1

MANAJEMEN KEUANGAN LANJUTAN

(STRATEGI BISNIS BERBASIS MANAJEMEN KEUANGAN)

Presented by
IQBAL ARRANIRI, S.E.I.,M.M.
Manajemen Keuangan Lanjutan
(Strategi Bisnis Berbasis Aktivitas Manajemen Keuangan)

Konsep Aktivitas dan Fungsi

2021 Manajemen Keuangan

Iqbal Arraniri, S.E.I.,M.M.

Prodi Manajemen-Fakultas Ekonomi-Universitas Kuningan

Pendahuluan :
Suatu perusahaan dapat mengembangkan / mendiversifikasi
usahanya secara internal maupun eksternal yang disebut juga dengan
pertumbuhan internal dan pertumbuhan eksternal.

Pertumbuhan internal menuntut perusahaan meningkatkan fasilitas

operasionalnya seperti pemasaran, sumber daya manusia,
manufaktur, riset, IT, dll. Yang membutuhkan dana yang tidak
sedikit. Selain dana yang besar, pertumbuhan internal juga
membutuhkan waktu.

Dengan demikian, kurangnya sumber daya keuangan atau waktu

yang dibutuhkan membatasi ruang pertumbuhan perusahaan.

Kedua masalah ini dapat dihindari dengan mengakuisisi fasilitas

produksi serta sumber daya lain dari luar melalui Strategi
Manajemen Keuangan.
BIDANG DISIPLIN ILMU KEUANGAN,
(LUKAS, 2018)

PASAR FINANSIAL

Sudut pandang pihak

ketiga

Optimalisasi PERUSAHAAN
kemakmuran Rp
¨ Keputusan Investasi Pertukaran
pemegang (Rp) dan Aktiva INVESTASI
¨ Keputusan Pendanaan
saham/Pemilik Aktiva ¨ Kebijakan Deviden Finansial
perusahaan Riil

Sudut pandang Sudut pandang

Keuangan PERANTARA Investor
Perusahaan
KEUANGAN
Sudut pandang pihak
ketiga
 KONSEP-KONSEP DASAR DALAM
MANAJEMEN KEUANGAN

MANAJEMEN KEUANGAN

Semua aktivitas yang dilakukan oleh perusahaan yang berhubungan

dengan usaha untuk memperoleh sumber dana dengan biaya yang
relatif murah dan usaha untuk menggunakan dana tersebut
secara efisien

Fungsi-fungsi Manajemen Keuangan

Financing
Investment
Dividend Policy
Fungsi pendanaan ( financing )

Fungsi pendanaan melahirkan keputusan pendanaan atau kebijakan struktur modal

Keputusan pendanaan berkaitan dengan masalah bagaimana manajer keuangan

harus mempertimbangkan dan menganalisis kombinasi dari sumber–sumber dana
yang ekonomis bagi perusahaan guna membelanjai kebutuhan–kebutuhan investasi
serta kegiatan usahanya

Fungsi investasi ( investment )

Fungsi investasi melahirkan keputusan investasi

Keputusan investasi berkaitan dengan masalah bagaimana manajer keuangan

harus mengalokasikan dana ke dalam bentuk–bentuk investasi yang dapat
mendatangkan keuntungan bagi perusahaan di masa yang akan datang
Fungsi pembagian laba ( dividend policy )

Fungsi pembagian laba melahirkan keputusan dividen

Keputusan dividen merupakan keputusan manajemen keuangan untuk

menentukan : (a) Besarnya persentase laba yang dibagikan kepada
para pemegang saham dalam bentuk cash dividend, (b) stabilitas
dividen yang dibagikan, (c) dividen saham (stock dividend),
(d) pemecahan dividend (stock splits), (e) penarikan kembali saham
yang beredar.
Fungsi Manajer Keuangan :
a. Bidang Keputusan Investasi
Investasi merupakan aktivitas penggunaan dana
dalam keseluruhan aset perusahaan. Secara garis
besar keputusan investasi dapat dikelompokkan ke
dalam investasi jangka pendek maupun investasi
jangka panjang.
b. Bidang Keputusan Pendanaan
Untuk melakukan investasi diperlukan sejumlah dana
yang harus diperoleh / digali oleh perusahaan
(financing decision)
c. Kebijakan Dividen
Menyangkut tentang keputusan apakah laba yang
diperoleh perusahaan seharusnya dibagikan dalam
bentuk dividen kepada pemegang saham ataukah
laba tersebut sebaiknya ditahan guna investasi
dimasa mendatang.
Ruang Lingkup Manajemen Keuangan :
Manajemen keuangan menyangkut kegiatan – keiatan
perencanaan, analisis, dan pengendalian kegiatan
keuangan. Terkait dengan bidang - bidang yang
menjadi tanggung jawab manajer keuangan, maka
ruang lingkup manajemen keuangan secara skematis
dapat digambarkan sebagai berikut :
Tujuan manajemen keuangan

Optimalisasi kemakmuran organisasi, khususnya organisasi

perusahaan atau organisasi bisnis.

Peranan Manajer Keuangan

2 1
Operasi perusahaan Manajer Pasar modal / pasar uang
(sekelompok aktiva riil ) keuangan (pemodal yang memiliki
3 4 aktiva riil)
 Keterangan :

1. Manajer keuangan memperoleh dana / kas dari pasar modal /

pasar uang dengan cara menjual financial assets (saham,
obligasi, dan surat berharga lainnya), atau memperoleh kredit
dari bank atau sumber dana lainnya.

2. Dana / kas yang diperoleh tersebut diinvestasikan pada berbagai

aktiva (real asset) untuk mendanai kegiatan / operasi
perusahaan, contohnya tanah, mesin, dll.

3. Apabila aktiva perusahaan berjalan dengan baik, maka dari real

asset akan dihasilkan laba (berupa cash in flow) yang lebih besar
dari jumlah yang diinvestasikan.

4. Laba / kas yang diperoleh dapat dikembalikan kepada pemilik

dana atau diinvestasikan kembali (reinvestasi) ke dalam
perusahaan
Jenis – Jenis Pembelanjaan

Berdasarkan aktivitas

Pembelanjaan aktif : aktivitas untuk menginvestasikan dana

Pembelanjaan pasif : aktivitas untuk memperoleh dana

Berdasarkan sumber dana

Pembelanjaan intern : sumber dana berasal dari dalam

perusahaan
Pembelanjaan ekstern : sumber dana berasal dari luar
perusahaan
Sumber-sumber Dana

Sumber intern ( internal sources ), yaitu sumber dana yang dibentuk atau
dihasilkan sendiri di dalam perusahaan, meliputi : laba ditahan ( return earning)
dan akumulasi penyusutan (depreciation), dan lain-lain seperti penjualan harta
tetap yang tidak produktif

Sumber ekstern ( external sources ), yaitu sumber dana yang

berasal dari luar perusahaan, yaitu dari kreditur, pemilik, peserta
atau pengambil bagian di dalam perusahaan
 Aktivitas Manajemen Keuangan
1# Planning 2# Organizing
• Tujuan dan skalanya
harus jelas.
• Tujuan yg realistis
• Tingkat keberhasilannya
terukur
• Optimalisasi sumber
daya yang dimiliki
• Ada target waktu yang
jelas
3# Actuating 4# Controlling
Mengorganisir Bagaimana agar orang-
orang yang sudah
sumber daya yang ditempatkan dalam struktur
dimiliki agar bisa organisasi yang telah
mencapai tujuan yang disusun bisa menjalankan
telah ditentukan tugas dan
tanggungjawabnya dengan
baik dan optimal
1. Menjaga semua aktivitas
perusahaan atau organisasi
selalu dalam track yang
benar.
2. Secara terus menerus
melakukan improvisasi
terhadap proses yang
dijalankan.
3. Mengetahui dan
menemukan kesalahan atau
kelemahan sejak dini
sehingga bisa segera
melakukan tindakan
perbaikan.
 Teori
Teori Pasar
Pasar
Modal
Modal
Efisien
Efisien

Teori Teori
Teori Struktur
Teori Opsi
Opsi Struktur
Modal
Modal

Perkembangan
Perkembangan
Teori
Teori Portfolio
Portfolio Teori Teori
Teori Dividen
Dividen
Teori Keuangan
Keuangan

Teori Teori
Teori Diskonto
Diskonto
Teori
Informasi Aliran
Aliran Kas
Kas
Informasi
Asimetrik
Asimetrik
Teori
Teori Agensi
Agensi
 Perkembangan Teori Keuangan
Perkembangan teori keuangan dikenal sejak tahun 1900 sampai
abad dua puluh satu ini tidak begitu pesat

Teori Pasar Modal Efisien (Efficient Capital Market Theory)

Artinya bahwa harga-harga sekuritas yang ada di pasar modal mencerminkan

informasi relevan yang mempengaruhi harga sekuritas tersebut

Teori Struktur Modal (Capital Structure Theory)

Struktur modal merupakan perimbangan antara hutang jangka panjang dengan modal sendiri. Teori mengenai
Struktur modal pertama kali di kenalkan oleh Franco Modigliani dan Merton Miller (biasa disingkat: MM) tahun
1958. Modigliani dan Miller mempublikasikan teori struktur modal ini dalam hubungannya dengan kemampuan
perusahaan dalam menghasilkan laba di masa yang akan datang (future earning)

Teori Dividen (Dividend Theory)

Menurut Modigliani-Miller dengan asumsi pasar modal efisien dan tidak ada pajak, kebijakan dividen
tidak relevan dengan konsep nilai perusahaan (harga saham)
 LANJUTAN
Teori Diskonto Aliran Kas (Cashflow Discounted Theory)
Teori ini mendasarkan diri pada konsep nilai waktu dari uang (time value of money).
Aliran kas yang akan di terima pada masa depan dapat di nilai sekarang menggunakan
faktor diskon

Teori Agensi (Agent Theory)

dalam praktek sering terjadi konflik antara kedua pihak tersebut yang di namakan agency
problem. Agency problem ini dapat muncul antara manajer dan pemegang saham atau
antara kreditur dan pemegang saham

Teori Informasi Asimetrik (Asymetric Information Theory)

Dampak yang mungkin muncul dengan adanya asymetric information adalah timbulnya
kegagalan pasar
 LANJUTAN
Teori Portfolio (Portfolio Theory)
Tokoh yang terkenal dengan teori portfolionya adalah Harry Markowitz. Dia pernah memperoleh hadiah
Nobel di bidang ekonomi tahun 1990. Markowitz sering di sebut sebagai father of modern portfolio theory.
Teori portfolio menyatakan bahwa risiko dapat di kurangi dengan cara mengkombinasikan aset ke dalam
suatu portfolio. Investor dapat mengurangi risiko atas investasinya dengan cara menanamkan dananya
pada berbagai saham di berbagai pasar saham atau berbagai saham di suatu pasar saham (bursa)

Teori Opsi (Option Theory)

Teori opsi merupakan suatu hak untuk menjual atau membeli suatu aset dengan harga tertentu selama
jangka waktu tertentu. Perdagangan opsi di Amerika telah berkembang sejak tahun 1800-an. Suatu model
penilaian opsi telah di perkenalkan pada tahun 1973 oleh Fisher Black dan Myron Scholes. Model
tersebut kemudian di kenal dengan Black-Scholes Option Pricing Model
 PERKEMBANGAN PERANAN MANAJEMEN KEUANGAN
PERIODE
Awal abad 19  sekitar tahun 1900
Pada tahun 1929 s.d. 1933
Tahun 1940 s.d. 1950-an
Tahun 1960 s.d. 1990
Tahun 1990-an sampai awal abad 21
PEMBAHASAN TOPIK
Penerbit surat berharga
Kebangjkrutan & Reorganisasi
Anggaran & Internal Audit
Eksternal Perusahaan,Inflasi, Ilmu manajemen keuangan mengalami suatu pembaharuan
krisis ekonomi keuangan
Globalisasi
KETERANGAN
Bagaimana dan darimana memperoleh kebutuhan dan untuk
membiayai operasi perusahaan sehingga muncullah
manajemen keuangan
peranan manajemen keuangan memfokuskan analisisnya
pada masalah-masalah kebangkrutan dan reorganisasi.
Prioritas pengelolaan likuiditas perusahaan dan peraturan
surat berharga yang ditawarkan
menghitung secara rinci keadaan keuangan perusahaan,
sehingga dapat di analisis besarnya laba yang di peroleh
dan besarnya nilai perusahaan yang tercermin pada harga
saham-sahamnya
pada sisi hutang (liability) dan modal sendiri yang berada
disisi kanan laporan neraca
Terus berkembang dengan munculnya inovasi baru dalam
pembiayaan seperti Leasing dan pertumbuhan perusahaan
secara eksternal melalui konglomerasi, merger, akuisisi
DAFTAR PUSTAKA:
 ‌ AGIAN XIV LAPORAN ARUS KAS. (n.d.). Retrieved February 27, 2021, from https://zinsari.files.wordpress.com/2020/03/papsi-bprs-14-laporan-arus-
B
kas-132-135.pdf
 ‌euinuraidah. (2013, October 20). Aktivitas dan Fungsi Manajemen Keuangan. Euisnuraidah; euisnuraidah.
https://euisnuraidah.wordpress.com/2013/10/20/aktivitas-dan-fungsi-manajemen-keuangan/
 ‌Wadiyo, S. (2020, July 21). Ruang Lingkup, Fungsi, dan Prinsip Manajemen Keuangan. Manajemen Keuangan |.
https://manajemenkeuangan.net/prinsip-manajemen-keuangan/
 Dian Kirtley Kristi. (2020). Sejarah Perkembangan Manajemen Keuangan.docx. Academia.edu.
https://www.academia.edu/31247366/Sejarah_Perkembangan_Manajemen_Keuangan_docx
 Komunikasi. (2020). Kemenkeu Learning Center. Kemenkeu.go.id. https://klc.kemenkeu.go.id/perkembangan-teori-manajemen/
 ‌