Manajemen Keuangan

Analisis Laporan Keuangan

I. Laporan Tahunan (Annual Report)
adalah laporan yang disampaikan setiap tahun oleh perusahaan kepada
pemegang sahamnya. Terdiri dari :
1. Informasi verbal berisi opini manajemen atas operasi tahun lalu dan prospek
perusahaan di masa datang.
2. Informasi kuantitatif berupa laporan keuangan (Financial Statements).

II. Laporan Keuangan (Financial Statements)

adalah laporan yang memberikan gambaran akuntansi atas posisi keuangan
perusahaan. Terdiri atas :
1. Neraca (Balance Sheet) yaitu laporan sistematis keadaan aktiva (Assets), utang
(Liabilities) dan modal sendiri (Owners’ Equity) perusahaan pada saat tertentu.
2. Laporan Laba/Rugi (Income Statement) yaitu laporan sistematis tentang
pendapatan (Revenues) dan biaya (Expenses) perusahaan selama periode
tertentu.

III. Analisis Rasio Keuangan

Rasio = perbandingan unsur-unsur/elemen-elemen/pos-pos dari laporan keuangan.

Jenis-jenis rasio keuangan :

1. Liquidity ratios
2. Asset management ratio
3. Debt management ratio
4. Profitability ratio
5. Market value ratio

1. Liquidity Ratios
Rasio yang memperlihatkan hubungan aktiva lancar perusahaan terhadap
utang lancarnya. Jenis-jenisnya sebagai berikut :

Current Assets CA
1. Current Ratio  
Current Liabilitie s CL

Rasio yang menunjukkan sampai sejauh mana tagihan-tagihan jangka pendek dari
para kreditor dapat dipenuhi dengan aktiva yang diharapkan akan dikonversi menjadi
uang tunai dalam waktu dekat.

Current Assets  Inventory

2.Quick Ratio 
Current Liabilitie s

By Nadia Asandimitra , SE, MM Analisis Laporan Keuangan16

Manajemen Keuangan

Rasio yang mengukur kemampuan perusahaan untuk melunasi kewajiban jangka

pendek tanpa dikaitkan dengan penjualan persediaan

2. Asset Management Ratio

Rasio yang mengukur seberapa efektif perusahaan mengelola aktivanya. Jenis-
jenisnya adalah sebagai berikut :

COGS
1.Inventor y Turnover Ratio 
Inventory

Contoh:
Inventory turnover = 4,5x artinya persediaan dijual, hasilnya digunakan untuk membeli
persediaan kembali selama 4,5x dalam setahun.

Receivable s
2.Day Sales Outstandin g (DSO) 
Sales per Day

Ini menunjukkan seberapa lama rata-rata jangka waktu penerimaan piutang.

Sales
3.Fixed Assets Turover Ratio 
Net Fixed Assets

Mengukur sampai seberapa efektif perusahaan menggunakan pabrik serta

peralatannya.

Sales
4.Total Assets Turnover Ratio (TATO) 
Total Assets

Mengukur efektifitas perusahaan menggunakan keseluruhan aktiva untuk

menciptakan penjualan dan mendapatkan laba.

3. Debt Management Ratio

Mengungkapkan sampai sejauh mana perusahaan dibiayai oleh utang dan
kemampuan perusahaan untuk melunasinya. Jenis-jenisnya ialah:

Total Debt
1.Debt Ratio 
Total Assets

Prosentase total dana yang disediakan oelh kreditor. Makin tinggi rasio, resiko akan
semakin tinggi.

By Nadia Asandimitra , SE, MM Analisis Laporan Keuangan17

Manajemen Keuangan

EBIT
2.Time Interest Earned (TIE) Ratio 
Interest
Mengukur kemampuan perusahaan untuk membayar beban bunga tahunan.

4. Profitability Ratios
Pengaruh gabungan likuiditas, pengelola aktiva dan pengelolaan utang
terhadap hasil operasi (laba). Jenis-jenisnya ialah

EAT
1.Net Profit Margin on Sales 
Sales

Cara mengukur laba atas setiap Rp atau $ penjualan.

EAT
2.Return on Total Assets (ROA) 
Total Assets
Menunjukkan kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba atas aktiva yang
dipergunakan.

EAT
3.Return on Common Equity (ROE) 
Common Equity

Cara mengukur tingkat pengembalian atas investasi bagi pemegang saham biasa

5. Market Value Ratio

Rasio ini memberi indikasi kepada manajemen mengenai apa pendapat
investor tenatang prestasi perusahaan di masa lalu dan prospeknya untuk masa
datang. Jenis-jenisnya ialah

Market Price per Share

1.Price Earnings Ratio (PER) 
EPS

Menunjukkan seberapa banyak Rp/$ yang harus dibayar investor untuk setiap
Rp/$ 1 laba periode berjalan

Market Price per Share

2.Market per Book Ratio 
BookValue per Share

Dimana

Common Equity
Book Value per Share 
Common Shares Outstandin g

By Nadia Asandimitra , SE, MM Analisis Laporan Keuangan18

Manajemen Keuangan

Cara Menganalisis Rasio Keuangan

1. Trend analysis yaitu membandingkan rasio-rasio keuangan perusahaan dari
tahun-tahun yang lalu dengan tujuan agar dapat dilihat trend dari rasio-rasio
perusahaan selama kurun waktu tertentu.
2. Analisis vertikal yaitu membandingkan data rasio keuangan perusahaan dengan
rasio semacam dari perusahaan lain yang sejenis atau industri untuk waktu yang
sama.
3. The Du Pont Chart berupa bagan yang dirancang untuk memperlihatkan
hubungan antara ROI, asset turnover dan profit margin

Return on
investment

Net profit Dikali dengan Asset

margin turnover

Dibagi Dibagi
Penjualan Laba setelah Total Penjualan
dengan dengan
pajak aktiva

Total Dikurangkan Penjualan Aktiva Harta

biaya dari tetap lancar

HPP Biaya Kas Surat

operasi Berharga
Pajak

Depresiasi Bunga Piutang Persediaan

SOAL LATIHAN

1. Lengkapilah neraca dan data penjualan di bawah ini dengan menggunakan data
keuangan sebagai berikut :

By Nadia Asandimitra , SE, MM Analisis Laporan Keuangan19

Manajemen Keuangan

Debt ratio = 60%

Total asset turnover = 5x
Quick ratio = 2x
DSO = 8 hari
Gross profit margin = 50%
Inventory turnover = 20x
1 tahun = 360 hari

BALANCE SHEET
Cash $ Current liabilities $
Receivables $ Long term debt $125.000
Inventory $
Total current assest $ Common stock $
Fixed assets $ Retained earnings $50.000
Total assets $250.000 Total liabilities&equities $
INCOME STATEMENT
Sales $
COGS $
Gross profit $

2.
Neraca PT Delami Garment Industries
Per 31 Desember 200x
(Dalam Jutaan Rupiah)

Current Assets : Current Liabilities :

Cash 7 Account payable 55
Marketable securities 22 Tax payable 13
Account Receivable 60 Longterm debt :
Inventory 75 Mortgage payable (5%) 70
Bond (7%) 80
Fixed Assets :
Machineries 80 Equity :
Plant 166 Common stock 105
Land 60 Retained earnings 147
Total assets 470 Total debt&equity 470

a. Apabila rata-rata industri dari current ratio untuk mengukur likuiditas dalah 200%
maka apakah kondisi likuiditas PT Delami Garment Industries dapat dikatakan baik?
Jelaskan!
b. Apakah kondisi keuangan PT Delami Garment Industries dikatakan baik dilihat dari
debt ratio?Jelaskan!
c. Jika COGS Rp. 900 juta dan net income Rp. 100 juta, hitunglah inventory turnover
PT Delami Garment Industries!

By Nadia Asandimitra , SE, MM Analisis Laporan Keuangan20