TUGAS, SEGERA KERJAKAN SEBELUM UTS

NIM : 382031052

Nama : Ade Andri Wahyudin

Tugas 3

I. Berikut ini terdapat dua sekuritas yang mempunyai distribusi nilai tingkat
keuntungan sebagai berikut :

SAHAM A SAHAM B
Probabilitas Return Probabilitas Return
0,10 15% 0,05 14%
0,20 16% 0,10 17%
0,40 18% 0,70 18%
0,20 20% 0,10 19%
0,10 21% 0,05 22%

1. Hitunglah tingkat keuntungan yang diharapkan dari masing-masing saham !

2. Hitunglah deviasi standar tingkat keutungan kedua saham tersebut.
3. Apa kesimpulan saudara!

II. Di bawah ini tingkat keuntungan saham ABC dan saham PQR, sebagai
berikut :

OBSERVASI SAHAM ABC SAHAM PQR

1 0,1300 0,1500
2 0,2000 0,1900
3 0,1700 0,1700
4 0,1600 0,1800
5 0,1900 0,2200
6 0,1800 0,2100
7 0,1600 0,1900
8 0,1700 0,1700
9 0,2000 0,1800
10 0,1800 0,2000
11 0,1600 0,1900
12 0,1500 0,1600

Hitunglah koefisien korelasi antara kedua saham tersebut ! Jelaskan artinya.

III. Saham X dan saham Z mempunyai karakteristik sebagai berikut :

a. E (Rx) = 0,18
b. E (Rz) = 0,22
c. σx = 0,172
d. σz = 0,185
e. ρxz = -0,80

Dari informasi tersebut, hitunglah :

 a. E (Rp) dan σp dari portofolio yang terdiri dari 30% saham X dan 70%
saham Z.
b. Seandainya ρxz = +0,80, bagaimana E(Rp) dan σp dari portofolio
pertanyaan nomor (a) diatas.

IV. Tuan Andi akan membeli Obligasi yang dikeluarkan oleh PT.
MARGAPALA dengan nilai nominal Rp 220.000,- per lembar. Obligasi
tersebut memberikan bunga secara tetap sebesar 18% per tahun, dengan
jangka waktu pelunasan 5 tahun.
Hitunglah harga yang layak bagi perusahaan bila diinginkan
keuntungan sebesar 16%

000ders000

Jawab

I. E(RiA) = 0,10 (0,15) + 0,20 (0,16) + 0,40 (0,18) + 0,20 (0,20) + 0,10 (0,21)
= 0,015 + 0,032 + 0,072 + 0,04 + 0,021
= 0,18
σA = 0,10 (0,15-0,18)2 + 0,20(0,16-0,18)2+0,40(0,18-0,18)2+0,20(0,20-0,18)2+0,10(0,21-
2

0,18)2
= 0,00009 + 0,00008 + 0 + 0,00008 + 0.00009
= 0,00034
σA = 0,01844

E(RiB) = 0,05 (0,15) + 0,10 (0,16) + 0,70 (0,18) + 0,10 (0,20) + 0,05 (0,21)
= 0,0075 + 0,016 + 0,126 + 0,02 + 0,0105
= 0,18
σB = 0,05 (0,15-0,18)2 + 0,10 (0,16-0,18)2+ 0,70 (0,18-0,18)2 + 0,10 (0,20-0,18)2 + 0,05
2

(0,21-0,18)2
= 0,000045 + 0,00004 + 0 + 0,00004 + 0.000045
= 0,00017
σA = 0,01304

Kesimpulannya : dapat dilihat dari penyelesaian di atas bahwa σ A > σ B dan E(RiA) =
E(RiB) maka pemodal akan memilih Investasi ke Saham B. SEtiap investor pasti akan
mengharapkan tingkat keuntungan sama dengan resiko yang lebih kecil

II. ρ = ( 12 ) (0.4022) – (1,990) (2,3900)

√ (12) (0.3401) – 1,992 ) (12) (0.4887) – 2,392

Koefisien korelasi tersebut positif, tetapi tidak terlalu besar. Ini berarti bahwa
meskipun ada kecenderungan kalau tingkat keuntungan “ABC” naik diikuti
dengan kenaikan “PQR” (dan sebaliknya), hubungan tersebut tidaklah terlalu
kuat, jauh dari angka satu
Regresi
Dalam analisis ekonomi, sering kita merasa tidak cukup dengan sekedar
mengetahui bagaimana hubungan (association) antara suatu variable dengan
variable yang lain. Kita ungin memperkirakan apa yang akan terjadi dengan
suatu variable apabila variable (atau variable-variabel ) yang lain
berubah. Hubungan fungsional ini dikenal sebagai regresi.
Kadang-kadang hubngan fungsional tersebut berdifat linear dan kadang-kadang
tidak. Meskipun demikian, dalam analisis portofolio kita menggunakan hubungan
yang bersifat linear. Marilah kita gunakan contoh berikut ini. Misalkan Y adalah
tingkat keuntungan dari suatu dan X adalah tingkat keuntungan portofoliopasar
(atau indeks pasar). Persamaan regresi yang dirumuskan adalah :

Y = a + bx

Sedangkan

n ∑XY - ∑X ∑Y
b = n ∑X2 - (ΣX)2

dan

a = Y – bx

Misalkan data seperti pada penghitungan korelasi diatas. Dengan rumus

tersebut kita bisa menghitung :

b = {(12 ) 0, 4022) – (1,99) (2,39)}/{ (12) (0,3401) –(1.99)2}

= 0,580

Nilai ini merupakn nilai slope kemiringan garis tersebut, Sedangkan untuk nilai a
bisa kita hitung sbb :

X = (1,994) /12
= 0, 1658

Y = 2,39/12
= 0,1991

a = 0,1991 - (0,580) (0,1658)

= 0,1028

Dengan demikian persamaan garis regresinya adalah

Y = 0, 1028 – 0,580 X

III.

Data Saham X dan saham Z :

1. E(Rx) = 0,18
2. E(RZ) = 0,26
3. σX = 0,07
4. σZ = 0,18
5. ρXZ = -0,40
Jawaban :
a. E(Rpx) = 0,20 (0,18) + 0,80 (0,26) = 0,036 + 0,208 = 0,244
σp 2 = Xz2σz2 + XX2σX2 + 2(XZXZρXZσZσX)
=(0,80)2 (0,18)2 + (0,20)2(0,07)2+2((0,80)(0,20)(-0,40)(0,18)(0,07))
=(0,64)(0,0324) + (0,04)(0,0049) – 0,0016128
= 0,020736 + 0,000196 – 0,0016128
= 0,0193192
σp = 0,1390
b. Apabila ρXZ = 0,40
E(Rpx) = 0,20 (0,18) + 0,80 (0,26) = 0,036 + 0,208 = 0,244
σp 2= Xz2σz2 + XX2σX2 + 2(XZXZρXZσZσX)
=(0,80)2 (0,18)2 + (0,20)2(0,07)2+2((0,80)(0,20)(0,40)(0,18)(0,07))
=(0,64)(0,0324) + (0,04)(0,0049) + 0,0016128
= 0,020736 + 0,000196 + 0,0016128
= 0,0225448
σp = 0,150

IV.
bunga = (6/12 x 16% x Rp10.000.000,00) x 10
-

= Rp8.000.000,00

PPh = 15% x Rp8.000.000,00 = Rp1.200.000,00

final