TVM Manajemen Keuangan

TIME VALUE OF MONEY
MANAJEMEN KEUANGAN
18/11/22 @DLC-UNISBANK
Kemampuan Akhir yang Diharapkan
• Menjelaskan bagaimana nilai waktu dari uang bekerja dan mendiskusikan mengapa ini
merupakan konsep penting dalam keuangan.
• Menghitung nilai sekarang dan nilai akhir dari jumlah sekaligus.
• Mengidentifikasi berbagai jenis anuitas, menghitung nilai sekarang dan nilai masa depan dari
anuitas biasa dan anuitas jatuh tempo serta pembayaran anuitas yang relevan.
• Menghitung nilai sekarang dan nilai masa depan dari aliran arus kas yang tidak merata. Anda
akan menggunakan pengetahuan ini dalam bab-bab selanjutnya yang menunjukkan bagaimana
menilai saham umum dan proyek-proyek perusahaan.
• Menjelaskan perbedaan antara suku bunga nominal, periodik, dan efektif. Pemahaman konsep-
konsep ini diperlukan ketika membandingkan tarif pengembalian investasi alternatif.
• Mendiskusikan dasar-dasar amortisasi pinjaman dan menyusun jadwal amortisasi pinjaman
yang mungkin Anda gunakan ketika mempertimbangkan pinjaman mobil atau pinjaman hipotek
rumah.
GARIS WAKTU (TIME LINE)
Langkah pertama dalam analisis nilai waktu adalah

dengan membuat garis waktu, yang akan membantu
Anda memvisualisasikan apa yang terjadi dalam
masalah tertentu.
Sebagai ilustrasi, perhatikan diagram berikut, di

mana PV mewakili $ 100 yang ada sekarang dan FV
adalah nilai yang akan ada di akun pada tanggal
mendatang:
FUTURE VALUE (NILAI MASA DEPAN)
Satu dolar di tangan saat ini bernilai lebih dari satu dolar untuk diterima di masa
depan karena jika Anda memilikinya sekarang, Anda dapat menginvestasikannya,
mendapatkan bunga, dan memiliki lebih dari satu dolar di masa depan.
Proses menuju nilai masa depan (future value - FV) dari nilai sekarang (present
value - PV) disebut pemajemukan (compounding).
Untuk ilustrasi, lihat kembali garis waktu 3 tahun dan anggap bahwa Anda
berencana untuk menyetorkan $ 100 di bank yang membayar bunga 5% dijamin
setiap tahun. Berapa yang akan Anda miliki di akhir Tahun 3?
Definisi Istilah dalam Time Value of Money
= Nilai sekarang atau jumlah awal.
= Nilai masa depan atau jumlah akhir dari akun Anda setelah periode N.
Jika adalah nilai sekarang, maka adalah nilai periode N di masa depan
setelah bunga yang diterima ditambahkan ke dalam akun.
= Arus kas
= Tingkat bunga yang diterima per tahun.
= Bunga yang diterima sepanjang tahun dalam dolar =
= Jumlah periode dalam analisis.
Bunga Sederhana versus Majemuk
Bunga Sederhana (Simple Interest)

Terjadi ketika bunga tidak diterima
atas bunga
Bunga Majemuk (Compound Interest)

Terjadi ketika bunga diterima atas
bunga periode-periode sebelumnya
Metode Pemecahan Persoalan Time Value of Money
1. Pendekatan Bertahap
Garis waktu yang digunakan untuk menghitung FV

dari $ 100 yang dimajemukkan selama 3 tahun pada
5%, bersama dengan beberapa perhitungannya :
Kalikan jumlah awal dan masing-masing jumlah

berikutnya dengan
2. Pendekatan Rumus
Dalam pendekatan bertahap, kita mengalikan jumlah pada awal

periode dengan . Jika N = 3, maka kita akan tiga kali mengalikan , yang
akan sama dengan mengalikan jumlah awal dengan .
𝑁
𝐹𝑉 𝑁 =𝑃𝑉 ( 1+ 𝐼 )
3
𝐹𝑉 3=$100 ( 1,05 ) =$115,76
3. Kalkulator Financial
= Jumlah periode
= Tingkat bunga per periode
= Nilai sekarang
= Pembayaran
= Nilai masa depan
4. Spreadsheet
PRESENT VALUE (NILAI SEKARANG)
Mencari nilai sekarang merupakan kebalikan dari mencari nilai masa depan.
Menghitung nilai sekarang dari arus kas disebut pendiskontoan (discounting).
𝐹𝑉 𝑁
𝑁𝑖𝑙𝑎𝑖 𝑆𝑒𝑘𝑎𝑟𝑎𝑛𝑔= 𝑃𝑉 = 𝑁
(1+ 𝐼 )
ANNUITY (ANUITAS)
Anuitas (Annuity)
Serangkaian pembayaran dengan
jumlah yang sama yang dilakukan
pada interval waktu yang tetap
selama jangka waktu tertentu.
Anuitas Biasa / Ditangguhkan Anuitas Jatuh Tempo

(Ordinary / Deferred Annuity) (Annuity Due)
Anuitas Biasa / Ditangguhkan
(Ordinary / Deferred Annuity)
Anuitas yang pembayarannya terjadi pada

akhir periode
Anuitas Jatuh Tempo
(Annuity Due)
Anuitas yang pembayarannya dilakukan

pada awal periode
NILAI MASA DEPAN DARI ANUITAS BIASA
NILAI MASA DEPAN DARI ANUITAS JATUH
TEMPO
Dalam anuitas jatuh tempo, setiap pembayaran terjadi satu periode

lebih awal, maka pembayaran akan mendapatkan bunga untuk satu
tahun tambahan.
𝐹𝑉𝐴 𝑗𝑎𝑡𝑢h 𝑡𝑒𝑚𝑝𝑜=$315,25 (1,05 )= $331,01

NILAI SEKARANG DARI ANUITAS BIASA
PERPETUITAS (PERPETUITY)
Serangkaian pembayaran dalam jumlah yang sama pada jarak

tertentu dan diharapkan akan terus berlangsung selama-lamanya
ARUS KAS TIDAK SAMA – TIDAK KONSTAN (UNEVEN CASH
FLOW – NONCONSTANT)
Dengan menggunakan rumus maka dapat diketahui :

PV Aliran 1 sebesar $927,90 dan PV Aliran 2 sebesar $1.016,35
NILAI MASA DEPAN DARI ARUS KAS YANG TIDAK SAMA
PEMAJEMUKAN SETENGAH TAHUNAN DAN PERIODE
PEMAJEMUKAN LAINNYA
• Apa perubahan yang akan terjadi jika bunga dibayarkan setengah
tahunan?
• Perlu dilakukan dua perubahan
1) Mengubah tingkat bunga yang dinyatakan ke suatu “tingkat periodik”
2) Mengubah jumlah tahun menjadi “jumlah periode”
MEMBANDINGKAN TINGKAT BUNGA
• Tingkat nominal - disebut juga tingkat bunga persentase tahunan

(annual percentage rate – APR) adalah tingkat bunga yang
dikontrakkan, diberikan atau dinyatakan.
• Tingkat tahunan efektif (Effective annual rate – EFF%) atau Tingkat
tahunan ekuivalen (Equivalent annual rate – EAR) adalah tingkat
bunga tahunan yang sebenarnya diterima.
PINJAMAN YANG DIAMORTISASI
RUMUS PENTING TIME VALUE OF MONEY
SOAL
1. Jika Anda mendepositokan $10.000 ke suatu rekening bank yang membayarkan
bunga 10 persen per tahun, akan menjadi berapakah uang Anda di rekening
tersebut setelah 5 tahun?
2. Berapa nilai sekarang suatu efek yang membayar $5.000 dalam waktu 20 tahun, jika
efek dengan risiko yang sama memberikan 7 persen per tahun?
3. Orang tua anda akan pensiun dalam waktu 18 tahun. Mereka saat ini memiliki
$250.000, dan mereka merasa saat pensiun nanti akan membutuhkan uang sebesar
$1.000.000. Berapakah tingkat bunga tahunan yang harus mereka terima untuk
mencapai tujuan tersebut dengan asumsi mereka tidak menambah tabungan lagi?
4. Jika Anda mendepositokan uang hari ini ke suatu rekening yang memberikan bunga
tahunan 6,5 persen, berapa lama waktu yang dibutuhkan untuk melipatgandakan
uang tersebut?
SOAL
5. Anda memiliki $42.185,53 di suatu rekening pialang, dan Anda berencana
menambahkan $5.000 setiap akhir tahun di masa yang akan datang hingga rekening
Anda mencapai $250.000. Anda berharap akan menerima 12 persen per tahun dari
rekening tersebut. Dalam berapa tahun Anda dapat mencapai tujuan tersebut?
6. Berapakah nilai masa depan dari suatu anuitas biasa 7 persen, 5 tahun, yang
membayarkan $300 per tahunnya? Jika ini merupakan anuitas jatuh tempo, berapa
nilai masa depannya?
7. Suatu investasi akan membayar $100 pada akhir setiap tahun selama 3 tahun ke
depan, $200 pada akhir tahuj ke-4, $300 pada akhir tahun ke-5, dan $500 pada
akhir tahun ke-6. Jika investasi lain dengan risiko yang sama memberikan 8 persen
per tahun, berapakah nilai sekarang investasi tersebut? Nilai masa depannya?
SOAL
• Anda ingin membeli sebuah mobil, dan satu bank setempat bersedia
memberikan pinjaman sebesar $20.000. Pinjaman tersebut akan
diamortisasi sepenuhnya dalam waktu 5 tahun (60 bulan), dan tingkat
bunga nominalnya adalah 12 persen dengan bunga dibayar bulanan.
Berapakah cicilan bulanannya? Berapakah EAR pinjaman tersebut?
TERIMA KASIH

TVM Manajemen Keuangan

Diunggah oleh

Informasi Dokumen

Judul Asli

Hak Cipta

Format Tersedia

Bagikan dokumen Ini

Bagikan atau Tanam Dokumen

Opsi Berbagi

Apakah menurut Anda dokumen ini bermanfaat?

Apakah konten ini tidak pantas?

Hak Cipta:

Format Tersedia

TVM Manajemen Keuangan

Diunggah oleh

Hak Cipta:

Format Tersedia

TIME VALUE OF MONEY

Langkah pertama dalam analisis nilai waktu adalah

Sebagai ilustrasi, perhatikan diagram berikut, di

= Tingkat bunga yang diterima per tahun.

= Bunga yang diterima sepanjang tahun dalam dolar =

= Jumlah periode dalam analisis.

Bunga Sederhana (Simple Interest)

Bunga Majemuk (Compound Interest)

Garis waktu yang digunakan untuk menghitung FV

Kalikan jumlah awal dan masing-masing jumlah

Dalam pendekatan bertahap, kita mengalikan jumlah pada awal

Anuitas Biasa / Ditangguhkan Anuitas Jatuh Tempo

Anuitas yang pembayarannya terjadi pada

Anuitas yang pembayarannya dilakukan

Dalam anuitas jatuh tempo, setiap pembayaran terjadi satu periode

𝐹𝑉𝐴 𝑗𝑎𝑡𝑢h 𝑡𝑒𝑚𝑝𝑜=$315,25 (1,05 )= $331,01

Serangkaian pembayaran dalam jumlah yang sama pada jarak

Dengan menggunakan rumus maka dapat diketahui :

2) Mengubah jumlah tahun menjadi “jumlah periode”

• Tingkat nominal - disebut juga tingkat bunga persentase tahunan

Anda mungkin juga menyukai