-18-2021 01:00:01 GMT -05:00

https://www.coursehero.com/file/70717680/Tugas-Pertemuan-13-analisis-sewa-belidocx/
 1 285,559,823 107,200,000 178,359,823 2,501,640,177
2 285,559,823 100,065,607 185,494,216 2,316,145,961
3 285,559,823 92,645,838 192,913,985 2,123,231,977
4 285,559,822 84,929,279 200,630,543 1,922,601,434
5 285,559,823 76,904,057 208,655,766 1,713,945,668
6 285,559,823 68,557,827 217,001,996 1,496,943,672
7 285,559,823 59,877,747 225,682,076 1,271,261,596
8 285,559,822 50,850,464 234,709,358 1,036,552,237
9 285,559,823 41,462,089 244,097,734 792,454,504
10 285,559,823 31,698,180 253,861,643 538,592,861
11 285,559,823 21,543,714 264,016,109 274,576,752
12 285,559,823 10,983,070 274,576,753 (0)

Note : Jika Angsuran dilakukan per tahun

1 1 1 1
1− 1− 1− 1−
PVIFA = = (1.08 )6 =
(1+r ) = (1+0.08 ) = (1+0.08 ) 0.08
t
6 6
r 0.08 0.08
1
1 − 1.58687432294 1−0.63016962688
=
0.04 0.08

0.36983037311
¿ 0.08 = 4.62287966396
Pinjaman
2.680 .000.000
Angsuran =
PVIFA = 579.725.235,094= 579.725.235
4.62287966396
=

Period Cash Paid Bunga 8% Pokok Saldo

2,680,000,000
1 579,725,235 214,400,000 365,325,235 2,314,674,765
2 579,725,235 185,173,981 394,551,254 1,920,123,511
3 579,725,235 153,609,881 426,115,354 1,494,008,157
4 579,725,235 119,520,653 460,204,582 1,033,803,575
5 579,725,235 82,704,286 497,020,949 536,782,626
6 579,725,236 42,942,610 536,782,626 (0)
2. Sebuah perusahaan pengelola makanan memerlukan mesin termasuk biaya pemasangan senilai Rp
500.000.000,-. Usia ekonomis mesin tersebut diperkirakan 5 tahun, metode depresiasi dengan
metode tahun digit. Residual value diperkirakan Rp 20.000.000,- biaya perawatan per tahun adalah
Rp 10.000.000,-. Tarif pajak 30 %. Jika perusahaan meminjam ke bank maka bunga per tahun adalah
10 % dengan angsuran per tahun sama besar. Alternatif leasing setiap tahun perusahaan harus
membayar sewa sebesar Rp 120.000.000,- dibayar pada akhir tahun selama 5 tahun. Alternatif
manakah yang paling baik; leasing atau membeli sendiri?

Jawab :

HP Mesin = Rp. 500.000.000

UE Mesin = 5 Tahun

Metode Depresiasi = Jumlah Angka

Tahun Residual Value = Rp. 20.000.000

Biaya Perawatan/th = Rp. 10.000.000

Tarif Pajak = 30%

Bunga/thn = 10%

Angsuran Leasing = Rp. 120.000.000/thn selama 5

tahun JAT = 1+2+3+4+5 = 15

Alternatif Kredit Bank

1 1 1 1
1− 1− 1− 1−
PVIFA (1+r )t (1+0.1 )5 (1,1)5 = 1.61051 =
0.1 0.1
= = =
r 0.1
1−0.62092132305 0.37907867694
0.1 = 0.1

= 3.79078676941
Pinjaman 500.000 .000
Angsuran =
PVIFA = 131.898.740,397= 131.898.740
3.79078676941
= Tabel Angsuran Leasing

Period Cash Paid Bunga 10% Pokok Saldo

500,000,000
1 131,898,740 50,000,000 81,898,740 418,101,260
 2 131,898,741 41,810,126 90,088,615 328,012,645
3 131,898,740 32,801,265 99,097,476 228,915,170
4 131,898,741 22,891,517 109,007,224 119,907,945
5 131,898,740 11,990,795 119,907,945 (0)

Tabel Penyusutan Mesin

Dasar Penyusutan = HP – NR

= Rp. 500.000.000 – Rp. 20.000.000

= Rp. 480.000.000

Tahun Tarif Dasar Penyusutan Biaya Penyusutan Nilai Buku

500,000,000
1 5/15 480,000,000 160,000,000 340,000,000
2 4/15 480,000,000 128,000,000 212,000,000
3 3/15 480,000,000 96,000,000 116,000,000
4 2/15 480,000,000 64,000,000 52,000,000
5 1/15 480,000,000 32,000,000 20,000,000

Penghematan Pajak atas Biaya Bunga dan Penyusutan Alternatif Bank

Tahun Biaya Bunga Penyusutan Biaya Perawatan Jumlah Penghematan Pajak

1 50,000,000 160,000,000 10,000,000 220,000,000 66,000,000
2 41,810,126 128,000,000 10,000,000 179,810,126 53,943,038
3 32,801,265 96,000,000 10,000,000 138,801,265 41,640,379
4 22,891,517 64,000,000 10,000,000 96,891,517 29,067,455
5 11,990,795 32,000,000 10,000,000 53,990,795 16,197,238
Jumlah 159,493,702 480,000,000 50,000,000 689,493,702 206,848,111

Arus Kas Pajak Alternatif Kredit Bank

Tahun Pembayaran Kredit Penghematan Pajak Arus Kas Bersih

1 131,898,740 66,000,000 65,898,740
2 131,898,741 53,943,038 77,955,703
3 131,898,740 41,640,379 90,258,361
4 131,898,741 29,067,455 102,831,286
5 131,898,740 16,197,238 115,701,502
Total 659,493,702 206,848,111 452,645,591
 Present Value Alternatif Kredit Bank Setelah Pajak

Tahun Arus Kas Bersih Discount Faktor PV Faktor (1/(1+r)^n) Present Value
1 65,898,740 0.07 0.909090909 59,907,945
2 77,955,703 0.07 0.826446281 64,426,201
3 90,258,361 0.07 0.751314801 67,812,442
4 102,831,286 0.07 0.683013455 70,235,152
5 115,701,502 0.07 0.620921323 71,841,529
Total 452,645,591 334,223,270

Note :

Untuk Discount Factor didapat dari (10% x (1-30%))

Maka, Hasil Perhitungan Diatas menunjukkan bahwa present value dari pengeluaran kas bersih atas
alternative kredit bank adalah sebesar Rp. 334.223.270,-

Alternative Leasing

Pembayaran Leasing