Profil Penulis Ebook Investment Planning - Kuartal II 2020 Ebook Market Planning - Konsultasi Video Seminar - 2020
Buku Investasi Saham Koleksi Ebook Investment Planning, 2011 - 2018 Produk Gratis Value Investing Private Class
Tanya Jawab Saham Read the blog in ENGLISH ABOUT RATING Konsultasi Premium via Telepon
Ebook Investment Planning edisi Kuartal II 2020 akan terbit tanggal 8 Agustus mendatang. Anda bisa
READ THE BLOG IN ENGLISH
memperolehnya disini, gratis konsultasi saham langsung dengan Teguh Hidayat.
Select Language
Powered by Translate
Market Cap & Hubungannya Dengan Ekuitas
Jika anda ingin membeli sebuah tempat usaha, katanlah restoran seharga Rp 1 milyar, dan
anda memiliki uangnya, maka apa yang akan anda lakukan? Ya tentu langsung saja
membelinya bukan? Tapi bagaimana jika uang yang anda miliki hanya Rp 500 juta? Maka
anda bisa mencari rekanan sehingga nantinya akan terkumpul uang Rp 1 milyar tersebut.
Katakanlah anda mendapat dua orang partner yang masing-masing menyetor Rp 200 dan
300 juta. Dengan demikian, pendapatan dari restoran tersebut akan dibagi tiga, dimana anda
mendapat 50%, dan dua rekan anda masing-masing mendapat 20 dan 30%.
CONTACT US
Prinsip pasar modal pada dasarnya seperti itu: membuat sebuah perusahaan dengan harga PT Avere Mitra Investama
selangit menjadi bisa dimiliki oleh banyak orang dengan harga murah, karena anda tidak perlu Citylofts Sudirman Suite 25-10,
membeli seluruh kepemilikan, tapi hanya sebagian kecil saja. Kemudian diciptakanlah benda Jln. KH Mas Mansyur Kav.121, Jakarta Pusat
yang kemudian disebut dengan ‘saham’, yang jika anda memilikinya maka berarti anda ikut Telp/SMS/WA: 081220445202 (Nury)
081314822827 (Yanti)
memegang sebagian kepemilikan dari sebuah perusahaan. Maka meski anda hanya seorang
investor dengan dana apa adanya, namun anda tetap bisa ikut menikmati laba perusahaan
dari perusahaan-perusahaan besar seperti Telkom, Astra International, dan lain-lain, sesuai CARI ARTIKEL/ANALISIS SAHAM?
dengan porsi saham yang anda miliki, dalam bentuk dividen. KETIK KATA KUNCINYA DISINI:
Telusuri
Kapitalisasi pasar alias market capitalization (biasa disingkat market cap), pada dasarnya
adalah: harga jual sebuah perusahaan. Misalnya restoran yang dicontohkan diatas, kita bisa
FOLLOW TWITTER FOR FREE UPDATE
menyebut bahwa market cap restoran tersebut adalah Rp 1 milyar. Di pasar modal, harga ini
dipecah menjadi jutaan bahkan milyaran lembar saham, sehingga anda bisa membelinya
dengan harga murah. Misalnya, market cap ADRO saat ini adalah Rp 64.8 trilyun. Anda tidak
punya uang sebanyak itu? Tak masalah, karena ADRO memecah harga tersebut menjadi
31.9 milyar lembar saham, sehingga harga per sahamnya adalah Rp 2,025. So, hanya
dengan modal Rp 2 juta lebih sedikit, anda sudah bisa membeli 1,000 lembar saham ADRO.
Hanya memang, dividen yang akan anda terima nantinya juga sangat sedikit, hingga boleh
dikatakan tidak berarti. Jika ADRO membagikan dividen Rp 100 per saham (dividen yield 5%
sudah termasuk bagus), maka anda hanya akan kebagian Rp 100,000.
Dari uraian diatas, kita tahu bahwa market cap adalah: harga saham dikali jumlah saham
yang beredar. Dengan demikian, jika harga saham atau jumlah saham yang beredar
berubah, maka market cap sebuah emiten juga akan berubah. Harga saham tentunya dapat
berubah setiap saat, apalagi jika sahamnya likuid (aktif diperdagangkan). Jumlah saham yang
beredar juga dapat berubah sewaktu-waktu (tidak setiap saat) jika perusahaan melakukan
buyback, stocksplit, reverse stock, right issue, dan lain-lain.
Ekuitas adalah modal bersih sebuah perusahaan. Sedangkan aset adalah ekuitas ditambah
utang. Misalkan anda membeli restoran tadi dengan modal 500 juta, dan karena anda tidak
memperoleh partner, maka sisa 500 jutanya anda pinjam ke bank. Maka restoran tersebut
memiliki aset 1 milyar, yang terdiri dari ekuitas 500 juta dan sisanya utang. Bagaimana kalau
tak lama setelah memilikinya, anda lalu menjual restoran tersebut? Maka bisa dengan dua
cara:. 1. Pembeli membayar 500 juta dan utang bank yang anda tanggung dialihkan
kepadanya, atau 2. Pembeli membayar 1 milyar penuh.
Karena itu, market cap idealnya setara dengan ekuitas sebuah perusahaan. Semakin tinggi
market cap dibandingkan ekuitas atau aset sebuah perusahaan, maka semakin mahal harga
perusahaan tersebut. Tentunya tidak masuk akal jika anda menjual restoran tersebut pada
harga yang lebih tinggi dari 500 juta, sedangkan restoran tersebut juga belum beroperasi dan
menghasilkan laba. Kecuali jika restoran tersebut sudah menghasilkan laba bersih yang
https://www.teguhhidayat.com/2010/07/market-cap-hubungannya-dengan-ekuitas.html 1/4
7/15/2020 Market Cap & Hubungannya Dengan Ekuitas - Indonesia Value Investing
ditambahkan ke modal. Misalnya setelah 1 tahun, restoran yang anda miliki ternyata bisa
menghasilkan keuntungan bersih 200 juta, dimana 100 juta anda ambil, dan 100 jutanya lagi Tweets by @teguhidx
anda gunakan untuk investasi (misalnya membuka cabang baru, atau untuk membayar
sebagian utang bank, dan sebagainya). Maka ekuitas restoran anda tidak lagi 500 juta, Teguh Hidayat
melainkan 600 juta. Dan siapapun yang berminat untuk membeli restoran anda, maka dia @teguhidx
harus membayar minimal 600 juta. Ada yang pegang saham TELE?
Saya katakan minimal karena kalau anda pandai berbisnis, anda bisa menjual restoran itu Proyeksi IHSG Menjelang, dan Pasca
dengan harga lebih mahal, katakanlah 800 juta. Bagaimana caranya? Anda katakan saja Emiten Merilis Laporan Keuangan Kuartal
kepada calon pembeli anda bahwa restoran anda tersebut kedepannya akan menghasilkan II 2020
laba bersih yang lebih banyak lagi. Katakan misalnya: dalam setahun kedepan, restoran ini teguhhidayat.com/2020/07/proyek…
akan menghasilkan kembali laba bersih 200 juta, sehingga layak dijual pada harga 800 juta.
Jika si pembeli tergiur, maka selamat! Anda berhasil menjual restoran anda pada harga atau
7h
market cap yang lebih tinggi dari ekuitasnya. Anda tidak perlu menunggu 1 tahun untuk
memperoleh laba bersih 200 juta tadi, si pembeli-lah yang harus menunggu.
Teguh Hidayat
@teguhidx
Dan itulah yang terjadi di pasar modal. ADRO misalnya, market cap-nya yang Rp 64.8 trilyun
tadi, adalah 3.6 kali ekuitasnya, yang cuma Rp 18.2 trilyun. Jika kita pakai hukum bahwa Replying to @teguhidx
idealnya market cap setara dengan ekuitas, maka harga saham ADRO harusnya cuma Rp Jangan lupa retweet. Follow @teguhidx,
550 per saham, bukan 2,025 seperti sekarang. Atau jika cara membeli kedua yang dipakai and visit TeguhHidayat.com
(anda membeli seluruh aset ADRO tanpa harus menanggung utang-utang ADRO), maka
harga saham ADRO seharusnya Rp 1,300, dimana harga tersebut akan menghasilkan market
Jul 13, 2020
cap yang setara nilai aset ADRO.
Teguh Hidayat
@teguhidx
.
ADRO tidak sendirian. Kebanyakan saham-saham lain, terutama bluchip dengan kinerja
bagus, juga seperti itu: market capnya diatas aset dan ekuitasnya, bisa dua atau tiga kalinya,
atau bahkan lebih. ADRO tidak ada apa-apanya dibanding UNVR, yang pada harga sekarang
(16,650), mencatatkan market cap Rp 127.0 trilyun. Itu setara dengan 27.2 kali ekuitas dan
14.7 kali aset UNVR. Apa yang membuat harga UNVR menjadi selangit seperti itu? Karena
kinerjanya sangat-sangat baik sehingga prospeknya sangat cerah. Yap! Harga saham
adalah cerminan dari ekspektasi atau harapan dari investor akan laba yang bisa dihasilkan
oleh perusahaan di masa depan. Karena dengan menghasilkan laba, berarti nilai ekuitas ► 2020 (40)
perusahaan akan terus meningkat setiap tahunnya. Maka wajar jika perusahan dengan
► 2019 (78)
kinerja bagus harga alias market cap-nya bisa berkali-kali lipat dibanding modal bersih alias
ekuitasnya. Dan wajar pula perusahaan yang kinerjanya buruk (misalnya rugi terus), market ► 2018 (69)
cap-nya biasanya setara dengan ekuitasnya, atau hanya sedikit diatasnya (misalnya 1.1 kali). ► 2017 (58)
► 2016 (59)
Karena itulah, sebuah saham bisa dikatakan murah, salah satunya jika harganya
menghasilkan market cap yang setara dengan ekuitasnya atau hanya sedikit lebih tinggi ► 2015 (76)
(kalau lebih kecil dari ekuitasnya sih hampir tidak mungkin, kecuali jika perusahaannya punya ► 2014 (68)
kinerja yang jelek banget). Sehingga market cap ini bisa digunakan sebagai salah satu cara ► 2013 (76)
untuk menghitung harga wajar saham. Lalu bagaimana kalau harganya menghasilkan market
► 2012 (65)
cap dua, atau bahkan tiga kali ekuitasnya? Ya tergantung: kalo kinerjanya bagus, harga
tersebut mungkin masih belum mahal. Tapi kalau kinerjanya jelek, maka harga tersebut jelas ► 2011 (60)
mahal. ▼ 2010 (83)
► Desember (6)
Dalam analisis fundamental, perbandingan antara market cap dan ekuitas dikenal dengan
► November (6)
PBV (Price to Book Value). Price adalah market cap, sementara Book Value adalah ekuitas.
Contohnya saham A, market cap-nya 100 milyar, sementara ekuitasnya 40 milyar. Maka PBV- ► Oktober (6)
nya 100 / 40 = 2.5 kali. Pada contoh ADRO dan UNVR diatas, kita bisa katakan kalau PBV ► September (6)
mereka masing-masing adalah 3.6 dan 27.2 kali. Semakin tinggi angka PBV ini, maka
► Agustus (6)
semakin mahal sahamnya.
▼ Juli (9)
Biasanya investor tidak peduli meski harga saham yang mereka beli sebenarnya terlalu Berau dan Benakat, Ternyata?
mahal, karena biasanya yang mereka incar bukan dividen, melainkan keuntungan dari Bank Mandiri
https://www.teguhhidayat.com/2010/07/market-cap-hubungannya-dengan-ekuitas.html 2/4
7/15/2020 Market Cap & Hubungannya Dengan Ekuitas - Indonesia Value Investing
membeli ada harga murah dan menjual pada harga tinggi. Mengapa? Sebab seperti yang Efek Berantai Kasus Bank Capital
sudah dijelaskan diatas, jumlah nominal dividen biasanya sangat kecil jika dibandingkan B7 & Bank Capital: Puncak Dari Gunung
dengan harga sahamnya. Sudah gitu, dibagikannya hanya setahun sekali pula. Karena Es?
katanya pasar modal menjanjikan ‘keuntungan berlimpah dalam waktu sekejap’, maka
Market Cap & Hubungannya Dengan
kebanyakan investor lebih suka memutar sahamnya ketimbang menunggu pembagian Ekuitas
dividen.
Hary Tanoe, Mbak Tutut, dan BHIT
Ketika artikel ini ditulis IHSG berada di posisi 2,981, dan tampaknya hanya soal waktu saja Prospek IPO Garuda Indonesia
sebelum IHSG menembus 3,000. Tahukah anda bahwa seandainya semua harga saham Kasus TPI & Saham MNCN
disetarakan dengan ukuran ekuitasnya masing-masing (PBV-nya 1 kali), maka IHSG mungkin Dibalik Buyback Saham
bahkan tidak akan mencapai angka 2,000? Well, namun inilah pasar modal, dimana prospek
adalah segalanya. ► Juni (13)
► Mei (24)
► April (7)
Share artikel ini melalui (klik salah satu): Facebook Twitter Linkedin Lintasme
https://www.teguhhidayat.com/2010/07/market-cap-hubungannya-dengan-ekuitas.html 3/4
7/15/2020 Market Cap & Hubungannya Dengan Ekuitas - Indonesia Value Investing
Makasih banyak. Informasi ini sangat amat membantu mahasiswa seperti saya untuk Pada ulasan sebelumnya
belajar. Saya ada pertanyaan, kenapa di company report beberapa perusahaan tentang Bank BRI,
shareholder public<5% jumlahnya bisa sampai 100%? Tapi tetap aja ada nama pemilik lain kesimpulannya adalah bahwa
kita tidak perlu khawatir bahwa
(institusi) di atasnya walaupun seluruh listed shares sudah dimiliki public?
BBRI akan bangkrut atau
27 April, 2013 semacamnya, it...
Posting Komentar
Hak Cipta Tulisan oleh Teguh Hidayat. Tema Jendela Gambar. Diberdayakan oleh Blogger.
https://www.teguhhidayat.com/2010/07/market-cap-hubungannya-dengan-ekuitas.html 4/4