Accounting for the Value of Indonesia's Nature: Webinar

Moving Beyond GDP:

telling the real story of national progress
through comprehensive wealth accounting
Rob Smith, Principal, Midsummer Analytics

rob@midsummer.ca
May
May31,
31,2023
2023
0
Moving beyond GDP
Bergerak melampaui PDB
Telling the real story of national progress through
comprehensive wealth accounting
Menceritakan kisah nyata kemajuan bangsa melalui
akuntansi kekayaan yang komprehensif

Robert Smith
IISD Senior Associate
Principal, Midsummer Analytics
rob@midsummer.ca
 What’s wrong with GDP? Hasn’t it served us well?
Apa yang salah dengan PDB? Bukankah PDB telah membantu dengan baik?

• There’s nothing wrong with GDP, if it’s used as intended as a simple measure of the size of the
economy…trouble is, it’s used for a lot more than that!
Tidak ada yang salah dengan PDB, jika digunakan untuk mengukur ekonomi secara sederhana…
masalahnya, PDB digunakan lebih dari itu!
• Politicians, investors, businesspeople and the public use GDP as the primary judge of national success
Politisi, investor, pebisnis, dan publik menggunakan PDB sebagai indikator keberhasilan nasional utama
GDP growth = good news Pertumbuhan PDB = kabar baik
GDP decline = bad news Penurunan PDB = berita buruk
• So, too much attention gets given to GDP / Jadi, terlalu banyak perhatian diberikan pada PDB
• GDP “addiction” leads decision-makers to favour short-term economic benefits, even if they undermine
well-being in the long run through:
“Ketergantungan” pada PDB mengarahkan pembuat keputusan agar memilih manfaat ekonomi jangka
pendek, meskipun jika hal itu mengurangi kesejahteraan jangka panjang.
• environmental degradation that worsens as the economy grows / degradasi lingkungan yang memburuk
seiring pertumbuhan ekonomi
• destruction of property and infrastructure due to increasingly extreme weather / rusaknya harta benda dan
infrastruktur akibat cuaca yang makin ekstrem
• insufficient investment in education and training / kurangnya investasi dalam pendidikan dan pelatihan
• loss of security requiring increased spending on crime protection / hilangnya keamanan membutuhkan
peningkatan pengeluaran perlindungan kejahatan
• increasing income inequality and poverty / meningkatkan ketimpangan pendapatan dan kemiskinan
• growing time stress for families / meningkatnya stres waktu bagi keluarga

2
 So, the time has come to move beyond GDP…
Jadi, tiba saatnya untuk melampaui PDB…

… and it’s not just me saying so…

… dan bukan hanya saya yang mengatakan demikian …

• G7 heads: GDP is “insufficient for measuring success.”

Pemimpin G7: PDB “tidak cukup untuk mengukur kesuksesan”.
• UN Secretary-General: excessive reliance on GDP is “a glaring blind spot in how we measure
economic prosperity and progress.”
Sekretaris Jenderal PBB: ketergantungan berlebihan pada PDB adalah “titik buta yang mencolok dalam cara
mengukur kemakmuran dan kemajuan ekonomi.”
• Professor Partha Dasgupta, Cambridge: GDP might be “indispensable in short-run
macroeconomic analysis and management [but] it is wholly unsuitable for…identifying
sustainable development”
Profesor Partha Dasgupta, Cambridge: PDB mungkin “sangat diperlukan dalam analisis dan manajemen
ekonomi makro jangka pendek [tetapi] tidak sepenuhnya cocok untuk… mengidentifikasi pembangunan
berkelanjutan”

• Indonesia T20: G20 countries should move beyond GDP and adopt a new set of measures for
decision-making
Indonesia T20: Negara-negara G20 harus melampaui PDB dan mengadopsi serangkaian langkah baru untuk
pengambilan keputusan

3
What lies beyond GDP?
Apa yang ada di luar PDB?
• First, let’s be clear that GDP can’t be just left behind – it’s too
useful for its intended purpose
Pertama, mari kita perjelas bahwa PDB tidak bisa ditinggalkan begitu saja –
PDB terlalu berharga untuk tujuannya

• It also has some important features:

PDB juga memiliki beberapa fitur penting:
• Conceptually robust
Kuat secara konseptual
• Concise
Ringkas
• Measured consistently, frequently and widely
Diukur secara konsisten, sering dan luas
• Relevant to the concerns of many people
Relevan dengan keprihatinan banyak orang

So, wherever “beyond GDP” is, it has to be better than GDP alone
Jadi, dimanapun "di luar PDB", itu harus lebih baik dari PDB saja

4
Some possibilities
Beberapa kemungkinan
• Well-being indicator dashboards
Dasbor indikator kesejahteraan
• Popular in a number of countries (Canada, Ireland)
Populer di sejumlah negara (Kanada, Irlandia)
• Simple, but cumbersome and not conceptually clear
Sederhana, tetapi rumit dan tidak jelas secara konseptual
• Multi-dimensional indexes
Indeks multidimensi
• UNDP’s Human Development Index
• Arab region’s Development Challenges Index
• Concise and intuitive, but not always conceptual clear
Ringkas dan intuitif, tetapi konseptual tidak selalu jelas
• Expanded measures of wealth
Ukuran kekayaan yang diperluas
• World Bank’s Changing Wealth of Nations
• UNEP’s Inclusive Wealth Report
• Concise and conceptually clear
Ringkas dan jelas secara konseptual

5
What is wealth? (And how is it different from income?)
Apa itu kekayaan? (Dan apa bedanya dengan penghasilan?)

• Think of wealth as what you possess…

Pikirkan kekayaan sebagai apa yang Anda miliki ...
• A car / Mobil
• A house / rumah
• Savings in the bank / Tabungan di bank
• Your skills and knowledge / Kemampuan dan pengetahuan Anda
• Think of income as what you earn using your wealth…
Penghasilan adalah apa yang anda peroleh dengan kekayaan anda ...
• A salary / Gaji
• Interest from your savings / Bunga dari tabungan anda
• Profits when you sell a house / Keuntungan dari penjualan rumah anda

Wealth is the basis of income

Kekayaan adalah dasar dari pendapatan

6
Why does wealth matter?
Mengapa kekayaan penting?
Because wealth is the basis of income…
Karena kekayaan adalah dasar dari pendapatan…

...it is what matters in the long run

... itulah yang penting dalam jangka panjang

• In contrast, income is what matters today

Sebaliknya, pendapatan adalah yang terpenting saat ini

• Both are important

Keduanya penting

But only wealth helps us

understand and plan for the future

Tetapi hanya kekayaan yang membantu kita

memahami dan merencanakan masa depan
7
 What is comprehensive wealth?
Apa itu kekayaan komprehensif?
• Wealth comes in many forms…
Kekayaan datang dalam berbagai bentuk…
Produced capital
• Buildings, roads and factories Modal yang diproduksi
Bangunan, jalan, dan pabrik
• Healthy ecosystems and abudant resources Natural capital
Modal alami
Ekosistem yang sehat dan sumber daya yang melimpah
• Productive, well-educated citizens Human capital
Modal manusia
Warga negara yang produktif dan terdidik
• Financial assets like stocks and bonds Financial capital
(net of liabilities) Modal financial
Aset keuangan seperti saham dan obligasi
(setelah dikurangi liabilitas)
Social capital
• Co-operative relationships built on trust Modal sosial
Hubungan kerjasama yang dibangun atas dasar
kepercayaan
Together, these make up
the comprehensive wealth portfolio
Bersama, ini membentuk portofolio
kekayaan yang komprehensif
8
Why measure comprehensive wealth?
Mengapa mengukur kekayaan komprehensif?
Because governments everywhere
don’t pay enough attention to wealth
Karena pemerintah di mana pun tidak
cukup memperhatikan kekayaan

Instead, GDP and other short-term measures

attract most of the attention
Sebaliknya, PDB dan tindakan jangka pendek lainnya
menarik sebagian besar perhatian

• Yet, citizens are highly dependent on all forms of

wealth for their prosperity and well-being
Namun, warga negara sangat bergantung pada semua bentuk
kekayaan untuk kemakmuran dan kesejahteraan mereka

9
The advantages of comprehensive
wealth as a measure of progress
Keunggulan kekayaan menyeluruh sebagai
indikator ukuran kemajuan
• Comprehensive wealth is simple to understand and based on sound theory
Kekayaan komprehensif mudah dipahami dan didasarkan pada teori yang sehat
• Thinking about wealth can be traced back to the origins of economics
Pemikiran tentang kekayaan dapat ditelusuri ke asal-usul ekonomi
• Citizens understand wealth because it is real to them
Warga negara memahami kekayaan karena itu nyata bagi mereka
• Their homes, RRSPs, health, skills, relations
Rumah warga, tabungan pensiun (RRSP), kesehatan, keterampilan, hubungan
• Every business tracks both wealth and income
Setiap bisnis melacak kekayaan dan pendapatan

It’s easy to see that

governments should do the same
Sangat mudah untuk melihat bahwa pemerintah harus
melakukan hal yang sama 10
 Examples of national progress on
comprehensive wealth
Contoh kemajuan nasional pada
kekayaan komprehensif

• Canada: IISD has measured Canada’s comprehensive wealth in two reports in 2016 and 2018
Kanada: IISD telah mengukur kekayaan komprehensif Kanada dalam dua laporan pada tahun 2016 dan
2018
Similar reports being compiled by IISD for Ethiopia, Indonesia and Trinidad & Tobago
Laporan serupa sedang disusun oleh IISD untuk Ethiopia, Indonesia dan Trinidad & Tobago
• United States: White House recently announced it will add natural capital to the national balance sheet
Amerika Serikat: Gedung Putih baru mengumumkan penambahan modal alam ke neraca nasional
• United Kingdom: Office for National Statistics has begun measuring comprehensive wealth
Britania Raya: Office for National Statistics telah mulai mengukur kekayaan komprehensif
• Indonesia: T20 calls for countries to measure comprehensive wealth
Indonesia: T20 menyerukan agar negara-negara mengukur kekayaan komprehensif
• Pakistan: Government commissioned report on comprehensive wealth
Pakistan: Pemerintah telah menugaskan penyusunan laporan tentang kekayaan komprehensif
• New Zealand: Government’s well-being budget includes comprehensive wealth
Selandia Baru: Anggaran kesejahteraan pemerintah mencakup kekayaan yang komprehensif

11
Case study: Canada (IISD, 2018)
Studi kasus: Kanada (IISD, 2018)

Comprehensive wealth hardly grew in Canada

between 1980 and 2015 (0.23% annually)
Kekayaan komprehensif hampir tidak tumbuh di Kanada antara
tahun 1980 dan 2015 (0,23% per tahun)
12
Canadian wealth may be stalled…but not consumption
Kekayaan Kanada mungkin terhenti… tapi konsumsi tidak terhenti

Final consumption $24,300 $38,200 1.30 per cent

Growth in consumption far outstripped growth in wealth

Pertumbuhan konsumsi jauh melampaui pertumbuhan kekayaan

This is not sustainable in the long run

Ini tidak berkelanjutan dalam jangka panjang 13
Canada’s comprehensive wealth
shows widespread weakness
Kekayaan komprehensif Kanada menunjukkan
kelemahan yang meluas
• In spite of increased educational attainment and spending, the average
Canadian’s human capital did not grown from 1980 to 2015
Terlepas dari peningkatan pencapaian dan pengeluaran pendidikan, rata-rata sumber
daya manusia Kanada tidak tumbuh dari tahun 1980 hingga 2015
• Produced capital is overly concentrated in housing and fossil fuel extraction
Modal yang diproduksi terlalu terkonsentrasi pada perumahan dan ekstraksi bahan
bakar fosil
• Financial capital is weighed down by household debt and weak savings, with
Canadian households now the most indebted in the G7
Modal keuangan terbebani oleh hutang rumah tangga dan tabungan yang lemah,
dengan rumah tangga Kanada sekarang yang paling berhutang di G7
• Social capital appears to be holding steady, but pressures are great
Modal sosial tampak tetap stabil, tetapi tekanannya besar
• Natural capital is declining rapidly
Modal alam menurun dengan cepat

14
Canada has all the data it needs to measure
comprehensive wealth…
Kanada memiliki semua data yang diperlukan untuk
mengukur kekayaan komprehensif…

…but it doesn’t
... tapi ternyata tidak

• Statistics Canada could easily start reporting on comprehensive wealth

Statistics Canada dapat dengan mudah mulai melaporkan kekayaan komprehensif
• But the demand for the data needs to come from the policy side of government
Tetapi permintaan akan data tersebut harus datang dari sisi kebijakan pemerintah
• So far, it has not
Sejauh ini belum
• Instead, Canada is proposing use of large (and cumbersome) dashboard of
quality-of-life indicators
Sebaliknya, Kanada mengusulkan penggunaan dasbor indikator kualitas hidup yang besar (dan
tidak praktis).

Indonesia should avoid going down this path

Indonesia harus menghindari jalan ini

15
Natural capital accounting in other countries
Neraca sumber daya alam di negara lain

• Efforts around the world are varied in terms of focus

Upaya di seluruh dunia punya beragam fokus
• Some focus on measuring market natural resources like minerals,
timber and fossil fuels
Beberapa fokus pada pengukuran sumber daya alam pasar seperti mineral,
kayu, dan bahan bakar fosil
• Others focus on measuring ecosystems and their benefits
Lainnya fokus pada pengukuran ekosistem dan manfaatnya
• Some work is done in physical units and other is done in monetary units
Beberapa pekerjaan dilakukan dalam satuan fisik dan lainnya dilakukan
dalam satuan moneter
• Most countries follow UN accounting guidance
Sebagian besar negara mengikuti panduan akuntansi PBB

16
Physical water flow accounting in Botswana
Neraca aliran air fisik di Botswana

Source: Republic of Botswana

17
Physical and monetary energy stock accounts of
the Philippines – 2021
Neraca stok energi fisik dan moneter Filipina - 2021

Source: Philippines Statistics Authority

18
Monetary timber account – Indonesia (million m3)
Neraca kayu moneter – Indonesia (juta m3)

Source: BPS 19
Monetary timber account – Indonesia (million m3)
Neraca kayu moneter – Indonesia (juta m3)

Source: BPS 20
Though good progress is being made, challenges
remain in natural capital accounting
Meskipun ada kemajuan, tantangan neraca SDA masih ada

• Basic physical data on natural capital are too often missing

Data fisik dasar tentang modal alam acapkali hilang
• Valuation remains a challenge, especially for non-market ecosystem services
Penilaian tetap jadi tantangan, terutama untuk jasa ekosistem non-pasar
• Most natural capital accounts are released annually (or less frequently) and
are not very timely, which diminishes relevance
Sebagian besar neraca SDA dirilis setiap tahun (atau lebih jarang) dan tidak tepat
waktu, mengurangi relevansinya
• Canada, the Netherlands and Sweden are beginning to change this
Kanada, Belanda, dan Swedia mulai mengubah ini
• National accounting standards are rapidly improving but public and business
accounting standards are not
Standar neraca nasional meningkat pesat tetapi standar neraca publik dan bisnis
tidak

21
National accounting standards exist for natural capital
Ada standar neraca nasional untuk modal alami

• UN Statistics Division has published two natural capital accounting standards

Divisi Statistik PBB telah menerbitkan dua standar neraca SDA
• System of Environmental-Economic Accounting Central Framework covers
market natural resources
Sistem Kerangka Pusat Akuntansi Lingkungan-Ekonomi mencakup sumber daya
alam pasar
• System of Environmental-Economic Accounting: Ecosystem Accounting covers
ecosystems
Sistem Akuntansi Lingkungan-Ekonomi: Akuntansi Ekosistem mencakup ekosistem
• A series of related manuals cover water, energy and agriculture
Serangkaian manual mencakup air, energi dan pertanian
• UN guidance is available for basic environmental statistics, climate change indicators
and energy data
Panduan PBB tersedia untuk statistik lingkungan dasar, indikator perubahan iklim, dan data
energi
• A wide variety of training and other capacity development tools are available from the
UN
Berbagai pelatihan dan alat pengembangan kapasitas lainnya tersedia dari PBB
• A knowledge base is also available
Basis pengetahuan juga tersedia

22
What should countries do to promote natural capital
accounting and enhance sustainability?
Apa yang harus dilakukan negara untuk mempromosikan
penghitungan modal alam dan meningkatkan keberlanjutan?

Add one indicator to the suite of measures used

to track national progress
Tambahkan satu indikator ke rangkaian tindakan yang
digunakan untuk melacak kemajuan nasional

Comprehensive Wealth
Kekayaan Komprehensif

All countries should do this!

Semua negara harus melakukan ini!

23
An improved basis for decision making
Dasar pengambilan keputusan yang lebih baik

Just measuring comprehensive wealth is not enough, of course

Mengukur kekayaan komprehensif saja tidak cukup, tentu saja

Countries also need to design policies to balance short-term objectives with

prosperity and well-being in the long run
Negara juga perlu merancang kebijakan untuk menyeimbangkan tujuan jangka pendek dengan
kemakmuran dan kesejahteraan dalam jangka panjang

• With comprehensive wealth as a lens on progress, decision-makers would

have the tools needed to focus on the future
Dengan kekayaan komprehensif sebagai lensa kemajuan, pembuat keputusan akan
memiliki alat yang dibutuhkan untuk fokus pada masa depan

• Today’s tools place too much emphasis on the short-term

Alat saat ini terlalu menekankan pada jangka pendek

It’s time to bring balance to decision making

Saatnya menyeimbangkan pengambilan keputusan

24
 Indonesia is well positioned to move beyond GDP
Indonesia berada pada posisi yang baik untuk melampaui PDB

• Indonesia is ahead of many countries on the transition beyond GDP

Indonesia berada di depan banyak negara dalam transisi melampaui PDB
• Strong engagement with G20 through Think20 process
Keterlibatan yang kuat dengan G20 melalui proses Think20
• BPS has already done high-quality work measuring natural capital
BPS telah melakukan pekerjaan berkualitas tinggi untuk mengukur SDA
• UI/LPEM is building research capacity with IISD
UI/LPEM sedang membangun kapasitas penelitian dengan IISD
• Proposed bill on appraisers and valuators will further advance the valuation of
natural capital
RUU penilai yang diusulkan akan memajukan penilaian modal alam
• Important now to coordinate efforts between agencies and make sure the data are
used to drive new, sustainable policies
Sekarang, penting untuk mengoordinasikan upaya antar lembaga dan memastikan
agar data digunakan untuk mendorong kebijakan baru yang berkelanjutan

25
Thank you
Terima kasih
• For more information:
Untuk informasi lebih lanjut:
• IISD Measuring Wealth to Promote Sustainable
Development

• @CompWealth

• #beyondGDP

• rob@midsummer.ca

26