Nama : Sukmayani Nasution

NPM : 2021130075

TUGAS

 PT. Teluk Dalam memerlukan tambahan satu unit mesin senilai Rp 100.000.000. Mesin ini ditaksir berumur 5 tahun
tanpa nilai residu dan disusut dengan metodegaris lurus. Pajak hasilan 50%. Ada dua alternatif yang dapat
ditempuh perusahaan untuk menambah satu unit mesin tersebut, yaitu:
Alternatif 1:
Mengambil pinjaman bank dengan suku bunga 22% sehatun, dengan jangka waktu 5 tahun dan diangsur tiap akhir tahun
dengan sistem anuitas.
Altrnatif 2:
Menutup kontak sewa guna usaha (leasing) selama 5 tahun dan lessor (yang menyewakan) menghendaki laba (hasil) 24%
setahun. PT. Teluk Dalam diharuskan mengangsur tiap awal tahun.
Pilih alternatif mana yang terbaik, berikan alasan dan komentar dengan perhitungan metode nilai sekarang bersih.

Jawaban :

1. Alternatif 1
𝑖 (1+𝑖)𝑡 0,22 (1+0,22)5
 tahun= P = Rp 100.000.000
Bayar tiap (1+𝑖)𝑡−1
(1+0,22)5 −1
= Rp 34.921.000
 Skedul pembayaran pinjaman di bank
Tahun Angsuran Bunga 22% Pokok Sisa Pinjaman
0 Rp 100.000.000
1 Rp 34.921.000 Rp 22.000.000 Rp 12.921.000 Rp 87.079.000
2 Rp 34.921.000 Rp 19.157.380 Rp 15.763.620 Rp 71.315.380
3 Rp 34.921.000 Rp 15.689.384 Rp 19.231.616 Rp 52.083.764
4 Rp 34.921.000 Rp 11.458.428 Rp 23.462.572 Rp 28.621.1920
4 Rp 34.921.000 Rp 6.299.808 Rp 28.621.192 0
Jumlah Rp 174.605.000 Rp 74.605.000 Rp 100.000.000

Depresiasi setahun = Rp 100.000.000 ÷ 5 Tahun = Rp 20.000.000

Biaya modal setelah pajak = 0,22 x ( 1 – 0,5 ) = 11 %
 Berikut perhitungan nilai sekarang bersih ( NSB )
Tahun Angsuran Bunga 22% Depresiasi Hemat Pajak Kas Keluar 1-4 Faktor Niai Sekarang
50% ( 2+3 ) Diskonto 5x6
(FD) 11%
0 1 2 3 4 5 6 7
1 34.921.000 22.000.000 20.000.000 21.000.000 13.921.000 0,901 12.542.821
2 34.921.000 19.157.380 20.000.000 19.578.690 15.342.310 0,812 12.457.956
3 34.921.000 15.689.384 20.000.000 17.844.692 17.076.308 0,731 12.482.781
4 34.921.000 11.458.428 20.000.000 15.729.214 19.191.786 0,659 12.647.387
5 34.921.000 6.299.808 20.000.000 13.149.904 21.771.096 0,593 12.910.260
Nilai Sekarang Bersih 63.041.205
 Alternatif 2 :

 Besarnya pembayaran sewa guna usaha tiap tahun

= Rp 1.000.000 x ( 1+ 2,404 ) = Rp 29.377.000

Angka 2,404 didapat dari nilai sekarang bersih anuitas dari Rp 1 pada faktor diskonto 24%
tahun ke-4 angka 1 adalah faktor diskonto pada awal tahun

Berikut perhitungan nilai sekarang bersih dalam rupiah

Tahun Bayaran Pajak 50 % Kas Keluar FD 11% Nilai Sekarang

0 29.377.000 - 29.377.000 1 29.377.000
1-4 29.377.000 14.688.500 14.688.500 3,102 45.563.727
5 0 14.688.500 (14.688.500) 0,593 ( 8.710.281 )
Nilai sekarang bersih ( NSB ) 66.230.446

Dengan demikian, alternatif membeli aset dengan meminjam uang di bank lebih menarik karena nilai
sekarang bersihnya lebih kecil dari sewa guna usaha.

 PT. Trisakti dihadapkan dengan dua pilihan : membuat atau memasarkan pendingin ruangan ( AC ) yang
membutuhkan investasi sebesar Rp 1.000 atau membuat lemari es yang membutuhkan investasi sebesar Rp 900.
Investasi ditaksir berumur satu tahun tanpa nilai residu. Investasi tersebut dibiayai melalui pinjaman bank dengan
bunga 12% setahun. Pajak hasilan 10% setahun.
Data lain yang ditaksir setahun mendatang adalah :

Laba Sebelum Depresiasi, Bunga dan Pajak

Kondisi Bobot
Pendingin Ruangan (AC) Lemari ES
Panas 22% Rp 7.000 Rp 4.000
Semi 64% Rp 4.000 Rp 4.500
Dingin 14% Rugi Rp 1.000 Rp 1.000
Jumlah 100% Rp 10.000 Rp 9.500

Dari kedua usul investasi tersebut, proyek mana yang paling baik bila dihitung dengan menggunakan metode
standar deviasi, koefisien variasi, dan nilai sekarang bersih (NSB).

 Perhitungan untuk proyek investasi pendingin ruangan (AC):

Depresiasi setahun Rp 1.000
Bunga setahun 12% x Rp 1.000 = Rp 120
Kondisi Bobot Depresiasi Bunga Hasil I Hasil II Pajak Hasil III
(2) x 1.000 (2) x 120 (5) – (3) + (4) 10% x (6) (6) – (7)
(1) (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8)
Panas 22% Rp 220 Rp 26 Rp 7.000 Rp 6.754 Rp 675 Rp 6.079
Semi 64% Rp 640 Rp 77 Rp 4.000 Rp 3.283 Rp 328 Rp 2.955
Dingin 14% Rp 140 Rp 17 (Rp 1.000) (Rp 1.157) Rp 115 (Rp 1.042)
Setahun 100% Rp 1.000 Rp 120 Rp 10.000 Rp 8.880 Rp 1.119 Rp 7.992
Kondisi B H BH H – H̅ (H - H̅ )2 B (H - H̅ )2
Panas 22% 6.097 1.337 2.997 8.982.009 1.976.042
Semi 64% 2.955 1.891 (127) 16.129 10.323
Dingin 14% (1.042) (146) (4.124) 17.007.376 2.381.033
Jumlah 100% 7.992 3.082 Nilai bobot 4.367.398

Standar deviasi = √4.367.398 = 2.090

Koefisien variasi = 2,090 + 3.082 = 0,68

AKMB = Laba setelah pajak + Depresiasi + (1 – Pajak) Bunga

= Rp 7.992 + Rp 1.000 + (1 – 10%) Rp 120 = Rp 9.100

Biaya modal setelah pajak = 12% (1 – 10%) = 10,80%

Nilai sekarang bersih (NSB) = - Rp 1.000 + { Rp 9.100 + (1 + 10,8%)}

= + Rp 7.213

 Perhitungan untuk proyek investasi lemari es:

Depresiasi setahun Rp 900

Kondisi Bobot Depresiasi Bunga Hasil I Hasil II Pajak Hasil III
(2) x 1000 (2) x 120 ( Laba) (5) x (3) + (4) 10% x (6) (6) X (7)
(1) (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8)
Panas Semi 22% Rp 200 Rp 26 Rp 7.000 Rp 6.754 Rp 675 Rp 6.079
Dingin 64% Rp 640 Rp 77 Rp 4.000 ( Rp Rp 3.283 ( Rp Rp 328 Rp 2.955 ( Rp
14% Rp 140 Rp 17 1.000 ) 1.157 ) Rp 115 1.042 )
Setahun 100% Rp 1.000 Rp 120 Rp 10.000 Rp 8.880 Rp 1.119 Rp 7.992
Kondisi B H BH H -H̅ ( H - H̅ )2 B (H - H̅ )2
Pnas 22% 3.400 748 323 104.329 22.952
Semi 64% 3.470 2.221 393 154.449 98.847
Dingi 14% 773 108 (1.638) 2.683.044 375.626
Jumlah 100% 7.643 3.077 Nilai bobot 497.425
bunga setahun 12% x Rp 900 = Rp 108
 Standar deviasi =√497.425 – 705
Koefisien variasi = 705 ÷ 3.077 = 0,23
AKMB = Laba aetelah pajak + Depresiasi + (1 – Pajak) Bunga
= Rp 7.643 + Rp 900 + (1- 10%) Rp 108
=Rp 8.640

Biaya modal setelah pajak = 12% (1- 10%) = 10,80%

Nilai sekarang bersih = - Rp 900 + Rp 8.640 ÷ (1+ 10,8%)
= +Rp 6.898

Perbandingan:

Ukuran Pendingin Ruangan (AC) Lemari ES

Koefisien variasi Standar 0,68 0,23
Deviasi Nilai bobot 2.090 705
Nilai sekarang bersih ( NSB ) 3.082 3.077
+ 7.213 +6.898

Kesimpulan :
Keduanya mempunyai nilai sekarang bersih (NSB) yang positif. sebaiknya memilih lemari es karena tingkat resiko investasi
proyek lemari es lebih kecil dari pada AC. Hal ini dapat dilihat pada koefisien variasi dan standar deviasi dari proyek lemari
es yang lebih kecil dari pada AC.