Exchange-Tr aded Fund

Updat es on ETF Mar ket Development

Bur sa Efek Indonesia

Mar et 2023
Agenda Workhsop
Update Perkembangan Pasar ETF di
Indonesia dan Global

Rencana pengembangan ETF

selanjutnya

Dukungan BEI Kepada Anggota

Bursa
 Update Perkembangan
Pasar ETF di Indonesia
dan Global

3
 Sekilas tentang ETF:
gabungan keunggulan produk reksa dana dan saham
Efisien
 Terdapat Pasar Primer dan Sekunder
 Portfolio yang terdiversifikasi
 Investor dapat bertransaksi ETF  Penyelesaian transaksi serupa Saham (T+2)
kapanpun dan dimana pun selama

ETF
jam Bursa seperti saham
 Portofolionya dapat terdiri dari
sekumpulan saham, obligasi atau
aset lainnya

Fleksibel Transparan
 Nilai indikasi NAV dapat dipantau secara
real time
 Isi portofolio ETF diumumkan setiap hari
Keunggulan ETF sebagai alternatif produk investasi
di Pasar Modal
• Dapat diperdagangkan oleh
semua investor, baik ritel
maupun institusi
• Transparansi produk
• Hanya membutuhkan modal
yang sangat terjangkau
(mulai dari Rp10.000)
Jangkauan
Produk yang
Luas
• Biaya transaksi dan
pengelolaan yang relatif
rendah
• Portfolio yang terdiversifikasi
• ETF dapat mendorong
likuiditas atas underlying
tertentu (contoh: fixed
income)
Efisiensi dan
Likuiditas
• Dapat dikembangkan dengan
tema tertentu sesuai
kebutuhan investor atau
mengikuti tren pasar
• Kelas aset yang bervariasi
Inovasi
Produk
 ETF Liquidity
Authorized Participants (AP) /
Dealer Partisipan (DP) adalah pihak
yang memiliki perjanjian dengan
Manajer Investasi untuk berperan
sebagai penyedia likuiditas dalam
perdagangan ETF.

Berdasarkan POJK 49, DP wajib

menyediakan likuiditas ETF di pasar
dengan memberikan kuotasi bid
dan offer ETF secara berkala atau
terus menerus melalui system
perdagangan Bursa. Dengan
demikian, likuiditas produk ETF
yang ditransaksikan investor lebih
terjamin dengan adanya peran
Dealer Partisipan di pasar
sekunder. Saat ini telah terdapat 8
Picture from: betashares.com.au
DP ETF di Indonesia.
 Aspek Transparansi ETF sebagai Added Value
Know What You Own
Portfolio Composition File
(PCF) ETF dipublikasikan
setiap hari oleh Manajer
Investasi melalui website BEI
dan dapat diakses publik.
Akses melalui:
https://idx.co.id/perusahaan-
tercatat/keterbukaan-informasi/
Contoh Portfolio
Composition File
(PCF) ETF
Know What To Buy
Indicative NAV (INAV) sebagai referensi harga ETF
bagi investor. ETF yang efisien dan menarik untuk
ditransaksikan adalah yang harga pasarnya
mendekati harga INAV.
INAV mencerminkan current value dari seluruh aset yang
ada dalam portofolio ETF, dan dikalkulasi secara real time
selama jam perdagangan Bursa. Saat ini INAV dapat
diakses melalui system perdagangan masing-masing
Dealer Partisipan ETF. Kedepannya, BEI akan
mengembangkan INAV ETF yang dapat diakses publik
melalui website BEI.
 ETF menjadi instrumen investasi yang semakin
menarik bagi investor global di masa pandemi

Di masa pandemi, jumlah

penerbitan produk ETF secara
global mengalami pertumbuhan
signifikan dan mencapai all time
high di 2022 dari sisi jumlah
produk (9.537 ETF). Sedangkan
dari sisi net inflow, industri ETF
menarik net inflow sebesar
856.16 Milyar USD di tahun
2022 atau tertinggi kedua
setelah mencapai puncaknya
pada tahun 2021 (1,29 Triliun
USD).

Data yang dihimpun ETFGI

tersebut berasal dari 671
penerbit di 81 bursa efek yang
berada di 64 negara.
Source: https://etfgi.com/news/press-releases/2023/01/etfgi-reports-global-etf-industry-gathered-us856-billion-net-inflows
 Rata-rata nilai transaksi harian ETF secara global juga
terus secara konsisten terus meningkat

• Di tengah pandemi, aktivitas

transaksi ETF secara global justru
mencapai nilai tertingginya di
tahun 2022.
• Investor global membukukan total
nilai transaksi ETF sebesar 53.8
Triliun USD di tahun 2022, dengan
rata-rata total transaksi harian
mencapai 216.9 Miliar USD. Total
tersebut meningkat signifikan
dibandingkan tahun 2021 yang
sebesar 171 Miliar USD.
• Peningkatan nilai transaksi harian
ETF berbasis fixed income menjadi
yang terbesar secara persentase
dibandingkan kelas aset lainnya,
yaitu mencapai 36% YoY.
Source: https://www.ishares.com/us/insights/global-etf-
facts#:~:text=RECORD%20ETF%20TRADING%20ACTIVITY%20AROUND,versus%20%24171%20billion%20in%202021.
Leveraged & Inverse, Thematic dan Fixed Income ETF
meningkat popularitasnya di masa pandemi Covid19
What Next: ETF Global Investment Trend

Leverage,
Inverse

Sustainable
Investment
(ESG)
Factors
(Growth,
Value, etc)
Seiring dengan tren global, peningkatan porsi investasi
pasif juga meningkat dari tahun ke tahun di Indonesia
Porsi NAB RD & ETF Pasif dan Aktif Jumlah dan NAB RD & ETF Berbasis Indeks
dibandingkan dengan Total RD & ETF Saham (Pasif)

100% 25,00 80
Index ETF (Rp Triliun) 69
25% 65 66 70
Index Fund (Rp Triliun)
20,00 59
Total Num. of Products 60
20% 18,31
19,04
15,00 43 16,97 50
16,13
15% 14,0%
40
12,3%
10,2% 11,1% 10,00
23 30
10%
10,41
16 20
13
5,9% 5,00 5,97
5% 4,1% 10
2,4% 2,72
1,4%
- 1,74 -
0%
0% 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022

RD & ETF Saham Pasif RD & ETF Saham Aktif

Sumber data: OJK, diolah.

Total Jumlah Investor Aktif di Equity Market
(in thousand unit)
Demografi Investor Ritel di Equity Market
Demografi Investor Ritel di Equity Market
 Berbagai Pilihan ETF yang Tersedia di BEI Berdasarkan
Tujuan Investasi Investor
ETF Saham ETF
Obligasi
Mengikuti Indeks BEI Mengikuti Indeks Provider Global Active
Manage
Market Sharia Peduli Saham Saham Saham Lainnya Liquidity / Peduli Lainnya ETF
Return Lingkung- bervaluasi berdividen bertumbuh Market Lingkungan &
an & Sosial murah tinggi Return Sosial

Varian Indeks Acuan dan ETFnya:

MSCI ESG FTSE XPES XAFA
LQ45 JII
SRI IDX IDX Hi- IDX Pefindo MSCI Leaders Ind. Low XPSG XISB
KEHATI Value30 Div20 Growth30 I-Grade Indo Ind. Volatility XPLC R-ABFII
R-LQ45X, XIJI XISR, XNVE XIHD XBIG XIPI XBNI, XBES Index XPLQ
XAQA, XSSI XBSK, XKIV XMIG XKMS XBLQ
XILV
XPCR, XSSK XDIF
XCLQ MSCI Ind. XPDV
XMLF SMINFRA FTSE ESG XIIF
XISC
IDX ESG 18 Indo Universal
Leaders
XISI XPFT XSMU XIIC
IDX30 XCEG

XIIT, MNC36 MSCI

MSCI Ind.
XPID, XSBC, Ind.
ESG
XBID, XMTS Large
Screened
XPTD, Cap XDSG
XIID
Bisnis XIML
27 FTSE Ind.
XBIN ESG
XIFE
Rencana Pengembangan
ETF Tahap Berikutnya
 Strategi Pengembangan Produk dan Pasar ETF
GOALS

INCREASING NUMBER
INCREASING ETF
OF ETF PRODUCTS
LIQUIDITY
AND TOTAL AUM

TARGETS INVESTOR

Product Competitive Product Increasing the

Ease of Access
Knowledge Bid-Ask Spread Variation utility of ETF

INITIATIVES

1. Available in 2. ETF 5. Increase the 6. 7. Adjustment 9. Various 12. ETF

3. Continuous 4. Publication 8. Publication 10. New 11. New
Online Information number of Regulated of Maximum incentives for eligible for
Socialization of ETF of Indicative indices as variety of
Trading in IDX Participating Short Price market margin
and Education Handbook NAV underlying ETF transaction
Platform Website Dealer Creation Movement players

18
 Perkembangan ETF di Indonesia

• Saat ini telah terdapat 51 ETF

Pertumbuhan jenis produk ETF di Indonesia (2017 - 2023 Mar)
tercatat di BEI. Produk ETF 60
terbanyak di Indonesia saat ini Total Passive ETF: 40
(38 Equity, 2 Bond)
adalah ETF berbasis indeksyang
merepresentasikan return pasar 50
Total Active ETF: 11 3 3
3
(IDX30, LQ45, dsb), dengan (10 Equity, 1 Bond) 3
total produk mencapai 30% 10 10
10 Bond
dari total ETF tercatat. 40
10
3 Active
• Selain itu, tema investasi 5 5
5
berkelanjutan menjadi salah 5
Other Indices
30 10 5 5
satu yang cukup menarik 5 Factor
4
perhatian pelaku pasar saat ini. ESG
2 10
Hal ini juga tercermin pada 5
8 9 10
20 Sharia
pasar ETF, dimana penerbitan 10
3
2
produk ETF pada 3 tahun 3 2 2 2 Liquidity / Market Return
2 2
terakhir didominasi oleh ETF 3
10
berbasis ESG, dan jumlahnya 7 1 16
11 12
15 15 15
saat ini mencapai 10 produk 1
atau 20% dari total produk ETF 11 6
0 2
tercatat. 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 (Mar)
19
 IDX
Indices

Headline Sector Thematic Factors

Liquidity (IDX-IC)
Co- Investable Growth/
Composite Board Liquidity Composite ESG Sharia Others Size Dividend Quality
branding Sector Value
Index Sector
PEFINDO
i-Grade Small-Mid
Energy SMinfra1 IDX High
Main KOMPAS SRI- ISSI Cap IDX IDX
IHSG IDX30 8 (Investme Dividend
Board 100 KEHATI Composit Value30 Quality30
Basic (Infra.) nt 20
18
Materials 1 10 Ratings) 2 e 2 1
JII70
infobank1 IDX Small-Mid
Develop- BUMN20
Investor3 Industrial 5 IDX ESG Cap IDX
ment LQ45 (State-
3 s Leaders Growth30
Board (Banks) JII Owned) Liquid
8 2
Consume 4
6
r Non- PEFINDO
ESG IDX-
Cyclicals 25
IDX80 MNC36 Quality MES
Consume
BEI menyediakan
45 IDX BUMN (Small
1 r KEHATI 17 Asset) Index Group Number
Cyclicals
berbagai variasi
of Index
ESG IDX
BISNIS- Healthcar
investable indices
Sector Sharia Headline 10
27 e Leaders
Growth Sector 13
yang dapat
2 IDX
Financial KEHATI
s Thematic 12
dimanfaatkan Prpoertie
IDX LQ45
Low Factors 7
sebagai s & Real
Estate
Carbon
Leaders Total 42
benchmark produk Technolo

investasi pasif
gy

seperti ETF Infrastructu

res
Number of fund which
tracked the index
Transportat Factors
Market ion & Investable Index
(incl styles, theme, size)
Logistics
 Investible Indices Performance in IDX
Value, growth, quality, and dividend indices have performed well for the past two years

160
150
140
130
120
110
LQ45 Index (116.86)
100
IDX Value30 Index (136.08)
90 IDX Growth30 Index (124.87)
IDX Quality30 Index (124.18)
80
IDX High Divd. 20 Index (141.34)
70
Dec-20

Dec-21

Dec-22
Feb-21

Feb-22

Feb-23
Jul-21

Jul-22
Aug-20

Apr-21

Aug-21

Apr-22

Aug-22
Nov-20

Jun-21

Nov-21

Jun-22

Nov-22
Oct-20

Jan-21

Mar-21

Oct-21

Jan-22

Mar-22

Oct-22

Jan-23
May-21

May-22
Sep-20

Sep-21

Sep-22
Notes:
• Growth/Value and Quality (Universe: IDX80)
– IDX Value30: booked net profit, positive equity, lowest PER and PBV (extreme PER and PBV are excluded);
– IDX Growth30: booked net profit, highest score of PER and price-to-sales (PSR) trend (extreme PER are excluded);
– IDX Quality30: stocks are filtered based on Quality Score which consists of several indicators: ROE, DER, and EPS growth
• IDX High Dividend 20
(Universe: All stocks)
Stocks are selected by considering factors, such as: dividend yield, trading value, and free-float market cap.
Source: Bloomberg
21
 ESG Investment

ESG-related indices Index growth

SRI-KEHATI ESG Leaders 160

• ESG Screening approach; • ESG integration approach;
• Consists of 25 stocks; • Consists of stocks that are leaders in ESG 150
• Good performance in encouraging rating;
sustainable businesses; • Do not have significant controversy
• Awareness of the environment, social, 140
• High trading liquidity;
and good corporate governance; and • Good financial performance; and
• Assessment and selection is done by • ESG assessment and controversy analysis is 130
KEHATI Foundation. done by Sustainalytics.
120
ESGS KEHATI ESGQ KEHATI
• ESG Sector Leaders IDX KEHATI; • ESG Quality 45 IDX KEHATI; 110
• Assessment and selection is done by • Assessment and selection is done by KEHATI JCI Index (133.78)
KEHATI Foundation; Foundation; LQ45 Index (119.57)
100 SKEHATI Index (132.31)
• Stocks with above average score within • The top 45 stocks with ESG score and financial
each sector; Indicators combined; IDX ESG Leader Index (117.51)
• Numbers of constituents vary. • Financial indicators: ROE, EPS Volatility, DER. 90 ESGSKEHATI Index (134.73)
ESGQKEHATI Index (131.74)
IDX LQ45 Low Carbon (129.66)
IDX LQ45 Low Cardon 80

Dec-20

Dec-21

Dec-22
Feb-21

Feb-22

Feb-23
Jul-21

Jul-22
Apr-21

Aug-21

Apr-22

Aug-22
Nov-20

Jun-21

Nov-21

Jun-22

Nov-22
Jan-21

Mar-21

Oct-21

Jan-22

Mar-22

Oct-22

Jan-23
May-21

May-22
Sep-21

Sep-22
• Adjusting weight of companies in the corresponding sector according to the carbon intensity
(excluding coal production industry);
• Remove stocks with highest carbon intensity if Portfolio Weighted Average Carbon Intensity is
still higher than 50% compared to the LQ45 (parent index).
• Numbers of constituents vary.

*SRI-KEHATI is a jointly developed index with Indonesian Biodiversity Foundation (KEHATI Foundation). Source: IDX, Bloomberg
22
 Rencana Pengembangan ETF di Tahap Selanjutnya
 Pengembangan Indicative NAV
 Penambahan varian produk ETF Baru (ETF Gold, ETF Leveraged & Inverse, dll)
 Kerja sama dengan bursa regional untuk penerbitan ETF baru

 BEI Masih Membutuhkan Banyak Masukan dari Anggota Bursa untuk Mendorong
Pertumbuhan ETF di Pasar Modal Indonesia
 Ide program pengembangan pasar ETF yang dapat dilakukan BEI bersama pelaku pasar
 Bentuk insentif dan dukungan lain yang diperlukan oleh pelaku pasar ETF untuk bersama-
sama dengan BEI mengembangkan pasar ETF

23
Dukungan BEI Kepada
Anggota Bursa
 Potensi Bisnis ETF bagi Anggota Bursa
Anggota Bursa sebagai
perantara perdagangan ETF
Tambahan varian produk yang
ditawarkan ke investor / calon
investor
Menarik investor reksa dana untuk
mencoba bertransaksi di online
trading AB melalui produk yang
lebih familiar terlebih dahulu
Potensi tambahan income dari
pemanfaatan insentif transaksi
ETF di Pasar Sekunder yang
diberlakukan Bursa sejak 10
Februari 2022
25
Anggota Bursa sebagai
Dealer Partisipan ETF
Perluasan Lini Bisnis bagi
Perusahaan
Daya tarik bagi investor institusi
membuka rekening di Anggota
Bursa (untuk bertransaksi di pasar
primer)
Potensi tambahan income dari
pemanfaatan insentif transaksi
ETF di Pasar Sekunder yang
diberlakukan Bursa sejak 10
Februari 2022
 Insentif bagi Pelaku Pasar yang Memfasilitasi Transaksi
ETF di Pasar Sekunder
Match
Order Order
Insentif Buy/Sell Buy/Sell
ETF ETF
untuk Investor Broker
IDX
Broker
Investor
Levy Levy
Broker (FREE) (FREE)

Lebih banyak Order

Match
Buy/Sell
insentif Buy/Sell Quotation ETF
ETF
untuk Dealer Investor Broker
IDX Participating
Levy Levy (FREE) + Dealer
Partisipan (FREE) Extra Rebate (1x Levy)

• Masa berlaku insentif: 10 Feb 2022 – 31 Jan 2024

• IDX Transaction Levy: 0.03% (terdiri dari: Biaya transaksi IDX 0.018% + Biaya kliring KPEI 0.009% + Biaya settlement KSEI 0.003%)
• Berlaku untuk transaksi ETF di pasar reguler dan tunai (tidak berlaku di pasar negosiasi)
• Extra rebate (1x levy) hanya berlaku untuk Dealer Partisipan atas ETF berbasis ekuitas
• Insentif diberikan dalam bentuk potongan / diskon atas total tagihan biaya transaksi masing-masing anggota bursa setiap bulannya

Referensi:
*Surat Keputusan Bersama Direksi BEI, KPEI dan KSEI Nomor: Kep-00007/BEI/01-2022, KEP-001/DIR/KPEI/0122, KEP-0004/DIR/KSEI/0122 Perihal Pembebasan Biaya Bagi Anggota Bursa
Efek Atas Perdagangan Unit Penyertaan Reksa Dana Berbentuk Kontrak Investasi Kolektif yang Unit Penyertaannya Diperdagangkan di Bursa
**Surat Keputusan Direksi BEI Nomor: Kep-00011/BEI/01-2021 Perihal Pembebasan Biaya Pendaftaran dan Biaya Pencatatan Awal Unit Penyertaan Reksa Dana Berbentuk Kontrak Investasi 26
Kolektif Di Bursa
 Dukungan Bursa untuk Anggota Bursa
yang berminat menjadi
Dealer Partisipan ETF

Pendampingan Capacity Building Bersama Dealer Insentif Transaksi

pada proses untuk karyawan Partisipan dan ETF di Pasar
persiapan calon Dealer Manajer Investasi Sekunder lebih
operasional untuk Partisipan melakukan besar untuk Dealer
menjadi Dealer sosialisasi kepada Partisipan
Partisipan investor / calon
investor

27
 Apa saja yang perlu dipersiapkan untuk menjadi
Dealer Partisipan?
Perjanjian kerja sama dengan Manajer Investasi terkait penyediaan layanan DP untuk ETF

Ketersediaan layanan untuk penyediaan likuiditas di pasar primer dan

sekunder (system based / inventory based)

Kesiapan SDM yang terkait dengan layanan DP (operasional, marketing,

customer service, educator, dll)

Kelengkapan SOP perusahaan terkait layanan DP

Perjanjian kerja sama dengan Manajer Investasi terkait penyediaan

layanan DP untuk ETF

28
 Apakah Ada Panduan Operasional Untuk Menjadi
Dealer Partisipan ETF?

Bursa telah menerbitkan peraturan III-L

tentang Anggota Bursa Efek sebagai
Dealer Partisipan pada tanggal 17
Januari 2022, untuk menjadi panduan
Dealer Partisipan dalam menjalankan
operasional

29
 Perlu informasi Lebih Lanjut?
Edukasi mengenai ETF Pengajuan menjadi Dealer Partisipan

• pier.ridge@idx.co.id • yan.hendrick@idx.co.id
• pradapaningsih@idx.co.id • kinang.rose@idx.co.id
• riski.caesario@idx.co.id • sri.bundala@idx.co.id

30
 END OF SLIDE – THANK YOU
www.idx.co.i Indonesia Stock Exchange @indonesiastockexchange @IDX_BE Indonesia Stock Exchange
d I

31