Pertemuan 3

FINANCIAL STATEMENT
ANALYSIS
MANAJEMEN KEUANGAN
18/11/22 @DLC-UNISBANK
KEMAMPUAN AKHIR YANG
DIHARAPKAN
Menjelaskan mengenai analisis rasio.
Menjebutkan lima kelompok rasio, mengidentifikasi, menghitung, dan
menafsirkan masing-masing rasio di setiap kelompok.
Menjelaskan hubungan masing-masing rasio dengan neraca dan laporan
laba rugi.
Menjelaskan mengapa ROE adalah rasio utama di bawah kendali
manajemen dan bagaimana rasio lainnya mempengaruhi ROE, dan jelaskan
bagaimana menggunakan persamaan DuPont untuk meningkatkan ROE.
Membandingkan rasio perusahaan dengan perusahaan lain (benchmarking)
dan analisis rasio perusahaan tertentu dari waktu ke waktu (analisis tren).
Likuiditas
Nilai Manajemen
Aset
Pasar
ANALISIS
RASIO
Pengelolaan
Profitabilitas
Hutang
ANALISIS RASIO
Rasio Likuiditas, yang memberi gambaran tentang kemampuan perusahaan
untuk melunasi hutang yang jatuh tempo dalam setahun.
Rasio manajemen aset, yang memberi gambaran tentang seberapa efisien
perusahaan menggunakan asetnya.
Rasio pengelolaan hutang, yang memberi gambaran bagaimana perusahaan
telah membiayai asetnya dan juga kemampuan perusahaan untuk melunasi
hutang jangka panjangnya.
Rasio Profitabilitas, yang memberi gambaran tentang seberapa
menguntungkan perusahaan beroperasi dan memanfaatkan asetnya.
Rasio nilai pasar, yang memberi gambaran tentang apa yang dipikirkan
investor tentang prospek perusahaan dan masa depannya.
Liquidity Menunjukkan hubungan antara kas
dan aset lancar perusahaan lainnya
Ratio dengan kewajiban lancarnya
Current
Ratio Quick or Acid
Test Ratio
Current Ratio
Rasio ini dihitung dengan membagi aktiva lancar

dengan kewajiban lancar.
Current ratio menunjukkan sejauh mana kewajiban
lancar ditutupi oleh aset yang diperkirakan akan
dikonversi menjadi uang tunai dalam waktu dekat.
𝐶𝑢𝑟𝑟𝑒𝑛𝑡 𝐴𝑠𝑠𝑒𝑡𝑠
𝐶𝑢𝑟𝑟𝑒𝑛𝑡 𝑟𝑎𝑡𝑖𝑜=
𝐶𝑢𝑟𝑟𝑒𝑛𝑡 𝐿𝑖𝑎𝑏𝑖𝑙𝑖𝑡𝑖𝑒𝑠
Quick or Acid Test Ratio
Rasio ini dihitung dengan mengurangkan persediaan dari aktiva lancar dan
kemudian membagi sisanya dengan kewajiban lancar.
Persediaan biasanya merupakan yang paling kecil dari aset lancar
perusahaan; dan jika penjualan melambat, persediaan mungkin tidak akan
dikonversi menjadi uang tunai secepat yang diharapkan.
ASSET MANAGEMENT RATIOS
Inventory Turnover Ratio

Mengukur seberapa
Days Sales Outstanding efektif sebuah
perusahaan mengatur
Fixed Assets Turnover Ratio asetnya
Total Assets Turnover Ratio
Inventory Turnover Ratio
Inventory turnover ratio membagi penjualan (sales) dengan

persediaan (inventories).
Rasio ini menunjukkan berapa kali persediaan “berganti"
sepanjang tahun.
Days Sales Outstanding
Days sales outstanding dihitung dengan membagi piutang dengan rata-

rata penjualan per hari.
Rasio ini menunjukkan lama rata-rata perusahaan harus menunggu
setelah melakukan penjualan non tunai sampai menerima uang tunai.
Fixed Assets Turnover Ratio
Fixed assets turnover ratio atau rasio perputaran aset tetap,

merupakan rasio penjualan terhadap aktiva tetap bersih.
Rasio inimengukur seberapa efektif perusahaan menggunakan
pabrik dan peralatannya.
Total Assets Turnover Ratio
Total assets turnover ratio atau rasio perputaran aset total,

mengukur berapa kali perputaran semua aset perusahaan.
Rasio ini dihitung dengan membagi penjualan dengan total
aset.
DEBT MANAGEMENT RATIOS
Satu set rasio yang mengukur seberapa efektif
sebuah perusahaan mengelola hutangnya.
Total debt to total Times-interest-

capital earned ratio
Total debt to total capital
mengukur persentase modal perusahaan yang

berasal dari hutang
Times-interest-earned ratio
mengukur kemampuan perusahaan untuk

memenuhi pembayaran bunga tahunannya
Operating Sekumpulan
Margin rasio yang
menunjukkan
Basic
Earning Profit efek gabungan
Margin dari likuiditas,
Power Ratio pengelolaan
aset, dan hutang
Profitabilit pada hasil
y Ratio operasi.
Return on
Return on
Invested Capital Total Asset
Return on
Common Equity
Operating Margin
Rasio ini mengukur berapa

prosentase pendapatan operasional,
atau EBIT, per dolar dari penjualan.
Profit Margin atau Net Profit Margin
Rasio ini mengukur laba bersih per dolar

dari penjualan dan dihitung dengan
membagi laba bersih menurut penjualan.
Return on Total Assets (ROA)
Rasio ini mengukur tingkat

pengembalian atas total aset
Return on Common Equity (ROE)
Rasio ini mengukur tingkat

pengembalian atas investasi
pemegang saham biasa.
Return on Invested Capital (ROIC)
Rasio ini mengukur total

pengembalian yang telah disediakan
perusahaan untuk para investornya.
Basic Earning Power (BEP) Ratio
Rasio ini menunjukkan kemampuan

aset perusahaan untuk menghasilkan
pendapatan operasional.
MARKET VALUE RATIOS
PRICE/EARNINGS RATIO
MARKET/BOOK RATIO
Rasio yang menghubungkan harga saham perusahaan

dengan pendapatan dan nilai bukunya per saham.
P/E Price / Earning Ratio
Ratio
Rasio harga per saham terhadap laba bersih
per saham; menunjukkan jumlah dolar investor
akan membayar $ 1 dari pendapatan saat ini.
M/B Market / Book Ratio
Ratio
Rasio harga pasar saham terhadap nilai bukunya.
𝑀𝑎𝑟𝑘𝑒𝑡𝑟𝑖𝑐𝑒 𝑝𝑒𝑟 𝑠h𝑎𝑟𝑒

𝑀𝑎𝑟𝑘𝑒𝑡/𝐵𝑜𝑜𝑘𝑅𝑎𝑡𝑖𝑜=
𝐵𝑜𝑜𝑘𝑣𝑎𝑙𝑢𝑒𝑝𝑒𝑟 𝑠h𝑎𝑟𝑒
Menggabungkan Rasio : Persamaan DuPont
• Rumus yang menunjukkan bahwa tingkat pengembalian ekuitas (ROE)
dapat ditemukan sebagai produk dari margin keuntungan, total
perputaran aset, dan pengganda ekuitas. Ini menunjukkan hubungan
antara manajemen aset, manajemen hutang, dan rasio profitabilitas.
Persamaan DuPont
KEBIJAKAN POTENSIAL ROE
Tiga masalah yang mungkin timbul jika perusahaan terlalu bergantung

pada ROE untuk mengukur kinerja.
• Pertama, ROE tidak mempertimbangkan risiko. Pemegang saham
peduli dengan ROE, tapi mereka juga peduli dengan risiko.
• Kedua, ROE tidak mempertimbangkan jumlah modal yang
diinvestasikan.
• Ketiga, fokus pada ROE dapat menyebabkan manajer menolak proyek
yang menguntungkan.
ROE proyek harus dikombinasikan dengan ukuran dan
risikonya untuk menentukan pengaruhnya terhadap nilai
pemegang saham.
Risk
ROE Capital Invested
Shareholder
Value
MENGGUNAKAN RASIO KEUANGAN UNTUK MENILAI
KINERJA PERUSAHAAN
• COMPARISON TO INDUSTRY AVERAGE

Membandingkan rasio perusahaan dengan rata-rata industri
• BENCHMARKING
Proses membandingkan perusahaan tertentu dengan subset pesaing teratas di
industri mereka.
• TREND ANALYSIS
Analisis rasio keuangan perusahaan dari waktu ke waktu; digunakan untuk
memperkirakan kemungkinan perbaikan atau kemerosotan dalam kondisi
keuangannya.
PENGGUNA ANALISIS RASIO
1) Manajer, menggunakan rasio untuk membantu menganalisis,

mengendalikan, dan dengan demikian memperbaiki operasi
perusahaan mereka;
2) Analis kredit, termasuk petugas pinjaman bank dan analis rating
obligasi, menganalisis rasio untuk membantu menilai kemampuan
perusahaan untuk melunasi hutangnya;
3) Analis saham, tertarik pada efisiensi, risiko, dan prospek
pertumbuhan perusahaan.
Latihan (Soal 4-22. Analisis Neraca)
Lengkapi neraca & informasi penjualan di bawah ini menggunakan data keuangan sebagai berikut :
Rasio utang : 50% Margin laba kotor atas penjualan = 25%
Rasio lancar : 1,8x Rasio perputaran persediaan : 5x
Perputaran total aset : 1,5x
Jumlah hari penjualan belum tertagih : 36,5 hari (1tahun = 365 hari)
Neraca
Kas Utang usaha
Piutang usaha Utang jangka panjang $ 60.000
Persediaan Saham biasa
Aset tetap Laba ditahan $ 97.500
Total Asset $ 300.000 Total Kewajiban dan Ekuitas
Penjualan Harga Pokok Penjualan

TERIMA KASIH

Pertemuan 3

Diunggah oleh

Informasi Dokumen

Judul Asli

Hak Cipta

Format Tersedia

Bagikan dokumen Ini

Bagikan atau Tanam Dokumen

Opsi Berbagi

Apakah menurut Anda dokumen ini bermanfaat?

Apakah konten ini tidak pantas?

Hak Cipta:

Format Tersedia

Pertemuan 3

Diunggah oleh

Hak Cipta:

Format Tersedia

FINANCIAL STATEMENT

Rasio ini dihitung dengan membagi aktiva lancar

Inventory Turnover Ratio

Total Assets Turnover Ratio

Inventory turnover ratio membagi penjualan (sales) dengan

Days sales outstanding dihitung dengan membagi piutang dengan rata-

Fixed assets turnover ratio atau rasio perputaran aset tetap,

Total assets turnover ratio atau rasio perputaran aset total,

Total debt to total Times-interest-

mengukur persentase modal perusahaan yang

mengukur kemampuan perusahaan untuk

Rasio ini mengukur berapa

Rasio ini mengukur laba bersih per dolar

Rasio ini mengukur tingkat

Rasio ini mengukur tingkat

Rasio ini mengukur total

Rasio ini menunjukkan kemampuan

Rasio yang menghubungkan harga saham perusahaan

𝑀𝑎𝑟𝑘𝑒𝑡𝑟𝑖𝑐𝑒 𝑝𝑒𝑟 𝑠h𝑎𝑟𝑒

Tiga masalah yang mungkin timbul jika perusahaan terlalu bergantung

• COMPARISON TO INDUSTRY AVERAGE

1) Manajer, menggunakan rasio untuk membantu menganalisis,

Penjualan Harga Pokok Penjualan

Anda mungkin juga menyukai