Tujuan utama investasi adalah untuk mendapatkan return optimal dan risiko terendah.

Untuk
itu investor perlu menganalisa tingkat return dan risiko dari investasi sahamnya tersebut.
Hubungan return dan risiko adalah linear, artinya semakin tinggi return, maka risiko yang
dihadapi oleh investor juga tinggi. Pengelolaan return dan risiko yang baik akan
menghasilkan return optimal dan risiko yang rendah. Penurunan suatu portofolio disebabkan
adanya comovement , jelaskan bagaimana penurunan risiko suatu portofolio?

 
Yth, Ibu Dwi Febri Sulviani, S.E., M.Ak.
Berikut adalah jawaban hasil diskusi 3 saya :

Portofolio diartikan sebagai kumpulan dokumen dari seseorang, kelompok lembaga,

organisasi, perusahaan, dan sejenisnya yang bertujuan untuk mendokumentasikan
perkembangan suatu proses dalam mencapai tujuan yang telah ditetapkan. Portofolio dalam
bidang keuangan mengartikan sebagai sekumpulan investasi yang dimiliki oleh suatu
perusahaan atau korporasi tertentu.

Comovement adalah pergerakan indeks harga saham secara bersamaan, comovement terjadi
karena adanya faktor investor dari seluruh dunia yang menanamkan modalnya dibursa
manapun yang ada diseluruh dunia.

Kovarian adalah pengukur yang menunjukkan arah pergerakan dua buah variable. Nilai
kovarian yang positif menunjukkan nilai-nilai dari dua variable bergerak kearah yang sama,
yaitu jika satu meningkat, yang lainnya juga meningkat atau jika satu menurun, yang lainnya
juga menurun. Nilai kovarian negatif menunjukkan nilai-nilai dari dua variable bergerak ke
arah yang berlawanan, yaitu jika satu meningkat, yang lainnya menurun atau jika satu
menurun, yang lainnya meningkat. Nilai kovarian 0 menunjukkan nilai-nlai dari dua variable
independent, yaitu pergerakan satu variable tidak ada hubungannya dengan variable yang
lain.
 
Kesimpulannya, jadi penurunan risiko suatu portofolio terjadi karena adanya comovement
diantara dua aset, sedangkan comovement ini diukur dengan rumus kovarian. Risiko
portofolio akan semakin menurun jika nilai kovarian semakin negatif dan menunjukkan
hubungan pergerakan dua aset berlawanan yang akan berakibat deviasi satu aset akan
dihilangkan dengan deviasi aset lain, sehingga menghasilkan deviasi yang lebih kecil atau
risiko yang menurun. Jika jumlah comovement semakin banyak maka risiko portofolio akan
semakin terdisversi. Agar risiko portofolio dapat semakin kecil, maka harus semakin banyak
aset di dalam portofolio dan semakin banyak juga kovarian yang muncul. Ada dua macam
risiko, yaitu :
1. Risiko perusahaan/risiko dapat terdiversifikasi , karena memiliki karakteristik dua
perusahaan yang berbeda akan saling meniadakan risikonya
2. Risiko Pasar/risiko non diversifikasi, karena portofolio yang dibentuk hanya dari
sebuah pasar saja.

 
REFERENSI : BMP EKSI4203 | MODUL 3 | & PENDAPAT PRIBADI