1. Hitung semua rasio tercantum dalam tabel industri untuk East Coast Yacht (ECY).

Jawab:
Berikut perhitungan untuk rasio industry ECY:

(+/-) /
$ $
rasio saat ini 14,651,000 19,539,000 0.75 times
$ $ $
perbandingan cepat 14,651,000 6,136,000 19,539,000 0.44 times
$ $
perputaran total aset 167,310,000 108,615,000 1.54 times
$ $
perputaran persediaan 117,910,000 6,136,000 19.22 times
$ $
perputaran piutang 167,310,000 5,473,000 30.57 times
$ $ $
rasio utang 108,615,000 55,341,000 108,615,000 0.49 times
$ $ $
rasio utang-ekuitas 19,539,000 33,735,000 55,341,000 0.96 times
$ $
multiplier ekuitas 108,615,000 55,341,000 1.96 times
$ $
interest coverage 23,946,000 3,009,000 7.96 times
$ $
profit margin 12,562,200 167,310,000 7.5%
$ $
return on asset 12,562,200 108,615,000 11.57%
$ $
return on equity 12,562,200 55,341,000 22.70%

2. Bandingkan kinerja East Coast Yacht untuk industri secara keseluruhan. Untuk setiap rasio,
komentari mengapa itu mungkin dipandang sebagai positif atau negatif relatif terhadap industri.
Misalkan Anda membuat rasio persediaan dihitung sebagai persediaan dibagi dengan kewajiban
lancar. Bagaimana Anda menafsirkan rasio ini? Bagaimana ECY dibandingkan dengan rata-rata
industri?
Jawaban:
Mengenai rasio likuiditas, rasio ECY saat ini berada di bawah rasio industri median. Ini berarti
perusahaan memiliki kurang likuiditas dari industri pada umumnya. Namun, rasio lancar di atas
kuartil bawah, jadi ada perusahaan di industri dengan likuiditas rendah dari East Coast Yachts.
Perusahaan mungkin memiliki arus kas lebih mudah diprediksi, atau lebih banyak akses ke
pinjaman jangka pendek.
Rasio omset semua lebih tinggi dari rata-rata industri; pada kenyataannya, ketiga rasio omset di
atas kuartil atas. Ini mungkin berarti bahwa East Coast Yachts lebih efisien daripada industri
dalam menggunakan asetnya untuk menghasilkan penjualan.
Rasio leverage keuangan adalah semua di bawah median industri, tetapi di atas kuartil bawah.
East Coast Yachts umumnya memiliki utang kurang dari perusahaan sejenis, namun masih dalam
kisaran normal.
Profit margin bagi perusahaan adalah hampir sama dengan median industri, ROA sedikit lebih
tinggi dari median industri, dan ROE adalah jauh di atas rata-rata industri. East Coast Yacht
tampaknya tampil baik di daerah profitabilitas.
Secara keseluruhan, kinerja Pantai Timur Yachts 'tampaknya baik, meskipun rasio likuiditas
menunjukkan bahwa melihat lebih dekat mungkin diperlukan di daerah ini.
Di bawah ini adalah daftar kemungkinan alasan itu mungkin baik atau buruk bahwa setiap rasio
lebih tinggi atau lebih rendah dari industri. Perhatikan bahwa daftar ini tidak lengkap tetapi
hanya satu penjelasan yang mungkin untuk setiap rasio.
Jika Anda telah membuat Inventarisasi rasio kewajiban lancar, Pantai Timur Yachts akan
memiliki rasio yang lebih rendah dari rata-rata industri. Rasio saat berada di bawah median
industri, sedangkan rasio cepat berada di atas median industri. Ini berarti bahwa East Coast
Yachts memiliki persediaan kurang untuk kewajiban lancar dari median theindustry. Karena
rasio kas lebih rendah dari rata-rata industri, East Coast Yachts memiliki persediaan kurang dari
median industri, tetapi lebih piutang.

RASIO BAIK BURUK

Rasio saat ini Lebih baik dalam mengelola giro. Mungkin mengalami masalah likuiditas.

Perbandingan cepat Lebih baik dalam mengelola giro. Mungkin mengalami masalah likuiditas.

Lebih baik untuk memanfaatkan Aset mungkin lebih tua dan disusutkan,
Total asset turnover
aset. membutuhkan investasi yang luas segera.

Lebih baik di manajemen

Persediaan omset persediaan, mungkin karena Bisa mengalami kekurangan persediaan.
prosedur yang lebih baik.
 Mungkin memiliki persyaratan kredit yang terlalu
Lebih baik di mengumpulkan
Perputaran piutang ketat. Penurunan omset piutang dapat meningkatkan
piutang.
penjualan.
Utang kurang dari median industri
Meningkatkan jumlah utang dapat meningkatkan
berarti perusahaan kurang
Total rasio utang pengembalian pemegang saham. Terutama melihat
cenderung mengalami masalah
bahwa itu akan meningkatkan ROE.
kredit.
Utang kurang dari median industri
Meningkatkan jumlah utang dapat meningkatkan
berarti perusahaan kurang
Rasio utang-ekuitas pengembalian pemegang saham. Terutama melihat
cenderung mengalami masalah
bahwa itu akan meningkatkan ROE.
kredit.
Utang kurang dari median industri
Meningkatkan jumlah utang dapat meningkatkan
berarti perusahaan kurang
Ekuitas multiplier pengembalian pemegang saham. Terutama melihat
cenderung mengalami masalah
bahwa itu akan meningkatkan ROE.
kredit.
Utang kurang dari median industri
Meningkatkan jumlah utang dapat meningkatkan
berarti perusahaan kurang
Interest coverage pengembalian pemegang saham. Terutama melihat
cenderung mengalami masalah
bahwa itu akan meningkatkan ROE.
kredit.
PM adalah sedikit di atas rata-rata
Profit margin industri, sehingga kinerja yang lebih Mungkin dapat biaya kontrol yang lebih baik.
baik daripada banyak rekan-rekan.

Perusahaan adalah melakukan di Aset mungkin tua dan disusutkan relatif terhadap
ROA
atas banyak perusahaan sejenis. industri.

Perusahaan adalah melakukan di Profit margin dan EM masih bisa ditingkatkan, yang
ROE
atas banyak perusahaan sejenis. selanjutnya akan meningkatkan ROE

3. Hitung tingkat pertumbuhan yang berkelanjutan dari East Coast Yachts. Hitung dana eksternal
yang dibutuhkan (EFN) dan mempersiapkan pro forma laporan laba rugi dan neraca dengan
asumsi pertumbuhan pada tingkat tepat ini. Menghitung ulang rasio dalam pertanyaan
sebelumnya. Apa yang Anda amati?
Jawaban:
Untuk menghitung laju pertumbuhan internal, pertama kita perlu menemukan ROE dan rasio
retensi, sehingga:
ROE = NI / TE
ROE = $ 12.562.200 / 55.341.000 $ = 0,2270 atau 22,70%
b = Penambahan RE / NI
b = $ 5.024.800 / 12.562.200 $ = 0,40 atau 40%
Jadi, tingkat pertumbuhan yang berkelanjutan adalah:
Tingkat pertumbuhan berkelanjutan = (ROE × b) / [1 - (ROE × b)]
Tingkat pertumbuhan berkelanjutan = [0,2270 (0,40)] / [1-0,2270 (0,40)] = 0,0999 atau 9,99%
Tingkat pertumbuhan berkelanjutan adalah tingkat pertumbuhan perusahaan dapat mencapai
tanpa pembiayaan eksternal sambil mempertahankan rasio utang-ekuitas yang konstan.

Pada tingkat pertumbuhan yang berkelanjutan, laporan pro forma tahun depan akan:

Laporan laba rugi

Penjualan $ 184.018.615
COGS 129.685.224
Beban lain-lain 21.990.725
Penyusutan 5.460.000
EBIT $ 26.882.666
Tujuan 3.009.000
Penghasilan kena pajak $ 23.873.666
Pajak (40%) 9549466
Laba bersih $ 14.324.199
Dividen $ 8.594.520
Tambahkan ke RE 5.729.680

Balance sheet
Satu-satunya rasio yang berubah adalah rasio utang, rasio cakupan bunga, margin laba, return on
asset, dan return on equity. Perubahan rasio utang karena utang jangka panjang diasumsikan
tetap tetap dalam laporan pro forma. Rasio lainnya berubah sedikit karena bunga dan depresiasi
juga diasumsikan tetap konstan juga.
4. Sebagai masalah praktis, East Coast Yacht tidak mungkin bersedia untuk meningkatkan modal
ekuitas eksternal, sebagian karena pemilik tidak ingin untuk mencairkan kepemilikan dan kontrol
posisi mereka ada. Namun, East Coast Yachts berencana untuk tingkat pertumbuhan 20 persen
tahun depan. Apa kesimpulan dan rekomendasi tentang kelayakan rencana ekspansi East Coast?
Jawaban:
Laporan keuangan proforma untuk tahun depan pada tingkat pertumbuhan 20 persen adalah:

Laporan laba rugi

Penjualan $ 200.772.000
COGS 141.492.000
Beban lain-lain 23.992.800
penyusutan 5.460.000
EBIT $ 29.827.200
Tujuan 3.009.000
Penghasilan kena pajak $ 26.818.200
Pajak (40%) 10727280
Laba bersih $ 16.090.920
Dividen $ 9.654.552
Tambahkan ke RE 6.436.368

BALANCE SHEET
5. Sebagian besar aset dapat ditingkatkan sebagai persentase dari penjualan. Misalnya, uang
tunai dapat ditingkatkan dengan jumlah berapapun. Namun, aset tetap sering harus ditingkatkan
dalam jumlah tertentu karena tidak mungkin, sebagai materi apractical, untuk membeli bagian
dari pabrik baru atau jumlah karena tidak mungkin, sebagai "tangga" atau "kental" struktur biaya
tetap. Asumsikan bahwa Pantai Timur Yachts saat ini memproduksi 100 persen dari kapasitas.
Akibatnya, untuk memperluas produksi, perusahaan harus menyiapkan jalur yang sama sekali
baru dengan biaya $ 30 juta. Hitung EFN baru dengan asumsi ini. Apakah ini menyiratkan
tentang kapasitas utilizationfor East Coast Yachts tahun depan?
Jawaban:
Sekarang kita mengasumsikan perusahaan hanya dapat membangun dalam jumlah sebesar $ 30
juta. Kami akan menganggap bahwa perusahaan akan terus maju dengan perolehan aset tetap.
Dalam hal ini, perhitungan laporan keuangan pro forma akan berubah sedikit. Sebelum, kami
membuat asumsi bahwa depresiasi meningkat secara proporsional dengan penjualan, yang masuk
akal jika aset tetap meningkat secara proporsional dengan penjualan. Hal ini tidak terjadi
sekarang. Untuk memperkirakan biaya penyusutan baru, kita akan menemukan penyusutan saat
ini sebagai persentase dari aset tetap, maka, menerapkan persentase ini untuk aktiva tetap yang
baru.
Depresiasi sebagai persentase dari aset tahun ini adalah:

Persentase penyusutan = $ 5.460.000 / 93.964.000 $ = 0,0581 atau 5,81%

Tingkat baru aktiva tetap dengan $ 30.000.000 pembelian akan:
aktiva tetap = $ 93.964.000 + 30.000.000 = $ 123.964.000
Jadi, depresiasi proforma sebagai persentase dari penjualan akan:
Proforma penyusutan = 0,0581 ($ 123.964.000) = $ 7.203.221

Kami menggunakan jumlah ini dalam laporan laba rugi pro formulir di bawah:
Laporan laba rugi
Penjualan $ 200.772.000
COGS 141.492.000
Beban lain-lain 23.992.800
Penyusutan 7.203.221
EBIT $ 28.083.979
Tujuan 3.009.000
Penghasilan kena pajak $ 25.074.979
Pajak (40%) 10029992
Laba bersih $ 15.044.988
Dividen $ 9.026.993
Tambahkan ke RE 6.017.995