Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Earning Per Share (Eps) Pada

Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia

I Gede Widiartha Naitian Borromeu

Fakultas Ekonomi Universitas Warmadewa

ABSTRAKSI

Penelitian ini berjudul Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Earning Per Share (EPS)
Pada Perusahaan Perbankan yang Terdafatar di Bursa Efek Indonesia Periode 2007-2011.
Adapun yang menjadi perumusan masalah dalam penelitian adalah Apakah Return On Assets
(ROA), Debt to Equity Ratio (DER), Price Earning Ratio (PER), dan Net Profit Margin
(NPM) berpengaruh secara simultan serta secara parsial terhadap Earning Per Share (EPS)
pada perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2007-2011.
Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui apakah Return On Assets (ROA), Debt to
Equity Ratio (DER), Price Earning Ratio (PER), dan Net Profit Margin (NPM) mempunyai
pengaruh secara simultan seta secara parsial terhadap Earning Per Share (EPS) pada
perusahaan perbankan periode 2007-2011. Jenis data menurut sifatnya terdiri data kuantitatif
dan data kualitatif. Sumber data menggunakan data sekunder yaitu data tidak langsung
diperoleh dari perusahaan perbankan, melainkan diperoleh dari pihak lain yang sudah jadi,
dalam hal ini oleh PT. Bursa Efek Indonesia. Metode pengumpulan data yang digunakan
adalah metode dokumentasi, yaitu pengumpulan data dengan cara mencatat dari dokumen-
dokumen yang tersedia pada situs resmi PT. Bursa Efek Indonesia (www.idx.co.id) . variabel
yang diteliti adalah Earning Per Share (EPS) sebagai variabel terikat, sedangkan variabel
bebasnya terdiri dari Return On Assets (ROA), Debt to Equity Ratio (DER), Price Earning
Ratio (PER), dan Net Profit Margin (NPM). Teknik analisis yang digunakan adalah analisis
regresi linear berganda, F-test untuk analisis secara simultan, t-test untuk analisis secara
parsial, Determinasi yang digunakan untuk mengetahui kemampuan variasi variabel
menjelaskan variabel terikat, serta uji asumsi klasik. Berdasarkan hasil diperoleh persamaan
regresi Y= -0,994 + 0,213 log X1 + 0,217 log X2 + 0,122 log X3 + 0,070 log X4. Pengujian
F-test untuk regresi linier berganda diperoleh besarnya F-hitung 215,448 yang lebih besar
dari F-tabel 2,71 yang berarti adanya pengaruh yang signifikan antara variabel terikat dengan
variabel bebasnya. Pengujian t-test dari hasil regresi diperoleh bahwa Price Earning Ratio
tidak berpengaruh signifikan terhadap Earning Per Share, sedangkan Return On Assets, Debt
to Equity Ratio, dan Net Profit Margin mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap
Earning Per Share. Hendaknya disadari terdapat faktor-faktor lain yang mempengaruhi
Earning Per Share perusahaan perbankan seperti stabilitas sosial, politik, dan makro
ekonomi. Investor harus pandai dan jeli dalam menilai suatu perusahaan yang akan dibeli
sahamya khususnya sektor perbankan.

PENDAHULUAN semakin canggih, telah menempatkan

pasar modal pada peranan yang semakin
Seiring dengan perkembangan IPTEK penting dalam meningkatkan pertumbuhan
(Ilmu Pengetahuan dan Teknologi) yang
ekonomi. Pada saat ini pasar modal
merupakan salah satu sarana dalam
pembentukan modal dan tempat
mengalokasikan dana yang dapat
diarahkan untuk meningkatkan partisipasi
masyarakat guna menunjang pembiayaan
untuk pembangunan nasional, selain itu
pasar modal juga menyediakan alternatif
investasi jangka pendek maupun jangka
panjang bagi pemilik modal. Investasi
merupakan penanaman modal untuk satu
atau lebih aktiva yang dimiliki dan
biasanya berjangka waktu yang lama
dengan harapan memperoleh hasil dimasa
yang akan datang. Berinvestasi saham
dipasar modal sangat menguntungkan,
dengan berinvestasi di pasar modal
investor akan memperoleh keuntungan
berupa deviden dan capital again,
pemilhan jenis saham untuk berinvestasi
berkaitan erat dengan tipe investor.
Investor rice taker lebih senang memilih
saham yang memeliki return yang tinggi
sekaligus berisiko tinggi, sedangkan tipe
investor moderat akan memilih saham
yang memiliki perimbangan antara return
dan risk. Siklus ekonomi dapat
mempengaruhi pemilihan saham. Dalam
siklus ekonomi yang sedang mengalami,
krisis, resesi, atau depresi, investor akan
memilih jenis saham dari perusahaan yang
menghasilkan produk tidak tahan lama
(nondurablegoods),(MohamadSamsul,
2006 : 165).
Dalam pasar modal Earning Per
Share (EPS) menunjukkan jumlah laba
yang menjadi hak setiap pemegang saham
(Dwi Prastowo dan Rifka Juliaty, 2008 :
99). Apabila Earning Per Share (EPS)
suatu perusahaan mengalami peningkatan
ini berarti laba perusahaan yang berarti
juga peningkatan kekayaan bagi para
pemegang saham. Earning Per Share
(EPS) dapat dijadikan indikator apakah
suatu perusahaan mampu meningkatkan
keuntungannya. Semakin besar Earning
Per Share (EPS) dalam jumlah saham
yang konstan, maka laba setelah pajak
yang dihasilkan perusahaan akan semakin
besar.
Selain faktor eksternal, ada juga
faktor internal yang mempengaruhi harga
saham. Faktor internal adalah faktor yang
berasal dari dalam perusaahaan yang dapat
dikendalikan oleh manajemen
perusahaan.Yang termasuk faktor internal
yaitu analisis laporan keuangan
perusahaan. Dengan analisis laporan
keuangan ini dapat diketahui kekuatan
serta kelemahan yang dimiliki perusahaan.
Salah satu alternatif untuk mengetahui
apakah informasi keuangan yang
dihasilkan dapat bermanfaat untuk
mengetahui perkembangan harga saham
adalah dengan melakukan analisis rasio
keuangan. Adapun beberapa analisis rasio
keuangan yang digunakan adalah Rasio
Likuiditas yang terdiri dari Current Ratio,
Quick Ratio, dan Net Working Capital.
Rasio Solvabilitas yang terdiri dari Debt to
Equity, Long Term Debt to Equity Ratio,
Long Term Debt to Capitalization, Times
Interest Earned, Cash Flow Interest
Coverage, Cash Flow to Net Income, dan
Cash Return on Sale. Rasio Aktivitas yang
terdiri dari Total Asset Turnover, Fiex
Asset Turnover, AccountReceivable
Turnover, Inventory Turnover, Average
Collection Period, dan Days Sale
Inventory. Rasio Profitabilitas yang terdiri
dari Return on Equity, Net Profit Margin,
Gross Profit Margin, Return on Assets,
dan Operating Ratio Margin. Rasio Pasar
yang terdiri dari Earning Per Share,
Deviden Yield, Deviden Per Share,
Deviden Payout Ratio, Price Earning
Ratio, Book Value Per Share, dan Price to
Book Value.
METODE PENELITIAN
Adapun jenis data yang digunakan
dalam penelitian ini terdiri atas :
a. Data Kuantitatif adalah data yang
berbentuk angka. Dalaam penelitian in
yang termasuk data kuantitatif adalah
berupa laporan keuangan perusahaan
perbankan yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia periode 2007-2011.
b. Data Kualitatif adalah data yang
dinyatakan bukan dalam bentuk angka
melainkan kalimat, skema, dan gambar.
Dalam penelitian ini data kualitatifnya
adalah berupa sejarah singkat
perusahaan yang dijadikan sampel
dalam penelitian yaitu perusaahaan
perbankan yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia periode 2007-2011.
Metode dokumentasi yaitu melalui
laporan keuangan yang terdapat di situs
www.idx.co.id yang merupakan website
resmi PT. Bursa Efek Indonesia.Laporan-
laporan keuangan yang diamati adalah
laporan keuangan perusahaan perbankan
yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia
periode 2007-2011.
DATA DAN PEMBAHASAN
Pengujian hipotesis ini
menggunakan analisis linear berganda,
yaitu uji regresi serempak (uji statistik-F)
dan uji regresi parsial (uji statistik-t).
Pengolahan data untuk mendukung
pengujian hipotesis dilakukan dengan
menggunakan program SPSS.
Pengujian asumsi klasik
dimaksudkan agar regresi yang diperoleh
dari metode kuadrat terkecil nantinya
menghasilkan penaksiran bias linear
terbaik sehingga hasil perhitungan dapat
diinterpretasikan dengan efisiensi dan
akurat.
Berdasarkan pengujian hipotesis
yang telah dilakukan secara simultan
Return On Assets, Debt to Equity Ratio,
Price Earning Ratio dan Net Profit Margin
berpengaruh signifikan terhadap Earning
Per Share pada Perusahaan Perbankan
yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia
Periode 2007-2011. Secara simultan
Return On Assets, Debt to Equity Ratio,
Price Earning Ratio dan Net Profit Margin
dapat menjelaskan variasi dengan Earning
Per Share sebesar 57,0 persen dipengaruhi
oleh variabel bebas sedangkan sisanya
sebesar 43,0 persen dijelaskan oleh
variabel lain yang tidak dimasukkan dalam
model. Ini berarti bahwa hipotesis yang
menyatakan Return on Assets, Debt to
Equity Ratio, Price Earning Ratio dan Net
Profit Margin secara simultan mempunyai
pengaruh yang signifikan terhadap Earning
per Share dapat diterima.
Hasil pengujian hipotesis secara
parsial Return On Assets berpengaruh
signifikan terhadap Earning Per Share
pada Perusahaan Pebankan yang Terdaftar
di Bursa Efek Indonesia Periode 2007-
2011. Return On Assets mempunyai
koefisien beta bertanda positif. Terdapat
hubungan yang searah antara Return On
Assets dengan Earning Per Share.
Semakin tinggi nilai Return On Assets ini
menandakan kemampuan perusahaan
dalam menghasilkan laba pendayagunaan
asset yang dimilki sudah baik. Ini berarti
bahwa hipotesis yang menyatakan Return
on Assets mempunyai pengaruh yang
signifikan terhadap Earning per Share
dapat diterima.
 Hasil pengujian hipotesis secara
parsial Debt to Equity Ratio berpengaruh
signifikan terhadap Earning Per Share
pada Perusahaan Perbankan yang Terdaftar
di Bursa Efek Indonesia Periode 2007-
2011. Debt to Equity Ratio mempunyai
koefisien beta bertanda positif. Ini
menunjukkan bahwa semakin tinggi Debt
to Equity Ratio, maka semakin tinggi
kemampuan perusahaan untuk
membagikan Earning Per Share. Hal ini
menunjukkan bahwa investor menyukai
perusahaaan yang mempunyai rasio Debt
to Equity Ratio yang tinggi. Ini berarti
bahwa hipotesis yang menyatakan Debt to
Equity Ratio mempunyai pengaruh yang
signifikan terhadap Earning per Share
dapat diterima.
KESIMPULAN DAN SARAN
Berdasarkan hasil analisi dan
pembahasan yang telah diuraikan maka
dapat disimpulkan sebagai berikut :
1. Berdasarkan uji F regresi simultan (F-
test) diketahui bahwa variabel bebas
yang terdiri dari Return On Assets (X1),
Debt to Equity Ratio (X2), Price
Earning Ratio (X3) dan Net Profit
Margin (X4) secara bersama-sama
(simultan) mempunyai pengaruh yang
signifikan terhadap Earning Per Share
(Y) pada Perusahaan Perbankan yang
Terdaftar di Bursa Efek Indonesia
Periode 2007-2011 dengan kata lain
hipotesis pertama terbukti atau diterima.
2. Berdasarkan hasil pengujian secara
individual (parsial) diketahui bahwa
hanya tiga variabel bebas yaitu Return
On Assets (X1), Debt to Equity Ratio
(X2), dan Net Profit Margin (X4) yang
berpengaruh secara signifikan terhadap
Earning Per Share pada Perusahaan
Perbaankan yang Terdaftar di Bursa Efek
Indonesia Periode 2007-2011. Sedangkan
variabel bebas lainnya yaitu Price Earning
Ratio (X3) tidak berpeengaruh secara
signifikan terhadap Earning Per Share (Y)
pada Perusahaan Perbankan yang Terdaftar
di Bursa Efek Indonesia Periode 2007-
2011 dengan kata lain hipotesis kedua
ditolak atau tidak terbukti.
DAFTAR PUSTAKA
Sugiyono,(2009), Metode Penelitian
Bisnis,Alfabeta, Bandung.
Nata Wirawan, (2002), Cara Mudah
Memahami Statistik 2, Edisi
Kedua, Keraras Emas, Denpasar.
Al. Haryono Jusup, (2005), Dasar-Dasar
Akuntansi, Cetakan Ketiga,
Penerbit: Sekolah Tinggi Ilmu
Ekonomi YKPN, Yogyakarta.
Rusdin,(2006), Pasar Modal, Alfabeta,
Bandung.
Mohamad Samsul,(2006), Pasar Modal
dan Manajemen Portofolio,
Erlangga, Surabaya.
Dwi Prastowo dan Rifka Juliaty, (2008),
Analisis Laporan Keuangan.Edisi
Kedua, Cetakan Kedua, YKPN
Yogyakarta .
Sunariyah, (2006), Pengetahuan Pasar
Modal, Edisi Kelima, AMP-
YKPN, Yogyakarta.
Suad Husnan,(2005), Dasar-dasar Teori
Portofolio dan Analisis Sekuritas,
Edisi Keempat, Cetakan Pertama,
AMP-YKPN,Yogyakarta.
Bambang Susilo D,(2009), Pasar Modal
Mekanisme Perdagangan Saham
Analisis Sekuritas dan strategi
Investasi di Bursa Efek Indonesia,
Penerbit UPP STIM YKPN,
Yogyakarta.

Pandji Anoraga dan Piji Pakarti,(2008),

Pengantar Pasar Modal, Edisi
Revisi, PT. Rineka Cipta, Jakarta.

Lukman Syamsudin,(2007), Manajemen

Keuangan Perusahaan,
Penerbit PT. raja Grafindo
Persada, Jakarta. Buku pedoman
penyusunan skripsi Fakultas
Ekonomi, Unversitas Warmadewa

Adi Kadarisman Ramadhan (2009),

Analisis Pengaruh Rasio Keuangan
Terhadap Laba Per Lembar Saham
Perusahaan Minyak dan Gas di
Bursa Efek Indonesia).

Luh Wiriani (2011), Pengaruh Rasio

Keuangan Terhadap Earning Per
Share pada Perusahaan Food and
Beverages Yang Terdaftar di Bursa
Efek Indonesia.

Agus Sartono, (2010), Manajemen

Keuangan Teori dan Aplikasi,
Edisi Keempat, Penerbit BPFE,
Yogyakarta.

Sudarmanto Gunawan R, (2005), Analisis

Regresi Linear Ganda Dengan
SPSS, Penerbit Graha Ilmu
Yogyakarta.

http://www.idx.co.id