Oleh:
ACHMAD ALFIN AL FIKRI
NIM:15510243
JURUSAN MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS ISLAM NEGERI (UIN)
MAULANA MALIK IBRAHIM
MALANG
2021
ANALISIS RASIO KEUANAGN SEBAGAI PENILAIAN
KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN
(Study Kasus Pada PT Gudang Garam Tbk. Priode 2017-2019)
Diusulkan untuk Penelitian Skripsi pada
Fakultas Ekonomi Universitas Islam negeri (UIN)
Maulana Malik Ibrahim Malang
Oleh:
ACHMAD ALFIN AL FIKRI
NIM:15510243
JURUSAN MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS ISLAM NEGERI (UIN)
MAULANA MALIK IBRAHIM
MALANG
2021
i
LEMBAR PERSETUJUAN
ANALISIS RASIO KEUANAGN SEBAGAI PENILAIAN
KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN
(Study Kasus Pada PT Gudang Garam Tbk. Priode 2017-2019)
SKRIPSI
Oleh
Mengetahui :
Ketua Jurusan,
ii
LEMBAR PENGESAHAN
ANALISIS RASIO KEUANAGN SEBAGAI PENILAIAN
KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN
(Study Kasus Pada PT Gudang Garam Tbk. Priode 2017-2019)
SKRIPSI
Oleh:
ACHMAD ALFIN AL FIKRI
NIM: 15510243
2. Penguji II
Maretha Ika Prajawati, SE., MM :
NIP. 198903272018012002 ( )
Disahkan Oleh :
Ketua Jurusan,
iii
iv
HALAMAN PERSEMBAHAN
Alhamdulilah kupanjatkan kepada Allah SWT, atas segala rahmat dan juga
kesempatan dalam menyelesaikan tugas akhir skripsi saya dengan segala
kekurangannya. Segala syukur ku-ucapkan kepadaMu Ya Rabb, karena sudah
menghadirkan orang-orang berarti disekeliling saya. Yang selalu memberi
semangat dan doa, sehingga skripsi saya ini dapat diselesaikan dengan baik.
Terima kasih untuk Ayahanda dan Ibunda tercinta dan tersayang. Apa yang saya
dapatkan hari ini, belum mampu membayar semua kebaikan, keringat, dan juga
air mata bagi saya. Terima kasih atas segala dukungan kalian, baik dalam bentuk
materi maupun moril. Karya ini saya persembahkan untuk kalian, sebagai wujud
rasa terima kasih atas pengorbanan dan jerih payah kalian sehingga saya dapat
menggapai cita-cita.
Ucapan terima kasih ini, saya persembahkan juga untuk seluruh teman-teman dan
segenap dosen pengajar yang telah menyalurkan wawasan keilmuannya. Terima
kasih atas segala bimbingan dan doa-doanya selama ini. Mudah-mudahan kita
semua senantiasa diberikan keberkahan ilmu, keberkahan rezeki, keberkahan usia,
keberkahan keluarga serta dikaruniai jalan terbaik untuk menggapai cita-cita
dunia, dan cita-cita akhirat.
v
MOTTO
َم ْن َج َّد َو َج َد
Siapa yang bersungguh-sungguh maka ia akan berhasil
(Kesuksesan)
"Cukuplah Allah (menjadi penolong) bagi kami dan Dia sebaik-baik
pelindung."
( Al Imron : 173)
vi
KATA PENGANTAR
Segala puji syukur kehadirat Allah SWT yang telah melimpahkan rahmat, dan hidayah-
Nya sehingga penyusunan penyusunan skripsi yang berjudul “ANALISIS RASIO
vii
8. Teman-teman Jurusan Manajemen Angkatan 2015 yang menjadi partner
saat pembelajaran di kelas serta selalu memberikan doa dan dukungannya
selama penyusunan skripsi ini.
9. Serta seluruh pihak yang terlibat secara langsung maupun tidak langsung
dalam penyusunan skripsi ini yang tidak dapat disebutkan satu per satu.
Peneliti
viii
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN SAMPUL DEPAN...…………………………………………………..……i
HALAMAN JUDUL…………………………………………………………………..….i
LEMBAR PERSETUJUAN…………………………………..………………..………..ii
LEMBAR PENGESAHAN…………………………………………………….……….iii
SURAT PERNYATAAN………………………………………………………....……..iv
HALAMAN PERSEMBAHAN………………………………………..………………..v
HALAMAN MOTTO…………………………………………………………….……..iv
KATA PENGANTAR………………………………………………………………….vii
DAFTAR ISI……………………………………………………………...……………..ix
DAFTAR TABEL……………………………………………………………………….xi
DAFTAR GAMBAR…………………………………………………………….……..xii
DAFTAR LAMPIRAN…………………………………………………………..……xiii
ABSTRAK………………………………………………………………...……………xiv
BAB I PENDAHULUAN................................................................................. 1
1.1 Latar Belakang .................................................................................... 1
1.2 Rumusan Masalah................................................................................ 7
1.3 Tujuan Penelitian................................................................................. 7
1.4 Manfaat Penelitian ............................................................................... 7
1.5 Batasan Penelitian................................................................................ 8
ix
BAB IV PAPARAN DATA DAN PEMBAHASAN HASIL PENELITIAN ...43
4.1 Paparan Data......................................................................................43
4.1.1 Sejarah PT Gudang Garam Tbk...............................................43
4.1.2 Visi dan Misi PT Gudang Garam Tbk. ....................................44
4.1.3 Strategi dan Implementasi PT Gudang Garam .........................45
4.2 Pembahasan Hasil Penelitian ................................................................46
4.2.1 Kinerja Keuangan PT Gudang Garam Tbk. .............................46
4.2.2 Kinerja Keuangan dan Rasio Keuangan dalam Prespektif Islam
......................................................................................................59
DAFTAR PUSTAKA......................................................................................66
LAMPIRAN
x
DAFTAR TABEL
xi
DAFTAR GAMBAR
Gambar 1.1 Rata - Rata (ROI) PT. Gudang Garam Tbk Priode 2017-2019 (dalam
jutaan rupiah) .................................................................................................... 6
Gambar 2.1 Kerangka Berfikir ..........................................................................36
xii
DAFTAR LAMPIRAN
xiii
ABSTRAK
Achmad Alfin Al Fikri. 2020. Judul : Analisis Rasio Keuanagn Sebagai Penilaian
Kinerja Keuangan Perusahaan (Study Kasus
Pada PT Gudang Garam Tbk. Priode 2017-
2019)
Pembimbing : Muhammad Sulhan, S.E., M.M
Kata Kunci : Rasio Keuangan, Kinerja Keuangan
xiv
ABSTRACK
xv
مستخلص البحث
أمحد ألفني فكري .2020 .العنوان :حتليل نسبة كيواانين كتقييم األداء املايل للشركة (دراسة حالة
يف PT Gudang Garam Tbk. Priode
2017-2019
:حممد صلحا املشرف
:النسبة املالية ،األداء املايل الكلمات الرئيسية
يهدف هذا البحث إىل معرفة األداء املايل ملعرفة فعالية األداء املايل لـ .PTيتم قياس Gudang
Garam tbk. Priodeمن خالل نسبة السيولة واملالءة املالية والرحبية .االستثمار .البياانت املستخدمة يف
هذه الدراسة هي البياانت املالية .PTجودانغ غارام ترك من .2019- 20017
يستخدم هذا البحث نوعا من البحوث kuantitafمع هنج وصفي .يف هذا البحث ،الطريقة يف
مجع البياانت هي الواثئق ،والبياانت املستخدمة يف شكل بياانت مالية لشركة PT Gudang Garam
.tbkمن 2017إىل . 2019حتليل البياانت يف هذا البحث هو حتليل البياانت النوعية ،حيث يتم حتليل
البياانت بطريقة غري إحصائية ،أي البحوث اليت أجريت من خالل وصف البياانت اليت مت احلصول عليها من
الكلمات أو اجلمل والبياانت الثانوية احملسوبة ابلصيغ القائمة مفصولة يف فئات للحصول على استنتاجات.
وأظهرت النتائج أن األداء املايل لشركة PT Gudang Garamخالل الفرتة 2019- 2017
وفقا حلساابت السيولة اليت تقاس بنسبة احلالية ونسبة qiuckأظهرت صحية بسبب القدرة على سداد الديون
بسالسة والقدرة على سداد الديون .مستوى املالءة املالية ،الذي يقاس بنسبة الدين إىل األصول ()DAR
يظهر صحية ألن ديون .PT Gudang Garam Tbkليست كبرية مثل منو األصول اململوكة ملدة ثالث
سنوات .انطالقا من النسبة ( ،) DERفإن أداء الشركة يف سداد ديوهنا طويلة األجل ابستخدام رأس املال
اململوك جيد .مستوى رحبية صايف هامش الربح ) ، ROA ،ROI ،(NPMالشركة تقلبت ألن حتقيق
وينت ََب االرتفاع يف األداء من نسبة
الربح الصايف كان أقل من مبلغ املبيعات ورأس املال وإمجايل أصول الشركةَ .
السيولة واملالءة املالية ورحبية الشركة اليت ال تزال متقلبة .ومع ذلك ،فإن الشركة يف حالة السائل ، solvabel ،
و profitabelيف الفرتة .2019- 2017
xvi
BAB I
PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang
lihat dari keadaan fisiknya saja, faktor terpenting untuk melihat perkembangan
dan resiko bisa dilihat dari perusahaan mengalami kesulitan keuangan atau
mengalami kebangkrutan.
serta hasil-hasil yang telah dicapai oleh perusahaan yang tercemin dalam
laporan keuangan. Fahmi (2014: 2), kinerja keuangan adalah suatu analisis
1
2
menurut Brigham dan Gapenski (1999), tujuan utama dari suatu perusahaan
perusahaan.
para pemegang saham adalah tujuan akhir dari suatu perusahaan. Peningkatan
(Ali dan Maryam, 2015). Nilai perusahaan merupakan konsep penting bagi
para investor, karena merupakan indikator bagi pasar untuk menilai sebuah
harga yang bersedia dibayar oleh calon pembeli atau investor apabila
(Aditya, 2015).
jumlahnya harus jauh lebih besar dari jumlah kewajiban yang harus segera
dibayar atau kewajiban jangka pendeknya. Jika menggunakan rasio ini, dapat
dikatakan bahwa jika sebuah perusahaan memiliki nilai quick ratio sebesar
100% atau 1:1, maka dapat disimpulkan bahwa perusahaan tersebut kurang
dibandingkan dengan biaya dan biaya relevan lainnya yang terjadi selama
periode waktu tertentu, serta kemampuan perusahaan untuk terus eksis sebagai
2015).
sendiri dan hutang. Rasio solvabilitas merupakan rasio untuk mengukur sejauh
5
perusahaan termasuk sumber dana jangka panjang. Dalam arti luas, rasio
(Sianturi, 2015).
36.400 orang yang bekerja diperusahaan tersebut serta banyaknya cukai yang
diterima oleh negara. Hal ini menandakan perusahaan rokok merupakan suatu
Pada tahun 2017 PT. Gudang Garam Tbk, diraih kinerja yang bagus
11,2 triliun atau setara Rp 4.030 per lembar saham. Penjualan pada tahun
2018 naik dari 14,9% menjadi Rp 95,7 triliun didukung oleh pertumbuhan
4.050 per lembar saham. Penjualan pada tahun 2019 naik dari 23% menjadi
laba bersih dari total biaya PT. Gudang Garam Tbk selalu menghasilkan laba
selama periode 2017 hingga tahun 2019. Berikut tabel (ROI) PT. Gudang
Gambar 1.1
Rata - Rata (ROI) PT. Gudang Garam Tbk Priode 2017-2019
(dalam jutaan rupiah)
Didirikan pada 26 Juni 1958 oleh Surya Wonowidjojo, perusahaan rokok ini
suatu perusahaan baik bagi pihak internal maupun eksternal, maka penulis
likuiditas
likuiditas
1. Manfaat Teoritis
3. Bagi Investor dan Calon Investor : Hasil penelitian ini untuk kedepannya
keuangan perusahaan.
2. Rasio yang digunakan penelitian ini dibatasi hanya tiga rasio yaitu rasio
3. Priode penelitian ini dibatasi hanya pada priode tiga tahun yaitu pada
9
tahun 2017-2019
BAB II
KAJIAN PUSTAKA
rasio likuiditas, rasio aktifitas, rasio leverage, rasio profitabilitas, dan rasio pasar
untuk menilai kinerja keuangan perusahaan semen yang terdaftar di BEI periode
Indocement Tunggal Prakarsa Tbk mempunyai nilai rata-rata tertinggi dari pada
perusahaan pesaing.
Analisis Rasio keuangan untuk menilai kinerja keuangan pada PT. Andira
Dinamika Multi Finance yang terdapat di bursa efek Indonesia “ Tujuan penelitian
Multifinance Tbk. Berdasarkan data dari laporan keuangan pada tahun 2009
,2010, 2011, dan 2012. Penelitian ini dilakukan pada lembaga yang berkaitan
langsung dengan kegiatan pasar modal yaitu Pusat Informasi Pasar Modal (PIPM)
yang merupakan kuasa Perwakilan Bursa Efek Indonesia dapat diakses melalui
tahun 2013 sampai dengan bulan Februari Tahun 2014. Metode analisis data yang
dan provitabilitas.
10
11
mengetahui kinerja keuangan PT. Smartfren Telecom Tbk. yang diukur dengan
menggunakan rasio likuiditas (), solvabilitas (debt ratio) dan profitabilitas (return
on investment). Data yang current ratio digunakan dalam penelitian ini adalah
laporan keuangan PT. Smartfren Telecom Tbk dari tahun 2007-2016. Metode
analisis data dalam penelitian ini adalah analisis statistik deskriptif yang digunakan
keuangan KUD Banyudono Selatan cenderung naik atau turun dan menganalisis
kinerja keuangan KUD Banyudono Selatan selama lima tahun terakhir, ditinjau
dari analisis rasio keuangan meliputi rasio likuiditas, leverage dan profitabilitas.
telah memenuhi kriteria efisien dilihat dari analisa rasio keuangan selama periode
2002, 2003, 2004, 2005, 2006 dan kinerja keuangan KUD Banyudono Selatan
ditinjau dari analisis rasio keuangan perusahaan yang cukup baik. Berdasarkan
Meilinda Eka Rusti’ani dan Natalia Titik Wiyani (2017) “ Rasio Keuangan
Tunggal Prakarsa, Tbk, PT Semen Indonesia, Tbk, dan PT Holcim Indonesia, Tbk
teknik analisis data deskriptif kuantitatif. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa
kinerja yang paling baik dibandingkan dengan dua perusahaan lainnya. Hal
tersebut dapat dilihat dari hasil rata-rata rasio likuiditas, profitabilitas, aktivitas,
dan pertumbuhan yang berada di atas rata-rata sampel dan dilihat dari hasil rata-
Kinerja Perusahaan PT Kino Indonesia Tbk “ Dalam hal ini perusahaan dapat
data yang digunakan dalam penelitian ini menggunakan metode observasi dan
studi pustaka terkait data keuangan PT Kino Indonesia Tbk, untuk kemudian
cukup untuk mengambil tindakan dalam menjamin dan melunasi hutang kepada
kreditur, dan untuk hasil analisis rasio keuangan usaha lainnya dapat dilakukan.
Untuk Mengukur Kinerja Keuangan Perusahaan (Studi pada PT. Astra Otoparts,
13
Tbk dan PT. Goodyer Indonesia, Tbk yang Go Public di Bursa Efek Indonesia)
keuangan perusahaan yang diukur melalui analisis rasio keuangan, terdiri dari :
rasio likuiditas (Current Ratio, Quick Ratio, Cash Ratio), rasio aktivitas
(Inventory Turn Over, Fixed Asset Turn Over, Total Asset Turn Over), rasio
solvabilitas (Total Debt to Total Asset, Total Debt to Equity Ratio) dan rasio
penelitian adalah perusahaan PT. Astra Otoparts, Tbk dan PT. Goodyear
Indonesia, Tbk yang go public di Bursa Efek Indonesia (BEI). Jenis Penelitian
keuangan perusahaan yang terdiri dari neraca dan laporan laba-rugi periode tahun
(BEI) di situs www.idx.co.id. Sumber data yang digunakan adalah data sekunder.
dokumentasi. Analisis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah analisis
Perusahaan Pada Perusahaan Yang Terdaftar Dalam Jakarta Islamic Index (Jii) “
Islamic Index periode tahun 2011-2016. Populasi perusahaan yang terdaftar dalam
kriteria utamanya adalah perusahaan yang secara aktif dan konsisten terdaftar
pengumpulan data yang didapat langsung dari Bursa Efek Indonesia (BEI) dan
situs website idx.com. Data yang diambil berupa laporan keuangan tahun periode
2011-2016 dari Jakarta Islamic Index (JII). Teknik analisis kuantitatif yang
digunakan dalam penelitian ini diantaranya adalah uji parsial, uji F (uji simultan),
analisis regresi linier berganda, dan analisis jalur yang sebelumnya dilakukan
hasil dari proses akuntansi yang terjadi pada periode tertentu. Analisis laporan
keuangan dapat dilakukan dengan cara perhitungan rasio keuangan, yang melalui
Return on assets (ROA) dan return on equity (ROE) digunakan dalam penelitian
sampling. Sampel dalam penelitian ini adalah 165 perusahaan dengan jumlah
hal ini sesuai dengan teori bahwa semakin tinggi ROA semakin tinggi nilai
15
perusahaan. Ini mungkin karena modal tidak menjadi perhatian investor dalam
berinvestasi.
Laporan keuangan yang disajikan tidak hanya khusus untuk perusahaan internal
perusahaan atau pihak lain yang berkepentingan, tetapi juga termasuk masyarakat
luas yang memahami atau tidak memahami laporan keuangan. Oleh karena itu,
penelitian ini dilakukan dengan tujuan agar masyarakat luar dapat menilai ukuran
keuangan yang diharapkan untuk masyarakat luar tidak hanya menilai kinerja
dengan melihat langsung seberapa tinggi hasil laba, tetapi menilai kinerja dengan
pada Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) pada
periode 2010- 2012. Analisis data yang digunakan adalah teknik regresi berganda.
manufaktur. Hasil penelitian ini adalah variabel independen yang signifikan dan
lainnya dapat
dilakukan
7 Michael Agyarana Rasio Analisis Hasil analisis rasio
Barus, (dkk.) Likuiditas, deskriptif return on equity
(2017) “ Rasio menunjukkan angka
Penggunaan Rasio Profitabilitas, rasio milik PT.Astra
Keuangan Untuk Rasio Otoparts,Tbk lebih
Mengukur Kinerja Solvabilitas, tinggi dibandingkan
Keuangan dengan PT.Goodyear
Perusahaan (Studi Indonesia,Tbk untuk
pada PT. Astra tiga tahun tersebut.
Otoparts, Tbk dan Return on equity
PT. Goodyer berhubungan dengan
Indonesia, Tbk kemampuan
yang Go Public di perusahan
Bursa Efek dalam hal
Indonesia) memperoleh
laba yang tersedia
bagi
pemegang saham.
Dalam hal ini PT.
Astra
Otoparts,Tbk
memiliki
kemampuan untuk
memberikan laba
kepada pemegang
saham di
perusahaannya lebih
baik dibandingkan
PT.Goodyear
Indonesia,Tbk.
8 Lutfi Rasio Analisis variabel independen
AuliaRahman Likuiditas, deskriptif rasio profitabilitas
(2018) “ Pengaruh Rasio dan solvabilitas
Kinerja Keuangan Profitabilitas, berpengaruh secara
Terhadap Nilai Rasio positif dan signifikan
Perusahaan Pada Solvabilitas, terhadap variabel
Perusahaan Yang dependen berupa
Terdaftar Dalam nilai perusahaan
Jakarta Islamic yang diukur dengan
Index (Jii) Price to Book Value
(PBV).
Sedangkan variabel
independen rasio
likuiditas yang
19
penelitian terdahulu selain perusahaan serta priode tahun penelitian, juga variabel
20
kinerja keuangan perusahaan melalui analisis rasio keuangan dengan metode time
series.
akuntansi yang dapat digunakan sebagai alat untuk berkomunikasi antara data
dengan hasil akhir dari suatu proses pencatatan, yang merupan suatu ringkasan dari
dalam penentuan beban pajak yang harus dibayar oleh perusahaan.bagi investor dan
21
keuangan, dan arus kas entitas yang bermanfaat bagi sebagian besar pengguna
memberikan manfaat kepada 2 pihak yaitu pihak internal dan eksternal: (a) Bagi
pihak internal, laporan keuangan dapat memberikan informasi yang berguna bagi
internal; (b) Bagi pihak eksternal, laporan keuangan dapat memberikan informasi
yang berguna bagi para investor yang dapat digunakan dalam proses pengambilan
keputusan.
secara wajar dan sesuai dengan prinsip akuntansi yang berlaku secara umum
mengenai posisi keuangan, hasil usaha, dan perubahan lain dalam posisi keuangan.
kepada mereka. Dalam rangka mencapai tujuan tersebut, suatu laporan keuangan
1. Aktiva
2. Kewajiban
3. Ekuitas
dalam
memprediksi arus kas pada masa depan khususnya dalam hal waktu dan kepastian
1. Neraca
Menurut Hery (2012:7), neraca (balance sheet) adalah sebuah laporan yang
sistematis tentang posisi aktiva, kewajiban dan ekuitas perusahaan per tanggal
e. jenis-jenis modal
perusahaan untuk satu periode waktu tertentu. Selama periode tersebut, perubahan
ekuitas pemegang saham dapat disebabkan oleh penerbitan dan pembelian kembali
saham, serta penginvestasian kembali laba bersih yang masih tersisa (setelah
pada umumnya meliputi komponen modal saham, tambahan modal disetor, laba
ditahan, akumulasi laba (rugi) komprehensif lainnya, dan saham yang diperoleh
kembali.
Menurut Hery (2012:9), laporan arus kas adalah sebuah laporan yang
menggambarkan arus kas masuk dan arus kas keluar secara terperinci dari
seluruh aktivitas selama periode berjalan serta saldo kas yang dimiliki perusahaan
sampai dengan akhir periode. Laporan arus kas ini akan memberikan informasi
pembiayaan di masa yang akan datang. Laporan arus kas juga digunakan oleh
24
kreditor dan investor dalam menilai tingkat likuiditas maupun potensi perusahaan
sistematis mengenai penghasilan, biaya, rugi laba yang diperoleh oleh suatu
perusahaan selama periode tertentu. Tujuan pokok laporan laba rugi adalah
laba rugi perusahaan disajikan sedemikian rupa yang menonjolkan berbagai unsur
kinerja keuangan yang diperlukan bagi penyajian secara wajar. Laporan laba rugi
a. Pendapatan
c. Beban pinjaman
d. Beban pajak
dibuat berkaitan dengan laporan keuangan yang disajikan. Laporan ini memberikan
informasi tentang penjelasan yang dianggap perlu atas laporan keuangan yang ada
laporan keuangan dapat memahami jelas data yang disajikan. Laporan arus kas
merupakan laporan yang menunjukkan arus kas masuk dan arus kas keluar
25
diperusahaan. Arus kas masuk berupa pendapatan atau pinjaman dari pihak lain,
perusahaan. Baik arus kas masuk maupun arus kas keluar dibuat untuk periode
Menurut Fahmi (2014:44) rasio keuangan adalah hasil yang diperoleh dari
perbandingan jumlah, dari satu jumlah dengan jumlah lainnya. Sedangkan analisis
rasio keuangan merupakan analisis dengan membandingkan satu pos dengan pos
mengetahui hubungan di antara pos tertentu, baik dalam laporan posisi keuangan
maupun laporan laba rugi (Jumingan, 2014:242). Rasio keuangan dapat digunakan
apakah terdapat kenaikan atau penurunan kondisi dan kinerja perusahaan selama
perusahaan lainnya yang sejenis atau terhadap rata-rata industri dapat membantu
rasio keuangan adalah mengetahui perkembangan suatu perusahaan saat ini dan di
masa yang akan datang sehingga dapat dilihat sehat atau tidaknya kinerja
1. Rasio Likuiditas
memenuhi kewajiban jangka pendek pada saat ditagih. Dengan kata lain, dapat
membayar kembali pencairan dana deposannya pada saat ditagih serta dapat
mencukupi permintaan kredit yang telah diajukan. Semakin besar rasio ini semakin
melakukan pengukuran rasio ini, memiliki beberapa jenis rasio yang masing-
masing memiliki maksud dan tujuan tersendiri. Adapun jenis-jenis rasio likuiditas
sebagai berikut:
a. Quick Ratio
Quick Ratio (rasio cepat) merupakan rasio untuk mengukur kemmapuan bank
tabungan, dan deposito) dengan harta yang paling likuid yang dimiliki oleh suatu
bank.
b. Current Ratio
memenuhi hutang atau tagihan jangka pendek dengan aktiva yang dapat ditunaikan
Merupakan rasio untuk membandingkan jumlah total hutang dengan aktiva total
sendiri.
3. Rasio Profitabilitas
yang ditunjukan oleh besar kecilnya tingkat keuntungan yang diperoleh dalam
lain:
a. Return on investmen
keuntungan atau kerugian yang dihasilkan dari investasi terhadap jumlah uang
yang di investasikan.
rasio antara laba bersih (net profit) dengan penjualan (sales). Rasio ini untuk
mengukur besarnya laba bersih yang dicapai oleh perusahaan dari sejumlah
28
yaitu rasio yng digunakan untuk mengukur sejauh mana suatu perusahaan
mempergunakan sumber daya yang dimiliki untuk mampu memberikan laba atas
Ada dua cara yang dapat dilakukan di dalam membandingkan rasio keuangan
perusahaan yang satu dengan yang lainnya yang sejenis pada saat yang
bersangkutan.
2. Time Series
Adalah suatu analisis yang dilakukan dengan jalan membandingkan rasio financial
1. Bermanfaat untuk dijadikan sebagai alat menilai kinerja dan prestasi perusahaan
3. Dapat dijadikan sebagai alat untuk mengevaluasi kondisi suatu perusahaan dari
29
perspektif keuangan.
yang akan dihadapi dengan adanya jaminan kelangsungan pembayaran bunga dan
digunakan perusahaan apakah rasional atau tidak, dan perencanaan yang akan
Sebagai alat analisis untuk mengukur kinerja keuangan, rasio keuangan memiliki
berikut:
1. Rasio merupakan angka-angka atau ikhtisar statistik yang lebih mudah dibaca
dan ditafsirkan.
7. Lebih mudah melihat tren perusahaan serta melakukan prediksi dimasa yang
akan datang.
Selain kelebihan yang ada dari analisis rasio keuangan, J.Fred Weston dalam
1. Data keuangan disusun dari data akuntansi. Kemudian, data tersebut ditafsirkan
3. Adanya manipulasi data dalam menyusun data, pihak penyusun tidak jujur
sesungguhnya.
Pengukuran kinerja memiliki tujuan untuk menilai apakah tujuan yang ditetapkan
yang telah dicapai atas berbagai aktivitas yang telah dilakukan. Dapat dijelaskan
bahwa kinerja keuangan adalah suatu analisis yang dilakukan untuk melihat sejauh
masa lalu, sekarang, dan yang akan datang. Tujuannya untuk menemukan
3. Mengidentifikasi masalah keuangan yang ada yang mungkin tidak disadari oleh
perusahaan
tingkat pencapaian suatu program kegaiatan untuk mencapai tujuan yang telah
berbagai sumber daya. Adapun salah satu parameter kinerja tersebut adalah laba.
laba, perusahaan harus melakukan kegiatan operasional yang didukung oleh adanya
33
sumber daya. Laba (penghasilan bersih) adalah kenaikan manfaat ekonomi selama
satu periode akuntansi dalam bentuk pemasukan atau penambahan aktiva atau
penurunan kewajiban yang mengakibatkan kenaikan ekuitas yang tidak berasal dari
atau rugi yang dialami oleh perusahaan merupakan salah satu laporan keuangan
utama perusahaan yang melaporkan hasil kegiatan dalam meraih keuntungan untuk
س ل ِ ْْل ِ نْ س َ ا ِن إ ِ اَّل مَ ا س َ ع َ ى
َ َْو أ َ ْن ل َ ي
Artinya : “ Dan bahwasanya seorang manusia tiada memperoleh selain apa yang
telah diusahakannya.” (QS. An-Najm : 39)
Artinya: “Barangsiapa yang di waktu sore merasa capek (lelah) lantaran pekerjaan
kedua tangannya (mencari nafkah) maka di saat itu diampuni dosa baginya.” (HR.
Thabrani)
sesuatu ialah melalui kerja keras. Kemajuan dan kekayaan manusia dari alam ini
banyak imbalan yang diperolehnya. Dan sebagaimana juga dalam ayat Al- Qur‟an
yang menjelaskan tentang keuangan dalam surat An-Nisaa ayat 58 sebagai berikut
34
ِ َ َّللا َ ك َ ا َن س َ مِ ي ع ً ا ب
ص ي ًر ا ب ِ ا لْ ع َ دْ لِ ۚ إ ِ ان ا
َّللا َ ن ِ عِ ما ا ي َ عِ ظ ُ ك ُ مْ ب ِ هِ ۗ إ ِ ان ا
seseorang (kepada yang berhak menerimanya) ayat ini turun ketika Ali r.a. hendak
mengambil kunci Kakbah dari Usman bin Thalhah Al-Hajabi penjaganya secara
Maksud dari ayat tersebut adalah pada prinsipnya dalam islam amanah merupakan
sebuah tugas yang harus dilaksanakan dengan adil oleh pihak yang memegang
amanah yang artinya wajib disampaikan sesuai dengan yang diperintahkan oleh
pihak yang memberikan amanah atau tidak ada unsur pengurangan atau
Kerangka penelitian berisi tentang gambaran pola yang akan digunakan untuk
menjawab masalah yang diteliti. Pada tahun 2017-2019 PT. Gudang Garam Tbk,
diraih kinerja yang bagus berkat peningkatan volume penjualan dan keberhasilan
strategi harga dan berhasil membukukan kenaikan penjualan dan laba dengan
menggunakan kajian teoritik yang telah dilakukan dan didukung oleh hasil
penelitian terdahulu dan di uji dengan rasio keuanngan terdiri dari likuiditas,
solfabilitas dan profitabilitas. Agar mudah untuk memahami dapat dilihat pada
35
Laporan Keuanagn
Analisis Rasio
Keuanagn
Profitabilitas
Likuiditas Solvabilitas 1. NPM
1. CR 1. DAR 2. ROI
2. QR 2. DER
3. ROE
Hasil
Penilaian Kinerja
Keuanagn
Keterangan :
37
DAR = Debt to Asset Ratio DER = Debt to Equity Ratio NPM = Net Profit
METODELOGI PENELITIAN
hanya mengambarkan apa adanya tentang suatu variabel, gejala, atau keadaan
(Prastowo, 2011:186).
merupakan obyek penelitian. Penelitian ini dilakukan pada PT Gudang Gatam Tbk.
Yang go public di Bursa Efek Indonesia (BEI). Pusatnya di Jakarta, akan tetapi
dalam penelitian ini tidak langsung dating ke tempat penelitian, melainkan peneliti
38
39
oleh peneliti dalam melakukan penelitian. Dalam hal ini adalah PT Gudang Garam
Tbk. Yang akan diteliti adalah laporan keuangan dari perusahaan tersebut dari tahun
Prastowo (2011:204) menjelaskan bahwa terdapat dua jenis data yang dapat
ditemukan di lapangan, yaitu data kualitatif dan kuantitatif. Data dalam penelitian
ini termasuk dalam jenis data kuantitatif, yakni yang diperoleh berdasarkan latar
data menurut Lofland dan lofland sebagaimana yang dikutip Moleong (2007:157),
sumber data utama dalam penelitian kualitatif ialah kata-kata dan tindakan,
selebihnya adalah data tambahan seperti dokumen dan lain-lain. Jenis data yang
digunakan dalam penelitian kali ini adalah Data Sekunder. Data sekunder
merupakan data yang diperoleh peneliti secara tidak langsung melalui media
perantara yang umumnya dapat berupa buku, bukti catatan atau laporan historis
baik yang dipublikasikan ataupun tidak. Dalam hal ini, data sekunder yang
dibutuhkan oleh peneliti adalah Laporan keuangan PT Gudang Garam Tbk. Tahun
ini, yang diamati bukanlah benda hidup, melainkan benda mati. Di dalam
penelitian ini, metode dalam pengumpulan data adalah dokumentasi, di mana data
Menurut Bogdan & Biklen (1982) dalam Moleong (2007:248), Analisis data
kualitatif adalah upaya yang dilakukan dengan jalan bekerja dengan data,
dan apa yang dipelajari, dan memutuskan apa yang dapat diceriterakan kepada
orang lain.
Analisis data pada penelitian ini adalah analisis data kualitatif, dimana
dengan kalimat dan data sekunder yang dihitung dengan rumus yang ada yang
41
1. Rasio Likuiditas
2. Rasio Solvabilitas
3. Rasio Profitabilitas
a. Return on Investment
b. Return on Equity
c. Net Profit
1. Menghitung rasio keuangan PT Gudang Garam Tbk. dengan metode time series
rasio yang dianggap baik atau harus dipertahankan oleh suatu perusahaan. Karena
rasio juga sangat bergantung pada jenis usaha dari masing-masing perusahaan
Tabel 3.1
Standar kinerja perusahaan berdasarkan rasio keuangan
Rasio Standart Industri
keuangan
CR 2,00
Likuiditas QR 1,50
DAR 35%
Solvabilitas DER 90%
NPM 20%
ROI 30%
Profitabilitas ROE 40%
Sumber: Data diolah 2020
Keterangan:
DAR = Debt to Asset Ratio DER = Debt to Equity Ratio NPM = Net Profit
produsen rokok terbesar di Indonesia yang terpopuler. Didirikan pada 26 Juni 1958
oleh Surya Wonowidjojo, perusahaan rokok ini merupakan peringkat pertama dan
perusahaan rokok nasional lainya seperti Nojorono dan Djarum di Kudus) dalam
produksi rokok kretek. Perusahaan ini memiliki kompleks tembakau sebesar 514
Gudang Garam didirikan pada 26 Juni 1958 oleh Tjoa Jien Hwie atau Surya
puluh tahun, Tjoa Jien Hwie mendapat tawaran bekerja dari pamannya di pabrik
rokok NV Tjap 93 yang merupakan salah satu pabrik rokok terkenal di Jawa Timur
pada waktu itu. Berkat kerja keras dan kerajinannya dia mendapatkan promosi dan
Pada tahun 1956 Tjoa Jien Hwie meninggalkan Cap 93. Dia memilih lokasi
di jalan Semampir II/l, Kediri, di atas tanah seluas ±1000 m² milik Bapak
Muradioso yang kemudian dibeli perusahaan, dan selanjutnya disebut Unit I ini, ia
memulai industri rumah tangga memproduksi rokok sendiri, diawali dengan rokok
kretek dari kelobot dengan merek Inghwie. Setelah dua tahun berjalan Inghwie
43
44
garam" yang disandang oleh perusahaan ini tercermin pada logo perusahaan yang
sampai saat ini masih digunakan. Logo itu didesain oleh Surya bersama salah satu
karyawannya yang bekerja di pabrik tersebut. Logo itu terlahir dari sebuah mimpi
gudang garam lima los yang berada dekat rel kereta api Kertosono–Bangil. Gudang
garam yang dimaksud adalah bangunan yang terletak di dekat pabrik rokok NV
Tjap 93, tempat kerja Surya sebelum mendirikan perusahaan sendiri. Lokasi gudang
anak perusahaan dari PT Gudang Garam Tbk. Sekarang, kedua perusahaan ini
1. Visi
Visi perusahaan Gudang Garam telah sesuai dengan beberapa persyaratan yang
a. Berorientasi ke depan: PT Gudang Garam telah mencapai visinya pada saat ini
karena PT Gudang Garam telah banyak dikenal masyarakat dan menjadi produk
produk produk baru yang lebih kreatif dan tetap terjamon mutunya.
serta memberikan beasiswa pada anak-anak yang kurang mampu tapi berprestasi.
2. Misi
Stakeholder.”
Misi yang dibuat oleh PT Gudang garam yang telah sesuai dengan yang
diharapkan karena gudang garam selalu membuat trobosan produk baru yang
kreatif, dan mudah dijangkau untuk semua kalangan masyarakat, sehingga produk
baru yang dikeluarkan telah cukup dikenal dan diminati oleh para masyarakat.
1. Strategi
konsumen yang telah ada dan juga merebut konsumen rokok pesaing.
b. Strategi pemasaran yang terintegrasi dari hulu sampai hilir, terutama pada saluran
distribusi.
c. Proses penentuan harga jual yang dapat menciptakan nilai bagi konsumen.
2. Strategi Implementasi
R&D untuk mendapatkan cita rasa yang pas melakukan inovasi produk. Strategi
46
mengkonsumsinya.
Garam melalui tiga distributor utama yang dimilikinya, yaitu: PT Surya Jaya Bakti,
PT. Surya Bhakti Utama, dan PT. Surya Keta Bakti mendistributorkan secara
nasional.
c. Menciptakan nilai bagi konsumen itu dilihat dari antar lain harga, dan citra merek
(brand image).
Analisis dalam penelitian ini adalah analisis rasio keuangan yang dilakukan
berdasarkan dari laporan keuangan perusahaan yang terdiri dari laporan posisi
keuangan dan laporan laba rugi komprehensif selama tiga tahun dari tahun 2017-
2019. Metode yang digunakan dalam penelitian ini adalah metode time series yang
yang disusun. Dalam analisis laporan keuangan PT Gudang Garam Tbk ini akan
diketahui perbandingan angka rasio pertahun mulai dari tahun 2017-2019. Dari
perbandingan tersebut akan diketahui posisi keuangan hasil operasi dan bagaimana
perkembangannya
situasi dan kondisi yang berbeda-beda dan berubah setiap saat. Adapun analisis
47
yang digunakan dalam penelitian ini adalah analisis rasio keuangan yang terdiri dari
1. Rasio Likuiditas
tepat pada waktunya dengan aktiva lancar yang dimilikinya. Ada dua rasio
Tabel 4.1
Perhitungan Rasio Lancar/Cuurrent Ratio (CR)
PT. Gudang Garam Tbk. (dalam jutaan rupiah)
Tahun Aktiva Lancar Hutang Lancar Rasio Lancar
2017 43.764.490 22.611.042 1.93
2018 45.284.719 22.003.567 2.05
2019 55.081.133 25.258.727 2.18
Sumber: Data diolah 2020
Berdasarkan tabel diatas bisa dilihat bahwa Rasio Lancar PT Gudang Garam
Tbk mengalami kenaikan dari tahun ketahun.Pada tahun 2017 rasio lancar yang
dihasilkan sebesar 1.93 yang berarti setiap Rp 1.00 utang dijamin oleh Rp. 1.93
aktiva lancar. Pada tahun 2018 rasio lancar mengalami kenaikan menjadi 2.05.
Kenaikan ini disebabkan adanya peningkatan aktiva lancar dari tahun sebelumnya
yang lebih rendah dari penurunan hutang lancar dari tahun sebelumnya. Pada tahun
2019 rasio lancar mengalami kenaikan sebesar 2.18. Kenaikan ini disebabkan
adanya peningkatan aktiva lancar dari tahun sebelumnya yang lebih tinggi dari
48
hutang lancar dari peningkatan hutang lancar dari tahun sebelumnya. Dengan
melihat Rasio Lancar diatas maka arus kas perusahaan cukup sehat dan mampu
Penelitian ini sejalan dengan hasil penelitian terdahulu yang dilakukan oleh
menunjukan kelebihan aktiva lancar, tetapi mempunyai pengaruh yang tidak baik
Prakarsa jika dilihat dari nilai rata-rata adalah sebesar 518,03%. Menunjukkan
bahwa PT. Indocement Tunggal Prakarsa Tbk labih mampu dalam memenuhi
dari nilai rata-rata rasio likuiditas, menurut perhitungan rasio lancar (CR) adalah
sebesar 2,05 menunjukkan kondisi yang baik karena berada diatas standar industri
Tabel 4.2
Perhitungan Rasio Cepat/Quick Ratio (QR)
PT Gudang Garam Tbk (dalam jutaan rupiah)
49
Garam Tbk mengalami kenaikan dari tahun ke tahun. Pada tahun 2017 Rasio Cepat
sebesar 0.26 yang menunjukan bahwa setiap Rp. 1.00 utang dijamin oleh Rp. 0.26
aktiva lancar di luar persediaan. Pada tahun 2018 Rasio Cepat sebesar 0.26 yang
menunjukan bahwa setiap Rp. 1.00 utang dijamin oleh Rp. 0.31 aktiva lancar di luar
persediaan.Pada tahun 2019 Rasio Cepat sebesar 0.37 yang menunjukan bahwa
setiap Rp. 1.00 utang dijamin oleh Rp. 0.26 aktiva lancar di luar persediaan. Dengan
dilakukan oleh Meilinda Eka Rusti’ani dkk.2017. dengan judul peneltian “ Rasio
Semen ” Rata-rata nilai quick ratio PT. Indocement Tunggal Prakarsa Tbk adalah
memenuhi atau membayar kewajiban atau utang lancar (utang jangka pendek)
dari nilai rata-rata rasio likuiditas, menurut perhitungan rasio cepat (QR) adalah
sebesar 0,31 menunjukkan kondisi yang kurang baik karena berada diatas standar
industri yaitu 1,50 dinilai tidak sehat karena kemampuan perusahaann tidak
Garam Tbk. Harus meningkatkan penjualannya agar mendapatkan laba agar bisa
2. Rasio Solvabilitas/Leverage/Utang
jangka panjangnya. Perusahaan yang tidak Solvable adalah perusahaan yang total
hutangnya lebih besar dibanding dengan total asetnya (Hanafi, 2013:41). Ada
beberapa Rasio Solvabilitas diantaranya yang akan digunakan dalam penelitian ini
adalah Rasio Hutang terhadap total Aktiva/Debt to Asset Ratio (DAR) dan Rasio
Tabel 4.3
Perhitungan Rasio Hutang terhadap Total Aktiva/Debt to Asset Ratio (DAR)
PT Gudang Garam Tbk (dalam jutaan rupiah)
Tahun Total Hutang Total Aktiva DAR
2017 24.572.266 66.759.930 0.37
2018 23.963.934 69.097.219 0.34
2019 27.716.516 78.647.274 0.35
Sumber: Data diolah 2020
perbandingan antara hutang lancar dan hutang jangka panjang dan jumlah seluruh
aktiva diketahui.
Tabel 4.3 menunjukan bahwa Debt to Asset Ratio Gudang Garam Tbk
mengalami penurunan di tahun 2018 dari tahun sebelumnya. Pada tahun 2017 PT
51
Gudang Garam Tbk memiliki total Debt to Asset Ratio sebesar 0.37.
Pada tahun 2018 nilai total Debt to Asset Ratio mengalami penurunan
menjadi 0.34. Penurunan nilai rasio ini desebabkan adanya peningkatan total aktiva
Pada tahun 2019 nilai total Debt to Asset Ratio mengalami kenaikan
menjadi
0.35. Kenaikan nilai rasio ini desebabkan adanya peningkatan total aktiva dan
Penelitian ini sejalan dengan hasil penelitian terdahulu yang dilakukan oleh
Untuk Mengukur Kinerja Keuangan Perusahaan (Studi Pada Pt. Astra Otoparts,
Tbk Dan Pt. Goodyer Indonesia, Tbk Yang Go Public Di Bursa Efek Indonesia)
menunjukkan rata-rata Pada Debt to Asset Ratio pada Pt. Goodyer Indonesia 2013
sampi dengan 2015 adalah 51,3% yang artinya perusahaan lebih efektif dalam
yang tidak Solvable adalah perusahaan yang total hutangnya lebih besar dibanding
dari nilai rata-rata rasio likuiditas, menurut perhitungan Debt to Asset Ratio adalah
sebesar 35,3% menunjukkan kondisi yang baik karena berada diatas standar
Tabel 4.4
Perhitungan Rasio Hutang terhadap Ekuitas/Debt to Equity Ratio (DER)
PT Gudang Garam Tbk (dalam jutaan rupiah)
Tahun Total Aktiva Modal Sendiri DER
2017 66.759.930 42.187.664 1.58
2018 69.097.219 45.133.285 1.53
2019 78.647.274 50.930.758 1.54
Sumber: Data diolah 2020
perbandingan antara hutang-hutang dan ekuitas. Semakin tinggi rasio ini maka
semakin besar hutang jangka panjang perusahaan dibanding dengan modal sendiri
Tabel 4.4 menunjukan bahwa total Debt to Equity Ratio PT Gudang Garam
Tbk selama tiga tahun mengalami flukutasi. Pada tahun 2017 PT Gudang Garam
Pada tahun 2018 nilai total Debt to Equity Ratio mengalami penurunan
menjadi 1.53. Penurunan ini disebabkan karena kenaikan total hutang dan diikuti
Pada tahun 2019 nilai total Debt to Equity Ratio mengalami kenaikan
menjadi 1.54. Kenaikan ini disebabkan karena kenaikan total hutang dan diikuti
Penelitian ini sejalan dengan hasil penelitian terdahulu yang dilakukan oleh
Untuk Mengukur Kinerja Keuangan Perusahaan (Studi Pada Pt. Astra Otoparts,
Tbk Dan Pt. Goodyer Indonesia, Tbk Yang Go Public Di Bursa Efek Indonesia)
hasil dari rata-rata rasio solvabilitas yang terakhir adalah Debt to Equity Ratio
pada PT.Astra Otoparts,Tbk. Sebesar 125,3% dimana Pt. Goodyer Indonesia, Tbk
Hasil analisis rasio ini menun jukkan memiliki rasio yang stabil dalam tiga tahun
tersebut. PT. Goodyear Indonesia,Tbk lebih efektif dalam penggunaan total aset
perusahaan yang total hutangnya lebih besar dibanding dengan total asetnya.
dilihat dari rata-rata rasio solvabilitas dari rasio hutang terhadap ekuitas (DER)
yaitu sebesar 155% menunjukkan kondisi yang baik karena berada diatas standar
3. Rasio Profitabilitas
(Profit) pada tingkat penjualan, asset, modal, dan modal saham tertentu. Ada
beberapa rasio didalam rasio profitabilitas, diantaranya: Net Profit Margin (NPM),
Net Profit Margin (NPM) merupakan rasio yang digunakan untuk mengukur
margin laba bersih setelah pajak. Rasio ini menghitung sejauh mana kemampuan
2013:42). Rasio ini juga bisa diartikan sebagai kemampuan perusahaan menekan
Tabel 4.5
Perhitungan Net Profit Margin (NPM) PT Gudang Garam Tbk
(dalam jutaan rupiah)
Tahun EAT (Laba Bersih) Penjualan NPM
Standar industri untuk rasio ini adalah sebanyak 20%. Tabel 4.12
menunjukan bahwa total Net Profit Margin PT Gudang Garam Tbk selama tiga
tahun mengalami flukutasi. Pada tahun 2017 PT Gudang Garam memiliki nilai
Pada tahun 2018 nilai total Net Profit Margin mengalami kenaikan menjadi
12.9%%. Kenaikan ini disebabkan karena adanya kenaikan penjualan yang lebih
menjadi 10.2%. Penurunan ini disebabkan karena adanya kenaikan penjualan dari
Penelitian ini sejalan dengan hasil penelitian terdahulu yang dilakukan oleh
Untuk Mengukur Kinerja Keuangan Perusahaan (Studi Pada Pt. Astra Otoparts,
55
Tbk Dan Pt. Goodyer Indonesia, Tbk Yang Go Public Di Bursa Efek Indonesia)
hasil dari rata-rata rasio profitabilitas dengan menggunakan Net Profit Margin
tinggi dimiliki oleh untuk tiga tahun tersebut. Net profit margin menunjukkan
menghasilkan laba yang tinggi pada tingkat penjualan tertentu secara umum rasio
dilihat dari rata-rata rasio profitabilitas dari rasio Net Profit Margin yaitu sebesar
11,8% menunjukkan kondisi yang kurang baik karena berada diatas standar
industri yaitu 20% dinilai tidak sehat sehat karena kemampuan perusahaann untuk
menghasilkan laba yang tinggi tingkat penjualan kurang efisien . Maka sebaiknya
lebih tinggi dari tingkat penjualannya sehingga bisa di atas standard industri.
Rasio ini mengukur tingkat penghasilan bersih yang diperoleh dari total
Tabel 4.6
Perhitungan Return on Invesment (ROI)
56
Tbk selama tiga tahun mengalami flukutasi. Pada tahun 2017 PT Gudang Garam
menjadi 17.7%. Kenaikan ini disebabkan karena adanya kenaikan laba bersih dari
tahun 2017 dan diikuti kenaikan total aktiva dari tahun sebelumnya.
menjadi 14.3%. Penurunan ini disebabkan karena adanya kenaikan laba bersih dari
tahun 2018 dan diikuti penurunan total aktiva dari tahun sebelumnya.
Penelitian ini sejalan dengan hasil penelitian terdahulu yang dilakukan oleh
Untuk Mengukur Kinerja Keuangan Perusahaan (Studi Pada Pt. Astra Otoparts,
Tbk Dan Pt. Goodyer Indonesia, Tbk Yang Go Public Di Bursa Efek Indonesia)
dimiliki oleh untuk tiga tahun tersebut. Hasil analisis rasio ini menunjukkan
dimana PT.Astra Otoparts,Tbk memilki nilai rasio lebih tinggi. Dengan begitu
57
dilihat dari rata-rata rasio profitabilitas dari rasio Return on Invesment yaitu
sebesar 15,8% menunjukkan kondisi yang kurang baik karena berada dibawah
standar industri yaitu 30% dinilai tidak sehat sehat karena kemampuan
menghasilkan laba yang lebih tinggi dari tingkat penjualannya sehingga bisa di
Tabel 4.7
Perhitungan Return on Equity (ROE) PT Gudang Garam Tbk
(dalam jutaan rupiah)
Tahun EAT (Laba Bersih Ekuitas ROE
2017 10.363.308 42.187.664 24.6%
2018 12.362.229 45.133.285 27.4%
2019 11.270.534 50.930.758 22.1%
Sumber: Data diolah 2020
menghasilkan laba bersih berdasarkan modal tertentu. Rasio ini merupakan ukuran
saham. Tingkat ROE memiliki hubungan positif dengan harga saham, sehingga
58
semakin besar ROE maka semakin besar pula harga pasar karena besarnya ROE
memberikan indikasi bahwa pengembalian yang akan diterima investor akan tinggi
sehingga investor akan tertarik untuk membeli saham tersebut. Dalam hal ini
Tbk selama tiga tahun mengalami flukutasi. Pada tahun 2017 PT Gudang Garam
Pada tahun 2018 nilai total Return on Equity mengalami kenaikan menjadi
27.4%. Kenaikan ini disebabkan karena adanya kenaikan laba bersih dari tahun
Pada tahun 2019 nilai total Return on Equity mengalami penurunan menjadi
22.1%. Penurunan ini disebabkan karena adanya penurunan laba bersih dari tahun
Penelitian ini sejalan dengan hasil penelitian terdahulu yang dilakukan oleh
Untuk Mengukur Kinerja Keuangan Perusahaan (Studi Pada Pt. Astra Otoparts,
Tbk Dan Pt. Goodyer Indonesia, Tbk Yang Go Public Di Bursa Efek Indonesia)
tinggi dimiliki oleh untuk tiga tahun tersebut, yang berhubungan dengan
kemampuan perusahan dalam hal memperoleh laba yang tersedia bagi pemegang
saham. Dalam hal ini PT. Astra Otoparts,Tbk memiliki kemampuan untuk
59
tetapi dari hasil rata-rata Return on Equity (ROE) perusahaan dianggap tidak sehat
Profitabilitas yaitu Return on Equity (ROE) yaitu sebesar 24,7 rasio yang tinggi
dimiliki oleh untuk tiga tahun tersebut, yang berhubungan dengan kemampuan
perusahan dalam hal memperoleh laba yang tersedia bagi pemegang saham.
Dalam hal ini PT.Gudang Garam Tbk. Memiliki kemampuan untuk memberikan
laba kepada pemegang saham di perusahaannya lebih baik, akan tetapi dari hasil
rata-rata Return on Equity (ROE) perusahaan dianggap tidak sehat karena masih di
bawah standard industri oleh karena itu saran peneliti bagi perusahaan PT.
meningkat.
Kinerja merupakan tolak ukur untuk dapat dikatakan bahwa suatu aktivitas
berjalan sesuai dengan rencana atau tidak Al-Quran juga telah memberikan
solusi terhadap keuangan perusahaan pada suatu periode tertentu. Dalam hal ini
ت ل ِ غ َ دٍ ۖ َو ات اق ُ وا ا
َّللا َ ۚ إ ِ ان ا
َ َّللا ٌ َّْللا َ َو لْ ت َنْ ظ ُ ْر ن َ ف
ْ س مَ ا ق َ د ا َم ي َ ا أ َي ُّ هَ ا ا ل ا ذِ ي َن آ مَ ن ُوا ات اق ُ وا ا
خَ ب ِ ي ٌر ب ِ َم ا ت َ ْع َم ل ُ و َن
pengambilan keputusan yang akan dating. Dengan melihat apa yang terjadi
ini, yang dimaksud melihat apa yang terjadi sebelumnya yaitu melihat laporan
di tahun sebelumnya.
dan melakukan perbaikan dengan kebijakan yang sudah pernah dilakukan, bisa
masa lalu dari sebuah perusahaan. Analisis laporan keuangan bisa dilakukan dengan
berbagai cara, baik secara periodic, perbandingan atau menganalisis sumber dan
penggunaan serta mengawasi tingkat penjualan yang harus dicapai agar perusahaan
2. Rasio Keuangan
61
pada waktunya dengan aktiva lancar yang dimiliknya. Dalam kajian keislaman
perihal utang piutan, selain mencatat kewajiban dan menghadirkan saksi, seseorang
Artinya: Dan jika (orang berutang itu) dalam kesulitan, maka berilah tenggang
waktu sampai dia memperoleh kelapangan. Dan jika kamu menyedekahkan, itu
lebih baik bagimu, jika kamu mengetahui.
Diriwayatkan dalam ayat tersebut, jika pihak yang berutang itu dalam
kesukaran berilah dia tempo waktu hingga dia sanggup membayar hutangnya.
Sebaliknya jika yang berhutang dalam keadaan lapang, ia wajib segera membayar
hutangnya.
Rasio profitabilitas atau sering disebut rasio rentabilitas adalah rasio untuk
Dalam Surat Ali Imron ayat 14 menjelaskan terkait rasio proftabilitas dalam
َ َ ظ َر ة ٌ إ ِ ل َ ى َم يْ س َ َر ة ٍ ۚ َو أ َ ْن ت
ص د ا ق ُ وا خَ يْ ٌر ل َ ك ُ ْم ۖ إ ِ ْن ك ُ نْ ت ُ ْم ت َعْ ل َ ُم و َن ِ َ َو إ ِ ْن ك َ ا َن ذ ُ و ع ُ سْ َر ة ٍ ف َ ن
Artinya: Dijadikan terasa indah dalam pandangan manusia cinta terhadap apa
yang diinginkan, berupa perempuan-perempuan, anak-anak, harta benda yang
bertumpuk dalam bentuk emas dan perak, kuda pilihan, hewan ternak dan sawah
ladang. Itulah kesenangan hidup di dunia, dan di sisi Allah-lah tempat k embali
yang baik.
62
Dalam ayat tersebut dijelaskan bahwa modal itu harus terus berkembang
memikirkan kepentingan orang lain. Oleh karena itu, Islam menempuh dengan bagi
hasil untuk dibagi dan rugi ditanggung bersama. Dengan model seperti ini, modal
yang perlu diperhatikan adalah bagaimana keadaan modal tersebut apakah halal
atau tidak sehingga, jika berasal dari modal yang halal dan pengelolaan yang halal
maka menghasilkan laba yang halal juga. Sebagaimana Allah telah berfirman pada
Surat Al-Baqarah ayat 275 yang telah menjelaskan tentang halal jual beli dan
mengharamkan riba:
َ ِس ۚ ذَ ل
ك ِ ا ل ا ذِ ي َن ي َ أ ْ ك ُ ل ُ و َن
ِ َالر ب َ ا ََّل ي َ ق ُ و مُ و َن إ ِ اَّل ك َ مَ ا ي َ ق ُ و م ُ ا ل ا ذِ ي ي َ ت َخَ ب ا ط ُ ه ُ ال ش ا يْ ط َ ا ُن مِ َن ا لْ م
ِ ب ال ن ا
ار ۖ ه ُ ْم ف ِ ي َه ا ُ حا ْ َك أ
َ ص َ ِ َّللا ِ ۖ َو َم ْن ع َ ا د َ ف َ أ ُو ل َ ئ
ف َو أ َ ْم ُر ه ُ إ ِ ل َ ى ا
َ َ َر ب ِ ِه ف َ ا نْ ت َ َه ى ف َ ل َ ه ُ َم ا س َ ل
خَ ا ل ِ د ُو َن
Artinya: Orang-orang yang memakan riba tidak dapat berdiri melainkan seperti
berdirinya orang yang kemasukan setan karena gila. Yang demik ian itu k arena
mereka berkata bahwa jual beli sama dengan riba. Padahal Allah telah
menghalalkan jual beli dan mengharamkan riba. Barangsiapa mendapat
peringatan dari Tuhannya, lalu dia berhenti, maka apa yang telah diperolehnya
dahulu menjadi miliknya dan urusannya (terserah) kepada Allah. Barangsiapa
mengulangi, maka mereka itu penghuni neraka, mereka kekal di dalamnya.
Pada pembahasan masalah mu’amalah dan jual beli hukum asalnya adalah
boleh dan halal. Tidak ada larangan dan tidak berstatus haram sampai didapatkan
PENUTUP
5.1 Kesimpulan
PT Gudang Garam Tbk yang telah dibahas di dalam bab sebelumnya, maka dapat
dilihat dari rasio likuiditas, menurut perhitungan rasio lancar (CR) dinilai sehat
karena kemampuan perusahaan untuk melunasi utang lancar. Jika dilihat dari rasio
dilihat dari rasio solvabilitas, hutang terhadap total aktiva (DAR) yang semakin
meningkat dari tahun ke tahun. Namun hal ini merupakan hal yang baik karena
dimiliki selama tiga tahun. Jika dilihat dari rasio hutang terhadap ekuitas (DER),
dilihat dari rasio Profitabilitas yaitu net profit margin (NPM), ROI, dan ROA,
perusahaan mengalami fluktuasi karena pencapaian laba bersih yang lebih rendah
dibandingkan dengan jumlah penjualan, modal, dan total asset dari perusahaan.
4. Kenaikan kinerja pada PT Gudang Garam Tbk periode 2017-2019 dilihat dari
64
65
5.2 Saran
penjualan, modal dan juga total aset yang ada untuk meningkatkan persentase
profitabilitas perusahaan dan mengurangi semua beban atas pendapatan. Hal ini
dapat dilakukan dengan perluasan pangsa pasar dengan tingkat harga yang lebih
perusahaan.
2. Bagi Investor bisa menanamkan sahamnya pada PT Gudang Garam Tbk karena
menunjukan perusahaan yang likuid. Jika dilihat dari rasio profitabilitas yang
berhubungan dengan laba yang akan didapatkan oleh investor maka, investor bisa
menanamkan saham di PT Gudang Garam karena laba bersih dan tingkat rasio
menggunakan rasio lain seperti rasio penilaian pasar dan rasio pertumbuhan serta
objek penelitian yang digunakan sebaiknya lebih dari satu objek seperti
melakukan penelitian pada kelompok industri rokok yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia.
DAFTAR PUSTAKA
Husnan, Suad. 1993. Dasar-dasar Teori Portofolio dan Analisis Sekuritas. UPP
AM YKPN. Yogyakarta..
66
67
Mahendra Dj, Alfredo, Luh Gede Sri Artini, A.A Gede Suarjaya. (2012). Pengaruh
Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan
Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Manajemen, Strategi Bisnis,
dan Kewirausahaan Vol. 6, No. 2 Agustus 2012.