CHAPTER 16

MANAGING BOND PORTFOLIOS

MIND MAP

Sensitivitas suku Para pemegang obligasi mengalami

bunga (Interest Rate) kerugian dan keuntungan kapital dari
Risiko Suku kenaikan dan penurunan yang dialami
Bunga Sensitivity)
tingkat suku bunga
(Interest Rate
Durasi (Duration)
Risk)
Perusahaan semakin sulit menerbitkan
obligasi dengan provisi tarik, dan jumlah
Callable Bonds dari obligasi yang dapat ditarik kembali
Kecembungan semakin lama mengalami penurunan
Kurva jumlah yang cukup signifikan.
(Convexity) Mortage Backed
Securities
Tukar-Menukar Subtitusi
PENGELOLAAN
PORTOFOLIO
Tukar Menukar Persebaran Antar
OBLIGASI Pengelolaan Obligasi Pasar
Aktif (Active Bonds)
(MANAGING
BOND AND Tukar Menukar Antisipasi Suku
PORTFOLIOS) Bunga

Tukar Menukar pengangkatan imbal

hasil murni

Pengelolaan Obligasi Strategis Pengindeksan

Pasif (Passive Bonds)

Teknik Imunisasi
 CHAPTER 16
PROBLEM SET NO. 12

Obligasi :
Face value = 10.000
Yield = 8%
n (year) = 2

Pertanyaan :
a. PV dan Durasi
b. Maturity zero-coupon bond
c. Asumsi Yield naik menjadi 9%, apa perbedaan obligasi dan tuition sebelum
nya?
d. Bagaimana jika Yield anjlok menjadi 7%

JAWABAN :
C / (1 +
A.1 PV Obligasi = r)^n
PV Obligasi = 10.000/(1+8%)^2
PV Obligasi = 8.573

A.2 Durasi = (1 + y)/y

= 13,5

Settlement Date = 01/01/2022

Maturity Date = 01/01/2024
Coupon Rate = 8%
Yield to Maturity = 10%
Coupon per year = 2

Duration = 1,89
JAWABAN POINT C DAN POINT D
Yield Payment Remaining Accum. Value of
Description Face Value Yield
Rate No. Years Invested Payment
A. Yield Rate = 8% 10.000
8% 1 1 800 864
8% 2 0 800 800
8% 0 10.000
Total 11.664
B. Yield Rate Increase to 9%
9% 1 1 900 981
9% 2 0 900 900
9% 0 10.000
Total 11.881
C. Yield Rate Decrese to 7%
7% 1 1 700 749
7% 2 0 700 700
7% 0 10.000
Total 11.449