Analisis kebangkrutan perusahaan dengan menggunakan Z Score adalah suatu alat untuk
memrediksi tingkat kebangkrutan suatu perusahaan dengan cara menghitung nilai dari
beberapa rasio, dimana:
Z=1,2X1+1,4X2+3,3X3+0,6X4+0,999X5.
Perusahaan yang memiliki nilai Z -Score diatas 2,99 dinyatakan sebagai perusahaan non
bangkrut dan di bawah 1,81 dikategorikan bangkrut.
Hitunglah Z score atas laporan Keuangan perusahaan PT Cowell Development Tbk (COWL)
2019 dan berikan analisa saudara terkait penilaian kebangkrutan perusahaan!
Ditanya:
a. Buat Rekonsiliasi Bank Per 31 Juli 2021 berserta Kertas Kerja Pemeriksaan.
b. Koreksi Audit.
Jawaban:
1. Sumber : http://idx-investor.blogspot.com/2019/11/cowl-q3-2019-pt-cowell-
developmenttbk.html?m=1
Zi =1,2X1+1,4X2+3,3X3+0,6X4+1,0X5
Diketahui nilai dari rasio X1, X2, X3, X4, dan X5 dari laporan keuangan perusahaan PT Cowell
Development Tbk (COWL) 30 September 2019.
X1 = (aktiva lancar-utang lancar)/ total aktiva
= (767.743-549.036)/3.660.964
= 0,05974
X2 = laba yang ditahan/total aset
= 25.916/3.660.964
= 0,00707
X3 = laba sebelum bunga dan pajak/total aset
= 5.771/3.660.964
= 0,00157
X4 = nilai pasar saham biasa dan preferen/nilai buku total utang
= 243.561/2.768.586
= 0,08797
X5 = penjualan/total aset
= 236.936/3.660.964
= 0,06471
Zi =1,2X1+1,4X2+3,3X3+0,6X4+1,0X5
= 1,2(0,05974) + 1,4(0,00707) + 3,3(0,00157) + 0,6(0,08797) + 1,0(0,06471)
= 0,071688 + 0,009898 + 0,005181 + 0,052782 + 0,06471
= 0,204259
Jadi, nilai Z-Score sebesar 0,204 < 1,8 yang berarti PT Cowell Development dikategorikan
mempunyai probabilitas kebangkrutan yang tinggi.
Koreksi Audit:
Kas Rp 50.000
Piutang Wesel Rp 50.000
Kas Rp 50.025
Piutang Usaha Rp 50.025
Sumber: EKSI4414