Nama : Putri Zefanya Doloksaribu

Kelas : AR-C
NIM : 200503114

Soal Latihan
1. PT. Kukira Takada menerbitkan saham preferen dengan memberikan dividen sebesar
Rp1.000,- per lembar saham setiap tahunnya. Berapa harga yang pantas untuk saham
preferen tersebut apabila investor mensyaratkan tingkat keuangan sebesar 15%?
Jawab :
DPS
Vps =
KPS
Rp 1 . 000
=
0,15
= Rp6.667

2. Anda memiliki 200 lembar saham preferen PT. Selalu Untung, yang sekarang
berharga Rp4.000,- per lembar dan membayar dividen tahunan Rp400,- per lembar
saham.
a) Berapa tingkat keuntungan yang anda harapkan?
b) Jika anda mengharapkan tingkat keuntungan sebesar 14%, dengan harga sekarang
haruskah anda menjual atau membeli saham preferen tersebut?
Jawab :
a) Penghasilan Dividen = Rp400 x 200 lembar = Rp80.000
80.000
ROI = x 100% = 10%
800.000

Maka saya mengharapkan tingkat keuntungan sebesar 10%

b) Jika saya mengharapkan keuntungan sebesar 14% dengan harga saham yang
sekarang maka yang saya lakukan adalah dengan membeli saham preferen
tersebut lagi sampai keuntungan mencapai 14%

3. Saham preferen yang diterbitkan PT Astra Internasional memberikan dividen yang

tetap sebesar Rp500,- per lembar setiap 3 bulan. Pak Sugondo telah membeli saham
tersebut ddngan harga Rp20.000,- per lembar. Suku bunga deposito bank pemerintah
saat ini adalah sebesar 8% per tahun.
Pertanyaan :
Sudah tepatkah keputusan pak sugondo untuk membeli saham preferen tersebut
seharga Rp20.000,- per lembar. Jelaskan dengan pehitungan!
Jawab :
Dps = 500 x 4 = 2.000
Deposito:
Keuntungan deposito bank = 8% x 20.000 = 1.600
Keputusan Pak Sugondo untuk membeli saham preferen sudah tepat karena
keuntungan (dividen) dari saham preferen lebih besar daripada keuntungan deposito
bank.
 4. PT Persada, Tbk membagikan dividen saham biasa tahun lalu sebesar Rp150,- per
lembar saham. Tahun depan diperkirakan pertumbuhan dividen nol, tahun ke-2, dan
ke-3 pertumbuhan dividen 4%. Tahun ke-4 pertumbuhan dividen 10%, tahun ke-5 dan
seterusnya pertumbuhan dividen diharapkan konstan, yakni 5% per tahun. Berapa
harga maksimum per lembar saham yang harus dibiayi investor untuk saham tersebut
jika ia mengharapkan tingkat pengembalian 12% per tahun?
Jawab:
D0 = Rp150
D1 = Rp150
D2 = D1 (1+g)2
= Rp150 (1+0,04)2
= Rp162

D3 = D2 (1+g)3
= Rp162 (1+0,04)3
= Rp182

D4 = D3 (1+g)4
= Rp182 (1+0,1)4
= Rp266

PV (D1 D2 D3 D4) = Rp150 + Rp203 + Rp256 + Rp419

= Rp1.028
D5
P5 =
ks−g
D 4 ( 1+ g )5
=
ks−g
Rp 266 (1+ 0,05)5
= = Rp 4.849
0,12−0,05

Rp 4.849
PV (P5) = = Rp 2.751
(1+0,12)5

P0 = PV (D1 D2 D3 D4) + PV (P5)

= Rp1.028 + Rp2.751
= Rp3.779

5. Dividen saham PT. Apik Tenan diharapkan mengalami pertumbuhan sebesar 10%
pada 3 tahun pertama. Setelah itu dividen akan tumbuh besar 5% setiap tahun untuk
selamanya. Dividen terakhir yang dibayarkan perusahaan sebesar Rp300,- per lembar
saham. Berapakah harga saham perusahaan jika para investor mensyaratkan tingkat
keutungan sebesar 16% pada saham tersebut?
Jawab :
D0 = Rp300
D1 = D0 (1+g)1
= Rp300 (1+0,1)1
= Rp330

D2 = D1 (1+g)2
= Rp330 (1+0,1)2
= Rp399

D3 = D2 (1+g)3
= Rp399 (1+0,1)3
= Rp531

PV (D1 D2 D3) = Rp383 + Rp537 + Rp829

= Rp1.749 P4

D4
P4 =
ks−g
= D4 (1+g)4 / ks –g
= Rp 531 (1 + 0,05)4
= Rp 5.868

PV (P4) = Rp 5.868 / (1+0,16)4

= Rp 3.241

P0 = PV (D1 D2 D3)+ PV (P4)

= Rp1.749 + Rp3.241
= Rp4.990