1. Anisa Sauma Rizkyka, lulusan mahasiswa jurusan manajemen baru mendapat warisan dari
orang tuanya. Ia sedang memutuskan satu dari beberapa alternatif investasi. Tingkat
pengembalian setelah satu tahun sangat tergantung pada tingkat bunga selama tahun
berikutnya. Saat ini tingkat bunga adalah 7% dan ia mengantisipasi bahwa tingkat bunga
akan tetap sama atau meningkat atau menurun sebesar 2 poin. Berbagai alternatif investasi
beserta tingkat pengembaliannya ($10.000) berdasarkan tingkat bunga tertentu ditunjukkan
dalam tabel berikut ini.
Investasi Tingkat Bunga
5% 6% 7% 8% 9%
Dana Obligasi 6 5 3 3 2
Berdasarkan data tersebut, tentukan investasi yang terbaik dengan menggunakan kriteria
keputusan berikut:
a. Maximax b. Maximin c. Hurwich (ά = 0,3) d. Equal Likelihood
Jawab :
A. Berdasarkan soal tersebut diatas untuk maximax sebagai berikut :
- Jika tingkat bunga 5% maka kriteria maximin yang dipilih adalah dana pertumbuhan
modal sebesar (-3);
- Jika tingkat bunga 6% maka kriteria maximin yang dipilih adalah dana pertumbuhan
modal sebesar (-2);
- Jika tingkat bunga 7% maka kriteria maximin yang dipilih adalah dana resiko sebesar
(1,2);
- Jika tingkat bunga 8% maka kriteria maximin yang dipilih adalah dana obligasi dan
dana Pemerintah sebesar (3);
- Jika tingkat bunga 9% maka kriteria maximin yang dipilih adalah dana obligasi sebesar
(2);
Berdasarkan hasil perhitungan di atas nilai tertimbang maksimum adalah Dana Obligasi.
2. Keberhasilan finansial Downhill Ski Resort dari Blue Ridge Mountains tergantung pada
jumlah salju selama bulan-bulan musim dingin. Jika rata-rata salju melebihi 40 inci,
peristirahatan tersebut akan sukses. Jika salju berada antara 20 dan 40 inci, peristirahatan
tersebut akan menerima tingkat pengembalian yang moderat dan jika rata-rata salju lebih
rendah dari 20 inci, peristirahatan tersebut akan menderita kerugian finansial. Tingkat
pegembalian finansial berdasarkan masing masing tinggi salju ditunjukkan dibawah ini.
> 40 inci, P=.4 20 sampai 40, P= .2 < 20 inci, P= .4
$ 120,000 $ 40,000 $ -40,000
Sebuah cabang hotel besar telah memberikan tawaran menyewa peristirahatan tersebut
selama musim dingin seharga $40,000. Hitunglah expected value untuk menentukan apakah
peristirahatan tersebut harus beroperasi atau harus disewakan. Jelaskan alasan dari jawaban
saudara.
Jawab :
Digambarkan sebagai berikut :
Jumlah Salju Pengembalian finansial
>40, .4 $ 120.000
20 – 40, .2 $ 40.000
<20, .4 $ -40.000
Deposito $0 $0 $0
Seperti dalam kriteria minimax regret, kriteria terbaik dihasilkan dari meminimumkan
penyesalan atau dalam kasus ini, meminimumkan Expected Regret atau Opportunity Loss.
Karena $ 0 adalah expected regret minimum, keputusan yang dihasilkan adalah investasi
Deposito.
Perhatikan bahwa keputusan yang direkomendasikan oleh kriteria Expected Value dan
Expected Opportunity Loss adalah sama, yaitu investasi Deposito. Kedua metode tersebut
selalu memberikan hasil yang sama atau konsisten. Sebagai tambahan kedua kriteria
keputusan tersebut sangat tergantung pada probabilitas yang ditentukan oleh pengambil
keputusan. Jika probabilitas yang digunakan tidak akurat, keputusan yang dihasilkan akan
salah.
C.
Alternatif Investasi Kondisi Ekonomi
Probabilitas untuk setiap kondisi ekonomi yaitu (baik: 0,2, sedang: 0,7 dan buruk:
0,1) mengatakan bahwa kondisi ekonomi yang baik akan terjadi sebanyak 20%
dari seluruh waktu yang ada, kondisi ekonomi sedang sebanyak 70% dan kondisi
ekonomi yang buruk akan terjadi sebanyak 10% dari seluruh waktu yang ada (jika
situasi keputusan ini diulang setiap saat). Dengan kata lain, walaupun informasi
sempurna memungkinkan perusahaan membuat keputusan yang tepat, setiap
kondisi dasar hanya akan terjadi dalam porsi tertentu dari waktu yang ada. Jadi
setiap hasil keputusan yang didapatkan dengan menggunakan informasi sempurna
harus dikalikan dengan probabilitasnya.
Jumlah sebesar $ 76.000 merupakan nilai ekspektasi dari keputusan yang diambil,
berdasarkan Perfect Information, jadi bukan Expected Value of Perfect
Information. Nilai ekspektasi dari informasi sempurna adalah jumlah maksimum
yang akan dibayarkan perusahaan untuk memperoleh informasi yang dapat
menghasilkan keputusan yang lebih baik daripada keputusan yang dibuat tanpa
informasi sempurna (perfect information). Pada pengambilan keputusan dengan
kriteria Nilai Ekspektasi (Expected Value) dari keputusan tanpa informasi
sempurna adalah investasi Deposito, dan nilai ekspektasi tersebut dihitung sebagai
berikut:
Pertanyaan:
a. Buatlah tabel hasil untuk situasi keputusan di atas.
b. Hitunglah Expected Value untuk setiap alternatif, dan identifikasikan keputusan yang
terbaik.
c. Hitunglah Expected Value of Perfect Information
Jawab :
A. Berikut tabel hasil untuk situasi keputusan diatas
Kondisi Probabilitas
Permintaan
(Kambing)
50 60 70 80 90 100
0,10 0,15 0,25 0,20 0,10 0,20
50 1.000 1.000 1.000 1.000 1.000 1.000
60 200 1.200 1.200 1.200 1.200 1.200
70 -600 400 1.400 1.400 1.400 1.400
80 -1.600 -200 -1.000 1.600 1.600 1.600
90 -2.600 -1.200 -2.000 600 1.000 1.000
100 -3.600 -2.200 -300 0 800 2.000
Dapat disimpulkan bahwa EMV maksimal terdapat pada permintaan kambing sebanyak 60
ekor sehingga kriteria keputusan EMV alternatif yang terbaik adalah ketika permintaan
kambing sebanyak 60 ekor yang menghasilkan keuntungan sebesar $1.250
Rumus :
EVWPI = 1.000 (0,10) + 1.200 (0,15) + 1.400 (0,25) + 1.600 (0,20) + 1.600 (0,10) + 2.000
(0,20) = 1.510
EV = 200 (0,10) + 1.200 (0,15) + 1.200 (0,25) + 1.200 (0,20) + 1.200 (0,10) + 1.200
(0,20) = 1.100
Maka, EVPI = EVWPI – EV = 1.510 – 1.100 = 410
EVPI sebesar 410 adalah batas limit pedagang kambing mengeluarkan biaya untuk
memperoleh informasi SITUASI PASAR yang akan datang.