Latihan soal saham

1. Tentukan harga saham tanpa dividen dari suatu perusahaan, jika

diperkirakan harga 1 tahun yang akan datang adalah Rp 2.400,00 per lembar
dan investor mengharapkan yield sebesar 15% atas investasinya.
Jawab:
Pn = Rp 2.400,00

n = 1 tahun;

k = 15% = 0,15

Pn
P0 = n
(1+k )
2 .4 00
P0 =
(1+0,15)1
2.4 00
P0 =
1,15
P0 = 2.086,96

Jadi harga saham yang diharapkan dengan yield 15% adalah Rp

2.086,96

2. Saham sebuah perusahaan tiap tahun membagikan dividen sebesar Rp

1500,00 per lembar. Apabila investor menetapkan tingkat diskonto sebesar
12%p.a., hitunglah harga wajar saham tersebut.
Jawab:
D = Rp 1500,00; dan
k = 12% = 0,12

D
P0 =
k
1.500
P0 =
0,12
P0 = 12.500
Jadi harga wajar dari saham tersebur adalah Rp 1 2.500

3. saham ABCD diproyeksikan akan membagikan dividen sebesar Rp 250

setahun lagi dan Rp 350 dua tahun lagi. Jika dalam waktu dua tahun lagi
harga saham tersebut diperkirakan Rp 5.000 dan investor mengharapkan
yield 20%, hitunglah harga wajar saham ABCD.
Jawab:

D1 =250
D2 =350
P2 =5.000
K = 20% = 0,2
D1 D2 P2
P0 = 1 + 2 +
(1+k ) (1+k ) (1+k )2
2 50 35 0 5 .000
= 1 + 2 + 2
(1+0,2) (1+0,2) (1+0,2)
250 35 0 5.000
= + +
1,2 1, 44 1 , 44
= 208,33 + 243,05 + 3.472,22
= 3.923,61
Jadi harga wajar saham ABCD adalah 3.923,61

4. Sebuah saham baru saja membagikan dividen sebesar Rp 1.000,00. Dividen

tahun depan diproyeksikan tumbuh sebesar 15% per tahun. Seandainya
investor memproyeksikan yield saham sebesar 20% atas investasi yang
dilakukan, tentukan harga wajar saham tersebut.
Jawab:

D0 = Rp 1.000,00;

g = 15% = 0,15; k = 20% = 0,2.

D1 = D0 x (1 + g)
 = 1.000,00 x (1+0,15) = 1.000,00 x 1,15 = 1.150,00
D1 1.1 50 1.150
P0 = = = = 23.000
k−g 0,2−0,1 5 0,05
Jadi harga wajarnya adalah Rp 23.000

5. Sebuah saham baru saja membagikan dividen sebesar Rp 400,00 diprediksi

tumbuh setiap tahun 20 % selama 4 tahun ke depan. Setelah periode
supernormal ini, dividen hanya tumbuh sebesar 8% per tahun. Jika investor
mengharapkan yield tahunan sebesar 10%, tentukan harga wajar dari saham
ini.
Jawab:
n =4 gs = 20% = 0,2
g = 8% = 0,8 k = 10% = 0,1
D0 = 400
D1 = D0 x (1+ gs)
= 400 x (1 + 0,2) = 480
D2 = D1 x (1+ gs)
= 480 x (1 + 0,2) = 576
D3 = D2 x (1+ gs)
= 576 x (1 + 0,2) = 691,2
D4 = D3 x (1+ gs)
= 691,2 x (1 + 0,2) = 829,44

D5 = D4 x (1+ g)
= 829,44 x (1 + 0,8) = 895,8

Dn+ 1
Pn =
k −g
895 ,8 895 , 8
P4 = = = 44. 7 89 , 76
0,1−0,08 0 , 02
 Cara 1
D1 D2 D3 D4 P4
P0 = 1 + 2 + 3 + 4 +
(1+k ) (1+k ) (1+k ) (1+k ) (1+k )4
48 0 5 76 691,2 8 29 , 44
= 1 + 2 + 3 + 4 +
(1+0,1) (1+0 , 1) (1+0 , 1) (1+0 , 1)
44. 7 89 ,76
(1+ 0,1)4
48 0 5 76 6 9 1, 2 8 29 , 44 44 .7 89 , 76
= + + + +
1,1 1, 21 1, 3 3 1 , 46 1 , 46
=436,36 + 476,03 + 519,30 +566,52+30.592,01
= 32.590,23
Cara 2

D1 1+ gs Pn
P0 = x[1−( ) ¿ ¿ n ]¿ + n
k−gs 1+ k (1+k )

480 1+0,2 44 . 789 ,76

= x[1−( ) ¿ ¿ 4 ]¿ + 4
0,1−0,2 1+0 , 1 (1+ 0,1)
48 0 1,2 4 44 . 789 ,76
=
−0 , 1
x[1− ( )
1,1
]+
(1 , 1)4
= -4.800 x (1 – 1,42) + 30.592
= 32.590,23
6. Suatu saham memiliki PER sebesar 20, dan EPS sebesar Rp 150,00.
Tentukan harga wajar saham tersebut.
Jawab :
PER = 20 dan
EPS = Rp 150,00

Price = PER x EPS

= 20 x 150,00
= 3.000
 Jadi harga wajarnya adalah Rp 3.000

7. Nilai buku ekuitas sebuah bank adalah Rp 3.000.000 dengan jumlah saham
beredar 550. Jika harga saham itu adalah Rp 5.000, hitung PBV saham itu.
jawab

Nilai Buku ekuitas = 3.000.000

Jumlah saham = 550
Price = 5.000
3.000 .000
Book Value per saham =
550
= 5.455
Price
PBV =
Book Value

5.000
=
5. 455
= 0.92
Jadi PBV sahamnya adalah 0,92

8. Sebuah saham diketahui rata-rata yield dividend adalah 3%, dan

membagikan dividen sebesar Rp 630,00 per lembar. Hitunglah harga saham
tersebut.
jawab
Yield Dividen = 3 % = 0,03
Dividen = 630
 P 1
=
D 0,03
= 33,33
P
P0 = x Dividen
D
= 33,33 x 630
= 21.000

Jadi harga saham adalah Rp 21.000