Annuitas Hidup

Annuitas Hidup
(Life Annuity)
Mila Kurniawaty, S.Si., M.Si., Ph.D.
Mila Kurniawaty, S.Si., M.Si., Ph.D. Jurusan Matematika FMIPA UB 1/34

Review Annuitas Tertentu (Annuity-certain)
Deretan pembayaran berkala yang dibayarkan dalam jangka waktu

tertentu dengan anggapan bahwa pembayaran pasti dilakukan
apabila telah sampai pada waktunya.
Besar pembayaran diasumsikan sama.
Contoh: sewa bulanan, angsuran kredit kendaraan bermotor.
Nilai tunai/ present value: nilai dari semua pembayaran jika
sekiranya pembayaran dibayar sekaligus sekarang
Jumlah Akumulasi: jumlah semua pembayaran dan bunga, jika
semua pembayaran dinilai pada suatu waktu di kemudian hari.
Berdasarkan pada saat pembayaran, annuitas tertentu terdiri dari 2
jenis, yaitu:
Annuitas akhir (annuity-immediate)
=⇒ pembayaran dilakukan setiap akhir periode.
Annuitas awal (annuity-due)
=⇒ pembayaran dilakukan setiap awal periode.
Nilai tunai/ present value dari annuitas tertentu awal dari

pembayaran tahunan $1 selama n tahun
1 − vn
ä n = 1 + v + v 2 + · · · + v n−1 = , v <1 (0.1)
d
Nilai tunai/ present value dari annuitas tertentu akhir dari
pembayaran tahunan $1 selama n tahun
1 − vn
an = v + v 2 + v 3 + · · · + v n = , v <1 (0.2)
i
Hubungan PV annuitas tertentu awal dan akhir
ä n = 1 + a n−1 atau a n = ä n − 1 + v n

Nilai tunai/ present value dari annuitas tertentu yang dibayarkan

kontinu sebesar $1 per tahun selama n tahun
ˆ n
1 − vn
ā n = v t dt =
0 δ
Nilai tunai/ present value dari annuitas tertentu awal dari $1 setiap
1/m tahun selama n tahun
1 1 2 1
1 − vn
(m)
ä n = 1 + v m + v m + · · · + v n− m = (m)
m d
Nilai tunai/ present value dari annuitas tertentu akhir dari $1
setiap 1/m tahun selama n tahun
1 1 2
1 − vn 1
(m) (m)
an = v m + v m + · · · + v n = (m) = ä n − (1 − v n )
m i m

Definisi Annuitas Hidup (Life Annuity)
=⇒ suatu deretan pembayaran dimana pembayaran akan dilakukan
apabila yang bersangkutan (annuitant) masih hidup
Jenis-jenis annuitas hidup
Annuitas hidup diskret
1 Annuitas seumur hidup diskret
2 Annuitas hidup berjangka diskret
3 Annuitas hidup tertunda diskret
a. Annuitas seumur hidup tertunda diskret
b. Annuitas hidup berjangka tertunda diskret
Annuitas hidup yang dibayarkan m kali setahun
1 Annuitas seumur hidup yang dibayarkan m kali setahun
2 Annuitas hidup berjangka yang dibayarkan m kali setahun
3 Annuitas hidup tertunda yang dibayarkan m kali setahun
a. Annuitas seumur hidup tertunda yang dibayarkan m kali setahun
b. Annuitas hidup berjangka tertunda yang dibayarkan m kali setahun
Annuitas hidup kontinu
1 Annuitas seumur hidup kontinu
2 Annuitas hidup berjangka kontinu
3 Annuitas hidup tertunda kontinu
Annuitas Hidup Diskret (Annual Life Annuities)
=⇒ dibayarkan sekali setiap tahun, jika annuitant masih hidup

1(a). Annuitas seumur hidup awal (Whole life annuity-due)
=⇒ jika annuitas dibayarkan pada awal periode, selama annuitant
masih hidup
Didefinisikan v.a. Kx 3 kematian dari (x) terjadi antara x + Kx dan
x + Kx + 1 =⇒ jumlah pembayaran Kx + 1 (termasuk pembayaran
awal)
Untuk k = 0, 1, 2, ..., PV dari annuitas adalah ä k+1 jika Kx = k
Nilai tunai / PV v.a untuk pembayaran annuitas
(0.1) 1 − v Kx +1
Y = ä k+1 =
d

Beberapa cara untuk menurunkan formula untuk menghitung EPV dari

annuitas
(i) Ekspektasi dari Y dinyatakan sebagai
1 − E v Kx +1

1 − v Kx +1

äx = E =
d d
Berdasarkan definisi dari Ax diperoleh
1 − Ax
äx = (0.3)
d
Variansi dari Y
1 − v Kx +1

1 h i
Var [Y ] = Var = 2 Var v Kx +1
d d
2 A − A2
x x
=
d2
(ii) EPV dari annuitas
äx = 1 + vpx + v 2 2 px + v 3 3 px + ...
atau dapat dinyatakan sebagai berikut

∞
X
äx = v k k px
k=0

(iii) EPV dari annuitas, jika diketahui Pr[Kx = k] = k |qx

∞
X
äx = ä k+1 k |qx
k=0

1(b). Annuitas seumur hidup akhir (Whole life immediate annuity)
=⇒ jika annuitas dibayarkan pada awal periode, selama annuitant

masih hidup
Variabel acak untuk PV annuitas seumur hidup akhir dinyatakan
dengan Y ∗ = Y − 1 sehingga EPV dari annuitasnya
∞
X
∗
ax = E [Y ] = E [Y ] − 1 = äx − 1 atau ax = v t t px
t=1
Variansi dari Y ∗ adalah

2A − A2x
x
Var [Y ∗ ] = Var [Y ] =
d2
2(a). Annuitas berjangka awal (Term annuity-due)
=⇒ jika annuitas dibayarkan pada awal periode dalam jangka waktu

tertentu, selama annuitant masih hidup
Annuitas diasumsikan dibayarkan tiap tahun selama (x) masih
hidup selama n tahun =⇒ pembayaran dilakukan pada waktu
k = 0, 1, 2, ..., n − 1
PV dari annuitas Y adalah

a Kx +1 jika Kx = 0, 1, 2, ..., n − 1,
Y =
ä n jika Kx ≥ n
= ä min(Kx +1,n)
1 − v min(Kx +1,n)
=
d
(i) EPV dari annuitasnya
1 − E v min(Kx +1,n)

1 − Ax:n
äx:n = E [Y ] = =⇒ äx:n = (0.4)
d d
2(a). Annuitas berjangka awal (Term annuity-due)
(ii) EPV annuitas berjangka awal juga dapat dinyatakan sebagai

äx:n = 1 + v px + v 2 2 px + v 3 3 px + · · · + v n−1 n−1 px
atau n−1
X
äx:n = v t t px (0.5)
t=0
(iii) EPV annuitasnya juga dapat dinyatakan sebagai

n−1
X
äx:n = ä k+1 k |qx + n px ä n
k=0

2(b). Annuitas berjangka akhir (Term immediate annuity)
=⇒ jika annuitas dibayarkan pada akhir periode dalam jangka waktu

tertentu, selama annuitant masih hidup
Pembayaran dilakukan pada waktu k = 1, 2, ..., n
Y = ä min(Kx ,n)
(i) EPV dari annuitasnya

n
X
2 3 n
ax:n = v px + v 2 px +v 3 px + ··· + v n px = v t t px (0.6)
t=1
2(b). Annuitas berjangka akhir (Term immediate annuity)
Hubungan EPV annuitas berjangka awal dan akhir
äx:n − ax:n = 1 − v n n px
atau
ax:n = äx:n − 1 + v n n px

3. Annuitas Tertunda (Deferred annuities)
a. Annuitas seumur hidup awal tertunda u tahun

=⇒ annuitas hidup dimana pembayaran pertama dilakukan pada
saat (x) mencapai usia x + u tahun
EPV dari annuitas ini dinyatakan dengan u |äx
∞
X
u |äx = äx − äx:u = v k k px
k=u
atau dapat dijabarkan sebagai berikut
u |äx = v u u px + v u+1 u+1 px + v u+2 u+2 px + · · ·

= v u u px 1 + vpx+u + v 2 2 px+u + · · ·

= v u u px äx+u
u |äx = u Ex äx+u

a. Annuitas seumur hidup awal tertunda u tahun
b. Annuitas seumur hidup akhir tertunda u tahun

=⇒ annuitas hidup dimana pembayaran pertama dilakukan pada
saat (x) mencapai usia x + u + 1 tahun
∞
X
u |ax = ax − ax:u = v k k px
k=u+1
atau dapat dinyatakan dengan
u |ax = u Ex ax+u
c. Annuitas awal berjangka n tahun tertunda u tahun
u |äx:n = u Ex äx+u:n
d. Annuitas awal berjangka n tahun tertunda u tahun
u |ax:n = u Ex ax+u:n

Annuitas Hidup Diskret yang dibayarkan m kali setahun
(Annuities payable 1/mthly)
1. Annuitas seumur hidup yang dibayarkan m kali setahun (Whole life annuities
payable 1/mthly)
=⇒ jika annuitas dibayarkan m kali setahun, selama annuitant masih

hidup dengan total pembayaran $1 tiap tahun
=⇒ setiap pembayaran 1/m
(a). Annuitas seumur hidup awal yang dibayarkan m kali setahun
(m)
+ m1
(m) 1 − v Kx
Y = ä =
Kx(m) + m1 d (m)

1(a). Annuitas seumur hidup awal yang dibayarkan m kali setahun

(m)
EPV dari annuitasnya dinyatakan dengan äx
h (m) 1 i
1 − E v Kx + m 1 − Ax
(m)
äx(m) = =
d (m) d (m)
∞
X 1 r /m
äx(m) = v r p
m x
r =0
m
(b). Annuitas seumur hidup akhir yang dibayarkan m kali setahun
(m)
EPV dari annuitasnya dinyatakan dengan ax
(m) (m) 1
ax = äx −
m

2. Annuitas berjangka yang dibayarkan m kali setahun (Term annuities payable
1/mthly)
=⇒ jika annuitas dibayarkan m kali setahun dalam jangka waktu

tertentu, selama annuitant masih hidup dengan total pembayaran $1
tiap tahun
=⇒ setiap pembayaran 1/m
(a). Annuitas berjangka awal yang dibayarkan m kali setahun
(m)
(m) 1 − v min(Kx + m1 ,n)
Y = ä =
min(Kx(m) + m1 ,n) d (m)

2(a). Annuitas berjangka awal yang dibayarkan m kali setahun

(m)
EPV dari annuitasnya dinyatakan dengan äx:n
h (m)
i
1 − E v min(Kx + m ,n)
1
(m)
(m) 1 − Ax:n
äx:n = =
d (m) d (m)
mn−1
(m)
X 1 r /m
äx:n = v r p
m x
r =0
m
(b). Annuitas berjangka akhir yang dibayarkan m kali setahun
(m)
EPV dari annuitasnya dinyatakan dengan ax:n
(m) (m) 1
ax:n = äx:n − (1 − v n n px )
m
Jika m → ∞ =⇒ EPV annuitas hidup kontinu

Annuitas seumur hidup awal tertunda u tahun

(m) (m)
u |äx = u Ex äx+u
sehingga diperoleh
(m) (m) (m) (m) (m)
äx:n = äx − u |äx = äx − v n n px äx+n (0.7)

Annuitas Hidup Kontinu
Diagram timeline annuitas seumur hidup kontinu

Annuitas Hidup Kontinu
Annuitas seumur hidup kontinu (Whole life continuous annuity)
Jika annuitas dibayarkan setiap saat (secara kontinu) dan jumlah
pembayaran setahun adalah $1.
Jenis annuitas kontinu
1 Annuitas kontinu seumur hidup
ˆ ∞ ˆ ∞
−δt 1 − Āx
āx = e t px dt = v t t px dt atau āx = (0.8)
0 0 δ
◦
Jika δ = 0 maka āx = e x (complete expectation of life)
2 Annuitas berjangka kontinu
ˆ n ˆ n
1 − Āx:n
āx:n = e −δt t px dt = v t t px dt atau āx:n = (0.9)
0 0 δ
3 Annuitas tertunda kontinu (referred continuous annuity)
ˆ ∞ ˆ ∞
−δt
|ā
n x = e p
t x dt = v t t px dt (0.10)
n n
Annuitas hidup berjangka kontinu dapat dinyatakan sebagai
n−1
X
āx:n = u |āx:1
u=0
Perbandingan Annuitas berdasarkan Frekuensi Pembayaran
(m) (m)
ax < ax < āx < äx < äx

Annuitas Terjamin (Guaranteed Annuities)
Misalkan manfaat pensiun akan dijamin dibayarkan dalam periode
tertentu meskipun yang bersangkutan meninggal sebelum periode
berakhir.
PV dari manfaat annuitas awal sebesar $1 yang dibayarkan
tahunan untuk (x) dan terjamin dalam jangka waktu n tahun

ä n , Kx ≤ n − 1
Y =
ä Kx +1 , Kx ≥ n

ä n , Kx ≤ n − 1
=
ä n + ä Kx +1 − ä n , Kx ≥ n

0, Kx ≤ n − 1
= ä n +
ä Kx +1 − ä n , Kx ≥ n
= ä n + Y1
dimana Y1 : PV dari annuitas awal tertunda n tahun dengan
pembayaran $1 per tahun, dengan EPV-nya
E [Y1 ] = n |äx = n Ex äx+n
Annuitas Terjamin (Guaranteed Annuities)
EPV dari annuitas awal yang dijamin n tahun dinyatakan dengan

äx:n
äx:n = ä n + n Ex äx+n (0.11)
DCS, dapat diperoleh persamaan untuk EPV manfaat annuitas

terjamin yang dibayarkan m kali setahun
(m) (m) (m)
äx:n = ä n + n Ex äx+n

Annuitas Membesar (Increasing Annuities)
Annuitas membesar dibagi menjadi dua, yaitu

1 Annuitas Membesar secara Aritmatika (Arithmetically Increasing
Annuities)
2 Annuitas Membesar secara Geometrik (Geometrically Increasing
Annuities)

Arithmetically Increasing Annuities
Annuitas seumur hidup awal dimana pembayaran tiap periodenya

terjadi peningkatan secara aritmatika, EPV nya dinyatakan dengan
(Iä)x
∞
X
(Iä)x = v t (t + 1)t px (0.12)
t=0

Arithmetically Increasing Annuities
Annuitas hidup awal berjangka n tahun dimana pembayaran tiap
periodenya terjadi peningkatan secara aritmatika, EPV nya
dinyatakan dengan (Iä)x:n
n−1
X
(Iä)x:n = v t (t + 1)t px (0.13)
t=0
atau dapat dinyatakan sebagai

n−1
X
(Iä)x:n = (m + 1)m |äx:1
m=0
Annuitas hidup awal berjangka n tahun dengan pembayaran

kontinu dimana pembayarannya terjadi peningkatan secara
aritmatika, EPV nya dinyatakan dengan (Īā)x:n
ˆ n
(Īā)x:n = te −δt t px dt (0.14)
0

Geometrically Increasing Annuities
EPV dari annuitas awal berjangka n tahun dengan pembayaran

meningkat secara geometrik
n−1
X
äx:n i ∗ = (1 + j)t v t t px
t=0
∗
dengan i adalah interest rate yang dinyatakan dengan
1+i i −j
i∗ = −1=
1+j 1+j
Perhitungan Fungsi Annuitas
Secara Rekursi
äx = 1 + vpx äx+1 (0.15)
Untuk annuitas awal yang dibayarkan m kali setahun
(m) 1 1 (m)
äx = + v m 1 px äx+ 1
m m m
Dengan asumsi seragam, EPV annuitas awal seumur hidup yang

dibayarkan m kali setahun
(m) id i − i (m)
äx = α(m)äx − β(m), α(m) = dan β(m) =
i (m) d (m) i (m) d (m)
Untuk m → ∞, maka diperoleh EPV annuitas kontinu seumur
hidup
id i −δ
āx = 2
äx − 2
δ δ
Perhitungan Fungsi Annuitas (Lanjutan)
Berdasarkan persamaan (0.7) dan asumsi seragam maka diperoleh

(m)
äx:n = α(m)äx:n − β(m)(1 − v n n px )
m−1
Jika α(m) ≈ 1 dan β(m) ≈ maka diperoleh
2m
(m) m−1
äx:n ≈ äx:n − (1 − v n n px )
2m
Dengan formula Woolhouse, diperoleh
(m) m − 1 m2 − 1
äx ≈ äx − − (µx + δ)
2m 12m2
dan untuk m → ∞
1 1 1 1
āx ≈ ax + − (µx + δ) atau āx ≈ äx − − (µx + δ)
2 12 2 12
Terima Kasih

Annuitas Hidup - PSIA

Diunggah oleh

Informasi Dokumen

Hak Cipta

Format Tersedia

Bagikan dokumen Ini

Bagikan atau Tanam Dokumen

Opsi Berbagi

Apakah menurut Anda dokumen ini bermanfaat?

Apakah konten ini tidak pantas?

Hak Cipta:

Format Tersedia

Annuitas Hidup - PSIA

Diunggah oleh

Hak Cipta:

Format Tersedia

Mila Kurniawaty, S.Si., M.Si., Ph.D.

Mila Kurniawaty, S.Si., M.Si., Ph.D. Jurusan Matematika FMIPA UB 1/34

Deretan pembayaran berkala yang dibayarkan dalam jangka waktu

Nilai tunai/ present value dari annuitas tertentu awal dari

Mila Kurniawaty, S.Si., M.Si., Ph.D. Jurusan Matematika FMIPA UB 3/34

Nilai tunai/ present value dari annuitas tertentu yang dibayarkan

Mila Kurniawaty, S.Si., M.Si., Ph.D. Jurusan Matematika FMIPA UB 4/34

=⇒ dibayarkan sekali setiap tahun, jika annuitant masih hidup

Mila Kurniawaty, S.Si., M.Si., Ph.D. Jurusan Matematika FMIPA UB 6/34

Beberapa cara untuk menurunkan formula untuk menghitung EPV dari

(ii) EPV dari annuitas

äx = 1 + vpx + v 2 2 px + v 3 3 px + ...

atau dapat dinyatakan sebagai berikut

Mila Kurniawaty, S.Si., M.Si., Ph.D. Jurusan Matematika FMIPA UB 8/34

(iii) EPV dari annuitas, jika diketahui Pr[Kx = k] = k |qx

Mila Kurniawaty, S.Si., M.Si., Ph.D. Jurusan Matematika FMIPA UB 9/34

=⇒ jika annuitas dibayarkan pada awal periode, selama annuitant

Variansi dari Y ∗ adalah

=⇒ jika annuitas dibayarkan pada awal periode dalam jangka waktu

(ii) EPV annuitas berjangka awal juga dapat dinyatakan sebagai

(iii) EPV annuitasnya juga dapat dinyatakan sebagai

Mila Kurniawaty, S.Si., M.Si., Ph.D. Jurusan Matematika FMIPA UB 12/34

=⇒ jika annuitas dibayarkan pada akhir periode dalam jangka waktu

(i) EPV dari annuitasnya

Hubungan EPV annuitas berjangka awal dan akhir

Mila Kurniawaty, S.Si., M.Si., Ph.D. Jurusan Matematika FMIPA UB 14/34

a. Annuitas seumur hidup awal tertunda u tahun

atau dapat dijabarkan sebagai berikut

u |äx = v u u px + v u+1 u+1 px + v u+2 u+2 px + · · ·

Mila Kurniawaty, S.Si., M.Si., Ph.D. Jurusan Matematika FMIPA UB 15/34

a. Annuitas seumur hidup awal tertunda u tahun

b. Annuitas seumur hidup akhir tertunda u tahun

c. Annuitas awal berjangka n tahun tertunda u tahun

d. Annuitas awal berjangka n tahun tertunda u tahun

Mila Kurniawaty, S.Si., M.Si., Ph.D. Jurusan Matematika FMIPA UB 17/34

=⇒ jika annuitas dibayarkan m kali setahun, selama annuitant masih

Mila Kurniawaty, S.Si., M.Si., Ph.D. Jurusan Matematika FMIPA UB 18/34

1(a). Annuitas seumur hidup awal yang dibayarkan m kali setahun

Mila Kurniawaty, S.Si., M.Si., Ph.D. Jurusan Matematika FMIPA UB 19/34

=⇒ jika annuitas dibayarkan m kali setahun dalam jangka waktu

Mila Kurniawaty, S.Si., M.Si., Ph.D. Jurusan Matematika FMIPA UB 20/34

2(a). Annuitas berjangka awal yang dibayarkan m kali setahun

Mila Kurniawaty, S.Si., M.Si., Ph.D. Jurusan Matematika FMIPA UB 21/34

Annuitas seumur hidup awal tertunda u tahun

Mila Kurniawaty, S.Si., M.Si., Ph.D. Jurusan Matematika FMIPA UB 22/34

Diagram timeline annuitas seumur hidup kontinu

Mila Kurniawaty, S.Si., M.Si., Ph.D. Jurusan Matematika FMIPA UB 23/34

Mila Kurniawaty, S.Si., M.Si., Ph.D. Jurusan Matematika FMIPA UB 25/34

EPV dari annuitas awal yang dijamin n tahun dinyatakan dengan

äx:n = ä n + n Ex äx+n (0.11)

DCS, dapat diperoleh persamaan untuk EPV manfaat annuitas

Mila Kurniawaty, S.Si., M.Si., Ph.D. Jurusan Matematika FMIPA UB 27/34

Annuitas membesar dibagi menjadi dua, yaitu

Mila Kurniawaty, S.Si., M.Si., Ph.D. Jurusan Matematika FMIPA UB 28/34

Annuitas seumur hidup awal dimana pembayaran tiap periodenya

Mila Kurniawaty, S.Si., M.Si., Ph.D. Jurusan Matematika FMIPA UB 29/34

atau dapat dinyatakan sebagai

Annuitas hidup awal berjangka n tahun dengan pembayaran

Mila Kurniawaty, S.Si., M.Si., Ph.D. Jurusan Matematika FMIPA UB 30/34

EPV dari annuitas awal berjangka n tahun dengan pembayaran

Dengan asumsi seragam, EPV annuitas awal seumur hidup yang

Berdasarkan persamaan (0.7) dan asumsi seragam maka diperoleh

Mila Kurniawaty, S.Si., M.Si., Ph.D. Jurusan Matematika FMIPA UB 34/34