6/3/2021

Analisis
Kriteria Investasi Proyek
makaro888@gmail.com

Kriteria Investasi
Talking about Investasi

Payback
Periode
IRR
Payback Periode
Internal Rate of
Periode waktu yang diperlukan
Return NET untuk membiayai semua biaya
NVP kemampuan suatu proyek B/C yang telah dikeluarkan
menghasilkan return (%) GROS
NET B/C B/C
Net Present Value Tambahan manfaat bersih yang
diterima proyek dari setiap satu
Nilai bersih sekarang yang telah
di diskon pada tingkat bunga
satuan biaya yg dikeluarkan Gross B/C
tertentu merupakan manfaat yang diterima
proyek dari setiap satu satuan biaya
yang dikeluarkan

1
 6/3/2021

Kriteria Investasi
NPV

𝐶𝑎𝑠ℎ 𝑓𝑙𝑜𝑤
𝑁𝑃𝑉 = − 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑠𝑡𝑎𝑠𝑖 Net Present Value
1+𝑖 𝑡
merupakan tambahan manfaat bersih (nilai sekarang bersih) yang
𝑛
𝑅𝑡 − 𝐶𝑡 diterima proyek selama umur proyek pada tingkat discount factor
𝑁𝑃𝑉 = ෍
(1 + 𝑖)𝑡 tertentu. Sering juga disebut net benefit yang telah didiskon
𝑡=0

𝑛 dengan menggunakan social opportunity cost of capital (SOCC)

𝜋𝑡
𝑁𝑃𝑉 = ෍ sebagai discount factor
(1 + 𝑖)𝑡
𝑡=0

Kriteria:
Dimana:
 = Keuntungan
NPV > 0 → layak (feasible) untuk dilaksanakan
i = tingkat suku bunga (%) NPV < 0 → tidak layak untuk dilaksanakan
t = jumlah periode waktu ke t NPV = 0 → usaha/proyek berada dalam keadaan Break Eevnt
Point (BEP)

Kriteria Investasi
IRR

Internal Rate of Return

𝑁𝑃𝑉1 yaitu kemampuan suatu proyek menghasilkan return
𝐼𝑅𝑅 = 𝑖1 + 𝑖 − 𝑖1
(𝑁𝑃𝑉1 − 𝑁𝑃𝑉2 ) 2 (satuannya %).
IRR pada suatu tingkat discount rate tertentu yang
dimana: menghasilkan NPV = 0 .
i1 = tingkat discount rate yang menghasilkan NPV1 ( + )
i2 = tingkat discount rate yang menghasilkan NPV2 ( 0 ) Kriteria:

IRR > SOCC → proyek layak dikerjakan

IRR < SOCC → proyek tidak layak dikerjakan

IRR = SOCC → kondisi BEP

2
 6/3/2021

Kriteria Investasi
NET B/C

Net Benefit Cost Ratio

yaitu tambahan manfaat bersih yangg diterima proyek dari setiap

𝑅𝑡 − 𝐶𝑡 +
σ𝑛𝑡=0 satu satuan biaya yg dikeluarkan.
1+𝑖 𝑡
𝑁𝑒𝑡 𝐵/𝐶 = Net B/C adalah perbandingan antara net benefit yang telah
𝑅 − 𝐶𝑡 −
σ𝑛𝑡=0 𝑡
1+𝑖 𝑡 didiskon positif (+) dengan net benefit yang telah didiskon

negative (-)

Kriteria:
Net B/C > 1 → proyek (usaha) layak dikerjakan
Net B/C < 1 → proyek tidak layak dikerjakan
Net B/C = 1 → cash in flows = cash out flows atau (BEP) atau
TR=TC.

Kriteria Investasi
Gross B/C

Gross Benefit Cost Ratio

𝑅𝑡
σ𝑛𝑡=1
(1 + 𝑖)𝑡 merupakan manfaat yang diterima proyek dari setiap satu satuan
𝐺𝑟𝑜𝑠𝑠 𝐵/𝐶 =
𝐶𝑡
σ𝑛𝑡=1
(1 + 𝑖)𝑡 biaya yang dikeluarkan.

Gross B/C adalah perbandingan antara penerimaan dan biaya

yang telah didiskon

Kriteria:
Gross B/C > 1 → proyek layak dikerjakan
Gross B/C < 1 → proyek tidak layak dikerjakan
Gross B/C = 1 → cash in flows = cash out flows atau (BEP) atau
TR=TC.

3
 6/3/2021

Kriteria Investasi
Payback Periods

Payback Periods (PP)

✓ merupakan periode waktu yang diperlukan untuk membayar
𝐼𝑛𝑖𝑡𝑖𝑎𝑙 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑠𝑡𝑚𝑒𝑛𝑡 kembali semua biaya-biaya yang telah dikeluarkan dalam
𝑃𝑃 =
𝑁𝑒𝑡 𝐶𝑎𝑠ℎ 𝐹𝑙𝑜𝑤 𝑝𝑒𝑟 𝑝𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑
suatu proyek.
𝐵 ✓ Payback Period digunakan untuk mengetahui berapa lama
𝑃𝑃 = 𝐴 +
𝐶
waktu proyek dapat mengembalikan nilai investasi
dimana :
A adalah nilai periode terakhir dengan arus kas kumulatif ✓ Semakin cepat kemampuan proyek mampu mengembalikan
negative nilai investasi maka proyek semakin baik (satuan waktu)
B adalah nilai absolut (nilai tanpa tanda negatif) dari arus
kas bersih kumulatif pada akhir periode A
C adalah total arus kas masuk selama periode setelah Kriteria:
periode A PP < Umur Proyek → proyek layak dikerjakan
PP > Umur Proyek →proyek tidak layak dikerjakan

Contoh Kasus
Latihan: Agribisnis

❑ Seorang pengusaha ingin mengembangkan bisnis pertanian dengan membangun pengolahan hasil pertanian, dimana
dana investasi sebesar: Rp. 30.000 ribu Kegiatan pengolahan dimulai setelah tahun ke-1, dengan rincian biaya sebagai
berikut:

Tahun Investasi Fixed Variabel Total Penerimaan Keuntungan

(Rp000) Cost Cost Cost Revenue
t INV TFC TVC C R 
0 30,000 0 0 30,000 0 -30,000
1 0 900 300 1,200 8,200 7,000
2 0 900 350 1,250 9,350 8,100
3 0 900 400 1,300 10,500 9,200
4 0 900 300 1,200 12,450 11,250
5 0 900 200 1,100 14,800 13,700
❑ Berdasarkan informasi, pengusaha tersebut dana investasi pinjaman dari Bank dengan tingkat suku bunga
(interest rate) sebesear 10%. Pertanyaannya?
1. Apakah rencana pengolahan hasil pertanian tersebut layak untuk dkembangkan bila dilihat dari kriteria
investasi seperti NPV, IRR, Net BC
2. Berapa lama waktu proyek tersebut untuk mengembalikan nilai investasi dari pengusaha tersebut?

4
 6/3/2021

SOLUSI KASUS

−30,000 7,000 8,100 9,200 11,250 13,700

𝑁𝑃𝑉 = + + + + +
1+0.05 0 1+0.05 1
1+0.05 2
1+0.05 3
1+0.05 4
1+0.05 5

= -30,000 + 6,363.64 + 6,694.21 + 6,912.10 + 7,683.90 + 8,506.62

= 6,160.47

IRR = 16.86635%

𝑁𝑃𝑉(+) 36,160.47
Net B/C = = = 1.205
𝑁𝑃𝑉(−) 30,000

| − 2,346.16| (30.000 − 27,653.85)

𝑃𝑃 =4+ = 4.2758 Cara lain:: 𝑃𝑃 = 4 + = 4.2758
8,506.62 8,506.62

That’s all. Thank you! ☺

Any Questions?

makaro888@gmail.com
https://elearningkampus.com