Nama : Putri Zefanya Doloksaribu

NIM : 200503114
Kelas : AR-C
Matkul : Manajemen Keuangan

Soal Latihan

1. PT ABC Tbk menerbitkan obligasi dengan nominal Rp100.000.000 per lembar, kupon 10%
per tahun dan dibayar setiap triwulan. Jatuh tempoobligsi 5 tahun. Berapakah nilai obligasi
tersebut jika investor mensyaratkan tingkat keuntungan sebesar 12% per tahun?
Jawab :
C
V B= PVIFA k + M PVIF k
4( 4
d
,4 n ) (
4
d
,4 n )
C 10 % × Rp 100.000.000
= =Rp 2.500 .00 0
4 4
k d 12 %
= =3 %
4 4
4 ( n )=4 ( 5 ) =20

V B =Rp 2.500.000 ( PVIFA 3 %, 20 )+ Rp 100.000 .000 ( PVIF3 %, 6 )

¿ Rp 2.500.000 ( 14,8775 ) + Rp100.000 .000 ( 0,5537 )
¿ Rp 92.563.750

2. PT XYZ Tbk menerbitkan obligasi pada awal tahun 2010 dengan nominal
Rp10.000.000 per lembar, kupon 12% per tahun yang dibayarkan setiap semester.
Obligasi tersebut memiliki waktu jatuh tempo 5 tahun. Jika saat ini (awal tahun 2012)
anda ingin membeli obligasi tersebut dan harga pasar per lembar obligasi
Rp9.500.000,-
Pertanyaan :
a) Hitung nilai yang wajar dari obligasi jika suku bunga yang berlaku di pasar
sebesar 10% per tahun
b) Apakah anda bersedia membeli obligasi tersebut?
c) Apakah obligasi tersebut dijual dalam kondisi premium atau diskon? Jelaskan.
Jawab :
c
a) V B = ¿
2
c 12 % × Rp 10.000 .000
= =Rp600.00 0
2 2
k d 10 %
= =5 %
2 2

sisa umur obligasi 3 tahun sehingga 2n = 2(3) = 6 semester

V B =Rp 600.000 ( PVIFA 5 % ) + Rp 10.000.000(PVIF 5 % ,6 )
,6

¿ Rp 600.000 ( 5,0757 )+ Rp 10.000 .000 ( 0,7462)

 ¿ Rp10.507 .42 0

b) bersedia untuk membeli obligasi tersebut karena harga obligasi karena harga 
pasar obligasi lebih rendah dari nilai obligasi yang sebenarnya
c) obligasi tersebut dijual dalam kondisi diskon

3) PT Bantar Gebang pada saat ini memiliki 2 obligasi yang sedang beredar, yaitu obligasi yang
diterbitkan oleh PT Telkomania, Tbk dan PT Astrea, Tbk. Kedua obligasi tersebut membayar
bunga tahunan masing-masing sebesar Rp1.000.000 dengan nilai nominal untuk masing-
masing obligasi sebesar Rp10.000.000 per lembar. Obligasi PT Telkomania, Tbk akan jatuh
tempo 5 tahun dan obligasi PT Astrea akan jatuh tempo 3 tahun.
Pertanyaan :
a) Berapa nilai dari masing-masing obligasi tersebut pada saat ini jika suku bunga yang
berlaku sekarang adalah sebesar
1) 6%,
2) 10%
3) 12%.
Diasumsikan bunga obligasi dibayar tahunan.
b) Berapa nilai dari masing-masing obligasi jika diasumsikan pembayaran bunga 2 kali
dalam setahun?
c) Mengapa harga obligasi yang memiliki jatuh tempo lebih lama lebih berfluktuasi daripada
obligasi yang memiliki jatuh tempo lebih pendek? Jelaskan.
Jawab :
a)
1) Bunga = 6%
VBT = Rp 1.000.000 (PVIF 6% , 5)
= Rp 1.000.000 (0,7473)
= Rp 747.300,-
VBA = Rp 10.000.000 (PVIF 6% , 3)
= Rp 10.000.000 (0,8396)
= Rp 8.396.000,-

2) Bunga = 10%
VBT = Rp 1.000.000 (PVIF 10% , 5)
= Rp 1.000.000 (0,6209)
= Rp 620.900,-
VBA = Rp 10.000.000 (PVIF 10% , 3)
= Rp 10.000.000 (0,7513)
= Rp 7.513.000,-

3) Bunga = 12%
VBT = Rp 1.000.000 (PVIF 12% , 5)
= Rp 1.000.000 (0,5674)
= Rp 567.400,-
VBA = Rp 10.000.000 (PVIF 12% , 3)
= Rp 10.000.000 (0,7118)
= Rp 7.118.000,-
4) PT Kencana, Tbk telah menerbitkan obligasi pada bulan Januari 2012 dengan nominal Rp500
juta per lembar. Kupon obligasi 12% per tahun. Pembayaran kupon dilakukan 2 kali dalam
setahun. Obligasi tersebut akan jatuh tempo pada tahun 2017 yang akan datang.
Pertanyaan:
a) Jika saat ini tingkat suku bunga yang berlaku di pasar 10% per tahun, berapa harga yang
wajar atas obligasi tersebut?
b) Jika tingkat suku bunga yang berlaku di pasar berubah menjadi 14% per tahun, berapa
harga obligasi tersebut?
c) Apa pengaruh tingkat suku bunga yang berlaku di pasar terhadap harga jual obligasi?
Pada saat tingkat berapakah obligasi tersebut disebut premium bond dan discount bond?
Jawab :
C 60.000 .000 kd 10 %
a) = = 30.000.000 ; = = 5%
2 2 2 2
2 n=2(5)=10
VB=30.000 .000(PVIFA 5 % , 10)+500.000.000 (PVIF 5 % , 10)
VB=30.000 .000(7,772)+500.000.000 (0,614)
VB=233.160 .000+307.000 .000
VB=540.160 .000
C 60.000 .000 kd 14 %
b) = = 30.000.000 ; = = 7%
2 2 2 2
2 n=2( 5)=10
V B=30.000 .000(PVIFA 7 % , 10)+500.000 .000( PVIF 7 % , 10)
V B=30.000 .000(7,024)+500.000 .000(0,508)
V B=210.720 .000+254.000 .00 0
V B=464.720 .0 0
c) Ketika suku bunga di pasar lebih tinggi daripada suku bunga kupon obligasi, maka
obligasi tersebut akan berada di tingkat discount bond. Ketika suku bunga di pasar lebih
rendah daripada suku bunga kupon obligasi, maka obligasi akan berada di tingkat
premium bond.

5) PT Podomoro, Tbk pada bulan Januari 2012 menerbitkan obligasi dengan nilai nominal
Rp200 juta per lembar. Obligasi tersebut memiliki kupon 17% per tahun dan kupon akan
dibayar setiap 6 bulan sekali dalam setahun. Jatuh tempo obligasi 5 tahun. Apabila tingkat
bunga yang berlaku di pasar sebesar 12,5%, berapakah nilai obligasi tersebut pada saat ini?

Jawab :

yYTM =C+ ¿ ¿
 =
0+( 5.000 .000−0
2036−2007 )
x 100 %

5.000 .000
( )
2
172.413,80
= x 100 %
2.500.000
¿ 6,90 %

VB = Rp 5.000.000 ¿

¿ Rp315.00 0