Pengertian

Startup
 Pengertian Startup

PERUSAHAAN yang berusia

di bawah 5 TAHUN.

Startup tidak tergantung dari

bentuk perusahaan, industri, atau
besarnya pemodalan.
 Mengapa Perusahaan?

Perusahaan adalah entitas

selain negara yang mampu
menciptakan kekayaan atau
meningkatkan kesejahteraan
secara berkelanjutan, bisa
didistribusikan kepada lebih
banyak pihak, dan punya
kemampuan memberikan
dampak secara masif.
Mengapa di Bawah 5 Tahun?

Masa paling rentan sebuah

perusahaan berada pada
masa 5 tahun pertama
perusahaan tersebut didirikan.
Faktor Bermunculannya Startup

• Distribusi kekayaan yang

semakin baik.
• Teknologi menurunkan syarat
kebutuhan modal.
• Makin tingginya pergerakan
barang dan jasa
• Peluang meningkatkan
skalabilitas berbiaya rendah.
• Makin mudahnya akses ke
pemodalan.
 Tantangan Startup

• Makin ketatnya persaingan.

• Disrupsi teknologi.
• Cepatnya perubahan perilaku
pasar.
• Usia hidup produk makin
singkat.
 Alasan
Mendirikan
Usaha
Wirausahawan Indonesia

3,1 %
dari total penduduk

Atau
8 juta orang
 Alasan Berwirausaha

• Dorongan kebutuhan
nafkah.
• Meningkatkan kekayaan.
• Menginginkan kebebasan.
• Aktualisasi diri.
• Menyalurkan hobi.
• Membantu orang lain.
• Dll
Mendirikan
Usaha
vs
Mendirikan
Perusahaan
 Sebuah
perusahaan
selazimnya
didahului oleh
sebuah usaha.
 Arti Perusahaan

Perusahaan atau perseroan adalah

badan hukum yang merupakan
persekutuan modal, didirikan
berdasarkan perjanjian, melakukan
kegiatan usaha dengan modal
dasar yang seluruhnya terbagi
dalam saham dan memenuhi
persyaratan yang ditetapkan
dalam Undang-Undang beserta
peraturan pelaksanaannya.

Undang-Undang No. 40 Tahun 2007 tentang

Perseroan Terbatas (UUPT)
 Alasan Mendirikan
Perusahaan

• Sebagai persekutuan atau

kerjasama modal.
• Memisahkan harga pribadi
dengan harta usaha.
• Membuka akses ke pasar yang
lebih luas.
• Pemisahan pajak.
• Keberlanjutan dan masa depan
usaha.
 Memilih
Co-Founder
 Bila para pendiri tidak
mampu membuat produk
awal dengan tangan
mereka sendiri, maka
mereka tidak pantas
mendirikan sebuah usaha.

(Steve Jobs)
 Menyerahkan nasib
produk awal kepada
orang di luar founder
sangat membahayakan
kelangsungan usaha.
 Memilih Co-Founder

1
Wirausahawan berpasangan
dengan wirausahawan.
Jangan menjadikan job
seeker sebagai co-founder.
 Memilih Co-Founder

2
Memiliki kompetensi yang
dibutuhkan dan relevan
terhadap tahapan atau realita
usaha saat itu.
 Memilih Co-Founder

3
Kompetensinya melengkapi
kompetensi founder yang
lain. Jangan beririsan atau
sama.
 Memilih Co-Founder

4
Orang dekat tidak otomatis
layak dan mampu menjadi
co-founder.
 Memilih Co-Founder

5
Singkirkan rasa tidak enak hati
kepada orang-orang yang
kontribusinya tidak relevan
pada usaha kita.
Tahapan dalam
Usaha
 Tugas pemimpin usaha
adalah menjalankan
kegiatan usaha secara
tepat dan relevan dengan
tahapannya.
 Tahapan dalam Usaha

1. Development
2. Startup
3. Early growth
4. Expansion
5. Mature
6. Decline
 1. Development

Founder akan membuat

produk versi awal yang
berasal dari ide atau konsep
yang mereka pakai. Mulai dari
membuat prototype, lalu
membuat minimum viable
product (MVP).

FOKUS: Membuat produk

 2. Startup

Melakukan product-market fit

atau menvalidasi business
model di pasar. Membuktikan
apakah calon konsumen
bersedia membeli.

FOKUS: Melakukan penjualan awal dan

menemukan model penjualan paling
sesuai.
 3. Early Growth

Menciptakan pertumbuhan
usaha yang stabil dan tumbuh
konsisten.

FOKUS: Melakukan penjualan awal dan

menemukan model penjualan paling
sesuai.
 4. Expansion

Meningkatkan usaha pada

skala yang lebih luas.

FOKUS: Ekspansi atau pengembangan

bisnis.
 Tujuan
Perusahaan
 Tujuan Perusahaan

Menciptakan
kekayaan untuk
didistribusikan
atau dibagikan
kepada para
pemodalnya.
 Keuntungan
perusahaan adalah
sumberdaya yang
dibutuhkan agar
perusahaan dapat
berkembang dan
mampu menciptakan
kekayaan lebih
banyak lagi.
Prinsip Berperusahaan

1. Otonomi
2. Kejujuran
3. Keadilan
4. Integritas
5. Loyalitas
6. Saling
menguntungkan.
 Aturan dalam
Berperusahaan

1. Undang-undang
2. Regulasi di bawah
undang-undang
3. Anggaran dasar
perusahaan
4. Peraturan
perusahaan
 Jenis
Pemodalan
dalam
Perusahaan
 Diperlukan
uang untuk
menciptakan
uang lebih
banyak.
 Jenis Pemodalan

1. UTANG

Uang wajib dikembalikan dalam

jumlah yang sama ditambah
bunga yang telah disepakati.
 Jenis Pemodalan

2. Equity Financing
(Penanaman modal)

Uang ditanamkan ke dalam

perusahaan dan menjadi kekayaan
perusahan. Imbal hasil adalah dividen
(sisa laba) dan capital gain.
 Jenis Pemodalan

3. Donasi

Uang yang diberikan oleh individu

maupun institusi kepada perusahaan
sebagai hadiah atau bantuan. Tidak
ada kewajiban mengembalikan.
Tidak ada jenis
pemodalan
yang cocok
untuk semua
jenis usaha
atau
perusahaan.
 Konsep
Kepemilikan
dan Saham
 Hanya Perseroan
Terbatas (PT) yang
mengenal saham.

CV tidak mengenal
saham.
 Undang-undang
Perseroan
mewajibkan
sebuah perusahan
(perseroan)
didirikan oleh
minimal
2 orang.
Hak atas Kepemilikan

1. Hak atas
dividen
(keuntungan)
2. Hak atas
otonomi
(mengatur)
 1. Hak atas Dividen

Setiap pemodal berhak

mendapatkan saham berdasarkan
struktur modal dalam perusahaan.

Setiap pemilik atau pemegang

saham berhak atas sisa hasil usaha
(dividen).
 1. Hak atas Dividen

Pemegang saham namanya bisa

tercantum dalam akta pendirian
dan/atau akta perubahan
perusahaan, dan bisa juga tidak
tercantum.
Saham diterbitkan
oleh perusahaan.

Perusahaan menjual
sahamnya kepada
pemodal dan
memberi imbal
berupa hak atas
dividen.
 2. Hak Otonomi

Pemegang saham berhak

menentukan arah, tujuan, struktur,
dan kegiatan perusahaan melalui
Rapat Umum Pemegang Saham
(RUPS).
 2. Hak Otonomi

Secara umum, pemegang

saham memiliki hak suara
dalam RUPS sesuai jumlah
sahamnya.

Namun perusahaan
diperbolehkan menerbitkan
saham tanpa hak suara.
Kapan dan
Mengapa
Butuh
Investor
Apa BUKTI bahwa
usaha atau
perusahaan anda
dapat memberikan
keuntungan atau
meningkatkan
kekayaan investor?
 Mana Usaha yang akan
Anda Modali?

USAHA 1:
Usaha yang baru akan
dimulai.

USAHA 2:
Usaha yang sudah dimulai
dan sudah terbukti
memberikan laba.
 Bila seseorang tidak
bisa mengembangkan
uang kecil menjadi
uang yang lebih
besar, maka ia
tidak bisa
mengembangkan
uang besar menjadi
lebih besar lagi.
 Kapan Membutuhkan
Investor?

Ketika sebuah usaha

telah berhasil melewati
tahap pertumbuhan
awal (early growth)
dimana terjadi
pertumbuhan yang
stabil, dan sesuai
target.
 Kalau sebuah
usaha sudah bisa
menciptakan
penghasilan atau
laba yang baik,
lalu kenapa juga
perlu investor?
 Alasan Membutuhkan
Investor

1. Modal yang ada tidak

cukup untuk segera
melakukan
pengembangan usaha.
2. Memanfaatkan
momentum.
3. Memanfaatkan
intangible asset (aset
tak tampak) milik
investor.
Mengapa Dia Bisa dan
Saya Tidak?

VS
Keuntungan
dari
Investasi
 Keuntungan dari
Investasi

1. Sisa hasil usaha

(dividen).

2. Selisih harga
jual dan harga
beli saham
(capital gain).
 1. Dividen

Sisa hasil usaha (laba)

yang dibagikan kepada
para pemegang saham
sesuai dengan jumlah
saham yang mereka
miliki.
Pembagian dividen
dilakukan tiap tahun
lewat RUPS.
 2. Capital Gain

Selisih harga
jual saham
terhadap
harga beli
saham.
 Contoh Capital Gain

Harga beli 2019:

Rp 1 miliar
Harga jual 2024:
Rp 2 miliar
Selisih (capital gain)
+ Rp 1 miliar
 Capital gain adalah
keuntungan yang
diperoleh dari
penjualan aset modal
dimana harga jual lebih
tinggi dibanding harga
beli.

Saham termasuk
sebagai aset modal
dan bisa dijual.
 Faktor Kenaikan
Nilai Rumah

Faktor Eksternal:
• Inflasi.
• Kenaikan permintaan.
Faktor Internal:
Peningkatan aset
karena penambahan
bangunan atau barang
lain.
 Nilai Keekonomian
Saham

Nilai keekonomian
saham dinilai
berdasarkan
besarnya dividen
atau besarnya
potensi dividen atas
saham tersebut di
masa depan.
 Harga Jual Saham

Harga jual saham

ditentukan oleh harga
pasar.
Yakni harga
berdasarkan
permintaan dan
penawaran atas saham
tersebut.
 Harga Saham

Harga Buku Saham:

Harga yang tertera pada
akta perusahaan.

Harga Pasar Saham:

Harga yang ditentukan atas
permintaan dan
penawaran.
 Keuntungan dari
Investasi

1. Sisa hasil usaha

(dividen) yang dibagi
tiap tahun.

2. Selisih harga jual dan

harga beli saham
(capital gain) ketika
saham dijual.
DIVIDEN
 Faktor Kenaikan
Nilai Usaha

Faktor Eksternal: Faktor Internal:

• Pertumbuhan ekonomi • Market share.
• Potensi pasar. • Pertumbuhan usaha.
• Kondisi persaingan. • Kekayaan perusahaan.
• Perilaku konsumen. • Posisi dalam
• Regulasi, dll. persaingan.
• Revenue stream, dll.
 Lembah
Kematian
Rencana
Lanjutan
Usaha
 Persiapan

Setiap founder wajib

menuangkan atau
mendokumentasikan
rencana, kegiatan,
dan hasil usaha ke
dalam bentuk
tertulis.
 Komponen Rencana Usaha

1. Dimana anda saat ini?

2. Apa yang hendak
dituju?
3. Bagaimana cara
menuju ke sana?
4. Berapa besar
sumberdaya yang
dibutuhkan untuk
sampai ke tujuan?
1. Posisi Anda Saat Ini
1. Posisi Anda Saat Ini
2. Apa yang Hendak Anda Tuju?
3. Bagaimana Cara Menuju ke Sana?
4. Berapa Banyak Modal Diperlukan untuk ke Tujuan
 Hasil Pendokumentasian

1. Masuk akal atau tidak?

2. Bisa dijangkau atau tidak?
3. Apakah anda bisa
menyediakan modal
tersebut sendiri?
4. Apakah calon investor
bersedia?
5. Mampukah anda
mendapatkan calon
investor tersebut?
 Tangible
dan
Intangible
Asset
 Tangible & Intangible

Tangible asset:
Aset atau kekayaan perusahaan
yang tampak (kas, harta
bergerak, harta tidak bergerak,
surat berharga).

Intangible asset:
Aset atau kekayaan perusahaan
yang tidak tampak
(kompetensi, merk, paten, hak
cipta, lisensi)
 Menaksir Intangible

Bila intangible asset tidak

atau belum bisa ditaksir
dan diketahui nilainya
secara jelas, maka nilai
intangible asset diserahkan
kepada nilai pasar. Yakni
nilai yang disepakati lewat
penawaran dan
permintaan.
Hanya Tangible Asset
Tangible & Intangible Asset
Menentukan
Modal Dasar
dan
Nilai Saham
Contoh Kutipan Akta PT
 Saham adalah surat yang
diterbitkan oleh perusahaan
yang menunjukkan bagian
kepemilikan si pemegang
saham atas perusahaan
tersebut.

Lewat menjual saham,

perusahaan menjadi
bertambah kekayaan atau
modalnya.
Saham diterbitkan dan
ditawarkan oleh
perusahaan.

Hasil penjualan saham

akan menjadi hak atau
milik perusahaan.
 Harga Saham Perusahaan

Misal anda menentukan harga saham perusahaan anda

Rp 100.000/lembar
 Saham yang Anda Miliki

Modal yang anda tanamkan (2019):

Rp 200.000.000

Harga saham per lembar:

Rp 100.000/lembar

Jumlah saham yang anda miliki:

➢ Modal ditanamkan / harga saham
➢ Rp 200.000.000 / Rp 100.000 =
2.000 lembar saham
Modal dasar, modal ditempatkan, modal disetor awal mula

Modal dasar:
Nilai total semua saham yang telah diterbitkan.
Rp 200.0000.000
Modal ditempatkan:
Nilai saham yang ditempatkan untuk pemodal.
Rp 200.000.000
Modal Disetor:
Nilai saham yang telah diambil pemodal karena
pemodal karena telah membayar saham tersebut.
Rp 200.000.000
Jumlah dana investasi yang
dibutuhkan dari investor.
Rp 200.000.000
Saham Baru yang Akan Diterbitkan dan Ditawarkan

Dana investasi yang dibutuhkan dari investor:

Rp 200.000.000

Harga saham perusahaan:

Rp 100.000/lembar

Saham yang akan diterbitkan dan ditawarkan

kepada investor:
➢ Investasi yang dibutuhkan / harga saham
➢ Rp 200.000.000 / Rp 100.000 =
2.000 lembar saham baru
 Struktur Modal dan Saham Terbaru

• Saham yang terbit sebelumnya: 2.000 lembar

• Saham yang baru diterbitkan: 2.000 lembar
• Jumlah total saham terbaru: 4.000 lembar
• Harga saham: Rp 100.000 / lembar
• Modal dasar terbaru: Rp 400.000.000
• Saham yang anda miliki: 2.000 lembar
• Saham yang investor (nanti) miliki: 2.000 lembar
• Komposisi kepemilikan anda:
2.000 lembar / 4.000 lembar = 50%
• Komposisi kepemilikan investor:
2.000 lembar / 4.000 lembar = 50%
Membagi
Saham
antar
Founder
Komposisi Saham #1
 Wah, gw cuma
punya Rp 50 juta
nih, bro!
Komposisi Saham #2
 Bro, gw mau
ikut ngurus operasional dan
bisnis warung. Lo fokus di
dapur aja. Tapi tambahin
saham gw 500, dong!
Komposisi Saham #3
 Menentukan
Jumlah Saham
untuk Investor
Komposisi Saham #3
Komposisi Saham #4
 Right Issue

Right issue adalah aksi perusahaan menerbitkan sejumlah

saham baru, baik untuk ditawarkan ke pemegang saham
eksisting atau ditawarkan ke pemodal baru. Hasil penjualan
saham baru akan menjadi hak perusahaan.

Right issue diputuskan dalam RUPS.

Menurut UU, setiap saham baru yang terbit wajib ditawarkan

lebih dulu ke pemegang saham eksisting sebelum ditawarkan
ke pihak lain/umum.
Komposisi Saham #5
Selisih?
Asal Selisih
Modal Pasca Investasi
Modal Pasca Investasi

Modal dasar, modal ditempatkan, modal

disetor pasca investasi:
Rp 500.000.000
➢ Anda: Rp 200 juta (2.000 lembar)
➢ Investor 1/Co-founder: Rp 100 juta
(1.000 lembar)
➢ Investor 2: 200 juta (5.000 lembar)

Kas yang akan disetor ke rekening:

Rp 300.000.000

Pada saat pendirian perusahaan, cukup

menyerahkan ke notaris surat pernyataan
telah menyetorkan modal. Tidak perlu
bukti transfer ke rekening bank.
 Membuat
Proposal
untuk Calon
Investor
 Pitch Deck

Pitch deck adalah

proposal singkat untuk
calon investor.

Usahakan jumlah
halaman pitch deck
tidak lebih dari 10.
1. WHAT

Contoh pitch deck Arkademi Agustus 2018 untuk

investasi seed. (download di bawah)
 2. WHO

Contoh pitch deck Arkademi Agustus

2018 untuk investasi seed. (download
di bawah)
 3. WHERE

Kondisi aktual usaha anda

saat ini
 4. WHY

Mengapa usaha anda perlu

dikembangkan

Contoh
pitch deck
Arkademi
Agustus
2018 untuk
investasi
seed.
(download
di bawah)
 5. WHERE TO

Target usaha anda

Contoh
pitch
deck
Arkade
mi
Agustus
2018
untuk
investasi
seed.
(downlo
ad di
bawah)
 6. HOW

Cara anda mencapai target

Contoh
pitch deck
Arkademi
Agustus
2018 untuk
investasi
seed.
(download
di bawah)
 7. HOW MUCH

Modal yang dibutuhkan untuk mencapai target

 8. ALLOCATION

Alokasi anggaran atas modal

 9. PROJECTION

Proyeksi usaha. Minimal 3 tahun.

 10. RETURN

Proyeksi imbal hasil untuk

investor

Contoh
pitch deck
Arkademi
Agustus
2018 untuk
investasi
seed.
(download
di bawah)
 Prinsip Imbal Investasi

1. Investasi bukan utang.

2. Investasi adalah equity financing
yang memberikan pemodal hak-
hak atas saham.
3. Hak atas saham salah satunya
adalah dividen.
4. Modal yang sudah diinvestasikan
tidak bisa ditarik kembali.
5. Modal yang sudah ditanamkan akan
menjadi kekayaan perusahaan.
Bukan kekayaan investor.
6. Kekayaan investor atas perusahaan
adalah saham yang dimilikinya.
 Dividen

Dividen adalah sisa hasil usaha

atau sisa laba pada 1 tahun
buku/fiskal perusahaan.

Laba usaha tidak selalu dibagikan

seluruhnya sebagai dividen.

Penggunaan laba usaha akan

dibahas dan diputuskan dalam
RUPS tahunan. Termasuk berapa
laba yang akan dibagikan kepada
pemegang saham sebagai dividen.
Mencari dan
Mendapatkan
Investor
Investor pada sebuah
usaha rintisan
utamanya bukan
menanamkan modal
pada sebuah usaha,
namun menanamkan
modal pada diri para
founder.
 Founder usaha
rintisan harus mampu
membuktikan dan
menunjukkan bahwa
diri mereka
kompeten,
berpengalaman, dan
dapat dipercaya.
 Pengalaman Arkademi

Project Arkademi dimulai

September 2017.

Dibiayai dan dikerjakan

sendiri oleh founder
(Hilman Fajrian).

Modal awal Rp 750 ribu.

 Personal Brand Founder

Cara founder Arkademi

mengembangkan dan merawat
brand personal:
• Rutin menulis tentang kewirausahaan,
bisnis, media, dan industri teknologi, di
crowdsource blog populer.
• Memenangkan lebih dari 30 lomba
blog nasional dan mendapatkan
berbagai award termasuk Gold Award
dari Tech in Asia.
• Memiliki pengalaman sebagai direksi
korporasi dan memiliki beberapa tech
startup sebelumnya.
• Menjadi narasumber dalam berbagai
event startup.
 Juli 2018: Pre-Expansion

Pertumbuhan Arkademi
Januari – Juni 2018:
Transaksi: +/- Rp 200.000.000
Course: 36
User: 2.600+
Arkademi sudah melewati early
growth dan siap masuk ke expansion.
Modal dibutuhkan: Rp 500.000.000

Program ekspansi: product/tech

development, market development,
business model development.
• Artikel yang ditulis founder
Arkademi ini diluncurkan
bulan Juli 2018.
• Di bawah artikel terdapat
keterangan bahwa
Arkademi sedang
melakukan penggalangan
investasi. Ditambahkan
tombol untuk
menghubungi founder
lewat Whatsapp.
• Artikel viral. Bahkan
sampai hari ini.
Kami berminat
berinvestasi
di Arkademi!
Kami menyanggupi
berinvestasi di
Arkademi minimal
Rp 100 juta/orang
 Kami adalah 10 calon
Hasil penggalangan investor terpilih
investasi Arkademi: Arkademi!
10 investor dengan nilai
investasi minimal per
orang Rp 100.000.000.
Modal terkumpul:
Lebih dari Rp
1.000.000.000
Modal yang dibutuhkan
sebelumnya:
Rp 500.000.000
 Investasi Venture Capital

PRO
• Nilai investasi lebih besar.
• 1 VC bisa memenuhi seluruh
kebutuhan investasi.
• VC akan banyak berkontribusi
selain modal dana.
CONS:
• Sulit diakses oleh pemain baru.
• Birokrasi dan business process
yang panjang.
• Memerlukan banyak waktu untuk
mempersiapkan presentasi dan
dokumen.
Investor
Ideal
 Investor ideal adalah
investor yang dapat
mengkontribusikan
sumberdaya miliknya
yang dibutuhkan oleh
perusahaan untuk
mencapai tujuannya.
Study Case: Investor Arkademi

Founder & co-founder: 2 orang

Investor: 10 orang
Pemegang saham: 12 orang
Anggota RUPS: 12 orang
Study Case: Investor Arkademi

Profil 10 investor Arkademi:

1. Business executive perusahaan
multinasional dan Tbk.
2. Founder dan CEO tech startup
bidang finansial dan infrastruktur
internet.
3. Founder dan CEO perusahaan
industry mainstream skala besar &
menengah.
4. Founder dan eks COO
crowdsource blog terbesar di
Indonesia.
5. Sahabat.
 Sumberdaya Lain yang
Dibutuhkan dari Investor

1. Membuka akses ke pasar.

2. Pembinaan dan mentoring.
3. Membuka akses ke talent
pool atau SDM.
4. Evangelist atau promoter.
5. Networking.
6. Menyediakan aset
dukungan.
7. Membuka akses ke calon
investor ronde berikutnya.
Mengamankan
Founder lewat
Anggaran
Dasar
Perusahaan
 Seorang founder
umumnya memiliki visi
dan misi yang lebih
besar pada usaha yang
didirikannya ketimbang
hanya berorientasi
ekonomi.
 Visi dan Misi Arkademi

WHY WE ARE HERE

Kami percaya manusia memerlukan
pendekatan baru dalam belajar untuk
meningkatkan kualitas hidup dan daya saing.
WHAT WE DO
Kami membangun produk untuk memperkaya
kecerdasan manusia melalui pendekatan paling
relevan dalam pembelajaran berkelanjutan
melalui teknologi pendidikan yang andal dan
berorientasi pengguna.
WHERE WE ARE GOING
Menjadi ekosistem online learning pendidikan
non-formal dan pendidikan tinggi terbaik
melalui platform online learning yang paling
banyak digunakan di Indonesia.
 Visi dan misi adalah
pilar utama dalam
perusahaan. Founder
dan co-founder adalah
satu-satunya pihak
yang memiliki
keterikatan kuat dengan
visi-misi pada
perusahaannya.
 Mengamankan posisi
founder dalam anggaran
dasar perusahaan adalah
upaya untuk mengamankan
dan menjaga perusahaan
agar tetap pada visi-misi
awal dan keberlanjutan
perusahaan tersebut.
Terutama ketika perusahaan
masih dalam masa rintisan.
 Jenis Saham dalam
UU Perseroan

• Saham dengan hak suara atau tanpa hak suara.

• Saham dengan hak khusus untuk mencalonkan anggota
Direksi dan/atau anggota Dewan Komisaris.
• Saham yang setelah jangka waktu tertentu ditarik
kembali atau ditukar dengan klasifikasi saham lain.
• Saham yang memberikan hak kepada pemegangnya
untuk menerima dividen lebih dahulu dari pemegang
saham klasifikasi lain atas pembagian dividen secara
kumulatif atau nonkumulatif.
• Saham yang memberikan hak kepada pemegangnya
untuk menerima lebih dahulu dari pemegang saham
klasifikasi lain atas pembagian sisa kekayaan Perseroan
dalam likuidasi
 Cara Mengamankan Founder
dalam Anggaran Dasar

• Menerbitkan saham dengan klasifikasi

khusus untuk founder dan memberikan
hak-hak istimewa untuk pemegang
saham tersebut (founder).
• Hak-hak istimewa bagi pemegang saham
khusus tersebut (founder) dicantumkan
dalam pasal anggaran dasar.
• Beri ketentuan lain tentang masa berlaku
hak istimewa tersebut dan status saham
khusus ketika haknya dialihkan (dijual).
 Pasal dalam Anggaran Dasar
untuk Melindungi Perusahaan

Contoh:
• Untuk mengubah nama dan kegiatan usaha
(dalam akta) dibutuhkan suara bulat 100%.
• Saham yang dijual atau dialihkan haknya otomatis
menjadi klasifikasi saham yang tidak memiliki hak
suara dalam RUPS, kecuali RUPS menentukan lain
dengan suara bulat 100%.
• Saham baru boleh dijual paling cepat 3 tahun
setelah saham tersebut dimiliki.
• Pemilihan direksi dan komisaris dibutuhkan suara
100%.
Direksi dan
Komisaris
 RUPS

DIREKSI KOMISARIS
Pengurus Pengawas
usaha usaha
 Direksi dan Komisaris
dipilih dan diangkat oleh
RUPS setahun sekali
lewat RUPS Tahunan.
Direksi dan/atau
Komisaris bisa diganti di
tengah jalan lewat RUPS
Luar Biasa.
 Dewan Direksi dan Dewan
Komisaris

Dewan Direksi:
Sekumpulan direktur yang diketuai oleh
Direktur Utama atau Presiden Direktur atau
CEO.

Dewan Komisaris:
Sekumpulan komisaris yang diketuai oleh
Komisaris Utama atau Presiden Komisaris.
 Tugas dan Tanggungjawab

DIREKSI:
Berwenang dan bertanggung jawab penuh
atas pengurusan perseroan untuk kepentingan
perseroan, sesuai dengan maksud dan tujuan
perseroan serta mewakili perseroan sesuai
anggaran dasar.

KOMISARIS:
Bertanggung jawab dalam pengawasan dan
pemberian nasihat kepada direksi untuk
kepentingan perseroan dan sesuai dengan
maksud dan tujuan perseroan.
 Hak Pemegang Saham

Hak dasar pemegang saham

1. Hak atas dividen.

2. Hak suara dalam RUPS.
3. Hak atas hasil likuidasi
perusahaan.
 Pilihlah komisaris yang
tidak hanya bisa
mengawasi dan
memeriksa. Tapi juga
komisaris yang mampu
bekerjasama dengan baik
dengan direksi. Mampu
membina, menasehati, dan
menyediakan jalan keluar
bagi perusahaan.
Mencicil
Modal
Angka modal yang terdapat
di dalam akta adalah
cermin dari angka yang
sudah tertera pada
pembukuan akuntansi
perusahaan.
Bukan sebaliknya.
 Urutan

Modal disetorkan

Setoran modal dicatat dalam

pembukuan

Dicatat dalam akta sebagai

modal disetor

Saham diserahkan sesuai

modal disetor
 Modal dalam Akta

Modal dasar:
Nilai total semua saham yang telah
diterbitkan.
Modal ditempatkan:
Nilai saham yang ditempatkan untuk
pemodal.
Modal Disetor:
Nilai saham yang telah diambil pemodal
karena pemodal karena telah membayar
saham tersebut.
Struktur Modal dan
Komposisi Saham
Struktur Modal-Saham saat
Modal Belum Dibayar Full
 Saham Portepel

Saham Portepel adalah saham

yang sudah terbit namun masih
disimpan oleh perusahaan
karena belum diambil/disetor
oleh pemodal.

Menurut UU PT, dalam

pendirian perusahaan minimal
25% dari modal dasar harus
sudah disetor penuh.
 Penyetoran Penuh

Bila si investor sudah

melunasi modal yang
dijanjikan, maka otomatis
terjadi setoran modal
tambahan dan dicatat
dalam pembukuan.
Struktur modal dan saham
akan berubah dan perlu
dilakukan perubahan akta.
Mengesahkan
Pendirian
Perusahaan
 Yang Diserahkan kepada Notaris

1. Nama perusahaan.
2. Kota domisili perusahaan.
3. Bidang kegiatan perusahaan.
4. Nama pendiri (pemodal) dan fotokopi KTP dan NPWP.
5. Jumlah saham diterbitkan.
6. Harga saham per lembar.
7. Modal dasar, modal ditempatkan, modal disetor.
8. Saham masing-masing pendiri.
9. Nama Direktur utama dan direktur lain.
10. Nama Komisaris dan Komisaris lain.
11. Klausul atau pasal-pasal khusus
 Periksalah draft akta
dan anggaran dasar
dari notaris
bersama-sama para
pendiri/pemegang
saham lain. Revisi bila
perlu.
Para pendiri atau pemegang
saham (atau kuasanya) harus
hadir di waktu dan tempat
yang sama di hadapan
notaris untuk
menandatangani akta
pendirian perusahaan.
 Dokumen Tambahan

1. Surat pernyataan telah

menyetorkan modal
sesuai jumlah modal
disetorkan oleh masing-
masing pemegang
saham.
2. Surat pernyataan
pengakuan intangible
asset (bila ada).
 Dokumen Lanjutan

1. SK Pengesahan
KemenkumHAM.
2. NPWP
3. SIUP
4. Tanda Daftar Perusahaan
(TDP)
5. Nomor Izin Berusaha (NIB)
6. Izin lokasi
7. Rekening perusahaan
Apakah Founder,
Dirut, atau CEO
Digaji?
 Direksi & komisaris bukan
karyawan. Direksi & komisaris
adalah perpanjangan tangan
pemegang saham untuk
mengurus dan mengawasi
jalannya perusahaan.
Kompensasi untuk direksi
dan komisaris seperti gaji,
tunjangan, fasilitas,
insentif, bonus dll,
diputuskan dalam RUPS.
 Direksi selayaknya
mendapatkan prioritas
dalam kompensasi. Karena
direksi yang mengurus
operasional perusahaan
sehari-hari sehingga tidak
dapat bekerja mencari
nafkah di tempat lain.
 Upah karyawan
ditentukan oleh direksi
yang dimasukkan ke
dalam rencana anggaran
kerja per tahun yang
kemudian dibahas dalam
RUPS.
Transparansi
Keuangan
 Organ dalam Perusahaan

RUPS

DIREKSI KOMISARIS
Pengurus Pengawas
usaha usaha
 Good Corporate Governance

Perusahaan yang dapat

bertumbuh dan
berkelanjutan adalah
perusahaan yang dikelola
secara bertanggungjawab,
transparan, akuntabel,
patuh, dan menegakkan
nilai-nilai moral.
 Rencana Kerja dan Anggaran

Pada RUPS Direksi melakukan

presentasi rencana kerja dan
anggaran dalam 1 tahun yang
akan dibahas oleh RUPS.
Dalam kepengurusannya, Direksi
wajib mengacu pada rencana
kerja dan anggaran yang
disetujui oleh RUPS.
 Pembagian Rekening Perusahaan

1. Rekening modal
Rp 240 juta

2. Rekening Operasional
Rp 5 juta
MODAL
Rp 250 juta

3. Rekening Pendapatan
Rp 5 juta
Cara Pencairan Rekening via Teller

Rekening Rekening Rekening

modal operasional pendapatan

Direktur Komisaris
Utama Utama
 Pembagian Rekening Perusahaan

1. Akun Internet
banking untuk
Dirut dan Komisaris
1. Rekening 2. Token dipegang
modal Komisaris
1. Akun Internet
banking untuk
Dirut dan Komisaris
2. Token dipegang
2. Rekening Komisaris
Operasional 3. Kartu ATM
dipegang Dirut

1. Akun Internet
banking untuk
Dirut dan Komisaris
3. Rekening
Pendapatan 2. Token dipegang
Komisaris
 Maker dan Approver

Direktur Komisaris
Utama Utama

• Status MAKER. • Status APPROVER.

• Membuat request • Menyetujui request
transfer di internet transfer di internet
banking dari rekening banking dari
modal ke rekening rekening modal ke
operasional. rekening
• Tidak memegang token. operasional yang
dilakukan Maker.
• Memegang kartu ATM
rekening operasional • Memegang token.
 Dirut sebagai maker melakukan transfer lewat
internet banking sejumlah uang dari rekening modal
ke rekening operasional.

Komisaris sebagai approver memeriksa request

transfer dari rekening modal ke rekening operasional
melalui internet banking. Bila setuju, komisaris akan
mengeksekusinya lewat token internet banking

Dana masuk ke rekening operasional. Dirut

mencairkannya lewat ATM.
Komisaris berhak untuk bertanya
kepada Dirut tentang peruntukan
request dana operasional.

Komisaris juga berhak untuk

meminta laporan keuangan
dana operasional sebelumnya
sebelum menyetujui request
dana terbaru yang dilakukan
Dirut.
 Informasi di Internet Banking

Rekening Rekening Rekening

modal operasional pendapatan

1 internet banking untuk 3 rekening.

Menampilkan Informasi saldo, mutasi
rekening, rekening koran, transfer, dll.
 Masa Uji Coba
Co-founder Baru
(Cliff Period)
 Bro, gw mau
ikut ngurus operasional dan
bisnis warung. Lo fokus di
dapur aja. Tapi tambahin
saham gw 500, dong!
 Begitu seseorang memiliki
saham, maka saham itu
otomatis menjadi kekayaan
pribadi orang tersebut.
Saham itu tidak bisa serta-
merta diminta atau ditarik
kembali karena sama dengan
meminta atau menarik
kekayaan pribadi seseorang.
 Oke, gw kasih elo
saham 500 lembar bro.
Tapi lo harus buktikan dulu
lo mampu. Gw akan kasih
saham bertahap.
Cliff Period Co-Founder Baru
 Klasifikasi Saham Khusus

Bila cliff period seperti ini hendak

diterapkan kepada co-founder,
maka RUPS harus memutuskan
untuk menerbitkan saham
klasifikasi khusus untuk
co-founder dan diatur ketentuan
pada saham khusus tersebut
dalam klausul anggaran dasar
perusahaan.
Injeksi Modal
 Injeksi Modal

Adanya penambahan modal baru dari pemegang saham

otomatis akan mengubah struktur modal. Ketika struktur
modal berubah, otomatis struktur saham berubah.

Harus diterbitkan lembar saham baru dan diberikan untuk

pemodal yang menginjeksi modal.
Menjual atau
Mengalihkan
Kepemilikan
Saham
 Saham Sebagai Kekayaan Pribadi

Saham adalah aset atau

kekayaan yang melekat
pada pemiliknya, termasuk
individu.
Pemilik saham dapat
menjual atau mengalihkan
hak atas sahamnya kepada
pihak lain.
 Menjual Saham Pribadi

Harga penawaran atau harga jual

saham bisa menggunakan harga
buku atau harga pasar (tawar-
menawar).

Pemilik saham akan mendapatkan

capital gain bila berhasil menjual
saham dengan harga lebih tinggi
dibanding saat membelinya dulu.
 Menjual Saham Pribadi

Pemilik saham wajib

memberitahukan kepada
pemegang saham lain melalui
Direksi bahwa ia akan menjual
sahamnya.
Dicantumkan berapa lembar
yang akan dijual dan berapa
harga penawaran per lembar
saham.
 Menjual Saham Pribadi

Seorang pemilik saham dapat

menawarkan atau menjual sahamnya
kepada:
1. Ke perusahaannya sendiri (jumlah
max 10% dari seluruh total saham).
2. Ke pemegang saham lain dalam
perusahaan tersebut.
3. Ke orang/pihak lain di luar
perusahaan.
 Ketentuan dalam UU Perseroan

Seorang pemegang saham yang hendak

menjual sahamnya, wajib menawarkan
lebih dulu kepada pemegang saham lain
dengan harga yang ditentukannya.

Pemegang saham lain punya waktu

maksimal 30 hari untuk memutuskan
apakah akan membeli saham tersebut atau
tidak. Bila tidak ada yang membeli, maka
baru bisa dijual ke pihak lain.
 Menjual Saham Pribadi

Hasil penjualan saham menjadi

sepenuhnya milik si pemegang
saham yang menjual saham tersebut.

Ketika saham dijual/beralih, maka

akta harus mengalami perubahan
dengan mencantumkan nama
pemilik baru saham tersebut. Pemilik
baru akan menjadi anggota RUPS.
(kecuali ditentukan lain dalam anggaran
dasar)
 Investor
Menarik Modal?
 Persekutuan Modal

Perusahaan atau perseroan

adalah persekutuan modal dari
para pemodal atau pemegang
saham. Begitu modal disetor,
maka akan langsung menjadi
kekayaan perusahaan.
Bukan kekayaan pribadi
si pemodal lagi.
 Investor Menarik Modal?

Investor tidak bisa menarik

modalnya di tengah jalan dari
perusahaannya. Uang dalam
perusahaan adalah kekayaan
perusahaan. Bukan uang pribadi
pemodal. Kekayaan perusahaan
ditentukan penggunaannya secara
bersama-sama oleh para pemegang
saham lewat RUPS.
 Mencairkan Kekayaan/Saham

Investor harus menawarkan atau

menjual saham miliknya
tersebut ke pihak lain:
1. Ke perusahaan (max 10% dari
total saham terbit)
2. Ke pemegang saham lain.
3. Ke orang/pihak lain di luar
perusahaan.
Membagi Sisa
Hasil Usaha
atau Dividen
 Dividen

Dividen adalah sisa hasil usaha

atau laba yang dibagikan kepada
para pemegang saham. Dividen
diputuskan dalam RUPS Tahunan
dan dibagi per lembar saham.
Kata lain dividen adalah Sisa
Hasil Usaha. Karena laba atau
hasil usaha tidak otomatis
menjadi dividen.
 Rumus Sederhana Hasil Usaha

Hasil usaha (laba) =

Total pendapatan (-) Total biaya

Contoh:
Rp 2 miliar – Rp 1 miliar =
Rp 1 miliar (hasil usaha/laba)

Ada Rp 2 miliar sebagai kas. Rp 1 miliar

sebagai modal tahun berikutnya,
Rp 1 miliar sebagai hasil usaha/laba.
 Tahapan Pembagian Dividen di RUPS

1.
Lakukan tutup buku tahunan (closing) per 31
Desember.
Buat laporan keuangan tahunan dalam
bentuk:
1. Neraca
2. Laporan laba-rugi
3. Arus kas
 Tahapan Pembagian Dividen di RUPS

2.
Siapkan dokumen bukti keuangan.
1. Rekening koran.
2. Kwitansi atau bukti belanja.
3. Bukti penjualan.
4. Bukti piutang (bila ada).
5. Uang di kas kecil/petty cash.
 Tahapan Pembagian Dividen di RUPS

3.
Undang komisaris untuk memeriksa
laporan keuangan dan bukti
keuangan.
Setelah selesai, minta komisaris
menandatangani berita acara
pemeriksaan keuangan tahunan.
 Tahapan Pembagian Dividen di RUPS

4.
Laporkan laporan keuangan tersebut di
hadapan RUPS dan berita acara
pemeriksaan oleh komisaris.
RUPS akan memeriksa laporan keuangan
tersebut dan memiliki hak bertanya kepada
dirut/direksi.
RUPS akan memutuskan apakah akan
menerima laporan pertanggungjawaban
dirut/direksi atau tidak.
 Tahapan Pembagian Dividen di RUPS

5.
Dirut/direksi akan memaparkan
rencana kegiatan dan anggaran
tahun berikutnya.
Dalam rencana anggaran akan
diketahui berapa modal kerja yang
dibutuhkan untuk tahun depan.
Rencana anggaran dan kegiatan ini
memerlukan persetujuan RUPS.
 Tahapan Pembagian Dividen di RUPS

6.
Hasil usaha/laba bisa ikut disertakan
dalam tambahan penyertaan modal
di tahun berikutnya dan dicatat
sebagai Laba Ditahan.

Sisa hasil usaha akan dibagikan

kepada pemegang saham sebagai
dividen.
 Pembagian Dividen di RUPS

Dividen dibagi
berdasarkan per lembar
saham.

Bukan berdasarkan
prosentase saham dalam
struktur modal.
 Pembagian Dividen di RUPS

Contoh:
Total Dividen = Rp 1 miliar
Saham terbit = 5.000 lembar saham

Nilai dividen per saham:

Total dividen (/) Total saham terbit
Rp 1 miliar (/) 5.000 lembar saham
= Rp 200.000 / lembar saham
 Pembagian Dividen di RUPS

Dividen: Rp 200.000/lembar saham

Pemegang saham 1 (2.000 lembar)

Dividen = Rp 400 juta
Pemegang saham 2 (1.000 lembar)
Dividen = Rp 200 juta
Pemegang saham 3 (2.000 lembar)
Dividen = Rp 400 juta

Total dividen dibagikan: Rp 1 miliar

Investasi Lanjutan:
Kapan dan
Mengapa
 Sifat Peluang

1. Terikat pada waktu.

2. Terikat pada tempat.
3. Membutuhkan
sumberdaya yang khas.
 Peluang Internal

1. Pertumbuhan usaha yang

baik.
2. Keandalan SDM.
3. Menguasai sumberdaya
khas.
 Setiap peluang memiliki
momentumnya masing-masing,
dan momentum tidak
berlangsung selamanya. Pemilik
atau pengelola usaha selalu ingin
mengambil momentum tersebut.
Kehilangan momentum bisa
merupakan ancaman bagi usaha.
 Investasi bisa dilakukan
berkali-kali sesuai tahapan
kebutuhan sebuah
perusahaan.
Tahapan dalam investasi
biasa disebut dengan ronde.
 Investasi Lanjutan

Untuk memulai ronde

investasi berikutnya,
perusahaan harus
menemukan momentum
peluang terlebih dulu. Baik
peluang eksternal maupun
peluang internal.
 Investasi Lanjutan

1. Buat dan rincikan rencana

usaha sesuai pelajaran di seri
‘Membuat Rencana Usaha’
dan ‘Membuat Proposal’
2. Diperlukan persetujuan RUPS
untuk penerbitan dan
penentuan harga saham baru.
 Menerbitkan dan
Menentukan Harga
Saham Baru
 Dengan investasi
baru Rp 2 miliar,
akan dapat berapa
lembar saham?
 Harga buku saham tidak
bisa dinaikkan serta-merta
tanpa mekanisme yang
benar. Karena akan langsung
berdampak pada struktur
modal para pemegang
saham yang sudah ada.
 Harga saham yang ditawarkan
kepada investor di ronde
berikutnya menggunakan harga
pasar saham, bukan harga buku
saham.

Tapi, berapa harga tawaran

yang tepat dan punya dasar?
Pertumbuhan Usaha Aktual
Nilai Saham Berdasar Proyeksi
 Harga Pasar yang Ditawarkan

Investasi dibutuhkan:
Rp 2 miliar
Harga pasar saham:
Rp 5.400.000/lembar
Saham untuk investor baru:
Rp 2 miliar / Rp 5.400.000
= 370 lembar
Struktur Saham Terbaru
Struktur Modal Terbaru ????
Agio Saham
Struktur Modal Terbaru ????
 Angka-angka di dalam
akta adalah cermin atau
angka yang berasal dari
pembukuan atau akuntasi
perusahaan.
Bukan sebaliknya.
 Struktur Modal Terbaru ????

Rp 2 miliar sebagai modal baru yang disetor harus dicatat

dalam pembukuan. Tidak boleh hanya Rp 37 juta
Struktur Modal Terbaru ???
 AGIO SAHAM

Agio saham adalah adalah

selisih lebih setoran
pemegang saham yang
nilainya di atas nilai
nominal atau nilai buku
saham tersebut.
Menghitung Agio Saham
Menghitung Agio Saham
Menghitung Agio Saham
Struktur Modal Terbaru
 Perubahan Nilai Buku Saham

Harga pasar di ronde

kedua investasi otomatis
akan mengubah nilai
buku saham karena terjadi
penambahan modal dan
agio.
 Exit
(Melikuidasi
Saham)
 Exit

Exit adalah aksi pemegang

saham melikuidasi atau
mencairkan sahamnya ke
bentuk tunai dengan cara
menjual sahamnya
ke pihak lain.
Kisah Exit di Sampoerna

Didirikan 1913
oleh Liem Seeng
Tee di Surabaya
Kisah Exit di Sampoerna

Putra Sampoerna
menjual Sampoerna ke
Phillip Morris pada
2004 seharga
Rp 18,6 triliun
 Akuisisi

Akuisisi terjadi ketika lebih

dari 50% saham dalam
sebuah perusahaan
beralih
ke pemilik baru.
 Exit

Exit bisa terjadi pada

hanya seorang pemegang
saham, atau keseluruhan
pemegang saham di
sebuah perusahaan.
 Perusahaan
Tutup/Bubar
 Salah satu hak pemegang
saham yang diatur UU adalah
mendapatkan bagian dari
pencairan kekayaan
perusahaan berdasarkan
jumlah saham yang
dimilikinya.
 Kekayaan Perusahaan

Kekayaan perusahaan yang

dapat dicairkan (dijual) antara
lain: kas, barang bergerak,
barang tidak bergerak,
piutang, merk, paten, lisensi,
dll.
 Pembagian Pencairan Kekayaan

Kekayaan perusahaan yang

terjual akan dikurangi
kewajiban lebih dulu. Lalu
dibagikan kepada seluruh
pemegang saham
berdasarkan jumlah saham
yang dimilikinya.
 Kekayaan pribadi terpisah
dari kekayaan
perusahaan/perseroan.
Kreditur tidak bisa menuntut
pemegang saham membayar
kewajiban perusahaan dari
kekayaan pribadinya.
Dengan pengawasan yang
baik dari komisaris dan
RUPS, pembubaran
perusahaan bisa dihindari.
Minimal hanya dilakukan
pembekuan operasi.
 Saham untuk
Karyawan (ESOP)
 Distribusi Keuntungan

Bonus yang diterima karyawan

berasal dari laba perusahaan
yang sebenarnya bisa menjadi
dividen bagi pemegang saham.
Tapi pemegang saham
memberinya ke karyawan.
 ESOP

Employee stock option program.

Program perusahaan
menawarkan atau memberikan
saham perusahaan kepada para
karyawannya.
 SAHAM ESOP

1. Diterbitkan oleh perusahaan lewat

RUPS sebagai klasifikasi saham
baru. (mis: Saham E)
2. Dalam anggaran dasar
dicantumkan cara distribusi, hak
kepemilikan (eligibility), dan hak
yang melekat pada saham ESOP
tersebut.
 CONTOH KETENTUAN SAHAM ESOP

1. Diberikan pada karyawan masa kerja minimal 3 tahun.

2. Tidak memiliki hak suara dalam RUPS namun tetap
berhak atas dividen.
3. Saham akan otomatis dikembalikan ke perusahaan bila
karyawan keluar dari perusahaan dalam masa 5 tahun
sejak saham diterima.
4. Saham baru dimiliki secara permanen oleh karyawan
setelah 5 tahun memiliki saham tersebut.
5. Hanya bisa dijual kepada perusahaan, akuisisi, atau IPO.
 Cara Menerbitkan Saham ESOP

1. Perusahaan lewat RUPS membeli saham

ESOP yang diterbitkan menggunakan uang
yang berasal dari sisa hasil usaha/laba dan
masuk ke pos Laba Ditahan.
2. Setelah saham ESOP menjadi milik atau atas
nama perusahaan, perusahaan akan
mendistribusikan saham ESOP kepada
karyawan sesuai ketentuan.
3. Saham ESOP bisa diberikan secara cuma-
cuma atau ditawarkan dengan harga lebih
rendah dari nilai buku.
 Mendistribusikan Saham ESOP

1. Perusahaan mencatat setiap karyawan

yang diberikan saham ESOP.
2. Perusahaan menerbitkan surat
keterangan kepemilikan saham bagi
karyawan yang sudah mendapatkan
saham ESOP.
3. Ketentuan kepemilikan saham ESOP
tetap mengacu pada anggaran dasar.
 Valuasi
Perusahaan
 Valuasi Pasca Ronde 2 Investasi

Harga pasar saham yang disepakati

dengan investor baru: Rp
5.400.000/lembar
Total saham terbit: 5.370 lembar
Valuasi perusahaan pasca ronde 2
investasi:
= Rp 5.400.000 x 5.370 lembar
= Rp 28.998.000.000
 Tidak ada sebuah perusahaan pun
di dunia ini yang diciptakan untuk
rugi. Semua perusahaan diciptakan
untuk untung. Setiap perusahaan
punya strategi masing-masing untuk
menciptakan keuntungan baik di
masa saat ini atau di masa depan.
 Faktor Naiknya Valuasi

Valuasi ditentukan atas proyeksi

laba di masa depan. Makin
banyak portofolio sebuah
perusahaan atau makin besarnya
market share yang dikuasai,
maka proyeksi labanya makin
meningkat.
Gelembung
 Usaha yang begitu cepat
populer namun tidak
memiliki pondasi yang kuat,
berpotensi menjadi
gelembung (sangat rapuh
dan mudah pecah).
Kisah Gelembung di Indonesia
 Pada era internet, informasi begitu
mudah didistribusikan dan
popularitas bisa dipompa kuat-
kuat. Popularitas itu mampu
menyembunyikan banyak hal buruk
yang terjadi di belakangnya. Seperti
kerapuhan business model,
rendahnya kualitas produk, dan tidak
kompetennya pengelolaan bisnis.
Gelembung juga bisa terjadi
karena disrupsi yang tidak
terantisipasi sehingga
meruntuhkan produk atau
business model lama.
 Menghindari Gelembung

1. Ciptakan produk yang kuat dan temukan

business model yang tepat untuk produk itu.
2. Lakukan product-market fit dan kembangkan
usaha sesuai tahapan.
3. Berkembanglah secara cepat dengan
melakukan inovasi terus-menerus
berdasarkan feedback konsumen (feedback
loop).
4. Kelola usaha secara good corporate
governance.
5. Berbisnislah dengan cara yang masuk akal.
INVESTMENT PROPOSAL 2018

P LE
S A M
WHY WHAT
WE ARE WE DO
HERE
P LE
S A M
We believe human needs new
approachment in learning to scale
their quality of life and
competitiveness.
We build product to augementing
human intelligence through the
most relevant approachment in
continous learning by providing
robust education technology.
 ARKADEMI.COM P LE
S A M
is social online learning marketplace where anyone could teach and learn any skills that enriching lives. It has
flexible business model, revenue model, tools, 3rd party support, practical orientation method, and in Bahasa.
Arkademi's mission is to democratize continous learning to raise Indonesian value and competitiveness.
WHY
YOU
We choose our investor
very carefully to make

P LE
Same vision to make Indonesia better by making

M
sure they share common impact through social tech-entrepreneurship.
vision and have relevant
Embrace and support innovation.

A
tangible-intangible capital
to help us grow. Investors Exprience, wisdom, and network in tech industry.
are part of us to actualize

S
our big mission. Excellence experience in early stage investment.
In-depth knowledge and broad access to talent,
mentor, media, and market.
Access and network to high net worth individual
(HNWI) in tech and learning industry.
Portofolio support.
 FOUNDER

E
HILMAN FAJRIAN

L
Business strategist, tech developer, data engineer, startup coach.

P
Indonesia citizenship
University of Gadjah Mada (UGM) Yogyakarta, Faculty of Law

M
Balikpapan, Kalimantan Timur

Former CEO/Founder, Social Lab

A
Former Chief of Digital/co-founder, Discover Borneo
Former Chief Business Development, Koran Kaltim Newspaper

S
Former Chief Editor/co-founder, Koran Kaltim Newspaper
Former Head Software & Web Developer/co-founder, IDEA Digital

32 cerfitications on entrepreneurship, digital marketing, business

strategy. 18 projects. 35 awards.

Linkedin: /hilmanfajrian

Role: Chief Executive & Technology Officer

 CO-FOUNDER

E
RESSY DWI EVERNNY

L
Certified learning designer, Certified talent management,

P
HCM certified & practioner, Corporate learning practioner

Indonesia citizenship

M
University of Brawijaya Malang, Faculty of Law
Jakarta

A
Expert HR Consultant at Indonesia Power
Former Leadership Learning Deputy Manager at PLN Corpu

S
Former HR Management module designer at PLN
Former Talent Management designer at PLN
Former Corporate Transformation team at PLN-McKinsey

2 certifications, 20 projects, 11 awards

Role: Chief Learning Officer

PRODUCT LINES

P LE
S A M
WHAT PROBLEM ARE WE SOLVING?

P LE
Online social learning marketplace where anyone could teach and learn any skills that
enriching lives and raise their competitiveness.

S A M
STUDENT
On-demand learning to improve skill.
Learn from others/peers.
Continous and collaborative learning to
maximize outcome.
Solve the real problem with real solution.
MENTOR
Limited opportunity to sell the expertise and
experience as a mentor.
Scalability and flexibility of mentoring.
Flexibility on revenue model on selling class. 
Enriching content to maximize learning
experience and outcome.
WHAT PROBLEM ARE WE SOLVING?

P LE
Web-app based learning management platform to help corporate transform their
organization through most relevant learning approachment in 21st century.

A M
EMPLOYEE
On-demand learning to improve skill and

S
develop career.
Providing availability to any learning content
without space and time barrier.
Reliable platform to deliver user-centric
learning program and engagement.
CORPORATE
Scalability and availability on learning &
development program on reliable platform.
Cost efficiency with more optimal result.
Deliver high quality learning content with
most relevant approachment. 
Content privacy.
WHAT PROBLEM ARE WE SOLVING?

P LE
Online ecosystem for higher education to provide most engaging learning content with
relevant approachment to maximize education outcome.

S A M
STUDENT
Availability to access subject materials
anywhere and anytime.
Space and time barrier to engage with lecturer
and learning content.
Relevant learning content and approachment
to maximize education outcome. 
LECTURER
Limitation channels to deliver subject
materials and engage with students without
barriers.
Maximize student result by delivering
engaging and relevant learning content.
Smart tool to automate and iterate process.
WHAT PROBLEM ARE WE SOLVING?

P LE
Intelligence and creative service to help client to design and create relevant and
engaging content on new media based on our special expertise and big data.

S A M CORPORATE - LECTURER - MENTOR

Ability to design and create learning content on new media.

Resource availability to create engaging learning content.
Insight and reference availability to create most relevant and
engaging learning content that fits to student.
 OUR SOLUTION

P LE
S A M
OUR SOLUTION

P LE
The most reliable massive open online course in Indonesia.
Online learning platform with robust and user centric technology.
Deploy on enterprise grade platform with high-end security.

M
Scaleable with unlimited flexibility.

A
Stunning design with user experience centric.
Platform that provides high quality learning experience through

S engagement and gamification.

Game changer technology that democratize continous learning.
SOCIAL
IMPACT
TEORY OF CHANGE
Online social learning platform on skill

P LE
M
improvement would drop learning cost,

A
increase availability, raise competitiveness We understand the struggle.
of society, and crate a new economic

S
source to improve prosperity. 

IMPACT EVIDANCE
National competitiveness index.
National human development index.
Entrepeneurship index.
 WORLD'S
E-LEARNING
GROWTH

P LE
S A M
Source:
Docebo
ASIA
E-LEARNING
GROWTH

P LE
S A M
Source:
Docebo
 P LE
S A M
TARGET COSTUMER

STUDENT MENTOR

P LE
CORPORATE HIGHER EDUCATION

S A M
Working age population 
Digital native
Continous learner
College student
Online and offline
mentor/instructor 
Proven practioner
and entrepreneur
Peer leader
Teacher
Private enterprise
Public enterprise
State-owned enterprise
Startup
Course business
College
University
Academy
MARKET SIZE

P LE
PAM: 4,9 billion
World's working age population

S A M TAM: 131,55 million

Indonesia working age population

SAM: 50 million
(early majority)

SOM: 50.000
(innovator, early adopter)
MARKET POSITIONING

P LE
S A M
MONETIZATION/BUSINESS MODEL

Enrollment comission Dedicated class - corporate

P LE
Dedicated class - Campus Learning design

M
Hosted class (individual) learning Learning Content production
Hosted clas (corporate) Class quota Dedicated class - Higher

A
Sponsored class by brand Customization Education Online Degree
Private mentoring Integration Dedicated class - Public

S
comission Learning path Learning
Advertisement Arkademi Studio support Class quota
Store Customization
Arkademi Studio support Integration
Learning path
Arkademi Studio support
 SEED ROUND

M-0
Seed funding
Rp 500 million
M-4
Mobile app V1
development
M-6
40 mentors
50 classes
6.000 users

P LE
M-9
2nd Seed Round
Rp 500 million
M-12
GMV Rp 1 Billion
3 corporates
40 mentors
60 classes
8.000 users

A
M-3

S M
1st corporate
acquisition
M-5
2nd corporate
acquisition
M-7
3rd corporate
acquisition
M-10
Arkademi V2
Platform
development
M-18
 Rp 14 B valuation
GMV Rp 2,5 billion
5 corporates
75 mentors
100 classes
10.000 users

MILESTONE BY FUNDING ROUND

 A ROUND
M-0
Round A funding
Rp 32 billion

M-4
Arkademi Hub
1 major city
M-6
Mentor
marketing
tool
M-10
Learning
path
activation

P LEM-14
Arkademi
Hub
3 major city
M-16
Advertisement
add-on
M-24
Rp 500 B valuation
GMV Rp 100 billion
100 corpoates
30 universities
400 mentors
600 classes

M
300.000 users

A
M-2 M-5 M-8 M-12 M-15 M-18

S
Arkademi Private Arkademi  Rp 70 B valuation TV Resource
Campus mentoring Studio V1 GMV Rp 15 billion On-demand store &
activation Online tool 40 corporates integration Project
10 universities marketplace
200 mentors
300 classes
100.000 users

MILESTONE BY FUNDING ROUND

 B ROUND

M-0
B Round funding
Rp 700  billion
M-4
Arkademi
Hub
12 major city
M-12
ASEAN
expansion

P LE M-36
EXIT
(acquisition/merger)
Rp 28 trillion valuation

M-3

S A
Research
Center
M M-6
Multilingual content
re-creation

Hello
M-24
 $ 14 trillion
valuation

MILESTONE BY FUNDING ROUND

 0
50,000,000
100,000,000
150,000,000
200,000,000

Q
1-
1
Q
2-
1
Q
3-
1
Q
4-
1
Q
1-
2

S
Q
2-
2
Q
3-
2
Q
4-
2
Q
1-
3
Q

A
USER TRACTIONS
M Q

Q
2-

3-

4-

1-

2-

3-
3

4
Q
4-
4
Q
1-
5
Q
2-
5
Q
3-
5
Q
4-
5
P
Q
1-
6
Q
2-
6
Q
3-
6
Q
4-
L

6
Q
1-
7
Q
2-
7
Q
3-
7
Q
4-
7
E
HISTORICAL PERFORMANCE

JANUARY - AUGUST 2018

Transaction (GMV)

P LE
(disembunyikan untuk siswa kelas online)

M
Profit (gross) (disembunyikan untuk siswa kelas online)

User

S A
Mentor

Class
2.651+

21

36
FUNDING
ALLOCATION
Marketing

E
Product Dev 5%
20%

L
Working Capital
20%

FUNDING NEEDS: Rp 500.000.000

ROUND: SEED 1

M
INVESTMENT: STRIGHT EQUITY
5%

P
CAPEX

A
EQUITY: 10%

S
RUNWAY: 1 YEAR

NEXT ROUND: 8 MONTH

CURRENT BURNRATE: Rp 10.000.000/YEAR

FUTURE BURNRATE: Rp 40.000.000/MONTH

Manpower
50%
INVESTMENT
RETURN
Exit year 3

P LE
Your investment of $ 35,000

M
Sales multiple 5x (Rp 508.000.000) could return
$ 330,257 (Rp 4,800.000.000)

A
Enterprise value $ 5.000.000 in 3 years. This assumes that
the company achieves $

S
Current investor's interest value $ 9.435 1,000,000 in revenues and is
acquired for $ 5,000,000, or 5x
Internal rate of return 72,0% revenues.
source & calculation by 100angels.com
Cash on cash return 94x
WHAT Rp 500.000.000 finance capital

WE NEED
FROM
SEED
P LE
Access to market

Access to talent

S M
INVESTOR
A
Access to follow-on investor

Portofolio support

Mentorsip
GROWTH CASE

P LE
S A M
* in million rupiah
RISK & MITIGATION (2019)
RISK                                                                 MITIGATION

E
Initial corporate client refusal for low budget reason. Offer discount to fit the budget.

L
Initial corporate client refusal for absence of social proof Offer free demo class. Risk free.
reason.

P
Initial corporate client refusal for realibility and privacy reason. Offer trial, service level agreement, and money back guarantee.

Initial corporate client refusal for absence of budget. Offer free mini class until next fiscal year. Risk free.

Competitor entry.

S A M
Integration to  exsisting system.

Competitor protection to client.

Low user growth.

Growth does not reflect to financial achievement.

Platform or system failure

Offer custom integration application (API).

Offer full customization to fit the needs, competitive pricing model, SLA, and money
back guarantee.

Asking assist from network or investor to access the higher level.

Acquire high profile mentor and offer different business model to attract user.

Allocate more budget on marketing/public relation, accelerate integration to 3rd

party platform/service, and atract investor pool for next funding round.

Migration to more reliable cloud service, recruit additional dedicated developer, and
hardening system
MARKETING
Demo class

E
High profile corporate acquistion
Social proof

L
Pitching
Public relation, event partnership

P
Event, competition
Chief/investor network
Demo video, company profile

M
Landing page
Targeted ads
Free L&D insight ebook (lead capture)

A
Free trial, demo.

S
Full customization
Fast execution
Arkademi studio support
Flexible pricing and revenue model

Annual contract
Addition class
Dynimic pricing based on class quota
Additional customization
Learning path feature
MARKETING
Demo class

E
High profile university acquistion
Social proof

L
Pitching
Public relation, event partnership

P
Event, competition
Chief/investor network
Demo video, company profile

M
Landing page
Targeted ads
Free higher education insight ebook (lead capture)

A
Free trial, demo.
Full customization

S
Fast execution
Arkademi studio support
Flexible pricing and revenue model

Annual contract
Addition class
Addition public class
Dynimic pricing based on class quota
Additional customization
Learning path feature
MARKETING MENTOR

E
Social proof SEO
High profile mentor or brand Blog

L
Mentor peer network Event partnership
Chief/investor network PPC, social ad
Public relation

P
Social media
Arkademi Studio

M
Mentor refferal
Flexible revenue model

A
Arkademi Studio support
Arkademi Hub

S
Mentor marketing tool
Arkademi Studio support
Sale program

Addition class
Learning path
Mentor bonus
Resource store
Multilanguage class
Arkademi Hub
MARKETING STUDENT

E
Free class SEO
Mobile app Blog

L
Social proof Event partnership
high profile mentor Community engagement
Mentor network/marketing PPC, social ad

P
Affiliate/refferal 3rd party platform
Public relation integration
Social media Lead magnet

S A M Discount coupon
New user coupon
Affiliate/refferal
Seat limitation
Time limitation
Money back guarantee

Class variation
Learning path
Point (gamification)
Discount
Mobile engagement
Resource/Project store
WE
CREATE
Arkademi is not built only to take

E
opportunity.
But to create impact to build the

THE
P L
better future with sustainable
business model.

M
FUTURE
We need you to walk with us

A
to play our role in society to
create big impact and fulfill

S noble mission.
 P LE
S A M
ARKADEMI.COM
Jl Moh Khafi II, Mahakam Residence II E4 Jagakarsa
Jakarta Selatan, DKI Jakarta, Indonesia